Kumpulan Soal EPS(Beberapa Dilengkapi dengan Pembahasan)

Disusun Oleh : Siwi Eka Wati

NPM : 114060017959

Kelas 8A / Absen 29

D-IV Kurikulum Khusus

Kumpulan Soal EPS

Soal 1

PT ALAM PERKASA memiliki ekuitas pada awal tahun 2010 sebagai berikut:5% Saham preferen konvertibel Rp10.000 (par) sebanyak 100.000 lembar, syarat konversi 5:1Saham Biasa, Rp1.000 par, sebanyak 1.000.000 lembar

Berikut transaksi yang berkaitan dengan ekuitas selama tahun 2010 :1) Tanggal 3 Maret menerbitkan 200.000 lembar saham biasa secara tunai2) Tanggal 4 Mei, menerbitkan saham biasa karena 40% pemegang saham preferen konvertibel

mengkonversi ke saham biasa.3) Tanggal 1 Juli, mengumumkan sekaligus membayar 20% deviden saham biasa.4) Tanggal 1 Nopember, membayarkan, deviden tunai ke pemegang saham preferen5) Laba bersih tahun berjalan Rp2,5 milyar6) Tarif pajak 30%7) Harga pasar rata-rata sepanjang tahun Rp5.000

Saudara diminta menghitung :a) Laba per Saham Dasarb) Laba per Saham Dilusian

Soal 2

PT Ordinary memiliki struktur modal pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 sebagai berikut2011 2010

Jumlah lembar saham biasa :

Saham Biasa $1 ? 400,0006% Saham Preferen konvertible $100 12,000 20,000

10% obligasi konvertible $1,000,000 $2,000,000Informasi tambahan yang tersedia sebagai berikut:

a. Syarat konversi pada tanggal 1 Januari 2011 :1) Saham preferen :5-for-12) Obligasi: setiap $1,000 bond dikonversi ke 40 lembar saham biasaSyarat konversi disesuaikan jika perusahaan melakukan pemecahan saham (stock-split) dan dividen saham (stock-dividend)

b. Pada 1 Mei 2011, Ordinary menjual tambahan 200.000 lembar saham biasa dan awal Agustus 2011 membagikan 5% dividen saham.

c. Pada tanggal 1 Oktober 2011, 8,000 lembar saham preferen dikonversi ke saham biasa (lihat syarat konversi berikut penyesuaiannya).

d. Pada tanggal 1 Desember 2011, sebagian obligasi konvertible dikonversi ke saham biasa. Obligasi ini diterbitkan sejak 1 Januari 2010.

e. Pada tanggal 31 Desember 2011, PT Ordinary membayarkan $6-per-lembar dividen tunai untuk saham preferen.

f. Laba bersih tahun 2011 sebesar $1,200,000g. Perusahaan telah menerbitkan opsi saham dan belum dilaksanakan, sebanyak 60,000 lembar

saham biasa seharga $25. Harga rata-rata sepanjang tahun $48.h. Waran saham untuk membeli 40,000 lembar saham biasa dengan harga $46 per lembar telah

diterbitkan bersamaan dengan penerbitan saham preferen. Waran kadaluwarsa pada tanggal 31 Desember 2011 dan sudah beredar sejak 31 Desember 2010.

i. Tarif pajak penghasilan 30%

Saudara diminta menghitung:1) Jumlah lembar saham biasa pada akhir tahun.2) EPS Dasar dan EPS Dilusian.

Soal 3

PT. Setia Menanti mempunyai struktur permodalan per 1 Januari 2010 sebagai berikut:

Saham preferen konvertibel kumulatif 5%, par Rp 10.000 sebanyak 50.000 lembar beredar, yang dapat dikonversi menjadi 10 lembar saham biasa setiap lembarnyaSaham biasa par Rp 1.000 sebanyak 1.000.000 lembar beredarOpsi(untuk membeli saham biasa) sebanyak 100.000 lembar dengan harga exercise Rp 1.500

Keterangan Tambahan:

1 April 2010, opsi sebanyak 50.000 diexercise pada saat harga pasar saham biasa sebesar Rp 2.000 (Sama dengan rata-rata harga pasar saham biasa tahun 2010)

1 Mei 2010, perusahaan menerbitkan saham biasa sebanyak 1.050.000 lembar 1 Juli 2010, menerbitkan obligasi konvertibel 8% nominal Rp 1.000.000 setiap lembar sebanyak 100

lembar, yang dapat dikonversi menjadi 1.600 lembar saham biasa per lembarnya 1 Agustus 2010, membeli kembali saham yang beredar sebanyak 300.000 lembar Tarif pajak penghasilan sebesar 40% Laba dari operasi berlanjut (bersih dari pajak) tahun 2010 Rp 80.625.000 Kerugian dari operasi yang dihentikan (bersih dari pajak) tahun 2010 Rp 625.000 Laba bersih tahun 2010 Rp 80.000.000

Diminta:

a. Hitunglah rata-rata tertimbang jumlah lembar saham biasa yang beredar untuk basic EPS tahun 2010b. Hitunglah Basic EPS untuk; laba dari operasi berlanjut; kerugian dari operasi yang dihentikan; laba

bersihc. Hitunglah rata-rata tertimbang jumlah lembar saham biasa yang beredar untuk Diluted EPS tahun

2010d. Hitunglah Diluted EPS untuk; laba dari operasi berlanjut; kerugian dari operasi yang dihentikan; laba

bersih.

Pembahasan Soal 3

a. WA-OS Outstanding for basic EPS

Dates Outstanding Event Share Outstanding Fraction WA-OS1 Jan – 1 April Jumlah Ordinary Share awal April 1.000.000 3/12 250.0001 April – 1 Mei 50.000 opsi diexercise menjadi

50.000 saham biasa1.050.000 1/12 87.500

1 Mei – 1 Agustus Asumsi bukan stock split. Perusahaan kebetulan menerbitkan saham dengan jumlah yang sama dengan yang beredar

2.010.000 3/12 502.500

1 Agust – 31 Des Membeli saham biasa 300.000 lembar

1.710.000 5/12 712.500

WA-OS to compute basic earning 1.552.500

b. Basic EPS = Net Income−Preference Dividen

WA−OSOutstanding =

Income Available¿ordinary shareholders ¿WA−OSOutstanding

Income Information (A) Weighted Shares (B)

EPS (A/B)

Income from continuing operations available to ordinary shares

55.625.000 1.552.500 35.83

Loss on discontinued operation (net of tax)

625.000 1.552.500 0.4

Income available to ordinary shareholders

55.000.000 1.552.500 35.43

*Net Income – Preference Dividend

80.625.000 - (5% x 10.000 x 50.000)

80.625.000 – 25.000.000 = 55.625.000

c dan d, langsung masuk perhitungan di bawah.

Langkah 1 : Menghitung dilutive security yang potensial

Saham Preveren Konvertible.Dividend requirement on cumulative preference share

(5% x 10.000 x 50.000) 25.000.000Income tax effect

(dividend bukan bagian dari pengurang pajak) – +Dividend requirement avoided 25.000.000Jumlah Ordinary Shares jika diasumsi Preference share

dikonversi semua (10 x 50.000) 500.000

Per share effect: Incremental Numerator Effect_ = 25.000.000 = 50 (Antidilutive) lebih besar dari

basic EPS (35,43)Incremental Denominator Effect 500.000

OpsiNumber of shares under option: Still Outstanding (50.000 x 12/12) 50.000 Converted {50.000 x 3/12 (karena di bulan April diexercise)} 12.500 +

Total Number of share under option 62.500Option price per share 1.500 xProceeds upon exercise of options 93.750.000

Average 2010 market price ordinary shares 2.000

Treasury shares that could be acquired with proceeds (93.750.000/2.000) 46.875

Excess of shares under option over treasury shares that could be repurchased (62.500 - 46.875) 15.625

Per Share Effect: Incremental Numerator Effect_ = __ 0___ = 0 (dilutive)

Incremental Denominator Effect 15.625

Obligasi Konvertible.

Interest expense on bonds (8% x 1.000.000 x 100) 8.000.000Income tax reduction due to interest (40% x 8.000.000) 3.200.000 +Interest expense avoided (net of tax) 4.800.000

Interest expense avoided in a year (Jul-Dec)(4.800.000 x 6/12) 2.400.000

Number of ordinary shares issued assuming conversion of bonds(100 bonds x 1.600 shares x 6/12) 80.000

Per Share Effect:

Incremental Numerator Effect_ = 2.400.000 = 30 (dilutive)Incremental Denominator Effect 80.000

Langkah kedua, merangking semua dilutive securities yang dilutive, abaikan yang antidilutive.

Rank* Effect Per Share1. Opsi 02. Obligasi Konvertibel 30

*Saham preferen konvertibel tidak dirangking, karena antidilutive.

Langkah ketiga, Menghitung kembali EPS dengan menggunakan Incremental Effect dari dilutive securities.OpsiIncome Applicable to ordinary shareholders 55.000.000Add: Incremental number effect of options + Total 55.000.000

WA-OS Outstanding 1.552.500Add: incremental denominator effect of option

(lihat perhitungan sebelumnya) 15.625 +Total 1.568.125

Recomputed EPS (55.000.000/1.568.125) 35,074

Obligasi KonvertibelNumerator from previous calculation 55.000.000Add: Interest expense avoided (net of tax) 2.400.000 +Total 57.400.000

WA-OS Outstanding 1.568.125Add: Number of ordinary shares assumed issued upon

conversion of bonds (100 x 1.600 x 6/12) 80.000 +Total 1.648.125

Recomputed EPS (57.400.000/1.648.125) 34,83

c. WA-OS for Diluted EPS 1.648.125Untuk saham preferen konvertibel, karena termasuk antidilutive, maka tidak termasuk perhitungan Diluted EPS, maupun WA-OS for Diluted EPS

Diluted EPSIncome from continuing operations 34,83Loss from discontinued operations 0,38 Net Income 34,45

d. Diluted EPS 34.45

Soal 4

PT Le Muye mempunyai struktur modal per 31 Desember 2011 dan 2010 sebagai berikut:2011 2010

Common Stock (lembar) 756.000 600.000Preferred Stock, Convertible (lembar) 10.000 20.000Bonds 10%, 10 tahun, Convertible Rp 1.500.000 Rp 2.000.000Stock Option (lembar) 60.000 60.000Stock Warrant (lembar) 40.000 40.000

Informasi tambahan yang tersedia :1. Syarat konversi untuk Saham Preferen dan Convertible Bond adalah

Saham Preferen : 5 lembar untuk setiap satu saham preferen.Convertible Bond : 40 lembar untuk setiap Rp 1.000

2. Pada tanggal 1 Mei 2011, PT Le Muye menjual 50.000 lembar saham, dan pada tanggal 1 Agustus 2011, diumumkan adanya 20% stock dividend.

3. Tanggal 1 Oktober 2011, 10.000 lembar saham preferen dikonversi ke dalam saham biasa (52.500 lembar). Saham Preferen dikeluarkan sebesar nilai nominalnya (Rp 100).

4. Pada tanggal 31 Desember 2011, PT Le Muye membayar dividend untuk saham preferen yang beredar sebesar Rp 6 per lembar. Net Income untuk tahun tersebut Rp 1.400.000,00.

5. Stock option yang beredar pada awal 2011 sebanyak 60.000 lembar. Masing-masing stock option bisa digunakan untuk membeli satu saham dengan harga Rp 25. Harga rata-rata saham selama Rp 40.

6. Ada stock warrant yang bisa digunakan untuk membeli 40.000 lembar saham biasa seharga Rp 46.7. Tarif pajak 25%.

Diminta:Hitunglah Basic EPS dan Diluted EPS pada PT Le Muye.

Pembahasan Soal 4

Menghitung Basic EPS (tahun 2011)Untuk menghitung Basic EPS yang dihitung pertama kali adalah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar (Weighted average number of stock outstanding):

Dates Outstanding Share Outstanding

Restatement Fraction of Year

Weighted Shares

1 Jan – 1 Mei 600.000 1,2 4/12 240.0001 Mei – 1 Agt 650.000 1,2 3/12 195.0001 Agt – 1 Okt 682.500* 2/12 113.7501 Okt – 31 Des 756.000 3/12 189.000Total 737.750

jumlah saham preferen yang dikonversi adalah sejumlah 10.000 lembar dan diketahui bahwa 5 lembar saham biasa untuk 1 lembar saham preferen, tetapi diketahui dalam soal bahwa jumlah saham yang beredar dari konversi tersebut adalah 52.500 (bukan 50.000), itu artinya rate konversi menyesuaikan secara otomatis setelah terjadi stock dividend atau stock split (saya ulangi: hanya untuk rate konversi). Soal sejenis dapat dilihat pada Buku Kieso Problem 16-6.

Karena pada tanggal 1 Agustus terdapat stock dividend, maka rate konversi (setelah tanggal pengumuman dividend) menyesuaikan dengan presentase stock dividend, bukan lagi 1 : 5 tetapi 1 : 5,25 (jadi jumlah saham yang beredar 10.000 x 5,25 = 52.500). Angka 5,25 berasal dari perubahan rate karena stock dividend sebesar 5%, artinya setelah stock dividend telah diumumkan, setiap 1 lembar saham biasa akan bernilai sama dengan 1,05 lembar – mendapat tambahan 0,05 lembar pada setiap lembar saham biasa ( jumlah aktual), apabila terdapat 5 lembar saham biasa (sebelum pengumuman), setelah terjadi pengumuman stock dividend nilai tersebut akan sama dengan 5,25 lembar (yaitu: 5 x 1,05). Jadi jumlah saham biasa setelah konversi adalah 10.000 x 52,5 = 52.500 lembar saham biasa.Begitu juga dengan convertible bond yang diasumsikan dikonversi pada tanggal yang sama dengan konversi saham preferen. Sehingga rate yang digunakan untuk mengkonversi bukanlah 1 : 40 tetapi 1 : 42 yang berasal dari 40 lembar x 1,05.Jumlah c/s yang beredar berasal dari konversi bonds adalah Rp 500.000 : Rp 1.000 x 42 = 21.000. Jadi total saham biasa yang beredar dari konversi saham preferen dengan bonds adalah 52.500 lembar + 21.000 lembar = 73.500 lembar. Jumlah tersebut apabila ditambahkan dengan jumlah saham yang beredar sebelumnya (682.500 lembar) akan menghasilkan jumlah saham sebanyak 756.000 lembar – sesuai dengan yang diketahui dalam soal.

Basic EPS = Net Income – Preferred Dividend . Weighted average number of stock outstanding= 1.400.000 – (Rp 6 x 10.000) 737.750= 1,73

Diluted EPSEPS adalah data yang digunakan oleh investor atau pihak yang berkepentingan dengan perusahaan untuk mengukur profitabilitas perusahaan, sehingga data yang disajikan harus mencakup keadaan potensial yang akan terjadi pada perusahaan – hal terburuk pada perusahaan (sesuai dengan prinsip konservatisme).

Uji dilusi stock option:

Market price – Option price x number of option = number of shares Market price Rp 40 – Rp 25 x 60.000 = 22.500 (diluted) Rp 40 Earning = 0 . Shares 22.500 Diluted securities: 0

Uji dilusi stock warrant:

Market price – Option price x number of option = number of shares Market price

Rp 40 – Rp 46 x 40.000 = -6.000 (anti–diluted) Rp 40

Uji dilusi Convertible bond: dikonversi 1 Oktober 2011 Earning = Interest (1 –Tax) . Shares Shares

= 187.500 (1-25%) . 78.750 = 1,786

Uji dilusi < Basic EPS -> (diluted)

Perhitungan:

Pengaruh terhadap income

Interest (seolah-olah bond dikonversi di awal tahun), jadi beban bunga yang tidak perlu dibayar perusahaan;belum dikonversi:

- Rp 1.500.000 x 10% = Rp 150.000- Rp 500.000 x 10% x 9/12 = Rp 37.500

Total = Rp 187.500

Pengaruh terhadap jumlah saham yang beredar

- Rp 1.500.000 : Rp 1.000 x 42 = 63.000 lembar- Rp 500.000 : Rp 1.000 x 42 x 9/12 = 15.750 lembar

Total = 78.750 lembar

Uji dilusi Convertible Prefered Stock: 1 Oktober 2011

Earning = 60.000 Shares 91.875

= 0,653Uji dilusi < Basic EPS -> (diluted)

Perhitungan:

Pengaruh terhadap income

- Rp 10.000 x Rp 6 = Rp 60.000

Pengaruh terhadap jumlah saham yang beredar

- Rp 10.000 x 5,25 = 52.500 lembar- Rp 10.000 x 5,25x 9/12 = 39.375 lembar

Total = 91.875 lembar

Untuk menghitung Diluted EPS, kita harus mengurutkan effect per share terlebih dahulu, mulai dari yang terkecil hingga yang terbesar (hanya untuk dilutif)

Effect per ShareStock Option 0Convertible Preferred Stock 0,653Convertible Bonds 1,786

Penghitungan Diluted EPS:Income Shares EPS

Basic EPS 1.340.000 737.750 1,816Stock Option 0 22.500

1.340.000 760.250 1,763Convertible P/S 60.000 91.875

1.400.000 825.125 1,64

Jadi Diluted EPS adalah 1,64. Convertible Bonds tidak dimasukkan dalam penghitungan Diluted EPS. Jika dimasukkan dalam penghitungan akan meningkatkan Diluted EPS, sehingga convertible bonds merupakan anti-dilutive, meskipun berdasarkan penghitungan adalah diluted EPS.

Bukti:Income Shares EPS

Basic EPS 1.340.000 737.750 1,816Stock Option 0 22.500

1.340.000 760.250 1,763Convertible P/S 60.000 91.875

1.400.000 852.125 1,64Convertible Bonds 140.625 78.750

1.540.625 930.875 1,65

Soal 5

Berikut ini adalah data tentang common stock FAUZY Co. :

1 Januari 2007 FAUZY Co. mempunyai 60.000 lembar common stock yang beredar.

1 Januari 2007 terdapat 20.000 lembar stock option yang beredar, exercise price Rp 4.500/lembar.

Pada tanggal 1 Mei 2007 semua stock option di exercise, pada saat itu harga pasar Rp 5.000/lembar. Harga pasar rata-rata saham selama 2007 adalah Rp 5.500/lembar.

Pada tanggal 1 Agustus 2007 perusahaan menerbitkan kembali common stock-nya sebanyak 30.000 lembar.

Net income 2007 Rp 90.000.000,00. Berdasarkan data di atas, Hitunglah basic EPS dan fully diluted EPS yang akan disajikan dalam income statement 2007.

Pembahasan

Basic EPSC/S basic 85.833,33

Stock Option (asumsi exercise 1 Jan 2007)Issued on assume exercise of options 20.000Less: assume repurchase (20.000 x 4.500/5.000) 18.000 –

2.000Weighted average (2.000 x 4/12) 666,67

Weighted average number of shares for diluted EPS 86.500

Diluted EPS = 90.000.000/86.500 1.040,46

Soal 6

Data untuk SALSABILA Inc. pada akhir 2007 adalah sbb:Common stock yang beredar per 31 Desember 2007, 350.000 lembar (tak berubah sepanjang tahun). Net Income 2007 adalah sebesar $ 2.275.000,00. Tax rate 40%. Dalam struktur modalnya, perusahaan mempunyai convertible securities sbb :

Jenis Sekuritas Jumlah ($) Tanggal Terbit Syarat Konversi10-th, 10% convertible bond 10.000.000 1 Januari 2002 10 c/s untuk setiap $ 1.000 bond

15-th, 12,5% convertible bond

1.000.000 1 Januari 2003 50 c/s untuk setiap $ 1.000 bond

11% preferred stock 10.000 lembar

1.000.000 1 Januari 2004 2 c/s untuk setiap 1 lbr p/s

25-th, 10% convertible bond 2.500.000 1 Januari 2005 20 c/s untuk setiap $ 1.000 bond

Berdasarkan data di atas, tentukan besarnya basic EPS dan fully diluted EPS yang akan disajikan dalam laporan keuangan 2007.

PembahasanBasic EPS = (2.275.000 – 110.000) 350.000

= 6,19Diluted

Surat Berharga Dampak laba bersih

Jumlah lbr saham

EPS tambahan Peringkat

Convertible Bond 10 th 600.000 100.000 6 4Convertible Bond 15 th 75.000 50.000 1,5 1Preferred Stock 110.000 20.000 5,5 3Convertible Bond 25 th 150.000 50.000 3 2

Item Laba Bersih : Jumlah Saham EPSBasic EPS 2.165.000 350.000 6,19Convertible Bon 15 th 75.000 50.000

2.240.000 400.000 5,6Convertible Bond 25 th 150.000 50.000

2.390.000 450.000 5,311 (diluted EPS)