TUJUAN PENILAIAN

TANGGAL PEMERIKSAAN DAN TANGGAL PENILAIAN.

DEFINISI NILAI

NILAI PASAR (Market Value) -

Biaya Pengganti Terdepresiasi (Depreciated Replacement Cost ).

Biaya Pembangunan / Pengganti Baru (Reproduction / Replacement Cost New).-

Sesuai dengan Standard Penilaian Indonesia tahun (SPI) 2002, yang dimaksud dengan :

Untuk menentukan Nilai Pasar dari aktiva tetap berupa Kapal General Cargo " xxxxxxxx " yangpada saat penilaian berada di pelabuhan kota xxxxxxxx , sebagai dasar pertimbangan untukkeperluan penilaian kembali aset.

PENDAHULUAN

Tanggal pemeriksaan lapangan dilakukan pada tanggal 4-5 Maret 2009 dengan asumsi tidak adaperubahan sejak tanggal pemeriksaan di lapangan. Tanggal Penilaian adalah tanggal 08 April2009.

Nilai Pasar adalah perkiraan jumlah uang yang dapat diperoleh dari transaksi jual beli atauhasil penukaran suatu properti pada tanggal penilaian antara pembeli yang berminat membelidan penjual yang berminat menjual, dalam suatu transaksi bebas ikatan, yang penawarannyadilakukan secara layak, dimana kedua pihak masing-masing mengetahui dan bertindak hati-hati dan tanpa adanya paksaan. (SPI 0.5.39.1)

Adalah Jumlah Uang yang dikeluarkan untuk Reproduksi / Pengganti properti baru yangdihitung berdasarkan harga pasaran setempat sekarang / pada tanggal penilaiannya untukbahan / material atau unit, biaya jasa kontraktor / arsitek / konsultan teknik termasukkeuntungan, biaya instalasi, biaya supervisi, biaya tenaga ahli teknik termasuk semuapengeluaran standar yang berkaitan dengan angkutan, asuransi, bea masuk, PajakPertambahan Nilai (PPN), Pajak Penghasilan Impor (PPn Impor), dan biaya bunga selamamasa konstruksi, tetapi tidak termasuk biaya upah lembur dan premi / bonus. (SPI 0.5.11.1 )

Adalah metode penilaian yang didasarkan kepada estimasi Nilai Pasar saat ini atas Kapaluntuk Penggunaan dan Kapasitas serta Teknologi yang sama dikurangi kerusakan fisik dansemua bentuk keusangan dan optimalisasi yang relevan (SPI 0.5.12.1)

Penilaian Aktiva Tetap

Nilai Jual Paksa (Nilai Likuidasi)-

PROSES PENILAIAN

a. Penilaian Kapal Sumekar

adalah sejumlah uang yang mungkin diterima dari penjualan suatu properti dalam jangka waktuyang relatif pendek untuk dapat memenuhi jangka waktu pemasaran dalam definisi nilai pasar.Pada beberapa situasi nilai jual paksa dapat melibatkan penjual yang tidak berminat menjual,dan pembeli yang membeli dengan mengetahui situasi yang tidak menguntungkan penjual.Istilah nilai likuidasi seringkali digunakan dan memiliki arti sama dengan nilai jual paksa (SPI 0.5.33.1)

Metode penilaian yang digunakan untuk menentukan nilai pasar Tanah adalah Metode Pendekatan Data Pasar (Market Data Approach) . Dalam hal ini penilaian harga jualkapal sejenis yang diturunkan dari harga penawaran oleh ship brokerage internasional..

Penilaian Aktiva Tetap

1. Data-data Kapal Sumekar

Nama : xxxxxxxxxxxxxxxxx

GAMBARAN UMUM

Nama : xxxxxxxxxxxxxxxxxNo IMO : xxxxxxxxxxxxxxCall Sign : xxxxxxxxxxxxxxTahun pembuatan (year of built) : 1983Jenis Kapal : General CargoBendera : IndonesiaKlasifikasi : Biro Klasifikasi Indonesia Notasi kelas : (notasi lambung) (notasi mesin)Galangan pembuat : xxxxxxxxxxxxxxLOA (m) : 84,5 mLBP (m) : 76 mBMLD (m) : 13,75 mHMLD (m) : 6,6 mLT (mm) : 1154 mmT (m) : 5,46 mNT : 1171DWT (ton) : 3197

2. Sistem/Peralatan Utama

1 Mesin Induk (main engine)- Merek : MAK- Pabrik pembuat : Krupp MAK Maschinenbau GmbH- Model : 6 MU 452- Model : 6 MU 452- Seri : 25284- BHP : 1800 daya kuda- RPM : 500 putaran per menit- Jumlah mesin induk : 1

2 Mesin bantu (auxilliary engine)- Merek : MAN

Pabrik pembuat : MAN Diesel Engine- Pabrik pembuat : MAN Diesel Engine- Model : D 2566 MTE- BHP : 193- Jumlah mesin bantu : 2Generator- Merek : Markon- Type : MB 514 G- Range : 157,5 kVA

P t 1500- Putaran : 1500 rpm- Jumlah : 2

Penilaian Aktiva Tetap

3 Condition Survey3. Condition Survey

KM xxxxxxxxxx terakhir melaksanakan docking adalah pada april 2007, sehingga pada saat dilaksanakan survey sudah dua tahun belum melaksanakan annual docking lagi. Secara umum kondisi lambung mengalami korosi yg merata, terdapat beberapa korosi setempat yang perlu mendapat perhatian. Pada lambung yang berada dibawah air, berdasarkan data dari docking terakhir, masih terdapat pelat dengan ketebalan minimal yang harus di replating pada docking berikutnya.

Lambung - diatas garis air

Kondisi bagian atas garis air banyak pengkorosian setempat yang cukup merata, terlihat diminution rate (laju penipisan pelat akibat korosi) yang tinggi. Pada saat disurvey sedang dilaksanakan chipping (penghilangan korosi), dan pengaplikasian cat primer pada sebagian badan kapal. Beberapa bagian tampak korosi cukup parah yang perlu untuk mendapatkan replating.

Gambar 1. Tampak star board side dan port sidep p

Gambar 2 Tampak fore dan afterGambar 2. Tampak fore dan after

Bagian after tampak sudah dilakukan maintenance chipping dan pengecatan sehingga terlihat lebih baik dibandingkan dengan bagian lain dari kapal. Sedang bagian fore tampak baru dilaksanakan pekerjaan chipping, di primer pada beberapa bagian.

Penilaian Aktiva Tetap

Lambung - dibawah garis air

Gambar 3. shell expansion dari bagian bawah garis air dibawah engine room dan ruang palka belakang

Karena bagian bawah tidak dapat di survey dipergunakan shell expansion drawing dan hasilKarena bagian bawah tidak dapat di survey, dipergunakan shell expansion drawing dan hasil pengukuran ketebalan dengan ultrasonic test (UT), terlihat bagian-bagian yang sudah diganti. Namun tidak semua pelat mengalami penggantian, meskipun ketebalan pelat terlihat sudah mencapai 6-7mm. pengukuran dilaksanakan dua tahun yang lalu. Dengan mempertimbangkan diminution rate dengan laju penipisan yang normal, maka diperkirakan penggantian plat pada docking berikutnya masih cukup banyak.

Penilaian Aktiva Tetap

Engine Room

Secara visual terlihat kondisi engine room serta peralatan yang ada didalamnya terawat cukup baik dengan kebersihan yang terjaga, berdasarkan log book engine room, tidak terlihat/terindikasi adanya peralatan fungsional yang tidak dapat bekerja dengan baik.

Kondisi main engine secara visual teramati dalam kondisi yang baik, berdasarkan docking report tahun 2007 telah dilaksanakan major overhaul pada turbo charge

Gambar 4. Main Engine

Kondisi genset yang terawat dengan baik, tidak terlihat secara visual kebocoran pada peralatan

Gambar 5. Mesin Bantu - Genset

g y g g , p pini

Penilaian Aktiva Tetap

Geladak CuacaGeladak Cuaca

Geladak cuaca terawat dengan baik, pada beberapa bagian terdapat korosi yang berlebihan. Untuk lubang palkah dan kondisi hatch cover tidak dapat dilaksanakan survey karena masih dalam kondisi tertutup karena penuh dengan muatan

Gambar 6. Geladak cuaca

kondisi geladak yang sedang dilaksanakan maintenance. Kondisi frame dari forecastle yang mengalami korosi

Gambar 7. Permesinan Geladak

Kondisi permesinan geladak yang terawat dengan baik, tidak terlihat secara visual kebocoran

Penilaian Aktiva Tetap

Navigation DeckNavigation Deck

Beberapa peralatan di navigation deck sudah tidak berfungsi/tidak dapat menjalankan fungsinya dengan baik seperti ARPA, echo sounder dan gyro compass. Peralatan wajib seperti EPIRB, flares dan lain sebagainya dalam jumlah yang cukup dan lengkap.

Gambar 8. Peralatan di navigation deck

Radio directional finder juga dilaporkan tidak berfungsi dengan baik. Peralatan pendukung lain seperti telegraph, magnetic compass, vhf radio dan peralatan yang lain

Gambar 9. navigation deck

Penilaian Aktiva Tetap

APLIKASI METODE PENILAIAN

1 Metode Penilaian

Metode penilaian yang dipergunakan adalah dengan metode harga pasar. Harga pasar disini adalah b di k il i/h KM d k l d ifik i j i d K l D ft

APLIKASI METODE PENILAIAN

membandingkan nilai/harga KM dengan kapal dengan spesifikasi sejenis dengan Kapal xxxxxxxxx Daftar harga pasar diperoleh dari harga penawaran yang dilakukan oleh international ship broker yaitu maritime sales, international ship brokering, shiplink dengan memperhatikan ukuran kapal dan perlengkapan kapal serta tahun pembangunan kapal.

Harga penawaran pada kapal yang relatif sama dengan KM xxxxxxxxx kemudian diolah, atau dikurangi dengan potongan yang dianggap sebagai margin pembeli (bargaining process) yang nilainya secara internasional berada pada kisaran 5-25 persen nilai potongan ini sangat tergantung kepada situasi supplyinternasional berada pada kisaran 5-25 persen, nilai potongan ini sangat tergantung kepada situasi supply dan demand DWT di dunia pada umumnya, dan di Indonesia pada khususnya.

Setelah diperoleh harga pada kapal yang sejenis, kemudian harga disesuaikan dengan kondisi KM xxxxxx yang diperoleh dari condition survey dari kapal, mesin induk dan permesinan kapal lainnya, serta dari laporan docking terakhir kapal.Metode penilaian tersebut dapat digambarkan pada blok diagram sebagai berikut:Metode penilaian tersebut dapat digambarkan pada blok diagram sebagai berikut:

Blok diagram metode penilaian

Pekerjaan dimulai dengan survey kondisi kapal serta review dokumen-dokumen pendukung yang berada di atas kapal. Hasil dari survey kapal pada tanggal 4-5 maret 2009 secara detail telah dikemukakan pada gambaran umum

Hasil dari survey diketahui bahwa secara umum semua sistem permesinan masih dapat beroperasi Hasil dari survey diketahui bahwa secara umum semua sistem permesinan masih dapat beroperasi dengan baik, SWL cargo gear sudah menurun performancenya menjadi 2,5 ton. Kapal pada kondisi laden mampu beroperasi dengan kecepatan 8 knots. Pada last docking, tidak semua pelat kapal yang tidak memenuhi ketebalan minimum diganti/replating, sehingga kapal harus menjalani replating kembali yang cukup banyak apabila docking dilaksanakan.

2 Nilai Kapal Sejenis

LOA Built Posted(m) (Year) MM/DD/YY

S116389 cargo 3610dwt NKK geared bulker Belize 3.610 82.00 1982 $ 1.080.000 03/03/2009

Nationality Cap (dwt)# Ref Vessel

type Short description Price(USD)

Data yang berjumlah ratusan penawaran jual kemudian dipilih yang mempunyai DWT mendekati DWT xxxxxxxxxx, karena dengan DWT yang relatif sama, maka ukuran kapal dan dimensi kapal relatif sama, dan yang terpenting adalah daya angkut kapal relatif hampir sama

Data kapal diperoleh dari international ship brokering, data bersifat publik dan dapat diakses pada www.shipbroker.net

g g $

S115461 Cargo 3120 DWT General Cargo Albania 3.120 0 1977 $ 510.000 02-19-09S117385 Cargo WITH DERRICK Japan blt 3.600 Contact 1982 $ 1.100.000 03-14-09S110094 Cargo GERMANY BUILD Panama 3.770 96.15 1967 $ 850.000 11-26-08S109953 Cargo GERMANY BUILD Panama 3.770 96.15 1967 $ 850.000 11-24-08S109953 Cargo GERMANY BUILD Panama 3.770 96.15 1967 $ 850.000 11-24-08S109800 Cargo with derrick Japan blt 2.600 Contact 1985 $ 2.300.000 11-22-08S109778 Cargo cargo vessel with crane Japan blt 3.800 Contact 1976 $ 2.200.000 11-22-08S109518 Cargo GERMAN BUILD Panama 3.770 96.15 1967 $ 850.000 11-19-08S109518 Cargo GERMAN BUILD Panama 3.770 96.15 1967 $ 850.000 11-19-08S109360 Cargo small SD BC Japan blt 3.300 86 1988 $ 2.200.000 11-18-08S108088 Cargo GENERAL CARGO SINGL

GEARLESSRussia blt 3.153 114 1981 $ 1.650.000 10-30-08

S107849 Cargo General dry cargo ship Vietnam 3.029 74.520 2008 $ 3.800.000 10-27-08S107317 Cargo cargo vessel with crane Japan blt 3.000 Contact 1988 $ 1.650.000 10-20-08S104527 Cargo boxed single decker Germany blt 2.850 Contact 1977 $ 1.000.000 09/10/2008S104278 Cargo TRUONG THANH 01 Vietnam 3.047 74,36 2007 $ 1.630.000 09/06/2008S104102 Cargo Small General Cargo China 2.650 79.35 2001 $ 1.050.000 09/04/2008S104093 Cargo General Cargo Vesel China 3 100 85 2000 $ 1 350 000 09/04/2008S104093 Cargo General Cargo Vesel China 3.100 85 2000 $ 1.350.000 09/04/2008S104081 Cargo SINGLEDECK GENERAL

CARGOPanama 3.108 82.17 1979 $ 1.200.000 09/04/2008

S101944 Cargo GEARLESS China blt 3.000 Contact 2007 $ 3.300.000 08/01/2008S99463 Cargo bulk carrier China blt 3.793 Contact 2008 $ 3.200.000 07/03/2008S117385 Cargo WITH DERRICK Japan blt 3.600 Contact 1982 $ 1.100.000 03-14-09

Kemudian data lebih disaring berdasarkan DWT +/- 500 ton, tahun pembuatan yang mendekati +/- 2 tahun dan mempunyai peralatan bongkar muat. KM xxxxxxxxxxx seperti yang dijelaskan pada gambaran

i DWT 3197 t d j L A 84 5 t d t h b t 1983

LOA Built Posted(m) (Year) MM/DD/YY

S116389 cargo 3610dwt NKK geared bulker Belize 3.610 82.00 1982 $ 1.080.000 03/03/2009S117385 Cargo WITH DERRICK Japan blt 3.600 Contact 1982 $ 1.100.000 03-14-09S108088 Cargo GENERAL CARGO SINGL Russia blt 3.153 114 1981 $ 1.650.000 10-30-08S117385 Cargo WITH DERRICK Japan blt 3.600 Contact 1982 $ 1.100.000 03-14-09

1 232 500$

umum mempunyai DWT 3197 ton, dengan panjang LoA 84,5 meter dengan tahun pembuatan 1983.

# Ref Vessel type Short description

Rata-rata

Cap (dwt)Nationality Price(USD)

1.232.500$ 924.375$

Rata-rataBuyer bargain 25%

Buyer bargain ditentukan 25% dikarenakan kondisi dunia pelayaran saat ini sedang dalam posisi yang tidak seimbang antara supply dan demand, dikarenakan krisis ekonomi dunia, demand akan DWT g pp ymenjadi jauh berkurang, sehingga ketersediaan DWT untuk semua jenis kapal berlimpah, sehingga banyak perusahaan yang merugi dan melepas kapalnya (mengurangi DWT), sehingga harga kapal menjadi sangat rendah dan bargain power dari pembeli menjadi tinggi

Kapal asing untuk diposisikan seperti KM. xxxxxxxxx , dimana mempunyai bendera Indonesia memerlukan biaya, dengan nilai yang tidak dapat di tetapkan secara pasti, berdasarkan best practice, ditentukan biaya pemindahan bendera, pemindahan/dual class ke kelas BKI, mobilisasi kapal memerlukan biaya ditentukan Rp. 500.000.000,- termasuk disini adalah pengurusan SKB (surat keterangan bebas pajak) untuk pembelian kapal oleh perusahaan indonesia yang sudah memiliki SIUPAL selama 5 th

Kapal yang ditawarkan diatas adalah ocean going, atau melayari lebih dari satu negara sehingga melewati pemeriksaan oleh Port State Control dari negara yang lain, sehingga secara umum kondisi lambung kapal

pajak) untuk pembelian kapal oleh perusahaan indonesia yang sudah memiliki SIUPAL selama 5 th

Kurs tengah nilai tukar USD Bank Indonesia untuk tanggal penetapan nilai 08 april 2009 adalah Rp. 11.380,- /USD

lebih baik dibandingkan dengan KM. xxxxxxxxx. Dibandingkan dengan kondisi umum untuk kapal yang berusia 26 tahun yang melayari rute sea going, lambung kapal KM. xxxxxxxx menurut penilaian kami mempunyai bobot 74 %, pembobotan ini juga disebabkan pada saat ini seharusnya KM. xxxxxxxxxxx sudah saatnya menjalani annual docking yang sekaligus pembaharuan kelas (class renewal) dan performance dari engine KM. xxxxxxxx saat ini yang pada kondisi laden mempunyai kecepatan 8 knots serta SWL alat bongkar-muat yang hanya 2,5 ton. Diestimasikan secara kasar bottom plating dan plat dibawah air serta framing diperlukan replating sekitar 20%-30% untuk dapat memenuhi persyaratan BKI, sesuai buku volume 2 section 4. Terdapat pelemahan kekuatan longitudinal pada kapal yang mengindikasikan diminution rate (laju pengurangan ketebalan pelat) pada struktur longitudinal (frame-mengindikasikan diminution rate (laju pengurangan ketebalan pelat) pada struktur longitudinal (frameframe longitudinal) yang cukup signifikan.

Rekapitulasi kondisi KM Sumekar

No Keterangan Bobot Kondisi Score1 50% 70% 35%1. KM. xxxxxxxxx sudah saatnya menjalani annual

docking yang sekaligus pembaharuan kelas (class renewal), sampai saat penilaian belum dilaksanakan. Tanpa adanya sertifikasi dari biro klasifikasi, berakibat pada tidak berlakunya lagi surat laik laut dan ijin berlayar hanya bersifat sementara (port to port)

ItemHull

2. Berdasarkan data last docking (2 th yg lalu) di PT. PAL banyak bagian lambung yang seharusnya dilaksanakan replating, namun tidak dilaksanakan replating.3. Berdasarkan laporan docking, kuantitas zink anode untuk pencegahan lambung dari korosi berlebih tidak mencukupi, potensi korosi dengan laju yang besar pada lambung kapal4 B d k i k i i l d ifik i

5. Akan terdapat volume perbaikan yang sangat banyak apabila dilaksanakan perbaikan bottom plating dan plat dibawah air serta framing diperlukan replating sekitar 20%-30% untuk dapat memenuhi persyaratan BKI mengenai ketebalan

4. Berdasarkan inspeksi visual dan verifikasi terhadap laporan docking, terdapat pelemahan kekuatan memanjang (korosi pada frame-frame) yang tidak disentuh pada docking terakhir.

2 10% 80% 8%Outfitting kapal, perlengkapan kapal masih baik hanya terdegenarasi karena usia yang relatif tua.

memenuhi persyaratan BKI mengenai ketebalan minimum pelat, sesuai buku volume 2.

Outfitting, perlengkapan kapal

Automatic Radar Plotting Aid (ARPA), Gyro Compass, Echo Sounder yang merupakan peralatan penting untuk navigasi dan keselamatan kapal dalam kondisi rusak/tidak dapat

3 30% 80% 24%Berdasarkan log book, kecepatan dinas kapal tidak lebih dari 8 knots pada kondisi laden, tidak dioperasikan pada kecepatan yang lebih tinggi karena getaran yang berlebih. Hal ini dapat disebabkan oleh main engine sendiri, sistem perporosan ataupun lambung yang tidak dapat

Main Engine

dioperasikan. Radio Direction Finder juga dalam kondisi rusak.

4 10% 70% 7%

memberikan support/pondasi yang baik bagi main engine dan sistem perporosannya. Permesinan bantu relatif masih mampu menyokong sistem utama kapal, dengan sedikit penurunan fungsi. Untuk permesinan bongkar-muat dibandingkan dengan kapal sejenis yang digunakan sebagai pembanding, alat angkat yang dimiliki (2,5 ton) kurang memadai.

Auxilliary machinery and systems

100% 74%Total

3. Aplikasi Nilai

Sehingga apabila semua term dan kondisi diatas diimplementasikan pada KM. xxxxxxxxxx

Item NilaiHarga pasar (diluar negeri) 924 375$

+ biaya terkait pindah registrasi 11.019.387.500Rp koreksi karena kondisi kapal (72%) 8.154.346.750Rp

dibulatkan 8.155.000.000Rp

Harga pasar (diluar negeri) 924.375$ dalam rupiah 10.519.387.500Rp