ANALISA FAKTOR EXTERNAL DAN INTERNAL YANG
MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN SEKTOR
PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BEI
SKRIPSI
DIPO ANANDA HENDRI 1510111033
PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN”
JAKARTA
2019
ii
ANALISA FAKTOR EXTERNAL DAN INTERNAL YANG
MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN SEKTOR
PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BEI
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar
Sarjana Manajemen
DIPO ANANDA HENDRI 1510111033
PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN”
JAKARTA
2019
iii
iv
v
vi
Analysis Of Internal And External Factors That Influence The Mining Sector
Value Listed On The Idx
By Dipo Ananda Hendri
Abstract
This research was conducted to analyze the effect of capital structure,
liquidity, interest rates and exchange rates in influencing the value of companies in
mining sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the
period 2014-2017. The sampling technique used the purposive sampling method.
The sample selection of 47 Mining Sector Companies listed on the Indonesia Stock
Exchange in 2014-2017 produced 37 acceptable companies. Data analysis was
performed using Microsoft Excel 2016 and hypothesis testing in this study used
multiple linear regression analysis with the E-Views 9 program and a significance
level of 5%. The results of the test are obtained (1) capital structure expressed by
DER has a significant effect on firm value, (2) liquidity expressed by CR does not
have a significant effect on firm value (3) the interest rate stated by the average
does not significantly influence the value company, (4) the exchange rate stated in
the middle exchange rate has a significant negative effect on the value of the
company
Keywords : capital structure, liquidity, interest rates, exchange rates, company
value.
vii
ANALISA FAKTOR INTERNAL DAN EXTERNAL YANG
MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN
YANG TERDAFTAR DI BEI
Oleh Dipo Ananda Hendri
Abstrak
Penelitian ini dilakukan untuk menganalisis pengaruh struktur modal,
likuiditas, suku bunga dan kurs dalam mempengaruhi nilai perusahaan pada
perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)
periode 2014- 2017. Teknik penentuan sampel menggunakan metode purposive
sampling (purposive sampling method). Pemilihan sampel dari 47 Perusahaan
Sektor Pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2014-2017
menghasilkan 37 perusahaan yang dapat diterima. Analisis data dilakukan
menggunakan Microsoft Excel 2016 dan pengujian hipotesis dalam penelitian ini
menggunakan Analisis Regresi linear berganda dengan program E-Views 9 dan
tingkat signifikansi 5%. Hasil dari pengujian diperoleh (1) struktur modal
dinyatakan dengan DER berpengaruh signifikan terhadp nilai perusahaan,(2)
likuiditas yang dinyatakan dengan CR tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai
perusahaan (3) tingkat suku bunga yang di nyatakan dengan rata-rata tidak
berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan,(4) kurs yang di nyatakan dengan
kurs tengah berpengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan.
Kata kunci : struktur modal,likuiditas, tingkat suku bunga,kurs, nilai
perusahaan.
viii
ix
PRAKATA
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT atas segala karunia-
Nya sehingga karya ilmiah ini berhasil diselesaikan. Penelitian ini dilaksanakan
sejak bulan Agustus sampai dengan bulan Desember 2018 dengan judul ” Analisis
Faktor Internal Dan External Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Sektor
Pertambangan Yang Terdaftar Di BEI”. Pada kesempatan ini penulis
menyampaikan terimakasih penulis ucapkan kepada Bapak Dr. Prasetyo Hadi, S.E.,
M.M., CFMP. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta, Ibu Dr. Jubaedah, S.E., M.M. selaku
Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta, Bapak Wahyudi, S.E., M.M., selaku
Ketua Program Studi Manajemen Program Sarjana Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta. Ibu Dr. Sri Mulyantini,S.E.,
M.M. selaku pembimbing I dan Ibu Dewi Cahyani P,S.E., M.M.. selaku
pembimbing II,. Ucapan terima kasih juga penulis sampaikan kepada Bapak Drs.
Pandapotan Simarmata, M.M sebagai Dosen Pembimbing Akademik selama
penulis berkuliah di UPN “Veteran” Jakarta.
Disamping itu, ucapan terima kasih juga disampaikan kepada Bapak Joni
Hendri dan Ibu Sri Astuti selaku kedua orang tua tercinta, Iqbal Fakhri, Figo
Ramadhan dan Aga Basuta yang tidak henti-hentinya memberikan semangat dan
doa kepada penulis.
Penulis juga menyampaikan terima kasih kepada Syafira , Jefta, Janu, Wildan,
Gerri, Ikhwanul, Lutfi, Bayu, Didot, Donna, Karim, Hakam, Aduy, Radit, serta
teman- teman HMJ program studi manajemen dan teman- teman seperjuangan
Angkatan 2015 yang telah membantu dalam penulisan usulan penelitian ini.
Semoga karya ilmiah ini bermanfaat.
Jakarta, 07 Januari 2019
Dipo Ananda Hendri
x
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL .......................................................................................... i
HALAMAN JUDUL ............................................................................................. ii
PERNYATAAN ORISINALITAS ...................................................................... iii
PERSETUJUAN PUBLIKASI ............................................................................ iv
PENGESAHAN .................................................................................................... v
ABSTRACT ........................................................................................................... vi
ABSTRAK ......................................................................................................... vii
BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI .................................................................. viii
PRAKATA ........................................................................................................... ix
DAFTAR ISI ......................................................................................................... x
DAFTAR TABEL ............................................................................................... xii
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................... xiv
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................. 1
1.1. Latar Belakang ................................................................................... 1
1.2. Perumusan Masalah............................................................................ 8
1.3. Tujuan Penelitian................................................................................ 8
1.4. Manfaat Hasil Penelitian .................................................................... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ................................................................... 9
2.1 Tinjauan Pustaka ................................................................................ 9
2.1.1 Nilai Perusahaan dan Teori Sinyal ..................................................... 9
2.1.2 Struktur Modal dan Nilai Perusahaan .............................................. 12
2.1.3 Likuiditas dan Nilai Perusahaan ....................................................... 17
2.1.4 Tingkat Suku Bunga dan Nilai Perusahaan ...................................... 20
2.1.4 Kurs dan Nilai Perusahaan ............................................................... 23
2.2 Model Penelitian Empirik ................................................................ 25
2.3 Hipotesis ........................................................................................... 26
2.3.1 Pengaruh Stuktur modal terhadap Nilai Perusahan .......................... 26
2.3.2 Pengaruh Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan ............................... 26
2.3.3 Pengaruh Tingkat suku bunga terhadap Nilai Perusahaan ............... 26
2.3.4 Pengaruh Kurs terhadap Nilai Perusahaan ....................................... 26
BAB III METODE PENELITIAN .............................................................. 27
3.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................... 28
3.2 Populasi dan Sampel ........................................................................ 28
3.2.1 Populasi ............................................................................................ 29
3.2.2 Sampel .............................................................................................. 29
3.3 Teknik Pengumpulan Data ............................................................... 29
3.3.1 Jenis dan Sumber Data ..................................................................... 29
3.3.2 Pengumpulan Data ........................................................................... 30
3.4 Teknik Analisis dan Uji Hipotesis ................................................... 30
3.4.1 Statistik Deskriptif............................................................................ 31
3.4.2 Metode Analisis Regresi Data Panel ................................................ 31
3.4.3 Uji Hipotesis ..................................................................................... 34
xi
3.4.3.1 Uji Parsial (Uji t) .............................................................................. 35
3.4.5 Uji Koefisien Determinasi (Uji R2) .................................................. 36
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ...................................................... 37
4.1 Deskripsi Objek Penelitian ............................................................... 37
4.2 Deskripsi Data Penelitian ................................................................. 38
4.2.1 Variabel Data Penelitian................................................................... 40
4.2.1.1. Nilai perusahaan ............................................................................... 40
4.2.1.2. Struktur Modal ................................................................................. 43
4.2.1.3. Likuiditas .......................................................................................... 45
4.2.1.4. Tingkat Suku Bunga ......................................................................... 47
4.2.1.5. Kurs .................................................................................................. 49
4.3 Analisa Data dan Uji Hipotesis ........................................................ 51
4.3.1 Statistik Deskriptif............................................................................ 51
4.3.1.1 Metode Analisis Linear Berganda .................................................... 53
4.3.1.2 Uji F Restricted (Pooled Least Square vs Fixed Effect Model) ....... 54
4.3.2.3 Uji Hausman (Fixed Effect Model vs Random Effect Model) .......... 54
4.3.2.4 Uji Lagrange Multiplier ................................................................... 55
4.3. Model Regresi Data Panel yang Digunakan .................................... 56
4.3. Uji Hipotesis ..................................................................................... 58
4.3.1 Uji Parsial (Uji t) ............................................................................ 58
4.3.2. Uji Koefisien Determinasi (R2) ....................................................... 60
4.4 Pembahasan ...................................................................................... 60
4.4.1 Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan ..................... 60
4.4.2 Pengaruh Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan ............................. 61
4.4.3 Pengaruh Tingkat Suku Bunga Terhadap Nilai Perusahaan ............ 62
4.4.4 Pengaruh Kurs Terhadap Nilai Perusahaan ...................................... 63
BAB V SIMPULAN DAN SARAN ............................................................ 65
5.1 Simpulan........................................................................................... 65
5.2 Keterbatasan Penelitian .................................................................... 65
5.3 Saran ................................................................................................. 66
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 67
RIWAYAT HIDUP
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 1. Rata-rata Tingkat Suku Bunga Tahunan ............................................. 6
Tabel 2. Rata-rata Kurs Tahunan ...................................................................... 6
Tabel 3. Daftar Perusahaan Sektor Pertambangan Tahun 2014-2017 ............ 37
Tabel 4. Sampel Penelitian ............................................................................. 37
Tabel 5. Daftar Nama Sampel Sektor Pertambangan Tahun 2014-2017 ........ 39
Tabel 6. Hasil PBV Sektor Pertambangan Tahun 2014-2017 ........................ 41
Tabel 7. Hasil DER Sektor Pertambangan Tahun 2014-2017 ........................ 43
Tabel 8. Hasil CR Sektor Pertambangan Tahun 2014-2017 ........................... 45
Tabel 9. Hasil Suku Bunga Pertambangan Tahun 2014-2017 ........................ 47
Tabel 10. Hasil Kurs Pertambangan Tahun 2014-2017 .................................... 49
Tabel 11. Hasil Statistik Deskriptif ................................................................... 51
Tabel 12. Hasil Uji F ......................................................................................... 54
Tabel 13. Hasil Uji Hausman ............................................................................ 55
Tabel 14. Hasil Uji Large .................................................................................. 56
Tabel 15. Hasil Analisa Regresi Linear Berganda ............................................ 56
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1. Grafik Rata-rata PBV Perusahaan Sektor Pertambangan Tahun 2014
- 2017 .................................................................................................. 2
Gambar 2. Grafik Dept Equity Ratio Persuahaan Sektor Pertambangan Tahun
2014 - 2017 ......................................................................................... 4
Gambar 2. Grafik Current Ratio Persuahaan Sektor Pertambangan Tahun 2014 -
2017 .................................................................................................... 5
Gambar 4. Model Penelitian ............................................................................... 26
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Data Perhitungan Nilai Perusahaan
Lampiran 2. Data Perhitungan Struktur Modal
Lampiran 3. Data Perhitungan Likuiditas
Lampiran 4. Data Tingkat Suku Bunga
Lampiran 5. Data Kurs
Lampiran 6. Contoh laporan keuangan
Lampiran 7. Hasil Uji Statistik
Lampiran 8. Hasil Output Eviews Uji F
Lampiran 9. Hasil Output Eviews Uji Hausman
Lampiran 10. Hasil Output Eviews Uji Lm
Lampiran 11. Hasil Output Eviews Analisa Linear Berganda
Lampiran 12. Tabel titik Presentase Distribusi t