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“CONSULTORIA PARA EL ANÁLISIS Y PROCESAMIENTO DE LA INFORMACIÓN ECONÓMICA
FINANCIERA 2014-2015"
Gerencia Adjunta de Regulación Tarifaria
INFORME TRIMESTRAL DE PROCESAMIENTO 06
ITP 06
(Expresado en Nuevos Soles)
Preparado por:
A junio de 2015
2
Contenido
1 Contenido del informe y características de la información recibida ...........................7
1.1 Contenido del informe .................................................................................... 7
1.2 Características de la información recibida ........................................................... 7
1.3 Metodología del análisis económico y financiero .................................................. 10
2 Análisis económico financiero ......................................................................... 10
2.1 Marco de estudio ........................................................................................ 10
2.2 Análisis del periodo global ............................................................................. 11
2.2.1 Análisis de activos .................................................................................... 11
2.2.2 Análisis de pasivo total más patrimonio .......................................................... 16
2.2.3 Análisis del estado de resultados .................................................................. 20
2.3 Análisis estadístico ...................................................................................... 24
2.3.1 Análisis vertical ....................................................................................... 25
2.3.2 Análisis horizontal por concentración ............................................................ 28
2.3.3 Análisis de tendencias ............................................................................... 31
2.4 Análisis de los costos combinados .................................................................... 33
2.5 Análisis del activo fijo .................................................................................. 34
2.6 Análisis económico financiero ......................................................................... 35
2.6.1 Cálculo del ROA ....................................................................................... 35
2.6.2 Cálculo del ROE ....................................................................................... 36
2.6.3 Análisis de ratios financieros por tipo de empresa ............................................. 36
2.6.4 Criterios y metodología para el cálculo de la TIR. ............................................. 38
2.6.5 TIR base VNR .......................................................................................... 38
2.6.6 Estimación del VNR................................................................................... 39
2.6.7 Estimación de la GIR ................................................................................. 39
2.6.8 Estimación de “N” .................................................................................... 40
2.6.9 Estimación de la TIR base VNR ..................................................................... 40
2.6.10 TIR base VNR sector eléctrico ................................................................... 40
2.6.11 TIR base VNR empresas privadas ............................................................... 41
2.6.12 TIR base VNR empresas estatales ............................................................... 42
2.7 Proyección de estados financieros ................................................................... 42
2.7.1 Proyección del balance general .................................................................... 42
2.7.2 Proyecciones del estado de resultados ........................................................... 45
2.8 Ranking .................................................................................................... 48
3
2.9 Análisis macroeconómico .............................................................................. 50
2.9.1 Producto bruto interno .............................................................................. 50
2.9.2 Índices de precios .................................................................................... 51
2.9.3 Tipo de cambio ....................................................................................... 52
2.9.4 Sector externo ........................................................................................ 53
2.9.5 Sector fiscal ........................................................................................... 54
2.10 Noticias del sector eléctrico: I Trimestre 2015 .................................................... 55
4
Índice de tablas
Tabla 1. Empresas no consideradas en el periodo de análisis ................................................. 8 Tabla 2. Inventario de información recibida ...................................................................... 9 Tabla 2. N° de empresas que conforman el marco de estudio .............................................. 11 Tabla 3 Principales empresas, en relación al activo fijo (Miles S/.) ....................................... 13 Tabla 4 Activos y Participación por Empresa ................................................................... 15 Tabla 5 Análisis de costos combinados (%) ...................................................................... 33 Tabla 6. Análisis de costos combinados (Miles de Soles) ..................................................... 33 Tabla 7. Indicadores, generadoras................................................................................ 37 Tabla 8. Indicadores, transmisoras ............................................................................... 37 Tabla 9. Indicadores, distribuidoras .............................................................................. 38 Tabla 10. TIR base VNR Sector Eléctrico. ....................................................................... 41 Tabla 11 Balance General 2010 - 2014 (S/. miles) ............................................................. 43 Tabla 12 Proyección del Balance General a Diciembre de 2015 (S/. miles) .............................. 44 Tabla 13 Proyección de Estado de Resultados a Diciembre 2015 (S/. miles) ............................. 45 Tabla 14 Ranking General .......................................................................................... 49 Tabla 15. Ranking completo. Generadoras ...................................................................... 49 Tabla 16. Ranking completo. Transmisoras ..................................................................... 50 Tabla 17. Ranking completo. Distribuidoras .................................................................... 50 Tabla 18. Variación Porcentual de la Tasa de Inflación ...................................................... 52 Tabla 19. Balanza Comercial (millones de dólares) ........................................................... 53 Tabla 20. Sector público no financiero (% del PBI) ............................................................ 54
5
Índice de figuras
Figura 1. Activos, pasivos y patrimonio neto (Millones S/.) .................................................. 12 Figura 2. Activos Totales (Millones S/.).......................................................................... 12 Figura 3. Estructura de Activo fijo por Tipo de Empresa ..................................................... 13 Figura 4. Estructura de Activos por Sistema .................................................................... 14 Figura 5. Activos, por tipo de empresa (Mil millones S/.) .................................................... 14 Figura 6. Pasivo y Patrimonio (Millones de S/.) ................................................................ 16 Figura 7. Estructura del Pasivo por Tipo de Empresa (Millones de S/.) .................................... 16 Figura 8. Estructura del Pasivo por Sistema (Millones de S/.) ............................................... 17 Figura 9. Componentes del Pasivo (%) ........................................................................... 17 Figura 10. Estructura del Patrimonio Neto (%) ................................................................ 18 Figura 11. Evolución Total de Activos, valores reales (Millones de S/.) ................................... 18 Figura 12. Evolución Pasivo/Patrimonio, en términos reales (Millones de S/.) ........................... 19 Figura 13 Evolución del ratio Deuda/Capital según Tipo de Empresa ...................................... 19 Figura 14. Ratio Deuda/Capital según Tipo de Empresa 2015 ............................................... 19 Figura 15. Estructura del estado de resultados del sector eléctrico (Millones de S/.) .................. 20 Figura 16. Ingresos, por tipo de empresa (%) ................................................................... 21 Figura 17. Gastos, por tipo de empresa (%) ..................................................................... 21 Figura 18. Utilidad operativa, por tipo de empresa (%) ...................................................... 21 Figura 19. EBITDA, por tipo de empresa (Millones de soles) ................................................. 22 Figura 20. Estructura de resultado operativo, por tipo de empresa (Millones de soles) ................ 22 Figura 21. Ingresos por sistema (%) ............................................................................... 23 Figura 22. Costos por sistema (%) ................................................................................. 23 Figura 23. Utilidad operativa por sistema (%) .................................................................. 23 Figura 24. Estructura de estado de resultados por sistema (Millones de soles) .......................... 24 Figura 25. Estructura de Activos: Empresas Generadoras (%) ............................................... 25 Figura 26. Estructura de Activos: Empresas Transmisoras (%) ............................................... 25 Figura 27. Estructura de Activos: Empresas Distribuidoras (%) .............................................. 26 Figura 28. Estructura de Pasivos: Empresas Generadoras (%) ............................................... 26 Figura 29. Estructura de Pasivos: Empresas Transmisoras (%) ............................................... 26 Figura 30. Estructura de Pasivos: Empresas Distribuidoras (%) .............................................. 27 Figura 31. Análisis vertical: ingresos subsector generación (%) ............................................. 27 Figura 32. Análisis vertical: ingresos subsector transmisión (%) ............................................. 28 Figura 33. Análisis vertical: ingresos subsector distribución (%) ............................................ 28 Figura 34. Estructura del Activo en Empresas Generadoras (%) ............................................. 29 Figura 35. Estructura del Activo en Empresas Transmisoras (%) ............................................ 29 Figura 36. Estructura del Activo en Empresas Distribuidoras (%) ........................................... 29 Figura 37. Ingresos por generadoras, principales empresas (%) ............................................. 30 Figura 38. Ingresos por transmisoras, principales empresas (%) ............................................. 30 Figura 39. Ingresos por distribuidoras, principales empresas (%) ........................................... 30 Figura 40. Ingresos, empresas SEIN, principales empresas (%) .............................................. 31 Figura 41. Evolución del Activo en las Empresas (Millones de soles) ....................................... 32 Figura 42. Evolución del Pasivo y Patrimonio (Millones de soles) ........................................... 32 Figura 43. Estructura del Estado de resultados (Millones de soles) ......................................... 33 Figura 44. Análisis Vertical del Activo Fijo por Empresa (%) ................................................. 34
6
Figura 45. Activo Fijo por Sistema (%) ........................................................................... 35 Figura 46. TIR base VNR por tipo de empresa .................................................................. 41 Figura 47. Variación Anual del PBI ................................................................................ 51 Figura 48. Inflación y meta de inflación ......................................................................... 51 Figura 49. Tipo de cambio e intervención del BCRP ........................................................... 52
Índice de Cuadros
Cuadro 1 Resumen del balance general por sistemas ......................................................... 66 Cuadro 2 Ganancias y pérdidas por destino ..................................................................... 67 Cuadro 3 Resumen del Balance general por actividad ........................................................ 68 Cuadro 4 Resumen del estado de ganancias y pérdidas....................................................... 69 Cuadro 5 Balance General Resumido ............................................................................. 70 Cuadro 6 Balance General – Empresas Generadoras ........................................................... 71 Cuadro 7 Balance General – Empresas Transmisoras .......................................................... 72 Cuadro 8 Balance General – Empresas Distribuidoras ......................................................... 73 Cuadro 9 Ganancias y Pérdidas por Destino Empresas de Servicio Eléctrico .............................. 73 Cuadro 10 Ganancias y Pérdidas por Destino Empresas – Generadoras .................................... 75 Cuadro 11 Ganancias y Pérdidas por Destino Empresas – Trasmisoras ..................................... 76 Cuadro 12 Ganancias y Pérdidas por Destino Empresas – Distribuidoras ................................... 77 Cuadro 13 Ganancias y Pérdidas por Naturaleza Empresas de Servicio Eléctrico ........................ 78 Cuadro 14 Ganancias y Pérdidas por Naturaleza Empresas – Generadoras ................................ 79 Cuadro 15 Ganancias y Pérdidas por Naturaleza Empresas – Transmisoras ................................ 80 Cuadro 16 Ganancias y Pérdidas por Naturaleza Empresas – Distribuidoras ............................... 81 Cuadro 17 Ratios de Empresas de Servicio Eléctrico .......................................................... 82 Cuadro 18 Ratios de Empresas – Generadoras .................................................................. 83 Cuadro 19 Ratios de Empresas - Transmisoras .................................................................. 84 Cuadro 20 Ratios de Empresas - Distribuidoras ................................................................. 85 Cuadro 21 Costo Combinado por Naturaleza Destino .......................................................... 86 Cuadro 22 Costo Combinado por Naturaleza Destino Empresas – Generadora ............................ 87 Cuadro 23 Costo Combinado por Naturaleza Destino Empresas - Transmisora ........................... 88 Cuadro 24 Costo Combinado por Naturaleza Destino Empresas - Distribuidora .......................... 89 Cuadro 25 Estado de Flujo de Efectivo .......................................................................... 90 Cuadro 26 Estado de Flujo de Efectivo Empresas - Generadoras ........................................... 91 Cuadro 27 Estado de Flujo de Efectivo Empresas - Transmisoras ........................................... 92 Cuadro 28 Estado de Flujo de Efectivo Empresas - Distribuidoras .......................................... 93 Cuadro 29 Resumen de Ratios Financieros ...................................................................... 94 Cuadro 30 Glosario de términos ................................................................................... 95
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1 Contenido del informe y características de la información recibida
En este apartado se describe el contenido del informe así como las características de la información
recibida para realizar el análisis económico financiero de las empresas del sector de energía.
1.1 Contenido del informe
El presente documento constituye el Sexto Informe Operativo del servicio “Consultoría para el
Análisis y Procesamiento de la Información Económica Financiera 2014 - 2015” encargada por la
Gerencia Adjunta de Regulación Tarifaria de OSINERGMIN (OSINERGMIN-GART) a la Universidad ESAN
y contiene la información correspondiente a los Estados Financieros de 45 empresas del sector
eléctrico, para el Segundo Trimestre del año 2015.
1.2 Características de la información recibida
En el desarrollo de los entregables de la consultoría, correspondiente al segundo trimestre del 2015,
se contabiliza un universo de empresas del sector eléctrico de 54 empresas: 22 generadoras, 07
transmisoras y 25 distribuidoras1.
De las 54 empresas que conforman al sector eléctrico, se considera la información de 46 referente
al Segundo Trimestre del 2015.
La Información Económica Financiera de las principales empresas del Sector Eléctrico
correspondiente a los Estados Financieros del Segundo Trimestre del año 2015 fue proporcionada
por el OSINERGMIN-GART, a través de medios digitales y/o impresos y a través de correo
electrónico. Se precisa que de las 46 empresas con las que se cuenta información, 42 de ellas
remitieron los tres (03) archivos GART completos2. Asimismo, de acuerdo a las comunicaciones con
los encargados del procesamiento de los Estados Financieros se toma como supuesto que las
condiciones del segundo trimestre 2014 son similares a los registrado en su símil de presente año,
por lo que se pudo replicar los resultados de 03 empresas: Coelvisac, Emseusa y Energía Eólica S.A.,
dado que se contaban con datos históricos. Sin embargo, deberá realizarse el ajuste respectivo en
los posteriores informes a fin de obtener la información completa de estas empresas.
1 En los Términos de Referencia (TR) de la presente consultoría se lista un total de 49 empresas. Asimismo, durante la
recopilación de información se detectaron empresas adicionales a los descritos en los Términos de referencia. Se tiene 02
empresas distribuidoras: (i) Perú Micro Energía y (ii) EILHICHA, 02 empresas generadoras (i) Energía Eólica S.A. y (ii)
Termochilca, y 01 empresa transmisora: (i) Transmisora Eléctrica del Sur S.A.. Por lo tanto, el universo total asciende a 54
empresas. 2 Archivos GART: (1) estados financieros, (2) costos combinados y (3) activo fijo.
8
Para este periodo, a pesar de la solicitud remitida y la comunicación realizada a las
empresas, 08 de ellas no remitieron información completa quedando fuera del análisis del
sector energía del periodo respectivo. A continuación se mencionan las 08 empresas que no
son consideradas en análisis del presente informe debido a que no se recibió información
de ellos.
Para este periodo, a pesar de la solicitud remitida y la comunicación realizada a las empresas, 08 de
ellas no remitieron información completa quedando fuera del análisis del sector energía del periodo
respectivo. A continuación se mencionan las 08 empresas que no son consideradas en análisis del
presente informe debido a que no se recibió información de ellos.
Tabla 1. Empresas no consideradas en el periodo de análisis
Nombre Tipo Sistema
Atocongo Generadora SEIN
Egepsa Generadora SA
Santa Rosa Generadora SEIN
Minera Corona Generadora SEIN
Conenhua Transmisora SEIN
Emsemsa Distribuidora SEIN
Edelsa Distribuidora SEIN
Electro Pangoa Distribuidora SA
Fuente: GART- Osinergmin. Elaboración propia.
A continuación se presenta el inventario de la información recibida para la elaboración del presente
informe trimestral de procesamiento, donde:
Donde: n = No Recibido; y s = Recibido
H : Histórico
A : Ajustado
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Tabla 2. Inventario de información recibida
Nº Tipo Sistema Código Nombre de las EmpresasBalance
General
Estado de
Ganancias y
Pérdidas por
Naturaleza
Estado de
Ganancias y
Pérdidas por
Destino
Costo
Combinado
por
Naturaleza
Costo
Combinado
por Destino
Flujo de
Efectivo
Activo
Fijo
Formato
Impreso
Formato
Digital
1 D SEIN ADIL Adinelsa s s s s s s s s s
2 G SEIN ATOC Atocongo n n n n n n n n n
3 G SEIN CEEP Celepsa s s s s s s s s s
4 D SA CHAV Chavimochic s s s s s s s s s
5 G SEIN CHNG Chinango Generador s s s s s s s s s
6 D SEIN COEL Coelvisac s s s s s s s s s
7 T SEIN CONE Conenhua n n n n n n n n n
8 D SEIN EDCA Edecañete s s s s s s s s s
9 D SEIN EDEL Edelsa n n n n n n n n n
10 G SEIN EDGL Edegel s s s s s s s s s
11 D SEIN EDLN Edelnor s s s s s s s s s
12 G SEIN EEPS Eepsa s s s s s s s s s
13 G SEIN EGAS Egasa s s s s s s s s s
14 G SEIN EGEM Egemsa s s s s s s s s s
15 G SEIN EGEN Egenor s s s s s s s s s
16 G SA EGEP Egepsa n n n n n n n n n
17 G SEIN EGES Egesur s s s s s s s s s
18 G SEIN SNPP SN POWER PERU s s s s s s s s s
19 D SEIN ELC Electrocentro s s s s s s s s s
20 D SEIN ELN Electronorte s s s s s s s s s
21 D SEIN ELNM Hidrandina s s s s s s s s s
22 D SEIN ELNO Electronoroeste s s s s s s s s s
23 D SA ELOR Electro Oriente s s s s s s s s s
24 G SEIN ELP Electroperú s s s s s s s s s
25 D SEIN ELPU Electro Puno s s s s s s s s s
26 D SEIN ELS Electrosur s s s s s s s s s
27 D SEIN ELSE Electro Sur Este s s s s s s s s s
28 D SEIN ELSM Electro Dunas (Ex Electro
Sur Medio) s s s s s s s s s
29 D SEIN ELTO Electro Tocache s s s s s s s s s
30 D SEIN ELUC Electro Ucayali s s s s s s s s s
31 D SEIN EMSE Emsemsa n n n n n n n n n
32 D SA EMSU Emseusa s s s s s s s s s
33 G SEIN ENER Enersur s s s s s s s s s
34 D SA EPAN Electro Pangoa n n n n n n n n n
35 T SEIN ESEL Eteselva s s s s s s s s s
36 G SEIN GABA San Gabán s s s s s s s s s
37 T SEIN ISA Isa-Perú s s s s s s s s s
38 G SEIN KALP Kallpa s s s s s s s s s
39 D SEIN LDS Luz del Sur s s s s s s s s s
40 T SEIN REP REP s s s s s s s s s
41 T SEIN RSUR Redesur s s s s s s s s s
42 G SEIN SARO Santa Rosa n n n n n n n n n
43 D SEIN SEAL Seal s s s s s s s s s
44 D SA SERS Sersa s s s s s s s s s
45 G SEIN SHOU Shougesa s s s s s s s s s
46 G SEIN SINE Sinersa s s s s n s s s s
47 G SEIN SMC Minera Corona n n n n n n n n n
48 T SEIN TRAN Transmantaro s s s s s s s s s
49 G SEIN TSEL Termoselva s s s s s s s s s
50 D SEIN EIHC Eilhicha s s s s s s s s s
51 D SA PME Perú Micro Energía s s s n n n n s s
52 G SEIN CGLO Energía Eólica S.A. s s s s s s s s s
53 G SEIN TERM Termochilca s s s s s s s s s
Fuente: GART- Osinergmin. Elaboración propia.
Los Estados Financieros proporcionados por cada una de las empresas fueron los siguientes:
Balance General
Estado de Ganancias y Pérdidas por Destino
Estado de Ganancias y Pérdidas por Naturaleza
Costos Combinados
Flujo de Efectivo
Activo Fijo
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Para efectos del análisis comparativo se tomó como referencia los Estados Financieros de junio del
2013 y 2014. Esta data ha sido re-expresado a soles de junio 2015, utilizando para ello el Índice de
Precio al por Mayor (IPM)3 correspondiente, publicado por el INEI (índice base 2013 = 100,0).
1.3 Metodología del análisis económico y financiero
El análisis económico y financiero que se presenta en el presente estudio es realizado en base a un
software desarrollado por OSINERGMIN que se retroalimenta a partir de los datos proporcionados
por las empresas.
El cálculo del ROA se realiza en base a la relación Utilidad Operativa y el nivel de Activos del
periodo. El ROE se obtiene de la relación entre la Utilidad Neta con el Patrimonio Neto del periodo.
Así, para el Segundo Trimestre del 2015, los valores del ROA y ROE ponderado a nivel del sector
eléctrico son 2.81% y 9.49% respectivamente.
2 Análisis económico financiero
En este apartado se analiza el desempeño económico financiero de las empresas del sector de
energía durante el Segundo Trimestre del 2015.
2.1 Marco de estudio
El presente informe contiene el análisis Económico Financiero de cuarenta y cinco (46) empresas del
sector eléctrico, dieciocho (18) empresas generadoras, cinco (06) empresas transmisoras y veintidós
(22) empresas distribuidoras.
No se ha incluido en el análisis a ocho (08) empresas, cuatro (04) generadoras, una (01) transmisora
y tres (03) distribuidoras por no contar con la información respectiva en el momento del
procesamiento de la información requerida.
3 Los valores del IPM para las fechas indicadas son:
IPM Junio 2013 98.612014
IPM Junio 2014 100.702046
IPM Junio 2015 102.817342
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Tabla 3. N° de empresas que conforman el marco de estudio
Tipo/Sistemas SEIN SA Universo Marco de Estudio
Generadoras 21 1 22 18
Transmisoras 7 0 7 6
Distribuidoras 19 6 25 22
Total 47 7 54 46
Marco de Estudio 41 5 46
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
El análisis se ha efectuado sobre la base de los Estados Financieros auditados, por efectos de la
inflación, elaborados y remitidos por las mismas empresas a OSINERGMIN de acuerdo a lo
establecido en el artículo Nº 59 del reglamento de la Ley de Concesiones Eléctricas.
Los Estados Financieros proporcionados por cada una de las empresas fueron los siguientes:
- Balance General
- Estado de Ganancias y Pérdidas por Destino
- Estado de Ganancias y Pérdidas por Naturaleza
- Costos Combinados
- Flujo de Efectivo
- Activo Fijo
Para efectos del análisis comparativo se han tomado como referencia los Estados Financieros de
junio del 2013 y 2014, los que han sido re expresados a soles de diciembre 2013, utilizando para ello
los índices IPM publicados por el INEI con índice base 2013 = 100,0.
2.2 Análisis del periodo global
A continuación se analizan las principales cuentas de los estados financieros (Balance General y
Estado de Resultados) de las empresas del sector energía para el Segundo Trimestre del 2015.
2.2.1 Análisis de activos
El total de activos a junio del 2015 fue de S/. 46 513.6 millones mientras que los pasivos
ascendieron a S/. 21 247.5 millones (45.7% del total activos) y el patrimonio fue de S/. 25 266.1
millones (54.3% del total activos).
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Figura 1. Activos, pasivos y patrimonio neto (Millones S/.)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Los activos están conformados sustancialmente por activos fijos (activo no corriente), los cuales a
junio de 2015 ascenderían a 39,145 millones de soles, representando el 84.2% del total de activos.
Figura 2. Activos Totales (Millones S/.)
Fuente: GART- Osinergmin. Elaboración propia.
En relación a la estructura del activo por subsector; el 53.8% de activos corresponden al conjunto de
empresas generadoras, el 12.2% a las empresas transmisoras y el 34.0% a las empresas de
distribución.
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Figura 3. Estructura de Activo fijo por Tipo de Empresa
Fuente: GART- Osinergmin. Elaboración propia.
Un análisis por empresa determina que solo cinco empresas representan el 46.45% del total de
activos fijos. Las generadoras concentran una mayor participación sobre este tipo de activos. En
relación a la concentración por empresa, destacan por su participación Enersur (13.45%), Luz del Sur
(9.02%), Edegel (8.98%) y Edelnor (7.75%), quienes concentran casi la tercera parte del total de
activos fijo neto.
Tabla 4 Principales empresas, en relación al activo fijo (Miles S/.)
Empresa Activo No Corriente
Miles de S/. Participación (%)
Generadora Enersur 5,264,371 13.45%
Distribuidora Luz del Sur 3,531,911 9.02%
Generadora Edegel 3,515,836 8.98%
Distribuidora Edelnor 3,033,026 7.75%
Transmisora Transmantaro 2,836,536 7.25%
Tipo
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Reagrupando la información por sistema, y considerando el total de activos, se tiene que el 97.5%
(45,364 millones de soles) de los activos totales corresponde al Sistema Eléctrico Interconectado
Nacional y el 2.5% (1,149 millones de soles) al Sistema Aislado.
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Figura 4. Estructura de Activos por Sistema
Fuente: GART- Osinergmin. Elaboración propia.
En relación al tipo de sistema, y considerando el total de activos, 46,514 mil millones de soles, el
54% corresponden a la actividad de Generación, el 34% a la actividad de Distribución y el 12% a la
actividad de Transmisión.
Figura 5. Activos, por tipo de empresa (Mil millones S/.)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
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Tabla 5 Activos y Participación por Empresa
Empresa Activo No Corriente
Miles de S/. Participación (% )
Enersur 5,264,371 13.45%
Edegel 3,515,836 8.98%
Electroperú 2,785,404 7.12%
Kallpa 1,835,287 4.69%
SN POWER PERU 1,630,178 4.16%
Celepsa 1,009,363 2.58%
Egemsa 848,095 2.17%
Egenor 839,649 2.14%
Energía Eólica S.A. 607,591 1.55%
Egasa 557,780 1.42%
Chinango Generador 544,744 1.39%
Eepsa 389,092 0.99%
San Gabán 363,250 0.93%
Termochilca 311,135 0.79%
Sinersa 228,649 0.58%
Termoselva 184,095 0.47%
Egesur 101,835 0.26%
Shougesa 37,181 0.09%
Transmisora Transmantaro 2,836,536 7.25%
Rep 1,458,227 3.73%
Redesur 184,159 0.47%
Isa-Perú 118,182 0.30%
Eteselva 116,857 0.30%
Transmisora Eléctrica del Sur S.A. 76,705 0.20%
Distribuidora Luz del Sur 3,531,911 9.02%
Edelnor 3,033,026 7.75%
Hidrandina 1,265,942 3.23%
Electrocentro 967,006 2.47%
Electro Oriente 853,960 2.18%
Electro Sur Este 636,241 1.63%
Electronoroeste 634,503 1.62%
Electronorte 498,562 1.27%
Electro Dunas (Ex Electro Sur Medio)410,024 1.05%
Seal 399,840 1.02%
Electro Puno 309,482 0.79%
Adinelsa 220,494 0.56%
Electrosur 198,641 0.51%
Electro Ucayali 157,814 0.40%
Edecañete 84,219 0.22%
Coelvisac 55,389 0.14%
Chavimochic 25,131 0.06%
Perú Micro Energía 6,948 0.02%
Emseusa 5,452 0.01%
Electro Tocache 4,704 0.01%
Sersa 1,067 0.00%
Eilhicha 607 0.00%
Generadora
Tipo
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
16
2.2.2 Análisis de pasivo total más patrimonio
Al cierre de junio del presente año, el pasivo total ascendió a 21 247.5 millones soles, lo cual
representó el 45,7% de los activos totales, mientras el patrimonio neto a junio del 2015 ascendió a
25 266.1 millones de soles; el cual representó el 54.3% de los activos totales.
Figura 6. Pasivo y Patrimonio (Millones de S/.)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
En relación a la estructura del pasivo por subsector, el 52% de pasivos corresponderían al conjunto
de empresas generadoras; el 17% a las empresas transmisoras y el 32% a las empresas de
distribución.
Figura 7. Estructura del Pasivo por Tipo de Empresa (Millones de S/.)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Con relación al tipo de sistema se observa una concentración del pasivo en empresas del Sistema
Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN), alcanzando a junio del 2015; 99% y con sólo 1% para las
empresas del Sistema Aislado.
17
Figura 8. Estructura del Pasivo por Sistema (Millones de S/.)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
A junio del 2015 el pasivo corriente ascendió a 6,561 millones de soles (31% del pasivo) y el pasivo
no corriente fue de 14,686 millones de soles (69% del pasivo). Por Subsector, las Generadoras se
endeudaron, en mayor proporción, con deuda de largo plazo alrededor de 8 mil millones de soles
(69% del total), las Transmisoras y Distribuidoras se endeudaron alrededor de 3 mil millones cada
una, representando el 92% y 56% respectivamente.
Figura 9. Componentes del Pasivo (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Con relación al patrimonio neto, a junio del 2015, esta cuenta ascendió a 25,266 millones de soles;
el cual representaría el 54% de los activos totales. Al observar este nivel de patrimonio, se puede
concluir que el sector eléctrico presentaría en general un ratio deuda/capital de 0.841. Por su
parte, se precisa que el 57% del total (14,335 millones de soles) del patrimonio neto correspondería
a las empresas generadoras, mientas que 35% (8,945 millones de soles) a las empresas distribuidoras
y el 8% a las de transmisión (1,986 millones de soles).
18
Figura 10. Estructura del Patrimonio Neto (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Figura 11. Evolución Total de Activos, valores reales (Millones de S/.)4
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
4 Ver IPM mensual, elaborado y publicado por el Instituto Nacional de Informática y Estadística (INEI).
IPM 2013 98.0554
IPM 2014 100.6114
IPM 2015 102.2100
19
Figura 12. Evolución Pasivo/Patrimonio, en términos reales (Millones de S/.)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Figura 13 Evolución del ratio Deuda/Capital según Tipo de Empresa
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Figura 14. Ratio Deuda/Capital según Tipo de Empresa 2015
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
20
2.2.3 Análisis del estado de resultados
A continuación se realiza un análisis por las principales cuentas del estado de resultados de las
diferentes empresas del sector de energía.
a) Ingresos, costos y utilidad operativa
En el Segundo Trimestre del 2015, el sector eléctrico registró ingresos alrededor de 9,798 mil
millones de soles, cifra superior en 14% respecto a su símil del 2014. Los gastos operativos fueron de
7,097 millones de soles (72% de los ingresos), creciendo un 12% en relación a su símil del año
precedente. Por lo tanto, se observa un crecimiento anual de los ingresos del Segundo Trimestre
ligeramente superior a lo reportado en el rubro de gastos, resultando en una utilidad operativa
positiva pero inferior a lo reportado en el Segundo Trimestre del 2014. La utilidad neta del periodo
fue de 1,630 millones de soles, representando el 17% de los ingresos totales.
Figura 15. Estructura del estado de resultados del sector eléctrico (Millones de S/.)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Por Tipo de Empresa
Los ingresos totales de las empresas generadoras son de S/. 4 401.1 millones y los costos
operacionales de S/. 2 767.5 millones con lo que se obtuvo una utilidad operativa de S/. 1 633.6
millones. Los costos operacionales representan el 62.9% de los ingresos totales. Dentro de los costos
operacionales más representativos se tienen: La compra de energía con 38.7% de participación, los
combustibles y lubricantes con el 23.1% y las provisiones con 16.5% del total de costos de las
generadoras respectivamente.
Las empresas generadoras presentan una utilidad neta de S/. 945.4.6 millones al término del
segundo trimestre del 2015.
Los ingresos totales de las empresas transmisoras fueron de S/. 435.3 millones, los costos
operacionales S/. 220.6 millones. En conjunto las empresas transmisoras produjeron una utilidad
operativa de S/. 214.7 millones. Dentro de los costos operacionales los más representativos son: Las
provisiones S/. 105.3 millones, las cargas del personal S/. 33.7 millones y los servicios prestados por
terceros S/. 54.5 millones, los cuales representan el 47.8%, 15.28% y 24.7% del costo total de las
transmisoras respectivamente.
21
Las empresas distribuidoras registraron ingresos de S/. 4 962.4 millones, el que junto a los gastos de
S/. 4 109.6 millones originaron una utilidad operativa de S/. 852.8 millones. Dentro de los gastos
operacionales, los más representativos son: La compra de energía, servicios prestados por terceros y
las provisiones que representan el 68.9%, 10.4% y 7.3% del gasto total de las distribuidoras
respectivamente.
Figura 16. Ingresos, por tipo de empresa (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Figura 17. Gastos, por tipo de empresa (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Figura 18. Utilidad operativa, por tipo de empresa (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
22
En relación a la estructura de Estado de Resultados y EBITDA por Tipo de Empresa, las empresas de
Generación presentan un EBITDA de 2,148 millones de soles; superior en 515 millones soles a su
Utilidad Operativa (1634 millones de soles) por concepto depreciación y provisiones.
Las empresas Transmisoras presentan Utilidad Operativa de 215 millones de soles y EBITDA de 325
millones de soles superior en 110 millones de soles que corresponde a la depreciación y provisiones.
La actividad Distribución presenta una Utilidad Operativa de 852 millones de soles y EBITDA de
1,207 millones de soles, superior en 354 millones de soles, los cuales corresponden a depreciación y
provisiones del periodo.
Figura 19. EBITDA, por tipo de empresa (Millones de soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Figura 20. Estructura de resultado operativo, por tipo de empresa (Millones de soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Por Sistema
El SEIN registró ingresos por 9,564 millones de soles, representando el 98% del total de ingresos del
sector eléctrico. Los Sistemas Aislados representan por su parte el 2% restante con ingresos por 234
millones de soles.
23
Respecto a los costos operativos, el Sistema Eléctrico Interconectado Nacional representa el 97%
(6,899 de millones de soles) y los Sistemas Aislados el 3% (198 millones de soles).
La Utilidad Operativa muestra que la participación del SEIN representa el 98,7% (2,665 millones de
soles), y el Sistema Aislado el 1.3% (36 millones de soles).
Figura 21. Ingresos por sistema (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Figura 22. Costos por sistema (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Figura 23. Utilidad operativa por sistema (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
24
Figura 24. Estructura de estado de resultados por sistema (Millones de soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
El Sistema Eléctrico Interconectado Nacional presenta una Utilidad Operativa (UO) de 2,665 millones
de soles y el Sistema Aislado presenta una Utilidad Operativa de 36 millones de soles.
b) Utilidad neta
A nivel del Sector Eléctrico, la Utilidad Neta a junio del 2015 es 1,6 mil millones de soles, que
corresponden al 17% del Total Ingresos.
Por Tipo de Empresa
Las empresas Generadoras presentan una Utilidad Neta de 945 millones de soles, el cual representa
el 21% de sus ingresos y concentra el 58% de la utilidad neta total registrada en el sector para el
periodo de análisis.
Las Transmisoras presentan una Utilidad Neta de 110 millones de soles, el cual representa el 25% de
sus ingresos y concentra el 7% de la utilidad neta total registrada en el sector para el periodo de
análisis.
Las empresas Distribuidoras presentan una Utilidad Neta de 574 millones de soles, el cual
representa el 12% de sus ingresos y concentra el 35% de la utilidad neta total registrada en el sector
para el periodo de análisis.
Por Sistema
El Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN) representa una Utilidad Neta de 1.6 mil millones
de soles, monto el cual representa el 17% de sus ingresos y concentra el 98% de la utilidad neta total
registrada en el sector para el periodo de análisis.
Mientras que el Sistema Aislado presenta una Utilidad Neta de 26 millones de soles, monto que
representa el 11% de sus ingresos y concentra tan solo el 2% de la utilidad neta total registrada en el
sector para el periodo de análisis.
2.3 Análisis estadístico
En esta parte del informe se presenta el análisis vertical y horizontal del Balance General ajustado
por efecto de la inflación, correspondiente a junio del 2015.
25
2.3.1 Análisis vertical
En lo que respecta al Balance General, el análisis vertical se basa en la asignación de un valor de
100% a los Activos totales y al Pasivo más Patrimonio, haciendo comparables las estructuras de cada
una de las empresas bajo análisis. En lo que respecta al Estado de Ganancias y Pérdidas asignamos
un valor de 100% a los Ingresos totales.
Con respecto a la estructura de Activos de las empresas generadoras, el 75% corresponde al Activo
fijo neto5 (18,937 de millones de soles), mientras que el 17% corresponde al Activo corriente (4,247
millones de soles) y el 8% a otros activos no corrientes (2,116 millones de soles).
Figura 25. Estructura de Activos: Empresas Generadoras (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Para las empresas transmisoras, se puede apreciar que el Activo fijo neto (166 millones soles)
representa el 3% de sus Activos totales. Por su parte el Activo corriente (777 millones soles)
constituye el 14%, mientras que los Otros activos no corrientes (4.6 mil millones de soles)
representan el 83%, el cual está compuesto principalmente del rubro Otros activos (4.1 mil
millones).
Figura 26. Estructura de Activos: Empresas Transmisoras (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Para las empresas distribuidoras, el 83% de sus Activos totales corresponde a los Activos fijos
netos (12.9 mil millones de soles), mientras que el Activo corriente ocupa el 15% (2.3 mil millones
de soles) y los Otros activos No Corrientes el 3% (392 millones soles).
55
Se entiende por activo fijo neto al activo en inmuebles, maquinaria y equipos neto de depreciación.
26
Figura 27. Estructura de Activos: Empresas Distribuidoras (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Con relación a las fuentes de financiamiento de las empresas de generación, el 43% proviene de
fuentes de financiamiento externas (10.9 mil millones de soles) y el 57% de fuentes propias (14.3
mil millones de soles).
Figura 28. Estructura de Pasivos: Empresas Generadoras (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Con relación a las fuentes de financiamiento de las empresas transmisoras, el 64% proviene de
fuentes de financiamiento externas (3,58 mil millones de soles) y el 36% de fuentes propias (1.98
mil mil millones de soles).
Figura 29. Estructura de Pasivos: Empresas Transmisoras (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Con relación a las fuentes de financiamiento de las empresas de distribución, el 43% proviene de
fuentes de financiamiento externas (6,699 millones de soles) y el 57% de fuentes propias (8 945 mil
millones de soles).
27
Figura 30. Estructura de Pasivos: Empresas Distribuidoras (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Al analizar el Estado de Ganancias y Pérdidas, se aprecia que los principales ingresos por cada tipo
de empresa se relacionan directamente con su actividad principal.
Los Ingresos Totales de las empresas generadoras ascendieron a 4.4 mil millones de soles, siendo sus
principales ingresos la venta de energía precios de barra (40% de sus Ingresos) y de la venta de
energía eléctrica al público (41% del total de ingresos). De otro lado, los Gastos Operacionales
ascienden a 2.77 mil millones de soles y representan el 63% del Total Ingresos. Dentro de los Gastos
Operacionales más representativos se tienen: La Compra de energía con 24% de participación, los
Combustibles y Lubricantes con el 15% y el uso de transmisión con 14% del Total Ingresos
respectivamente. Así la Utilidad Operativa asciende a 1.6 mil millones de soles, lo cual representa
el 37% del Total Ingresos. La Utilidad neta ascendió a 945 millones de soles, monto que representa
el 21% de los Ingresos totales de las generadoras.
Figura 31. Análisis vertical: ingresos subsector generación (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
El total de Ingresos de las empresas transmisoras a junio del 2015, ascendieron a 435 millones de
soles, sus principales ingresos la venta de energía eléctrica al público (44% del total de ingresos) y
el pago por Peajes y uso de instalaciones (47% del total de ingresos), transmisión que pagan las
empresas generadoras y representan. Los Costos operativos ascendieron a 220 millones de soles y
representan el 51% de sus Ingresos. Dentro de los Costos Operacionales, los más representativos son:
Provisiones al ejercicio 105 millones y Servicios prestados por terceros 54 millones de soles, los
cuales representan el 24% y 13% de sus Ingresos respectivamente. Así la Utilidad Operativa asciende
a 214 millones de soles, lo cual representa el 49% del Total Ingresos. La Utilidad neta ascendió a 110
millones de soles, representando el 25% de los Ingresos totales.
28
Figura 32. Análisis vertical: ingresos subsector transmisión (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
El Total de Ingresos de las empresas de distribución a junio del 2015 asciende a 4.96 mil millones de
soles siendo el principal ingreso la Venta energía eléctrica al público con 4.65 mil millones de soles,
que representa el 94% de participación del Total Ingresos. Los Gastos Operativos ascendieron a 4.1
mil millones de soles, representando el 83% de los Ingresos. Los más representativos son la Compra
de energía (57%), precios de barra (44%) y transferencia al COES (9%). Así la Utilidad Operativa
asciende a 852 millones de soles, lo cual representa el 17% del Total Ingresos. La Utilidad neta
ascendió a 574 millones de soles, 12% de los Ingresos totales.
Figura 33. Análisis vertical: ingresos subsector distribución (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
2.3.2 Análisis horizontal por concentración
El análisis horizontal de las empresas del sector de energía se realizará por tipo de empresa y por
sistema. El análisis horizontal por concentración hace referencia al análisis de la composición de los
estados financieros en el Segundo Trimestre del 2015.
Por Tipo de Empresa
Las empresas generadoras muestran un nivel de los activos totales de 25,3 mil millones de soles, y
representan el 54.4% del Total de Activos. Asimismo, el nivel de los pasivos de las empresas
generadoras alcanzó 10.97 mil millones de soles mientras que el patrimonio neto 14.3 mil millones
de soles. Según empresas, el 23% de Activos totales es propiedad de Enersur, el 15% de Edegel, y
14% Electroperúl, concentrando estas 3 empresas el 52% de los activos totales.
29
Figura 34. Estructura del Activo en Empresas Generadoras (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Las empresas transmisoras muestran un total de activos de 5.57 mil millones de soles. El 57% de
Activos Totales es propiedad de Transmantaro, el 29% de REP. Ambas empresas concentran el 87%
de los activos totales de las transmisoras. Asimismo, el nivel de los pasivos de las empresas
transmisoras alcanzó 3.58 mil millones de soles mientras que el patrimonio neto 1.98 mil millones
de soles.
Figura 35. Estructura del Activo en Empresas Transmisoras (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Las empresas distribuidoras presentan niveles de activo de 15.6 mil millones de soles. Las empresas
que concentran el 48% de los Activos Totales en esta actividad son: Luz del Sur (26%) y Edelnor
(22%). Las 20 empresas restantes cuentan con una participación individual menor al 10%. Con
relación a los pasivos se registra un nivel de 6.67 mil millones de soles mientras que el nivel de
patrimonio se encuentra en 8945 millones de soles.
Figura 36. Estructura del Activo en Empresas Distribuidoras (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Del total de ingresos correspondiente a las empresas generadoras sólo dos empresas concentran el
42%, siendo éstas: Enersur con el 25% y Edegel con 17%. Kallpa tiene una participación del 16% sobre
el total de los Ingresos del Subsector Generación.
30
Del total de ingresos de las empresas transmisoras REP concentra 49% y Transmantaro el 38% de los
Ingresos del Subsector.
Para las empresas distribuidoras sólo dos empresas concentran el 54%, siendo éstas: Luz del Sur con
el 28% y Edelnor con el 26% de participación del Total Subsector Distribución. Mientras que
Hidrandina tiene el 8% de participación en el total de ingresos.
Figura 37. Ingresos por generadoras, principales empresas (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Figura 38. Ingresos por transmisoras, principales empresas (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Figura 39. Ingresos por distribuidoras, principales empresas (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
31
Por Sistema
En el análisis de las empresas que conforman el Sistema Eléctrico Interconectado Nacional se
observa que en el nivel de Ingresos la representatividad en cuanto al total de ingresos del sector
eléctrico, la mantienen las empresas Luz del Sur, Edelnor, Enersur, Edegel, Kallpa y Electroperú,
quienes en conjunto concentran el 59%.
Figura 40. Ingresos, empresas SEIN, principales empresas (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
2.3.3 Análisis de tendencias
Para este análisis, y en concordancia a lo expuesto en informes similares previos, se ha tomado
como referencia la bibliografía de Leopoldo Berstein y el artículo de Giovanny E. Gómez, en donde
se menciona lo siguiente:
“El Método de análisis horizontal es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros
homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar aumentos y disminuciones o
variaciones de las cuentas de un periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa
porque mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o
negativos, también permite definir cuales merecen mayor atención por ser cambios significativos en
marcha. A diferencia del vertical que es estático porque analiza y compara datos de un sólo período,
este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o
disminuciones de un período a otro.”6
Su metodología de cálculo consiste en hacer el año base en 100, se calcula el resto de la data como
diferencia del valor año base y dividido con el valor del año base.
Las Empresas del sector de energía muestran un incremento interanual en el nivel de activos del
11% durante el periodo junio 2014 a junio 2015.
6 Ver "Análisis financiero para la Toma de Decisiones”.
32
Figura 41. Evolución del Activo en las Empresas (Millones de soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
En lo que respecta a la evolución del Pasivo, éste muestra un desempeño similar a lo acontecido con
el nivel de activos. En el periodo interanual de junio 2014 a junio 2015 registró un aumento de 17%,
luego de un aumento del endeudamiento durante el periodo junio 2013 a junio 2014. Por su parte,
el Patrimonio neto se incrementó en 7% con respecto al mismo periodo del 2015. Se precisa que a
pesar del incremento del endeudamiento por parte de las empresas del sector, el nivel de
patrimonio concentra una mayor participación sobre el financiamiento de los activos durante los
últimos tres años analizados para el Segundo Trimestre.
Figura 42. Evolución del Pasivo y Patrimonio (Millones de soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
A junio del año 2015, los Ingresos operativos del sector se incrementaron en 11% con respecto a
similar periodo del año 2014. En relación a sus costos, estos se incrementaron en 9% con respecto al
Segundo Trimestre del año 2014. Por último, en el Segundo Trimestre del año 2015 la Utilidad
operativa tuvo un incremento en 17% con respecto a su símil del año 2014.
33
Figura 43. Estructura del Estado de resultados (Millones de soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
2.4 Análisis de los costos combinados
A nivel general, las empresas distribuidoras concentran el mayor porcentaje de Costos Totales, al
concentrar el 38% del total. Las empresas administración concentran el 26% de los costos, seguido
por los gastos de generación con el 29% del total. La partida de costos menos representativa es
comercialización quien concentra solo el 4% del total.
Tabla 6 Análisis de costos combinados (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Tabla 7. Análisis de costos combinados (Miles de Soles)
Partida Miles de S/.
Generación 2,527,457
Transmisión 295,691
Distribución 3,385,848
Comercialización 315,783
Administración 2,340,270
Costo Total 8,865,049
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
34
2.5 Análisis del activo fijo
Por tipo de empresa
Las empresas de electricidad poseen en total un activo no corriente de 39 mil millones de soles, de
los cuales el 82% pertenece a Inmuebles, Maquinarias y Equipos. La Depreciación Acumulada de las
empresas de energía eléctrica alcanza los 18.8 mil millones de soles, y representa el 48% del Activo
Fijo Bruto.
Las empresas generadoras poseen en total un activo no corriente de 21 mil millones de soles, de los
cuales el 90% pertenece a Inmuebles, Maquinarias y Equipos. La Depreciación Acumulada de estas
empresas alcanza los 12 mil millones de soles, y representa el 40% de su Activo Fijo Bruto.
Las empresas transmisoras poseen en total un activo no corriente alrededor de 4.7 mil millones de
soles, de los cuales el 3% pertenece a Inmuebles, Maquinarias y Equipos. La Depreciación Acumulada
de estas empresas alcanza los 192 millones de soles, y representa el 54% de su Activo Fijo Bruto.
Las empresas de distribución poseen en total un activo no corriente de 13 mil millones de soles, de
los cuales el 97% pertenece a Inmuebles, Maquinarias y Equipos. La Depreciación Acumulada de las
empresas de estas empresas se encuentra alrededor de 6 mil millones de soles, y representa el 32%
de su Activo Fijo Bruto.
A nivel general, se puede decir que las empresas de generación poseen el 59% del total de
inmuebles, maquinaria y equipos del sector eléctrico, mientras que las empresas Distribuidoras
poseen el 40% del total del sector.
Figura 44. Análisis Vertical del Activo Fijo por Empresa (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Por Sistema
El Sistema Interconectado Nacional, cuenta con un total de Activos Fijos Netos de 31 mil millones de
soles. La Depreciación acumulada alcanza los 18 mil millones de soles y corresponden el 37% del
Activo fijo bruto.
Los Sistemas Aislados poseen un total de Activos Fijos Netos de 877 millones de soles. La
Depreciación acumulada de los Sistemas Aislados alcanza los 275 millones de soles y representan el
24% del Activo Fijo Bruto.
35
Figura 45. Activo Fijo por Sistema (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
2.6 Análisis económico financiero
2.6.1 Cálculo del ROA7
a) Por Tipo de Empresa
Para el Primer Trimestre del 2015, la Utilidad Operativa antes de otros ingresos y egresos así como
impuestos al 30 de junio fue de 2.7 mil millones de soles, de los cuales las empresas generadoras
obtuvieron 1.6 mil millones de soles (60% del total) mientras que las empresas distribuidoras
obtuvieron 852 millones de soles (32% del Total) y para las empresas transmisoras fue de 214
millones de soles (8% del Total).
b) Por Sistema
La Utilidad Operativa al cierre del Primer Trimestre de 2015 producida por el Sistema Eléctrico
Interconectado Nacional fue de 2.6 mil millones de soles, 98.7% de la Utilidad Total. Los Sistemas
Aislados tuvieron una Utilidad Operativa del Primer trimestre de 35 millones soles (1.3% del Total).
c) Resultados
El sector eléctrico presenta un ROA ponderado, por su nivel de capital, de 8.28% al Primer
Trimestre del año 2015.
Para el caso de las empresas de Generación el nivel de activos al cierre del Segundo
Trimestre es de 25.3 mil millones de soles y al comparar con su Utilidad antes de intereses e
impuestos genera un retorno sobre sus activos ponderados, ROA de 9.23%.
Para el caso las empresas Transmisoras, el nivel de activos al cierre del Segundo Trimestre
es de 5.5 mil millones de soles y al comparar con su Utilidad antes de intereses e impuestos
genera un retorno sobre sus activos, ROA de 5.71%.
Para el caso las Distribuidoras, el nivel de activos al cierre del Segundo Trimestre es de 15.6
mil millones de soles y al comparar con su Utilidad antes de intereses e impuestos genera un
retorno sobre sus activos, ROA ponderado de 7.66%.
Para el caso del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional el nivel de activos al cierre del
Segundo Trimestre es de 45.3 mil millones de soles y al comparar con su Utilidad antes de
7 En esta sección, el cálculo del ROA se calcula según los Términos de Referencia de la Consultoría (TDR), donde mencionan
que el ROA debería calcularse como la utilidad operativa entre el nivel de activos.
36
intereses e impuestos genera un retorno sobre sus activos, ROA ponderado por el capital del
8.41%.
Para el caso de los Sistemas Aislados el nivel de activos al cierre del periodo de análisis es
de 1.15 mil millones de soles que comparado con su Utilidad antes de intereses e impuestos
genera un retorno sobre sus activos, ROA del 3.31%.
2.6.2 Cálculo del ROE8
El cálculo del ROE se realiza en función al tipo de empresa. En tal sentido, la Utilidad neta para el
Primer Trimestre del 2015 fue de 673 millones de soles, de los cuales las empresas generadoras
tuvieron una Utilidad neta de 341 millones de soles (58% del Total) mientras que las empresas
distribuidoras obtuvieron una Utilidad neta de 285 millones de soles 35% de dichas Utilidades). Para
el caso de las empresas transmisoras la Utilidad neta fue de 45 millones soles, 7% del Total.
El sector eléctrico para el Primer Trimestre del año 2015 presenta una Rentabilidad sobre el
Patrimonio (ROE) ponderado por el capital de 13.32%.
Para las empresas Generadoras el Patrimonio Neto al cierre del periodo de análisis es de
14.3 mil millones de soles que comparado con su Utilidad neta genera un retorno para los
accionistas, ROE ponderado del 13.77%.
Para el caso de las empresas Transmisoras el Patrimonio Neto al cierre del periodo de
análisis es de 1.9 mil millones de soles que comparado con su Utilidad neta genera un
retorno para los accionistas, ROE ponderado del 11.69%.
Para las empresas Distribuidoras, el Patrimonio Neto al cierre del periodo de análisis es de
8.9 mil millones de soles que comparado con su Utilidad neta genera un retorno para los
accionistas, ROE ponderado del 12.97%.
Para el caso del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional, el Patrimonio Neto al cierre del
periodo de análisis es de 22.4 mil millones de soles que comparado con su Utilidad neta
genera un retorno para los accionistas, ROE ponderado del 13.61%.
Para el caso de los Sistemas Aislados, el Patrimonio Neto al cierre del periodo de análisis es
de 846 millones de soles que comparado con su Utilidad neta genera un retorno para los
accionistas, ROE del 5.1%.
2.6.3 Análisis de ratios financieros por tipo de empresa
Empresas generadoras
En lo que respecta a la Rentabilidad Económica (ROA) ponderado, para el Segundo Trimestre del año
2015 se encuentra en 9.23%. Para el cálculo de este indicador se utiliza como numerador la utilidad
antes de intereses e impuestos y como denominador los Activos totales registrados al inicio del
periodo de análisis. Asimismo, se ponderó cada ROA individual con el nivel de participación sobre el
total de patrimonio neto de las generadoras. Los ROA más altos los encontramos en Termoselva
(23.79%), Shougesa (14.14%), Chinango Generador (13.41%) y Enesur (11.22%).
La Rentabilidad Financiera (ROE) ponderado para las generadoras alcanzó el 13.77% para este
periodo de análisis. Para el cálculo de este indicador se utiliza como numerador la Utilidad Neta y
como denominador el Patrimonio neto registrado del periodo de análisis del trimestre. Asimismo, se
8 En esta sección, el cálculo del ROE según los TDR de la consultoría, donde se define rentabilidad financiera como la utilidad
operativa incluyendo impuestos.
37
ponderó cada ROE individual con el nivel de participación sobre el total de patrimonio neto de las
generadoras. Los mejores niveles de ROE los encontramos en Termoselva con 28.25%, Shougesa con
23.77% y Chinango Generador con 23.23%.
Tabla 8. Indicadores, generadoras
Empresa ROA ROE
Termoselva 23.79% 28.25%
Shougesa 14.14% 23.77%
Chinango Generador 13.41% 23.23%
Enersur 11.22% 22.32%
Eepsa 11.13% 10.95%
San Gabán 10.39% 13.65%
Edegel 10.38% 17.62%
Kallpa 10.36% 9.27%
Egenor 9.91% 19.38%
Electroperú 9.53% 13.46%
SN POWER PERU 5.45% 2.48%
Sinersa 5.05% 5.30%
Egasa 4.93% 7.46%
Egemsa 4.62% 5.76%
Celepsa 4.22% -0.13%
Termochilca 2.96% 1.62%
Energía Eólica S.A. 2.49% -4.74%
Egesur 2.40% 4.68%
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Empresas transmisoras
La Rentabilidad económica (ROA) ponderado de las empresas transmisoras en este periodo
trimestral es 5.71%. Por empresas, ISA-Perú alcanzó 13.96%, REP 9.27%, y Redesur 5.37%. En este
periodo de análisis es la que obtuvo el menor rendimiento sobre los activos (-0,45%).
La Rentabilidad financiera (ROE) ponderado alcanzó 11.69% en el Segundo Trimestre del año 2015.
Las empresas que alcanzaron los mayores retornos fueron ISA-Perú (19.44%) y REP (20.92%). La
empresa de menor ROE promedio en este periodo fue Transmisora Eléctrica del Sur con -10.59%.
Tabla 9. Indicadores, transmisoras
Empresa ROA ROE
Eteselva 1.65% 2.36%
Isa-Perú 13.96% 19.44%
Redesur 5.37% 18.70%
REP 9.27% 20.92%
Transmantaro 3.96% 7.06%
Transmisora
Eléctrica del Sur S.A.-0.45% -10.59%
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Empresas distribuidoras
La Rentabilidad Económica (ROA) ponderado de las empresas distribuidoras para este periodo de
análisis alcanzó 7.66%. Siendo la empresa de mayor rentabilidad Electro Tocache con 18.81%.
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La Rentabilidad Financiera (ROE) ponderado alcanzó 12.97% para el Segundo Trimestre del año
2015, siendo la empresa con mayor rentabilidad financiera Electro Tocache con 25.14%.
Tabla 10. Indicadores, distribuidoras
Empresa ROA ROE
Electro Tocache 18.81% 25.14%
Sersa 13.23% 15.93%
Luz del Sur 10.30% 21.53%
Perú Micro Energía 9.97% 15.55%
Edelnor 9.92% 22.21%
Electronoroeste 9.25% 14.99%
Seal 8.79% 12.89%
Emseusa 8.45% 10.78%
Electronorte 6.47% 12.04%
Coelvisac 6.31% 12.94%
Electrocentro 5.83% 9.63%
Chavimochic 5.44% 5.65%
Hidrandina 5.39% 7.75%
Electro Sur Este 4.99% 5.12%
Eilhicha 4.64% 18.08%
Electro Dunas 4.64% 18.08%
Electro Puno 4.31% 6.71%
Electrosur 3.54% 6.76%
Electro Oriente 3.12% 4.93%
Electro Ucayali 2.77% 5.06%
Edecañete 1.18% 3.90%
Adinelsa -0.87% -0.69%
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
2.6.4 Criterios y metodología para el cálculo de la TIR.
La Tasa Interna de Retorno o TIR es un indicador que tiene como finalidad estimar la verdadera
rentabilidad de una inversión dentro de un contexto de tarifas reguladas y de inversiones eficientes.
La TIR es un indicador de largo plazo. En consecuencia, es lógico utilizar un periodo de doce meses
para su estimación. Utilizar periodos menores conduciría a hacer una estimación de largo plazo en
base a un resultado coyuntural.
Para la estimación de la TIR es necesario estimar previamente tres variables:
El Valor Nuevo de Reemplazo o VNR.
La Generación Interna de Recursos o GIR.
El Horizonte Temporal o “n”.
A continuación se propondrá el método para la estimación de la TIR.
2.6.5 TIR base VNR
Una mejor aproximación al mercado de una inversión es el Valor Nuevo de Reemplazo (VNR), que
representa la inversión en condiciones eficientes que se debe realizar para la puesta en marcha de
un negocio similar.
39
2.6.6 Estimación del VNR
El VNR es un concepto que se aproxima al activo fijo que figura en el balance de una empresa. La
diferencia entre el VNR y el activo fijo se produce cuando se incluyen dentro de esta cuenta del
balance activos que no son absolutamente necesarios para la operación misma de la empresa.
La información del VNR es establecida y proporcionada por OSINERGMIN para las empresas eléctricas
de Distribución y de Transmisión. En el caso de las empresas de Generación el VNR lo proporciona
cada empresa.
Para la estimación del VNR se utilizará los montos establecidos en el año 2009, actualizados al
periodo respectivo, aplicando el IPM y el tipo de cambio correspondientes.
Generadoras
Los principales activos de una empresa generadora son sus centrales de generación. Para estimar el
monto de la inversión necesaria se ha asumido un costo de US$ 1,200 por KW para las centrales
hidráulicas y de US$ 450 KW para las centrales térmicas.
De este modo para una empresa con una central hidráulica de 100 MW se estima un VNR de US$ 120
millones. El VNR estimado puede variar periodo a periodo en la medida que así lo haga la potencia
instalada de sus centrales.
Por otro lado, la información correspondiente a la potencia instalada por central y tecnología de las
empresas generadoras es recopilada de la información reportada por las empresas a través del
sistema de información comercial administrado por OSINERGMIN.
Transmisoras
Para el caso de las empresas de transmisión el VNR se encuentra publicado en resoluciones del
OSINERGMIN-GART. En el caso de algunas empresas de transmisión el VNR es fijo para toda la vida
útil del proyecto y se actualiza mediante algún factor como índice PPI (Finished Goods Less Food
and Energy).
Distribuidoras
En el caso de las empresas de distribución, el VNR es fijado cada cuatro años mediante Resolución
del OSINERG. Se tiene lo siguiente:
En 1997 el VNR de las empresas distribuidoras fue establecido en la Resolución 014-97 y en el
2001 mediante la Resolución 1909-2001.
En el año 2005 se emitió la Resolución OSINERG N° 369-2005-OS/CD en la que se fijó el VNR de
las instalaciones eléctricas al 30 de diciembre del 2004.
El 14 de Octubre del 2009 se fijó el VNR de las instalaciones eléctricas con la Resolución
OSINERGMIN N° 180-2009-OS/CD.
El 01 de Noviembre del 2013 se fijó el VNR de las instalaciones eléctricas con la Resolución
OSINERGMIN N° 203-2013-OS/CD.
2.6.7 Estimación de la GIR
Una vez fijado el VNR se estima la GIR. Para esto, se toma como base la utilidad económica del
estado de resultados y se le adicionan las provisiones del ejercicio.
40
Las provisiones son extraídas del estado de resultados. Conviene recalcar que las provisiones son
cuentas que se consideran como gasto en el estado de resultados pero que no implican salidas
efectivas de dinero.
Fórmula 1: sProvisioneEconómicaUtilidadGIR
De este modo se obtiene la GIR9. Falta ahora determinar el factor “n”.
2.6.8 Estimación de “N”
Para la estimación del “n” se utilizan diferentes procedimientos dependiendo de si las empresas son
generadoras, transmisoras o distribuidoras.
En el caso de las empresas de generación se ha asignado una vida útil de 50 años a las centrales
hidráulicas y de 20 a las centrales térmicas. Luego se efectúa una ponderación en base a la potencia
instalada de las centrales de una empresa para estimar la vida útil promedio de sus activos “n”.
Para ello se aplica la siguiente fórmula:
Fórmula 2:
Pot.T.H. Pot.
20T. Pot.50H. Pot.n
Donde:
Pot. H. = Potencia de las centrales hidráulicas.
Pot. T. = Potencia de las centrales térmicas.
En el caso de las empresas de transmisión y distribución se ha asignado una vida útil de 30 y 25 años
respectivamente.
2.6.9 Estimación de la TIR base VNR
Para la estimación de la TIR base VNR se utiliza la función TIR del programa Microsoft Excel©.
Alternativamente se utiliza la función TASA del programa Microsoft Excel© considerando que en la
celda Va se ingresará el VNR de la empresa y la celda Vf se dejará en blanco.
Se precisa que al tomar datos trimestrales la TIR calculada corresponde al mismo periodo.
2.6.10 TIR base VNR sector eléctrico
En base a la información proporcionada se calculó una TIR promedio ponderada del sector de 19.0%.
Se precisa que la ponderación se realizó en función al peso del patrimonio neto registrado por cada
empresa en relación al total del sector.
Por tipo de empresa, el resultado de la TIR base VNR para las empresas generadoras alcanza en
promedio, el valor de 21.5%. Mientras que el mismo indicador para las transmisoras es 25.4% y de
14.9% para las distribuidoras.
9 Utilidad económica + provisiones de los últimos cuatro trimestres.
41
Tabla 11. TIR base VNR Sector Eléctrico.
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Respecto a las empresas generadoras, se observa que la más representativa, Sinersa, alcanza una
TIR de 43.5%, seguida de Termoselva alcanza una TIR de 37.6% y Kallpa alcanza una TIR de 35.6%.
En cuanto a las empresas transmisoras, Eteselva, una de las empresas más pequeñas de las
transmisoras obtuvo una TIR base VNR de 8.4, mientras que Rep, una de las empresas más grandes
de las transmisoras, obtuvo una TIR de 47.6%. El indicador para las transmisoras es de 25.4%.
En promedio ponderado, las empresas distribuidoras alcanzaron un resultado positivo, al registrar
una TIR base VNR de 14.9%. Los resultados de Coelvisac con una TIR base VNR de 38.1% y Electro
Dunas con 20.4%, son una muestra de la buena performance de las distribuidoras durante los últimos
doce meses.
Figura 46. TIR base VNR por tipo de empresa
Tipo de Empresa VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/.
Generadoras 17 285 205 21,5%
Transmisoras 1 552 087 25,4%
Distribuidoras 12 902 933 14,9%
TOTAL 31 740 224 19,0%
TIR SECTOR ELECTRICO
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
El resultado de la TIR base VNR consolidado para las empresas del Sector Eléctrico es 19.0%. Eso
quiere decir que, dado los resultados operativos de los doce últimos meses y sus niveles de
inversión, las empresas del sector obtendrían en promedio, a lo largo de la vida útil de sus activos,
una rentabilidad del 19%.
2.6.11 TIR base VNR empresas privadas
Existe notable diferencia entre los resultados obtenidos por las empresas que operan bajo
administración privada y las que lo hacen bajo una administración pública. Las primeras, obtienen
mejores (o iguales) resultados que las segundas, para los tres tipos de empresas. La TIR del sector
privado asciende a 19.7%.
42
El promedio de la TIR base VNR de las generadoras privadas es de 23.5%, destacan Termoselva con
37.6% y Kallpa con un indicador de 35.6%, este resultado del tipo de empresa es significativo a pesar
del resultado de Egenor, quien registró una TIR de 9.6%.
La TIR base VNR de las transmisoras es de 25.4%. Las empresas REP y Transmantaro muestran las TIR
más altas del sector con 47.6% y 21.7% respectivamente. Todas las empresas transmisoras son
privadas.
En cuanto al resultado de la TIR base VNR de las distribuidoras de administración privada es de
13.6%. Luz del Sur y Edelnor, obtuvieron 13.4% y 13.3% de TIR base VNR, respectivamente. Electro
Dunas presenta una TIR base VNR de 20.4%. Mientras que Coelvisac obtuvo una TIR base VNR de 38.1
%, el nivel de rentabilidad más alto de este grupo.
El resultado TIR base VNR consolidado para las empresas privadas del Sector Eléctrico es 19.7%. Eso
quiere decir que, dado los resultados operativos de las empresas a junio de 2015 y sus niveles de
inversión, VNR Estimados (basados en su potencia instalada en el caso de las generadoras), las
empresas privadas del sector obtendrían en promedio, a lo largo de la vida útil de sus activos, una
rentabilidad del 19.47%.
2.6.12 TIR base VNR empresas estatales
De los resultados obtenidos en y del análisis realizado para las empresas estatales se puede apreciar
que éstas se encuentran por debajo de aquellas que se encuentran bajo la administración privada.
El promedio de la TIR base VNR de las empresas generadoras estatales resulta en 16.0%, destacando
el indicador obtenido por Electroperú (18.5%).
En cuanto al resultado de la TIR base VNR de las distribuidoras estatales es de 17.6%. En las
empresas de distribución destaca Electronoroeste con 28.3%.
El resultado TIR base VNR consolidado para las empresas públicas del Sector Eléctrico es 16.7%. Eso
quiere decir que, dado los resultados operativos de las empresas para el Segundo Trimestre del 2015
y sus niveles de inversión, VNR Estimados, las empresas del sector obtendrían en promedio, a lo
largo de la vida útil de sus activos, una rentabilidad de 16.7%.
2.7 Proyección de estados financieros
En base a la información histórica de los estados financieros se consideran tres tipos de escenarios
sobre el desenvolvimiento financiero del sector para el 2015.
2.7.1 Proyección del balance general
En la proyección del Balance General, se tomaron como referencia los últimos cinco balances
generales anuales, es decir, 2010 – 2014.
Para el Activo Corriente y el Activo No Corriente de cada tipo de empresa por su naturaleza se
tomaron el mínimo, promedio y máximo de los balances anuales del periodo 2010 – 2014.
El Activo Total para cada tipo de empresa por naturaleza se calculó como la suma del Activo
Corriente y Activo No Corriente correspondiente, a partir de ello se tomó como referencia la
43
estructura del Pasivo y Patrimonio respecto al Activo del año 2014 para estructurar el Balance
General Proyectado.
Tabla 12 Balance General 2010 - 2014 (S/. miles)
Año 2,010 2,011 2,012 2,013 2,014
GENERACION
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 2,057,352 2,209,454 2,772,291 3,505,875 3,929,873
ACTIVO NO CORRIENTE 16,036,261 17,470,348 18,369,421 18,688,473 19,720,324
Activo fijo 15,202,399 16,665,355 17,484,619 17,744,362 17,755,364
Otros activos no corrientes 833,862 804,992 884,801 944,111 1,038,604
TOTAL ACTIVO 18,093,613 19,679,801 21,141,712 22,194,348 23,650,197
PASIVO 7,553,813 7,704,525 8,137,532 9,248,453 10,103,133
PASIVO CORRIENTE 1,503,759 1,657,425 1,778,400 2,669,747 2,613,032
PASIVO NO CORRIENTE 6,050,054 6,047,100 6,359,131 6,578,706 7,490,101
PATRIMONIO NETO 10,539,800 11,975,276 13,004,180 12,945,895 13,547,064
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 18,093,613 19,679,801 21,141,712 22,194,348 23,650,197
TRANSMISION
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 250,965 323,695 389,593 373,312 487,422
ACTIVO NO CORRIENTE 2,619,600 3,236,063 3,178,805 3,630,664 4,413,956
Activo fijo 622,714 753,844 762,199 560,469 212,877
Otros activos no corrientes 1,996,886 2,482,219 2,416,607 3,070,195 3,729,214
TOTAL ACTIVO 2,870,565 3,559,758 3,568,398 4,003,976 4,901,378
PASIVO 1,275,098 1,961,248 1,960,689 2,440,104 3,037,216
PASIVO CORRIENTE 266,240 604,487 517,762 242,462 223,806
PASIVO NO CORRIENTE 1,008,858 1,356,761 1,442,927 2,197,642 2,813,410
PATRIMONIO NETO 1,595,466 1,598,510 1,607,709 1,563,872 1,864,162
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,870,565 3,559,758 3,568,398 4,003,976 4,901,378
DISTRIBUCION
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 1,667,736 1,639,631 1,783,313 2,177,615 2,331,961
ACTIVO NO CORRIENTE 9,274,753 9,761,880 10,378,434 11,688,259 12,514,724
Activo fijo 9,162,158 9,658,926 10,253,789 11,544,279 12,130,149
Otros activos no corrientes 112,595 102,955 124,646 143,980 125,399
TOTAL ACTIVO 10,942,489 11,401,511 12,161,747 13,865,874 14,846,685
PASIVO 4,199,840 4,280,335 4,672,695 5,548,531 6,147,684
PASIVO CORRIENTE 1,623,877 1,821,763 1,932,047 2,536,320 2,504,585
PASIVO NO CORRIENTE 2,575,963 2,458,572 2,740,648 3,012,211 3,643,099
PATRIMONIO NETO 6,742,649 7,121,176 7,489,051 8,317,343 8,699,001
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 10,942,489 11,401,511 12,161,747 13,865,874 14,846,685
SISTEMA TOTAL
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 3,976,052 4,172,780 4,945,197 6,056,801 6,749,256
ACTIVO NO CORRIENTE 27,930,614 30,468,291 31,926,660 34,007,396 36,649,004
Activo fijo 24,987,272 27,078,125 28,500,606 29,849,109 30,098,390
Otros activos no corrientes 2,943,343 3,390,165 3,426,054 4,158,286 4,893,217
TOTAL ACTIVO 31,906,667 34,641,071 36,871,857 40,064,197 43,398,259
PASIVO 13,028,751 13,946,107 14,770,916 17,237,088 19,288,032
PASIVO CORRIENTE 3,393,876 4,083,674 4,228,209 5,448,529 5,341,423
PASIVO NO CORRIENTE 9,634,875 9,862,433 10,542,707 11,788,559 13,946,610
PATRIMONIO NETO 18,877,916 20,694,963 22,100,941 22,827,110 24,110,227
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 31,906,667 34,641,071 36,871,857 40,064,197 43,398,259
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
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Tabla 13 Proyección del Balance General a Diciembre de 2015 (S/. miles)
BALANCE GENERAL (en miles de soles)
Año minimo normal maximo
GENERACION
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 2,057,352 2,894,969 3,929,873
ACTIVO NO CORRIENTE 16,036,261 18,056,965 19,720,324
Activo fijo 14,438,386 16,257,744 17,755,364
Otros activos no corrientes 12,999,725 1,799,221 1,964,960
TOTAL ACTIVO 18,093,613 20,951,934 23,650,197
PASIVO 7,729,415 8,950,461 10,103,133
PASIVO CORRIENTE 1,999,103 2,314,910 2,613,032
PASIVO NO CORRIENTE 5,730,311 6,635,552 7,490,101
PATRIMONIO NETO 10,364,198 12,001,473 13,547,064
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 18,093,613 20,951,934 23,650,197
TRANSMISION
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 250,965 364,997 487,422
ACTIVO NO CORRIENTE 2,619,600 3,415,817 4,413,956
Activo fijo 126,339 164,739 212,877
Otros activos no corrientes 2,493,261 3,251,079 4,201,078
TOTAL ACTIVO 2,870,565 3,780,815 4,901,378
PASIVO 1,778,791 2,342,841 3,037,216
PASIVO CORRIENTE 131,075 172,639 223,806
PASIVO NO CORRIENTE 1,647,715 2,170,203 2,813,410
PATRIMONIO NETO 1,091,774 1,437,973 1,864,162
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,870,565 3,780,815 4,901,378
DISTRIBUCION
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 1,639,631 1,920,051 2,331,961
ACTIVO NO CORRIENTE 9,274,753 10,723,610 12,514,724
Activo fijo 8,989,742 10,394,076 12,130,149
Otros activos no corrientes 285,011 329,534 384,575
TOTAL ACTIVO 10,914,384 12,643,661 14,846,685
PASIVO 4,519,405 5,235,460 6,147,684
PASIVO CORRIENTE 1,841,219 2,132,943 2,504,585
PASIVO NO CORRIENTE 2,678,186 3,102,518 3,643,099
PATRIMONIO NETO 6,394,979 7,408,201 8,699,001
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 10,914,384 12,643,661 14,846,685
SISTEMA TOTAL
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 3,947,948 5,180,017 6,749,256
ACTIVO NO CORRIENTE 27,930,614 32,196,393 36,649,004
Activo fijo 23,554,467 26,816,559 30,098,390
Otros activos no corrientes 15,777,998 5,379,834 6,550,614
TOTAL ACTIVO 31,878,562 37,376,410 43,398,259
PASIVO 14,027,610 16,528,763 19,288,032
PASIVO CORRIENTE 3,971,398 4,620,491 5,341,423
PASIVO NO CORRIENTE 10,056,212 11,908,272 13,946,610
PATRIMONIO NETO 17,850,952 20,847,647 24,110,227
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 31,878,562 37,376,410 43,398,259
Proyecciones Dic 2015 S/. Miles
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
45
2.7.2 Proyecciones del estado de resultados
En la proyección del Estado de Resultados, se tomaron como referencia los últimos cinco estados de
resultados anuales, es decir, 2010 – 2014.
Los Ingresos para cada tipo de empresa por naturaleza se tomaron como base igual al 100%, a partir
de ello se tomó como referencia la estructura de las cuentas restantes respecto a los Ingresos del
año 2014, para estructurar el Estado de Resultados Proyectado.
Tabla 14 Proyección de Estado de Resultados a Diciembre 2015 (S/. miles)
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS (S/. Miles)
AÑO mínimo normal máximo
GENERADORAS
INGRESOS 5,311,410 6,621,862 7,724,634
Venta Energía Eléctrica al Público 2,196,211 2,738,068 3,194,053
Venta Energía Precios en Barra 2,279,159 2,841,482 3,314,688
Transferencia COES 269,385 335,848 391,779
Peajes y Uso Instal. Transmisión 391,963 488,669 570,050
Otros Ingresos 174,693 217,794 254,065
COSTOS 3,387,353 4,223,094 4,926,387
Gastos de Generación 3,057,027 3,811,269 4,445,979
Costos de Transmisión 20,560 25,632 29,901
Gastos de Distribución
Gastos de Comercialización 43,721 54,508 63,585
Gastos Generales y Administrativos 266,045 331,685 386,922
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 1,924,057 2,398,768 2,798,247
OTROS INGRESOS -86,717 -108,112 -126,116
Ingresos Financieros 87,713 109,354 127,565
Gastos Financieros -250,779 -312,652 -364,720
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF
Diferencias en cambio -113,370 -141,341 -164,879
Otros Ingresos (Egresos) 189,719 236,527 275,917
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI 1,837,340 2,290,656 2,672,130
REI
UTILIDAD (PERDIDAS)ANTES IMPTO. RENTA 1,837,340 2,290,656 2,672,130
PARTICIPACIONES 19,639 24,485 28,562
RENTA 409,777 510,879 595,958
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 1,407,924 1,755,293 2,047,611
Proyecciones Dic 2015 S/. miles
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
46
AÑO mínimo normal máximo
TRANSMISORAS
INGRESOS 433,908 677,026 987,789
Venta Energía Eléctrica al Público
Venta Energía Precios en Barra
Transferencia COES
Peajes y Uso Instal. Transmisión 429,236 669,735 977,152
Otros Ingresos 4,672 7,290 10,637
COSTOS 234,069 365,218 532,857
Gastos de Generación 10,334 16,124 23,525
Costos de Transmisión 198,181 309,221 451,157
Gastos de Distribución
Gastos de Comercialización
Gastos Generales y Administrativos 25,555 39,873 58,175
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 199,839 311,808 454,932
OTROS INGRESOS (EGRESOS) -46,382 -72,370 -105,588
Ingresos Financieros 23,444 36,580 53,371
Gastos Financieros -62,443 -97,430 -142,152
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF
Dif de cambio -7,515 -11,725 -17,107
Otros Ingresos (Egresos) 132 205 300
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI 153,457 239,439 349,344
Resultado Exposición Inflación
UTILIDAD (PERDIDAS)ANTES IMPTO. RENTA 153,457 239,439 349,344
Particip. Utilidad Trabajadores
Impuesto a la Renta 45,165 70,472 102,819
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 108,292 168,967 246,525
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
47
AÑO mínimo normal máximo
DISTRIBUIDORAS
INGRESOS 5,483,922 6,569,717 7,839,516
Venta Energía Eléctrica al Público 5,125,874 6,140,777 7,327,671
Venta Energía Precios en Barra 25,841 30,957 36,941
Transferencia COES
Peajes y Uso Instal. Transmisión 25,100 30,070 35,882
Otros Ingresos 307,107 367,912 439,023
COSTOS 4,590,592 5,499,511 6,562,460
Gastos de Generación 166,772 199,793 238,409
Costos de Transmisión 180,412 216,133 257,907
Gastos de Distribución 3,702,795 4,435,935 5,293,315
Gastos de Comercialización 295,146 353,584 421,925
Gastos Generales y Administrativos 245,466 294,067 350,904
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 893,330 1,070,206 1,277,056
OTROS INGRESOS (EGRESOS) -18,182 -21,782 -25,992
Ingresos Financieros 33,589 40,240 48,017
Gastos Financieros -82,762 -99,149 -118,312
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF
Diferencias en cambio -3,421 -4,098 -4,890
Otros Ingresos (Egresos) 33,906 40,619 48,470
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores 506 606 723
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI 875,148 1,048,424 1,251,064
Resultado Exposición Inflación
UTILIDAD (PERDIDAS)ANTES IMPTO. RENTA 875,148 1,048,424 1,251,064
Particip. Utilidad Trabajadores 5,753 6,892 8,224
Impuesto a la Renta 215,055 257,635 307,431
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 654,340 783,897 935,409
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
48
AÑO mínimo normal máximo
SISTEMA TOTAL
INGRESOS 11,229,240 13,868,605 16,551,939
Venta Energía Eléctrica al Público 7,322,085 8,878,846 10,521,723
Venta Energía Precios en Barra 2,305,000 2,872,439 3,351,628
Transferencia COES 269,385 335,848 391,779
Peajes y Uso Instal. Transmisión 846,299 1,188,475 1,583,084
Otros Ingresos 486,472 592,997 703,724
COSTOS 8,212,014 10,087,823 12,021,704
Gastos de Generación 3,234,134 4,027,186 4,707,913
Costos de Transmisión 399,152 550,986 738,965
Gastos de Distribución 3,702,795 4,435,935 5,293,315
Gastos de Comercialización 338,867 408,092 485,510
Gastos Generales y Administrativos 537,065 665,625 796,001
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 3,017,226 3,780,782 4,530,235
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI 2,865,945 3,578,519 4,272,538
Resultado Exposición Inflación
UTILIDAD (PERDIDAS)ANTES IMPTO. RENTA 2,865,945 3,578,519 4,272,538
Particip. Utilidad Trabajadores 25,392 31,376 36,786
Impuesto a la Renta 669,998 838,986 1,006,208
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 2,170,556 2,708,157 3,229,544
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
2.8 Ranking
En base a la información estadística de los estados financieros de las empresas consideradas para el
Segundo Trimestre del 2015 se elaboró un ranking de desempeño en función a siete variables:
Activo total
Patrimonio neto
Ingresos totales
U.Operativa
U.Neta
ROA
ROE
Para esto se utilizaron herramientas de excel a fin de estandarizar las unidades de medida de las
diferentes variables a través de las funciones percentil y jerarquía del programa excel.
A nivel global, el ranking empresarial muestra las empresas con el mejor desempeño en el perido
analizado, siendo Enersur (puesto 1), Luz del Sur (puesto 2), Edegel (puesto 3), Edelnor (puesto 4) y
Electroperú (puesto 5)
Un análisis por cada variable muestra que, las empresas Enersur, Luz del Sur y Edegel se ubican en
los primeros puestos en relación al nivel registrado de activos, patrimonio, ingresos totales, utilidad
operativa y utilidad neta.
49
Sin embargo, en relación al rendimiento de los activos sobresalen en los tres primeros puestos
Termoselva (Generadora), Electro Tocache (Distribuidora) y Shougesa (Generadora).
Por su parte, en relación al rendimiento del patrimonio se ubica en los cuatro primeros puestos las
empresas Termoselva (Generadora), Electro Tocache (Distribuidora), Shougesa (Generadora) y
Chinango Generador (Generadora).
Tabla 15 Ranking General
Empresa Tipo Activo Patrimonio neto Ingresos U.Operativa U.Neta ROA ROE Global J.Global
Enersur Generadora 1 2 3 1 1 7 5 0.958 1
Luz del Sur Distribuidora 2 4 1 2 3 12 7 0.923 2
Edegel Generadora 3 3 4 3 2 10 13 0.901 3
Edelnor Distribuidora 5 5 2 4 5 14 6 0.892 4
Electroperú Generadora 4 1 6 5 4 16 18 0.850 5
Egenor Generadora 12 13 11 8 6 15 10 0.784 6
Rep Transmisora 9 16 13 7 7 17 8 0.777 7
Termoselva Generadora 28 22 20 10 9 1 1 0.733 8
Chinango Generador Generadora 20 21 24 12 8 5 4 0.723 9
Electronoroeste Distribuidora 18 17 8 14 13 18 16 0.692 10
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
A nivel empresas generadoras podemos observar a Enersur en Primer lugar, siendo la más grande en
relación al nivel de activos y utilidad operativa. Le sigue en importancia la empresa Luz del Sur
quien sobresale en el nivel de activos, utilidad operativa y utilidad neta.
Por el lado de las empresas transmisoras la más representativa es Rep, ocupando el séptimo lugar
en el ranking global, asimismo, ocupa sobresale por su nivel de activos, ingresos, utilidad operativa
y utilidad neta.
Entre las Distribuidoras las empresas Luz del Sur y Edelnor son las más grandes. A nivel de
rentabilidad de activos, Luz del Sur supera a Edelnor.
Tabla 16. Ranking completo. Generadoras
Empresa Tipo Activo Patrimonio neto Ingresos U.Operativa U.Neta ROA ROE Global J.Global
Enersur Generadora 1 2 3 1 1 7 5 0.958 1
Edegel Generadora 3 3 4 3 2 10 13 0.901 3
Electroperú Generadora 4 1 6 5 4 16 18 0.850 5
Egenor Generadora 12 13 11 8 6 15 10 0.784 6
Termoselva Generadora 28 22 20 10 9 1 1 0.733 8
Chinango Generador Generadora 20 21 24 12 8 5 4 0.723 9
Kallpa Generadora 7 18 5 6 45 11 26 0.647 14
San Gabán Generadora 26 20 28 19 15 9 17 0.596 16
Eepsa Generadora 22 25 23 15 20 8 22 0.593 17
Egasa Generadora 16 10 21 18 14 31 28 0.584 18
Shougesa Generadora 35 34 31 26 22 3 3 0.533 21
SN POWER PERU Generadora 8 6 19 11 46 25 40 0.530 22
Egemsa Generadora 15 12 30 21 16 33 32 0.517 23
Celepsa Generadora 11 14 15 17 30 35 43 0.498 26
Termochilca Generadora 39 27 22 27 31 39 42 0.352 31
Sinersa Generadora 31 35 37 30 29 29 34 0.307 34
Energía Eólica S.A. Generadora 19 32 35 32 44 41 45 0.235 38
Egesur Generadora 36 33 33 37 32 42 38 0.225 39
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
50
Tabla 17. Ranking completo. Transmisoras
Empresa Tipo Activo Patrimonio neto Ingresos U.Operativa U.Neta ROA ROE Global J.Global
Rep Transmisora 9 16 13 7 7 17 8 0.777 7
Transmantaro Transmisora 6 7 16 9 11 36 29 0.660 13
Isa-Perú Transmisora 37 36 38 29 25 4 9 0.457 27
Redesur Transmisora 29 37 34 31 26 28 11 0.400 29
Eteselva Transmisora 34 31 39 35 42 43 41 0.180 44
Transmisora Eléctrica del Sur S.A.Transmisora 23 41 45 46 43 45 46 0.054 46
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Tabla 18. Ranking completo. Distribuidoras
Empresa Tipo Activo Patrimonio neto Ingresos U.Operativa U.Neta ROA ROE Global J.Global
Luz del Sur Distribuidora 2 4 1 2 3 12 7 0.923 2
Edelnor Distribuidora 5 5 2 4 5 14 6 0.892 4
Electronoroeste Distribuidora 18 17 8 14 13 18 16 0.692 10
Hidrandina Distribuidora 10 8 7 13 12 27 27 0.692 11
Electrocentro Distribuidora 14 9 9 16 10 24 24 0.685 12
Seal Distribuidora 24 19 12 22 17 19 20 0.600 15
Electronorte Distribuidora 21 23 14 23 19 22 21 0.568 19
Electro Oriente Distribuidora 13 11 10 20 18 38 37 0.555 20
Electro Sur Este Distribuidora 17 15 17 24 21 30 35 0.517 24
Electro Dunas (Ex Electro Sur Medio)Distribuidora 25 28 18 25 23 21 25 0.498 25
Electro Puno Distribuidora 27 24 25 28 24 34 31 0.409 28
Electro Tocache Distribuidora 42 42 40 39 35 2 2 0.380 30
Electrosur Distribuidora 32 30 26 33 28 37 30 0.336 32
Coelvisac Distribuidora 40 40 29 36 33 23 19 0.323 33
Electro Ucayali Distribuidora 33 29 27 34 27 40 36 0.304 35
Perú Micro Energía Distribuidora 43 43 44 42 38 13 15 0.266 36
Sersa Distribuidora 46 46 42 45 41 6 14 0.260 37
Chavimochic Distribuidora 41 39 41 38 34 26 33 0.222 40
Adinelsa Distribuidora 30 26 32 41 37 46 44 0.209 41
Emseusa Distribuidora 44 44 43 43 40 20 23 0.206 42
Eilhicha Distribuidora 45 45 46 44 39 32 12 0.187 43
Edecañete Distribuidora 38 38 36 40 36 44 39 0.161 45
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
2.9 Análisis macroeconómico
Dado el objetivo del presente informe es prescindible realizar un análisis de las principales variables
económicas, quienes puedan incidir en el sector de energía. Para esto se utilizarán como fuentes de
información secundaria las estadísticas publicadas por los diferentes organismos públicos, tales
como Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), Instituto Nacional de Estadística e Informática
(INEI), Ministerio de Energía y Minas (MEM), entre otros.
2.9.1 Producto bruto interno
Durante el 2014 la economía creció 2,4 por ciento, por debajo del 5,8 por ciento observado durante
el 2013. El menor ritmo de crecimiento habría estado en gran parte asociado a un menor
crecimiento del consumo y la inversión ante la caída de los términos de intercambio en los últimos
tres años, la reducción del gasto público y los factores de oferta transitorios, tales como el efecto
climático adverso en la producción agropecuaria y pesquera y las menores leyes de mineral, con lo
51
cual el PBI primario tendría la caída más pronunciada (-2,1 por ciento) desde 1992. Para el 2015 se
proyecta una recuperación del PBI con una tasa de 3.9%, la cual se basa en una reversión parcial de
factores de oferta que afectaron el año pasado al sector primario.
Figura 47. Variación Anual del PBI
Fuente: BCRP. Elaboración propia.
2.9.2 Índices de precios
La inflación acumulada en los últimos doce meses pasó de 3,22 por ciento en diciembre de 2014 a
3,02 por ciento en abril de 2015.
La inflación reflejó principalmente alzas en los precios de alimentos y tarifas eléctricas. El
componente de alimentos y energía se incrementó en 3,35 por ciento. La inflación sin alimentos y
energía, es decir descontando el impacto de estos rubros de alta volatilidad de precios, ascendió a
2,74 por ciento.
Figura 48. Inflación y meta de inflación
52
Fuente: Reportes de inflación, elaborados por el BCRP.
Tabla 19. Variación Porcentual de la Tasa de Inflación
Fuente: Reportes de inflación, elaborados por el BCRP.
2.9.3 Tipo de cambio
Durante los primeros cuatro meses del año, el tipo de cambio mantuvo su tendencia al alza
producto del fortalecimiento del dólar a nivel internacional y los menores términos de intercambio.
Así, el tipo de cambio pasó de S/. 2,980 por dólar a finales de diciembre de 2014 a S/. 3,145 por
dólar a la primera semana de mayo de 2015, reflejando una depreciación de 5,5 por ciento.
Figura 49. Tipo de cambio e intervención del BCRP
53
Fuente: Reportes de inflación, elaborados por el BCRP.
2.9.4 Sector externo
En el segundo trimestre del presente año, la balanza comercial tuvo un déficit de US$ 1 091
millones, mayor al de igual periodo del año pasado por una disminución de 17,3 por ciento de las
exportaciones, parcialmente compensado por una reducción de las importaciones en 7,8 por ciento.
La disminución de las ventas al exterior estuvo asociada principalmente a una mayor contracción de
los precios de exportación aunada a la disminución en el volumen, principalmente de productos
tradicionales.
La proyección de la balanza comercial para el año 2015 se ha revisado al alza, de un déficit de US$
2 813 millones en el Reporte de enero a un déficit de US$ 1 693 millones en el presente Reporte. La
revisión toma en cuenta el efecto de menores importaciones, que recoge principalmente el efecto
de un menor crecimiento del volumen de bienes.
Tabla 20. Balanza Comercial (millones de dólares)
Fuente: Reportes de inflación, elaborados por el BCRP.
54
2.9.5 Sector fiscal
Durante los primeros meses del año, el resultado económico anual del sector público continuó con
la tendencia decreciente (déficit fiscal anual de 0,5 por ciento a marzo de 2015). Ello se explica por
la reducción de los ingresos del gobierno general, lo cual se explica por la moderación en el
crecimiento de la actividad económica, la caída de los términos de intercambio, así como por el
conjunto de medidas tributarias adoptadas hacia fines del año pasado.
Para el año 2015 se proyecta un déficit fiscal de 2,0 por ciento, manteniéndose de esta forma, el
resultado considerado en el Reporte de Inflación de enero. Para los años 2016 y 2017 se proyecta
una trayectoria descendente del déficit del Sector Público No Financiero (SPNF); 1,8 por ciento y
1,5 por ciento, respectivamente; similar a la prevista en el Marco Macroeconómico Multianual 2016-
2018 (publicado el 30 de abril de 2015). El resultado proyectado para el año 2015 responde
básicamente a las medidas fiscales adoptadas hacia fines del año 2014 que incluyeron, entre otros,
una reducción del Impuesto a la Renta para empresas y personas naturales, del Impuesto Selectivo
al Consumo y de los aranceles y una modificación de los sistemas de pago anticipado del IGV.
Adicionalmente, los ingresos de la proyección se han visto afectados por la continua caída de los
términos de intercambio, así como por la desaceleración de la economía.
Tabla 21. Sector público no financiero (% del PBI)
Fuente: Reportes de inflación, elaborados por el BCRP.
55
2.10 Noticias del sector eléctrico: I Trimestre 2015
Generación
Central de Ilo del Nodo Energético del Sur se inaugurará en el 2017. Durante el primer semestre
de citado año
Lima, abr. 23. La central térmica dual que se construye en la provincia de Ilo (Moquegua) con una
inversión de 450 millones de dólares, como parte del Nodo Energético del Sur, iniciaría sus
operaciones en el primer semestre del 2017, anunció EnerSur, empresa que ejecuta la obra.
Alejandro Prieto, gerente de Asuntos Corporativos deEnerSur, detalló que esta central térmica
estará ubicada en el puerto de Ilo y generará aproximadamente 500 megavatios (mw), lo que
contribuirá con la seguridad energética del sur del Perú.
En declaraciones a la Agencia Andina, Prieto explicó que esta central empezará a funcionar con
petróleo, pero que, como ha sido pensada para operar de manera dual, comenzará a operar con gas
una vez que la tubería del gas proveniente de Camisea llegue a Ilo.
EnerSur y la emprea Samay I, vinculada a Kallpa Generación, una de las filiales en el Perú de la
internacional IC Power, obtuvieron la buena pro para la construcción y operación de una central
térmica dual cada una. Samay viene construyendo dicha central en Mollendo, Arequipa, con una
inversión de 400 millones de dólares.
De otro lado, Prieto informó que EnerSur es una empresa que forma parte del grupo GDF SUEZ y es
la mayor empresa de generación en capacidad instalada del Perú.
Opera hace 17 años en el país y posee cinco centrales de generación eléctrica: Central
Termoeléctrica Ilo1, Central Termoeléctrica Ilo21, Central Reserva Fría de Generación Ilo 31,
Central Hidroeléctrica Yuncán, Central Termoeléctrica a Ciclo Combinado ChilcaUno.
En la actualidad se implementa el proyecto de la Central Hidroeléctrica Quitaracsa de 112 MW en
Áncash y el proyecto de ampliación de la Central Termoeléctrica ChilcaUno 113 MW en Cañete-
Lima.
Publicado: 23/04/2015
MEM: Producción nacional de electricidad creció 5.1% en abril. Generadoras estatales y privadas
se mantuvieron dinámicas
Lima, may. 07. El Ministerio de Energía y Minas (MEM) Informó hoy que la producción nacional de
energía eléctrica ascendió a 3,911 gigavatios hora en abril de este año, reflejando un incremento de
5.1 por ciento en relación al mismo mes del año anterior.
Las empresas que generan energía para el mercado eléctrico peruano tuvieron una producción de
3,679 gigavatios hora en abril.
En tanto, las compañías que generan energía para uso propio registraron 232 gigavatios hora, es
decir, 5.9 por ciento de lo producido a nivel nacional.
Del total generado por las empresas del mercado eléctrico, las centrales hidroeléctricas registraron
2,143 gigavatios hora (11 por ciento más que en abril del 2014).
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Mientras que las centrales termoeléctricas produjeron 1,465 gigavatios hora y las centrales con
fuentes no convencionales (solar y eólica) generaron 71.6 gigavatios hora.
Empresas
La participación de las empresas del Estado en la generación de electricidad fue de 23.7 por ciento
en abril en relación al total generado por el mercado eléctrico.
En tanto, la producción de las centrales de grupos privados como Endesa, Suez y AEI, alcanzaron
una presencia de 19, 15 y nueve por ciento, respectivamente.
Cabe destacar que respecto a abril del 2014, el grupo AEI presenta un incremento en su producción
de 275.2 por ciento, debido a la generación en ciclo combinado con gas natural de la Central
Termoeléctrica Fénix.
La producción eléctrica de las empresas del Estado registró un incremento de 6.5 por ciento.
Demanda
El 22 de abril, a las 19:00 horas, se registró la máxima demanda de potencia eléctrica que alcanzó
los 5,939 megavatios, siendo 5.5 por ciento superior al mismo mes del año anterior.
El 52.9 por ciento de dicha demanda fue atendida por generación hidráulica, seguida del gas natural
con 45.1 por ciento y de energías no convencionales como biomasa, biogás, solar y eólica con dos
por ciento.
Venta de energía
A nivel nacional, en el mes de abril, la venta de energía eléctrica al cliente final fue de 3,257
gigavatios hora, lo que significó 5.2 por ciento más que en el mismo mes del 2014.
La distribución de esta energía vendida se realizó de la siguiente manera: 1,857 gigavatios hora al
mercado regulado y 1,400 gigavatios hora al mercado libre, registrando crecimientos de 5.8 y 4.5
por ciento, en cada caso.
La venta de energía en el mercado libre representa 43 por ciento de la venta total y es
comercializado por empresas generadoras y distribuidoras.
Publicado: 07/05/2015
Empresa Auster Energía realizará estudios de factibilidad de Central Eólica José Quiñones.
Estará ubicado en la región Lambayeque
Lima, may. 17. El Ministerio de Energía y Minas (MEM) entregó la concesión temporal a la empresa
Auster Energía para que desarrollo los estudios de factibilidad relacionados a la actividad de
generación de energía eléctrica de la futura Central Eólica Parque José Quiñones, ubicado en
Lambayeque, según resolución publicada hoy.
La normativa indica que la concesión se entregará por un plazo de 24 meses contados de hoy.
Dicha central tendrá una capacidad instalada estimada de 250 MW, los cuales se realizarán en los
distritos de Eten, Lagunas y Eten Puerto, provincia de Chiclayo y departamento de Lambayeque
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"El concesionario está obligado a realizar los estudios respetando las normas técnicas y de
seguridad, preservando el medio ambiente y salvaguardando el Patrimonio Cultural de la Nación, así
como el cumplimiento de las obligaciones establecidas en la Ley de Concesiones Eléctricas, su
Reglamento y demás normas legales pertinentes", aclara la resolución.
Publicado: 17/05/2015
Presidente Ollanta Humala inaugura centrales hidroeléctricas en Junín
Lima, may. 28. El Jefe del Estado, Ollanta Humala Tasso, viaja esta tarde a la región Junín para
inaugurar las centrales hidroeléctricas Runatullo II y III, según informó hoy la Secretaría de Prensa
de la Presidencia de la República.
Dichas centrales fueron construidas y son operadas por la Empresa de Generación Eléctrica de Junín
S.A.C. (Egejunín), de capitales peruanos.
En ambas obras se han invertido más de 94 millones de dólares americanos.
Su capacidad combinada es de 40 MW en total (20 MW cada una) y generan electricidad con energías
renovables por lo que no contaminan el medio ambiente.
Además, se encuentran en etapa de operación y tienen todos los permisos, concesiones, licencias
sociales y ambientales y demás requisitos exigidos por la legislación vigente.
Acompañan al jefe del Estado en esta ceremonia el viceministro de Energía, Raúl Pérez-Reyes; el
gobernador regional de Junín, Dante Unchupaico; parlamentarios de la región Junín y autoridades
locales.
Publicado: 28/05/2015
Mandatario inaugurará Rehabilitación de Central Hidroeléctrica de Machupicchu
Lima, jun. 15. El presidente de la República, Ollanta Humala Tasso, visitará el distrito de
Machupicchu, provincia de Urubamba, región Cusco; a fin de inaugurar el Proyecto de Rehabilitación
II Fase de la Central Hidroeléctrica Machupicchu.
Según informó Palacio de Gobierno, la ceremonia de inauguración se realizará a las 14.30 horas.
La Central Hidroeléctrica Machupicchu fue construida para una potencia instalada de 115 MW a
través de dos etapas.
La segunda fase busca incrementar la capacidad de generación de energía eléctrica en una potencia
en barra de 99.86 MW.
Asimismo, la inversión de la obra ascendió a US $ 148'691,117.02.
Cabe mencionar que el 27 de febrero de 1998, se produjo un aluvión de grandes proporciones, que
sepultó las instalaciones de la Central Hidroeléctrica de Machupicchu.
En ese contexto, la Empresa de Generación Eléctrica Machupicchu S.A. (Egemsa) inició una intensa
actividad de recuperación con la finalidad de remover el material aluvial.
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Posteriormente se iniciaron las obras de rehabilitación en dos fases: la primera consistió en
recuperar y repotenciar la capacidad de generación, es así que actualmente se tiene instalados tres
grupos de 30 MW los cuales vienen operando desde el año 2001.
Publicado: 15/06/2015
Producción de electricidad se incrementó 5% en mayo: MEM
Lima, jun. 24. La producción total de energía eléctrica a nivel nacional, en mayo de este año, fue
de 4,058 Gigawatts hora, cinco por ciento superior al obtenido en el mismo mes del 2014, informó
hoy el Ministerio de Energía y Minas (MEM).
Señaló que la máxima demanda en el Sistema Eléctrico Interconectado Nacional se registró el 18 de
mayo a las 19:00 horas, con un valor de 5,944 megawatt, también cinco por ciento superior a la de
mayo del 2014.
La Dirección General de Electricidad (DGE) del MEM detalló que la máxima demanda fue atendida en
mayor porcentaje por generación hidráulica (52.9 por ciento), seguida de la proveniente del gas
natural (45.1 por ciento) y en menor porcentaje por energías no convencionales como biomasa,
biogás y eólica.
La participación de las empresas del Estado, en la generación de energía eléctrica, fue de 24.8 por
ciento respecto del total generado para el mercado eléctrico.
Mientras que la producción de las centrales de los grupos privados Endesa, Suez y AEI, alcanzaron
presencias de 18.1, 14.3 y 9.7 por ciento, respectivamente.
En la variación de la participación de las empresas respecto a mayo del 2014, la empresa estatal
Egemsa presenta un crecimiento de 275.6 por ciento, que se justifica por la producción de la C.H.
Machupicchu II en este mes del 2015 durante su período de pruebas.
Asimismo destaca el incremento de la participación del grupo AEI, en la producción para el
mercado eléctrico, debido al ingreso del ciclo combinado con gas natural de la C.T. Fénix en
diciembre del 2014.
Venta
Respecto a la venta nacional de electricidad a cliente final, en el mes de mayo, fue de 3,307
Gigawatts hora, que comparada con mayo del 2014, fue 5.1 por ciento superior.
La venta de energía en el mercado libre representa el 44.4 por ciento de la venta total y es
comercializada por empresas generadoras y distribuidoras.
Publicado: 24/06/2015
Central hidroeléctrica Machupicchu duplica su potencia de generación. Capacidad actual es de
192 Mw
Lima, jun. 29. La Central Hidroeléctrica Machupicchu (ubicada en la provincia de Urubamba,
Cusco), incrementó su potencia instalada en 102 megavatios (Mw), que sumados a los 90 Mw
existentes, totaliza 192 Mw, duplicando su capacidad actual, informó el Ministerio de Energía y
Minas (MEM).
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La obra fue posible, luego culminar la Fase II de rehabilitación de la central (C.H. Machupicchu II),
la misma que fue inaugurada recientemente por el Presidente de la República, Ollanta Humala.
Los 192 Mv alcanzados en la central hidroeléctrica Machupicchu, permitirán atender la demanda
eléctrica, no sólo en la región Cusco, sino que además por su conexión al Sistema Eléctrico
Interconectado Nacional (SEIN), podrá favorecer a todo la zona centro – sur del país.
La inversión estimada para este proyecto, que aprovecha las aguas del río Vilcanota, fue de 150
millones de dólares, lo cual ha permitido equipar a la central con una turbina tipo Francis de eje
vertical, ampliar la bocatoma, implementar un equipo hidromecánico, construir una nueva cámara
de carga e instalar una tubería reforzada, entre otras obras.
La concesión definitiva para generación eléctrica fue otorgada por el MEM a la Empresa de
Generación Eléctrica Machupicchu S.A. (EGEMSA), empresa estatal, para poner en marcha las obras
de rehabilitación.
Ello luego que un aluvión de grandes proporciones sepultó las instalaciones de la Central
Hidroeléctrica Machupicchu en 1998. La Fase I se concluyó en el año 2001 con 90 Mw y este año la
Fase II (102 Mw), completando los 192 Mw.
La obra está ubicada en una zona vulnerable geológicamente (dentro del parque arqueológico y
reserva natural de Machupicchu), y se ha concluido mitigando los riesgos constructivos con
soluciones de ingeniería moderna desarrollado por profesionales peruanos.
Publicado: 29/06/2015
Transmisión
MEF ratifica licitación de la Línea de Transmisión 220 Kv Montalvo – Los Héroes. Será licitado
por ProInversión
Lima, abr. 02. El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) ratificó la concesión del Proyecto “Línea
de Transmisión 220 kilovoltios (Kv) Montalvo (Moquegua) – Los Héroes (Tacna) y Sub estaciones
Asociadas”, el cual será licitado por la Agencia de Promoción de la Inversión Privada (ProInversión)
por encargo del Ministerio de Energía y Minas (MEM), según resolución publicada hoy.
La resolución indica que el 2 de marzo se acordó incorporar al proceso el referido proyecto;
asimismo se asignó al Comité de ProInversión en Proyectos de Energía e Hidrocarburos la conducción
del indicado proceso de promoción.
Cabe indicar que ese proyectos energético es muy importante para atener la demanda eléctrica de
la zona sur del país.
Publicado: 02/04/2015
MEM: ProInversión licitará 8 proyectos aprobados en Plan de Transmisión 2015-2024
Lima, may. 14. El Ministerio de Energía y Minas (MEM) encargó a la Agencia de Promoción de la
Inversión Privada (ProInversión), la conducción del proceso de licitación para implementar los
proyectos aprobados en el Plan de Transmisión 2015-2024.
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A través de una resolución ministerial, publicada hoy en el boletín Normas Legales del diario oficial
El Peruano, indica que la labor de este organismo comprenderá la licitación y adjudicación de la
buena pro.
Los proyectos son el Enlace 500 kV Mantaro Nueva-Yanango-Carapongo y subestaciones asociadas;
Enlace 500 kV Nueva Yanango-Nueva Huánuco y subestaciones asociadas; Compensador reactivo
variable (SVC o similar) +400/-100 MVAR en SE La Planicie 220 kV.
Asimismo, la repotenciación a 1000 MVA de la L.T. CarabaylloChimbote-Trujillo
500 kV; el compensador reactivo Variable (SVC o similar) +400/-150 MVAR en S.E. Trujillo 500 kV;
L.T. Tintaya-Azángaro 220 kV; L.T. Aguaytía-Pucallpa 138 kV (segundo circuito); y S.E. Nueva
Carhuaquero 220 kV.
El dispositivo, señala que la Dirección General de Electricidad proporcionará a ProInversión la
información que esta entidad considere pertinente, a efectos de ejecutar el encargo.
En la parte considerativa, refiere que para implementar el Plan de Transmisión 2015-2024, se
convocará a licitación pública para la construcción, operación y mantenimiento de las nuevas
instalaciones destinadas a formar parte del Sistema Garantizado de Transmisión y para la ejecución
de refuerzos sobre instalaciones existentes.
La presente resolución cuenta con la opinión favorable del Director General de
Electricidad y del Viceministro de Energía.
Publicado: 14/05/2015
Firman concesión de Línea de Transmisión Azángaro-Juliaca-Puno. Inversión será de US$ 36.8
millones
Lima, jun. 18. El Ministerio de Energía y Minas (MEM), en representación del Estado peruano, y la
empresa concesionaria Transmisora Eléctrica del Sur 2 firmaron el contrato de concesión del
proyecto “Línea de Transmisión 220 kV Azángaro-Juliaca-Puno”, informó hoy ProInversión.
El Consorcio Red Eléctrica Internacional - AC Capitales SAFI se adjudicó el proyecto en febrero del
2015 en concurso internacional desarrollado por el Comité de Pro Conectividad de ProInversión, por
encargo del MEM.
La Agencia de Promoción de la Inversión Privada (ProInversión) indicó que la concesión se otorgó
bajo la modalidad de Concurso de Proyecto Integral: El adjudicatario se encargará del diseño,
financiamiento, construcción, y operación y mantenimiento del proyecto.
El proyecto se ubica en la sierra sur del Perú, en las provincias de Azángaro, Lampa, Juliaca y Puno
de la Región Puno.
La Línea de 220 kV reforzará con su mayor capacidad el sistema de transmisión en 138 kV
actualmente en operación en la zona, en beneficio de la población y la actividad económica.
A mediano plazo, el proyecto permitirá la evacuación de la energía proveniente de nuevos
desarrollos de generación hidroeléctrica, como son los proyectos de las centrales Ángel I, II y III y las
de San Gabán I y III.
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Asimismo, los refuerzos de capacidad de transformación en las subestaciones eléctricas de
Azángaro, Juliaca y Puno garantizarán un suministro de energía confiable en el área de influencia
del proyecto.
El proyecto comprende la construcción de las siguientes instalaciones:
-Línea de Transmisión 220 kV Azángaro-Juliaca-Puno, de aproximadamente 114 km de longitud.
-Ampliación de la Sub Estación Puno 220 kV existente.
-Construcción de la Sub Estación Juliaca Nueva 220/138 kV.
-Ampliación de la Sub Estación Azángaro existente 138 kV.
-Construcción de la Sub Estación Azángaro Nueva 220/138 kV.
-Enlace entre las subestaciones Azángaro Nueva y Azángaro existente mediante una Línea de
Transmisión 138 kV de 900 metros aproximadamente.
-Enlaces (entrada y salida) de la Sub Estación Juliaca Nueva con la línea 138 kV Juliaca-Puno) a ser
seccionada a través de una línea doble terna en 138 kV, de dos kilómetros aproximadamente.
La Línea de Transmisión 220 kV Azángaro-Juliaca-Puno requiere una inversión de aproximadamente
36.8 millones de dólares (de acuerdo a la oferta presentada por el adjudicatario).
La concesión será por un período de 30 años más el plazo de construcción (que está previsto en 33
meses contado a partir de la fecha de suscripción del contrato).
Al terminar el período de concesión la línea será transferida al Estado peruano para ser licitado
nuevamente.
Publicado: 18/06/2015
Suscriben contrato para línea de transmisión en Pongo de Caynarachi-Yurimaguas
Lima, jun. 20. La empresa Electro Oriente adjudicó la obra de instalación de una moderna y
potente línea de transmisión en 60 kV desde el Pongo de Caynarachi hacia la ciudad de Yurimaguas,
al consorcio Yurimaguas. se informó hoy.
Dicho consorcio está conformado por las empresas CAME Contratistas e INCORP Ingenieria; y tras no
existir ninguna imputación en el proceso, el miércoles 17 de junio del presente año se firmó el
contrato definitivo de esta importante obra.
De seta manera se garantiza un mejor despacho de carga en toda esta zona de crecimiento en
donde se tiene proyectan inversiones a media y corto plazo.
Esta obra forma parte del paquete de inversiones, que la empresa gestiona este año 2015, para
mejorar y garantizar la calidad del suministro de los 21 616 clientes comprendidos entre las
Provincias de Lamas y de Alto Amazonas–Yurimaguas.
Se informó que aproximadamente un año, luego de firmado el contrato, podrán ya contar con una
línea más moderna, segura y estable, conforme a la necesidad en la zona.
Cabe recordar que esta obra es cumplimiento del principal acuerdo de la empresa con el Frente de
Defensa de los interés de la Provincia de Alto Amazonas-Loreto, que en meses pasados sostuvieron
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reuniones de coordinación para solucionar inconformidades con el servicio de energía eléctrica en la
zona.
De esta forma la empresa se comprometió en agilizar las gestiones logísticas para lograr contar con
la obra lo antes posible, dando conformidad a este acuerdo según lo estipulado.
Para la ejecución de la obra, Electro Oriente invertirá un monto adjudicado de 27 Millones 308,908.
93 de nuevos soles en la construcción de esta obra.
Se instalarán 168 estructuras de acero galvanizado de celosía de 25 metros de altura en promedio y
adicionalmente dos postes metálicos de 18 metros cada uno, entre los 52.3 kilómetros de trazo de
línea a instalarse.
También se contará con cables conductores de aluminio de 150 milímetros cuadrados y 24
conductores de fibra óptica con lo cual se mejorará las comunicaciones informáticas con el resto del
país.
Publicado: 20/06/2015
Distribución
Presidente inaugura proyecto de electrificación para el sector rural en Puno Lima, abr. 13. El Presidente de la República, Ollanta Humala, inaugura hoy el proyecto de
electrificación rural Grupo 35, que beneficiará a 111 localidades de cinco distritos de las provincias
de Azángaro y Melgar, en la región Puno.
Con tal fin, el Jefe del Estado se ha desplazado a la localidad de San Pedro, en el distrito de
Muñani, Puno, informa la Secretaría de Prensa de la Presidencia de la República.
El proyecto de electrificación rural está conformado por cuatro obras: las ampliaciones del sistema
eléctrico de Muñani, el sistema de electrificación rural con energía convencional en el distrito de
San José y el sistema de electrificación rural del distrito de San Juan de Salinas, todas ellas en la
provincia de Azángaro.
Contempla, además, la instalación del sistema eléctrico rural en los distritos de Llalli y Cupi, en la
provincia de Melgar.
Los trabajos se realizaron con una inversión de 11.03 millones de nuevos soles, permitirán
electrificar a 111 localidades y dotar de servicio eléctrico a 1,865 viviendas.La población favorecida
es de 7,771 habitantes de Azángaro y Melgar.
Se prevé efectuar la ceremonia de inauguración en la plaza de Armas del distrito de San Pedro.
Acompañan al Mandatario las autoridades locales.
Publicado: 13/04/2015
Osinergmin: tarifas eléctricas en Iquitos disminuyeron hasta en 7.5%
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Lima, abr. 04. El Organismo Supervisón de la Inversión en Energía y Minería (Osinergmin), anunció
que a partir de hoy, se reducirán las tarifas eléctricas en la ciudad de Iquitos, Loreto, mientras que
las del resto del país no variarán.
En el caso de los consumidores residenciales, la disminución promedio de las tarifas eléctricas será
de 4.6 por ciento, mientras que la de los comerciales e industriales será de 7.5 por ciento.
Esto se debe principalmente a la disminución del precio de los combustibles que se emplean en la
generación eléctrica en dicha localidad, señaló el referido organismo.
Según explicó Osinergmin, en Iquitos, a diferencia del resto del país, la electricidad se produce
utilizando combustibles líquidos.
De esta manera, la disminución del precio de los hidrocarburos empleados en la generación
eléctrica, tienen un impacto positivo en las tarifas eléctricas en los sistemas aislados como es el
caso de la ciudad selvática.
A fin de mantener el valor real de las tarifas eléctricas, mensualmente, Osinergmin revisa los
componentes tarifarios de acuerdo a las normas del sector eléctrico.
Cabe recordar que las tarifas que pagan los usuarios finales es una combinación de los precios
actualizados de la generación, transmisión y distribución de la electricidad.
Publicado: 04/04/2015
Se invertirán S/. 731 millones en electrificación rural hasta julio del 2016. Se beneficiarán casi
un millón de personas
Lima, may. 31. En el periodo abril 2015 y julio 2016 se invertirán 731 millones de nuevos soles en
obras de electrificación rural, con lo cual se incrementarán 205,515 conexiones domiciliarias y se
beneficiarán a 906,392 pobladores, informó la ministra de Energía y Minas, Rosa María Ortiz.
Indicó que dichas inversiones permitirán elevar el coeficiente de electrificación (CE) en la zona
rural de 75 por ciento en el 2014 a 91 por ciento en el 2016. Ello también elevará el CE a nivel
nacional de 92 por ciento (2014) a 96 por ciento (2016).
Asimismo destacó que la inversión en el sector energía para el periodo 2015-2025 fluctuará entre los
41,000 y 44,000 millones de dólares, de los cuales un gran porcentaje será capital privado.
De igual modo destacó que en el sector se vienen ejecutando importantes proyectos como la
electrificación en zonas rurales con sistemas fotovoltaicos (paneles solares) y con sistemas
convencionales, los cuales, ambos, permitirán cerrar la brecha antes del año 2020.
Publicado: 31/05/2015
MEM: Gobierno impulsará electrificación rural e inclusión social. Mediante creación de tarifa
eléctrica única residencial
Lima, jun. 18. La ministra de Energía y Minas, Rosa María Ortiz, señaló hoy que la delegación de
facultades en el sector minero-energético buscará, entre otros puntos, impulsar la electrificación
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rural y una mayor inclusión social de las comunidades, creando una tarifa eléctrica única
residencial.
"Este proyecto pretende mejorar el marco normativo de la regulación de distribución de electricidad
después de 22 años de vigencia y el objetivo principal es la creación de una tarifa única
residencial", indicó durante su exposición ante el Congreso de la República.
Sostuvo que el efecto positivo de la iniciativa es utilizar el potencial de las empresas distribuidoras
del Estado a nivel nacional para impulsar la electrificación rural, así como el uso productivo de la
energía, "acelerando la inclusión social de las comunidades".
Electrificación rural
Dijo, además, que otra medida será autorizar al Ministerio de Energía y Minas (MEM) a efectuar
proyectos de electrificación rural aprobados previamente por el Sistema Nacional de Inversión
Pública (SNIP) y que tengan como órganos ejecutores a los gobiernos subnacionales.
"Con esta iniciativa se busca cerrar la brecha existente en electrificación en el área rural. La
cobertura nacional es de 92 por ciento y la rural es de 75 por ciento, con lo que buscamos
equipararla en el 2015", indicó.
Exportación de energía
El MEM también plantea un proyecto de ley para facilitar la interconexión de sistemas eléctricos a
nivel internacional para, con los excedentes, importar electricidad a los países vecinos.
Sin embargo, la ministra recalcó que la prioridad de la normativa será el abastecimiento del
mercado interno.
Dicha norma implicaría la suscripción de tratados internacionales con otros países y generaría,
según Ortiz, un canon hidroenergético que sería distribuido entre las regiones del Perú.
“En el mediano plazo, con la aprobación de este proyecto de ley, se generará una inversión de
18,000 millones de soles y la creación de empleo directo de más de 10,000 trabajadores en la
construcción de centrales hidroeléctricas”, indicó.
Añadió que otro pedido está referido a la regulación de la distribución en la electricidad, así como
la modificación de la Ley de Concesiones Eléctricas y Desarrollo Eficiente de Generación Eléctrica
para precisar los roles de los agentes del sector, en los procesos de licitación de generación y
transmisión que aseguren la oferta oportuna de energía.
Amplían contratos de hidrocarburos
De igual modo, Ortiz anotó que otra iniciativa será ampliar los contratos de explotación de petróleo
y gas natural por períodos de 30 y 40 años, respectivamente.
Anotó que ello se daría a través de la modificación de la Ley orgánica de Hidrocarburos, en su marco
general.
“Queremos modificar el literal B del artículo 22 de la ley con la finalidad de que sea posible
prorrogar los plazos de contratos de explotación de petróleo y gas natural por un período de 30 y 40
años, respectivamente”, subrayó.
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La titular del Energía y Minas también mencionó propuestas para modificar la Ley General de
Minería y adecuarla a la realidad, además de facilitar la formalización de mineros artesanales
Publicado: 18/06/2015
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Cuadros
Cuadro 1 Resumen del balance general por sistemas
Descripción
Sistema Eléctrico
Interconectado
Nacional
SA Total
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 7,111,885 256,523 7,368,408
ACTIVO NO CORRIENTE 38,252,607 892,559 39,145,165
Activo fijo 31,134,744 877,136 32,011,880
Otros activos no corrientes 5,359,759 15,408 5,375,167
TOTAL ACTIVO 45,364,492 1,149,082 46,513,573
PASIVO 20 944 737 302 775 21,247,512
PASIVO CORRIENTE 6 398 828 162 190 6,561,018
PASIVO NO CORRIENTE 14 545 909 140 585 14,686,494
PATRIMONIO NETO 24 419 755 846 306 25,266,061
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 45,364,492 1,149,082 46,513,573
BALANCE GENERAL RESUMIDO DE LAS EMPRESAS DE SERVICIO ELÉCTRICO
Al 30 de Junio de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia
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Cuadro 2 Ganancias y pérdidas por destino
GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR DESTINO EMPRESAS DE SERVICIO ELÉCTRICO
Descripición SEIN SA TOTAL
INGRESOS 9 564 891 233 863 9 798 754
Venta Energía Eléctrica al Público 6 262 571 221 206 6 483 777
Venta Energía Precios en Barra 1 782 361 9 329 1 791 690
Transferencia COES 279 083 279 083
Peajes y Uso Instal. Transmisión 768 051 79 768 130
Otros Ingresos 472 824 3 249 476 073
COSTOS 6 899 568 198 065 7 097 633
Gastos de Generación 2 574 036 97 586 2 671 622
Costos de Transmisión 288 778 8 831 297 609
Gastos de Distribución 3 329 122 56 841 3 385 963
Gastos de Comercialización 309 020 19 004 328 024
Gastos Generales y Administrativos 398 612 15 804 414 416
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 2 665 323 35 798 2 701 120
OTROS INGRESOS (EGRESOS) - 355 825 2 048 - 353 777
Ingresos Financieros 105 253 815 106 068
Gastos Financieros - 352 267 - 2 866 - 355 133
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF
Diferencia en Cambio - 204 303 - 204 303
Otros Ingresos (Egresos) 93 634 4 095 97 728
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores 1 859 4 1 863
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI 2 309 498 37 846 2 347 344
Particip. Utilidad Trabajadores 18 893 1 743 20 635
Impuesto a la Renta 686 936 9 282 696 219
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 1 603 669 26 821 1 630 489
Al 30 de Junio de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia
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Cuadro 3 Resumen del Balance general por actividad
ACTIVO
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 4,247,909 776,954 2,343,545 7,368,408
ACTIVO NO CORRIENTE 21,053,537 4,790,666 13,300,963 39,145,165
Activo fijo 18,937,314 166,320 12,908,246 32,011,880
Otros activos no corrientes 1,099,472 4,143,207 132,488 5,375,167
TOTAL ACTIVO 25,301,446 5,567,619 15,644,508 46,513,573
PASIVO 10,966,909 3,581,426 6,699,178 21,247,512
PASIVO CORRIENTE 3,331,847 301,404 2,927,767 6,561,018
PASIVO NO CORRIENTE 7,635,062 3,280,022 3,771,411 14,686,494
PATRIMONIO NETO 14,334,537 1,986,194 8,945,330 25,266,061
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 25,301,446 5,567,619 15,644,508 46,513,573
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
RESUMEN DEL BALANCE GENERAL POR ACTIVIDAD
Al 30 de Junio de 2015
Generación Transmisión Distribución Total
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia
69
Cuadro 4 Resumen del estado de ganancias y pérdidas
Generación Transmisión Distribución Total
INGRESOS OPERATIVOS 4,401,070 435,272 4,962,412 9,798,754
GASTOS OPERATIVOS 2,767,510 220,556 4,109,565 7,097,631
UTILIDAD DE OPERACIÓN 1,633,560 214,716 852,847 2,701,122
OTROS INGRESOS (EGRESOS), REI, PART. IMP. -269,642 -59,383 -24,754 -353,779
UTILIDAD NETA 945,406 110,233 574,850 1,630,489
RESUMEN DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
Al 30 de Junio de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia
70
Cuadro 5 Balance General Resumido
Descripción Generadoras Transmisoras Distribuidoras Total SEIN SA Total
ACTIVO 25,301,446 5,567,619 15,644,508 46,513,573 45,364,492 1,149,082 46,513,573
ACTIVO CORRIENTE 4,247,909 776,954 2,343,545 7,368,408 7,111,885 256,523 7,368,408
Caja-Bancos 1,833,454 306,757 415,766 2,555,978 2,458,261 97,717 2,555,978
Valores Negociables 171,907 - 70,599 242,506 242,506 - 242,506
Ctas. por Cobrar Comerciales (Neto) 1,024,646 122,909 1,350,492 2,498,046 2,428,110 69,937 2,498,046
Cuentas por Cobrar Comerciales 1,102,928 122,909 1,434,715 2,660,551 2,586,082 74,470 2,660,551
Provisión Cobranza Dudosa 78,282 - 84,223 162,505 157,972 4,533 162,505
Otras Cuentas por Cobrar (Neto) 556,219 199,365 146,975 902,559 883,936 18,622 902,559
Otras Cuentas por Cobrar 596,794 199,365 319,353 1,115,511 1,096,889 18,622 1,115,511
Provisión Cobranza Dudosa 40,575 - 172,378 212,953 212,953 - 212,953
Cuentas por Cobrar Emp. del Sector 117,063 - 62,779 179,843 179,772 70 179,843
Existencias 448,437 144,745 274,989 868,172 801,658 66,513 868,172
Gastos Pagados por Anticipado 96,183 3,178 21,944 121,304 117,641 3,663 121,304
ACTIVO NO CORRIENTE 21,053,537 4,790,666 13,300,963 39,145,165 38,252,607 892,559 39,145,165
Inversiones en Valores 928,264 11,885 170,370 1,110,519 1,110,505 14 1,110,519
Cuentas por Cobrar Comerciales 5,737 13,741 27,303 46,781 46,781 - 46,781
Otras Cuentas por Cobrar 82,749 455,513 62,557 600,819 600,819 - 600,819
Cuentas por Cobrar Emp. del Sector - - - - - - -
Inmuebles, Maq. y Equipos (Neto) 18,937,314 166,320 12,908,246 32,011,880 31,134,744 877,136 32,011,880
Inmuebles, Maq. y Equipos 31,431,316 359,175 19,050,594 50,841,085 49,688,809 1,152,275 50,841,085
Depreciación Acumulada 12,494,002 192,855 6,142,348 18,829,205 18,554,066 275,139 18,829,205
Otros Activos 1,099,472 4,143,207 132,488 5,375,167 5,359,759 15,408 5,375,167
PASIVO Y PATRIMONIO 25,301,446 5,567,619 15,644,508 46,513,573 45,364,492 1,149,082 46,513,573
PASIVO 10,966,909 3,581,426 6,699,178 21,247,512 20,944,737 302,775 21,247,512
PASIVO CORRIENTE 3,331,847 301,404 2,927,767 6,561,018 6,398,828 162,190 6,561,018
Sobregiros Bancarios - - 217,215 217,215 217,215 - 217,215
Cuentas por Pagar Comerciales 507,305 53,796 824,911 1,386,012 1,337,135 48,877 1,386,012
Otras Cuentas por Pagar 1,282,895 69,544 1,007,940 2,360,379 2,284,539 75,840 2,360,379
Cuentas por Pagar Emp. del Sector 35,983 11,820 300,230 348,034 347,996 38 348,034
Deuda a Largo Plazo (parte cte.) 1,380,351 111,154 424,332 1,915,837 1,878,476 37,361 1,915,837
Ganancias Diferidas 1,159 - 24,009 25,169 25,169 - 25,169
Otros 124,153 55,089 129,129 308,371 308,298 74 308,371
PASIVO NO CORRIENTE 7,635,062 3,280,022 3,771,411 14,686,494 14,545,909 140,585 14,686,494
Deuda a Largo Plazo 5,110,723 1,877,053 2,583,104 9,570,879 9,463,873 107,006 9,570,879
Ctas. por Pagar Diversas no Ctes. 274,092 258,716 100,988 633,796 630,975 2,822 633,796
Cuentas por Pagar Emp. del Sector 83,179 - 199,379 282,558 282,558 - 282,558
Provisión Beneficios Sociales 23,100 14 62,389 85,504 70,100 15,404 85,504
Ganancias Diferidas 20,656 258,419 162,274 441,349 427,527 13,822 441,349
Otros Pasivos 2,123,312 885,819 663,277 3,672,407 3,670,876 1,531 3,672,407
PATRIMONIO NETO 14,334,537 1,986,194 8,945,330 25,266,061 24,419,755 846,306 25,266,061
Capital Social 9,794,453 992,046 4,642,156 15,428,655 14,776,338 652,318 15,428,655
Capital Adicional 305,444 309,451 1,967,941 2,582,836 2,370,030 212,806 2,582,836
Reservas 1,052,103 75,912 864,619 1,992,634 1,990,031 2,603 1,992,634
Resultados Acumulados 2,237,132 498,552 895,763 3,631,447 3,679,688 -48,241 3,631,447
UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO 945,406 110,233 574,850 1,630,489 1,603,669 26,821 1,630,489
BALANCE GENERAL RESUMIDO DE LAS EMPRESAS DE SERVICIO ELÉCTRICO
Al 30 de Junio de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia
71
Cuadro 6 Balance General – Empresas Generadoras
Descripción CelepsaChinango
GeneradorEdegel Eepsa Egasa Egemsa Egenor Egesur Electroperú
Energía
Eólica S.A.Enersur Kallpa San Gabán Shougesa Sinersa SN POWER PERU Termochilca Termoselva Total
ACTIVO 1,118,004 585,273 3,877,107 574,784 877,043 922,775 1,111,792 159,168 3,517,529 729,445 5,877,243 2,391,665 429,354 174,053 293,853 1,759,925 537,178 365,256 25,301,446
ACTIVO CORRIENTE 108,641 40,529 361,271 185,692 319,263 74,680 272,143 57,333 732,125 121,854 612,872 556,378 66,104 136,871 65,204 129,747 226,042 181,161 4,247,909
Caja-Bancos 51,485 19,736 5,296 55,463 197,987 21,187 222,465 47,279 608,846 797 53,239 93,254 28,943 114,937 30,300 52,186 82,705 147,351 1,833,454
Valores Negociables - - - - 67,000 - - - - - - - - - - - 104,907 - 171,907
Ctas. por Cobrar Comerciales (Neto) 34,427 7,958 183,146 78,898 26,907 17,401 34,103 4,866 75,375 49,061 248,493 135,118 15,097 17,897 4,249 45,744 22,282 23,623 1,024,646
Cuentas por Cobrar Comerciales 34,427 7,958 183,146 78,898 28,545 17,401 37,202 4,866 140,307 49,061 248,513 135,118 20,960 17,897 4,249 47,026 22,282 25,072 1,102,928
Provisión Cobranza Dudosa - - - - 1,639 - 3,098 - 64,932 - 19 - 5,863 - - 1,282 - 1,449 78,282
Otras Cuentas por Cobrar (Neto) 12,961 6,173 50,411 10,460 11,829 18,002 6,894 573 3,805 70,838 25,368 258,615 10,240 2,849 28,410 26,852 10,328 1,611 556,219
Otras Cuentas por Cobrar 12,961 6,173 50,411 10,460 12,961 25,551 6,894 573 35,495 70,838 25,368 258,615 10,444 2,849 28,410 26,852 10,328 1,611 596,794
Provisión Cobranza Dudosa - - - - 1,132 7,549 - - 31,691 - - - 204 - - - - - 40,575
Cuentas por Cobrar Emp. del Sector - 5,817 38,943 - 4,287 7,052 - 519 32,915 - 23,674 - 3,857 - - - - - 117,063
Existencias 6,323 - 71,717 38,693 8,225 5,334 6,223 3,899 5,464 - 247,423 37,832 7,354 1,035 - 1,069 335 7,512 448,437
Gastos Pagados por Anticipado 3,446 846 11,759 2,178 3,029 5,703 2,457 197 5,720 1,157 14,675 31,559 614 153 2,245 3,896 5,485 1,063 96,183
ACTIVO NO CORRIENTE 1,009,363 544,744 3,515,836 389,092 557,780 848,095 839,649 101,835 2,785,404 607,591 5,264,371 1,835,287 363,250 37,181 228,649 1,630,178 311,135 184,095 21,053,537
Inversiones en Valores 52,821 - 360,511 - - - 38,040 - 29 - - - - - - 476,863 - - 928,264
Cuentas por Cobrar Comerciales - - - - 906 - - - - 4,831 - - - - - - - - 5,737
Otras Cuentas por Cobrar - - - - 523 - 1,638 215 735 - 79,226 - - - 412 - - - 82,749
Cuentas por Cobrar Emp. del Sector - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Inmuebles, Maq. y Equipos (Neto) 941,763 544,660 3,104,038 388,522 555,103 847,731 798,893 101,536 2,780,079 602,579 4,779,219 1,795,786 362,932 37,090 193,747 628,476 298,335 176,823 18,937,314
Inmuebles, Maq. y Equipos 1,148,212 757,814 5,869,301 578,680 1,277,510 1,225,402 1,884,550 250,877 6,979,997 621,187 5,927,822 2,363,107 510,483 104,934 235,864 1,031,141 316,010 348,424 31,431,316
Depreciación Acumulada 206,448 213,154 2,765,262 190,158 722,407 377,671 1,085,658 149,341 4,199,918 18,608 1,148,604 567,321 147,551 67,844 42,118 402,665 17,674 171,601 12,494,002
Otros Activos 14,778 84 51,287 570 1,248 364 1,078 84 4,562 181 405,926 39,501 318 91 34,491 524,839 12,800 7,272 1,099,472
PASIVO Y PATRIMONIO 1,118,004 585,273 3,877,107 574,784 877,043 922,775 1,111,792 159,168 3,517,529 729,445 5,877,243 2,391,665 429,354 174,053 293,853 1,759,925 537,178 365,256 25,301,446
PASIVO 441,703 226,387 1,380,453 290,333 75,352 175,504 433,889 22,413 787,456 586,265 3,286,918 1,991,706 63,911 62,292 187,159 638,501 268,503 48,164 10,966,909
PASIVO CORRIENTE 33,408 31,813 473,010 56,488 52,863 34,828 26,651 8,419 168,194 35,958 908,029 822,721 20,414 52,912 9,882 537,809 39,588 18,861 3,331,847
Sobregiros Bancarios - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Cuentas por Pagar Comerciales 17,939 6,777 154,406 19,629 18,039 2,779 16,022 4,709 38,276 355 104,586 77,340 6,554 5,260 964 13,502 19,207 962 507,305
Otras Cuentas por Pagar 13,443 4,459 51,340 2,473 27,585 17,478 6,313 1,947 128,944 4,238 49,977 438,686 5,514 4,613 2,168 504,356 1,462 17,899 1,282,895
Cuentas por Pagar Emp. del Sector - 1,255 23,005 - 1,262 4,935 - - 975 - 16 - 240 - - 4,297 - - 35,983
Deudas a Largo Plazo (parte cte.) 2,026 17,320 230,889 34,300 - - 4,316 - - 22,840 688,082 306,694 4,294 43,039 6,749 882 18,919 - 1,380,351
Ganancias Diferidas - - - - 1,159 - - - - - - - - - - - - - 1,159
Otros - 2,003 13,370 86 4,817 9,637 - 1,763 - 8,525 65,367 1 3,812 - - 14,772 - - 124,153
PASIVO NO CORRIENTE 408,296 194,573 907,444 233,845 22,489 140,675 407,238 13,994 619,262 550,307 2,378,889 1,168,985 43,498 9,380 177,277 100,692 228,915 29,303 7,635,062
Deuda a Largo Plazo 364,762 112,707 329,029 - - - 238,275 - - 532,272 2,023,012 1,090,161 20,748 - 169,592 492 209,524 20,148 5,110,723
Ctas. por Pagar Diversas no Ctes. - - - 210,105 - - - - 49,734 - - - - - - - 5,098 9,156 274,092
Cuentas por Pagar Emp. del Sector - - - - - 83,125 - 55 - - - - - - - - - - 83,179
Provisión Beneficios Sociales - - 3,833 - 286 3,224 15,696 - - - - - - 61 - - - - 23,100
Ganancias Diferidas - - - - - 222 - - - - - 11,759 - 5,742 - 2,933 - - 20,656
Otros Pasivos 43,533 81,866 574,581 23,740 22,203 54,105 153,267 13,939 569,529 18,035 355,877 67,065 22,749 3,577 7,685 97,266 14,293 - 2,123,312
PATRIMONIO NETO 676,300 358,887 2,496,654 284,451 801,691 747,271 677,903 136,755 2,730,073 143,180 2,590,325 399,959 365,443 111,761 106,694 1,121,424 268,674 317,092 14,334,537
Capital Social 630,599 295,249 2,018,428 81,553 807,197 555,662 353,518 132,764 2,162,646 224,525 694,260 212,985 307,297 94,042 65,449 719,662 273,546 165,069 9,794,453
Capital Adicional - 11,714 3,714 2,671 18 5,702 - - - - 113,836 155,789 12,000 - - - - - 305,444
Reservas -24,882 11,788 257,422 16,311 32,805 29,620 70,704 718 413,812 - 85,664 39,126 19,910 5,039 13,090 81,458 -480 - 1,052,103
Resultados Acumulados 66,148 0 3 168,368 -67,789 131,289 179,256 - - -75,530 1,379,521 -858 - - 21,695 330,034 -7,697 112,689 2,237,132
Utilidad (Pérdida) del Ejercicio 4,435 40,136 217,087 15,547 29,460 24,997 74,424 3,273 153,615 -5,815 317,043 -7,084 26,236 12,680 6,460 -9,729 3,306 39,334 945,406
Al 30 de Junio de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
BALANCE GENERAL EMPRESAS GENERADORAS
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia
72
Cuadro 7 Balance General – Empresas Transmisoras
Eteselva Isa-Perú Redesur RepTransmisora Eléctrica del Sur S.A.Transmantaro Total
ACTIVO 179,640 137,234 350,959 1,626,490 82,368 3,190,928 5,567,619
ACTIVO CORRIENTE 62,783 19,052 166,799 168,263 5,664 354,392 776,954
Caja-Bancos 56,641 1,250 142,158 69,767 3,308 33,633 306,757
Valores Negociables - - - - - - -
Ctas. por Cobrar Comerciales (Neto) 1,450 3,752 576 45,031 581 71,519 122,909
Cuentas por Cobrar Comerciales 1,450 3,752 576 45,031 581 71,519 122,909
Provisión Cobranza Dudosa - - - - - - -
Otras Cuentas por Cobrar (Neto) 2,879 12,758 22,982 22,018 962 137,765 199,365
Otras Cuentas por Cobrar 2,879 12,758 22,982 22,018 962 137,765 199,365
Provisión Cobranza Dudosa - - - - - - -
Cuentas por Cobrar Emp. del Sector - - - - - - -
Existencias 1,074 1,230 971 30,140 814 110,516 144,745
Gastos Pagados por Anticipado 740 62 111 1,305 0 959 3,178
ACTIVO NO CORRIENTE 116,857 118,182 184,159 1,458,227 76,705 2,836,536 4,790,666
Inversiones en Valores - 1 11,885 - - - 11,885
Cuentas por Cobrar Comerciales - - - 13,741 - - 13,741
Otras Cuentas por Cobrar - - 56,666 - - 398,847 455,513
Cuentas por Cobrar Emp. del Sector - - - - - - -
Inmuebles, Maq. y Equipos (Neto) 110,793 172 2,389 41,924 94 10,947 166,320
Inmuebles, Maq. y Equipos 243,940 973 5,974 94,726 193 13,369 359,175
Depreciación Acumulada 133,147 800 3,585 52,802 99 2,421 192,855
Otros Activos 6,064 118,009 113,220 1,402,562 76,611 2,426,741 4,143,207
PASIVO Y PATRIMONIO 179,640 137,234 350,959 1,626,490 82,368 3,190,928 5,567,619
PASIVO 16,468 42,613 268,846 1,033,780 60,528 2,159,191 3,581,426
PASIVO CORRIENTE 1,055 29,153 14,789 134,689 3,394 118,323 301,404
Sobregiros Bancarios - - - - - - -
Cuentas por Pagar Comerciales 31 6,661 1,736 20,671 2,313 22,385 53,796
Otras Cuentas por Pagar 1,024 - 13,053 38,743 10 16,713 69,544
Cuentas por Pagar Emp. del Sector - 47 - 11,773 - - 11,820
Deudas a Largo Plazo (parte cte.) - 20,084 - 10,775 1,070 79,225 111,154
Ganancias Diferidas - - - - - - -
Otros - 2,361 - 52,728 - - 55,089
PASIVO NO CORRIENTE 15,412 13,460 254,057 899,090 57,134 2,040,868 3,280,022
Deuda a Largo Plazo 10,074 9,964 - 5,572 39,252 1,812,190 1,877,053
Ctas. por Pagar Diversas no Ctes. 1,970 - 210,814 - 17,881 28,051 258,716
Cuentas por Pagar Emp. del Sector - - - - - - -
Provisión Beneficios Sociales - - 14 - - - 14
Ganancias Diferidas 2,204 - 8,024 47,565 - 200,627 258,419
Otros Pasivos 1,165 3,496 35,205 845,953 - - 885,819
PATRIMONIO NETO 163,173 94,621 82,112 592,710 21,841 1,031,737 1,986,194
Capital Social 165,281 68,637 41,193 75,050 25,802 616,083 992,046
Capital Adicional - 247 - 309,203 - - 309,451
Reservas - 13,727 32,401 -20,030 - 49,813 75,912
Resultados Acumulados -797 2,279 - 167,582 -2,263 331,750 498,552
Utilidad (Pérdida) del Ejercicio -1,311 9,730 8,518 60,904 -1,698 34,091 110,233
BALANCE GENERAL EMPRESAS TRANSMISORAS
Al 30 de Junio de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia
73
Cuadro 8 Balance General – Empresas Distribuidoras
Descripción Adinelsa Chavimochic Coelvisac Edecañete Edelnor Eilhicha
Electro Dunas
(Ex Electro Sur
Medio)
Electro
Oriente
Electro
Puno
Electro Sur
Este
Electro
TocacheElectro Ucayali Electrocentro ElectronoroesteElectronorte Electrosur Emseusa Hidrandina Luz del SurPerú Micro Energía Seal Sersa Total
ACTIVO 317,869 43,488 71,315 92,755 3,493,765 2,891 488,744 1,086,647 404,250 773,221 11,851 220,406 1,074,814 755,940 581,360 266,395 6,829 1,425,402 4,018,577 10,070 495,870 2,047 15 644 508
ACTIVO CORRIENTE 97 375 18 357 15 926 8 537 460 739 2 285 78 719 232 688 94 768 136 980 7 148 62 592 107 809 121 437 82 798 67 754 1 377 159 461 486 666 3 121 96 030 980 2 343 545
Caja-Bancos 1 422 16 404 4 005 588 48 385 707 16 901 77 708 57 688 65 384 1 209 22 743 4 775 3 141 4 928 40 038 370 6 279 33 990 3 056 5 866 179 415 766
Valores Negociables 64 262 6 337 70 599
Ctas. por Cobrar Comerciales (Neto) 5 800 1 918 4 903 6 662 339 022 693 48 722 66 849 23 517 43 161 4 579 17 809 60 934 88 775 44 565 19 913 622 111 677 401 576 19 58 249 529 1 350 492
Cuentas por Cobrar Comerciales 8 331 1 936 5 349 6 761 372 451 693 53 849 71 220 23 517 45 218 4 579 19 823 66 458 103 954 50 635 21 651 721 111 677 401 770 19 63 527 574 1 434 715
Provisión Cobranza Dudosa 2 532 18 446 99 33 429 5 127 4 371 2 058 2 014 5 524 15 179 6 070 1 738 99 195 5 279 45 84 223
Otras Cuentas por Cobrar (Neto) 7 551 35 4 116 589 24 281 59 2 910 18 538 1 666 16 179 94 6 756 11 915 6 600 13 213 724 12 8 390 18 655 35 4 653 2 146 975
Otras Cuentas por Cobrar 7 551 35 4 116 1 112 24 281 59 162 368 18 538 1 666 16 179 94 7 739 19 431 7 171 15 709 724 12 8 390 19 120 35 5 019 2 319 353
Provisión Cobranza Dudosa 523 159 458 983 7 515 570 2 496 465 367 172 378
Cuentas por Cobrar Emp. del Sector 17 280 56 105 9 735 9 889 9 286 65 13 848 120 2 325 70 62 779
Existencias 855 1 361 631 44 554 825 7 036 66 084 9 665 11 765 609 8 380 19 523 12 414 10 297 6 568 364 18 577 31 218 3 24 197 62 274 989
Gastos Pagados por Anticipado 205 1 541 66 4 498 3 150 3 508 2 175 491 657 462 927 617 509 446 9 691 1 106 8 740 138 21 944
ACTIVO NO CORRIENTE 220 494 25 131 55 389 84 219 3 033 026 607 410 024 853 960 309 482 636 241 4 704 157 814 967 006 634 503 498 562 198 641 5 452 1 265 942 3 531 911 6 948 399 840 1 067 13 300 963
Inversiones en Valores 2 977 196 1 175 3 634 163 301 14 71 170 370
Cuentas por Cobrar Comerciales 27 201 102 27 303
Otras Cuentas por Cobrar 1 054 3 491 126 57 886 62 557
Cuentas por Cobrar Emp. del Sector
Inmuebles, Maq. y Equipos (Neto) 192 054 25 087 49 057 81 139 2 999 413 596 392 310 839 362 295 944 635 088 4 647 153 640 965 442 621 827 495 730 197 394 5 452 1 259 696 3 287 719 6 203 399 414 1 031 12 908 246
Inmuebles, Maq. y Equipos 231 386 61 813 68 938 158 677 4 574 453 2 079 471 081 1 070 896 295 944 1 013 447 7 028 387 800 1 386 457 999 521 710 188 292 935 11 172 1 850 999 4 605 057 7 003 842 329 1 391 19 050 594
Depreciación Acumulada 39 332 36 726 19 882 77 537 1 575 040 1 484 78 771 231 534 378 359 2 381 234 160 421 014 377 694 214 457 95 541 5 720 591 303 1 317 338 800 442 916 360 6 142 348
Otros Activos 185 44 3 356 3 079 33 613 11 14 027 14 597 13 538 1 153 57 4 175 1 437 12 501 2 729 1 248 2 612 23 005 731 356 36 132 488
PASIVO Y PATRIMONIO 317 869 43 488 71 315 92 755 3 493 765 2 891 488 744 1 086 647 404 250 773 221 11 851 220 406 1 074 814 755 940 581 360 266 395 6 829 1 425 402 4 018 577 10 070 495 870 2 047 15 644 508
PASIVO 40 409 37 442 21 544 2 135 944 577 239 823 297 440 109 872 119 345 3 137 21 229 269 430 307 925 268 496 94 101 853 459 889 2 146 021 4 045 121 215 437 6 699 178
PASIVO CORRIENTE 13 381 15 868 12 482 881 008 499 107 627 161 047 28 192 94 803 3 137 21 229 194 771 231 546 162 763 49 915 556 342 915 521 659 150 83 783 437 2 927 767
Sobregiros Bancarios 49 273 105 993 61 950 217 215
Cuentas por Pagar Comerciales 4 172 7 459 4 170 291 106 273 48 605 48 246 7 582 45 590 1 531 10 305 72 407 55 529 28 011 10 649 342 93 337 57 670 1 37 639 288 824 911
Otras Cuentas por Pagar 196 1 526 2 832 365 263 222 12 220 75 504 5 175 34 825 1 166 5 818 29 273 49 699 16 690 6 631 166 71 670 306 299 89 22 595 81 1 007 940
Cuentas por Pagar Emp. del Sector 7 996 2 204 13 165 3 692 8 994 19 073 50 229 25 925 8 944 157 690 2 280 38 300 230
Deudas a Largo Plazo (parte cte.) 6 452 175 485 45 191 37 298 6 803 51 1 994 6 710 48 125 519 15 18 765 424 332
Ganancias Diferidas 97 2 234 19 086 1 341 1 252 24 009
Otros 920 431 1 042 30 067 4 1 612 2 270 7 584 389 1 414 33 485 3 889 43 444 44 2 504 30 129 129
PASIVO NO CORRIENTE 27 028 21 574 9 062 1 254 937 78 132 196 136 392 81 681 24 543 74 659 76 380 105 734 44 186 297 116 974 1 624 362 3 896 37 432 3 771 411
Deuda a Largo Plazo 20 572 16 124 1 052 252 67 284 104 345 297 1 298 990 2 364 20 876 2 583 104
Ctas. por Pagar Diversas no Ctes. 272 647 671 12 419 18 857 2 822 7 709 2 225 14 471 69 40 827 100 988
Cuentas por Pagar Emp. del Sector 59 151 12 157 45 420 77 598 5 053 199 379
Provisión Beneficios Sociales 78 15 404 1 792 11 224 6 547 5 661 1 468 3 658 16 556 62 389
Ganancias Diferidas 6 185 4 202 6 912 13 822 3 802 52 888 25 298 19 212 29 953 162 274
Otros Pasivos 602 8 392 183 353 46 055 20 737 1 807 3 067 6 699 28 247 78 241 284 545 1 531 663 277
PATRIMONIO NETO 277 459 43 488 33 873 71 211 1 357 820 2 314 248 920 789 208 294 378 653 875 8 714 199 177 805 384 448 015 312 864 172 294 5 976 965 513 1 872 556 6 024 374 655 1 610 8 945 330
Capital Social 118 571 113 373 21 526 37 163 638 564 1 533 214 270 536 694 129 776 338 737 192 140 622 549 792 209 424 220 056 129 797 941 678 278 331 127 230 411 1 310 4 642 156
Capital Adicional 400 575 - 12 845 207 978 206 404 288 811 1 597 80 085 207 871 196 524 64 495 27 032 4 793 227 130 36 532 30 924 35 1 967 941
Reservas 14 731 133 188 9 348 2 467 3 402 10 640 382 13 101 9 664 8 785 7 812 26 890 600 863 23 210 136 864 619
Resultados Acumulados - 242 999 - 72 117 9 512 17 969 438 938 287 25 593 18 598 - 55 671 163 5 276 - 30 292 673 - 119 708 620 5 397 65 936 895 763
Utilidad (Pérdida) del Ejercicio 1 311 2 232 2 834 1 348 147 131 495 12 555 23 470 10 468 15 524 1 650 8 381 34 620 32 402 19 527 6 979 362 33 215 195 415 627 24 174 129 574 850
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
BALANCE GENERAL EMPRESAS DISTRIBUIDORAS
Al 30 de Junio de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
74
Cuadro 9 Ganancias y Pérdidas por Destino Empresas de Servicio Eléctrico
Descripición Generadoras Transmisoras Distribuidoras TOTAL SEIN SA TOTAL
INGRESOS 4,401,070 435,272 4,962,412 9,798,754 9,564,891 233,863 9,798,754
Venta Energía Eléctrica al Público 1,819,366 19,105 4,645,305 6,483,777 6,262,571 221,206 6,483,777
Venta Energía Precios en Barra 1,782,361 - 9,329 1,791,690 1,782,361 9,329 1,791,690
Transferencia COES 279,083 - - 279,083 279,083 - 279,083
Peajes y Uso Instal. Transmisión 365,433 375,511 27,185 768,130 768,051 79 768,130
Otros Ingresos 154,826 40,656 280,592 476,073 472,824 3,249 476,073
COSTOS 2,767,510 220,556 4,109,567 7,097,633 6,899,568 198,065 7,097,633
Gastos de Generación 2,525,148 7,731 138,743 2,671,622 2,574,036 97,586 2,671,622
Costos de Transmisión 11,733 188,626 97,250 297,609 288,778 8,831 297,609
Gastos de Distribución - - 3,385,963 3,385,963 3,329,122 56,841 3,385,963
Gastos de Comercialización 45,329 2 282,692 328,024 309,020 19,004 328,024
Gastos Generales y Administrativos 185,300 24,197 204,919 414,416 398,612 15,804 414,416
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 1,633,560 214,716 852,845 2,701,120 2,665,323 35,798 2,701,120
OTROS INGRESOS (EGRESOS) -269,642 -59,383 -24,752 -353,777 -355,825 2,048 -353,777
Ingresos Financieros 54,329 22,759 28,981 106,068 105,253 815 106,068
Gastos Financieros -200,078 -70,191 -84,864 -355,133 -352,267 -2,866 -355,133
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF - - - - - - -
Diferencia en Cambio -185,997 -12,573 -5,733 -204,303 -204,303 - -204,303
Otros Ingresos (Egresos) 62,104 622 35,002 97,728 93,634 4,095 97,728
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores - - 1,863 1,863 1,859 4 1,863
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI 1,363,918 155,333 828,093 2,347,344 2,309,498 37,846 2,347,344
Particip. Utilidad Trabajadores 18,283 - 2,352 20,635 18,893 1,743 20,635
Impuesto a la Renta 400,228 45,100 250,891 696,219 686,936 9,282 696,219
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 945,406 110,233 574,850 1,630,489 1,603,669 26,821 1,630,489
GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR DESTINO EMPRESAS DE SERVICIO ELÉCTRICO
Al 30 de Junio de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia
75
Cuadro 10 Ganancias y Pérdidas por Destino Empresas – Generadoras
Descripción CelepsaChinango GeneradorEdegel Eepsa Egasa Egemsa Egenor Egesur ElectroperúEnergía Eólica S.A.Enersur Kallpa San Gabán Shougesa Sinersa SN POWER PERU Termochilca Termoselva Total
INGRESOS 166,205 92,577 764,853 96,356 128,869 64,067 215,996 26,996 494,882 24,127 1,095,855 703,879 67,059 49,345 19,666 145,697 111,834 132,808 4,401,070
Venta Energía Eléctrica al Público - - - - - - - - 142,566 - 960,560 582,677 - 42,924 15,716 74,923 - - 1,819,366
Venta Energía Precios en Barra 124,655 67,144 612,635 - 96,017 64,067 201,115 26,131 303,988 - - - 50,804 - - 30,070 72,946 132,791 1,782,361
Transferencia COES 11,441 11,858 27,679 96,356 5,354 - 10,844 691 47,178 24,127 - 374 5,162 - 3,949 15,038 19,016 17 279,083
Peajes y Uso Instal. Transmisión 24,411 13,576 119,355 - 19,229 - - 11 1,150 - 131,072 - 11,093 - - 25,667 19,870 - 365,433
Otros Ingresos 5,699 - 5,185 - 8,269 - 4,037 162 - - 4,223 120,828 - 6,421 - - 2 - 154,826
GASTOS 127,743 33,585 498,097 54,715 95,039 34,157 127,322 24,265 289,643 14,576 616,271 531,460 34,147 31,697 7,014 82,898 95,947 68,933 2,767,510
Gastos de Generación 120,251 30,253 467,681 44,064 86,925 30,056 99,894 20,352 258,227 12,548 588,468 506,720 30,868 17,917 5,057 51,140 93,205 61,521 2,525,148
Gastos de Transmisión 1,165 1,187 6,173 - - - 16 47 1,263 - - - - - - 1,882 - - 11,733
Gastos de Distribución - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Gastos de Comercialización 537 - - 3,604 1,827 466 2,142 1,203 20,584 - - - 792 12,272 - 1,902 - - 45,329
Gastos Generales y Administrativos 5,789 2,145 24,243 7,048 6,287 3,635 25,270 2,663 9,568 2,028 27,803 24,740 2,487 1,508 1,957 27,974 2,742 7,412 185,300
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 38,463 58,992 266,756 41,640 33,829 29,909 88,674 2,731 205,239 9,551 479,585 172,419 32,912 17,648 12,652 62,800 15,887 63,875 1,633,560
OTROS INGRESOS (EGRESOS) -32,076 -639 23,540 -19,770 9,140 4,809 12,643 1,882 8,269 -11,965 -53,335 -145,482 3,606 1,420 -6,192 -52,814 -11,540 -1,139 -269,642
Ingresos Financieros 106 228 39,481 1,282 4,256 32 299 1,535 950 412 1,263 307 721 1,445 15 208 144 1,643 54,329
Gastos Financieros -15,783 -2,907 -15,037 -7,342 -9 -732 -8,356 -281 -399 -10,957 -48,771 -47,994 -491 -1 -807 -29,873 -7,557 -2,781 -200,078
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Diferencia en Cambio -17,055 - -9,241 -11,553 -364 362 -3,795 - 664 -1,819 -6,925 -100,086 1,100 0 -5,932 -27,226 -4,127 - -185,997
Otros Ingresos (Egresos) 656 2,041 8,336 -2,157 5,256 5,148 24,495 629 7,055 399 1,097 2,291 2,275 -25 532 4,077 - -0 62,104
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI 6,387 58,353 290,296 21,871 42,969 34,719 101,317 4,613 213,508 -2,414 426,249 26,937 36,517 19,068 6,460 9,985 4,347 62,736 1,363,918
Particip. Utilidad Trabajadores - - - - - - - - - - 16,952 - - 953 - 378 - - 18,283
Impuesto a la Renta 1,952 18,217 73,209 6,323 13,509 9,721 26,893 1,340 59,893 3,401 92,254 34,021 10,281 5,434 - 19,337 1,041 23,402 400,228
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 4,435 40,136 217,087 15,547 29,460 24,997 74,424 3,273 153,615 -5,815 317,043 -7,084 26,236 12,680 6,460 -9,729 3,306 39,334 945,406
Al 30 de Junio de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR DESTINO EMPRESAS GENERADORAS
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia
76
Cuadro 11 Ganancias y Pérdidas por Destino Empresas – Trasmisoras
Descripción Eteselva Isa-Perú Redesur Rep
Transmisora
Eléctrica del
Sur S.A.
Transmantaro Total
INGRESOS 12,390 19,269 24,479 211,841 1,771 165,523 435,272
Venta Energía Eléctrica al Público 19 105 19 105
Venta Energía Precios en Barra
Transferencia COES
Peajes y Uso Instal. Transmisión 12 390 22 733 173 094 1 771 165 523 375 511
Otros Ingresos 164 1 745 38 747 40 656
COSTOS 9 235 6 319 11 827 111 320 2 142 79 713 220 556
Gastos de Generación 7 731 7 731
Costos de Transmisión 6 040 9 113 94 414 653 78 406 188 626
Gastos de Distribución
Gastos de Comercialización 2 2
Gastos Generales y Administrativos 1 502 279 2 715 16 906 1 489 1 307 24 197
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 3 155 12 950 12 652 100 521 - 371 85 810 214 716
OTROS INGRESOS (EGRESOS) 73 - 481 - 3 116 - 17 488 - 1 943 - 36 429 - 59 383
Ingresos Financieros 320 20 2 045 616 19 757 22 759
Gastos Financieros - 684 - 709 - 5 162 - 16 980 - 2 145 - 44 511 - 70 191
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF
Diferencia en Cambio 207 - 1 124 17 - 11 674 - 12 573
Otros Ingresos (Egresos) 438 185 622
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores
UTILIDAD ANTES DEL REI 3 228 12 468 9 535 83 033 - 2 314 49 381 155 333
Particip. Utilidad Trabajadores
Impuesto a la Renta 4 539 2 739 1 017 22 129 - 615 15 290 45 100
UTILIDAD NETA - 1 311 9 730 8 518 60 904 - 1 698 34 091 110 233
GANANCIAS Y PERDIDAS POR DESTINO EMPRESAS TRANSMISORAS
Al 30 de Junio de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
77
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia
Cuadro 12 Ganancias y Pérdidas por Destino Empresas – Distribuidoras
Descripción Adinelsa Chavimochic Coelvisac Edecañete Edelnor Eilhicha
Electro Dunas
(Ex Electro
Sur Medio)
Electro
OrienteElectro Puno
Electro Sur
Este
Electro
TocacheElectro Ucayali Electrocentro Electronoroeste Electronorte Electrosur Emseusa Hidrandina Luz del SurPerú Micro Energía Seal Sersa Total
INGRESOS 45,417 4,959 66,180 20,800 1,302,069 1,087 158,645 222,293 80,595 159,812 12,001 73,656 234,043 299,232 187,617 77,806 2,339 408,143 1,388,302 1,779 213,144 2,494 4,962,412
Venta Energía Eléctrica al Público 45,417 4,129 17,307 19,615 1,229,470 436 153,197 211,044 80,585 145,924 12,001 71,735 213,387 273,339 153,898 76,102 2,339 374,236 1,345,990 1,284 211,462 2,410 4,645,305
Venta Energía Precios en Barra - 1,245 - - - - - 8,084 - - - - - - - - - - - - - - 9,329
Transferencia COES - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Peajes y Uso Instal. Transmisión - 79 - - 8,241 - - - - - - - 6,723 5,547 - 62 - 4,852 - - 1,681 - 27,185
Otros Ingresos - -494 48,873 1,185 64,358 652 5,448 3,165 10 13,888 - 1,921 13,934 20,346 33,720 1,642 - 29,054 42,312 495 - 84 280,592
COSTOS 44,569 2,792 63,332 19,802 1,060,354 589 133,984 190,032 66,678 132,783 10,311 66,378 194,420 244,718 160,119 68,317 1,829 352,168 1,109,587 1,040 183,393 2,371 4,109,567
Gastos de Generación 344 1,551 684 - 1,229 70 105 96,035 6,762 4,578 - 2,854 11,499 1,091 1,265 - - 6,389 1,868 - 2,417 - 138,743
Costos de Transmisión 770 298 558 279 16,182 - 3,667 8,533 - - - 211 8,935 10,701 6,705 1,904 - 11,611 23,158 - 3,738 - 97,250
Gastos de Distribución 40,038 529 57,942 17,103 944,215 193 106,117 52,856 55,093 106,200 6,365 11,568 144,068 199,319 103,179 60,402 1,556 298,367 1,024,796 - 154,156 1,900 3,385,963
Gastos de Comercialización 1,558 11 1,181 937 48,192 111 12,478 18,153 4,166 15,150 1,436 48,030 11,812 25,254 38,624 3,298 77 16,073 23,332 523 12,056 241 282,692
Gastos Generales y Administrativos 1,859 404 2,967 1,482 50,536 215 11,616 14,455 656 6,854 2,509 3,715 18,107 8,352 10,346 2,713 196 19,728 36,433 517 11,026 231 204,919
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 848 2,166 2,848 999 241,715 498 24,662 32,261 13,917 27,029 1,690 7,278 39,623 54,513 27,498 9,490 510 55,975 278,715 738 29,750 122 852,845
OTROS INGRESOS (EGRESOS) 463 66 -13 960 -28,286 -3 -6,323 2,052 1,038 -3,023 -40 1,103 10,666 -2,237 -23 1,572 34 -1,646 -5,607 -111 4,601 7 -24,752
Ingresos Financieros 1,687 33 15 115 9,432 2 941 765 1,091 1,038 0 533 1,039 1,152 892 782 15 1,652 6,539 2 1,254 0 28,981
Gastos Financieros -111 - -724 -146 -45,760 -5 -4,122 -2,739 - - -42 - -717 -3,143 -682 -227 -11 -3,002 -22,577 -113 -741 -3 -84,864
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Diferencia en Cambio -1,231 - -8 -105 -2,045 - -1,314 - -53 -86 - -112 -194 -246 -233 -19 - - -21 - -65 - -5,733
Otros Ingresos (Egresos) 118 29 702 1,003 10,086 - -1,827 4,027 - -3,976 2 -0 10,538 - - 1,036 30 -297 9,367 -0 4,153 10 35,002
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores - 4 - 93 - - - - - - - 682 - - - - - - 1,084 - - - 1,863
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI 1,311 2,232 2,834 1,959 213,428 495 18,339 34,313 14,955 24,006 1,650 8,381 50,289 52,277 27,475 11,062 544 54,328 273,108 627 34,352 129 828,093
Particip. Utilidad Trabajadores - - - - - - - 1,716 - - - - - - - 609 27 - - - - - 2,352
Impuesto a la Renta - - - 611 66,298 - 5,783 9,127 4,486 8,482 - - 15,669 19,875 7,947 3,473 155 21,114 77,693 - 10,177 - 250,891
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 1,311 2,232 2,834 1,348 147,131 495 12,555 23,470 10,468 15,524 1,650 8,381 34,620 32,402 19,527 6,979 362 33,215 195,415 627 24,174 129 574,850
GANANCIAS Y PERDIDAS POR DESTINO EMPRESAS DISTRIBUIDORAS
Al 30 de Junio de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia
78
Cuadro 13 Ganancias y Pérdidas por Naturaleza Empresas de Servicio Eléctrico
Descripción Generadoras Transmisoras Distribuidoras TOTAL SEIN SA TOTAL
INGRESOS 4,401,070 435,272 4,962,412 9,798,754 9,564,891 233,863 9,798,754
Venta Energía Eléctrica al Público 1,819,366 192,199 4,645,305 6,656,871 6,435,665 221,206 6,656,871
Venta Energía Precios en Barra 1,782,361 - 9,329 1,791,690 1,782,361 9,329 1,791,690
Transferencia COES 279,083 - - 279,083 279,083 - 279,083
Peajes y Uso Instal. Transmisión 365,433 202,418 27,185 595,036 594,957 79 595,036
Otros Ingresos 154,826 40,656 280,592 476,073 472,824 3,249 476,073
GASTOS 2,767,510 220,556 4,109,565 7,097,631 6,899,566 198,065 7,097,631
Combustibles y Lubricantes 640,600 - 67,905 708,505 645,522 62,982 708,505
Suministros Diversos 24,518 1,914 77,889 104,320 91,939 12,382 104,320
Compra de Energía 1,069,979 6,537 2,831,326 3,907,841 3,863,754 44,088 3,907,841
Precios en Barra 121,940 217 2,160,546 2,282,703 2,280,136 2,567 2,282,703
Transferencia COES 172,115 - 460,570 632,685 632,685 - 632,685
Uso de Transmisión 600,123 6,040 33,871 640,035 640,035 - 640,035
A Terceros 175,801 279 176,338 352,419 310,898 41,521 352,419
Cargas de Personal 207,497 33,707 265,288 506,493 490,888 15,605 506,493
Servicios Prestados por Terceros 172,190 54,505 427,785 654,480 622,038 32,442 654,480
Tributos 67,096 4,999 61,558 133,653 130,540 3,112 133,653
Cargas Diversas de Gestión 124,819 13,589 82,183 220,590 215,772 4,818 220,590
Provisiones del Ejercicio 455,266 105,305 301,662 862,234 839,597 22,636 862,234
Depreciación Inm. Maq. y Equipo 443,052 8,931 261,160 713,143 691,584 21,559 713,143
Compensación Tiempo Servicios 7,395 59 9,045 16,499 16,483 16 16,499
Cuentas de Cobranza Dudosa - - 10,502 10,502 10,085 416 10,502
Otras Provisiones 4,819 96,316 20,955 122,090 121,445 645 122,090
Otros 5,546 - 3,640 9,186 9,186 - 9,186
Gastos Cargados a Inversiones - - -9,671 -9,671 -9,671 - -9,671
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 1,633,560 214,716 852,847 2,701,122 2,665,325 35,798 2,701,122
OTROS INGRESOS Y EGRESOS -269,642 -59,383 -24,754 -353,779 -355,827 2,048 -353,779
Ingresos Financieros 54,329 22,759 29,024 106,112 105,297 815 106,112
Gastos Financieros -200,078 -70,191 -84,917 -355,186 -352,320 -2,866 -355,186
Diferencia en Cambio -185,997 -12,573 -5,726 -204,296 -204,296 - -204,296
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF - - - - - - -
Otros Ingresos (Egresos) 62,104 622 35,684 98,410 94,315 4,095 98,410
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores - - 1,181 1,181 1,177 4 1,181
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES REI 1,363,918 155,333 828,093 2,347,344 2,309,498 37,846 2,347,344
Particip. Utilidad Trabajadores 18,283 - 2,352 20,635 18,893 1,743 20,635
Impuesto a la Renta 400,228 45,100 250,891 696,219 686,936 9,282 696,219
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 945,406 110,233 574,850 1,630,489 1,603,669 26,821 1,630,489
GANANCIAS Y PERDIDAS POR NATURALEZA DE LAS EMPRESAS DE SERVICIO ELECTRICO
Al 30 de Junio de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia
79
Cuadro 14 Ganancias y Pérdidas por Naturaleza Empresas – Generadoras
Descripción CelepsaChinango GeneradorEdegel Eepsa Egasa Egemsa Egenor Egesur ElectroperúEnergía Eólica S.A. Enersur Kallpa San Gabán Shougesa Sinersa SN POWER PERU Termochilca Termoselva Total
INGRESOS 166,205 92,577 764,853 96,356 128,869 64,067 215,996 26,996 494,882 24,127 1,095,855 703,879 67,059 49,345 19,666 145,697 111,834 132,808 4,401,070
Venta Energía Eléctrica al Público - - - - - - - - 142,566 - 960,560 582,677 - 42,924 15,716 74,923 - - 1,819,366
Venta Energía Precios en Barra 124,655 67,144 612,635 - 96,017 64,067 201,115 26,131 303,988 - - - 50,804 - - 30,070 72,946 132,791 1,782,361
Transferencia COES 11,441 11,858 27,679 96,356 5,354 - 10,844 691 47,178 24,127 - 374 5,162 - 3,949 15,038 19,016 17 279,083
Peajes y Uso Instal. Transmisión 24,411 13,576 119,355 - 19,229 - - 11 1,150 - 131,072 - 11,093 - - 25,667 19,870 - 365,433
Otros Ingresos 5,699 - 5,185 - 8,269 - 4,037 162 - - 4,223 120,828 - 6,421 - - 2 - 154,826
GASTOS 127,743 33,585 498,097 54,715 95,039 34,157 127,322 24,265 289,643 14,576 616,271 531,460 34,147 31,697 7,014 82,898 95,947 68,933 2,767,510
Combustibles y Lubricantes - - 161,089 10,422 35,896 - 501 7,802 81 - 219,514 186,109 262 858 59 - 18,008 - 640,600
Suministros Diversos - -290 7,272 414 367 437 1,167 661 1,693 - 5,557 5,760 765 167 95 377 84 -7 24,518
Compra de Energía 76,108 11,830 110,080 15,563 24,262 11,082 52,434 6,051 150,100 558 223,208 207,875 16,641 24,081 - 20,733 65,104 54,269 1,069,979
Precios en Barra - - - - - 2,532 52,434 - - - - - 895 11,809 - - - 54,269 121,940
Transferencia COES 10,290 -174 7,962 2,851 9,875 51 - 1,528 5,832 558 - 71,393 - - - 225 61,725 - 172,115
Uso de Transmisión 24,587 9,169 75,201 12,712 14,387 8,499 - 4,523 144,268 - 136,608 135,332 15,745 12,272 - 3,442 3,380 - 600,123
A Terceros 41,232 2,835 26,917 - - - - - - - 86,601 1,150 - - - 17,066 - - 175,801
Cargas de Personal 7,582 - 37,724 5,162 7,668 6,256 30,779 3,095 29,263 668 29,884 21,953 5,761 1,996 3,106 14,416 2,183 - 207,497
Servicios Prestados por Terceros 10,020 8,536 25,299 4,454 4,828 2,304 13,903 2,340 18,620 4,956 20,701 24,260 2,585 1,483 1,001 24,416 2,252 235 172,190
Tributos 2,582 2,016 12,681 1,026 2,945 1,182 5,386 550 12,313 - 9,639 7,368 1,942 350 297 4,091 1,075 1,654 67,096
Cargas Diversas de Gestión 5,825 3,939 37,159 4,395 4,724 2,267 2,816 883 14,095 584 26,536 6,191 1,808 453 806 3,070 2,004 7,264 124,819
Provisiones del Ejercicio 20,017 7,555 106,794 13,280 14,350 10,630 20,398 2,883 63,479 7,811 81,231 71,945 4,383 2,309 1,650 15,796 5,237 5,519 455,266
Depreciación Inm. Maq. y Equipo 19,580 7,382 105,272 12,964 14,288 10,630 18,880 2,883 62,445 7,779 75,767 71,515 4,328 2,119 1,650 14,836 5,216 5,519 443,052
Compensación Tiempo Servicios 437 - 1,314 - - - 1,518 - 893 32 2,098 - - 156 - 946 - - 7,395
Cuentas de Cobranza Dudosa - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Otras Provisiones - 173 207 316 62 - - - 140 - 3,366 430 55 35 - 14 21 - 4,819
Otros 5,609 - - - - - -63 - - - - - - - - - - - 5,546
Gastos Cargados a Inversiones - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 38,463 58,992 266,756 41,640 33,829 29,909 88,674 2,731 205,239 9,551 479,585 172,419 32,912 17,648 12,652 62,800 15,887 63,875 1,633,560
OTROS INGRESOS Y EGRESOS -32,076 -639 23,540 -19,770 9,140 4,809 12,643 1,882 8,269 -11,965 -53,335 -145,482 3,606 1,420 -6,192 -52,814 -11,540 -1,139 -269,642
Ingresos Financieros 106 228 39,481 1,282 4,256 32 299 1,535 950 412 1,263 307 721 1,445 15 208 144 1,643 54,329
Gastos Financieros -15,783 -2,907 -15,037 -7,342 -9 -732 -8,356 -281 -399 -10,957 -48,771 -47,994 -491 -1 -807 -29,873 -7,557 -2,781 -200,078
Diferencia en Cambio -17,055 - -9,241 -11,553 -364 362 -3,795 - 664 -1,819 -6,925 -100,086 1,100 0 -5,932 -27,226 -4,127 - -185,997
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Otros Ingresos (Egresos) 656 2,041 8,336 -2,157 5,256 5,148 24,495 629 7,055 399 1,097 2,291 2,275 -25 532 4,077 - -0 62,104
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES REI 6,387 58,353 290,296 21,871 42,969 34,719 101,317 4,613 213,508 -2,414 426,249 26,937 36,517 19,068 6,460 9,985 4,347 62,736 1,363,918
Particip. Utilidad Trabajadores - - - - - - - - - - 16,952 - - 953 - 378 - - 18,283
Impuesto a la Renta 1,952 18,217 73,209 6,323 13,509 9,721 26,893 1,340 59,893 3,401 92,254 34,021 10,281 5,434 - 19,337 1,041 23,402 400,228
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 4,435 40,136 217,087 15,547 29,460 24,997 74,424 3,273 153,615 -5,815 317,043 -7,084 26,236 12,680 6,460 -9,729 3,306 39,334 945,406
Al 30 de Junio de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
GANANCIAS Y PERDIDAS POR NATURALEZA EMPRESAS GENERADORAS
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia
80
Cuadro 15 Ganancias y Pérdidas por Naturaleza Empresas – Transmisoras
Descripción Eteselva Isa-Perú Redesur Rep
Transmisora
Eléctrica del
Sur S.A.
Transmantaro Total
INGRESOS 12,390 19,269 24,479 211,841 1,771 165,523 435,272
Venta Energía Eléctrica al Público - 19,105 - 173,094 - - 192,199
Venta Energía Precios en Barra - - - - - - -
Transferencia COES - - - - - - -
Peajes y Uso Instal. Transmisión 12,390 - 22,733 - 1,771 165,523 202,418
Otros Ingresos - 164 1,745 38,747 - - 40,656
GASTOS 9,235 6,319 11,827 111,320 2,142 79,713 220,556
Combustibles y Lubricantes - - - - - - -
Suministros Diversos 102 - 69 1,731 - 11 1,914
Compra de Energía 217 6,319 - - - - 6,537
Precios en Barra 217 - - - - - 217
Transferencia COES - - - - - - -
Uso de Transmisión - 6,040 - - - - 6,040
A Terceros - 279 - - - - 279
Cargas de Personal - - 1,081 32,497 12 118 33,707
Servicios Prestados por Terceros 2,043 - 4,439 20,417 648 26,958 54,505
Tributos 197 - 355 2,535 6 1,906 4,999
Cargas Diversas de Gestión 1,448 - 1,642 6,915 202 3,381 13,589
Provisiones del Ejercicio 5,227 - 4,240 47,224 1,275 47,339 105,305
Depreciación Inm. Maq. y Equipo 5,227 - 174 3,268 8 253 8,931
Compensación Tiempo Servicios - - 59 - - - 59
Cuentas de Cobranza Dudosa - - - - - - -
Otras Provisiones - - 4,007 43,956 1,267 47,086 96,316
Otros - - - - - - -
Gastos Cargados a Inversiones - - - - - - -
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 3,155 12,950 12,652 100,521 -371 85,810 214,716
OTROS INGRESOS Y EGRESOS 73 -481 -3,116 -17,488 -1,943 -36,429 -59,383
Ingresos Financieros 320 20 2,045 616 - 19,757 22,759
Gastos Financieros -684 -709 -5,162 -16,980 -2,145 -44,511 -70,191
Diferencia en Cambio - 207 - -1,124 17 -11,674 -12,573
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF - - - - - - -
Otros Ingresos (Egresos) 438 - - - 185 - 622
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores - - - - - - -
UTILIDAD ANTES DEL REI 3,228 12,468 9,535 83,033 -2,314 49,381 155,333
Particip. Utilidad Trabajadores - - - - - - -
Impuesto a la Renta 4,539 2,739 1,017 22,129 -615 15,290 45,100
UTILIDAD NETA -1,311 9,730 8,518 60,904 -1,698 34,091 110,233
GANANCIAS Y PERDIDAS POR NATURALEZA EMPRESAS TRANSMISORAS
Al 30 de Junio de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia
81
Cuadro 16 Ganancias y Pérdidas por Naturaleza Empresas – Distribuidoras
Descripción Adinelsa Chavimochic Coelvisac Edecañete Edelnor Eilhicha
Electro
Dunas (Ex
Electro Sur
Medio)
Electro
OrienteElectro Puno
Electro Sur
Este
Electro
TocacheElectro Ucayali Electrocentro Electronoroeste Electronorte Electrosur Emseusa Hidrandina Luz del SurPerú Micro Energía Seal Sersa Total
INGRESOS 45,417 4,959 66,180 20,800 1,302,069 1,087 158,645 222,293 80,595 159,812 12,001 73,656 234,043 299,232 187,617 77,806 2,339 408,143 1,388,302 1,779 213,144 2,494 4,962,412
Venta Energía Eléctrica al Público 45,417 4,129 17,307 19,615 1,229,470 436 153,197 211,044 80,585 145,924 12,001 71,735 213,387 273,339 153,898 76,102 2,339 374,236 1,345,990 1,284 211,462 2,410 4,645,305
Venta Energía Precios en Barra - 1,245 - - - - - 8,084 - - - - - - - - - - - - - - 9,329
Transferencia COES - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Peajes y Uso Instal. Transmisión - 79 - - 8,241 - - - - - - - 6,723 5,547 - 62 - 4,852 - - 1,681 - 27,185
Otros Ingresos - -494 48,873 1,185 64,358 652 5,448 3,165 10 13,888 - 1,921 13,934 20,346 33,720 1,642 - 29,054 42,312 495 - 84 280,592
GASTOS 44,569 2,792 63,332 19,802 1,060,354 589 133,984 190,032 66,678 132,781 10,311 66,378 194,420 244,718 160,119 68,317 1,829 352,168 1,109,587 1,040 183,393 2,371 4,109,565
Combustibles y Lubricantes - 24 - - - - - 62,944 - 1,091 50 21 1,954 - 279 - 14 164 - - 1,364 0 67,905
Suministros Diversos 306 63 - 805 20,720 70 2,401 12,019 2,199 4,749 657 4,119 6,024 4,451 3,244 2,034 150 4,948 4,689 - 4,092 150 77,889
Compra de Energía - - 51,473 12,205 816,997 - 92,784 41,521 41,571 72,424 4,498 47,885 95,011 175,289 87,520 46,444 986 224,345 891,545 - 127,247 1,581 2,831,326
Precios en Barra - - 39,936 12,205 810,250 - - - - - - 47,885 86,305 - - 45,507 986 224,345 891,545 - - 1,581 2,160,546
Transferencia COES - - - - - - 92,784 - - - 3,130 - - 149,888 87,520 - - - - - 127,247 - 460,570
Uso de Transmisión - - 11,537 - 6,747 - - - - - 1,367 - 4,759 9,045 - 416 - - - - - - 33,871
A Terceros - - - - - - - 41,521 41,571 72,424 - - 3,946 16,356 - 521 - - - - - - 176,338
Cargas de Personal 1,383 1,146 637 1,112 54,820 193 12,311 13,795 6,109 12,876 1,500 4,114 14,717 11,036 12,009 5,501 247 20,959 78,816 194 11,590 222 265,288
Servicios Prestados por Terceros 36,571 439 6,719 2,088 80,797 54 12,133 31,398 7,001 22,051 1,066 5,341 37,837 30,519 16,133 6,166 75 48,269 61,035 234 21,562 297 427,785
Tributos 13 84 1,475 218 15,824 0 2,043 2,966 981 1,648 2,180 1,016 2,825 3,430 2,204 931 26 4,881 16,083 10 2,697 26 61,558
Cargas Diversas de Gestión 812 8 944 1,110 5,353 148 1,890 4,678 1,101 2,039 144 918 5,032 6,105 26,250 2,291 38 8,085 13,727 37 1,415 56 82,183
Provisiones del Ejercicio 5,483 1,029 2,084 2,265 75,514 123 10,422 20,711 7,061 15,904 215 2,964 31,022 13,889 9,496 4,949 293 40,517 43,691 566 13,427 37 301,662
Depreciación Inm. Maq. y Equipo 5,331 1,018 2,026 2,028 68,795 111 9,287 20,054 6,766 15,573 215 2,964 21,117 12,107 8,515 4,407 277 29,414 38,224 176 12,721 33 261,160
Compensación Tiempo Servicios - - 58 60 2,471 12 - - 296 - - - 767 - - - 16 1,081 4,286 - - - 9,045
Cuentas de Cobranza Dudosa 145 6 - 35 4,247 - 313 408 - 331 - - 1,049 1,292 480 154 - 565 949 - 525 2 10,502
Otras Provisiones 7 4 - 142 - - 822 249 - - - - 8,089 490 502 388 - 9,457 232 389 181 2 20,955
Otros - - - - - - - - 656 - - - - - 2,984 - - - - - - - 3,640
Gastos Cargados a Inversiones - - - - -9,671 - - - - - - - - - - - - - - - - - -9,671
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 848 2,166 2,848 999 241,715 498 24,662 32,261 13,917 27,031 1,690 7,278 39,623 54,513 27,498 9,490 510 55,975 278,715 738 29,750 122 852,847
OTROS INGRESOS Y EGRESOS 463 66 -13 960 -28,286 -3 -6,323 2,052 1,038 -3,025 -40 1,103 10,666 -2,237 -23 1,572 34 -1,646 -5,607 -111 4,601 7 -24,754
Ingresos Financieros 1,687 33 15 115 9,432 2 941 765 1,091 1,038 0 533 1,039 1,152 892 782 15 1,652 6,539 2 1,297 0 29,024
Gastos Financieros -111 - -724 -146 -45,760 -5 -4,122 -2,739 -53 - -42 -0 -717 -3,143 -682 -227 -11 -3,002 -22,577 -113 -741 -3 -84,917
Diferencia en Cambio -1,231 - -8 -105 -2,045 - -1,314 - - -88 - -112 -194 -246 -233 -19 - - -21 - -109 - -5,726
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Otros Ingresos (Egresos) 118 29 702 1,003 10,086 - -1,827 4,027 - -3,976 2 682 10,538 - - 1,036 30 -297 9,367 -0 4,153 10 35,684
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores - 4 - 93 - - - - - - - - - - - - - - 1,084 - - - 1,181
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES REI 1,311 2,232 2,834 1,959 213,428 495 18,339 34,313 14,955 24,006 1,650 8,381 50,289 52,277 27,475 11,062 544 54,328 273,108 627 34,352 129 828,093
Particip. Utilidad Trabajadores - - - - - - - 1,716 - - - - - - - 609 27 - - - - - 2,352
Impuesto a la Renta - - - 611 66,298 - 5,783 9,127 4,486 8,482 - - 15,669 19,875 7,947 3,473 155 21,114 77,693 - 10,177 - 250,891
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 1,311 2,232 2,834 1,348 147,131 495 12,555 23,470 10,468 15,524 1,650 8,381 34,620 32,402 19,527 6,979 362 33,215 195,415 627 24,174 129 574,850
GANANCIAS Y PERDIDAS POR NATURALEZA EMPRESAS DISTRIBUIDORAS
Al 30 de Junio de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia
82
Cuadro 17 Ratios de Empresas de Servicio Eléctrico
Cuenta GENERACIÓN TRANSMISIÓN DISTRIBUCIÓN
SISTEMA ELECTRICO
INTERCONECTADO
NACIONAL
SISTEMAS
AISLADOSTOTAL
A. Liquidez
Razón Corriente 1.27 2.58 0.80 1.13 1.30 1.13
Prueba Acida 1.11 2.09 0.70 1.00 0.89 0.99
Liquidez Inmediata 0.55 1.02 0.14 0.46 0.39 0.46
B. Gestión de Cuentas por Cobrar
Rotación 3.72 3.21 3.31 3.60 3.52 3.60
Efectividad de Cobranza 48.40 56.06 54.34 49.95 51.18 49.98
C. Solvencia
Endeudamiento patrimonial 0.77 1.80 0.75 0.89 0.34 0.87
Cobertura de Interés 10.44 4.56 13.60 9.95 20.39 10.03
Cobertura del Activo Fijo 1.32 0.08 1.44 1.29 1.05 1.28
D. Gestión de la deuda
Estructura (%) 30.38% 8.42% 43.70% 31.03% 64.27% 31.47%
Servicio (%) 2.27% 2.88% 1.46% 1.96% 1.09% 1.95%
Cobertura (%) 151.33% 287.91% 272.08% 185.85% 109.25% 183.74%
E. Rentabilidad
Bruta (%) 42.36% 54.89% 27.01% 35.03% 29.68% 34.90%
Operacional (%) 37.12% 49.33% 17.19% 27.87% 15.31% 27.57%
Neta (%) 21.48% 25.33% 11.58% 16.77% 11.47% 16.64%
ROA (%) 9.23% 5.71% 7.66% 8.41% 3.31% 8.28%
Del Patrimonio (%) 6.60% 5.55% 6.43% 6.71% 3.20% 6.59%
ROE (%) 13.77% 11.69% 12.97% 13.61% 5.10% 13.32%
GIR sobre Ventas (%) 49.19% 81.10% 24.66% 38.27% 25.16% 37.94%
GIR sobre Patrimonio (%) 28.01% 24.57% 24.30% 27.03% 8.85% 26.43%
GIR sobre Activo Fijo (%) 9.92% 6.68% 8.68% 4.51% 3.24% 4.48%
GIR sobre VNR (%) 11.78% 20.62% 8.95% 5.32% 13.71% 5.37%
De explotación (%) 14.08% 256.63% 15.38% 16.10% 13.05% 16.01%
F. Gestión Operativa
Eficiencia 22.42% 237.26% 36.27% 29.48% 26.31% 29.40%
Depreciación sobre Activo Fijo (%) 2.34% 5.37% 2.02% 2.24% 2.46% 2.25%
Dep. Acumulada sobre Activo Fijo (%) 65.98% 115.95% 47.58% 59.16% 30.15% 58.36%
Gastos de Personal sobre Act. Fijo 0.01 0.20 0.02 0.02 0.02 0.02
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
RATIOS
83
Cuadro 18 Ratios de Empresas – Generadoras
Descripción CelepsaChinango
GeneradorEdegel Eepsa Egasa Egemsa Egenor Egesur Electroperú Enersur Kallpa San Gabán Shougesa Sinersa
SN POWER
PERUTermoselva
Energía
Eólica S.A.Termochilca
GENERAC
IÓN
A. Liquidez
Razón Corriente 3.25 1.27 0.76 3.29 6.04 2.14 10.21 6.81 4.35 3.39 0.67 0.68 3.24 2.59 6.60 0.24 5.71 9.61 1.27
Prueba Acida 2.96 1.25 0.59 2.56 5.83 1.83 9.89 6.32 4.29 3.36 0.39 0.59 2.85 2.56 6.37 0.23 5.56 9.15 1.11
Liquidez Inmediata 1.54 0.62 0.01 0.98 3.75 0.61 8.35 5.62 3.62 0.02 0.06 0.11 1.42 2.17 3.07 0.10 2.09 7.81 0.55
B. Gestión de Cuentas por Cobrar
Rotación 4.66 6.72 3.42 1.22 3.87 2.62 6.22 4.98 4.57 0.49 4.01 4.32 3.54 2.40 4.63 3.19 5.02 5.62 3.72
Efectividad de Cobranza 38.61 26.78 52.62 147.39 46.56 68.70 28.96 36.12 39.39 366.03 44.88 41.71 50.88 75.05 38.89 56.51 35.86 32.02 48.40
C. Solvencia
Endeudamiento patrimonial 0.65 0.63 0.55 1.02 0.09 0.23 0.64 0.16 0.29 4.09 1.27 4.98 0.17 0.56 1.75 0.57 1.00 0.15 0.77
Cobertura de Interés 3.71 22.90 24.84 7.48 5,526.42 55.36 13.05 19.95 673.75 1.58 11.50 5.09 76.02 39,131.61 17.73 2.63 2.80 24.95 10.44
Cobertura del Activo Fijo 1.39 1.52 1.24 1.37 0.69 1.13 1.18 0.74 1.02 4.21 1.85 4.49 0.99 0.33 1.82 0.56 1.11 0.56 1.32
D. Gestión de La deuda
Estructura (%) 7.56% 14.05% 34.26% 19.46% 70.16% 19.84% 6.14% 37.56% 21.36% 6.13% 27.63% 41.31% 31.94% 84.94% 5.28% 84.23% 14.74% 39.16% 30.38%
Servicio (%) 3.96% 2.01% 1.87% 2.75% 0.02% 0.62% 3.15% 3.32% 0.18% 1.93% 1.66% 2.51% 1.19% 0.00% 0.45% 5.55% 2.97% 5.77% 2.27%
Cobertura (%) 2886.81% 384.23% 161.79% 160.12% 0.00% 0.00% 2527.30% 0.00% 0.00% 76.01% 81.50% 79.68% 868.46% 46.37% 211.90% 8906.28% 111.65% 0.00% 151.33%
E. Rentabilidad
Bruta (%) 26.95% 66.04% 38.05% 54.27% 32.55% 53.09% 53.74% 24.44% 47.57% 47.99% 46.30% 28.01% 53.97% 63.69% 74.28% 63.61% 16.66% 53.68% 42.36%
Operacional (%) 23.14% 63.72% 34.88% 43.22% 26.25% 46.68% 41.05% 10.12% 41.47% 39.59% 43.76% 24.50% 49.08% 35.76% 64.33% 43.10% 14.21% 48.10% 37.12%
Neta (%) 2.67% 43.35% 28.38% 16.14% 22.86% 39.02% 34.46% 12.12% 31.04% -24.10% 28.93% -1.01% 39.12% 25.70% 32.85% -6.68% 2.96% 29.62% 21.48%
ROA (%) anual 4.22% 13.41% 10.38% 11.13% 4.93% 4.62% 9.91% 2.40% 9.53% 2.49% 11.22% 10.36% 10.39% 14.14% 5.05% 5.45% 2.96% 23.79% 9.23%
Del Patrimonio (%) 0.66% 11.18% 8.70% 5.47% 3.67% 3.35% 10.98% 2.39% 5.63% -4.06% 12.24% -1.77% 7.18% 11.35% 6.05% -0.87% 1.23% 12.40% 6.60%
ROE (%) anual -0.13% 23.23% 17.62% 10.95% 7.46% 5.76% 19.38% 4.68% 13.46% -4.74% 22.32% 9.27% 13.65% 23.77% 5.30% 2.48% 1.62% 28.25% 13.77%
GIR sobre ventas (%) 36.43% 71.88% 49.17% 57.00% 39.95% 63.28% 51.46% 20.92% 54.30% 71.96% 51.37% 41.91% 55.62% 46.49% 72.73% 53.94% 18.89% 52.25% 49.19%
GIR sobre patrimonio (%) 14.33% 33.19% 30.37% 41.27% 10.21% 10.89% 25.56% 7.83% 22.15% 32.67% 39.41% 117.65% 18.37% 33.04% 19.18% 14.55% 7.86% 39.32% 28.01%
GIR sobre Activo No Corriente (%) 5.79% 12.22% 10.62% 14.11% 8.64% 4.78% 12.99% 5.51% 9.65% 2.86% 10.65% 13.31% 10.27% 53.68% 6.25% 4.82% 6.79% 37.69% 9.92%
GIR sobre Valor Nuevo de Reemplazo (%) 7.09% 9.27% 11.80% 13.08% 5.66% 11.54% 6.29% 3.48% 8.03% 10.95% 20.65% 20.40% 8.73% 21.83% 38.55% 7.81% 7.26% 29.29% 11.78%
De explotacion (%) 9.57% 14.88% 15.67% 18.01% 12.31% 6.20% 20.26% 12.29% 12.34% 3.91% 13.55% 16.94% 13.61% 65.35% 10.07% 19.82% 9.60% 44.42% 14.08%
F. Gestión del Activo Fijo
Eficiencia 17.04% 17.00% 24.47% 24.80% 21.73% 7.56% 26.53% 26.43% 17.80% 4.00% 22.84% 32.47% 18.48% 115.73% 10.15% 23.18% 37.49% 75.11% 22.42%
Depreciación sobre Activo Fijo 2.08% 1.36% 3.39% 3.34% 2.57% 1.25% 2.36% 2.84% 2.25% 1.29% 1.59% 3.98% 1.19% 5.71% 0.85% 2.36% 1.75% 3.12% 2.34%
Dep. Acumulada sobre Activo Fijo 21.92% 39.14% 89.09% 48.94% 130.14% 44.55% 135.90% 147.08% 151.07% 3.09% 24.03% 31.59% 40.66% 182.92% 21.74% 64.07% 5.92% 97.05% 65.98%
Gtos. de Personal sobre Act. Fijo 0.81% 0.00% 1.22% 1.33% 1.38% 0.74% 3.85% 3.05% 1.05% 0.11% 0.63% 1.22% 1.59% 5.38% 1.60% 2.29% 0.73% 0.00% 1.10%
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
RATIOS DE EMPRESAS GENERADORAS
TOTAL
84
Cuadro 19 Ratios de Empresas - Transmisoras
Descripción Eteselva Isa-Perú Redesur REP Transmantaro
Transmisora
Eléctrica del Sur
S.A.
TRANSMISIÓN
A. Liquidez
Razón Corriente 59.50 0.65 11.28 1.25 3.00 1.67 2.58
Prueba Acida 57.78 0.61 11.21 1.02 2.05 1.43 2.09
Liquidez Inmediata 53.68 0.04 9.61 0.52 0.28 0.97 1.02
B. Gestión de Cuentas por Cobrar
Rotación 8.55 5.09 39.46 3.84 2.31 3.05 3.21
Efectividad de Cobranza 21 35 5 47 78 59 56
C. Solvencia
Endeudamiento patrimonial 0.10 0.45 3.27 1.74 2.09 2.77 1.80
Cobertura de Interés 12.25 18.27 3.27 8.70 2.99 0.42 4.56
Cobertura del Activo Fijo 0.68 0.00 0.03 0.07 0.01 0.00 0.08
D. Gestión de La deuda
Estructura (%) 6.41% 68.41% 5.50% 13.03% 5.48% 5.61% 8.42%
Servicio (%) 5.23% 1.81% 2.29% 12.11% 2.27% 3.54% 2.88%
Cobertura (%) 0.00% 64.48% 0.00% 1371.23% 0.00% 100.00% 287.91%
E. Rentabilidad
Bruta (%) 37.60% 68.65% 62.77% 55.43% 52.63% 63.12% 54.89%
Operacional (%) 25.46% 67.20% 51.68% 47.45% 51.84% -20.95% 49.33%
Neta (%) -10.58% 50.49% 34.80% 28.75% 20.60% -95.87% 25.33%
ROA (%) 1.65% 13.96% 5.37% 9.27% 3.96% -0.45% 5.71%
Del Patrimonio (%) -0.80% 10.28% 10.37% 10.28% 3.30% -7.78% 5.55%
ROE (%) 2.36% 19.44% 18.70% 20.92% 7.06% -10.59% 11.69%
GIR sobre ventas (%) 67.66% 67.78% 74.30% 85.36% 80.44% 51.04% 81.10%
GIR sobre patrimonio (%) 8.97% 24.07% 41.57% 37.76% 18.58% 4.14% 24.57%
GIR sobre Activo No Corriente (%) 7.17% 10.96% 9.17% 10.13% 4.69% 1.18% 6.68%
GIR sobre Valor Nuevo de Reemplazo (%) 5.47% 7.70% 7.10% 36.88% 22.48% 0.00% 20.62%
De explotacion (%) 10.89% 7521.30% 1021.80% 501.17% 1511.87% 1883.61% 256.63%
F. Gestión del Activo Fijo
Eficiencia 11.18% 11096.57% 951.62% 412.88% 1511.97% 1883.61% 237.26%
Depreciación sobre Activo Fijo 4.72% 0.00% 7.29% 7.80% 2.31% 8.50% 5.37%
Dep. Acumulada sobre Activo Fijo 120.18% 464.86% 150.08% 125.95% 22.12% 105.31% 115.95%
Gtos. de Personal sobre Act. Fijo - - 0.45 0.78 0.01 0.12 0.20
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
RATIOS EMPRESAS TRANSMISORAS
TOTAL
85
Cuadro 20 Ratios de Empresas - Distribuidoras
Descripción Adinelsa Chavimochic Coelvisac Edecañete Edelnor EilhichaElectro
Dunas
Electro
Oriente
Electro
Puno
Electro Sur
Este
Electro
Tocache
Electro
Ucayali
Electroce
ntro
Electronoroes
teElectronorte Electrosur Emseusa Hidrandina Luz del Sur
Perú Micro
EnergíaSeal Sersa DISTRIBUCIÓN
A. Liquidez
Razón Corriente 7.28 0.00 1.00 0.68 0.52 4.58 0.73 1.44 3.36 1.44 2.28 2.95 0.55 0.52 0.51 1.36 2.48 0.47 0.93 20.85 1.15 2.24 0.80
Prueba Acida 7.20 0.00 0.82 0.63 0.47 2.93 0.64 1.01 2.94 1.32 1.87 2.53 0.45 0.47 0.44 1.22 1.81 0.41 0.87 20.78 0.85 1.78 0.70
Liquidez Inmediata 0.11 0.00 0.25 0.05 0.05 1.42 0.16 0.48 2.05 0.69 0.39 1.07 0.02 0.01 0.03 0.80 0.67 0.02 0.07 20.42 0.07 0.41 0.14
B. Gestión de Cuentas por Cobrar
Rotación 1.97 2.84 3.53 2.94 3.65 0.63 3.14 3.28 3.42 3.38 2.62 4.00 3.11 2.83 2.86 3.81 3.76 3.02 3.35 67.05 3.52 4.02 3.31
Efectividad de Cobranza 91.47 63.30 51.00 61.14 49.30 286.40 57.25 54.91 52.66 53.24 68.67 44.95 57.79 63.68 62.98 47.21 47.84 59.60 53.72 2.68 51.15 44.80 54.34
C. Solvencia
Endeudamiento patrimonial 0.15 0.00 1.11 0.30 1.57 0.25 0.96 0.38 0.37 0.18 0.36 0.11 0.33 0.69 0.86 0.55 0.14 0.48 1.15 0.67 0.32 0.27 0.75
Cobertura de Interés 57.02 0.00 6.81 22.39 6.93 122.96 8.51 19.34 398.03 0.00 45.05 0.00 98.55 21.76 54.26 63.56 74.93 32.14 14.28 11.50 58.31 51.80 13.60
Cobertura del Activo Fijo 0.69 0.58 1.45 1.14 2.21 0.26 1.58 1.06 1.01 0.97 0.53 0.77 1.20 1.39 1.58 1.15 0.91 1.30 1.76 1.03 1.07 0.64 1.44
D. Gestión de La deuda
Estructura (%) 33.11% 0.00% 42.38% 57.94% 41.25% 86.41% 44.88% 54.14% 25.66% 79.44% 100.00% 100.00% 72.29% 75.20% 60.62% 53.04% 65.20% 74.56% 24.31% 3.70% 69.12% 100.00% 43.70%
Servicio (%) 0.32% 0.00% 2.22% 1.11% 2.35% 1.01% 2.13% 1.02% 0.06% 0.00% 1.35% 0.00% 0.35% 1.13% 0.28% 0.35% 1.26% 0.86% 1.21% 4.51% 0.71% 0.70% 1.46%
Cobertura (%) 0.00% 0.00% 76.43% 0.00% 180.77% 0.00% 77.63% 142.02% 0.00% 631.09% 3705.18% 0.00% 0.00% 0.00% 1855.30% 215.18% 1658.58% 76.87% 0.00% 8823.35% 230.10% 0.00% 272.08%
E. Rentabilidad
Bruta (%) 9.39% 52.04% 10.57% 16.43% 26.15% 75.80% 30.73% 29.18% 23.25% 30.68% 46.96% 80.13% 29.71% 29.45% 40.76% 19.92% 33.47% 22.49% 24.38% 100.00% 24.79% 23.81% 27.01%
Operacional (%) 1.87% 43.69% 4.30% 4.80% 18.56% 45.83% 15.55% 14.51% 17.27% 16.91% 14.08% 9.88% 16.93% 18.22% 14.66% 12.20% 21.80% 13.71% 20.08% 41.51% 13.96% 4.91% 17.19%
Neta (%) 2.89% 45.02% 4.28% 6.48% 11.30% 45.52% 7.91% 10.56% 12.99% 9.71% 13.75% 11.38% 14.79% 10.83% 10.41% 8.97% 15.47% 8.14% 14.08% 35.26% 11.34% 5.18% 11.58%
ROA (%) -0.87% 5.44% 6.31% 1.18% 9.92% 4.64% 6.80% 3.12% 4.31% 4.99% 18.81% 2.77% 5.83% 9.25% 6.47% 3.54% 8.45% 5.39% 10.30% 9.97% 8.79% 13.23% 7.66%
Del Patrimonio (%) 0.47% 5.13% 8.37% 1.89% 10.84% 21.39% 5.04% 2.97% 3.56% 2.37% 18.93% 4.21% 4.30% 7.23% 6.24% 4.05% 6.05% 3.44% 10.44% 10.41% 6.45% 8.03% 6.43%
ROE (%) -0.69% 5.65% 12.94% 3.90% 22.21% 18.08% 9.57% 4.93% 6.71% 5.12% 25.14% 5.06% 9.63% 14.99% 12.04% 6.76% 10.78% 7.75% 21.53% 15.55% 12.89% 15.93% 12.97%
GIR sobre ventas (%) 13.94% 58.59% 28.49% 16.64% 25.63% 142.60% 22.90% 24.17% 26.03% 29.42% 15.88% 14.28% 32.10% 24.53% 24.04% 18.96% 34.34% 25.45% 23.95% 101.54% 20.26% 6.62% 24.66%
GIR sobre patrimonio (%) 3.12% 10.68% 28.40% 9.02% 45.13% 0.24% 25.65% 8.33% 12.56% 12.84% 36.96% 5.39% 18.01% 26.22% 21.83% 11.09% 20.37% 18.23% 34.80% 45.75% 22.62% 31.22% 24.30%
GIR sobre Activo No Corriente (%) 2.87% 12.71% 8.90% 3.88% 10.46% 102.47% 8.56% 6.20% 6.78% 6.75% 40.50% 6.49% 7.31% 10.78% 7.42% 7.27% 14.73% 7.62% 9.13% 18.76% 10.80% 14.96% 8.68%
GIR sobre Valor Nuevo de Reemplazo (%)0.00% 0.00% 19.56% 6.72% 7.47% 0.00% 11.54% 26.91% 7.54% 10.63% 9.01% 12.31% 12.40% 20.36% 9.15% 7.52% 10.19% 10.93% 7.35% 0.00% 8.37% 3.64% 8.95%
De explotacion (%) 23.49% 19.42% 29.98% 9.60% 15.48% 170.80% 16.18% 12.61% 12.44% 12.84% 146.25% 14.08% 13.57% 19.22% 19.48% 14.86% 21.82% 14.18% 14.97% 28.68% 20.14% 73.82% 15.38%
F. Gestión del Activo Fijo
Eficiencia 23.65% 21.74% 35.28% 24.17% 41.27% 73.17% 39.05% 26.11% 27.23% 22.98% 258.26% 46.69% 22.80% 44.85% 31.04% 38.58% 42.90% 30.09% 40.94% 20.70% 53.36% 233.62% 36.27%
Depreciación sobre Activo Fijo 2.78% 4.06% 4.13% 2.50% 2.29% 18.67% 2.37% 2.39% 2.29% 2.45% 4.63% 1.93% 2.19% 1.95% 1.72% 2.23% 5.09% 2.34% 1.16% 2.84% 3.18% 3.22% 2.02%
Dep. Acumulada sobre Activo Fijo 20.48% 146.39% 40.53% 95.56% 52.51% 249.07% 20.08% 27.58% 0.00% 59.58% 51.25% 152.41% 43.61% 60.74% 43.26% 48.40% 104.91% 46.94% 40.07% 12.90% 110.89% 34.89% 47.58%
Gtos. de Personal sobre Act. Fijo 0.72% 4.57% 1.30% 1.37% 1.83% 32.42% 3.14% 1.64% 2.06% 2.03% 32.29% 2.68% 1.52% 1.77% 2.42% 2.79% 4.54% 1.66% 2.40% 3.13% 2.90% 21.56% 2.06%
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
RATIOS DE EMPRESAS DISTRIBUIDORAS
TOTAL
86
Cuadro 21 Costo Combinado por Naturaleza Destino
CUENTA GENERADORAS TRANSMISORAS DISTRIBUIDORAS Total general
602. COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES 637,327 11 67,855 705,193
606. SUMINISTROS DIVERSOS 24,423 1,912 77,542 103,878
607. COMPRA DE ENERGIA 1,004,763 217 2,834,668 3,839,647
607.01. Compra COES 309,348 217 2,614,404 2,923,970
607.02. Compra Otros 141,050 - 170,397 311,447
607.03. Uso de Sistema de Transmisión 554,364 - 49,867 604,231
62. CARGAS DE PERSONAL 198,542 33,767 266,217 498,526
621. Sueldos 106,240 15,493 126,938 248,670
622. Salarios 1,154 4 7,240 8,399
623. Comisiones - - 54 54
624. Remuneraciones en Especie 3 7 905 915
625. Otras Remuneraciones 44,028 5,862 76,139 126,028
626. Vacaciones 8,352 1,100 12,012 21,464
627. Seguridad y Provisión Social 19,413 3,544 19,149 42,107
628. Remuneraciones del Directorio 1,040 162 991 2,193
629. Otras Cargas del Personal 18,311 7,594 22,789 48,695
63. SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS 172,190 56,136 427,413 655,739
631. Correos y Telecomunicaciones 8,463 1,892 11,951 22,307
632. Honorario, Comisiones y Corretajes 28,810 3,237 26,038 58,085
633. Servicios Encargados a Terceros 19,877 3,565 92,294 115,736
634. Mant. y Reparación de Activos 58,393 30,605 88,843 177,840
635. Alquileres 8,741 2,076 20,107 30,924
636. Electricidad y Agua 3,569 3,061 5,345 11,975
637. Publicidad, Publicac., Relac.Publicas 1,412 229 4,696 6,337
638. Servicios de Personal 14,021 6,864 147,072 167,958
639. Otros Servicios 28,906 4,606 31,067 64,578
64. TRIBUTOS 67,216 5,211 61,549 133,976
641. Impuesto a las Ventas 3,096 222 540 3,858
643. Canones 14,754 856 773 16,382
644. Derechos Aduaneros - 3,544 645 4,189
645. Impuesto al Patrimonio Empresarial 610 - 481 1,091
646. Tributos a Gobiernos Locales 5,769 37 3,361 9,167
647. Cotizac. con Caracter de Tributo 1,280 - 559 1,839
648. Aportes D. Ley 25844 28,374 447 44,629 73,449
648.01. Cuota Gastos CTE 14,277 280 22,732 37,289
648.02. Cuota Gastos DGE 9,822 79 18,118 28,019
648.03. Cuota Gastos COES 4,276 87 3,778 8,141
649. Otros 13,332 105 10,562 24,000
65. CARGAS DIVERSAS DE GESTION 125,017 14,146 82,146 221,309
651. Seguros 59,458 5,637 23,243 88,338
652. Regalías 3,051 39 - 3,090
653. Cotizaciones 2,654 1,453 616 4,723
654. Donaciones 4,098 170 1,006 5,275
655. Gastos Sindicales 532 31 1,420 1,982
656. Viáticos y Gastos de Viaje 2,238 257 376 2,871
659. Otros 52,986 6,561 55,484 115,030
68. PROVISIONES DEL EJERCICIO 453,043 109,156 291,837 854,036
681. Depreciación 446,551 8,937 261,255 716,743
684. Cobranza Dudosa - - 11,034 11,034
686. Compensación Tiempo de Servicios 5,563 5,207 9,456 20,226
689. Otras Provisiones 929 95,012 10,092 106,032
TOTAL COSTO DEL SERVICIO 2,682,520 220,556 4,109,227 7,012,304
670. CARGAS FINANCIERAS 1,834,329 9,956 82,449 1,926,734
671. Intereses y Gastos de Préstamo 24,981 4,245 11,761 40,988
672. Intereses y Gastos de Sobregiros 374 - 47 421
673. Intereses y Gastos de Bonos y Oblig. 82,958 4,355 53,424 140,737
674. Intereses y Gastos de Doc. Descontado 0 - - 0
675. Descuento de Pronto Pago 39 - - 39
676. Pérdida por Diferencia de Cambio 1,684,095 1,284 6,846 1,692,225
677. Egresos Financieros DS 065-87 EF - - - -
678. Gastos por Compra-Venta de Valores - - - -
679. Otras Cargas Financieras 41,882 72 10,371 52,325
COSTO SERVICIO+CARGAS FINANC. 4,516,850 230,513 4,191,676 8,939,038
Total general 15,599,694 910,618 16,583,486 33,093,797
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
COSTO COMBINADO POR NATURALEZA Y DESTINO DE LAS EMPRESAS ELECTRICAS
(En Miles de Nuevos Soles)
87
Cuadro 22 Costo Combinado por Naturaleza Destino Empresas – Generadora
Cuenta Celepsa Chinango
Generador Edegel Eepsa Egasa Egemsa Egenor Egesur Electroperú
Energía
Eólica S.A. Enersur Kallpa San Gabán Shougesa
Sindicato
de Energía
SN POWER
PERU Termochilca Termoselva
Total
general
602. COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES - - 161,089 7,208 35,896 - 501 7,802 81 - 219,514 186,109 262 858 - - 18,008 - 637,327
606. SUMINISTROS DIVERSOS - -290 7,272 414 367 437 1,167 661 1,693 - 5,557 5,760 765 167 - 377 84 -7 24,423
607. COMPRA DE ENERGIA 318 11,830 110,080 15,563 24,262 21,655 52,434 6,051 150,100 558 223,208 207,875 16,641 24,081 - 20,733 65,104 54,269 1,004,763
607.01. Compra COES - -174 7,962 2,851 9,875 2,532 52,434 1,532 5,832 558 - 71,393 6,018 11,809 - 20,733 61,725 54,269 309,348
607.02. Compra Otros 318 2,835 26,917 - 662 10,624 - - - - 86,601 13,093 - - - - - - 141,050
607.03. Uso de Sistema de Transmisión - 9,169 75,201 12,712 13,724 8,499 - 4,519 144,268 - 136,608 123,390 10,623 12,272 - - 3,380 - 554,364
62. CARGAS DE PERSONAL 7,582 - 37,724 5,162 7,668 6,256 30,779 3,095 18,210 668 31,982 21,953 5,761 1,996 3,106 14,416 2,183 - 198,542
621. Sueldos 5,442 - 10,572 2,470 2,154 3,042 24,551 1,782 7,932 439 17,599 12,536 2,252 1,180 2,386 10,319 1,585 - 106,240
622. Salarios - - - - 652 - - - - - 1 - - 246 255 - - - 1,154
623. Comisiones - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
624. Remuneraciones en Especie - - - - - - - - - - - - - - 3 - - - 3
625. Otras Remuneraciones 72 - 20,550 1,895 2,957 39 3,216 545 2,789 143 3,788 5,818 577 204 10 1,454 -30 - 44,028
626. Vacaciones 402 - 1,884 200 492 - - 143 838 26 2,052 829 232 201 - 820 233 - 8,352
627. Seguridad y Provisión Social 753 - 2,426 560 833 361 2,728 278 2,819 23 4,328 1,630 552 145 235 1,645 98 - 19,413
628. Remuneraciones del Directorio - - 212 - 93 74 - 93 183 - 79 - 113 - 68 - 126 - 1,040
629. Otras Cargas del Personal 914 - 2,080 37 488 2,739 284 255 3,650 36 4,135 1,141 2,035 19 149 178 171 - 18,311
63. SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS 10,020 8,536 25,299 4,454 4,828 2,304 13,903 2,340 18,620 4,956 20,701 24,260 2,585 1,483 1,001 24,416 2,252 235 172,190
631. Correos y Telecomunicaciones 497 106 400 103 199 195 1,062 211 326 324 51 1,319 193 53 106 3,191 127 1 8,463
632. Honorario, Comisiones y Corretajes 910 36 861 226 1,120 220 3,053 553 2,436 - - 2,305 181 37 354 14,915 1,452 150 28,810
633. Servicios Encargados a Terceros 6,236 - 221 - 1,450 - 2,736 - - 4,240 3,862 - 546 549 - - - 37 19,877
634. Mant. y Reparación de Activos 157 2,573 14,684 1,398 1,514 214 2,332 791 5,952 - 7,751 17,858 1,047 24 28 1,984 83 3 58,393
635. Alquileres 1,177 - 1,367 322 40 55 2,223 18 542 62 875 816 24 70 18 983 149 - 8,741
636. Electricidad y Agua 20 - 531 - 143 30 771 105 380 16 130 442 82 7 78 803 30 0 3,569
637. Publicidad, Publicac., Relac.Publicas - - 27 3 38 213 191 5 124 - 185 368 27 13 29 156 31 - 1,412
638. Servicios de Personal - 961 5,430 1,134 222 1,196 953 534 688 - - 886 156 310 - 1,385 165 - 14,021
639. Otros Servicios 1,022 4,860 1,778 1,269 102 181 581 123 8,171 314 7,846 265 329 420 388 1,000 214 44 28,906
64. TRIBUTOS 2,582 2,016 12,681 1,026 2,945 1,182 5,386 550 12,313 - 9,639 7,488 1,942 350 297 4,091 1,075 1,654 67,216
641. Impuesto a las Ventas 54 - - - 157 588 1,685 - - - 377 195 2 - - 0 - 37 3,096
643. Canones 969 741 2,372 - 618 - 3,137 52 4,271 - - 17 - - - 1,406 7 1,164 14,754
644. Derechos Aduaneros - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
645. Impuesto al Patrimonio Empresarial - - - - - - - - - - - - - - 39 571 - - 610
646. Tributos a Gobiernos Locales 7 276 1,678 86 634 143 - 141 1,752 - 26 324 635 - - 8 59 - 5,769
647. Cotizac. con Caracter de Tributo - - 765 10 5 - - - 139 - 362 - - - - - - - 1,280
648. Aportes D. Ley 25844 1,544 876 7,216 836 1,515 - - 300 5,612 - 8,579 - 663 250 - - 984 - 28,374
648.01. Cuota Gastos CTE 464 412 3,262 433 715 - - 137 2,504 - 5,480 - 304 148 - - 419 - 14,277
648.02. Cuota Gastos DGE 827 283 2,237 298 491 - - 94 1,718 - 3,099 - 208 102 - - 464 - 9,822
648.03. Cuota Gastos COES 252 180 1,718 105 310 - - 69 1,389 - - - 151 - - - 101 - 4,276
649. Otros 8 123 649 94 16 451 564 58 540 - 294 6,952 641 101 258 2,105 26 452 13,332
65. CARGAS DIVERSAS DE GESTION 5,825 3,939 37,159 4,395 4,724 2,267 2,816 883 14,095 584 26,536 6,235 1,808 453 960 3,070 2,004 7,264 125,017
651. Seguros 1,702 685 13,255 3,033 2,808 1,862 1,372 563 12,784 411 10,136 4,209 1,689 385 428 1,531 1,787 819 59,458
652. Regalías 3,051 - - - - - - - - - - - - - - - - - 3,051
653. Cotizaciones - - 64 3 30 164 185 6 148 - 1,696 151 20 20 26 129 11 - 2,654
654. Donaciones 791 241 120 191 471 - - - 81 - 1,395 773 3 - - - 32 - 4,098
655. Gastos Sindicales - - - - 532 - - - - - - - - - - - - - 532
656. Viáticos y Gastos de Viaje 9 - - - 84 155 77 - 70 - 1,835 - - 8 - - - - 2,238
659. Otros 272 3,014 23,720 1,167 798 85 1,183 314 1,011 174 11,474 1,102 98 40 506 1,410 174 6,444 52,986
68. PROVISIONES DEL EJERCICIO 20,017 7,555 106,794 13,213 14,350 10,630 20,335 2,883 63,479 7,815 79,133 71,945 4,383 2,309 1,650 15,796 5,237 5,519 453,043
681. Depreciación 19,580 7,382 105,272 12,964 14,282 10,583 18,880 2,883 62,445 7,779 78,888 71,945 4,328 2,119 1,650 14,836 5,216 5,519 446,551
684. Cobranza Dudosa - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
686. Compensación Tiempo de Servicios 437 - 1,314 249 - - 1,518 - 893 32 - - - 173 - 946 - - 5,563
689. Otras Provisiones - 173 207 - 68 47 -63 - 140 5 245 - 55 17 - 14 21 - 929
TOTAL COSTO DEL SERVICIO 46,343 33,585 498,097 51,435 95,039 44,731 127,322 24,265 278,591 14,580 616,271 531,625 34,147 31,697 7,014 82,898 95,947 68,933 2,682,520
670. CARGAS FINANCIERAS 37,160 2,907 24,278 - 1,268 - - 281 - 12,776 55,696 1,678,250 525 1 9,503 - 11,684 - 1,834,329
671. Intereses y Gastos de Préstamo 15,422 2,340 3,604 - - - - - - 536 139 368 490 - 85 - 1,997 - 24,981
672. Intereses y Gastos de Sobregiros - - - - - - - - - - - - - - 374 - - - 374
673. Intereses y Gastos de Bonos y Oblig. - - 7,483 - 9 - - 3 - 10,009 14,031 47,145 - - - - 4,279 - 82,958
674. Intereses y Gastos de Doc. Descontado - - - - - - - - - - - - - - - - 0 - 0
675. Descuento de Pronto Pago - - - - - - - 39 - - - - - - - - - - 39
676. Pérdida por Diferencia de Cambio 21,377 - 9,241 - 1,259 - - 240 - 1,819 6,925 1,630,376 35 - 8,696 - 4,127 - 1,684,095
677. Egresos Financieros DS 065-87 EF - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
678. Gastos por Compra-Venta de Valores - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
679. Otras Cargas Financieras 361 567 3,949 - - - - - - 412 34,601 362 0 1 348 - 1,282 - 41,882
COSTO SERVICIO+CARGAS FINANC. 83,504 36,492 522,375 51,435 96,308 44,731 127,322 24,546 278,591 27,357 671,966 2,209,875 34,672 31,697 16,517 82,898 107,631 68,933 4,516,850
Total General 298,399 144,228 1,904,076 198,953 349,215 178,486 507,619 89,740 1,118,199 96,651 2,415,678 6,969,382 137,799 126,014 56,567 331,215 401,733 275,740 15,599,694
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
COSTO COMBINADO POR NATURALEZA Y DESTINO DE LAS EMPRESAS ELECTRICAS - EMPRESAS GENERADORAS
(En Miles de Nuevos Soles)
88
Cuadro 23 Costo Combinado por Naturaleza Destino Empresas - Transmisora
Cuenta Eteselva Isa-Perú Redesur Rep
Transmisora
Eléctrica del
Sur S.A.
Transmantaro Total
602. COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES - - 11 - - - 11
606. SUMINISTROS DIVERSOS 102 9 58 1,731 - 11 1,912
607. COMPRA DE ENERGIA 217 - - - - - 217
607.01. Compra COES 217 - - - - - 217
607.02. Compra Otros - - - - - - -
607.03. Uso de Sistema de Transmisión - - - - - - -
62. CARGAS DE PERSONAL - 59 1,081 32,497 12 118 33,767
621. Sueldos - 27 877 14,545 10 34 15,493
622. Salarios - - - - - 4 4
623. Comisiones - - - - - - -
624. Remuneraciones en Especie - 7 - - - - 7
625. Otras Remuneraciones - - - 5,862 - - 5,862
626. Vacaciones - 2 21 1,076 0 - 1,100
627. Seguridad y Provisión Social - 3 184 3,354 1 3 3,544
628. Remuneraciones del Directorio - 15 - 73 - 73 162
629. Otras Cargas del Personal - 5 - 7,586 0 3 7,594
63. SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS 2,043 1,814 4,255 20,417 648 26,958 56,136
631. Correos y Telecomunicaciones 1 1 309 1,571 2 9 1,892
632. Honorario, Comisiones y Corretajes 42 40 992 927 421 816 3,237
633. Servicios Encargados a Terceros 1,981 - 78 1,506 - - 3,565
634. Mant. y Reparación de Activos 1 1,083 2,479 8,279 127 18,636 30,605
635. Alquileres 4 - 10 1,666 7 388 2,076
636. Electricidad y Agua - 183 45 2,737 2 94 3,061
637. Publicidad, Publicac., Relac.Publicas 2 3 127 91 0 6 229
638. Servicios de Personal - - 145 - 83 6,636 6,864
639. Otros Servicios 12 506 69 3,640 6 373 4,606
64. TRIBUTOS 197 212 355 2,535 6 1,906 5,211
641. Impuesto a las Ventas 13 - - 158 6 46 222
643. Canones 184 - - 642 - 29 856
644. Derechos Aduaneros - - - 1,713 - 1,831 3,544
645. Impuesto al Patrimonio Empresarial - - - - - - -
646. Tributos a Gobiernos Locales - 16 - 22 - - 37
647. Cotizac. con Caracter de Tributo - - - - - - -
648. Aportes D. Ley 25844 - 164 283 - - - 447
648.01. Cuota Gastos CTE - 164 116 - - - 280
648.02. Cuota Gastos DGE - - 79 - - - 79
648.03. Cuota Gastos COES - - 87 - - - 87
649. Otros - 33 73 - - - 105
65. CARGAS DIVERSAS DE GESTION 1,448 373 1,827 6,915 202 3,381 14,146
651. Seguros 178 226 441 2,357 99 2,335 5,637
652. Regalías - - - 39 - - 39
653. Cotizaciones - - - 738 - 715 1,453
654. Donaciones - - 103 67 - - 170
655. Gastos Sindicales - - - 31 - - 31
656. Viáticos y Gastos de Viaje - - 184 9 2 62 257
659. Otros 1,270 147 1,098 3,675 101 269 6,561
68. PROVISIONES DEL EJERCICIO 5,227 3,851 4,240 47,224 1,275 47,339 109,156
681. Depreciación 5,227 6 174 3,268 8 253 8,937
684. Cobranza Dudosa - - - - - - -
686. Compensación Tiempo de Servicios - - 59 - - 5,148 5,207
689. Otras Provisiones - 3,844 4,007 43,956 1,267 41,937 95,012
TOTAL COSTO DEL SERVICIO 9,235 6,319 11,827 111,320 2,142 79,713 220,556
670. CARGAS FINANCIERAS - 2,582 5,230 - 2,145 - 9,956
671. Intereses y Gastos de Préstamo - 2,545 1,700 - - - 4,245
672. Intereses y Gastos de Sobregiros - - - - - - -
673. Intereses y Gastos de Bonos y Oblig. - - 2,296 - 2,059 - 4,355
674. Intereses y Gastos de Doc. Descontado - - - - - - -
675. Descuento de Pronto Pago - - - - - - -
676. Pérdida por Diferencia de Cambio - - 1,214 - 70 - 1,284
677. Egresos Financieros DS 065-87 EF - - - - - - -
678. Gastos por Compra-Venta de Valores - - - - - - -
679. Otras Cargas Financieras - 37 20 - 15 - 72
COSTO SERVICIO+CARGAS FINANC. 9,235 8,901 17,057 111,320 4,287 79,713 230,513
Total general 36,837 33,176 63,213 443,548 15,004 318,840 910,618
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
COSTO COMBINADO POR NATURALEZA Y DESTINO DE LAS EMPRESAS ELECTRICAS - EMPRESAS TRANSMISORAS
(En Miles de Nuevos Soles)
89
Cuadro 24 Costo Combinado por Naturaleza Destino Empresas - Distribuidora
CUENTA Adinelsa Chavimochic Coelvisac Edecañete Edelnor Eilhicha
Electro
Dunas (Ex
Electro Sur
Medio)
Electro
Oriente
Electro
Puno
Electro
Sur Este
Electro
Tocache
Electro
Ucayali Electrocentro
Electronor
oeste
Electronor
te
Electrosur Emseusa Hidrandina Luz del
Sur Seal Sersa Total
602. COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES - 24 - - - - - 62,944 - 1,091 - 21 1,954 - 279 - 14 164 - 1,364 0 67,855
606. SUMINISTROS DIVERSOS - 63 - 805 20,720 - 2,401 12,019 2,178 4,749 707 4,119 6,024 4,451 3,244 2,034 150 4,948 4,689 4,092 150 77,542
607. COMPRA DE ENERGIA 306 - 51,473 12,205 816,997 70 92,784 41,521 41,571 72,405 4,498 47,885 95,011 175,289 90,504 46,444 986 224,345 891,545 127,247 1,581 2,834,668
607.01. Compra COES - - 39,936 12,205 810,250 - 92,684 - - - 3,130 47,885 86,305 149,888 87,520 45,507 - 220,379 891,466 127,247 - 2,614,404
607.02. Compra Otros 306 - - - - 70 100 34,204 41,571 70,757 - - 3,946 16,356 - 521 986 - - - 1,581 170,397
607.03. Uso de Sistema de Transmisión - - 11,537 - 6,747 - - 7,317 - 1,649 1,367 - 4,759 9,045 2,984 416 - 3,966 80 - - 49,867
62. CARGAS DE PERSONAL 1,383 1,146 637 1,112 54,820 193 11,604 15,511 6,205 12,894 1,500 4,114 14,717 11,036 12,009 5,501 247 20,959 78,816 11,590 222 266,217
621. Sueldos 311 904 427 507 21,363 193 7,134 6,565 3,512 6,152 928 2,637 8,834 6,480 7,011 3,568 183 11,772 33,801 4,517 139 126,938
622. Salarios - 2 - - - - - - 1,573 5,157 - - - 508 - - - - - - - 7,240
623. Comisiones - - - - - - - - 36 - - - - - 18 - - - - - - 54
624. Remuneraciones en Especie - - - - - - 208 189 - - - 256 - 195 - 57 - - - - - 905
625. Otras Remuneraciones - 89 78 328 25,484 - 2,546 5,344 135 200 190 662 1,654 71 1,426 389 27 6,305 29,304 1,880 26 76,139
626. Vacaciones 92 47 43 70 1,775 - 593 805 - - 14 228 - - 320 285 - 942 6,020 773 5 12,012
627. Seguridad y Provisión Social 163 68 64 68 3,466 - 906 1,597 344 659 99 271 1,208 935 1,137 464 20 1,551 5,540 576 14 19,149
628. Remuneraciones del Directorio 44 - - 0 346 - 150 65 43 65 33 60 - - - 70 9 102 4 - - 991
629. Otras Cargas del Personal 773 37 25 138 2,387 - 67 945 562 660 236 - 3,021 2,847 2,097 669 9 287 4,147 3,845 38 22,789
63. SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS 36,571 439 6,719 2,088 80,797 54 12,133 31,398 6,863 22,051 1,066 5,341 37,837 30,519 16,133 6,166 75 48,269 61,035 21,562 297 427,413
631. Correos y Telecomunicaciones 158 2 6 41 1,538 - 1,101 1,931 257 561 28 327 869 761 752 277 11 1,330 556 1,407 37 11,951
632. Honorario, Comisiones y Corretajes 925 - 1,983 262 3,592 - 843 761 1,103 1,422 142 617 1,467 1,509 911 489 10 2,645 5,859 1,469 29 26,038
633. Servicios Encargados a Terceros 34,898 - 148 121 - 54 - - 4,026 5,409 222 - - - - 2,649 - 29,976 5,523 9,268 - 92,294
634. Mant. y Reparación de Activos 111 198 4,195 385 18,275 - 3,364 5,717 380 8,905 122 495 6,530 5,236 2,721 2,376 16 9,067 14,729 5,962 58 88,843
635. Alquileres 67 9 59 - 2,131 - 863 2,480 85 389 37 50 6,121 544 1,292 22 8 2,116 3,077 741 15 20,107
636. Electricidad y Agua 45 0 11 46 95 - 41 586 116 56 82 202 1,074 488 415 22 1 91 1,268 700 7 5,345
637. Publicidad, Publicac., Relac.Publicas 9 1 9 20 2,097 - 35 211 184 358 72 54 121 238 110 71 20 293 621 153 19 4,696
638. Servicios de Personal 326 102 - 1,195 40,615 - 5,435 13,151 637 3,197 - 3,542 21,513 21,603 9,783 260 - 980 24,610 - 126 147,072
639. Otros Servicios 32 127 309 18 12,454 - 451 6,561 76 1,754 360 54 143 139 149 - 9 1,772 4,791 1,861 7 31,067
64. TRIBUTOS 13 84 1,475 218 15,824 0 2,043 2,966 980 1,649 2,180 1,016 2,825 3,430 2,204 931 26 4,881 16,083 2,697 26 61,549
641. Impuesto a las Ventas - - - - - - 34 200 19 - - - 109 37 95 11 - 4 - 30 - 540
643. Canones - - - - - - - 124 - 27 - - 120 203 154 8 - 35 102 - - 773
644. Derechos Aduaneros - - - - - - - 0 - - - - - 645 - - - - - - - 645
645. Impuesto al Patrimonio Empresarial - - - - - - - - - - - - 183 - - - - - - 298 - 481
646. Tributos a Gobiernos Locales - - 15 8 1,318 - 110 405 51 175 3 108 - - - 36 2 344 786 1 - 3,361
647. Cotizac. con Caracter de Tributo - - - - 558 - - - - - - - - - - - 1 - - - - 559
648. Aportes D. Ley 25844 - - 429 199 12,537 - 1,700 2,168 - 1,282 36 687 2,193 2,546 1,752 764 8 3,417 14,890 - 23 44,629
648.01. Cuota Gastos CTE - - 250 104 6,571 - 888 1,386 - 680 - 387 661 1,510 927 400 - 2,026 6,941 - - 22,732
648.02. Cuota Gastos DGE - - 179 95 4,491 - 609 782 - 467 36 300 1,532 1,036 638 275 8 1,391 6,272 - 9 18,118
648.03. Cuota Gastos COES - - - - 1,475 - 202 - - 136 - - - - 187 88 - - 1,677 - 13 3,778
649. Otros 13 84 1,031 12 1,411 0 200 70 910 163 2,140 221 219 - 203 113 15 1,081 305 2,368 4 10,562
65. CARGAS DIVERSAS DE GESTION 812 8 944 1,110 5,353 148 1,890 4,678 1,101 2,039 144 918 5,032 6,105 26,250 2,291 38 8,085 13,727 1,415 56 82,146
651. Seguros 756 3 121 132 1,217 - 1,129 2,553 562 1,644 1 476 2,000 1,049 1,011 669 2 2,624 6,459 835 - 23,243
652. Regalías - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
653. Cotizaciones - - - 2 117 - 56 11 50 82 - 3 13 24 8 - 2 - 245 - 1 616
654. Donaciones - - - - 189 - 209 - - 35 11 - - - - 18 1 - 544 - - 1,006
655. Gastos Sindicales - - - - - - 5 790 240 - - - - 385 - - - - - - - 1,420
656. Viáticos y Gastos de Viaje 50 - - 36 - - - - - - - - - 0 0 - 19 - 270 - - 376
659. Otros 7 5 823 940 3,830 148 491 1,325 249 278 133 438 3,019 4,646 25,231 1,604 14 5,460 6,208 580 55 55,484
68. PROVISIONES DEL EJERCICIO 5,483 1,029 2,084 2,265 65,843 123 11,128 20,711 6,766 15,904 215 2,964 31,022 13,889 9,496 4,949 293 40,517 43,691 13,427 37 291,837
681. Depreciación 5,331 1,018 2,026 2,165 68,795 111 9,287 20,054 6,766 15,572 215 2,964 21,117 12,107 8,515 4,407 277 29,414 38,358 12,721 33 261,255
684. Cobranza Dudosa 145 6 - 35 4,247 - 822 408 - 331 - - 1,049 1,292 480 154 - 565 949 549 2 11,034
686. Compensación Tiempo de Servicios - - 58 60 2,471 12 707 - - - - - 767 - - - 16 1,081 4,286 - - 9,456
689. Otras Provisiones 7 4 - 4 -9,671 - 313 249 - 0 - - 8,089 490 502 388 - 9,457 98 157 2 10,092
TOTAL COSTO DEL SERVICIO 44,569 2,792 63,332 19,802 1,060,354 589 133,984 191,748 65,664 132,782 10,311 66,378 194,420 244,718 160,119 68,317 1,829 352,168 1,109,587 183,393 2,371 4,109,227
670. CARGAS FINANCIERAS - - 926 253 50,642 - - 2,739 53 87 - 112 - - - 246 11 3,002 23,529 849 - 82,449
671. Intereses y Gastos de Préstamo - - 490 146 3,663 - - - - - - - - - - 81 - - 7,382 - - 11,761
672. Intereses y Gastos de Sobregiros - - - - 47 - - - - - - - - - - - - - - - - 47
673. Intereses y Gastos de Bonos y Oblig. - - - - 35,775 - - 2,475 0 - - - - - - 147 - - 15,027 - - 53,424
674. Intereses y Gastos de Doc. Descontado - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
675. Descuento de Pronto Pago - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
676. Pérdida por Diferencia de Cambio - - 202 107 4,882 - - 263 53 87 - 112 - - - 19 - - 1,120 - - 6,846
677. Egresos Financieros DS 065-87 EF - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
678. Gastos por Compra-Venta de Valores - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
679. Otras Cargas Financieras - - 233 - 6,276 - - - - - - 0 - - - - 11 3,002 - 849 - 10,371
COSTO SERVICIO+CARGAS FINANC. 44,569 2,792 64,258 20,054 1,110,997 589 133,984 194,487 65,717 132,869 10,311 66,490 194,420 244,718 160,119 68,563 1,840 355,170 1,133,116 184,242 2,371 4,191,676
Total general 178,277 11,082 256,535 79,358 4,385,161 2,356 535,233 702,413 260,635 526,831 40,572 262,395 771,897 976,968 638,706 272,735 7,193 1,415,982 4,519,134 730,665 9,357 16,583,486
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
COSTO COMBINADO POR NATURALEZA Y DESTINO DE LAS EMPRESAS ELECTRICAS - EMPRESAS DISTRIBUIDORAS
(En Miles de Nuevos Soles)
90
Cuadro 25 Estado de Flujo de Efectivo
Descripcion Generadora Transmisora Distribuidora Total
VARIACION - ACT. DE OPERACION 1,983,211 309,079 686,997 2,979,287
Utilidad Neta 945,406 76,142 574,223 1,595,771
Ajustes al Resultado Neto 628,297 56,436 266,220 950,953
Depreciación del periodo 433,440 46,778 264,231 744,450
Beneficios Sociales 51,284 -0 1,012 52,295
Otras Provisiones 105,787 8,641 11,066 125,494
Impuestos Diferidos 29,342 1,017 -10,120 20,240
Pérdida en Vta. de Inm, Maq y Equipo 8,443 - 31 8,474
Más (Menos) 409,508 176,501 -153,446 432,563
Cuentas por Cobrar Comerciales 153,685 -1,318 -187,518 -35,152
Cuentas por Cobrar Diversas -62,574 -24,270 4,714 -82,130
Gastos Pagados por Anticipado 24,134 1,155 7,880 33,170
Existencias 21,702 -6,637 -19,254 -4,190
Tributos -101,461 -10,178 6,431 -105,208
Cuentas por Pagar -175,343 -5,828 36,222 -144,949
Cuentas por Pagar Diversas 591,769 220,622 11,583 823,974
Reservas - - - -
Beneficios Sociales -31,612 -4 976 -30,640
Cargas Diferidas - -245 3,455 3,210
Otros -10,792 3,204 -17,934 -25,523
VARIACION - ACT. DE INVERSION -501,503 -55,751 -692,488 -1,249,742
Activo Fijo -477,019 21,978 -609,308 -1,064,348
Valores -2,570 -11,885 -4,592 -19,047
Inversiones Intangibles -16,899 -61,483 -6,233 -84,615
Pago de obras de Contrib. Reembolsable - - -1,629 -1,629
Remesas a Empresas Regionales - - - -
Desembolso para Estudios y Proyectos -3,947 - -65,077 -69,024
Préstamos a Terceros -50,534 158 - -50,376
Otros 49,467 -4,520 -5,649 39,298
VARIACION - ACT FINANCIAMIENTO -1,731,954 -143,654 -228,805 -2,104,413
Emisión de Acciones - - - -
Emisión de Valores 346 - -207,800 -207,454
Préstamos Bancarios -241,685 -33,971 456,083 180,427
Préstamos de Accionistas -17,596 - -61,814 -79,410
Dividendos -766,903 -71,303 -411,398 -1,249,603
Transferencias M.E.M - - -40,264 -40,264
Pago a cuenta de utilidades - -7,923 - -7,923
Pago de C.T.S - - - -
Proveniente de Contrib. Reembolsables - - - -
Transferencia Filiales -33,500 -28,339 -32 -61,871
Otros -672,617 -2,119 36,421 -638,315
VARIACION DEL EFECTIVO -250,246 109,674 -234,296 -374,868
SALDO EFECT. AL INICIO DEL EJERCICIO 2,083,700 163,450 647,007 2,894,157
SALDO EFECT. AL FIN. DEL EJERCICIO 1,833,454 273,124 412,711 2,519,289
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
ESTADO FLUJO DE EFECTIVO DE LAS EMPRESAS ELÉCTRICAS
(En Miles de Nuevos Soles)
91
Cuadro 26 Estado de Flujo de Efectivo Empresas - Generadoras
Descripcion Celepsa Chinango
Generador Edegel Eepsa Egasa Egemsa Egenor Egesur Electroperú
Energía
Eólica S.A. Enersur Kallpa San Gabán Shougesa Sinersa
SN POWER
PERU Termochilca Termoselva Total
VARIACION - ACT. DE OPERACION 76,586 49,319 241,769 33,091 52,583 64,850 79,671 6,441 251,069 -4,261 338,945 70,533 37,897 21,508 -11,750 583,618 25,782 65,559 1,983,211
Utilidad Neta 4,435 40,136 217,087 15,547 29,460 24,997 74,424 3,273 153,615 -5,815 317,043 -7,084 26,236 12,680 6,460 -9,729 3,306 39,334 945,406
Ajustes al Resultado Neto 26,214 12,236 108,267 29,375 22,888 - 51,773 2,237 63,479 11,374 73,381 75,797 7,544 2,119 1,650 128,166 6,278 5,519 628,297
Depreciación del periodo 19,580 7,382 105,272 13,363 14,516 - 18,880 2,883 62,445 7,779 75,767 71,838 4,383 2,119 1,650 14,850 5,216 5,519 433,440
Beneficios Sociales - - 1,314 - - - 30,779 - 893 - 16,952 21 - - - 1,324 - - 51,284
Otras Provisiones 4,682 3,264 5,244 13,947 - - 2,053 -137 140 195 -14,965 -3,285 - - - 94,628 21 - 105,787
Impuestos Diferidos 1,952 1,590 -3,564 2,065 - - -56 -509 - 3,401 -4,373 7,269 3,160 - - 17,364 1,041 - 29,342
Pérdida en Vta. de Inm, Maq y Equipo - - - - 8,372 - 117 - - - - -46 - - - - - - 8,443
Más (Menos) 45,936 -3,053 -83,585 -11,831 234 39,853 -46,526 931 33,976 -9,820 -51,479 1,819 4,117 6,709 -19,860 465,181 16,198 20,706 409,508
Cuentas por Cobrar Comerciales 18,951 1,464 -47,216 -12,123 -13,354 80,240 -17,015 486 22,269 -18,631 174,792 -17,581 -1,170 -8,466 -1,355 -14,210 -1,837 8,443 153,685
Cuentas por Cobrar Diversas 11,088 -756 18,880 8,060 -991 - 266 1,251 - 22 -17,316 -67,958 -537 -3,354 -12,465 925 180 133 -62,574
Gastos Pagados por Anticipado - 310 9,533 - 1,111 - 2,081 576 - - 3,408 9,159 1,050 370 - -2,657 - -807 24,134
Existencias -91 - -591 5 9,864 - - -371 -290 - 14,629 -1,752 208 234 - -93 -49 - 21,702
Tributos - -507 8,075 - 5,230 -11,471 - 150 - - -83,943 -10,205 -2,164 -6,220 - -407 - - -101,461
Cuentas por Pagar -7,567 -3,156 -39,689 -4,646 710 -12,729 -897 -1,235 5,945 -1,009 -125,934 17,411 -613 1,377 -2,693 -2,657 2,981 -942 -175,343
Cuentas por Pagar Diversas 4,135 -408 -32,575 -983 7,828 -3,119 -390 73 6,263 -533 -4,840 96,220 918 16,381 - 493,507 -236 9,527 591,769
Reservas - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Beneficios Sociales - - - - - -5,048 - - -875 - -22,461 - -631 - - -2,596 - - -31,612
Cargas Diferidas - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Otros 19,422 - - -2,143 -10,164 -8,020 -30,571 - 664 10,332 10,185 -23,475 7,056 6,388 -3,347 -6,630 15,160 4,352 -10,792
VARIACION - ACT. DE INVERSION -7,982 -643 -63,800 -45,304 101,630 -28,105 -2,160 13,583 -31,853 -49 -193,460 -77,400 -7,930 -356 -24,873 -24,801 -107,589 -410 -501,503
Activo Fijo -2,067 -643 -94,523 -8,560 -2,109 -19,100 -2,160 -274 -31,804 -50 -193,344 -72,786 -7,906 -356 -24,842 -13,240 -2,846 -410 -477,019
Valores -5,700 - - - 107,872 - - - - - - - - - - - -104,742 - -2,570
Inversiones Intangibles -318 - - - -185 - - - -49 - -116 -4,614 -23 - -31 -11,561 -2 - -16,899
Pago de obras de Contrib. Reembolsable - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Remesas a Empresas Regionales - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Desembolso para Estudios y Proyectos - - - - -3,947 - - - - - - - - - - - - - -3,947
Préstamos a Terceros - - - -50,534 - - - - - - - - - - - - - - -50,534
Otros 103 - 30,722 13,790 - -9,005 - 13,856 - 0 - - - - - - - - 49,467
VARIACION - ACT FINANCIAMIENTO -34,274 -49,500 -373,444 -46,193 - -19,850 -397 -6,175 -385,235 - -182,659 25,493 -44,473 -16,543 48,765 -627,466 -20,004 -0 -1,731,954
Emisión de Acciones - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Emisión de Valores - - - - - - - - - - - 346 - - - - - - 346
Préstamos Bancarios -774 -11,055 -173,413 - - 10,465 -397 - - - -120,420 25,148 - - 48,765 - -20,004 -0 -241,685
Préstamos de Accionistas - - - - - 3,000 - - - - - - -20,596 - - - - - -17,596
Dividendos - -38,403 -205,150 -29,280 - - - -6,175 -385,235 - -62,239 - -23,876 -16,543 - - - - -766,903
Transferencias M.E.M - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Pago a cuenta de utilidades - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Pago de C.T.S - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Proveniente de Contrib. Reembolsables - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Transferencia Filiales -33,500 - - - - - - - - - - - - - - - - - -33,500
Otros - -42 5,119 -16,913 - -33,315 - - - - - - - - - -627,466 - - -672,617
VARIACION DEL EFECTIVO 34,330 -825 -195,476 -58,406 154,213 16,895 77,115 13,849 -166,019 -4,310 -37,174 18,626 -14,505 4,610 12,142 -68,649 -101,812 65,150 -250,246
SALDO EFECT. AL INICIO DEL EJERCICIO 17,155 20,561 200,771 113,869 43,775 4,291 145,350 33,430 774,865 5,107 90,413 74,628 43,448 110,328 18,158 120,834 184,516 82,201 2,083,700
SALDO EFECT. AL FIN. DEL EJERCICIO 51,485 19,736 5,296 55,463 197,987 21,187 222,465 47,279 608,846 797 53,239 93,254 28,943 114,937 30,300 52,186 82,705 147,351 1,833,454
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
ESTADO DE FLUJO EFECTIVO DE LAS EMPRESAS GENERADORAS
(En Miles de Nuevos Soles)
92
Cuadro 27 Estado de Flujo de Efectivo Empresas - Transmisoras
Descripcion Eteselva Isa-Perú Redesur Rep
Transmisora
Eléctrica del
Sur S.A.
Total
VARIACION - ACT. DE OPERACION 6,706 -3,309 220,156 77,401 8,124 309,079
Utilidad Neta -1,311 9,730 8,518 60,904 -1,698 76,142
Ajustes al Resultado Neto 5,227 3,177 5,198 43,493 -660 56,436
Depreciación del periodo 5,227 6 4,181 37,371 -8 46,778
Beneficios Sociales - - - - -0 -0
Otras Provisiones - 3,171 - 6,122 -652 8,641
Impuestos Diferidos - - 1,017 - - 1,017
Pérdida en Vta. de Inm, Maq y Equipo - - - - - -
Más (Menos) 2,790 -16,216 206,440 -26,996 10,482 176,501
Cuentas por Cobrar Comerciales 517 -536 3,723 -4,470 -552 -1,318
Cuentas por Cobrar Diversas -64 -11,165 -15,892 2,275 575 -24,270
Gastos Pagados por Anticipado 413 107 366 330 -61 1,155
Existencias - 229 102 -6,968 - -6,637
Tributos - - -10,198 - 20 -10,178
Cuentas por Pagar -596 -1,372 866 -10,723 5,997 -5,828
Cuentas por Pagar Diversas -402 -3,479 227,438 -7,439 4,504 220,622
Reservas - - - - - -
Beneficios Sociales - - -4 - - -4
Cargas Diferidas -245 - - - - -245
Otros 3,167 - 37 - - 3,204
VARIACION - ACT. DE INVERSION -183 -4,477 -11,907 -39,343 158 -55,751
Activo Fijo -183 - -22 22,183 - 21,978
Valores - - -11,885 - - -11,885
Inversiones Intangibles - -4,477 - -57,006 - -61,483
Pago de obras de Contrib. Reembolsable - - - - - -
Remesas a Empresas Regionales - - - - - -
Desembolso para Estudios y Proyectos - - - - - -
Préstamos a Terceros - - - - 158 158
Otros - - - -4,520 - -4,520
VARIACION - ACT FINANCIAMIENTO -52 2,634 -72,386 -68,695 -5,155 -143,654
Emisión de Acciones - - - - - -
Emisión de Valores - - - - - -
Préstamos Bancarios -52 15,845 -36,124 -8,484 -5,155 -33,971
Préstamos de Accionistas - - - - - -
Dividendos - -11,092 - -60,211 - -71,303
Transferencias M.E.M - - - - - -
Pago a cuenta de utilidades - - -7,923 - - -7,923
Pago de C.T.S - - - - - -
Proveniente de Contrib. Reembolsables - - - - - -
Transferencia Filiales - - -28,339 - - -28,339
Otros - -2,119 - - - -2,119
VARIACION DEL EFECTIVO 6,472 -5,152 135,864 -30,637 3,127 109,674
SALDO EFECT. AL INICIO DEL EJERCICIO 50,169 6,402 6,294 100,404 181 163,450
SALDO EFECT. AL FIN. DEL EJERCICIO 56,641 1,250 142,158 69,767 3,308 273,124
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
(En Miles de Nuevos Soles)
ESTADO DE FLUJO EFECTIVO DE LAS EMPRESAS TRANSMISORAS
93
Cuadro 28 Estado de Flujo de Efectivo Empresas - Distribuidoras
Descripcion Adinelsa Chavimochic Coelvisac Edecañete Edelnor Eilhicha
Electro Dunas
(Ex Electro
Sur Medio)
Electro Oriente Electro Puno Electro Sur EsteElectro Tocache Electro Ucayali Electrocentro Electronoroeste Electronorte Electrosur Emseusa Hidrandina Luz del Sur Seal Sersa Total
VARIACION - ACT. DE OPERACION 3,949 2,119 -955 1,036 95,577 115 21,615 53,946 22,201 37,577 1,328 8,099 63,387 24,567 42,029 15,306 428 66,067 192,008 36,428 171 686 997
Utilidad Neta 1 311 2 232 2 834 1 348 147 131 495 12 555 23 470 10 468 15 524 1 650 8 381 34 620 32 402 19 527 6 979 362 33 215 195 415 24 174 129 574 223
Ajustes al Resultado Neto 5 585 1 029 2 084 1 959 58 571 111 21 689 20 711 6 766 15 573 - 16 2 964 22 091 13 490 9 247 4 949 33 606 32 454 13 294 62 266 220
Depreciación del periodo 5 331 1 018 2 026 2 028 68 795 111 9 287 20 054 6 766 15 573 215 2 964 21 325 12 107 8 515 4 586 32 553 38 224 12 721 33 264 231
Beneficios Sociales 80 58 60 767 30 17 1 012
Otras Provisiones 174 10 181 - 2 324 6 619 658 - 231 1 383 732 364 1 022 1 893 573 12 11 066
Impuestos Diferidos - 341 - 7 899 5 783 - 7 663 - 10 120
Pérdida en Vta. de Inm, Maq y Equipo 31 31
Más (Menos) - 2 948 - 1 141 - 5 873 - 2 270 - 110 125 - 491 - 12 630 9 765 4 967 6 480 - 307 - 3 246 6 676 - 21 326 13 254 3 377 66 - 754 - 35 861 - 1 040 - 20 - 153 446
Cuentas por Cobrar Comerciales - 14 106 - 1 180 804 - 593 - 71 500 - 334 - 6 004 4 738 706 - 2 227 - 1 665 - 2 475 - 11 009 - 17 111 - 8 834 1 123 2 246 - 20 887 - 33 669 - 5 523 - 17 - 187 518
Cuentas por Cobrar Diversas 2 359 10 - 902 24 3 462 - 144 21 431 - 261 - 4 732 - 9 1 153 749 - 9 235 - 3 421 1 115 - 3 273 - 2 470 - 1 130 - 13 4 714
Gastos Pagados por Anticipado 761 76 66 - 1 647 - 1 710 - 2 149 2 361 - 1 545 - 647 389 1 869 1 155 - 286 3 052 6 182 - 47 7 880
Existencias 195 65 - 595 - 4 283 - 196 - 1 848 2 474 139 - 278 159 - 561 - 4 796 - 1 249 - 2 214 1 532 - 7 245 - 4 400 3 823 24 - 19 254
Tributos - 628 - 1 470 - 129 - 30 387 - 181 - 3 109 1 214 - 3 559 10 112 3 828 - 5 6 431
Cuentas por Pagar 7 219 - 1 128 - 1 044 - 43 174 124 6 088 6 286 19 045 1 312 - 527 11 985 - 4 316 27 423 95 - 1 111 8 034 2 235 - 2 373 47 36 222
Cuentas por Pagar Diversas - 1 082 - 5 456 7 018 - 56 - 7 557 - 5 942 - 3 783 724 1 884 7 877 9 371 - 842 3 358 - 1 069 21 774 - 13 851 - 785 11 583
Reservas
Beneficios Sociales - 85 33 1 038 - 9 976
Cargas Diferidas 2 334 1 120 3 455
Otros 85 29 2 104 - 1 455 - 17 766 1 292 - 13 - 2 209 - 17 934
VARIACION - ACT. DE INVERSION - 8 530 - 47 - 3 005 - 3 517 - 196 850 - 21 - 9 432 - 21 094 - 22 073 - 36 172 - 729 - 15 293 - 64 739 - 30 071 - 37 309 - 15 197 - 65 - 66 003 - 137 307 - 24 947 - 88 - 692 488
Activo Fijo - 3 818 - 18 - 2 423 - 3 517 - 192 069 - 17 - 7 641 - 21 094 - 23 561 - 36 172 - 729 - 8 647 - 29 798 - 37 309 - 14 565 - 65 - 66 338 - 136 491 - 24 947 - 88 - 609 308
Valores - 4 548 - 45 - 4 592
Inversiones Intangibles - 60 - 4 781 - 287 - 309 - 631 - 167 - 6 233
Pago de obras de Contrib. Reembolsable - 1 489 - 140 - 1 629
Remesas a Empresas Regionales
Desembolso para Estudios y Proyectos - 478 - 64 599 - 65 077
Préstamos a Terceros
Otros - 165 - 29 - 3 - 15 1 488 - 6 337 - 273 501 - 816 - 5 649
VARIACION - ACT FINANCIAMIENTO 4 640 - 32 - 136 714 - 5 902 - 8 952 - 106 - 13 490 5 842 - 22 952 28 846 - 8 386 - 33 568 - 37 981 - 49 - 228 805
Emisión de Acciones
Emisión de Valores - 94 910 - 112 890 - 207 800
Préstamos Bancarios 4 928 123 872 30 875 - 8 952 - 106 43 843 39 347 - 22 952 52 339 192 900 - 10 456 083
Préstamos de Accionistas - 1 089 - 60 725 - 61 814
Dividendos - 288 - 165 676 - 34 447 - 55 853 - 32 416 - 3 384 - 119 297 - 37 - 411 398
Transferencias M.E.M - 820 - 39 444 - 40 264
Pago a cuenta de utilidades
Pago de C.T.S
Proveniente de Contrib. Reembolsables
Transferencia Filiales - 32 - 32
Otros - 2 330 - 1 479 32 229 6 539 1 464 - 2 36 421
VARIACION DEL EFECTIVO - 4 581 2 073 680 - 2 513 - 237 987 94 6 281 23 900 128 1 405 492 - 7 194 - 14 842 338 - 18 233 28 955 363 - 8 323 21 133 - 26 500 35 - 234 296
SALDO EFECT. AL INICIO DEL EJERCICIO 6 003 14 331 3 324 3 101 286 372 613 10 621 53 808 57 560 63 979 716 29 936 19 616 2 804 23 161 11 083 7 14 602 12 858 32 365 144 647 007
SALDO EFECT. AL FIN. DEL EJERCICIO 1 422 16 404 4 005 588 48 385 707 16 901 77 708 57 688 65 384 1 209 22 743 4 775 3 141 4 928 40 038 370 6 279 33 990 5 866 179 412 711
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
(En Miles de Nuevos Soles)
ESTADO DE FLUJO EFECTIVO DE LAS EMPRESAS DISTRIBUIDORAS
94
Cuadro 29 Resumen de Ratios Financieros
A. Liquidez
Razón Corriente = Activo Corriente/ Pasivo Corriente
Prueba Acida = (Activo Corriente‐existencias‐gastos pagados por anticipado)/ Pasivo Corriente
Liquidez Inmediata = Caja bancos / Pasivo corriente.
B. Gestión de Cuentas por Cobrar
Rotación = (Total ingresos‐otros ingresos)/ (Cuentas por cobrar comerciales(neto)+Cuentas por cobrar empresas del sector)
Efectividad de Cobranza = 270/ Rotación
C. Solvencia
Endeudamiento patrimonial = Total Pasivo/ Patrimonio neto
Cobertura de Interés = (Utilidad operativa+Provisiones del ejercicio)/ (‐Gastos financieros)
Cobertura del Activo Fijo = Inmuebles, Maquinaria y equipo(neto)/ Patrimonio neto
D. Gestión de La deuda
Estructura (%) = Pasivo Corriente/ Total Pasivo
Servicio (%) = (‐Gastos financieros ) / (Total Pasivo‐Otros Pasivos‐ Ganancias diferidas ‐Provisión Beneficios Sociales)
Cobertura (%) = (Utilidad operativa +Provisiones del ejercicio) / Deudas a largo plazo (parte Corriente)
E. Rentabilidad
Bruta (%) = (Utilidad operativa+ Gastos de Comercialización +Gastos Generales y administrativos) / Inmuebles, Maquin
Operacional (%) = Utilidad operativa / Inmuebles, Maquinaria y equipo(neto)
Neta (%) = Utilidad Neta / Inmuebles, Maquinaria y equipo (neto)
Bruta ingreso(%) = (Utilidad operativa+ Gastos de Comercialización +Gastos Generales y administrativos) / Total Ingresos.
Operacional ingreso %) = Utilidad operativa / Total de ingresos
Neto ingreso(%) = Utilidad Neta / Total Ingreso
Del Patrimonio (%) = Utilidad Neta / Patrimonio neto
GIR sobre Ventas (%) = (Utilidad operativa+Provisiones del ejercicio) / (Total Ingresos‐ Otros ingresos)
GIR Sobre Activo Fijo (%) = (Utilidad operativa+ Provisiones del ejercicio) / Inmuebles,Maquinaria y equipo (neto)
ROA (%) * = Utilidad Económica *(1)/ Total de Activos *(2)
ROE(%) * = Utilidad Financiera*(3)/ Patrimonio neto *(4)
GIR sobre Patrimonio(%) = (Utilidad operativa+Provisiones)/Patrimonio neto
F. Gestión del Activo Fijo
Eficiencia = (Total Ingresos‐ Otros ingresos) / Inmuebles,Maquinaria y equipo (neto)
Depreciación sobre Activo Fijo = Depreciación Inmuebles,Maquinaria y equipo / Inmuebles,Maquinaria y equipo (neto)
Dep. Acumulada sobre Activo Fijo = Depreciación acumulada Inmuebles,Maquinaria y equipo / Inmuebles,Maquinaria y equipo (neto)
Gtos. de Personal sobre Act. Fijo = Cargas de Personal / Inmuebles, Maquinaria y equipo(neto)
G. Valor de Mercado
Precio/Utilidad = Precio Contable por Acción/ Utilidad por Acción
Valor en Libros = Patrimonio neto/ Capital Social
Valor de mercado/valor de libros = Precio por Acción/ Valor en Libros por Acción
*(1) Utilidad Operativa, no considera los Gastos Financieros
*(2) Activos del periodo
*(3) Utilidad Operativa incluyendo Gastos Financieros
*(4) Patrimonio neto del periodo
Fuente: Osinergmin.
Elaborado Propia
RESUMEN DE RATIOS FINANCIEROS
95
Cuadro 30 Glosario de términos
Mes Año
ELECTROSUR ELS Distribuidoras SEIN 1 1993
TRANSMANTARO TRAN Transmisoras SEIN 12 2000
EDELNOR EDLN Distribuidoras SEIN 1 1994
LUZ DEL SUR LDS Distribuidoras SEIN 1 1994
ELECTROCENTRO ELC Distribuidoras SEIN 1 1993
ELECTRO SUR MEDIO ELSM Distribuidoras SEIN 1 1993
SEAL SEAL Distribuidoras SEIN 1 1993
ELECTRO SUR ESTE ELSE Distribuidoras SEIN 1 1993
HIDRANDINA ELNM Distribuidoras SEIN 1 1993
ELECTRONORTE ELN Distribuidoras SEIN 1 1993
ELECTRONOROESTE ELNO Distribuidoras SEIN 1 1993
ELECTRO ORIENTE ELOR Distribuidoras SA 1 1993
EMSEMSA EMSE Distribuidoras SEIN 1 1994
ELECTROPERU ELP Generadoras SEIN 1 1993
EDEGEL EDGL Generadoras SEIN 1 1994
ETEVENSA ETEV Generadoras SEIN 1 1994
EGASA EGAS Generadoras SEIN 1 1994
EGEMSA EGEM Generadoras SEIN 1 1994
REDESUR REDE Transmisoras SEIN 12 2000
ELECTRO UCAYALI ELUC Distribuidoras SEIN 9 1995
EGEPSA EGEP Generadoras SEIN 12 2000
EDECAÑETE EDCA Distribuidoras SEIN 9 1995
COELVISA VILL Distribuidoras SEIN 9 1995
SERSA SERS Distribuidoras SEIN 9 1995
CHINANGO CHNG Generadoras SEIN 9 1995
CHAVIMOCHIC CHAV Generadoras SEIN 9 1995
CAHUA CAHU Generadoras SEIN 9 1995
EGENOR EGEN Generadoras SEIN 9 1995
EGESUR EGES Generadoras SEIN 9 1995
ELECTRO PANGOA ELPA Distribuidoras SA 12 2000
EEPSA EEPS Generadoras SEIN 1 1997
ELECTRO ANDES ELAN Generadoras SEIN 4 1997
ENERSUR ENER Generadoras SEIN 4 1997
SHOUGESA SHOU Generadoras SEIN 3 1998
SINERSA SINE Generadoras SEIN 1 2000
SAN GABÁN SGBN Generadoras SEIN 1 2000
ELECTRO PUNO ELEPUNO Distribuidoras SEIN 1 2000
ELECTRO TOCACHE ELTO Distribuidoras SEIN 12 2000
EMSEUSA EMSU Distribuidoras SEIN 12 2000
TERMOSELVA TSEL Generadoras SEIN 5 2001
ETESELVA ETSE Transmisoras SEIN 5 2001
ISA PERU S.A ISA Transmisoras SEIN 10 2001
RED DE ENERGIA DEL PERU REP Transmisoras SEIN 9 2002
ENERGÍA EÓLICA S.A. CGLO Generadoras SEIN 1 2015
SISTEMA INTERCONECTADO CENTRO NORTE SICN
SISTEMA INTERCONECTADO SUR SIS
SISTEMA INTERCONECTADO NACIONAL SEIN
SISTEMAS AISLADOS SA
Glosario de términos de las empresas eléctricas
Descripción Descripción Corta Tipo SistemaFecha de inicio
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia