annual report - bbr.co.idbbr.co.id/wp-content/uploads/2017/05/ar_bbr_052014.pdf · profil...

ANNUAL REPORT

LAPORAN TAHUNAN 2014KANTOR PUSAT :

TCC Batavia Tower One, 8th Floor, Suite 08-09Jl. KH. Mas Mansyur Kav 126, Jakarta Pusat - Indonesia 10220

Telepon : (021) 2952 9461 / 63Faksimili : (021) 2952 9462

Website : www.bbr.co.id; Alamat e-mail : [email protected]

AN

NU

AL R

EP

OR

T / LA

PO

RA

N TA

HU

NA

N 2

01

4 - P

T P

ELA

YAR

AN

NA

SIO

NA

L BIN

A B

UA

NA

RA

YA T

bk

REVOLUTION FOR GROW

TH

“Dengan pengalaman, komitmen dan kemampuan untuk berevolusi, kami siap untuk memulai perubahan.”

“With the experience, commitment and ability to evolve, we are ready to initiate change.”

ANNUAL REPORT LAPORAN TAHUNAN 2014PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk 1

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

Corporate Social Responsibility

Surat Pernyataan Dewan Komisaris dan DireksiStatement Boards of Commissioners and Director

Laporan Keuangan Financial statements

Wilayah Operasi Operational Areas

Struktur Bisnis Business Structure

Visi dan Misi Vission And Mission

Ikhtisar Saham Stock Highlights

Ikhtisar Keuangan Financial Highlights

Ikhtisar Kinerja per Segmen Usaha Operational Hightlights per Business Segment

Laporan Dewan Komisaris Report of The Board of Commissioner

Laporan Direksi Report of The Board of Director

Profil Perusahaan Company Profile20

08

10

12

16

Nama, Alamat dan Lembaga Penunjang Pasar Modal PerusahaanThe Company’s Name, Address and Capital Market Supporting Institution

Riwayat Singkat Perusahaan Brief History

Rekam Jejak Perusahaan Milestones

Struktur Organisasi Perusahaan Company Organizational Structure

20

30

29

24

26

2820

22

23

Analisa dan Pembahasan Manajemen Management’s Discussion and Analysis

Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance

Sumber Daya Manusia Human Resources

Teknologi Informasi Information Technology

36

55

31

58

59

61

62

06

07

04

02

DAFTAR ISITable Of Content

Profil Dewan Komisaris The Board of Commissioners' Profile

Profil Direksi The Board of Directors' Profile

Profil Komite Audit The Audit Committee' Profile

Struktur Perusahaan Company Structure

Keterangan Singkat Mengenai Entitas Anak PerusahaanBrief Description About The Company's Subsidiaries


ANNUAL REPORT LAPORAN TAHUNAN 2014PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk2 ANNUAL REPORT LAPORAN TAHUNAN 2014

PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk 3

MP PrevailBuilt in 2013, Indonesian Flagged AHTS with 9000 HP and Dynamic positioning system II

Irian Jaya

Sulawesi

MP VeloceBuilt in 2012, Indonesian Flagged AHTS with 5400 HP and Dynamic positioning system I

MP PreludeBuilt in 2011, Indonesian Flagged AHTS with 8080 HP and Dynamic positioning system II

Wilayah OperasiOperat ional Areas

MP PremierBuilt in 2011, Indonesian FlaggedAHTS with 8080 HP and Dynamicpositioning system II

Jawa

SumatraKalimantan

Wilayah OperasiOperat ional Areas

Under reconstruction in Batam/ Dalam Proses Pembangunan di Batam

Tugboat & Barges and Safe Propelled Barge (SPB)34 sets with the average five years of Indonesian flagged Barges ranging in size from 240 feet - 310 feet with the support of 1200HP & 2000HP Tugboats.A Indonesian flagged SPB with 2x1692kwh Main Engine Power



Kalimantan



Offshore Support Vessels

Currently, with its fleet, the Company supports a comprehensive range of offshore oil and gas activities, starting from the exploration phase to the production phase with a comprehensive range in the Indonesian market.

Company charter its vessels to oil and gas companies as the-end user with time charter system.

Now a days, BBR is supported by four Indonesian Flag AHTS vessel, which are MP Veloce (5,400 BHP), MP Premier (8,080 BHP), MP Prelude (8,080) and MP Prevail (9,000 BHP). In addition, BBR do Purchase contract/construction for

8 (eight) of Offshore Support Vessel units which will distributed in stages within the next 2 years.

Through the Company's experience in this industry, and is supported by young fleets that equipped with modern equipment and advanced technology, the Company believes can meet the needs of customers, especially for oil

and gas companies.

Struktur BisnisBusiness Structure

Kapal Penunjang Lepas Pantai

Saat ini, dengan armadanya, Perusahaan mendukung berbagai kegiatan minyak dan gas lepas pantai, dimulai dari tahap eksplorasi sampai ke tahap produksi dengan jangkauan yang komprehensif di dalam pasar Indonesia. Perusahaan menyewakan kapal ini kepada perusahaan-perusahaan minyak dan gas bumi sebagai pengguna akhir (end-user) dengan sistem time-charter.

Saat ini, BBR didukung dengan empat unit kapal Anchor Handling Tug Supply (AHTS) berbendera Indonesia, yaitu MP Veloce (5.400 BHP), MP Premier (8.080 BHP), MP Prelude (8.080 BHP) dan MP Prevail (9.000 BHP). Selain itu, BBR melakukan kontrak pembelian / pembangunan atas 8 (delapan) unit kapal penunjang lepas pantai yang akan didistribusikan secara bertahap dalam tempo waktu 2 tahun.

Melalui pengalaman Perusahaan dalam industri ini, dan didukung oleh armada yang semuanya berusia muda dan dilengkapi dengan peralatan modern serta teknologi yang canggih, Perusahaan berkeyakinan dapat memenuhi kebutuhan pelanggan, terutama perusahaan-perusahaan minyak dan gas bumi.

Struktur BisnisBusiness Structure

Tug Boat and Barges

The Company provides the fleet charter to their customer based on voyage charter and time charter system. For voyage charters, the Company provides transportation services for various kinds of bulk mining material such as

coal, granite and sand for transhipment or delivery via rivers and coastal routes (not intercontinental).

The Company currently operates 34 barges of various sizes ranging from 240 feet to 310 feet with the support by 36 tug boats with 1200HP to 2400HP. In addition, the Company also owns one unit Self-propelled Barge vessel

weighing 5,024 gross tonnage.

Through experience and extensive network of service routes, as well as reliable and timely services, the Company are confident to meet the customers’ needs, particularly for mining companies.

Kapal Tunda dan Tongkang

Perusahaan melakukan penyewaan kapal kepada para pelanggan dengan sistem sewa pengangkutan (voyage charter) dan penyewaan (time charter). Untuk voyage charter, Perusahaan menyediakan jasa pengangkutan untuk berbagai jenis bahan tambang seperti batubara, granit dan pasir secara transhipment atau pengiriman melalui rute sungai dan pesisir pantai (bukan antar benua).

Perusahaan saat ini mengoperasikan 34 kapal tongkang dengan berbagai ukuran mulai dari 240 kaki (feet) hingga 310 feet dan didukung oleh 36 kapal tunda bertenaga dari 1200HP sampai 2400HP. Selain itu, Perusahaan juga memiliki 1 unit kapal Self Propelled Barge dengan berat 5.024 gross tonnage.

Melalui pengalaman dan jaringan yang luas atas rute pelayanan, serta layanan yang handal dan tepat waktu, Perusahaan berkeyakinan dapat memenuhi kebutuhan pelanggan, terutama perusahaan-perusahaan pertambangan.




PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk 7ANNUAL REPORT LAPORAN TAHUNAN 2014PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk 7

Ikhtisar SahamStock Hight l ights

Kinerja Saham PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk (BBRM) di Bursa Efek IndonesiaShare Performance of PT. Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk (BBRM) on the Indonesia Stock Exchange

Q1-2014 Q2-2014 Q3-2014 Q4-2014

Jumlah Saham beredar 3,765,635,178 3,752,314,778 3,752,314,778 5,335,315,948 Number of Outstanding Shares

Kapitalisasi Pasar (Rupiah) 493,298,208,318 562,847,216,700 735,453,696,488 1,083,069,137,444 Market

Capitalization (Rupiah)

Pembukaan 153 131 150 199 Opening

Tertinggi 160 154 203 260 Highest

Terendah 131 124 150 171 Lowest

Penutupan 131 150 196 203 Closing

Volume Saham 3,300,600 26,848,600 18,787,600 24,723,800 Transaction Volume

Harga dan Volume Perdagangan Saham Januari 2014 – Desember 2014January 2014 – December 2014 Share Price and Trading Volume

-

50

Jan-14 Feb-14 Mat-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Des-14

2,000,000

-

4,000,000

6,000,000

8,000,000

10,000,000

12,000,000

14,000,000

100

150

200

250

300

Harga Penutupan/ Closing Price Volume Saham/ Transaction Volume

Visi dan MisiVis ion and Miss ion

ANNUAL REPORT LAPORAN TAHUNAN 2014PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk6

MISI / MiSSiON

Menjadi yang terbaik dalam hal pelayanan, berkaitan dengan kualitas dan kepuasan pelanggan

To be the best in providing services in terms of quality and customer satisfaction

VISI / ViSiON

Menjadi penyedia jasa transportasi dan logistik perairan yang terkemuka

To be the leading services provider of marine logistic and transportation



Ikhtisar KeuanganFinancia l Hight l ights

Laporan Laba / RugiStatement of Comprehensive Income

2014 2013 2012 2011 2010

USD USD USD USD USD PENDAPATAN 33,948,270 37,284,541 34,314,355 16,289,873 6,012,390 REVENUESBEBAN LANGSUNG (27,114,762) (23,744,655) (18,160,995) (9,870,140) (3,825,187) DiRECT EXPENSESLABA BRUTO 6,833,508 13,539,886 16,153,360 6,419,733 2,187,203 GROSS PROFiTBeban Usaha (3,257,284) (2,656,575) (1,733,330) (815,378) (274,696) Operating ExpensesPendapatan Lainnya 916,934 219,573 5,869 4,544 2,560 Other IncomeBeban Lainnya (473,789) (490,830) (1,819,550) (960,842) (793,153) Other ExpensesLABA USAHA 4,019,369 10,612,055 12,481,745 4,648,057 1,121,914 OPERATiNG iNCOMEBiaya Keuangan (3,354,192) (4,489,837) (5,035,175) (1,813,278) (508,817) Financial ChargesLABA SEBELUM PAJAK PENGHASILAN 665,177 6,122,218 7,571,174 2,834,779 613,097 iNCOME BEFORE iNCOME TAXBeban Pajak Penghasilan (625,360) (625,336) (564,130) (211,499) (71,975) Income Tax ExpensesLABA TAHUN BERJALAN 39,817 5,496,881 7,007,044 2,623,280 541,122 iNCOME FOR THE YEARPENDAPATAN (BEBAN) KOMPREHENSIF LAINNYA 153,266 (126,977) - - - OTHER COMPREHENSiVE iNCOME

(EXPENSES)TOTAL LABA KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN 193,083 5,369,904 7,007,044 2,623,280 541,122 TOTAL COMPREHENSiVE iNCOME FOR THE

YEARTOTAL LABA TAHUN BERJALAN YANG DAPAT TOTAL iNCOME FOR THE YEAR

DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ENTITAS INDUK 39,817 5,496,881 7,007,044 2,623,280 541,122 ATTRiBUTABLE TO OWNER OF THE

PARENT ENTiTYTOTAL LABA KOMPREHENSIF YANG DAPAT TOTAL COMPREHENSiVE iNCOME

DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ENTITAS INDUK 193,083 5,369,904 7,007,044 2,623,280 541,122 ATTRiBUTABLE TO OWNER OF THE

PARENT ENTiTYLABA PER SAHAM EARNiNGS PER SHARE

Dasar 0.00001 0.0015 0.0037 0.0031 187 BasicDilusian 0.00001 0.0015 0.0037 0.0031 187 Diluted

Rasio-rasio KeuanganFinancial Ratios

2014 2013 2012 2011 2010Rasio Usaha (%) Operating Ratios (%)Rasio Laba terhadap Penjualan Neto 0.12 14.74 20.42 16.10 9.00 Return on Net Sales RatioRasio Laba terhadap Ekuitas 0.04 7.28 12.36 11.58 -54.12 Return on Equity RatioRasio Laba terhadap Total Aset 0.02 3.35 5.01 2.37 1.74 Return on Total Assets RatioRasio Keuangan (kali) Financial Ratios (times)Rasio Lancar 1.19 0.62 0.31 0.38 0.44 Current Ratio

Rasio Liabilitas terhadap Ekuitas 0.69 1.18 1.47 3.88 -32.19 Debt to Equity Ratio

Rasio Liabilitas terhadap Total Aset 0.41 0.54 0.59 0.79 1.03 Debt to Total Assets Ratio


Ikhtisar KeuanganFinancia l Hight l ights

Laporan Posisi KeuanganStatement of Financial Position

31 Des/Dec 312014 2013 2012 2011 2010USD USD USD USD USD

ASET ASSETSASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan Setara Kas 31,395,520 9,017,303 3,328,502 1,480,793 685,773 Cash and Cash EquivalentsPiutang Usaha Trade Receivables

Pihak Berelasi - - - 463,531 1,849,030 Related PartiesPihak Ketiga 6,957,487 7,301,277 5,604,969 2,477,562 614,501 Third Parties

Aset Keuangan Lancar Lainnya 721,043 2,570,980 1,490,406 1,411,845 - Other Current Financial AssetsPersediaan 486,362 416,266 114,587 264,064 42,153 InventoriesPajak Dibayar di Muka 45,284 - - - - Prepaid TaxesBiaya Dibayar di Muka 540,732 248,459 301,257 334,622 51,854 Prepaid ExpensesTotal Aset Lancar 40,146,428 19,554,286 10,839,721 6,432,417 3,243,311 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON CURRENT ASSETSAset Tetap 132,882,237 139,850,026 126,428,092 103,747,356 25,398,230 Fixed AssetsAset Tidak Lancar Lainnya 3,496,705 4,864,982 2,697,280 312,050 2,541,593 Other Non Current AssetsTotal Aset Tidak Lancar 136,378,942 144,715,008 129,125,372 104,059,406 27,939,823 Total Non Current Assets

TOTAL ASET 176,525,370 164,269,294 139,965,093 110,491,823 31,183,134 TOTAL ASSETS

LIABILITAS DAN EKUITAS LiABiLiTiES AND EQUiTYLIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LiABiLiTiES

Utang Usaha Trade PayablesPihak Berelasi 3,098,548 7,864,509 13,373,588 1,018,765 232,053 Related PartiesPihak Ketiga 1,080,783 959,719 663,333 220,044 7,280 Third Parties

Utang Pajak 148,517 214,561 336,878 142,097 29,845 Taxes PayablesBeban Akrual 1,220,894 953,862 3,355,305 624,079 993,441 Accrued ExpensesJaminan Pelanggan 210,453 436,610 323,025 245,197 - Customer DepositsPendapatan yang Ditangguhkan 36,630 55,163 736,696 115,614 125,851 Deferred IncomeBagian Lancar Liabilitas Jangka Panjang: Current Portion of Long-term Liabilities:

Utang Bank 27,989,770 16,881,391 12,766,572 10,469,574 5,976,624 Bank LoansUtang Lembaga Keuangan - 3,948,571 3,948,571 3,948,571 - Due to Financial Institution

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON CURRENT LiABiLiTiESUtang Bank 36,952,323 41,545,438 18,672,834 22,508,503 14,518,484 Bank LoansUtang Lembaga Keuangan - 14,807,171 18,755,715 22,704,286 - Due to Financial Institution

Utang Pihak Berelasi - Non Usaha - 322,162 268,328 9,302,133 10,299,323 Due to Related Parties - Non TradeUtang Obligasi - - 9,989,143 16,532,500 - Bonds PayablesUtang Derivatif 1,209,717 658,647 - - - Derivative PayablesLiabilitas Imbalan Kerja Jangka Panjang 187,763 107,259 62,982 - - Long Term Employee Benefits LiabilitiesTotal Liabilitas Jangka Panjang 38,349,803 57,440,677 47,749,002 71,047,422 24,817,807 Total Non Current Liabilities

TOTAL LIABILITAS 72,135,398 88,755,063 83,252,970 87,831,363 32,182,901 TOTAL LiABiLiTiESEKUITAS (DEFISIENSI MODAL) EQUiTY

Modal Saham 54,270,862 41,390,852 21,841,461 21,841,461 316,587 Capital Stock Tambahan Modal Disetor 33,620,597 17,365,377 23,482,564 (3,562,055) (3,074,128) Additional Paid in CapitalPendapatan Komprehensif Lainnya 26,289 (126,977) - - - Other Comprehensive IncomeSaldo Laba Retained Earnings

Telah ditentukan penggunaannya 20,000 10,000 - - - AppropriateBelum ditentukan penggunaannya 16,904,797 16,874,979 11,388,098 4,381,054 1,757,774 Unappropriate

Saham Diperoleh Kembali (452,573) - Treasury StockTotal Ekuitas 104,389,972 75,514,231 56,712,123 22,660,460 (999,767) Total Equity

TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS 176,525,370 164,269,294 139,965,093 110,491,823 31,183,134 TOTAL LiABiLiTiES AND EQUiTY




Ikhtisar Kinerja per Segmen UsahaOperat ional Hight l ights per Bus iness Segment

Total Aset / Total Assets

Pendapatan / Revenues

Total Ekuitas/ Total Equity

(0,10)

22,67

56,71

75,51

USD80 90 100 110706050403020

2010

104,38

2011

2012

2013

2014

10-10 -

31,18

110,49

139,96

164,27

USD160 180140120100806540

2010

176,52

2011

2012

2013

2014

20-

USD40353025201510

2010 6,012

16,29

34,31

37,28

33,94

2011

2012

2013

2014

5-

Ikhtisar Kinerja per Segmen UsahaOperat ional Hight l ights per Bus iness Segment

Pendapatan per Segmen UsahaRevenues per Bus iness Segment

Kapal Tunda dan Tongkang/Tug and Barge Vessels Armada Penunjang Lepas Pantai/Offshore Support VesselsAgensi/ Agency

Laba Bruto per Segmen UsahaGross Prof i t per Bus iness Segment

FY 2

010

FY 2

011

FY 2

012

FY 2

013

FY 2

014

100%

24%75%

42%58%

62%38%

100%

3%97%

14%86%

33%67%

38%62%

57%43%





• Penilaian Kinerja Direksi mengenai Pengelolaan Perseroan

Berdasarkan hasil audit Kantor Akuntan Publik (KAP) Hertanto, Grace dan Karunawan (member of TIAG) atas laporan keuangan Perseroan untuk periode yang berakhir 31 Desember 2014, perkembangan kondisi Perseroan yang menjadi perhatian utama kami adalah sebagai berikut:

Selama tahun 2014 Perseroan mencatat pendapatan sebesar USD 33,95 juta atau turun 9% dibandingkan tahun 2013 sebesar USD 37,28 juta. Di lain pihak, komponen biaya, sekalipun sudah dilakukan berbagai usaha efisiensi, masih mengalami kenaikan, dimana beban langsung dan beban usaha meningkat 14% dan 23%. Di sisi lain, beban keuangan berkurang 51%. Dengan demikian, laba perseroan tertekan menjadi USD 39.819, jauh lebih rendah dari pencapaian tahun 2013 yang membukukan laba bersih sebesar USD 5,49 juta. Tekanan yang dialami perseroan pada segmen kapal tunda dan tongkang telah menggerus keuntungan yang diperoleh armada kapal pendukung lepas pantai.

Total Aset per 31 Desember 2014 tercatat USD 176,52 juta, meningkat 7% dibandingkan tahun 2013 sebesar USD 164,27 juta. Posisi aset lancar, terutama kas dan setara kas, masih cukup besar. Hal ini terkait dengan Penawaran Umum Terbatas I (PUT I) yang dilaksanakan Perseroan pada bulan November 2014, dimana terjadi penerbitan saham baru sebanyak 29,81% dari modal yang ditempatkan dan disetor penuh setelah PUT I, sehingga diperoleh dana sekitar Rp 368 Miliar (harga Rp230,- per saham dan harga nominal Rp100 per saham) yang akan digunakan untuk pengembangan usaha pada segmen OSV dalam jangka menengah.

Dewan Komisaris menghargai berbagai upaya yang telah dilakukan sepanjang tahun 2014, terutama, untuk meningkatkan kinerja operasional serta mendukung upaya yang akan dan sedang dilakukan Direksi dalam rangka mengatasi tantangan eksternal dan internal yang terjadi saat ini dan merealisasikan rencana kerja yang telah disusun secara efektif untuk tahun mendatang.

• The Performance Evaluation of the Management

Based on the audit report of Hertanto, Grace and Karunawan (member of TIAG) on the Company’s financial statements for the period ending December 31, 2014, the Company’s developments that have mainly come to our attention are the followings:

During 2014, the Company generated revenue of USD 33.95 million, down by 9% from 2013 revenue of USD 37,28 million. Despite the fact the management took necessary actions to improve operating efficiency, the total costs went up, whereby directs costs and operating costs were up by 14% and 23%, respectively. However, the Company managed to reduce its debt stock resulting in much lower interest expenses, down by 51% from last year. All in all, the Company’s net income dropped significantly to USD 39,819, down from 2013 net income of USD 5.49 million. The presures faced by the Company in the Tug and Barges segment have eroded the Offshore Support Vessel segment’s profit.

The Total Assets as at 31 December 2014 stood at USD 176.52 million, an increase by 7% from last year’s USD 164.2 million. The increase was mainly attributable to the increase in the Company’s cash and bank, which resulted from the proceeds of the Rights Issue I, completed in November 2014. The Company issued new shares representing 29.81% of the issued and paid-in capital post the Rights Issue I, raising funds of Rp 368 Billion (at a Right price of Rp 230 per share and nominal value of Rp 100 per share). The proceeds will be mainly used to finance the expansion of OSV segment in medium term.

The Board of Commissioners have appreciated all the efforts made by the Directors during the year 2014, especially to improve the operational performance and is supportive of the intitiatives that will be and being undertaken by the Directors to overcome the external and internal challenges and hope to see the Directors to be able to execute its plan in the year ahead effectively.

Laporan Dewan KomisarisReport of The Board of Commiss ioners

Para Pemegang Saham Yang Terhormat,

Pada kesempatan ini, perkenankan saya, mewakili Dewan Komisaris menyampaikan laporan kegiatan pengawasan serta hasil yang telah dicapai oleh Perseroan pada tahun 2014.

Selama tahun 2014, pemulihan ekonomi global, terutama di zona Eropa dan Amerika Serikat belum terjadi sebagaimana diharapkan oleh banyak pihak. Pertumbuhan ekonomi di negara-negara kuat di Asia seperti Tiongkok dan India juga mengalami perlambatan, yang secara negatif mempengaruhi pertumbuhan ekonomi Indonesia. Sejumlah indikator makro ekonomi Indonesia menunjukkan hasil yang kurang menggembirakan, mulai dari pelemahan nilai Rupiah, meningkatnya tingkat suku bunga dan tingkat inflasi, sampai defisit neraca berjalan yang belum terkendali.

Tahun 2014, bagi Indonesia, juga merupakan tahun politik, karena terjadi pemilihan umum yang memilih para anggota DPR dan DPRD serta pemimpin nasional yaitu Presiden dan Wakil Presiden, yang berdampak pada perekonomian nasional. Akibatnya, para pebisnis mengambil sikap menunggu hasil pemilihan umum tersebut dan cenderung berhati-hati dalam ekspansi bisnisnya.

Salah satu dampak dari kondisi perekonomian dan politik di atas adalah permintaan komoditas, termasuk batubara dan mineral lain dari Indonesia, mengalami penurunan. Selain itu, pembatasan ekspor batubara dan mineral lainnya oleh pemerintah, sebagai implementasi dari Undang-Undang Mineral dan Batubara, juga telah berakibat pada menurunnya permintaan jasa pengangkutan dan pada gilirannya berimbas pada kinerja Perseroan.

Namun demikian, kepemimpinan nasional yang baru memiliki visi kemaritiman yang kuat dalam mendukung pengembangan perekonomian nasional selama 5 (lima) tahun ke depan. Arahan strategis dari pemerintah yang baru ini akan berdampak pada peningkatan permintaan terhadap jasa angkutan laut nasioanal dan industri galangan kapal dalam negeri. Diperkuat oleh implementasi asas cabotage yang sudah berjalan sejak tahun 2005, perusahaan pelayaran nasional akan berperan lebih besar dalam pengembangan perekonomian nasional.

Dear valuable shareholders,

On this occasion, let me, representing the Board of Commissioner present the supervisory activity report as well as the results that have been achieved by the Company in 2014.

During the year 2014, the global economic recovery, especially in the Euro zone and the United States, had not undergone as fast as expected by many parties. Even the economic growth of the Asia powerful countries, such as China and India, experienced a slowdown, adversely impacting Indonesia’s economic growth. A number of Indonesia macroeconomic indicators show less encouraging results, ranging from the weakening of the Rupiah, the rising interest rates and inflation rate, until the uncontrolled current account deficit.

2014, for Indonesia, is also a political year, due to the general election, choosing the legislative as well as national leaders namely President and Vice President, which have an impact on the national economy. As a result, businessmen take the attitude of wait and see for the election results and are likely to be cautious in expanding his business.

One of the impacts of the above-mentioned economic and political conditions was the weakening demand for Indonesian coals and other minerals. Further, the ban on the export of raw coals and minerals from Indonesia has led to a dwindling demand for sea transportation services and in turn impacted the Company’s performance.

Despite the above, the newly elected President has a vision of strong maritime sector to sustain the country’s economic development in the next 5 (five) years. This vision and strategic direction from the new government will increase the demand for sea transporation services as well as local shipbuilding industry. Underpinned by the implementation of cabotage principle since 2005, the local shipping industry will play a greater role in the economic development of the country going forward.






Perubahan komposisi Dewan Komisaris adalah sebagai berikut:

Jabatan / Position 31 Dec 2013 25 Mar 2014 13 Nov 2014Komisaris Utama / President Commissioner Latip Latip LatipKomisaris / Commissioner Sally Sally Sally Komisaris / Commissioner Leong Seng KeatKomisaris Independen / Independent Commissioner Hendra Iskandar Lubis Hendra Iskandar Lubis Hendra Iskandar Lubis Komisaris Independen / Independent Commissioner Abdurachman Abdurachman

• Penutup

Pada kesempatan ini, perkenankan saya, mewakili Dewan Komisaris menyampaikan penghargaan dan ungkapan terima kasih kepada Direksi dan seluruh karyawan atas kerja kerasnya dan dedikasinya yang ditunjukkan selama tahun 2014 sehingga Perseroan masih dapat mencatat hasil yang positif. Peningkatan disiplin, motivasi dan dedikasinya pada tahunmendatang sangat diperlukan untuk merealisasikan rencana kerja yang telah disusun.

Ungkapan terima kasih juga kami sampaikan kepada para pemegang saham, pelanggan, pemasok, Pemerintah, media, dan masyarakat secara umum, atas dukungan dan kepercayaan terhadap Perseroan. Mari kita dukung bersama program pemerintahan yang baru untuk mewujudkan negara maritim yang kuat yang tentunya menuntut keterlibatan aktif Perseroan.

Atas nama Dewan Komisaris,On behalf of the Board of Commissioners,

LatipKomisaris Utama

President Commissioner

The changes in the Board of Commissioners are the following:

• Closing

I would like to take this opportunity, on behalf of the Board of Commissioner, to highly express our appreciation and gratitude to the Directors and all employees for their hardwork and dedication shown during 2014 which allowed the Company to achieve positive results depsite chalenging times throughout the year. Nevertheless, higher level of discipline, motivation and dedication are still needed to realize the 2015 Plan.

Our gratefulness also goes to the shareholders, customers, suppliers and vendors as well as the government, media and public at large, for the support and trust in the Company. We look forward to supporting the government’s vision in building a stronger maritime sector, which looks to entail the Company’s active involvement.


• Pandangan atas Prospek Usaha

Bahwa dalam tahun mendatang, peran transportasi laut dalam mendukung kegiatan perdagangan komoditas dan pergerakan sumber-sumber energi akan semakin besar dan penting dalam perekonomian nasional, yaitu sejalan dengan visi dan arahan strategis dari pemerintah yang baru dalam mendukung perencanaan pembangunan 5 tahun ke depan, yang akan bergantung pada poros maritim dan efisiensi logistik melalui transportasi laut. Selain itu, pemerintah yang baru juga akan berupaya keras untuk mencapai target produksi minyak di dalam negeri dimana diperkirakan kebutuhan investasi lepas pantai masih akan tetap berjalan sesuai rencana awal.

Dewan Komisaris telah membahas dan menelaah rencana kerja yang disampaikan oleh Direksi untuk tahun 2015. Rencana kerja tersebut menurut kami memberikan harapan yang sangat positif bagi peningkatan kinerja Perseroan di tahun mendatang.

Rencana peningkatan kinerja ini didukung dengan penambahan modal yang cukup signifikan, perubahan dan penambahan jumlah pengurus Perseroan, serta terjalinnya aliansi strategis dengan Grup Nam Cheong Limited, sebuah perusahaan galangan kapal terkemuka di Malaysia. Penambahan modal Perseroan terutama akan memberikan nilai tambah bagi segmen penunjang lepas pantai, yang kami anggap memiliki prospek pertumbuhan yang lebih baik dalam jangka menengah. Selain itu, pada segmen kapal tunda dan tongkang, Direksi juga akan memperkuat strategi dan tim pemasaran untuk dapat berkompetisi lebih baik lagi.

• PerubahanKomposisiDewanKomisaris

Dalam rangka meningkatkan fungsi pengawasan dan arahan strategis kepada Direksi terkait dengan kegiatan usaha Perseroan serta memenuhi ketentuan otoritas, maka pada tahun 2014 telah diputuskan penambahan jumlah anggota Dewan Komisaris, yaitu melalui Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang dilaksanakan pada tanggal 25 Maret 2014 dan tanggal 13 November 2014.

• Outlook for Next Year

In 2015, the role of sea transportation services in commodity trade and energy sources movement will be greater and thus become more important. This is in line with the vision and strategic direction from the new government to sustain the 5-year economic development, which relies on the success of the government to build a national maritime line. Further, the new government will strive to reach the targeted oil lifting in 2015, which continues to require investment in the area of exploration and production, including OSV for activities in Indonesian deep waters.

The Board of Commisioners have discussed and reviewed the budget and work plan (“2015 Plan”) presented by the Directors for next year. The plan in our view sheds a light for a better performance in 2015.

The plan to improve the Company’s financial performance is supported by the additional paid-in capital, fostering the management team, as well as the strategic alliance with Nam Cheong Limited Group, the leading shipbuilder in Malaysia. The additional paid in capital will add value to the development of OSV segment, which we see as having better growth prospect in medium term. On the other hand, the management is also committed to strengthening the sales strategy and sales team of the tugs and barges segment.

• Changes in the Board of Comissioner

In order to foster the supervisory function and be able to support the Directors with strategic directions, as well as to comply with the regulations, in the year 2014 the shareholders decided to expand the Board of Commissioner, in the extraordinary meeting dated on 25 March 2014 and 13 November 2014.





PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk 17ANNUAL REPORT LAPORAN TAHUNAN 2014PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk16 ANNUAL REPORT LAPORAN TAHUNAN 2014


tengah menurunnya harga sewa atas jasa angkutan laut untuk kapal tunda dan tongkang, Perseroan berhasil mempertahankan kinerja Perseroan dengan meningkatkan pendapatan untuk segmen OSV. Perseroan berhasil meningkatkan pendapatan sebesar 32% dari sektor usaha Kapal OSV dibandingkan tahun sebelumnya dari USD 14,15 juta pada tahun 2013 menjadi USD 18,70 juta pada tahun 2014, hal ini tidak lepas dari kuatnya penerapan manajemen risiko dan strategik yang disumbangkan oleh Manajemen Perseroan.

Untuk mempertahankan dan mendukung langkah tersebut, Perusahaan telah melakukan penandatanganan perjanjian pembelian sebanyak 5 (lima) unit kapal OSV yang akan direalisasikan selama tahun 2015.

- Keberhasilan dalam pelaksanaan Rights issue di tahun 2014.

Perseroan telah berhasil melaksanakan rights issue pada bulan November 2014 dimana jumlah saham yang ditawarkan yaitu sebanyak 1,6 miliar lembar saham biasa atas nama sebesar Rp 368 miliar. Sebagaimana telah dipaparkan dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada tanggal 13 November 2014, dana yang diperoleh dari proses rights issue tersebut sebagian besar akan dipergunakan untuk pembelian Kapal OSV untuk memperkuat pencapaian hasil usaha dari segmen usaha OSV.

- PeningkatanEfisiensiBiaya.

Selama tahun 2014, Perseroan membukukan biaya langsung yang berkaitan dengan kegiatan operasional sebesar USD 27,1 juta. Biaya langsung tersebut mengalami kenaikan sebesar 14% jika dibandingkan dengan tahun 2013. Dalam rangka mengimbangi kenaikan biaya dan tekanan atas harga sewa akibat tingginya persaingan usaha, Perseroan berkeyakinan bahwa manajemen biaya merupakan elemen kunci dalam menjalankan bisnis Perseroan.

Perseroan memiliki kebijakan terhadap usia armada yaitu rata-rata 5 tahun, sehingga dapat beroperasi secara optimum dengan biaya yang relatif rendah. Selain itu, untuk mempertahankan tingkat utilisasi kapal yang tinggi, pemeliharaan armada dan perawatan harian atas armada kapal, Perseroan berupaya untuk terus meningkatkan efisiensi biaya dengan langkah-langkah strategis seperti pemasangan sistem pengawasan satelit pada kapal tunda dan penerapan sistem insentif bagi awak kapal.

Perseroan juga berupaya untuk membeli kapal-kapal baru dengan teknologi terkini yang diperlukan dalam industri minyak dan gas bumi lepas pantai. Perseroan berkeyakinan bahwa peningkatan efisiensi biaya akan memberikan manfaat ganda berupa peningkatan profitabilitas Perseroan serta pelayanan kepada pelanggan besar dengan biaya yang kompetitif.

defended the Company’s performance with improving revenue for OSV segment. The Company managed to increase revenues for OSV segment by 32% compared to the previous year of USD 14.15 million in 2013 to be USD 18,70 million in 2014. It is not separated from the strong business risk and strategic management by the Company.

To maintain and support these movements, the Company has signed a purchase agreement of 5 (five) unit vessels that will be realized during the year 2015.

- Success in the implementation of the Rights Issue in 2014.

The Company has successfully implemented the rights issue in November 2014 where the number of shares offered are as much as 1.6 billion shares of common stock amounting Rp 368 billion. As described in the general meeting of shareholders on November 13, 2014, the funds raised from rights issue mostly will be used for the purchase of OSV vessels to reinforce the achievement of OSV segment result.

- Improving Cost Efficiency.

For 2014, BBR recorded direct costs related to operational activities amounted to USD 27,1 million. The direct costs increased by 14% compared to the year 2013. In order to offset the rise in costs and pressure on the charter fee rate due to high competition, the Company believes that the cost management is the key element in running the Company‘s business.

The Company has a policy regarding the fleet average age of 5 years old, so that it can operate optimally with relatively low cost. In addition, to maintain a high level of vessel utilization, maintenance of the fleet and daily maintenance of the fleet of ships, the Company strives to continually improve cost efficiency with strategic measures such as the installation of a satellite surveillance system on a tugboat and application of the system of incentives for the crew.

The Company also attempts to buy new vessels with the latest technology that is needed in the oil and gas offshore industry. The Company believes that the increase cost efficiency will give double benefits such as increase profitability and also services to main customers with competitive cost.

Laporan DireksiReport of The Board of Directors

Para Pemegang Saham yang terhormat,

Atas nama Dewan Direksi, saya merasa bangga mendapatkan kesempatan untuk menyampaikan laporan tahunan PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2014. Selama Tahun 2014, Perseroan berusaha mempertahankan kinerjanya dengan berbagai langkah strategis dan inovatif untuk menghadapi tantangan dan persaingan bisnis global salah satunya dengan memperkuat segmen bisnis usaha kapal pendukung lepas pantai. Dan berkat rahmat dari Tuhan Yang Maha Kuasa dan disertai dengan pengawasan, masukan serta arahan dari Dewan Komisaris dan kerjasama dari fungsi-fungsi bagian, Perseroan mampu mempertahankan dan membuktikan kompetensinya dalam jasa penyewaan kapal dan angkutan laut.

ReviewTahun2014.

Seperti yang kita ketahui bersama bahwa kondisi pasar batubara di tahun 2014 masih belum membaik. Dengan adanya pembatasan ekspor mineral pada awal tahun 2014 dan menurunnya permintaan akan komoditas batubara oleh negara-negara kuat di Asia, mengakibatkan menurunnya harga batubara di perdagangan global. Hal tersebut mempengaruhi kinerja Perseroan dalam tahun sebelumnya disamping adanya faktor eksternal mulai dari pelemahan kurs Rupiah, meningkatnya tingkat suku bunga dan inflasi.

Kondisi inilah yang menyebabkan permintaan dan harga jasa transportasi kapal tunda dan tongkang juga ikut menurun sebagai dampak akibat dari menurunnya harga batubara. Selain itu, harga sewa kapal juga ikut melemah sekitar 10-20% dibandingkan tahun 2013 sebagai akibat dari persaingan yang kompetitif.

Kinerja Perseroan di Tahun 2014

Menyadari kondisi tersebut, Direksi dan seluruh karyawan saling bekerja sama untuk menjaga kinerja perusahaan melalui berbagai strategi yang selalu dievaluasi setiap bulan melalui forum evaluasi bulanan di tingkat Direksi. Sesuai dengan arahan dari Dewan Komisaris, Perseroan menerapkan langkah-langkah strategis dalam menghadapi kondisi pasar yang masih belum berjalan sesuai dengan kondisi yang diharapkan. Langkah strategis tersebut antara lain tercermin dalam hal sebagai berikut :

- Pencapaian Target Usaha di Bisnis Segmen Kapal Penunjang Lepas Pantai.

Perusahaan memperkirakan dan memantau kondisi pasar batu bara dan minyak bumi yang terjadi sejak tahun 2012 sampai dengan 2013 dan mengantisipasi hal tersebut dengan pengembangan pasar di segmen usaha kapal penunjang lepas pantai untuk meminimalisasi dampak yang terjadi pada segmen usaha kapal tunda dan tongkang. Di

Respected Shareholders,

On behalf of The Board of Director, I am proud to present the Annual Report of PT. Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk for the financial year ended on December 31th, 2014. During the 2014, the Company trying to maintain its performance with a variety of strategic and innovative movement to face the challenges and global business competition one of its strategic by strengthening the offshore support vessels segment. And because of the grace of God Almighty and accompanied by oversight, input from the Board of Commissioner and cooperation of the Company‘s functions, the Company is able to survive and prove their competence in ocean freight services.

Review in 2014.

As we know, the coal market conditions in 2014 still has not improved. With the restrictions on the export of minerals in early 2014 and declining demand for coal is by powerful countries in Asia, caused a decline in the price of coal in global trade. This affects the performance of the Company in the previous year in addition to the external factors ranging from weakening rupiah exchange rate, rising interest rates and inflation.

This condition which causes the demand and the price of tug and barges freight charter also decreased as a result of the declining coal prices. Furthermore, the charter rates also weakened about 10-20% compared to the year 2013 as a result of the competitive rivalry.

Our Performance in 2014.

Aware of these conditions, the Board of Directors and all employees are working together to maintain the company’s performance through a variety of strategies are always evaluated each month through our monthly evaluation forum at the level of Directors. In accordance with the directives of the Board of Commissioners, the Company applying strategic steps-steps in the face of market conditions is still not running in accordance with the conditions expected. The strategic steps among others reflected in terms as follows:

- The achievement of business target in the Offshore Support Vessels Segment.

The Company predict and monitor the market condition of coal and oil that happened since 2012 to 2013 and anticipate that with the development of the market in the OSV segment to minimize the impact that occurs on the Tug and Barges segment. Amid declining charter fee rate of tug and barges segment, the Company successfully



PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk 19ANNUAL REPORT LAPORAN TAHUNAN 2014PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk18 ANNUAL REPORT LAPORAN TAHUNAN 2014


Perseroan juga melakukan aksi peduli sosial terhadap lingkungan dan masyarakat yang membutuhkan secara rutin. Aksi tersebut ditandai dengan adanya kunjungan sosial di daerah pemukiman yang terpencil yaitu Rumah Sipitung.

Disamping itu, sesuai dengan ketentuan OJK No. 34/POJK.04/2014, Perseroan juga akan membentuk Komite Remunerasi dan Nominasi yang ditetapkan dengan keputusan Dewan Komisaris pada Januari 2015.

PerubahanAnggotaDewanDireksi.

Dalam rangka meningkatkan profitabilitas Perseroan serta memenuhi ketentuan otoritas, maka pada tahun 2014 telah diadakan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang dilaksanakan pada tanggal 25 Maret 2014 dan tanggal 13 November 2014, dimana salah satu keputusan dalam Rapat tersebut adalah perubahan dalam susunan Anggota Dewan Direksi.

Perubahan komposisi Dewan Komisaris adalah sebagai berikut:

Jabatan / Position 31 Dec 2013 25 Mar 2014 13 Nov 2014Direktur Utama / President Director Loa Siong Bun Loa Siong Bun Joseph Charlie LieDirektur / Director Sean Latip Sean Latip Sean Lee Yun FengDirektur / Director Lie Ly Lie Ly Lie LyDirektur / Director Tiong Chiong HiiungDirektur Independen / independent Director IGW Budi Setiawan Posma Lumban Tobing Posma Lumban Tobing

Kami berkomitmen untuk terus berkerja dengan maksimal untuk meningkatkan kepercayaan para pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya, sehingga untuk target selanjutnya Perusahaan dapat memaksimalkan pencapaiannya.

Akhir kata, atas nama seluruh Manajemen dan karyawan, saya sampaikan terimakasih yang tulus kepada para pemegang saham atas dukungan dan kepercayaan yang telah diberikan selama ini. Kami juga menyampaikan terimakasih kepada seluruh karyawan yang telah bekerja di Perseroan untuk kesungguhannya, kinerja serta dedikasinya, termasuk kepada seluruh pelanggan, bank, pemasok, pejabat pemerintah dan mitra usaha untuk dukungan dan kerjasamanya. Dengan tingkat kepercayaan setinggi ini, Perusahaan yakin akan terus maju dengan cepat di tahun 2015 dan tahun mendatang.

Atas nama Direksi,On behalf of the Board of Directors,

Joseph Charlie LieDirektur Utama/President Director

The Company also perform routine social charity to the environment and communities that needed. The charity is marked by the social visits to secluded residential area named the House Sipitung.

In addition, in accordance with the regulation no. 34/OJK POJK. 04/2014, The Company will also establish the Remuneration and Nominations Committee which set up by the decision of the Board of Commissioner in January 2015.Changes to The Board of Directors.

In order to improve the Company‘s profitability and comply with the authorities, in 2014 was held Extraordinary General Meeting of Shareholders which was held on March 25th, 2014 and November 13th, 2014, in which one of the decisions made in the Meeting was changes to the Board of Director.

The changes in the Board of Commissioners are the following:

We are committed to continue working to increase the trust of our shareholders and other stakeholders, so for the next target the Company can maximum its achievement.

On behalf of the Management team and employees, I express my sincere gratitude to the shareholders for the support and trust given to us until now. I also wish to thank all employees who have worked at the Company for its ingenuity, performance and dedication, including to all customers, banks, suppliers, government authorities and business partners for their support and cooperation. With the highest confidence, the Company believes will continue to advance rapidly in 2015 and the coming years.


Strategi Perseroan di tahun 2015.

Dalam mengantisipasi kondisi perekonomian global yang masih belum kondusif, Perseroan memiliki strategi bisnis yang akan diterapkan di tahun 2015 untuk meningkatkan kinerja, antara lain sebagai berikut :

- Menjadi salah satu pemain utama dalam industri jasa minyak dan gas bumi lepas pantai.

- Memperkokoh, mengembangkan dan melakukan diversifikasi pelanggan terutama di segmen usaha kapal tunda dan tongkang.

- Menjadi penyedia pelayanan jasa angkutan laut yang berkualitas dan handal.

- Melakukan inspeksi kapal secara rutin.- Meningkatkan efisiensi biaya perusahaan.

Prospek Usaha di tahun 2015.

Walaupun kondisi harga sewa jasa angkutan laut menurun, strategi yang Perseroan terapkan untuk tahun 2015 juga didukung oleh prospek usaha yang cukup menjanjikan dan telah terbukti pada tahun 2014 lalu. Prospek Usaha tersebut didukung dari faktor produksi minyak dan gas bumi di Indonesia pada tahun 2015 yang akan ditingkatkan dari 830.000 barrel per hari (BPH) pada tahun 2014 menjadi 845.000 BPH untuk tahun 2015.

Direktorat jendral Migas rutin menawarkan wilayah kerja migas kepada perusahaan minyak yang beroperasi di Indonesia. Tujuannya, agar perusahaan-perusahaan minyak bisa mendapatkan sumber produksi baru tidak hanya mengandalkan sumur atau lapangan yang sudah tua (sumber : Direktorat Jenderal Minyak dan Gas Bumi, Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral). Hal ini menunjukkan bahwa produksi minyak dan gas masih merupakan salah satu pilar utama perekonomian Indonesia. Industri migas merupakan sektor strategis yang tidak hanya menyumbang pendapatan negara namun juga mempunyai peranan strategis dalam menggerakkan sektor-sektor usaha lain untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi nasional.

Untuk sektor usaha kapal tunda dan tongkang pun diprediksi akan mengalami perbaikan yang didukung oleh program dan regulasi pemerintah yang cukup mempengaruhi harga perindustrian batubara (sumber : CNN Indonesia, 2015). Regulasi penetapan Izin Usaha Pertambangan (IUP) diharapkan juga mendorong kembali stabilnya harga batubara karena para pemain besar mampu meningkatkan harga jual batubara untuk market internasional.

Penerapan Tata Kelola Perusahaan (GCG).

Perseroan selalu mengutamakan Tata Kelola Perusahaan (GCG) yang baik sebagai pondasi dalam pencapaian kinerja gemilang dan pertumbuhan usaha yang berkelanjutan. Tata Kelola Perusahaan yang baik dibuktikan dari pengawasan yang dilakukan Komite Audit terhadap perencanaan dan evaluasi hasil yang dicapai Perseroan per periode.

Our Winning Strategic in 2015.

In anticipation of global economic conditions that are still not conducive, the Company has business strategies that will be implemented in 2015 to improve its performance, among others, as follows:

- To become one of the major players in the service oil and gas offshore industry

- To strengthen, develop and diversify customers mainly in the tug and barges segment

- To become quality and reliable marine transportation service provider

- To conduct regular vessels inspection - to improve the Company‘s cost efficiencies.

Business prospects in 2015.

Although the freight charter rate decrease, the implemented Company‘s strategies for 2015 is also supported by the promising business prospect and has been proven in 2014. The business prospects are supported by Indonesia oil and gas production factor in 2015 that will be upgraded from 830,000 barrels per day (BPD) in 2014 becomes 845.000 BPH for 2015.

The Directorate General of Oil and Gas routinely offers the area of oil and gas to the oil and gas companies in Indonesia. The purpose is oil and gas companies can get new production sources not only depend on the elderly oil well or field (source: Directorate General of Oil and Gas, the Ministry of Energy and Mineral resources). It shows that oil and gas production is still the one of the main pillars of the Indonesia‘s economy. Oil and gas industry is a strategic sector that not only contributed to country income but also has a strategic role in moving other business sectors to boost national economic growth.

For the tug and barges business sector is also predicted will improve which supported by the adequate government‘s program and regulation affects the price of coal industry (source: CNN Indonesia, 2015). Determination mining licences (IUP) regulation is also expected to push back the stabilization of coal prices because main players able to increase the selling price of coal to the international market.

Implementation of Good Corporate Governance (GCG).

The Company always give priority to good corporate governance (GCG) as the foundation in achieving bright performance and sustainable business growth. The Company‘s good corporate governance is proven from the Audit Committee supervisory to the planning and evaluation of the Company‘s achievement per period.




Profil PerusahaanThe Company Prof i le

RiwayatSingkatPerusahaan

Perusahaan didirikan berdasarkan Akta Pendirian Perusahaan Terbatas No. 1 tanggal 7 Februari 1998 dibuat di hadapan Augi Nugroho Hartadji, S.H., Notaris di Tanjung Pinang, dan telah disahkan melalui keputusan Menkumham melalui surat keputusannya No. C2-14.420 HT.01.01.TH.98 tanggal 22 September 1998 serta diumumkan dalam BNRI No. 23 tanggal 19 Maret 1999 dan Tambahan BNRI No. 1726/1999.

Pada tahun 1998 Perusahaan bergerak di bidang jasa keagenan. Selanjutnya pada tahun 2002, Perusahaan memperoleh Surat Izin Usaha Perusahaan Angkutan Laut dan memulai mengakuisisi kapal dan mengoperasikannya sendiri di perairan Indonesia, dimulai dengan pengoperasian kapal tunda dan tongkang di wilayah Sumatera.

Brief History

The Company was established based on Deed of Incorporation of the Limited Liability Company No. 1 dated February 7, 1998 drawn up before Augi Nugroho Hartadji, S.H., Notary in Tanjung Pinang, and having been validated through the Decree of Minister of Justice of the Republic of Indonesia by virtue of its Decree No. C2-14.420 HT.01.01.TH.98 dated September 22, 1998 and published on BNRI no. 23 dated March 19, 1999 and additional BNRI no. 1726/1999.

In 1998, The Company was primarily engaged in the agent services. In 2002, the Company obtained a Shipping Business License, and started with acquire ships and operate them in the Indonesian waters, starting from operating tug boats and barges in Sumatera region.



Nama, Alamat dan Lembaga Penunjang Pasar Modal PerusahaanThe Company’s Name, Address and Capital Market Supporting Institution

Nama/Name : PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya TbkAlamat/Address : TCC Batavia Tower One, 8th Floor, Suite 08-09 Jl. KH. Mas Mansyur Kav. 126. Jakarta Pusat-Indonesia 10220Telepon/Telephone : (021) 2952 9461 / 63Faksimili/Facsimile : (021) 2952 9462Kegiatan Usaha/Core Business Line : Pelayaran dengan fokus pada kapal penunjang lepas pantai bagi industri minyak dan gas bumi, dan kapal tunda dan tongkang. Shipping with a focus on supporting offshore vessels for the oil and gas industry, and the tugboat and barge.Website : http://www.bbr.co.id

Anak Perusahaan / Company SubsidiariesNama/Name : BBRS Shipping Pte LtdAlamat/Address : 66 Kallang Pudiing Road #05-01, Hor Kew Business Centre. Singapore 349324.Telepon/Telephone : (65)67412545 Faksimili/Facsimile : (65)66594685 Kegiatan Usaha/ Core Business Line : Penyewaan kapal tunda dan tongkang beserta awak kapal. Rental tug and barge with its crew.

Lembaga Penunjang Pasar Modal / Capital Market Supporting InstitutionsBiro Adminstrasi Efek / Share Registrar : PTDatindoEntrycomAkuntan Publik / Public Accountant : Hertanto,GracedanKarunawanKonsultan Hukum / Law Firm : Hanafiah,PonggawadanPartners


Pada tahun 2011, Marco Polo Shipping Co.Pte. Ltd, anak Perusahaan dari Marco Polo Marine Ltd, yang merupakan sebuah Perusahaan pelayaran di Singapura yang mengoperasikan kapal tunda dan tongkang dan kapal untuk industri minyak dan gas lepas pantai, melakukan pembelian saham Perusahaan sebanyak 49%. Di tahun yang sama, Perusahaan memasuki sektor pasar baru, yaitu jasa penyewaan kapal penunjang industri minyak dan gas lepas pantai dengan mengoperasikan dua unit Armada Penunjang Lepas Pantai.

Pada tahun 2013, Perusahaan telah melaksanakan Penawaran Umum Perdana Saham Perusahaan sejumlah 600.000.000 saham dengan harga penawaran Rp 230,- per saham, berdasarkan pernyataan efektif dari Badan Pengawas Pasar Modal (BAPEPAM) dengan suratnya No. S-14599/BL/2012 tanggal 21 Desember 2012 dan mencatatkan seluruh saham Perseroan (Company Listing) di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 9 Januari 2013.

Perusahaan kemudian melakukan Penawaran Umum Terbatas I kepada para pemegang saham dalam rangka penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) di tahun 2014 berdasarkan pernyataan efektif dari Pengawas Pasar Modal Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dengan surat no. S-475/D.04/2014 tanggal 13 November 2014 dengan menerbitkan saham baru sejumlah 1.600.001.170 lembar dengan harga penawaran Rp 230,- per saham. Nam Cheong Pioneer Sdn Bhd, anak Perusahaan dari Nam Cheong Limited, yang merupakan sebuah Grup Perusahaan terkemuka khusus untuk pembangunan kapal Pendukung lepas pantai dan terdaftar di Papan Utama Bursa efek Singapore, melakukan pembelian saham Perusahaan sejumlah 1,6 milliar lembar dan menjadi pemegang saham sebanyak 29,81% saham Perusahaan sampai dengan laporan ini diterbitkan.

Perusahaan melakukan kegiatan usaha dalam bidang jasa penyewaan kapal tunda dan tongkang, serta penyewaan kapal penunjang lepas pantai yang dibutuhkan dalam industri minyak dan gas bumi. Perusahaan memfokuskan jasa penyewaan kapal di dalam wilayah perairan Indonesia untuk memaksimalkan keunggulannya sebagai Perusahaan pelayaran di Indonesia.

In 2011, Marco Polo Shipping Co. Pte. Ltd, which is a subsidiary of Marco Polo Marine Ltd, which shipping company domiciled in Singapore operating tug boats and barges and vessels for offshore oil and gas services, purchased the Company’s shares for as many as 49%. In the same year, the Company ventured into new market, offshore oil and gas ship chartering services by operating two units of Offshore Supporting Vessel (“OSV”) having the type of Anchor Handling Tug Supply (“AHTS”).

In 2013, the Company conducted Initial Public Offering of 600.000.000 shares with the offering price of Rp 230 per share, based on effective statement from Capital Market Supervisory Agency – Financial Institution No. S-14599/BL/2012 dated Desember 21, 2012 and subsequently listed all the shares in Indonesia Stock Exchange on January 9, 2013.

Afterwards, The Company conducted first Limited Public Offering with Pre-emptive Rights to the shareholders in 2014 based on effective statement from Financial Services Authority - Capital Market Supervisory Agency no S-475/D.04/2014 dated November 13, 2014. The Company subsequently issued new shares of 1.600.001.170 shares with the offering price of Rp 230 per share. Nam Cheong Pioneer Sdn Bhd, a subsidiary of Nam Cheong Limited, a global leading offshore marine group specializing in the building of OSVs and listed on the main board of the Singapore Exchange Securities Trading Limited, purchased the Company’s shares of 1.6 billion shares and become the shareholder of 29,81% of the Company‘s shares up to this report is issued.

The Company conduct business activities in the services sector on Rental of tugs and barges (Time Charter), as well as rental service Offshore Support Vessel needed in the offshore oil and gas industry services. The Company focuses its rental / Charter services in the Indonesian waters to maximize the advantage as the shipping company in Indonesia.





Struktur Organisasi PerusahaanCompany Organizational Structure

Rekam Jejak PerusahaanMilestones


Perusahaan didirikan pada tanggal 7 Februari.

Incorporated on 7 February.

Perusahaan mendapatkan Surat Izin Usaha Perusahaan Angkutan Laut.

Awarded shipping license

Asas Cabotage diimplementasikan sesuai dengan Instruksi Presiden RI No. 5/2005 tentang Pemberdayaan Industri Pelayaran Nasional. Kemudian Perusahaan mulai mengakuisisi dan mengoperasikan sendiri kapal tunda dan tongkang

Implementation of Cabotage Principle. The Company then started acquiring and operating its own fleet of vessels.

Pada bulan Maret 2012 Perusahaan menambah 1 unit AHTS 5400BHP yang dinamai MP Veloce dimana kapal ini telah memenuhi standar ISM (International Safety Management) dan ISPS (International Ship & Port Secutiry) Code.

March 2012 the company added 1 unit of AHTS 5400BHP named MP Veloce where the ship is in compliance with the standard ISM (International Safety Management) and ISPS (International Ship & Port secutiry) Code.

Marco Polo Shipping Co. Pte. Ltd. masuk sebagai pemegang saham Perusahaan dan Perusahaan memulai kegiatan usaha penyewaan Armada Penunjang Lepas Pantai.

Marco Polo Shipping Co. Pte. Ltd. invest in the Company and the Company started to chartering Offshore Supporting Vessels.

Perusahaan telah melakukan Penawaran Umum Perdana Saham pada tanggal 9 Januari 2013, dana yang akan diperoleh Perusahaan sekitar US$ 14,3 juta.

Successful listing on IDX on 9th Jan 2013, raising gross proceeds of approximately US$14.3 million.

BBR berhasil melakukan Penawaran Umum Terbatas atas dengan Hak Memesan Efek terlebih dahulu dengan harga jual Rp 230,- per saham. Total dana yang diperoleh BBR adalah sebesar Rp 368 milyar dan melakukan penandatanganan untuk pembelian 8 unit kapal OSV dengan nilai total transaksi USD 170 juta.

BBR successfully perform Limited Public Offering with the preemptive right of price Rp. 230 per share. Total funds obtained BBR is Rp 368 billion and signed for the purchase of 8 (eight) unit OSV with the total transaction USD 170 million.

1998

2005 2012

2002 2011 2013 2014



Direktur PemasaranDirector of Marketing

Direktur KeuanganDirector of Finance

Pemasaran dan Penjualan

Marketing and Sales

Kepala Pejabat Keuangan

Chief Financial Officer

Administrasi dan Penunjang

Administration and Support

OperasionalOperational

Keuangan, Akuntansi dan Pajak

Finance, Accounting and Taxation

HukumLegal

Pengadaan Barang Procurement of Goods

Direktur UtamaPresident Director

DewanKomisarisBoard of Commissioners

Sekretaris PerusahaanCorporate Secretary

Audit InternalInternal Audit

Direktur OperasionalDirector of Operations

Kepala Pejabat Operasional

Chief Operating Officer

Direktur Perencanaan dan Strategis

Director of Strategic and Planning

Pengembangan Usaha dan Proyek

Business Development and Projects




LATIPKomisaris UtamaPresident Commissioner

Warga Negara Indonesia, 65 tahun. Menjabat sebagai Komisaris Utama berdasarkan Keputusan Pemegang Saham Di Luar Rapat tanggal 22 Juli 2011, yang hasilnya diaktakan dengan Akta no. 40 tanggal 22 Juli 2011 oleh M. Nova Faisal, S.H., M.Kn. dan merupakan salah satu pendiri Perusahaan. Latip terutama berperan melakukan pengawasan terhadap strategi pengembangan usaha dan memberi arahan tentang manajemen risiko perusahaan. Selain menjabat sebagai Komisaris Utama Perusahaan, beliau juga menjabat sebagai direktur Marco Polo Marine Pte. Ltd. (MPM), Singapura, sejak 2006. Lulus dari Hwa Chung, Indonesia, pada tahun 1968.

Indonesian citizen, 65 years old. Appointed as a president commissioner based on The decision of shareholders outside the meeting on July 22th, 2011, the results of which was covered by deed no. 40 dated 22 July 2011 of M. Nova Faisal, S.H., M.Kn., and is one of BBR’s founders. Mr. Latip mainly serves to conduct surveillance against a business development strategy and provide direction about enterprise risk management. In addition to serving as President Commissioner of BBR, he also serves as Director of the Marco Polo Marine Pte. Ltd. (MPM), Singapore, since 2006. Graduated from the Chung Hwa, Indonesia, in 1968.

LEONG SENG KEAT

KomisarisCommissioner

Warga Negara Malaysia, 49 tahun. Menjabat sebagai Komisaris berdasarkan Akta Notaris nomor 21, tanggal 10 Desember 2014 yang dibuat dihadapan Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H. Saat ini beliau juga menjabat sebagai Kepala Pejabat Eksekutif di Nam Cheong Limited. Beliau lulus dengan gelar Sarjana Teknik dari Chisholm Institute of Technology pada tahun 1990. Beliau juga merupakan anggota dari ABS Southeast Asia Regional Committee sejak tahun 2008 dan anggota the Singapore Institute of Directors sejak tahun 2011.

Malaysia citizen, 49 years old. Appointed as a commissioner based on deed No. 21 of Notary Antonius Wahono Prawirodidjo, S.H, on December 10th, 2014. Currently he also serves as Chief Executive Officer at Nam Cheong Limited. He graduated with a Bachelor of Engineering from the Chisholm Institute of Technology in 1990. He is also a member of ABS Southeast Asia Regional Committee since 2008 and a member of the Singapore Institute of Directors starting in 2011.

SALLY

KomisarisCommissioner

Warga Negara Indonesia, 66 tahun. Menjabat sebagai Komisaris berdasarkan Keputusan Pemegang Saham Di Luar Rapat tanggal 22 Juli 2011, yang hasilnya diaktakan dengan Akta no. 40 tanggal 22 Juli 2011 oleh M. Nova Faisal, S.H., M.Kn. dan merupakan salah satu pendiri Perusahaan. Peran Sally terutama melakukan pengawasan terhadap kinerja keuangan dari Perusahaan, dan terhadap anggaran dan target yang ditetapkan serta memastikan kebijaksanaan-kebijaksanaan Perusahaan telah dijalankan dengan baik. Selain itu, menjabat juga sebagai Direktur MPM sejak 2006, Lulus dari Hwa Chung, Indonesia pada tahun 1967.

Indonesian Citizen, 66 years old. Appointed as a commissioner based on The decision of shareholders outside the meeting on July 22th, 2011, the results of which was covered by deed no. 40 dated 22 July 2011 of M. Nova Faisal, S.H., M.Kn., and is one of BBR’s founders. The role of Sally especially to conduct surveillance of the financial performance of the company, and against budgets and targets set and ensure the BBR’s policies have been run well. In addition, serving also as Director of MPM, since 2006, graduated from the Chung Hwa, Indonesia in 1967.

ProfilDewanKomisarisThe Board of Commissioners’ Profile


HENDRA ISKANDAR LUBIS

Komisaris IndependenIndependent Commissioners.

Warga Negara Indonesia, 49 tahun. Diangkat menjadi Komisaris Independen pada Keputusan Para Pemegang Saham tanggal 7 Agustus 2012, yang hasilnya diaktakan dengan Akta no. 11 tanggal 7 Agustus 2012 oleh Chandra Lim, S.H., LL.M. Lubis melakukan fungsi pengawasan terhadap implementasi strategi usaha serta hal-hal yang berkaitan dengan pasar modal. Sebelumnya menjabat di beberapa perusahaan, diantaranya sebagai Direktur Corporate Finance PT OSK Nusadana Securities Indonesia (2006-2012), Direktur Corporate Finance PT Catunilai Finance Adhinarya (2002-2006), Corporate Finance Advisor Lippo Grup (2002-2004), Senior Vice Precident & Division Head, Asset Management Investment Badan Penyehatan Perbankan Nasional (1999-2000) dan lainnya. Lulus dengan gelar Sarjana Teknik Perencanaan dan Teknik Sipil dari Institut Teknologi Bandung pada tahun 1990 dan dengan gelar Master of Business and Administration di bidang Keuangan dan Investasi dari Universitas The George Washington pada tahun 1994.

Indonesia citizen, 49 years old. Appointed as an Independent Commissioner based on The decision of shareholders outside the meeting of August 22th, 2012, the results of which was covered by The deed no. 11 dated August 7th, 2012 by Chandra Lim, S.H., LL.M. Mr. Lubis perform the function of supervision implementation strategy effort as well as matters relating to the capital market. He previously served in several companies, including as Director of Corporate Finance at PT Nusadana OSK Securities Indonesia (2006-2012), Corporate Finance Director of PT Catunilai Finance Adhinarya (2002-2006), Corporate Finance Advisor Lippo Group (2002-2004), Senior Vice Precident & Division Head, Asset Management Investment Indonesian bank restructuring Agency (1999-2000) and others. Graduated with a Bachelor of engineering planning and civil engineering from the Bandung Institute of technology in 1990 and with the degree of Master of Business and Administration in the fields of finance and investment from The George Washington University in 1994.

ABDURACHMAN

Komisaris IndependenIndependent Commissioners.

Warga Negara Indonesia, 61 tahun. Menjabat sebagai Komisaris Independen berdasarkan Akta No. 50 tanggal 25 Maret 2014 yang dibuat dihadapan Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H. Sebelumnya beliau pernah menjabat berbagai posisi penting di bidang kepolisian antara lain sebagai Kepala Polisi Sektor di Kalimantan Barat, Kepala Polisi Resort di Pontianak, Kepala Polisi Kota Besar di Palembang, Kepala Polisi Wilayah / Kepala Polisi Daerah di Banten, Wakil Kepala Polisi Daerah di Sumatera Selatan, Direktur Polisi Perairan Indonesia, Kepala Pusat Provost Markas Besar Polisi Indonesia dan Pejabat Deputi Pencegahan Badan Narkotika Nasional. Lulus dari Akademi Angkatan Bersenjata Republik Indonesia, beliau pun melanjutkan pendidikan formal ke berbagai institut pendidikan seperti Lembaga Pertahanan Nasional Republik Indonesia, Sekolah Staff dan Komando Gabungan Tentara Nasional Indonesia, Sekolah Staff dan Pemimpin Polisi Republik Indonesia, Pendidikan Tinggi Ilmu Kepolisian dan Akademi Militer Bagian Kepolisian.

Indonesia citizen, 61 years old. Appointed as an Independent Commissioner based on The Deed No. 50 dated March 25th, 2014 of Notary Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H. Previously he held various important positions in the field of police, among others, as the head of the police Sector in West Kalimantan, Police Chief Resort in Pontianak, Chief of police for the City Of Palembang, police chief in the region/Area in Banten Police Chief, Deputy Police Chief Areas in South Sumatera, Indonesia’s waters Police Director, head of Indonesia’s Police Headquarters Provost and Acting Deputy National Narcotics Agency Prevention. Graduated from Academy of the armed forces of the Republic of Indonesia, he continued his formal education to various educational institutes such as the Institute of national defense of the Republic of Indonesia, school of Staff and command of the combined armies of Indonesia, National School Staff and leaders of the Police of Republic of Indonesia Police Science, higher education and the Military Academy of The police force.






ProfilDireksiThe Board of Directors’ Profile


JOSEPH CHARLIE LIE

Direktur UtamaPresident Director.

Warga Negara Indonesia, 59 tahun. Menjabat sebagai Direktur Utama berdasarkan Akta Notaris nomor 21, tanggal 13 November 2014 yang dibuat dihadapan Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H. Bergabung di Grup Perusahaan sebagai Offshore Marketing Director pada awal tahun 2014. Sebelumnya, beliau menjabat sebagai Direktur Operasional di PT Pelayaran Roylea Marine Line (2007-2014), Direktur Operasional PT Austral Bina (2005-2007), PT Sempurna Cahaya Sakti (1990-2000). Saat ini, beliau juga menjabat sebagai Direktur Utama di PT Sempurna Mitra Sarana dan PT Sempurna Readymix Concrete. Beliau lulus dengan gelar Sarjana Teknik di Universitas Trisakti pada tahun 1984.

A citizen of Indonesia, 59 years old. Appointed as a President Director based on deed No. 21 dated November 13th, 2014 of Notary Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H. Join a group of companies as an Offshore Marketing Director in early 2014. Previously, he served as Director of operations of PT PT Roylea Marine Shipping Line (2007-2014), the operational Director of PT Bina Austral (2005-2007), PT Perfect Milky Glow (1990-2000). Currently, he also serves as President Director of PT Mitra Sarana and PT’s perfect Perfect Readymix Concrete. He graduated with a Bachelor of engineering at the University of Trisakti in 1984.

SEAN LEE YUN FENG

Direktur Director.

Warga Negara Singapura, 37 tahun. Menjabat sebagai Direktur berdasarkan Keputusan Pemegang Saham tanggal 28 September 2011, yang hasilnya diaktakan dengan Akta no. 21 tanggal 28 September 2011 oleh Chandra Lim, S.H., LL.M., yang bertanggung jawab atas perencanaan dan strategi Perseroan. Selain itu, menjabat juga sebagai Direktur Rig Tenders Offshore Pte. Ltd. (sejak 2010), Direktur Marco Polo Offshore Pte. Ltd. (sejak 2009), Direktur New Resources Technology (sejak 2009), Direktur Marco Polo Offshore Pte. Ltd. (sejak 2009), Direktur Bina Marine Pte. Ltd. (sejak 2008), Direktur MP Marine Pte. Ltd. (sejak 2008), CEO MPM (sejak 2006), Direktur MPS (sejak 2005), dan Komisaris PT Sempurna Readymix Concrete (sejak 2002). Lulus dengan gelar Bachelor of Commerce dari Universitas Murdoch (Australia Barat) pada tahun 1999 dan dengan gelar Master Bisnis dan Administrasi dari INSEAD (Perancis) pada tahun 2011 dan Tsinghua University (Beijing) pada tahun 2011.

Singapore Citizen, 37 years old. Appointed as a Director based on The decision of shareholders outside the meeting on September 28th,2011, the results of which was covered by deed no. 21 dated July 22th, 2011 of Chandra Lim, S.H., LL.M., responsible for the planning and strategy of the company. In addition, serving also as Director of the Rig Tenders Offshore Pte. Ltd. (since 2010), Director Marco Polo Offshore Pte. Ltd. (since 2009), Director of the New Resources Technology (since 2009), Director Marco Polo Offshore Pte. Ltd. (since 2009), Director of Bina Marine Pte. Ltd. (since 2008), Director of MP Marine Pte. Ltd. (since 2008), CEO of MPM (since 2006), Director of the MPS (since 2005), Commissioner of PT Perfect Readymix Concrete (since 2002). Graduated with a Bachelor of Commerce from the University of Murdoch (Western Australia) in 1999 and with a Master’s degree in business and Administration from INSEAD (France) in 2011 and Tsinghua University (Beijing) in 2011.

LIE LY

Direktur Director.

Warga Negara Indonesia, 40 tahun. Diangkat menjadi Direktur berdasarkan Keputusan Pemegang Saham tanggal 28 September 2011, yang hasilnya diaktakan dengan Akta no. 21 tanggal 28 September 2011 oleh Chandra Lim, S.H., LL.M. yang membawahi bagian keuangan. Selain itu, juga menjabat sebagai Direktur MPMT Pte. Ltd. (sejak 2012), Direktur MPMT 1 Tankers Pte. Ltd. (sejak 2012), Direktur BBRS (sejak 2011), Direktur Marco Polo Offshore Pte. Ltd. (sejak 2009), Direktur MP Shipping Pte. Ltd. (sejak 2008), Direktur Bina Marine Pte. Ltd. (sejak 2008), Direktur MP Marine Pte. Ltd. (sejak 2008), Direktur Marco Polo Marine Ltd. (sejak 2007), Direktur MPM (sejak 2006), Direktur Bina Investment Pte. Ltd. (1999-2006). Lulus dengan gelar Bachelor of Commerce dari Universitas Murdoch (Australia Barat) pada tahun 1995 dan gelar Master di bidang Akuntansi dari Curtin University (Australia Barat) pada tahun 2008.

Indonesia citizen, 40 years old. Appointed as a Director based on The decision of shareholders outside the meeting on September 28th,2011, the results of which was covered by deed no. 21 dated July 22th, 2011 of Chandra Lim, S.H., LL.M., as the head of the financial section. In addition, also a Director of MPMT Pte. Ltd. (EST. 2012), Director of the MPMT 1 Tankers Pte. Ltd. (EST. 2012), Director BBRS (since 2011), Director Marco Polo Offshore Pte. Ltd. (since 2009), Director of MP Shipping Pte. Ltd. (since 2008), Director of Bina Marine Pte. Ltd. (since 2008), Director of MP Marine Pte. Ltd. (since 2008), Director of Marco Polo Marine Ltd. (since 2007), Director of MPM (since 2006), Director of the community development Investment Pte. Ltd. (1999-2006). Graduated with a Bachelor of Commerce from the University of Murdoch (Western Australia) in 1995 and a Master’s degree in accounting from Curtin University (Western Australia) in 2008.

TIONG CHIONG HIIUNG

DirekturDirector

Warga Negara Malaysia, 47 tahun. Menjabat sebagai Direktur berdasarkan Akta Notaris nomor 21, tanggal 10 Desember 2014 yang dibuat dihadapan Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H. Saat ini beliau juga menjabat sebagai Wakil Ketua Eksekutif di Nam Cheong Limited dan sebagai Direkur Pelaksana di CCK Consolidated Holding Bhd. Beliau lulus dengan gelar sarjana Ekonomi dari Monash University di Australia pada tahun 1989. Beliau juga terdaftar sebagai sekretaris perusahaan berizin oleh the Companies Commission of Malaysia, dan menjabat sebagai direktur di beberapa perusahaan swasta terbatas di Malaysia.

Malaysia citizen, 47 years old. Appointed as a Director based on deed No. 21 of Notary Antonius Wahono Prawirodidjo, S.H, on December 10th, 2014. Currently he also serves as an Executive Vice Chairman at Nam Cheong Limited and a Managing Director at CCK Consolidated Holding Bhd. He graduated with a Bachelor of Economics from Monash University in Australia in 1989. He is also recoqnized as a licensed Secretary by the Companies Commission of Malaysia, and served as a Director of various private limited companies in Malaysia.

POSMA LUMBAN TOBING

Direktur Independenindependent Director

Warga Negara Indonesia, 66 tahun. Menjabat sebagai Komisaris Independen berdasarkan Akta No. 50 tanggal 25 Maret 2014 yang dibuat dihadapan Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H. Sebelumnya, beliau menjabat sebagai Kapolwil Madiun, Polda Jatim (1995-1997), Ketua Komisi VII DPR RI (1999-2004), Ketua Fraksi TNI/POLRI DPR/MPR RI (1999-2004), dan Wakil Ketua MPR RI (1999-2004). Beliau memperoleh pendidikan di AKABRI Kepolisian (1967-1970), Perguruan Tinggi Ilmu Kepolisian Angkatan XVI (1978-1981), SESKOAL (1984-1985), LEMHAMNAS KSA VIII (2001).

Indonesia citizen, 66 years old. Appointed as an Independent Commissioner based on The Deed No. 50 dated March 25th, 2014 of Notary Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H.. Previously, he served as Kapolwil Madiun, Polda Jatim (1995-1997), Chairman of the HOUSE of REPRESENTATIVES Commission VII (1999-2004), Chairman of the TNI/NATIONAL POLICE faction in DPR/MPR RI (1999-2004), and Vice Chairman of MPR RI (1999-2004). He was educated at ALSO GENERALLY police (1967-1970), College of science Police Force XVI (1978-1981), SESKOAL (1984-1985), LEMHAMNAS KSA VIII (2001).





3. KUKUH KOMANDOKO Anggota Komite Audit/Member of Audit Committee.

Warga Negara Indonesia, 40 tahun. Menjabat sebagai anggota Komite Audit Perusahaan sejak 15 Mei 2013. Beliau memiliki latar belakang pendidikan Sarjana Hukum (S.H.) dan Magister Kenotariatan (M.Kn) dari Fakultas Hukum Universitas Indonesia. Selain sebagai anggota Komite Audit di Perusahaan, juga merupakan Advokat dan Partner pendiri pada Firma Hukum Hadiwidjojo Wirya Mukhtar Ardibrata dan Dosen pada Unisadhuguna Business School. Sebelumnya beliau pernah bekerja sebagai Legal Advisor USAID dalam SEADI (Support For Economic Analysis Development in Indonesia), Tenaga Ahli Hukum di Lembaga Penjamin Simpanan, Seksi Hukum Unit Pelaksana Penjaminan Pemerintah Departemen Keuangan Republik Indonesia, Kepala Tim Divisi Bantuan Hukum 1, Badan Penyehatan Perbankan Nasional (BPPN), Asisten Legal Manajer, Corporate Finance PT Sigma Batara.

Indonesia Citizen, 40 years old. Appointed as a member of the Audit Committee of the company since May 15, 2013. He has an educational background Bachelor of laws (S.H.) and Master of laws (M.Kn) from the Faculty of law, University of Indonesia. In addition as a member of the Audit Committee of the company, is also an advocate and founding Partner at law firm Hadiwidjojo Wirya Mukhtar Unisadhuguna Ardibrata and lecturer at the Business School. Previously he had worked as a Legal Advisor of USAID in SEADI (Support For Economic Analysis Development in Indonesia), Legal Experts on Lps, the implementing Units of Law Section Guarantee the Government the Ministry of Finance of the Republic of Indonesia, the head of the legal aid Division 1 Team, the Indonesian bank restructuring Agency (Ibra), Legal Assistant Manager, Corporate Finance at PT Sigma Batara.



ProfilKomiteAuditThe Audit Committee’s Profile



1. HENDRA ISKANDAR LUBIS Ketua/Chairman

Riwayat hidup lengkap Bapak Hendra Iskandar Lubis sebagai Ketua dapat dilihat di bagian Profil Dewan Komisaris dalam laporan ini.

The complete curriculum vitae of Mr. Hendra Iskandar Lubis as Chairman can be seen on the profile of the Board of Commissioners in this report.

1

2

3

Struktur PerusahaanCompany Structure

2. SETIAWAN KRISWANTO Anggota Komite Audit/Member of Audit Committee.

Warga Negara Indonesia, 53 tahun. Menjabat sebagai anggota Komite Audit Perusahaan sejak 1 April 2013. Beliau memiliki latar belakang pendidikan diantaranya Sekolah Tinggi Akuntansi Negara (STAN), Jakarta; Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA), Surabaya dan S-2 dari Universitas Krisnadwipayana (UNKRIS), Jakarta. Saat ini beliau juga menjabat sebagai Anggota Dewan Komisaris dan Komite di beberapa Perusahaan lainnya. Sebelumnya beliau pernah bekerja sebagai Senior Auditor di Badan Pengawasan Keuangan dan Pembangunan (BPKP), Kepala Divisi Operasional, dan Kepala Audit Internal PT. Bank Dagang Industri, Ketua Tim Pengelola Sementara di Badan Penyehatan Penyehatan Perbankan Nasional, Anggota Komite Audit dan Komite Pemantau Risiko di PT Bank Danamon Tbk. dan Komite Audit di PT Bank Internasional Indonesia Tbk. dan PT Humpuss Intermoda Transportation Tbk.

Indonesia Citizen, 53 years old. Appointed as a member of the Audit Committee of the company since April 1st, 2013. He has an educational background including a high school Accounting country (STAN), Jakarta; High School of Economics (STIESIA) Indonesia, Surabaya and S-2 of the University Krisnadwipayana (UNKRIS), Jakarta. Currently he also serves as a member of the Board of Commissioners and committees in several other companies. Previously he had worked as a Senior Auditor at the Agency for financial supervision and development (BPKP), head of Operational Division, and head of Internal Audit of PT. Bank Dagang industrial, Chairman of Team Manager while in the Indonesian bank restructuring Agency Bank, Member of the Audit Committee and Risk Monitoring Committee in PT Bank Danamon Tbk. and the Audit Committee of PT Bank Internasional Indonesia Tbk. and PT Humpuss Intermoda Transportation Tbk.

Pemegang Saham Utama & Pengendali per 31 Desember 2014. Majority & Controlling Shareholders as of December 31th, 2014.

Pemegang Saham/ Shareholders

Jumlah Saham/ Number of Shares

Jumlah dalam IDR/ Amount in IDR %

PT Marco Polo Indonesia 1,867,871,739 186,787,173,900 34.80%Nam Cheong Pioneer Sdn Bhd 1,600,000,000 160,000,000,000 29.81%PT Sinar Bintang Makmur 953,304,000 95,330,400,000 17.76%Latip 18,206,000 1,820,600,000 0.34%Sally 13,262,000 1,326,200,000 0.25%Masyarakat 914,432,509 91,443,250,900 17.04%Total 5,367,076,248 536,707,624,800 100.00%

MP Ventures Pte. Ltd.(MV)

Nam Cheong Dockyard Sdn Bhd (NCD)

Nam Cheong PioneerSdn Bhd (NCP)

Masyarakat

MP Shipping Pte. Ltd.(MS)

PT Marco Polo Indonesia(MPI)

PT Sinar Bintang Makmur(SBM)

Marco Polo Marine Ltd.(MPM)

Marco Polo Shipping Co. Pte. Ltd. (MPS)

Nam Cheong Limited(NCL)

100,0%

100,0%

100,0% 100,0%

100,0%47,1%0,5%

BBR Shipping Pte. Ltd (BBRS)

100,0%

17,8% 34,8% 29,8% 17,6%





Analisa Dan Pembahasan ManajemenManagement’s Discuss ion and Analys is

Analisis Kinerja KeuanganFinancial Performance Analysis

Analisis dan pembahasan berikut ini harus dibaca bersamaan dengan laporan keuangan konsolidasian tahunan untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2014 dan 2013 termasuk dalam Laporan Tahunan ini.

The following analysis and discussion should be read together with the consolidated financial statements for the year ending 31 December 2014 and 2013, including in this Annual Report.

PENDAPATAN REVENUES

2014USD

2013USD

Kapal Tunda dan Tongkang 14.677.638 23.128.084 Tug and Barges VesselsArmada Pununjang Lepas Pantai 19.270.631 14.156.457 Offshore Support Vessels

33.948.269 37.284.541

Penurunan pendapatan terutama disebabkan karena penurunan utilisasi rata-rata pada segmen kapal tunda dan tongkang sebagai akibat dari menurunnya aktivitas tambang batu bara dan pelarangan ekspor tambang mineral yang menjadi pasar utama bagi segmen kapal tunda dan tongkang pada tahun 2014. Selain itu, sebagai akibat dari penurunan permintaan terhadap kapal tersebut, harga sewa kapal juga ikut melemah sekitar 10% - 20% dibandingkan tahun 2013 yang disebabkan oleh pasar yang kompetitif.

Sementara pada segmen Armada Penunjang Lepas Pantai dapat terjadi peningkatan pendapatan sebesar 36,1% dibandingkan tahun 2013. Hal ini disebabkan karena pengiriman 1 unit kapal AHTS baru dengan kekuatan 9000 BHP di akhir tahun 2013, sedangkan di tahun 2014 kapal tersebut sudah beroperasi secara penuh.

Decrease in revenue mainly caused by decrease in average utilization rate of tug and barges vessels as a result of declining coal mining activities and mineral export prohibition which are the main markets of tug and barges segment in 2014. Besides, as a result of declining demand for the vessels, the charter rate also weakening by 10% - 20% as compared to 2013 due to the competitive market.

Meanwhile, Offshore Support Vessels segment experienced an increase in revenue by 36.1% as compared to 2013. This was due to delivery of 1 new unit AHTS vessel 9000 BHP at the end of 2013, while in 2014 the vessel has fully operated.



BBRS was established on October 24, 2011 under the laws of Singapore with a Certificate of Incorporation with company registration number: 201131556Z.

Keterangan Singkat Mengenai Entitas Anak PerusahaanBrief Description About The Company’s Subsidiaries

BBRS didirikan pada tanggal 24 Oktober 2011 berdasarkan hukum Singapura dengan Certificate of Incorporation dengan nomor pendaftaran Perusahaan 201131556Z.

Hubungan Afiliasi Antara Anggota Direksi, Dewan Komisaris, dan Pemegang Saham Utama dan/Atau Pengendali.

Affilated Relationships Between Members of the Board of Directors, Board of Commissioners and Majority and/or controlling Shareholder.

Nama / Name BBR MPI SBM MS MV MPS MPM BBRS NCP NCD NCLAbdurachman KI - - - - - - - - - -Hendra Iskandar Lubis KI - - - - - - - - - -Latip KU D KU - - D D - - - -Leong Seng Keat K - - - - - - - D D DLie Ly D D D D D D D D - - -Joseph Charlie Lie DU - - - - - - - - - -Posma Lumban Tobing DI - - - - - - - - - -Sally K D K - - D D - - - -Sean Lee Yun Feng D D - D D D D D - - -Tiong Chiong Hiiung D - - - - - - - - D D

Keterangan / Description :KU : Komisaris Utama / President Commissioner.K : Komisaris / Commissioner.KI : Komisaris Independen / Independent Commissioners.

DU : Direktur Utama / President Director.D : Direktur / Director. DI : Direktur Independen / Director Independent.

BBR Shipping Pte. Ltd. (“BBRS”) BBR Shipping Pte. Ltd. (“BBRS”)




BEBAN LANGSUNG

Beban langsung Perusahaan pada tahun 2014 adalah sebesar USD 27,1 juta meningkat USD 3,37 juta dibanding tahun 2013. Peningkatan beban langsung terutama disebabkan oleh meningkatnya biaya bahan bakar solar sehubungan dengan meningkatnya sewa kapal dengan sistem voyage charter dibandingkan dengan tahun 2013 dimana sewa kapal lebih banyak dengan sistem time charter.

Peningkatan juga terjadi pada biaya penyusutan dan biaya gaji awak kapal sehubungan dengan pengoperasian kapal AHTS baru secara penuh di tahun 2014.

DIRECT EXPENSES

The Company’s direct expenses in 2014 amounted to USD 27.1 million, increased by USD 3.37 million compared to 2013. Direct expenses increased primarily due to the increase in diesel cost related to increasing vessel rent using voyage charter system compared to 2013, where more vessel rent using time charter system.

Increase also occurred in depreciation and crew salaries related to fully operate of new AHTS vessel in 2014.

LABA KOTOR

Laba kotor Perusahaan menurun menjadi USD 6,83 juta pada tahun 2014, dibandingkan USD 13,54 juta pada tahun 2013. Penurunan ini disebabkan pelarangan ekspor batubara dan mineral di awal tahun 2014 sehingga menyebabkan menurunnya permintaan di segment kapal tunda dan tongkang.

Selain itu, pelemahan Rupiah terhadap US Dollar sebesar 15% sepanjang tahun 2014 juga berdampak pada penurunan laba kotor sehubungan dengan sebagian besar biaya tetap Perusahaan dalam mata uang US Dollar.

GROSS PROFIT

The Company’s gross profit decline to USD 6.83 million in 2014, compared with USD 13.54 million in 2013. This decrease was due to coal and mineral export banning on beginning of 2014 which caused drop in demand of tug and barges segment.

Furthermore, the weaking of IDR currency against US Dollar of 15% during 2014 also impact to decrease of Company’s gross profit since most of its fixed cost denominated in US Dollar.

BEBAN USAHA

Beban usaha Perusahaan selama tahun 2014 adalah sebesar USD 3,26 juta meningkat dari tahun 2013 sebesar USD 2,66 juta. Peningkatan tersebut terutama disebabkan oleh kenaikan cadangan atas piutang tak tertagih sebesar USD 449 ribu sehubungan dengan menurunnya aktivitas tambang batu bara dan pelarangan ekspor tambang mineral pada tahun 2014, sehingga beberapa customer Perusahaan mengalami kendala arus kas yang berdampak negatif pada kolektibilitas atas piutang Perusahaan.

OPERATING EXPENSES

The Company’s operating expenses in 2014 amounted to USD 3.26 million increased from 2013 amounting USD 2.66 million. This increase was mainly caused by increase in allowance for doubtful accounts amounting to USD 449 thousand related to declining coal mining activities and mineral export prohibition which are the main markets of tug and barges segment in 2014, thus some customers were having difficulties in cash flow which has negative impact to collectibility of Company’s trade receivables.

PENDAPATAN LAINNYA

Pendapatan lainnya Perusahaan sebagian besar terdiri dari untung selisih kurs. Menguatnya Dolar Amerika Serikat (mata uang pencatatan Perusahaan) terhadap Dolar Singapura selama tahun 2014 mengakibatkan Perusahaan mengalami untung selisih kurs yang cukup signifikan, karena sebagian utang bank Perusahaan adalah dalam mata uang Dolar Singapura.

OTHER INCOME

The Company’s other income mainly consisted of forex gain. The strengthening of the US Dollar (the Company’s reporting currency) against the Singapore Dollar during 2014 resulted in the Company gained from the exchange rate as a portion of the Company’s loan was denominated in Singapore Dollar.

BIAYA KEUANGAN

Biaya keuangan Perusahaan pada tahun 2014 adalah sebesar USD 3,35 juta, menurun 34,6% atau sebesar USD 1,13 juta dari tahun 2013 yang sebesar USD 4,49 juta. Penurunan ini disebabkan oleh pembiayaan kembali yang dilakukan oleh Perusahaan dengan tingkat bunga yang lebih rendah hingga 50%. Selain itu, pada tahun 2013 Perusahaan masih mempunyai bunga atas utang obligasi dengan tingkat bunga yang lebih tinggi.

FINANCIAL COSTS

The Company’s financial costs in 2014 amounted to USD 3.35 million, decreased by 34.6% or USD 1.13 million from USD 4.49 million in 2013. The decrease was due to refinancing of loan which has lower interest rate up to 50%. Furthermore, in 2013 the Company still had interest from bonds payable with higher interest rate.

ASET

Total aset Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 adalah sebesar USD 176,5 juta atau meningkat USD 12,2 juta dibandingkan dengan total aset pada tanggal 31 Desember 2013. Peningkatan ini terutama disebabkan oleh meningkatnya kas dan setara kas sebesar USD 22,4 juta sehubungan dengan penerimaan dari Penawaran Umum terbatas I Perusahaan.

ASSETS

The Company’s assets as of 31 December 2014 totalled USD 176.5 million, increasing by USD 12.2 million compared to total assets as of 31 December 2013. This increase was mainly due to increase in cash and cash equivalent of USD 22.4 related to proceed from the Company’s Limited Public Offering I.

Perusahaan membeli 1 set kapal tunda dan tongkang selama tahun 2014 sebesar USD 3,0 juta. Namun depresiasi di tahun 2014 sebesar USD 10,4 juta menyebabkan aset tetap bersih Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 mengalami penurunan sebesar USD 6,97 juta dibandingkan aset tetap bersih pada tanggal 31 Desember 2013.

The Company acquired 1 set of tug and barge vessel during 2014 amounting USD 3.0 million. However depreciation expense in 2014 amounting to USD 10.4 million resulted in net Company’s fixed assets as of December 31, 2014 decreased by USD 6.97 million compared to net fixed assets as of December 31, 2013.

LIABILITAS

Total liabilitas Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 adalah sebesar USD 72,1 juta atau turun sebesar USD 16,6 juta dibandingkan dengan total liabilitas pada tanggal 31 Desember 2013. Penurunan ini disebabkan karena pembayaran atas cicilan hutang bank sebesar USD 21,4 juta, sementara penambahan hutang bank selama tahun 2014 sebesar USD 9,36 juta.

LIABILITIES

The Company’s liabilities as of December 31, 2014 totalling to USD 72.1 million, or declined by USD 16.6 million compared to the total liabilities as of 31 December 2013. The decrease was due to payment of bank loan installment amounting to USD 21.4 million, while the addition proceed from bank loan during 2014 amounting to USD 9.36 million.

EKUITAS

Ekuitas Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 sebesar USD 104,4 juta, meningkat sebesar USD 28,9 juta dari ekuitas pada tanggal 31 Desember 2013 yaitu sebesar USD 75,5 juta. Peningkatan ini terutama disebabkan oleh Penawaran Umum Terbatas I Perusahaan di akhir tahun 2014.

EQUITY

The Company’s shareholders’ equity as of 31 December 2014 amounted to USD 104.4 million, an increase by USD 28.9 million compared to total shareholders’ equity as of 31 December 2013 amounted to USD 75.5 million. This increase was primarily due to the Company’s Limited Public Offering I at the end of 2014.

KEBIjAKAN DIVIDEN

Perusahaan berencana tidak membagikan dividen kepada pemegang saham untuk tahun buku 2014 kepada pemegang saham. Ini dengan mempertimbangkan aliran kas dan rencana investasi Perusahaan.

DIVIDEND POLICY

The Company is not planning to distribute any dividends to the shareholders for the year 2014. The policy was made under consideration of cash and investment plan made by Company.







Kemampuan Membayar HutangAbility to Settle Liabilities

LIKUIDITAS

Likuiditas merupakan kemampuan Perusahaan untuk memenuhi liabilitas jangka pendek dengan menggunakan aset lancar yang dimilikinya. Likuiditas diukur dengan menggunakan rasio lancar yang dihitung dengan membagi aset lancar dengan liabilitas lancar.

Rasio lancar pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar 1,19 kali dan 0,62 kali.

LiQUiDiTY

Liquidity is defined as the capability of the Company to utilize its current assets in settling its short-term liabilities. Liquidity was commonly measured with current ratio, which was calculated by dividing current assets with current liabilities.

The Company’s current ratio as of December 31, 2014 and 2013 were 1.19 times and 0.62 times, respectively.

SOLVABILITAS

Solvabilitas adalah kemampuan untuk memenuhi seluruh liabilitas dengan menggunakan seluruh aset atau ekuitas. Solvabilitas diukur dengan membandingkan jumlah liabilitas dengan jumlah ekuitas (rasio hutang terhadap ekuitas) dan dengan membandingkan jumlah liabilitas dengan jumlah aset (rasio hutang terhadap total aset).

Rasio hutang terhadap ekuitas Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing adalah 0,69 kali dan 1,18 kali. Rasio hutang terhadap total aset Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing adalah 0,41 kali dan 0,54 kali.

SOLVABiLiTY

Solvency is divined as the capability of the Company to settle its short term and long term liabilities using its assets or equity. Solvency was commonly measured by comparing total liabilities to total equity (debt to equity ratio) and comparing total liabilities to total assets (debt to total assets ratio).

The Company’s debt to equity ratio as of December 31, 2014 and 2013 were 0.69 times and 1.18 times, respectively. The Company’s debt to total assets ratio as of December 31, 2014 and 2013 were 0.41 times and 0.54 times, respectively.

KolektibilitasPiutang Collectibility of Receivables

Untuk mengukur kolektibilitas piutang usaha, Perusahaan menggunakan rasio perputaran piutang usaha, yang dihitung dengan cara membagi penjualan dengan rata-rata piutang usaha. Rasio perputaran piutang usaha untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar 4,76 kali dan 5,78 kali.

To measure the collectibility of trade receivables, the Company used trade receivables turnover ratio, which was calculated by dividing total sales by average trade receivables. The trade receivables turnover ratio for the years ended December 31, 2014 and 2013 were 4.76 times and 5.78 times.

Struktur Permodalan Capital Structure

Dalam rangka mengelola struktur modal, Perusahaan dapat menyesuaikan jumlah dividen, menerbitkan saham baru atau menambah jumlah utang. Perusahaan mengelola tingkat permodalan dengan menggunakan rasio keuangan seperti rasio utang yang dikenakan bunga terhadap ekuitas tidak lebih dari 1,5 kali. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, rasio utang yang dikenakan bunga terhadap ekuitas masing-masing sebesar 0,62 kali dan 1,02 kali.

To maintain capital structure, the Company may adjust the dividend payments to shareholders, issue new shares or raise debt financing. The Company maintained its capital structure using financial ratio such as interest bearing debt to equity ratio of not more than 1.5 times. As of December 31, 2014 and 2013, the interest bearing debt to equity ratio were 0.62 times and 1.02 times, respectively.

Perjanjian Investasi Barang Modal Capital Investment Agreement

Perusahaan pada tanggal 26 September 2014 mengadakan perjanjian pembuatan dan pembelian kapal sebanyak 3 (tiga) unit kapal dengan Marco Polo Shipyard Pte Ltd dan 5 (lima) unit kapal dengan Nam Cheong International Ltd dengan total kontrak sebesar USD 170 juta.

Pembelian kapal tersebut diatas sebagian dibiayai oleh dana yang diperoleh dari Penawaran Umum Terbatas I Perusahaan dan sebagian lagi dari hutang bank.

Perjanjian Pembelian kapal diatas dilakukan dalam mata uang US Dollar dimana Perusahaan juga menggunakan mata uang yang sama dalam pelaporan keuangannya dan pendapatan yang diperoleh oleh Perusahaan dari segmen armada lepas pantai sebagian besar dalam mata uang US Dollar, sehingga Perusahaan tidak melakukan perlindungan risiko mata uang.

On September 26th, 2014, The Company entered into built and purchase of vessels agreement of 3 (three) unit vessels with Marco Polo Shipyard Pte Ltd and 5 (five) unit vessels with Nam Cheong International Ltd totaling to USD 170 million.

The purchases of the abovementioned vessels are partly financed by proceed from the Company’s First Limited Public Offering and partly from bank loans.

The above ship purchase agreements are denominated in US dollar currency, in which the Company also uses the same currency in its financial reporting and revenue earned by the Company from the Offshore Supply Vessels segment mostly denominated in US dollars, so that the Company does not carry out the currency hedging.

PeristiwaPentingsetelahTanggalNeraca Subsequent Event

Pada tanggal 5 dan 9 Januari 2015, Perusahaan melakukan pembayaran uang muka atas pembelian 5 (lima) buah kapal kepada Nam Cheong International Ltd. sebesar USD12.750.000 dimana dana pembeliannya berasal dari penerbitan saham baru terkait Penawaran Umum Terbatas (“PUT”) I.

On January 5 and 9, 2015, the Company made advance payments for purchase of 5 (five) vessels to Nam Cheong International Ltd. totaling USD12.750.000, whereas such fund was came from the issuance of new shares related to a Limited Public Offering (“PUT”) I.

Realisasi Penggunaan Dana Hasil PenawaranUmum

Public Offering Fund Realisation

Pada tanggal 13 November 2014, Perusahaan berhasil melakukan Penawaran Umum Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu. Berikut adalah penggunaan dana hasil Penawaran Umum Terbatas I sesuai dengan laporan per tanggal 31 Desember 2014 ke Otoritas Jasa Keuangan (OJK):

On November 13, 2014, the Company successfully conducted First Limited Public Offering with Pre-emptive Rights. Below is the usage of the First Limited Public Offering according to the report as of December 31, 2014 to Financial Supervisory Services Authority:

Alokasi/ Allocation

Rencana Alokasi/ Planned Allocation

Rencana Penggunaan Dana/ Planned Use of

Fund

Realisasi Penggunaan Dana/ Realization Use of

Fund% Jutaan Rp Jutaan Rp

Belanja modal (pembelian kapal)/ Capital expenditure 97,8 360.000 - Modal Kerja/Working Capital 1,8 6.734 4.500 Beban Emisi Saham/Stock Issuance Cost 0,3 1.266 1.266 Jumlah/Total 100,0 368.000 5.766 Sisa Dana/Remaining Fund 362.234






Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance

Perseroan berkomitmen untuk menerapkan standar dalam tata kelola perusahaan dan telah mengadopsi prinsip-prinsip yang ditetapkan dalam peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) untuk mempertahankan transparansi dan untuk melindungi kepentingan Pemegang saham. Prinsip Tata Kelola Perusahaan yang telah ditetapkan Perusahaan seperti transparansi, akuntabilitas, independensi telah menjadi pondasi dalam mempertahankan kelangsungan hidup Perseroan. Fungsi- fungsi didalamnya juga sangat berperan dalam terciptanya Tata Kelola Perusahaan yang baik.

RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) adalah adalah organ Perusahaan yang memegang kekuasaan tertinggi dalam Perusahaan dan memegang segala wewenang yang tidak diserahkan kepada Direksi atau Komisaris.

Perusahaan wajib melaksanakan RUPS minimal satu kali dalam setahun paling lambat 6 (enam) bulan setelah tahun buku ditutup dan juga dapat melaksanakan RUPS Luar Biasa setiap saat apabila diperlukan.




The Company committ to applying the standards in corporate governance and has adopted the principles set out in the regulations of Indonesia Financial Services Authority to maintain transparency and to protect the interests of shareholders. The corporate governance principles has been established companies such as transparency, accountability, independence has become the Foundation in maintaining the viability of The Company. Their functions are also very instrumental in the creation of good corporate governance.

GENERAL MEETiNG OF SHAREHOLDERS

The general meeting of shareholders (GMS) is the organ of company who holds the supreme authority in the company and holds all powers not delegated to the Board of directors or Commissioner.

The Company shall held the GMS at least once a year, no later than 6 (six) months after the financial year is closed and can also carry out the Extraordinary General Meeting (EGM) at any time if necessary.

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Tanggal 25 Maret 2014.

1. Keputusan Agenda Pertama

a. Menyetujui Laporan Tahunan yang disampaikan Direksi mengenai keadaan dan jalannya Perseroan selama Tahun Buku 2013 termasuk Laporan Pelaksanaan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris selama Tahun Buku 2013.

b. Mengesahkan Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan Entitas Anak untuk Tahun Buku 2013 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Aryanto, Amir, Jusuf, Mawar & Saptoto dengan pendapat wajar tanpa pengecualian sebagaimana dinyatakan dalam Laporan Auditor Independen Nomor R/050.AGA/raf.1/2014 tanggal 7 Februari 2014.

c. Memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya (volledig acquit et de charge) kepada segenap anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan atas tindakan pengurusan dan pengawasan yang telah dijalankan selama Tahun Buku 2013, sepanjang tindakan tersebut tercermin dalam Laporan Tahunan 2013 Perseroan, yang di dalamnya termasuk Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan Entitas Anak untuk Tahun Buku 2013.

2. Keputusan Agenda Kedua

a. Menyetujui penggunaan laba bersih Perseroan tahun buku 2013 yaitu sebesar USD5.496.881 dipergunakan untuk sebesar USD10.000 atau sekitar 0,18% dari laba bersih untuk pembentukan cadangan dalam rangka memenuhi ketentuan Pasal 70 UU No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas.

b. Sisanya sebesar USD5.486.881 atau sekitar 99,82% dari laba bersih dibukukan sebagai laba ditahan.Dan dengan demikian, Perseroan tidak membagikan dividen untuk tahun buku 2013.

3. Keputusan Agenda Ketiga

a. Memberikan wewenang dan kuasa kepada Dewan Komisaris untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik Independen untuk melakukan audit Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 serta menetapkan biaya audit dan persyaratan lainnya.

b. Melimpahkan wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik pengganti apabila Kantor Akuntan Publik yang telah ditunjuk tidak dapat melanjutkan atau melaksanakan tugasnya karena sebab apapun berdasarkan peraturan perundangan.

The Annual General Meeting of Shareholders on March 25th, 2014.

1. The First Agenda Decisions

a. Approved the Annual Report presented by The Board of Director regarding the circumstances and the operations of the Company during the financial year 2013 included the implementation report of the Board of Commissioner Supervisory Duties during the financial year 2013.

b. Endorses the consolidated financial statements of the Company and its subsidiary for financial year 2013 which has been audited by public accountant Aryanto, Amir Jusuf Mawar & Saptoto, with unqualified opinion as stated in the Independent Auditor’s Report Number R/050. AGA/raf 1/2014 dated February 7th, 2014.

c. Fully released and discharged of responsibilities (volledig acquit et de charge) to all members of the Board of Director and Board of Commissioner for their management and supervisory duties that have been undertaken during the financial year 2013, as long as such action is reflected in the Company’s 2013 annual report, which includes the consolidated financial statements of the Company and its subsidiary for financial year 2013.

2. The Second Agenda Decisions

a. Approved the use of the Company’s net profit for the financial year 2013, amounting to USD 5.496.881 to USD 10,000 or about 0.18% of net profit for the creation of reserves in order to comply the provisions of article 70 of The Law No. 40 year 2007 on Limited Liability Company.

b. The rest amounted to USD 5.486.881 or approximately 99,82% of net profit accounted for Retained Earnings. And as such, the Company does not distribute dividends for financial year 2013.

3. The Third Agenda Decisionsa. Provided authority and power to the Board of

Commissioner to appointed the independent public accountant to audit the financial statements of the Company for the financial year ended on December 31, 2014, as well as audit fees and other requirements.

b. Delegation the authority to the Board of Commissioner of the Company to appointed public accountant’s replacement when the appointed of public accountant has been appointed is unable to continue doing their job or for any reason based on legal regulations.




4. Keputusan Agenda Keempat

Pemberian wewenang dan kuasa kepada Dewan Komisaris untuk menetapkan besarnya Gaji atau Honorarium atau Remunerasi dan Fasilitas Lain bagi Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan untuk tahun 2014 dengan memperhatikan ketentuan dan peraturan yang berlaku.

Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Tanggal 25 Maret 2014.


a. Menyetujui pemberian persetujuan kepada Perseroan untuk menjaminkan lebih dari 50% (lima puluh persen) maupun seluruh dari kekayaan bersih Perseroan dalam rangka mendapatkan pinjaman atas fasilitas yang akan diterima oleh Perseroan atau anak perusahaan Perseroan dari Bank atau pihak lain yang dikecualikan dalam Peraturan Nomor: IX.E.2;

b. Memberikan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk melakukan segala tindakan yang diperlukan sehubungan dengan penjaminan lebih dari 50% (lima puluh persen) maupun seluruh dari kekayaan bersih Perseroan tersebut.


a. Menyetujui rencana perubahan status Perseroan dari perusahaan Penanaman Modal Asing menjadi Penanaman Modal Dalam Negeri.

b. Memberikan kuasa dan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk melakukan segala tindakan yang diperlukan termasuk pelaporan kepada instansi yang berwenang untuk pelaksanaan perubahan status Perseroan menjadi dalam rangka Penanaman Modal Dalam Negeri.


a. Memberikan kuasa kepada Direksi Perseroan utuk melakukan penyusunan kembali seluruh anggaran dasar Perseroan termasuk penetapan susunan pemegang saham Perseroan.

4. The Fourth Agenda Decisions

Granting the authority and power to the Board of Commissioner to determine the amount of salary or Remuneration or Honorarium and other facilities for the Board of Commissioner and Board of Director of the Company for the year 2014 by observing the conditions and regulations.

The Extraordinary General Meeting Of Shareholders March 25th, 2014.

1. The First Agenda Decisiona. Approved the granting of approval to the

Company to ensure more than 50% (fifty percent) as well as the whole net asset of the Company in order to obtain a loan on the facilities that will be accepted by the Company or a subsidiary from the Bank or any other party is excluded in the regulations number: IX.E. 2;

b. Authorized the Board of Director of the Company to perform all the necessary actions in relation with the guarantee of more than 50% (fifty percent) as well as the whole of the Company’s net asset.

2. The Second Agenda Decisions.

a. Approved the changes plan of the Company’s status from Foreign Capital Investment to Domestic Capital Investment.

b. Provided the power and authority to the Board of Director of the Company to perform all the necessary actions including reporting to the authorities for the implementation of changes in the status of the Company to be Domestic Capital Investment.

3. The Third Agenda Decisions.

A. Provided the power for the Company’s Board of Director to conduct rearrangement of all the articles association of the company including determination of the composition shareholders.

b. Menunjuk dan memberi kuasa dengan hak substitusi kepada Direksi Perseroan untuk melakukan segala tindakan yang berhubungan dengan keputusan Rapat, termasuk namun tidak terbatas untuk menghadap pihak berwenang, mengajukan permohonan pemberitahuan atas perubahan Anggaran Dasar kepada Menteri Hukum dan HAM, serta Badan Koordinasi Penanaman Modal untuk perubahan status Perseroan menjadi Perusahaan Modal Dalam Negeri, maupun instansi berwenang terkait lainnya, membuat atau serta menandatangani akta-akta dan surat-surat maupun dokumen-dokumen lainnya yang diperlukan atau dianggap perlu, hadir di hadapan notaris untuk dibuatkan dan menandatangani akta pernyataan keputusan Rapat Perseroan dan melaksanakan hal-hal lain yang harus dan/atau dapat dijalankan untuk dapat terealisasi/terwujudnya keputusan Rapat ini.

4. Keputusan Agenda Keempat

Menyetujui rencana pembelian kembali saham Perseroan dimana Perseroan berencana untuk menyimpan saham yang telah dibeli kembali untuk dikuasai sebagai Treasury Stock untuk jangka waktu tidak lebih dari 3 (tiga) tahun, akan tetapi Perseroan dapat sewaktu-waktu menjual kembali saham yang telah dibeli kembali apabila harga saham telah meningkat.

5. Keputusan Agenda Kelima

a. Menerima pengunduran diri Bapak IGW Budi Setiawan selaku Direktur Perseroan dengan memberikan pembebasan dan pelepasan (acquit et decharge) atas segala tindakan dan pengurusannya selama menjabat sebagai Direktur Perseroan.

b. Mengangkat Bapak Abdurachman sebagai Komisaris Independen dan Bapak Posma Lumban Tobing sebagai Direktur Independen Perseroan yang baru mengikuti periode jabatan anggota Komisaris dan Direksi yang lainnya yaitu hingga tanggal 6 Agustus 2017, demikian sebagaimana ternyata dalam Akta tanggal 7 Agustus 2012, Nomor 11, yang dibuat dihadapan Notaris Chandra Lim, SH, Master of Laws, Notaris di Jakarta Utara, dengan tidak mengurangi hak Rapat Umum Pemegang Saham untuk memberhentikannya sewaktu-waktu.

c. Dengan demikian setelah adanya perubahan tersebut maka untuk selanjutnya, susunan pengurus Perseroan adalah sebagai berikut:

DewanKomisaris:Komisaris Utama : Bapak LatipKomisaris : Ibu SallyKomisaris Independen : Bapak Hendra Iskandar LubisKomisaris Independen : Bapak Abdurachman


B. Appointted and authorized the substitution rights to the Board of Director to do all actions related to a decision of the meeting, including but not limited to facing the authorities, apply upon notification of changes to the articles of Association to the Minister of Justice and Human Rights, as well as the Capital Investment Coordinating Board to change the company’s status to become a Domestic Capital Investment, as well as other relevant authorities, make or and signed the deeds and the letters or other documents that are required or deemed necessary, comes before a notary to be made and signed the deed of Declaration of the Company’s meeting and carry out other things that should be and/or can be run to be realized/materialize this meeting.

4. The Fourth Agenda Decisions

Approved the Company’s stock repurchase plan where the company plans to keep the stock that has been bought back to overpowered as Treasury Stock for a period of not more than three (3) years, but the Company may at any time sell back shares that have been repurchased when the stock price has risen.

5. The Fifth Agenda Decisions

a. Accepted the resignation of Mr IGW Budi Setiawan as a Director of the Company by giving the release and discharge (acquit et decharge) over all actions and dealing during served as a Director of the Company.

b. Appointed Mr Abdurachman as Independent Commissioner and Mr. Posma Lumban Tobing as Independent Director of the Company’s following the tenure of Commissioner and other member of the Board of Director until August 6, 2017, as stated in the Act dated August 7, 2012 no. 11, made by Notary Chandra Lim, SH, Master of Laws, a notary in North Jakarta, by not reducing the rights of the General Meeting of Shareholders to depose him at any time.

c. Thus, after the change, the composition of the Company’s Board of Management is as follows:

Board of Commissioner:President Commissioner : Mr LatipCommissioner : Ms. SallyIndependent Commissioner : Mr. Hendra Iskandar LubisIndependent Commissioner : Mr Abdurachman





Direksi:Direktur Utama : Bapak Loa Siong Bun Direktur : Bapak Sean LatipDirektur : Ibu Liely Direktur Independen : Bapak Posma Lumban Tobing

Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Tanggal 13 November 2014.


a. Menyetujui Pelaksanaan Penawaran Umum Terbatas I Sebanyak-banyaknya 1.613.495.397 Saham Biasa Atas Nama dengan nilai nominal Rp 100,- setiap saham yang akan ditawarkan dengan harga Rp 230,- per saham, dengan ketentuan dan syarat-syarat sebagaimana telah diungkapkan dalam Prospektus Penawaran Umum Terbatas I yang diterbitkan Perseroan pada tanggal 13 Nopember 2014, termasuk diantaranya bilamana para pemegang saham tidak melaksanakan HMETD yang menjadi haknya maka berdasarkan Perjanjian Pembelian Sisa Saham dalam Akta No. 40 tanggal 27 Oktober 2014 dan Adendum Perjanjian Pembelian Sisa Saham dalam akta No. 5 tanggal 3 Nopember 2014, keduanya dibuat dihadapan Antonius Wahono P. SH , Notaris di Jakarta, Nam Cheong Pioneer Shd. Bhd. akan mengambil sisa saham yang ditawarkan dalam PUT I dengan jumlah sebanyak-banyaknya 1.600.000.000 saham dengan Harga Penawaran PUT I ini yakni sebesar Rp. 230,- per saham.

b. Memberikan kuasa kepada Direksi Perseroan untuk melakukan segala hal yang diperlukan dalam rangka pelaksanaan Penawaran Umum Terbatas I Perseroan.


a. Memberikan kuasa dan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk melakukan perubahan pasal-pasal anggaran dasar yang terkait dengan permodalan Perseroan sehubungan dengan jumlah saham yang telah ditempatkan dan disetor penuh dalam Perseroan.

b. Menunjuk dan memberi kuasa dengan hak substitusi kepada Direksi Perseroan untuk melakukan segala tindakan yang berhubungan dengan keputusan Rapat, termasuk namun tidak terbatas untuk menghadap pihak berwenang, mengajukan permohonan pemberitahuan atas perubahan Anggaran Dasar kepada Menteri Hukum dan HAM maupun instansi berwenang terkait lainnya, membuat atau serta menandatangani akta-akta dan surat-surat maupun dokumen-dokumen lainnya yang diperlukan atau dianggap perlu, hadir di hadapan notaris untuk dibuatkan dan menandatangani akta pernyataan keputusan Rapat Perseroan dan melaksanakan hal-hal lain yang harus dan/atau dapat dijalankan untuk dapat terealisasi/terwujudnya keputusan Rapat ini.


Board of Director:President Director : Mr. Loa Siong BunDirector : Mr. Sean LatipDirector : Mrs. LielyIndependent Director : Mr. Posma Lumban Tobing

The General Meeting Of Shareholders Extraordinary November 13th, 2014.

1. The First Agenda Decision

a. Approved the implementation of the fisrt limited public offering as many 1.613.495.397 common shares with nominal value of Rp.100,- any stocks that will be offered at a price of Rp.230,- per share, with the terms and conditions as already disclosed in the prospectus of first limited public offering published by the Company on 13 November 2014, including when the shareholders are not execute their rights then based on the Purchase Agreement of Shares in deed no. 40 dated October 27th, 2014 and The Adendum Purchase Agreement the rest of the shares in the deed no. 5 dated 3rd November 2014, both of which were made before Antonius Wahono P. SH, Notary in Jakarta, Nam Cheong Pioneer Shd. Bhd. will take the rest of the shares being offered in the first Limited Public Offering as much as possible 1.600.000.000 shares at a price of this first Limited Public Offering the offer of Rp. 230,-per share.

b. Authorized the Board of Director of the Company to perform all the necessary actions in relation with the Company’s Limited Public Offering.

2. The Second Agenda Decision

a. Provided the power and authority to the Board of Director of the Company to make changes the articles of association related to the Company’s capital with respect to the number of shares that have been placed and paid in full by the Company.

b. Appointed and authorized the substitution rights to the Board of Director to do all actions related to a decision of the meeting, including but not limited to facing the authorities, apply upon notification of changes to the articles of Association to the Minister of Justice and Human Rights, as well as other relevant authorities, make or and signed the deeds and the letters or other documents that are required or deemed necessary, comes before a notary to be made and signed the deed of Declaration of the Company’s meeting and carry out other things that should be and/or can be run to be realized/materialize this meeting.


a. Menerima pengunduran diri Bapak Loa Siong Bun dari jabatannya selaku Direktur Utama Perseroan berdasarkan surat pengunduran diri tanggal 10 Oktober 2014 dan efektif pada ditutupnya Rapat ini dengan memberikan pembebasan dan pelepasan (acquit et decharge) atas segala tindakan dan pengurusannya selama menjabat sebagai Direktur Perseroan

b. Mengangkat Bapak Joseph Charlie Lie sebagai Direktur Utama Perseroan yang baru mengikuti periode jabatan anggota Komisaris dan Direksi yang lainnya yaitu hingga tanggal 6 Agustus 2017, dengan tidak mengurangi hak Rapat Umum Pemegang Saham untuk memberhentikannya sewaktu-waktu.

c. Mengangkat Leong Seng Keat selaku Komisaris Perseroan dan Tiong Chiong Hiiung selaku Direktur Perseroan efektif sejak telah dipenuhi seluruh kewajiban Nam Cheong Pioneer Sdn Bhd selaku Pembeli Siaga sesuai dengan Perjanjian Pembelian Sisa Saham Dalam Rangka PUT I, Akta No. 40 tanggal 27 Oktober 2014 yang dibuat dihadapan Antonius Wahono P., SH, Notaris di Jakarta yakni pada tanggal Laporan Hasil Pelaksanaan Penawaran Umum Terbatas I kepada Otoritas Jasa Keuangan, dan mengikuti periode jabatan anggota Komisaris dan Direksi yang lainnya yaitu hingga tanggal 6 Agustus 2017, dengan tidak mengurangi hak Rapat Umum Pemegang Saham untuk memberhentikannya sewaktu-waktu.

d. Dengan demikian setelah adanya perubahan tersebut maka untuk selanjutnya, susunan pengurus Perseroan adalah sebagai berikut:

DewanKomisaris:Komisaris Utama : Bapak LatipKomisaris : Ibu SallyKomisaris : Bapak Leong Seng KeatKomisaris Independen : Bapak Hendra Iskandar LubisKomisaris Independen : Bapak Abdurachman

Direksi:Direktur Utama : Bapak Joseph Charlie Lie Direktur : Bapak Sean Lee Yun FengDirektur : Ibu Liely Direktur : Bapak Tiong Chiong Hiiung Direktur Independen : Bapak Posma Lumban Tobing

e. Memberikan kuasa kepada Direksi Perseroan untuk menyatakan dalam suatu akta tersendiri dan melakukan pelaporan kepada pihak berwenang atas perubahan susunan pengurus Perseroan.


3. The Third Agenda Decision

a. Accepted the resignation of Mr. Loa Siong Bun from his position as President Director of the Company based on a resignation letter dated October 10, 2014 and are effective on closing of this meeting by giving the release and discharge (acquit et decharge) over all actions and dealing during served as Director of the Company

b. Appointed Mr. Joseph Charlie Lie as the Company’s new President Director following the tenure of Commissioner and other member of the Board of Director until august 6, 2017, and does not reduce the rights of the General Meeting of Shareholders to depose him at any time.

c. Appointed Mr. Leong Seng Keat as a Commissioner of the Company and Mr. Tiong Chiong Hiiung as a Director of the Company effective since fullfilled all obligations of Nam Cheong Pioneer Sdn. Bhd. as the standby buyer in accordance with the purchase agreement of shares in order to the first Limited Public Offering, The deed no. 40 dated October 27th, 2014 being made before Antonius Wahono P. SH, Notary in Jakarta, which on the implementation reports results of a limited public offering to the Indonesia Financial Services Authority, and following a period of the other members the Board of Commissioner and the Board of Director until August 6th, 2017, and does not reduce the rights of the General Meeting of Shareholders to retire them at any time.

d. Thus, after the change, the next composition of the Company’s Board of Management:

Board of Commissioner:President Commissioner : Mr. LatipCommissioner : Ms. SallyCommissioner : Mr. Leong Seng KeatIndependent Commissioner : Mr. Hendra iskandar lubisIndependent Commissioner : Mr. Abdurachman

Board of Director:President Director : Mr. Joseph Charlie LieDirector : Mr. Sean Lee Yun FengDirector : Mrs. LielyDirector : Mr. Tiong Chiong HiiungIndependent Director : Mr. Posma Lumban Tobing

e. Authorized the Board of Director to declare in a separate deed and reporting to the authorities over the changes in the Company’s board of management.






DEWAN KOMISARIS

PerubahanAnggotaDewanKomisaris.

Pada akhir tahun 2014 dan 2013, Dewan Komisaris BBR terdiri atas :

2013 2014Komisaris Utama / President Commissioner Latip LatipKomisaris / Commissioner Sally SallyKomisaris / Commissioner Leong Seng KeatKomisaris Independen / Independent Commissioner Hendra Iskandar Lubis Hendra Iskandar LubisKomisaris Independen / Independent Commissioner Abdurachman

TugasdanTangungJawabDewanKomisaris

Dewan Komisaris mempunyai fungsi untuk melakukan pengawasan atas pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Direksi, serta memberi masukan dan saran kepada Direksi sesuai dengan ketentuan yang diatur dalam Anggaran Dasar Peseroan dan UU Perseroan terbatas.

Dewan Komisaris juga mengevaluasi dan mengawasi penerapan kebijakan dan strategi, dan pencapaian target yang telah ditetapkan dengan penerapan prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang baik sebagai pedoman dalam pelaksanaan tugasnya. Dalam melakukan tugas dan tanggungjawabnya, Dewan Komisaris dibantu oleh Pemeriksa Internal dan Eksternal dan juga Komite Audit yang dipimpin oleh Komisaris Independen. Secara tahunan, Dewan Komisaris melaporkan tugas pengawasannya kepada para pemegang saham dalam rapat umum pemegang saham.

Selama tahun 2014, Dewan Komisaris bersama-sama dengan Direksi, Komite Audit, dengan Satuan Audit Internal dan tim manajemen lainnya, serta dengan Auditor Eksternal (Kantor Akuntan Publik) telah mengadakan rapat sebanyak 3 (tiga) kali untuk melakukan pemantauan atas jalannya kegiatan operational Perusahaan, proses penyusunan Laporan Keuangan (triwulanan) yang akan dipublikasikan dengan mengadakan pembahasan dengan Direksi dan unit kerja terkait lainnya serta kegiatan lainnya yang dilakukan oleh Satuan Audit Internal dan Eksternal.

Nama / Name Jumlah Kehadiran / Total Attendance Frequensi Rapat / Meeting FrequencyLatip 3 100%Sally 3 100%Leong Seng Keat **) - 0%Hendra Iskandar Lubis 3 100%Abdurachman *) 2 67%

*) Resmi menjabat efektif per tanggal 25 Maret 2014 **) Resmi menjabat efektif per tanggal 10 December 2014.

*) Effective served on March 25th, 2014**) Effective served December 10th, 2014.

BOARD OF COMMiSSiONER

Changes to The Board of Commissioners.

By the end of year 2014 and 2013, The Board of Commissioner was made up of :

Duties and Responsibilities of Board of Commissioner

The Board of Commissioner functions to supervise the implementation of duties and responsibilities by the Directors, provide feedback and advice to the Directors, as set out in the Articles of Association and Corporate Law.

The Board of Commissioner also evaluates and oversees the implementation of policy and strategies, and the achievement of the targets with Good Corporate Governance as the guiding principle in performing its duties. In performing its duties and responsibilities, the Board is assisted by the Internal and External Audit and Audit Committee and leaded by Independent Commissioner. Annualy, the Board reported its supervisory duties to the shareholders in a general meeting of shareholders

During 2014, the Board of Commissioner with the Board of Directors, Audit Committee, the Internal Audit Unit and other management team, as well as the External Auditor (public accounting firm) has called a meeting of 3 times to monitor the operational activities of the Company , the process of preparing financial statements (quarterly) which will be published by holding discussions with the Board of Directors and other relevant work units and other activities carried out by the Internal Audit unit and External.


Prosedur Penetapan Remunerasi

Penetapan Remunerasi bagi Dewan Komisaris ditentukan berdasarkan hasil evaluasi dan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham sebagaimana ditetapkan dalam Anggaran Dasar Perusahaan. Pada tahun 2014, Total remunerasi yang diberikan kepada Dewan Komisaris adalah sebesar USD 38.807.

ProgramPelatihanAnggotaDewanKomisaris

Anggota Dewan Komisaris BBR mengikuti pelatihan, seminar atau workshop, baik di dalam negeri maupun di luar negeri termasuk yang berkenaan dengan penerapan GCG, guna meningkatkan kompetensi dan pengetahuannya.

DIREKSI

Perubahan Anggota Direksi

Pada akhir tahun 2014 dan 2013, Anggota Direksi BBR terdiri atas :

2013 2014Direktur Utama / President Director Loa Siong Bun Joseph Charlie LieDirektur / Director Sean Latip Sean Lee Yun FengDirektur / Director Lie Ly Lie LyDirektur / Director Tiong Chiong HiiungDirektur Independen / independent Director IGW Budi Setiawan Posma Lumban Tobing

TugasdanTangungJawabDireksi

Direksi bertanggungjawab kepada seluruh pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya atas kinerja Perusahaan. Dalam melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya, Direksi diawasi dan memperoleh saran dari Dewan Komisaris. Untuk kebijakan-kebijakan tertentu, Direksi harus mendapat persetujuan Dewan Komisaris dan/atau Rapat Umum Pemegang Saham. Seluruh anggota Direksi melaksanakan tugas mereka secara profesional yang didasarkan dengan penempatan kepentingan Perusahaan diatas kepentingan lainnya. Hal tersebut juga dilakukan dengan itikad baik, hati-hati dan sesuai dengan Anggaran Dasar Perusahaan, ketentuan hukum dan perundang-undangan yang berlaku

Direksi memastikan jalannya Perusahaan, termasuk menetapkan visi dan misi, merumuskan strategi dan rencana bisnis, menetapkan berbagai kebijakan, menentukan tujuan keuangan dan operasional, menilai risiko bisnis, memastikan kontrol internal yang efektif, memimpin seluruh divisi dan departemen dalam organisasi, melaksanakan tugas untuk mengelola aset Perusahaan dan sumber daya secara efektif sesuai dengan anggaran dasar, peraturan perundangan yang berlaku, dan prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang Baik. Direksi secara rutin mengadakan rapat setiap minggu untuk membahas mengenai kegiatan operasional Perusahaan, rencana kerja serta pembahasan untuk menangani permasalahan yang terjadi.

Determination Procedure Of Remuneration

Determination of Remuneration for the Board of Commissioners is determined based on the results of the evaluation and the decision of the general meeting of shareholders as set forth in the articles of Association of the company. In 2014, total remuneration given to the Board of Commissioners is of USD 38.807.

Training Program Members Of Board Of CommissionersMember of the Board of Commissioners, attend training seminars or the workshop, both domestic and international seminar, including those with regard to the implementation of GCG, to enhance competency and knowledge so as to be better able to conduct surveillance activities in the company.

THE BOARD OF DiRECTORS

Changes to The Board of Directors.

By the end of year 2014 and 2013, The Board of Directors was made up of :

Duties and Responsibilities of The Board of Directors

The Directors are responsible to all shareholders for the performance of the Company. In carrying out the duties and responsibilities, The Board of Directors are supervised and obtain the advice from the Board of Commissioners. For specific policies, the Board of Directors is subject to approval of Board of Commissioners and/or the general meeting of shareholders. All members of the Board of directors carry out their duties in a professional manner which is based with the placement of corporate interests above the interests of others. It is also done in good faith, carefully and in accordance with the company’s articles of Association, the provisions of the law and legislation in force.

The Directors ensures the running of the business, including setting the vision and mission, formulating strategy and business plans, policies, as well as determing the financial and operational goals, assessing business risks, ensuring effective internal controls, supervising all divisions and departments within the organization, managing the Company’s assets and resources effectively in accordance to the article of association, prevailing laws and regulations, and the principles of Good Corporate Governance. The Board of Directors meet regularly every week to discuss the Company’s operational activities, work plans and discussions to address the problems that occurred in field.






Selama Tahun 2014, Direksi telah menyelenggarakan 7 (tujuh) kali Rapat Resmi yang didalamnya juga dibarengi rapat gabungan dengan Dewan Komisaris Perusahaan dan sebanyak 3 (tiga) kali. Disamping itu masing-masing direksi juga mengadakan rapat internal untuk setiap masing-masing department yang dibawahi guna membahas kinerja masing-masing department yang bertujuan untuk memaksimalkan seluruh fungsi dalam BBR agar dapat berjalan dengan baik.

Nama / Name Jumlah Kehadiran / Total Attendance Frequensi Rapat / Meeting FrequencyJoseph Charlie Lie **) 0 0%Sean Lee Yun Feng 3 43%Lie Ly 3 43%Tiong Chiong Hiiung ***) 0 0%Posma Lumban Tobing *) 2 28%Loa Siong Bun ***) 7 100%IGWBudiSetiawan****) 2 28%

*) Resmi menjabat efektif per tanggal 25 Maret 2014 **) Resmi menjabat efektif per tanggal 13 November 2014.***) Resmi menjabat efektif per tanggal 10 Desember 2014.****) Resmi mengundurkan diri per tanggal 25 Maret 2014.

*) Effective served on March 25th, 2014**) Effective served on November 13th, 2014.***) Effective served on December 10th, 2014. ****) Resignation Effective on March 25th, 2014.

Prosedur Penetapan Remunerasi

Penetapan Remunerasi bagi anggota Direksi ditentukan berdasarkan hasil evaluasi dari Dewan Komisaris dan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham sebagaimana ditetapkan dalam Anggaran Dasar Perusahaan. Pada tahun 2014, total remunerasi yang diberikan kepada Direksi adalah sebesar USD 200.729.

ProgramPelatihanAnggotaDireksi.

Sebagai organ Perusahaan yang memegang peranan penting dalam kegiatan operasional Perusahaan, penting bagi setiap anggota Direksi untuk meningkatkan kompetensinya. Anggota Direksi BBR mengikuti pelatihan, seminar atau workshop, baik di dalam negeri maupun di luar negeri termasuk yang berkenaan dengan penerapan GCG, guna meningkatkan kompetensi dan pengetahuannya.

Indikator Kinerja Kunci

Direksi dinilai berdasarkan beberapa aspek termasuk kinerja keuangan Perseroan, yang dicerminkan oleh laporan keuangan konsolidasi Perseroan; penerapan tata kelola perusahaan yang baik dan kualitas sumber daya manusia yang merupakan aspek penting dalam menjaga kelangsungan hidup perusahaan. Penilaian tersebut dilakukan menurut Performance Evaluation (PE) dan dilakukan secara rutin per tahun.

During the year 2014, the Board of Directors held 7 (seven) times the official Meeting which also accompanied joint meeting with the Board of Commissioners of the company and as many as three (3) times. In addition, each Board of Directors also held internal meetings to each department is administered in order to discuss the performance of each department which aims to maximize the entire function in the BBR in order to run properly.

Determination Procedure Of Remuneration

Determination of Remuneration for the Board of Directors is determined based on the results of the evaluation from The Board of Commissioners and the decision of the general meeting of shareholders as set forth in the articles of Association of the company. In 2014, total remuneration given to the Board of Commissioners is of USD 200.729.

Training Program The Board of Director.

As an organ of the company that holds an important role in the activities of the company’s operations, it is important for each Member of the Board of Director to improve their competencies. The Company‘s Board of Director attend training, seminars or workshops, both within domestic and international including those with regard to the implementation of GCG, to enhance the competence and knowledge.

Key Performance Indicators

The Board of Director is assessed based on a number of aspects, including the financial performance of the Company which is reflected by the company’s consolidated financial reports; the implementation of good corporate governance and the quality of human resources are important aspects in maintaining the viability of the company. The assessment is conducted according to a Performance Evaluation (PE) and routine performed annually.


KOMITE AUDIT

Komite Audit merupakan komite yang dibentuk oleh Dewan Komisaris untuk membantu Dewan Komisaris melakukan pengawasan atas pelaksanaan fungsi Direksi dalam pengelolaan perusahaan sesuai dengan tata kelola perusahaan yang baik. Komite Audit dibentuk sesuai dengan Peraturan Nomor IX.I.5 lampiran Keputusan Ketua Bapepam dan LK Nomor: Kep-643/BL/2012 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit, ditunjuk berdasarkan Keputusan Dewan Komisaris No. 002/DEKOM-BBRM/VI/01010066/2013 tanggal 27 Mei 2013.

Seluruh anggota Komite Audit merupakan pihak independen dan eksternal yang dipilih sesuai dengan kemampuan dan latar belakang pendidikannya, serta telah memenuhi syarat yang ditetapkan dalam Peraturan Bapepam tersebut diatas, diantaranya tidak mempunyai hubungan afiliasi dengan Dewan Komisaris, Direksi dan Pemegang Saham Utama Astragraphia, serta tidak memiliki saham di BBR. Sampai dengan akhir tahun 2014, tidak ada perubahan dalam struktur keanggotaan Komite Audit. Komite Audit terdiri dari seorang Ketua dan dua orang anggota yang diangkat, diangkat kembali dan diberhentikan oleh Dewan Komisaris.

Struktur dan Keanggotaan

Pada tahun 2014 dan 2013, para anggota Komite Audit sebagai berikut :

2014Ketua / Chairman Hendra Iskandar LubisAnggota / Member Setiawan KriswantoAnggota / Member Kukuh Komandoko

TugasdanTanggungJawab

Selama tahun 2014, Komite Audit telah menyelenggarakan rapat sebanyak 7 (tujuh) kali, yang merupakan Rapat Komite Audit dengan Dewan Komisaris dan Direksi, Komite Audit dengan Satuan Audit Internal dan tim manajemen lainnya, serta dengan Auditor Eksternal (Kantor Akuntan Publik). Rapat Komite Audit diselenggarakan sesuai dengan kebutuhan Perusahaan dan telah sesuai dengan ketentuan dalam Piagam Komite Audit, dimana Rapat Komite dilaksanakan minimum 3 (tiga) bulan sekali.

Nama / Name Jumlah Kehadiran / Total Attendance

Frequensi Rapat / Meeting Frequency

Hendra Iskandar Lubis 7 100%SetiawanKriswanto 7 100%Kukuh Komandoko 7 100%

AUDiT COMMiTTEE

The Audit Committee is a Committee which established by the Board of Commissioners to help and monitor the implementation of the function of Board of Directors in the management of the company in accordance with good corporate governance. The Audit Committee was established in accordance with rule number IX.5 annexes i. decision of the Chairman of Bapepam and LK number: Kep-643/BL/2012 about the establishment and implementation of the guidelines for the work of the Audit Committee, appointed by decision of the Board of Commissioners no. 002/DEKOM-BBRM/VI/01010066/2013 on May 27th, 2013.

All members of the Audit Committee are independent and external parties, who were chosen in accordance with their capabilities and educational background, and they have met the requirements established in Bapepam, on the Formation and Guide on the Implementation of Audit Committee Tasks, among others having no affiliated relationships with the Boards of Commissioners and Directors and majority shareholder of Astragraphia, and have no shares in BBR. The end of 2014, there is no change in the structure of the membership of the Audit Committee. The Audit Committee consists of a Chairman and two members to be appointed, reappointed and dismissed by the Board of Commissioners.

Structure and Membership

By the end of year 2014 and 2013 , The Audit Committee members were:

Duties and Responsibilities

During 2014, The Audit Committee meetings held as many as seven (7) times, which is a meeting of the Audit Committee of the Board of Commissioner and Board of Directors, the Audit Committee and the Internal Audit Unit of the management team, as well as the External Auditor (public accounting firm). Audit Committee Meeting held in accordance with the needs of the Company and are in accordance with the provisions of the Charter of the Audit Committee, which Committee Meeting held minimum 3 (three) months.






Pengambilan keputusan pada rapat Komite Audit telah dilakukan berdasarkan musyawarah mufakat atau berdasarkan suara terbanyak apabila tidak terjadi kesepakatan serta telah didokumentasikan dengan baik (termasuk apabila terdapat perbedaan pendapat/dissenting opinion).

Piagam Komite Audit telah disusun dan ditetapkan berdasarkan Keputusan Dewan Komisaris pada tanggal 14 Juni 2013, sampai dengan tahun 2014 dinilai masih relevan sehingga tidak ada revisi. Komite Audit dalam berbagai rapat telah memberikan tanggapan dan masukan terhadap kinerja dan pencapaian Perusahaan, kegiatan Satuan Audit Internal beserta temuan-temuannya, draft laporan keuangan yang akan dipublikasikan, dan rencana kerja dan anggaran Perusahaan. Komite Audit dalam berbagai rapat telah memberikan tanggapan dan masukan terhadap (a) kinerja keuangan Perseroan dan pencapaiannya, (b) kegiatan Satuan Audit Internal beserta temuan-temuannya, (e) draft laporan keuangan yang akan dipublikasikan, dan (e) rencana kerja dan anggaran Perseroan.

Adapun masukan dan tanggapan yang diberikan oleh Komite Audit, antara lain :1. Penelaahan atas informasi keuangan Melakukan pemantauan atas proses penyusunan

Laporan Keuangan (triwulanan) yang akan dipublikasikan dengan mengadakan pembahasan dengan Direksi dan Internal Audit serta unit kerja terkait lainnya.

2. Penelaahan atas pelaksanaan pemeriksaan oleh Auditor Eksternala. Memberi masukan dalam proses pemilihan

Auditor Eksternal dengan menelaah independensi dan obyektifitas, serta kewajaran biaya yang diajukan Auditor Eksternal. Pada tahun 2014, terjadi penggantian Kantor Akuntan Publik (KAP) dari KAP Aryanto, Amir Jusuf, Mawar & Saptoto, menjadi KAP Hertanto, Grace dan Karunawan.

b. Melakukan pembahasan dengan Kantor Akuntan Publik yang melakukan audit perseroan mengenai rencana pemeriksaan dan temuan-temuan hasil pemeriksaan.

3. Penelaahan atas pelaksanaan pemeriksaan oleh Auditor Internala. Melakukan penelaahan atas rencana kerja

Satuan Audit Internalb. Melakukan penelaahan atas hasil pemeriksaan

Satuan Audit Internal

Decision making on Audit Committee meeting was done based on discussion and consensus or by majority vote when there is not an agreement and there have been well documented (including when there are differences of opinion / mention of the dissenting opinion).

The Audit Committee Charter has been set up based on the decision of the Board of Commissioners on June 14th , 2013, up to the year 2014 votes still relevant so that no revision. The Audit Committee in various meetings have provided input and feedback on performance and achievement of the company, the activities of the Internal Audit Unit along with her findings, draft financial reports to be published, and the work plan and budget of the company. The Audit Committee in various meetings have provided feedback and input of (a) the financial performance of the company and its accomplishments, (b) the activities of the Internal Audit Unit along with her findings, (e) draft financial reports to be published, and (e) the work plan and budget of the company.

The input and feedback provided by the Audit Committee, among others: 1. Reviewing the Company’s financial information.- Monitoring the process of preparing financial

statements (quarterly) which will be published by holding discussions with the Board of Directors and other related units.

2. Review of the implementation of the inspection by the External Auditora. Provide input in the selection process of the

External Auditor with the independence and objectivity, as well as the reasonableness of the proposed cost of the External Auditor. In 2014, there was a replacement of the Public Accounting Firm (KAP) of KAP Aryanto, Amir Jusuf, Mawar & Saptoto, to be KAP Hertanto, Grace and Karunawan.

b. Conducting discussions with the public accounting firm that performs audits on the company’s plans and the inspection findings of the examination.

3. Reviewing the implementation of the examination by the Internal Auditora. Reviewing the work plan of the Internal Audit

Unit.b. Reviewing the results of the Internal Audit Unit.


KOMITE NOMINASI DAN REMUNERASI

Sesuai dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 34/POJK.04/2014 tentang Komite Nominasi dan Remunerasi Emiten atau Perusahaan Publik ditetapkan bahwa dalam rangka meningkatkan penerapan prinsip tata kelola perusahaan yang baik bagi Emiten atau Perusahaan Publik yang berkaitan dengan transparansi proses Nominasi dan Remunerasi serta meningkatkan kualitas, kompetensi, dan tanggung jawab Direksi dan Dewan Komisaris, perlu menetapkan Peraturan tentang Komite Nominasi dan Remunerasi Emiten atau Perusahaan Publik. Keputusan ini wajib dilaksanakan paling lambat 1 (satu) tahun sejak tanggal diundangkannya Peraturan tersebut yaitu tanggal 8 Desember 2014.

Berdasarkan hal tersebut, Perseroan sedang mengkaji ulang untuk prosedur dan struktur keanggotaan dari Komite Nominasi dan Remunerasi tersebut, sehingga Komite tersebut dapat berjalan secara efektif dan diharapkan akan membawa pengaruh positif bagi peningkatan kinerja Perseroan.

SEKRETARIS PERUSAHAAN

Keterbukaan informasi kepada pihak yang membutuhkan adalah salah satu tugas penting yang harus dilakukan oleh Perseroan. Sekretaris perusahaan bertugas membantu direksi dalam pelaksanaan fungsi manajemen serta mengatur arus informasi dari dan kepada investor dan pemegang saham. Fungsi sekretaris perusahaan meliputi aspek hubungan masyarakat, aspek komunikasi perusahaan, dan aspek kesekretariatan.

Sekretaris Perusahaan memiliki tugas sebagaimana yang tercantum dalam peraturan No.35/POJK.04/2014 tentang Sekretaris Perusahaan Emiten atau Perusahaan Publik, sebagai berikut:

a. mengikuti perkembangan Pasar Modal khususnya peraturan perundang-undangan yang berlaku di bidang Pasar Modal;

b. memberikan masukan kepada Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik untuk mematuhi ketentuan peraturan perundang-undangan di bidang Pasar Modal;

c. membantu Direksi dan Dewan Komisaris dalam pelaksanaan tata kelola perusahaan yang meliputi:

i. keterbukaan informasi kepada masyarakat, termasuk ketersediaan informasi pada Situs Web Perusahaan;

ii. penyampaian laporan kepada Otoritas Jasa Keuangan tepat waktu;

NOMiNATiON AND REMUNERATiON COMMiTTEE.

In accordance with the regulation of the Indonesia Financial Services Authority no. 34/POJK. 04/2014 regarding Remuneration and Nomination Committee of Issuers or public companies, which stated that in order to improve the application of the principles of good corporate governance for Issuers or public companies with regard to the transparency of the process of Nomination and Remuneration as well as improve the quality, competence and responsibility of the Board of Director and Board of Commissioner, need to establish regulations on the Remuneration and Nomination Committee of Issuers or public companies. The decision must be implemented at the latest 1 (one) year from the date of promulgation of the regulation i.e. December 8th, 2014.

In order to comply with the regulation, the Company are reviewing the procedures and membership structure of the Remuneration and Nomination Committee, so that the Committee can run effectively and hopefully will bring a positive influence to the Company performance improvements.

CORPORATE SECRETARY

Disclosure of information to parties who needed, is one of the important tasks that must be carried out by the Company. Corporate Secretary is assigned to assist the Board of Director in management function and arranging the flow of information from and to investors and shareholders. The function of Corporate Secretary includes the aspect of public relations, corporate communication, and secretariat.

The Corporate Secretary carries duties and tasks in accordance with the Indonesia Financial Services Authority Regulation No.35/POJK.04/2014 about Corporate Secretary of Issuers or public companies regarding the appointment of the Corporate Secretary, as follows:a. Follow the development of Capital Market issues,

particularly Capital Market regulations;

b. Provide input to the Board of Director and Board of Commissioner to comply with the Capital Market implementation regulations;

c. Assist the Board of Director and Board of Commissioner in the implementation of corporate governance include the following:

i. Information disclosure to the public, including the availability of information on the website of the Company;

ii. Submission of the report to the Indonesia Financial Services Authority in a timely manner;






iii. penyelenggaraan dan dokumentasi Rapat Umum Pemegang Saham;

iv. penyelenggaraan dan dokumentasi rapat Direksi dan/atau Dewan Komisaris; dan

v. pelaksanaan program orientasi terhadap perusahaan bagi Direksi dan/atau Dewan Komisaris.

d. sebagai penghubung antara Perusahaan dengan pemegang saham, Otoritas Jasa Keuangan, dan pemangku kepentingan lainnya

Dalam tahun 2014, Sekretaris Perseroan telah menyelenggarakan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa, Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan Paparan Publik.

PROFILE CORPORATE SECRETARY

PETERCorporate SecretaryWarga Negara Indonesia, 36 tahun. Menjabat sebagai Sekretaris Perusahaan sejak April 2013 berdasarkan surat keputusan Direksi No. 0043/SK-9159/BBR-JKT/0101/2013. Selain itu, beliau juga sekarang menjabat sebagai Kepala Pejabat Keuangan Perusahaan. Sebelumnya beliau pernah bekerja sebagai akuntan di Kantor Akuntan Publik Ernst & Young. Lulus dengan gelar Sarjana Ekonomi di bidang Akuntansi dari Universitas Katolik Parahyangan pada tahun 2001.

Indonesia Citizen, 36 years old. Appointed as a BBR’s Corporate Secretary since April 29th, 2013 based on Decision Letter of Director no. 0043/SK-9159/BBR-JKT/0101/2013. In addition, he is also serving as Chief Financial Officer of the Company. Previously he had worked as an accountant in the Public Accountant Ernst & Young. Graduated with a Bachelor of Economics degree in Accounting at Parahyangan Catholic University in 2001.

AUDIT INTERNAL

Sebagai penerapan Tata Kelola Perusahaan yang baik, Perseroan telah membentuk Satuan Audit Internal yang independen terhadap unit operasional lainnya beserta dengan Piagam Audit Internal berdasarkan Surat Keputusan Direksi No.0005/SK-9159/BBR-JKT/0101/2012 tertanggal 3 September 2012. Hal ini dilakukan sesuai dengan peraturan Bapepam dan LK No. IX.1.7,Lampiran Keputusan Ketua Bapepam dan LK No. Kep-496/BL/2008 tanggal 28 Nopember 2008, tentang Pembentukan dan Pedoman Penyusunan Piagam Audit Internal. Berdasarkan Surat Keputusan tersebut telah diangkat Erliani sebagai Kepala Internal Audit. Sampai dengan akhir tahun 2014, Satuan Internal Audit terdiri dari 2 (dua) orang dan kualifikasi Internal Audit disesuaikan dengan kebutuhan audit operasional Perseroan.

iii. Organization and documentation of the general meeting of shareholders;

iv. Organization and documentation of meetings of Director and/or the Board of Commissioner; and

v. Implementation of the orientation program against the Company for Directors and/or the Board of Commissioner.

d. As a liaison between the Company, shareholders, the Indonesia Financial Services Authority, and other stakeholders.

In 2014, Corporate Secretary of BBR had arranged Extraordinary General Meeting of Shareholders, Annual General Meeting of Shareholders and Public Exposé.

CORPORATE SECRETARY‘S PROFiLE.

iNTERNAL AUDiT

As the implementation of good corporate governance, the Company has established Internal Audit Units which are independent to other operational units along with the Internal Audit Charter based on decision letter of Director no. 0005/SK-9159/BBR-JKT/0101/2012 dated September 3rd, 2012. This is done in accordance with Bapepam and LK No. IX. 1.7, Attachment of decision of Bapepam and LK Chairman no. KEP-496/BL/2008 dated November 28th, 2008, on the establishment of Guidelines and the preparation of the Internal Audit Charter. Based on the Decree has appointed Erliani as the head of Internal Audit. As of the end of 2014, Internal Audit unit consist of 2 (two) persons and the qualification is adjusted with the operational audit needs of the Company.


Fungsi Audit Internal diperlukan dalam rangka memantau dan juga memastikan lancarnya kegiatan operasional Perusahaan sebagai alat bantu Perusahan. Sistem Pengendalian Internal tersebut dinyatakan dalam bentuk kebijakan dan prosedur yang jelas yang disetujui oleh Management Perusahaan sehingga mampu secara efektif melakukan sistem pengendalian dan meminimalisasi resiko kerugian yang mungkin timbul bagi Perusahaan.

Kedudukan Unit Audit Internal

Unit Audit Internal merupakan tim pemeriksa independen dalam organisasi yang sama sekali tidak melaksanakan kegiatan operasional dan dipimpin oleh seorang Kepala Audit Internal. Kepala Unit Audit Internal diangkat dan diberhentikan oleh Direktur Utama atas persetujuan Dewan Komisaris jika Kepala Unit Audit Internal tidak memenuhi persyaratan sebagai auditor unit Audit Internal sebagaimana diatur dalam peraturan ini atau gagal atau tidak cakap menjalankan tugas, maka Direktur Utama dapat memberhentikan Kepala Audit Internal setelah mendapat persetujuan Dewan Komisaris. Dalam melaksanakan tugasnya, Audit Internal melaporkan hasil temuannya kepada Dewan Komisaris, Direksi serta Komite Audit dan selama tahun 2014 Internal Audit telah melaksanakan program audit yang disetujui oleh Direktur Utama.

TugasdanTanggungJawabUnitAuditInternal

Dalam melaksanakan tugasnya, Unit Audit Internal memiliki tugas sebagai berikut :- Menyusun rencana kerja audit tahunan termasuk

anggaran dan sumber dayanya dan berkoordinasi dengan komite audit Perusahaan;

- Melakukan audit khusus atas permintaan dari manajemen;

- Menggunakan analisa resiko untuk mengembangkan rencana audit;

- Membantu Direktur Utama dalam memenuhi tanggung jawab pengelolaan Perusahaan dengan melakukan pemeriksaan dan penilaian atas efisiensi dan efektifitas di bidang keuangan, akuntansi, operasional, sumber daya manusia, pemasaran, teknologi informasi dan kegiatan lainnya;

- Berpartisipasi sebagai penasehat dalam merancang suatu sistem;

- Meyakinkan semua harta Perusahaan sudah dilaporkan dan dijaga dari kerusakan dan kehilangan;

- Menilai kualitas prestasi unit kerja di lingkungan Perusahaan dengan memberikan saran perbaikan dan informasi yang obyektif tentang kegiatan yang diperiksa pada semua tingkatan manajemen;

- Melaksanakan audit operasional dan ketaatan atas kegiatan manajemen yang bertujuan untuk memastikan bahwa kebijakan, rencana serta

The Internal Audit function is required in order to monitor and ensure the operational activities of the Company running smoothly as a tool of the Company. The Internal control system is expressed in the form of clear policies and procedures approved by the Management, thus able to effectively performing control systems and minimize the risk of losses that may arise for the Company.

Position of Internal Audit Unit

The Internal Audit Unit is an independent auditing team within the organization, isolated from conducting operational activities and headed by a Head of Internal Audit. Head of the Internal Audit Unit is appointed and terminated by the President Director with the approval of the Board of Commissioner. If the Head of Internal Audit does not qualify as an internal auditor as stipulated in this regulation or failed or incompetent in performing tasks, the President Director could dismiss Head of Internal Audit after approval by the Board of Commissioner. In carrying out its task, the Internal Audit reporting the findings to the Board of Commissioner, the Board of Director and the Audit Committee and during the year 2014 the Internal Audit has been carrying out audit program approved by the President Director.

Duties and Responsibilities of Internal Audit Unit

In performing its duties, the Internal Audit Unit has the following tasks:

- Prepare the annual audit work plan including budget and resources, and coordinate with the audit committee of the Company;

- Conduct special audit upon request of management;

- Using the risk analysis to develop an audit plan;

- Assist the President Directors in fulfilling the responsibilities of the Company’s management by carry out the examination and assessment of the efficiency and effectiveness in finance, accounting, operations, human resources, marketing, information technology and other activities;

- Participate as advisors in designing a system;

- Ensuring all assets of the Company have been reported and guarded from damage and loss;

- Assess the quality of the work unit performance in the Company to suggest improvements and objective information about the activities which are examined on all levels of management;

- Implement audit operational and compliance on the activities management that aim to ensure that the policies, plans and procedures of the Company






prosedur Perusahaan dan hukum yang berlaku telah dijalankan sebagaimana mestinya;

- Membuat laporan hasil audit dan menyampaikan laporan tersebut kepada Direktur Utama dan Dewan Komisaris atas temuan yang signifikan sebagai hasil dari pemeriksaan yang dilakukan; dan

- Memantau, menganalisis dan melaporkan pelaksanaan tindak lanjut perbaikan yang telah disarankan.

PROFILE INTERNAL AUDIT

ERLIANIKepala Internal AuditHead of intenal Audit.Warga Negara Indonesia, 28 tahun. Menjabat sebagai Kepala Internal Audit BBR sejak tanggal 3 September 2012, berdasarkan surat keputusan Direksi No. 0005/SK-9159/BBR-JKT/0101/. Lulus dari Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi, Universitas Trisakti pada tahun 2008. Sebelumnya pernah bekerja sebagai Internal Audit untuk beberapa perusahaan besar seperti Triputra Group (2012), ADR Group (2009-2011) dan juga Corporate Legal Artha Graha Group (2004-2009).

Indonesia Citizen, 28 years old. Appointed as a head of Internal Audit of BBR since September 3rd, 2012, based on the decision letter of the Board of Directors based No. 0005/SK-9159/BBR-JKT/0101/. Graduated from Faculty of Economics, majoring in accounting, Trisakti University in 2008. Previously worked as an Internal auditing for several companies such as Triputra Group (2012), ADR Group (2009-2011) and also the Corporate Legal Artha Graha Group (2004-2009).

AUDIT EKSTERNAL

Auditor eksternal mempunyai tugas pokok sebagai akuntan publik yang melaksanakan standar auditing yang ditetapkan oleh Ikatan Akuntan Publik Indonesia (IAPI). Standard tersebut mengharuskan akuntan publik untuk merencanakan dan melaksanakan audit agar memperoleh keyakinan memadai bahwa Laporan Keuangan bebas dari salah saji material. Suatu audit meliputi pemeriksaan dan pengujian serta bukti-buktu yang mendukung dalam pengungkapan dalam Laporan Keuangan secara keseluruhan.

Penunjukan Kantor Akuntan Publik dan Jumlah Periode Audit.

Laporan Keuangan BBR telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik sejak tahun 2009. Perseroan telah menunjuk Kantor Akuntan Publik Hertanto, Grace dan Karunawan yang berkedudukan di Jakarta sebagai auditor eksternal periode tahun buku 2014 untuk melakukan audit finansial terhadap Laporan Keuangan Perusahaan secara independen. Independensi yang dimaksud disini adalah mengenai pemberian pendapat terhadap kinerja dan sudut pandang pihak ketiga secara objektif mengenai kewajaran, ketaatan dan kesesuaian Laporan Keuangan Perusahaan dengan Standar Akuntansi Keuangan Indonesia dan perundang-undangan yang berlaku. Penunjukkan

and applicable law have been implemented as intended;

- Report audit results and submit the report to the President Director and the Board of Commissioner for the significant findings as a result of the examination, and

- Monitor, analyze and report on the follow-up improvements that have been suggested.

iNTERNAL AUDiT‘S PROFiLE.

EXTERNAL AUDiT

External auditor has fundamental duty as a public accountant performing standards auditing established by The IAPI. Those standards require public accountants to plan and perform the audit obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of material missstatement. An audit includes examination and assess as well as proof of evidence supporting the disclosures in the financial statements as a whole.

Appointment of Public Accountant and Period of Audit.

BBR‘s financial statements has been audited by public accountant since 2009. The Company has appointed Certified Public Accounting Firm Hertanto, Grace and Karunawan which domicile in Jakarta as External Auditor for the year 2014 to conduct financial audit on the Company independently. Independence that was meant in here is about the opinion that has been given on Company‘s performance in the current year from the standpoint of an objective third party regarding the reasonableness, compliance and appropriateness of Company‘s financial statements in accordance with Financial Accounting Standards in Indonesia and the prevailing legislation. Appointment


Kantor Akuntan Publik ini didasarkan pada persetujuan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tanggal 25 Maret 2014 dan dinyatakan dalam Surat Keputusan Dewan Komisaris tertanggal 18 September 2014. Diluar jasa audit laporan keuangan tahunan, Hertanto, Grace dan Karunawan tidak memberikan jasa lain kepada Perseroan.

Fees, Jasa & Servis Profesi Penunjang Pasar Modal.

Adapun besarnya honorarium Audit dan jasa atestasi lainnya di tahun 2014 adalah sebesar USD 18.988.

MANAJEMEN RESIKO

Dalam menjalankan bisnis yang berorientasi risiko, Perseroan melaksanakan penerapan manajemen risiko yang efektif dengan mempertimbangkan segala aspek sesuai dengan rencana kerja dan prinsip kehati-hatian (prudential principles) serta sesuai dengan ketentuan regulasi.

Hasil identifikasi yang diperoleh memberikan gambaran potensi risiko yang ada dan sebagai bagian dari aktivitas pengendalian internal. Penerapan Manajemen Risiko oleh Perseroan diharapkan dapat memudahkan manajemen dalam proses pengambilan keputusan dan dalam memitigasi risiko yang akan mempengaruhi kelangsungan hidup perusahaan. Hasil indentifikasi berdasarkan mekanisme menetapkan potensi risiko yang sudah disampaikan dan disetujui dalam rapat Direksi menetapkan bahwa bisnis pelayaran menghadapi risiko dari:

Risiko Yang Berhubungan Dengan Kegiatan Usaha

1. Perseroan menghadapi risiko pengakhiran atau tidak diperpanjangnya kontrak-kontrak penyediaan jasa perseroan.

2. Perseroan menghadapi risiko yang terkait dengan pinjaman bank.

3. Perseroan menghadapi fluktuasi dalam tarif sewa kapal

4. Perseroan mungkin tidak dapat menyelesaikan kewajibannya kepada pelanggan berdasarkan kontrak

5. Perseroan menghadapi risiko fluktuasi nilai tukar uang

6. Perseroan menghadapi risiko kenaikan harga bahan bakar

7. Perseroan menghadapi risiko kredit pelanggannya

8. Perseroan menghadapi risiko kehilangan sumber daya manusia

9. Perseroan menghadapi potensi liabilitas dari kerusakan, cedera atau kematian karena kecelakaan

of public accountant is based on the approval of the Annual General meeting of shareholders on March 25th, 2014 and are stated in the decision letter of the Board of Commissioners dated September 18th, 2014., Hertanto, Grace and Karunawan does not provide other services to the Company, other than financial audit service.

Fees, Services Servicing & Capital Market Supporting Professionals.

The audit fee expended was USD 18,988 in 2014.

RiSK MANAGEMENT

In carrying out risk-oriented business, BBR applies an effective risk management taking into consideration all aspects pursuant to the Company’s work plan and prudential principles, and in accordance with the regulator’s provisions.

The identification results provide an overview of potential risks that exist as part of internal control activities. Application of Risk Management in BBR expected to facilitate management decision-making processes and to mitigate the risks that will affect going concern of BBR. The risks identified, based on a potential risk-establishment mechanism that has been submitted to and approved by the Board of Director meeting, established that the shipping business faces risks from:

Risks Associated With Business Activities

1. The Company is at risk of termination or not extended services contracts

2. The Company deal with the risks associated with Bank loans

3. The Company deal with fluctuations of charter fee rate

4. The Company may not be able to fulfill its obligations to customers based on the contract

5. The Company is facing the risk of exchange rates fluctuations

6. The Company is at risk of fuel price increase

7. The Company deal with customer credit risk

8. The Company is at risk of losing human resources

9. The Company is facing potential liability from any damage, injury or death due to an accident






10. Perseroan mungkin tidak memiliki asuransi yang cukup dan tidak dapat meneruskan asuransi yang ada

11. kapal-kapal Perseroan dapat ditahan yang dapat mengganggu kegiatan operasional

12. Perseroan menghadapi risiko dalam pendayagunaan kapal

Risiko Yang Berhubungan Dengan Industri Pelayaran

1. kondisi ekonomi global dan regional, sosial, dan politik dapat mengurangi permintaan terhadap jasa Perseroan.

2. Perseroan bergerak dalam industri yang sangat diatur

3. Perseroan bergerak dalam industri yang kompetitif

Langkah-langkah yang diambil oleh Perseroan dalam mengelola risiko yang mungkin timbul, baik risiko yang timbul dari akibat fisik dan hukum maupun risiko keuangan adalah sebagai berikut :

1. Meminimalkan tingkat suku bunga, mata uang dan risiko pasar untuk semua jenis transaksi.

2. Memaksimalkan penggunaan “lindung nilai alamiah” yang menguntungkan sebanyak mungkin off-setting alami antara penjualan dan biaya dan utang dan piutang dalam mata uang yang sama.

3. Sebagian besar kontrak kerja sama dengan para pelanggan dilakukan dengan sistem time charter, sehingga risiko kenaikan bahan bakar menjadi beban penyewa. Untuk kontrak kerja sama yang dilakukan dengan sistem voyage charter, Perseroan selalu mencantumkan bunker clause dalam setiap kontrak sehingga apabila terjadi kenaikan bahan bakar yang melebihi persentase yang ditentukan dalam kontrak, maka akan dilakukan penyesuaian freight mengikuti kenaikan harga bahan bakar tersebut.

4. Dalam melakukan kegiatan usahanya, Perseroan menerapkan kebijakan diversifikasi kargo dan wilayah operasi untuk mengurangi dampak atas industri tertentu maupun wilayah perairan tertentu terhadap kegiatan operasional Perseroan.

5. Perseroan mengasuransikan armada Perseroan dengan nilai pertanggungan yang cukup dan memadai.

6. Perseroan selalu menjaga agar semua armada dan peralatan yang dimilikinya berada dalam kondisi prima dengan melakukan perawatan secara berkala dan memiliki kebijakan untuk senantiasa mempunyai armada yang muda.

10. The Company may not have enough Insurance and can not continue the existing Insurance

11. The Company’s vessels can be held that can interfere the operational activities

12. The Company is at risk in the vessel utilization

Risks Related To The Shipping industry

1. Global and regional economic, social, and political conditions can reduce the demand for of The Company services

2. The Company engaged in the regulated Industry

3. The Company engaged in the competitive industry

The steps taken by the Company to manage the risks which may arise, not only the risks arising from physical and legal consequences, but also financial risk are as follows:

1. Minimize the interest rate, currency and market risks for all types of transactions.

2. Maximize the use of “natural hedging” that benefit as much as possible off-setting is natural between sales and costs and debt and accounts receivable in the same currency.

3. Most contract agreements with customers is under time charter system, so that the risk of fuel price increase becomes the charterer‘s burden. For the contract agreements made by the Company under voyage charter system, always state the bunker clause in every contract so that in case of the fuel price increase exceeds the percentage specified in the contract, there will be a freight charter fee adjustment following the fuel price increase

4. In conducting its business activities, the Company has implemented a diversification policy of cargo and operating areas to reduce the impact of certain industries and certain territorial waters on the Company’s operational activities.

5. The Company insuring its fleets with sufficient and adequate coverage.

6. The Company always keep all fleets and the equipments in prime condition by conducting regular maintenance and have a policy to always have a young fleet.


SISTEM PENGENDALIAN INTERNAL

Sistem Pengendalian Internal dilakukan oleh Satuan Audit Internal yang dijalankan berdasarkan program audit per tahun. Program Audit diajukan per tahun sebagai kerangka kerja oleh Kepala Internal Audit. Berdasarkan walkthrough terhadap penerapan Standard Operational Prosedur yang dimiliki BBR, BBR melakukan sistem pengendalian internal yang diwujudkan dalam bentuk:

1. Penanganan dan pemutakhiran sistem operasional prosedur secara berkesinambungan.

2. Lingkungan pengendalian internal dalam perusahaan yang displin dan terstruktur oleh seluruh jajaran Manajemen.

3. Tindak lanjut hasil pemeriksaan Audit Internal oleh forum Direksi dan Komite Audit dan status dari langkah-langkah perbaikan dipantau oleh Satuan Audit Internal.

4. Penanganan dan tindak lanjut terhadap fraud/kecurangan oleh unit kerja Audit Internal.

5. Komitmen Manajemen dalam pelaksanaan audit kepatuhan Perusahaan.

Evaluasi terhadap Efektivitas Sistem PengendalianInternal

Evaluasi penerapan pengendalian internal dilakukan untuk menilai efektivitas pelaksanaan pengawasan dan tindakan penanggulangannya guna memberikan keyakinan kepada stakeholder bahwa penerapan pengendalian internal telah cukup memadai dalam mendukung pencapaian tujuan dan sasaran perusahaan.

Hasil evaluasi menjadi rujukan dalam menetapkan penyempurnaan sistem atau kebijakan yang lebih efektif dalam menjalankan kegiatan operasional Perusahaan. Satuan Audit Internal bertanggungjawab untuk mengevaluasi penerapan Sistem Pengendalian Internal. Upaya untuk meningkatkan pengendalian manajemen atas profitabilitas dan citra perusahaan merupakan prioritas pelaksanaan audit. Audit Internal melakukan pemeriksaan dengan memakai rencana audit berdasarkan risiko. Pada tahun 2014, Audit Internal memusatkan kerjanya pada peningkatan pengendalian untuk masing-masing unit usaha operational. Temuan mengenai hal-hal tersebut akan dikomunikasikan kepada manajemen terkait dijenjang yang lebih tinggi. Audit Internal melaporkan temuannya langsung kepada Direktur Utama dan juga Komite Audit.

iNTERNAL CONTROL SYSTEM

The Internal Control system conducted by the Internal Audit Unit which is run based on the annual audit program. The Audit program is proposed annually as a framework by the Head of Internal Audit. Based on walkthrough on the Company Standard Operational Procedure, The Company perform internal control system which is manifested in the form of:

1. Handling and updating the system operational procedures on an ongoing basis.

2. Internal control Environment within the Company who are disciplined and structured by all levels of management.

3. Follow-up the Internal Audit results by the Board of Director and the Audit Committee and monitor the improvement status by the Internal Audit Unit.

4. The handling and follow-up of fraud/misconduct by Internal Audit work unit.

5. Management Commitment in the implementation of the compliance audit of the Company.

The Effectiveness of Internal Control Systems Evaluation

Internal control implementation evaluation is carried out to assess the effectiveness of the supervisory activities and follow-up action in order to convince the stakeholders that internal control practices have been adequate in supporting the achievement of the Company’s goals and objectives.

Evaluation results become reference in setting policy or system improvements that are more effective in carrying out the Company’s operational activities. The Internal Audit Unit is responsible for evaluating the implementation of the Internal Control System. Efforts to improve management control over profitability and corporate image is a priority execution of the audit. Internal audit performs audit plan using risk based audit. In 2014, the Internal Audit focuses its work on improving the control for each business operational unit. Findings regarding such matters will be communicated to the related management in higher level. Internal audit report his findings directly to the President Director and the Audit Committee.






PerkaraPenting

Per 31 Desember 2014, Perseroan maupun anak perusahaannya tidak terlibat dalam perkara legal yang bersifat material. Demikian pula Dewan Komisaris dan Direksi tidak terlibat dalam perkara legal ataupun dikenakan sanksi administrasi oleh otoritas terkait dalam tahun buku terakhir.

KodeEtikdanBudayaBBR.

Kode Etik yang dijalankan Perseroan sedang dalam proses perumusan integrasi konsep, akan tetapi seluruh karyawan Perseroan harus mematuhi kode etik yang diputuskan oleh manajemen. Segala bentuk ketidaksesuaian kode etik akan menimbulkan sanksi dan mungkin menimbulkan penuntutan pidana.

Didalam perumusan kode etik Perseroan mengatur pedoman berperilaku di lingkungan internal Perseroan yaitu hubungan antar karyawan, Dewan Komisaris dan Direksi, maupun hubungan dengan pihak eksternal seperti pemegang saham, perusahaan afiliasi, prinsipal, investor, pelanggan, pemasok, Pemerintah, masyarakat serta lingkungan sekitar. Pedoman ini secara lisan disampaikan kepada karyawan sejak mereka diterima menjadi karyawan Perseroan dan disosialisasikan pada setiap kesempatan kepada karyawan agar selalu mengingat dan mematuhinya dengan baik. Apabila ada yang melanggar Etika Bisnis, maka pelaku akan dikenakan sanksi sebagaimana diatur dalam Kebijakan Perusahaan.

Selama tahun berjalan, Departemen Sumber Daya Manusia selalu berusaha mensosialisasikan hal-hal yang tidak sesuai dengan konsep kode etik Perseroan kepada karyawan dan dengan adanya sosialisasi ini akan membantu karyawan mengetahui apa yang diatur dalam kode etik Perseroan. Oleh karena itu karyawan Perseroan dituntut agar menerapkan Kode Etika dan Pedoman Berperilaku secara konsisten di seluruh kegiatan, sehingga timbul budaya perusahaan yang mencerminkan prinsip-prinsip tata kelola yang baik serta mendukung kinerja perusahaan secara berkelanjutan.

SistemWhistleblowing.

Perseroan masih belum memiliki prosedur baku tentang Whistleblowing System. Akan tetapi, setiap karyawan dapat melaporkan kepada Direksi apabila mengetahui adanya penyalahgunaan, penyimpangan atau pelanggaran terkait etika bisnis, peraturan perusahaan, anggaran dasar, hukum, rahasia perusahaan atau rahasia dagang dan pelanggaran lainnya yang dapat merugikan Perseroan maupun pemangku kepentingan (stakeholders).

Important Cases.

As of December 31th, 2014, The Company and its subsidiary currently have no any significant litigation. The Board of Commissioner and Board of Director are similarly free of litigation or administrative sanctions by related authority over the last reporting year.

BBR’s Code of Conduct dan Culture.

The code of conducts being run by The Company is in the process of concept integration formulation , but all The Company employees must comply with The Code of Conduct that were decided by management. Any mismatch code of conduct will rise punishment and might give the criminal prosecution.

In the formulation of The Company’s code of conducts, setting up guidelines to behave in an environment of internal employee relations at The Company, Board of Commissioner and Board of Director, as well as relationships with external parties such as shareholders, affiliated companies, principals, investors, customers, suppliers, the Government, society and the environment. These guidelines are orally communicated to employees since they accepted to be The Company employees and socialized at every opportunity to employees to always remember and stick to it very well. If there is a business ethics violation, the offender will be subject to penalties as set in the Company’s policy.

During the current year, the human resources department is always trying to socialize the things that do not fit with the concept of a code of conduct to the Company’s employees and by the existence of this socialization will help employees know what is set in the code of ethics. Therefore, the Company’s employees are required to implement a code of ethics and guidelines to behave consistently across activities, so that a corporate culture that reflects the emerging principles of good governance and support the Company’s performance on an ongoing basis.

Whistleblowing System.

The Company still does not have a standard Whistleblowing System procedures. However, each employee may report to the Board of Director any abuse, irregularities or violation of business ethics, company regulations, articles of association, laws, company secrets or trade secrets and other violations that may harm the Company and stakeholders.

Sumber Daya ManusiaHuman Resources

Untuk tetap bersaing di dunia bisnis global ini, BBR merasa perlu untuk melakukan perubahan besar yang mempengaruhi proses dan orang-orang. Oleh karena itu, sumber daya manusia dipandang sebagai fungsi untuk meningkatkan efisiensi dan menjaga organisasi beradaptasi dengan pasar kompetitif.

BBR menanamkan kepentingan penting dalam mengenali prestasi dan kinerja karyawan. BBR meyakini dengan menghargai dan mengembangkan potensi orang-orang sebagai aset, perusahaan akan mampu mengubah visi menjadi kenyataan. Pada akhirnya, ini akan mendukung keberlanjutan dan kelangsungan bisnis. Peran sumber daya manusia memerlukan perhatian berencana komposisi tenaga kerja, perekrutan dan pelatihan, hadiah dan komunikasi yang efektif serta penerimaan karyawan.

Komposisi Tenaga Kerja/ Workforce Composition

Perusahaan/ Company

Perusahaan/ Company

Entitas Anak/ Subsidiary Company

2014

2013

7,35% 8,93%

92,65% 91,07%

To remain competitive in this global business world, The Company find it necessary to undertake major changes that affect their processes and people. Therefore, human resources is seen as a function to improve efficiency and keep organizations adaptable to the competitive marketplace.

The Company places high importance in recognizing employee’s achievements and performance. The Company believes by appreciating and developing potential of people as asset, the Company will be able to transform vision into reality. At the end, it will support the continuity and sustainability of the business. The role of Human Resources requires thoughtful planning on workforce composition, recruitment and training, reward and effective communication as well as employee acceptance.






KomposisiKaryawanmenurutJenjangJabatan/Employee Composition based on Job LevelKaryawanDarat/Onshore Employee

Komisaris/ CommissionerDirektur/ DirectorGeneral Manager

Staff

ManagerSupervisor

2014

2013 54%

5%7%

11%

9%

14%

47%

7%7%

7%

10%

21%

KaryawanLaut/Marine Employee

MasterChief OfficerOfficer

Ablebody/Sederajat

Chief EnginnerEnginner

201340%

20%

10%

10%

10%

10% 41%

19%

10%

10%

10%

10%

2014

KomposisiKaryawanmenurutUsia/ Employee Composition based on age

KaryawanDarat/Onshore Employee

Perusahaan dan Entitas anakCompany and Subsidiary Company

>50 41-50<21

21-5031-50

2014

2013

35%

10%19%

35%

39%

14%7%

39%

KaryawanLaut

PerusahaanCompany

>50 41-50<21

21-5031-50

2013 48%

1% 2%12%

37%

2014

43%

6% 2%13%

36%

KomposisiKaryawanmenurutTingkatPendidikan/ Employee Composition based on Education Level

KaryawanDarat/Onshore Employee

Perusahaan dan Entitas anakCompany and Subsidiary Company

S1/Bachelor Diploma>S1

<SMASMA/Senior High

2013

2014

10%

65%

15%

10%

9%

59%

18%

14%


KaryawanLaut

PerusahaanCompany

S1/Bachelor Diploma>S1

<SMASMA/Senior High

2013

2014

33%

2%1%28%

36%

32%

1% 3%29%

35%

PengembanganKaryawan

Perseroan meyakini bahwa pelatihan yang berkesinambungan adalah pondasi atas suatu pertumbuhan. Menyadari bahwa tenaga kerja yang terlatih secara relevan untuk keterampilan dan pengetahuan akan meningkatkan kompetensi inti mereka, meningkatkan produktivitas dan akan sangat meningkatkan kinerja perusahaan, Perseroan mengirim karyawan mereka pada berbagai kursus baik lokal maupun internasional.

Sementara itu, Perusahaan juga menempatkan prioritas yang tinggi untuk awak kapal dan keahlian mereka serta menanamkan rasa memiliki terhadap perusahaan. Perusahaan menanamkan rasa memiliki ini dalam berbagai cara, seperti program penghargaan, kursus teknis, manajemen keamanan dan risiko untuk meminimalkan tingkat kecelakaan.

Selain itu, perusahaan juga menyediakan beberapa kegiatan untuk meningkatkan rasa memiliki yang lebih besar dan kerja sama tim karyawan kami. Perusahaan terus meningkatkan proses internal dengan pedoman yang jelas dan kebijakan dan angkat kepatuhan ketat untuk mempromosikan aman dan aman lingkungan kerja.

People Development

The Company believes that continuous learning is a fundamental building of growth. Recognizing that a workforce trained with relevant skill and knowledge will improve their core competencies, raise productivity and greatly boost Company’s performance, The Company sends their employees on various courses both local and international exposure.

Meanwhile, the Company also places high importance to the crew and their skill-sets as well as instilling them a sense of belongings to the Company. The Company instills this in various ways, such as reward program, in-house technical courses, safety and risk management to minimize incident rates.

Furthermore, the Company also provides several employee relations activities to enhance a greater sense of belonging and teamwork in our employees. The Company continues to improve internal processes with clear guidelines and policies and foster strict adherence to promote a safe and secure work environment.





Menyadari bahwa salah satu kunci untuk menghadapi pasar bisnis yang strategis adalah sejauh mana teknologi dan informasi mempengaruhi mode baru dari interaksi bisnis. Oleh karena itu, Perseroan juga berinvestasi dalam pengembangan departemen teknologi informasi infrastruktur dan software yang diterapkan di seluruh fungsi.

Pada tahun 2014, Perusahaan telah menginvestasikan dan menerapkan beberapa perangkat lunak baik build-in system (develop system) dan system ready-to-used untuk meningkatkan keakuratan kerja dan meminimalkan kesalahan manusia. System yang sudah diimplementasikan seperti perangkat lunak penggajian baik untuk karyawan kantor dan crew kapal, Accounting Software untuk menghasilkan slip gaji, pembangunan kembali situs web dan restrukturisasi database.

Perusahaan akan berinvestasi lebih banyak dalam implementasi perangkat lunak pada tahun 2015 untuk meningkatkan proses bisnis internal dan akhirnya akan mendukung pengambilan keputusan lebih cepat dan lebih efektif.

Realizing that one of the key challenges facing business market strategist is the extent to which technology and information are affecting a new mode of business interaction. Therefore, The Company also invests in developing Information Technology Department both infrastructure and software implemented across all functions.

In 2014, the Company has invested and implemented several software both build-in software system and ready-to-use software to increase validity of work and minimize human errors. The software implemented such as payroll software both for Office and Crews, Accounting Software for generating pay slips, website redevelopment, and database restructuring.

The Company will invest more into software implementation in 2015 to improve internal business processes and eventually will support a faster and more effective decision making.

Teknologi InformasiInformation Technology


Perseroan memiliki kepercayaan bahwa pertumbuhan berkelanjutan dan pengembangan perusahaan tidak dicapai hanya melalui fokus pada pencapaian laba. Sebaliknya, suatu perusahaan harus berusaha untuk membangun budaya perusahaan yang bertanggung jawab sosial yang menekankan kepedulian sosial, lingkungan dan etika. Hasil integrasi dari factor diatas dengan operasional bisnis kami akan berkontribusi terhadap perkembangan jangka panjang Perseroan.

Dengan tujuan untuk membina hubungan yang positif dalam masyarakat, Perseroan dilanjutkan dengan program tanggung jawab sosial pada tahun 2014. Pada kesempatan hari kemerdekaan Indonesia pada 19 Agustus 2014, Dewan CSR Perseroan mengunjungi Rumah Sipitung. Rumah Sipitung yang terletak di Marunda, adalah daerah di mana kapal Perusahaan selalu datang di daerah terpencil ini adalah jauh dari kota dan masih dalam pengembangan. Dengan demikian, Perusahaan bersama dengan tim CSR memberikan cek kepada kepala RT di Rumah Sipitung untuk pembangunan masjid.

Selain itu, bersama-sama dengan lokal kepala RT, Bapak Haji Tarmiji, Dewan CSR Perseroan membagikan 70 (tujuh puluh) tas belanjaan untuk 2 (dua) desa atau 70 (tujuh puluh) rumah tangga. Bahan makanan dasar yang diberikan kepada mereka yang diidentifikasi sebagai masyarakat yang kurang beruntung dimana sebagian besar adalah perempuan dan orang orang tua untuk mendukung kehidupan mereka.

Perusahaan memahami kebutuhan untuk tampil secara selaras dengan masyarakat dan lingkungan dalam rangka menciptakan masyarakat yang berkelanjutan untuk generasi mendatang. Perusahaan berkomitmen untuk prinsip ini melalui upaya terus menerus untuk memberikan kembali kepada masyarakat.

It is the Company’s belief that sustainable growth and corporate development cannot be achieved solely through a focus on profit generation. Instead, an enterprise should seek to build a socially responsible corporate culture which emphasizes social, environmental and ethical concerns. The integration of these with our business operations would then contribute to the long-term development of The Company.

With the aim of fostering positive relationships within the communities, The Company continued with the social responsibility program in 2014. On the occasion of Indonesia Independence Day on 19 August 2014, The Company‘s CSR Council visited Rumah Sipitung. Rumah Sipitung which is located at Marunda, is the area where our vessels always come across. This remote area is far from city and still under development. Thus, the Company along with CSR team presented the cheques to the RT Head at Rumah Sipitung for the mosque development.

Moreover, together with the local RT Head, Bapak Haji Tarmiji, The Company‘s CSR Council distribute 70 (seventy) goody bags of groceries to 2 (two) villages or 70 (seventy) households. The basic groceries are given to those that being identified as less fortunate communities which mostly are women and elders to support their lives.

The Company understands the need to exist in harmony with the communities and environment in order to create a sustainable society for future generations. The Company committed to this principle through our continuous efforts to give back to the community.

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Soc ia l Responsib i l i ty




SURAT PERNYATAANDEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI

STATEMENT FROM THE BOARD OF COMMiSSiONER AND DiRECTORS

Laporan Tahunan merupakan tanggung jawab Manajemen PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk dan telah disetujui oleh seluruh Dewan Komisaris dan Direksi, yang bertanda tangan dibawah :

The Annual Report are the responsibility of the Management of PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk and have been approved by the members of the Board of Commissioner and Director, that the undersigned hereby :

DEWAN KOMISARIS/ BOARD OF COMMiSSONER

LatipKomisaris Utama/

President Commissioner

SallyKomisaris/

Commissioner

Leong Seng KeatKomisaris/

Commissioner

Hendra Iskandar LubisKomisaris Independen/

Independent Commisioner

Abdurachman Komisaris Independen/

Independent Commissioner

DEWAN DIREKSI/ BOARD OF DiRECTOR

Joseph Charlie LieDirektur Utama/

President Director

Sean Lee Yun FengDirektur/Director

Lie Ly Direktur/Director

Tiong Chiong HiiungDirektur/Director

Posma Lumban TobingDirektur Independen/Independent Director



PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk DAN ENTITAS ANAKPT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk AND SUBSIDIARY

Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2014 dan 2013

Consolidated Financial Statements For the Years Ended December 31, 2014 and 2013

Laporan KeuanganFinancia l Statement



The City Center Batavia Tower one 8th Floor, Suite 08-09Jl. K.H Mas Mansyur Kav. 126 Jakarta Pusat 10220 - Indonesia = T : +62-21-29529461 (Hunting) = F : +62-21-29529462



The City Center Batavia Tower one 8th Floor, Suite 08-09Jl. K.H Mas Mansyur Kav. 126 Jakarta Pusat 10220 - Indonesia = T : +62-21-29529461 (Hunting) = F : +62-21-29529462

Alamat : Menara FIF 12th Floor Suite 121Jl. TB Simatupang Kav. 15 Cilandak Jakarta Selatan 12440

Telp. : +6221-29045217, 29045219, 29045237 Fax : +6221-29045238Email : [email protected] Website : www.hgkfirm.com www.TIAGnet.com

NIUKAP : KEP-929/KM.1/2014 - S-30/MK.1/2015



Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari The accompanying notes form an integral part of these laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan consolidated financial statements d1/February 3, 2015 1 sign:

PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARY LAPORAN POSISI KEUANGAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF KONSOLIDASIAN FINANCIAL POSITION Per 31 Desember 2014 dan 2013 As of December 31, 2014 and 2013 (Dalam USD Penuh) (in Full USD)

Catatan/ 2014 2013Notes USD USD


Kas dan Setara Kas 3.d, 3.e, 3.o, 4, 29, 30 31.395.520 9.017.303 Cash and Cash EquivalentsPiutang Usaha - Pihak Ketiga 3.d, 3.n, 3.o, 5, 29, 30 6.957.487 7.301.277 Trade Receivables - third PartiesAset Keuangan Lancar Lainnya 3.d, 3.n, 3.o, 7, 29, 30 721.043 2.570.980 Other Current Financial AssetsPersediaan 3.f, 3.j, 6 486.362 416.267 InventoriesPajak Dibayar di Muka 3.l, 8.a 45.284 -- Prepaid TaxesBiaya Dibayar di Muka 3.g, 9 540.732 248.459 Prepaid ExpensesTotal Aset Lancar 40.146.428 19.554.286 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON CURRENT ASSETSAset Tetap 3.h, 3.j, 3.v, 11 132.882.237 139.850.026 Fixed AssetsAset Tidak Lancar Lainnya 3.n, 3.o, 10, 12, 29 3.496.705 4.864.982 Other Non Current AssetsTotal Aset Tidak Lancar 136.378.942 144.715.008 Total Non Current Assets

TOTAL ASET 176.525.370 164.269.294 TOTAL ASSETS

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITYLIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Utang Usaha 3.d, 3.n ,10, 13, 29, 30 Trade PayablesPihak Berelasi 3.098.548 7.864.509 Related PartyPihak Ketiga 1.080.783 959.719 Third Parties

Utang Pajak 3.l, 8.c, 29, 30 148.517 214.561 Taxes PayablesBeban Akrual 3.d, 3.o,14, 29, 30 1.220.894 953.862 Accrued ExpensesJaminan Pelanggan 3.n, 29, 30 210.453 436.610 Customer DepositsPendapatan yang Ditangguhkan 3.k 36.630 55.163 Deferred IncomeBagian Lancar Liabilitas Jangka Panjang: 3.d, 3.o, 15, 16, 29, 30 Current Portion of Long-term Liabilities:

Utang Bank 27.989.770 16.881.390 Bank LoansUtang Lembaga KeuanganUtang Lembaga Keuangan -- 3.948.571 Due to Financial InstitutionDue to Financial Institution

Total Liabilitas Jangka Pendek 33.785.595 31.314.385 Total Current LiabilitiesLIABILITAS JANGKA PANJANG NON CURRENT LIABILITIES

Liabilitas Jangka Panjang: 3.d, 3.o, 15, 16, 29, 30 Long Term Liabilities:Utang Bank 36.952.323 41.545.438 Bank LoansUtang Lembaga Keuangan -- 14.807.171 Due to Financial Institution

Utang Pihak Berelasi - Non Usaha 3.d, 3.n, 3.o, 10, 20, 30 -- 322.163 Due to Related Parties - Non TradeUtang Derivatif 3.s, 17, 1.209.717 658.647 Derivative PayablesLiabilitas Imbalan Kerja Jangka Panjang 3.p, 3.v,18 187.763 107.259 Long Term Employee Benefits LiabilitiesTotal Liabilitas Jangka Panjang 38.349.803 57.440.678 Total Non Current Liabilities

TOTAL LIABILITAS 72.135.398 88.755.063 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITYEkuitas yang Dapat Diatribusikan Equity Attributable to Owners

kepada Pemilik Entitas Induk: of the Parent Entity:Modal Saham - Nilai Nominal Rp 100 per saham Capital Stock - Par Value of Rp 100 per share

Modal Dasar - 7.000.000.000 saham Authorized Capital - 7,000,000,000 sharesModal Ditempatkan dan Disetor Penuh - 19 54.270.862 41.390.852 Issued and Fully Paid in Capital - 5.367.076.248 saham per 31 Desember 2014 dan 5,367,076,248 shares as of December 31,2014 and 3.767.075.078 saham per 31 Desember 2013 3,767,075,078 share per December 31,2013

Tambahan Modal Disetor 3.m, 26 33.620.597 17.365.377 Additional Paid in CapitalPendapatan Komprehensif Lainnya 26.289 (126.977) Other Comprehensive IncomeSaldo Laba Retained Earnings

Telah ditentukan penggunaannya 20.000 10.000 Appropriated Belum ditentukan penggunaannya 16.904.797 16.874.979 Unappropriated

Saham Diperoleh Kembali 3.q, 20 (452.573) -- Treasury StockTotal Ekuitas 104.389.972 75.514.231 Total Equity

TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS 176.525.370 164.269.294 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARY Daftar Isi Halaman/ Table of Contents Pages Surat Pernyataan Direksi Directors’ Statement Letter Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2014 dan 2013

Consolidated Financial Statements For the Years Ended

December 31, 2014 and 2013

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 1 Consolidated Statements of Financial Position Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian 2 Consolidated Statements of Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian 3 Consolidated Statements of Changes in Equity Laporan Arus Kas Konsolidasian 4 Consolidated Statements of Cash Flows Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasian 5 Notes to the Consolidated Financial Statements

Informasi Tambahan: Additional Information: Laporan Posisi Keuangan (Entitas Induk) Lampiran I/

Attachment I Statements of Financial Position (Parent Entity)

Laporan Laba Rugi Komprehensif (Entitas Induk) Lampiran II/

Attachment II Statements of Comprehensive Income (Parent Entity)

Laporan Perubahan Ekuitas (Entitas Induk) Lampiran III/

Attachment III Statements of Changes in Equity (Parent Entity)

Laporan Arus Kas (Entitas Induk) Lampiran IV/

Attachment IV Statements of Cash Flows (Parent Entity)

Daftar Isi Table of Contents

Surat Pernyataan Direksi 63 Directors’ Statement Letter

Laporan Auditor Independen 65 Independent Auditor’s Report

Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang BerakhirPada Tanggal 31 Desember 2014 dan 2013

Consolidated Financial StatementsFor the Years Ended

December 31, 2013 and 2012

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 69 Consolidated Statements of Financial Position

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian 70 Consolidated Statements of Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian 71 Consolidated Statements of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian 72 Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasian 73 Notes to the Consolidated Financial Statements

Informasi Tambahan: Additional Information:

Laporan Posisi Keuangan (Entitas Induk) 127 Statements of Financial Position (Parent Entity)

Laporan Laba Rugi Komprehensif (Entitas Induk) 128 Statements of Comprehensive Income (Parent Entity)

Laporan Perubahan Ekuitas (Entitas Induk) 129 Statements of Changes in Equity (Parent Entity)

Laporan Arus Kas (Entitas Induk) 130 Statements of Cash Flows (Parent Entity)

Halaman/Pages




PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARY LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF CONSOLIDATED STATEMENTS OF KONSOLIDASIAN COMPREHENSIVE INCOME Untuk Tahun-tahun yang Berakhir Pada Tanggal For the Years Ended 31 Desember 2014 dan 2013 December 31, 2014 and 2013 (Dalam USD Penuh) (In Full USD)

Catatan/Notes 2014 2013

PENDAPATAN 3.k, 3.n, 10, 21 33.948.270 37.284.541 REVENUES

BEBAN LANGSUNG 3.k, 3.n, 10, 22 (27.114.762) (23.744.655) DIRECT EXPENSES

LABA BRUTO 6.833.508 13.539.886 GROSS PROFIT

Beban Usaha 3.k, 3.n, 10, 23 (3.257.284) (2.656.575) Operating ExpensesPendapatan Lainnya 3.k, 24 916.934 219.573 Other IncomeBeban Lainnya 3.k, 25 (473.789) (490.830) Other ExpensesLABA USAHA 4.019.369 10.612.054 OPERATING INCOMEBiaya Keuangan 3.k (3.354.192) (4.489.837) Financial Charges

LABA SEBELUM PAJAK PENGHASILAN 665.177 6.122.217 INCOME BEFORE INCOME TAX

Beban Pajak Penghasilan 3.l, 8b (625.360) (625.336) Income Tax ExpensesLABA TAHUN BERJALAN 39.817 5.496.881 INCOME FOR THE YEAR

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAINNYA OTHER COMPREHENSIVE INCOMEPerubahan Nilai Wajar Instrumen Derivatif 153.266 (126.977) Change in Fair Value of Derivative InstrumentTOTAL LABA KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOME TAHUN BERJALAN 193.083 5.369.904 FOR THE YEAR

TOTAL LABA TAHUN BERJALAN TOTAL INCOME FOR THE YEAR YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ATTRIBUTABLE TO OWNER ENTITAS INDUK 39.817 5.496.881 OF THE PARENT ENTITY

TOTAL LABA KOMPREHENSIF YANG DAPAT TOTAL COMPREHENSIVE INCOME DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ATTRIBUTABLE TO OWNER ENTITAS INDUK 193.083 5.369.904 OF THE PARENT ENTITY

LABA PER SAHAM 3.t, 27 0,000010 0,001526 EARNINGS PER SHARE

Catat

an te

rlamp

ir mer

upak

an ba

gian y

ang t

idak t

erpis

ahka

n dar

i Th

e ac

com

pany

ing n

otes

form

an

integ

ral p

art o

f thes

e lap

oran

keua

ngan

kons

olida

sian s

ecar

a kes

eluru

han

cons

olida

ted

finan

cial s

tate

men

ts d1

/Feb

ruar

y 3, 2

015

3 sig

n:

PT P

ELA

YAR

AN

NA

SIO

NA

L B

INA

BU

AN

A R

AYA

Tbk

P

T PE

LAYA

RA

N N

ASI

ON

AL

BIN

A B

UA

NA

RA

YA T

bk

DA

N E

NTI

TAS

AN

AK

A

ND

SU

BSI

DIA

RY

LAPO

RA

N P

ERU

BA

HA

N E

KU

ITA

S

C

ON

SOLI

DA

TED

STA

TEM

ENTS

OF

KO

NSO

LID

ASI

AN

C

HA

NG

ES IN

EQ

UIT

Y Un

tuk T

ahun

-tahu

n yan

g Ber

akhir

Pad

a Tan

ggal

Fo

r the

Yea

rs En

ded

31 D

esem

ber 2

014 d

an 20

13

D

ecem

ber 3

1, 20

14 an

d 201

3 (D

alam

USD

Penu

h)

(

In F

ull U

SD)

Catata

n/Tam

bahan

Modal

Pendap

atan K

ompre

hensif

Saham

No

tesDis

etor/

Lainny

a/Dip

eroleh

Mo

dal Sa

ham/

Addito

nal Pa

id -Oth

er Com

prehen

sive

Kembal

i/Tot

al Ekui

tas/

Capital

Stocks

in Capi

talInc

ome

Treasu

ry Stoc

kTot

al Equi

ty

SALD

O PER

31 DE

SEMB

ER 20

1221.

841.46

123.

482.56

4--

--11.

388.09

9--

56.712

.124

BALA

NCE A

S OF D

ECEM

BER 3

1, 2012

Selisih

Nilai

Transa

ksi Re

struktu

risasi

Restru

cturing

Transa

ction B

etween

Entita

s Sepe

ngenda

li84.

024

84.02

4 Co

mmon

Contro

lPen

erbitan

Saham

Baru M

elalui I

PO1b,

19, 26

6.162.

0007.1

86.180

----

----

1

3.348.

180

Issuan

ce of n

ew sh

ares th

rough

IPOKon

versi a

tas Ob

ligasi C

B-119,

263.5

23.911

3.276.

089--

----

--

6.8

00.000

Co

nversio

n of Bo

nds CB

-1Kon

versi a

tas Ob

ligasi C

B-219,

269.8

63.480

10.136

.520

----

----

2

0.000.

000

Conve

rsion o

f Bonds

CB-2

Rekla

sifikasi

Porsi

Ekuitas

Dari O

bligasi

Konve

rsi26

--(26

.800.0

00)--

----

--

(26.8

00.000

)Re

classif

ication

on Eq

uity Po

rtion o

f Conv

ertible

Bonds

Peruba

han nila

i wajar

instrum

en der

ivatif

----

(126.9

77)--

----

(126.

977)

Chang

e in Fa

ir Valu

e of D

erivativ

e Instru

ment

Pencad

angan

saldo

laba s

ebagai

cadan

gan um

um--

----

10.000

(10.00

0)--

--App

ropriat

ion of

Retain

ed Ear

nings

Laba K

ompre

hensif T

ahun B

erjalan

----

----

5.496.

881--

5.496.

881

Comp

rehens

ive Inc

ome F

or The

Year

SALD

O PER

31 DE

SEMB

ER 20

1341.

390.85

217.

365.37

7(12

6.977)

10.000

16.874

.980

--75.

514.23

2BA

LANC

E AS O

F DEC

EMBE

R 31, 2

013

Modal

saham

dipero

leh ke

mbali

3.q, 20

----

----

--(45

2.573)

(452.

573)

Treasu

ry Stoc

kPen

erbitan

Saham

Baru M

elalui P

UT 1

1b, 19

, 2612.

880.01

016.

255.22

0--

----

--

29.1

35.230

Iss

uance

of new

share

s throu

gh PU

T1Per

ubahan

nilai wa

jar ins

trumen

deriva

tif--

--153

.266

----

--

1

53.266

Ch

ange in

Fair V

alue o

f Deriv

ative In

strume

ntPen

cadang

an sal

do lab

a seba

gai ca

dangan

umum

----

--10.

000(10

.000)

----

Approp

riation

of Re

tained

Earnin

gsLab

a Kom

prehen

sif Tahu

n Berja

lan--

----

--39.

817--

39

.817

Comp

rehens

ive Inc

ome F

or The

Year

SALD

O PER

31 DE

SEMB

ER 20

1454.

270.86

233.

620.59

726.

28920.

00016.

904.79

7(45

2.573)

104.38

9.972

BALA

NCE A

S OF D

ECEM

BER 3

1, 2014

Saldo

Laba /

Retain

ed Ear

nings

Telah

Ditent

ukan

Penggu

naanny

a/Ap

propria

ted

Belum

Ditent

ukan

Penggu

naanny

a/Un

approp

riated

Ekuitas

yang

Dapat D

iatribu

sikan

kepada

Pemil

ik Entit

as Ind

uk/Equ

ity Att

ributab

le to O

wner o

f the P

arent E

ntity




PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARY LAPORAN ARUS KAS CONSOLIDATED STATEMENTS OF KONSOLIDASIAN CASH FLOWS Untuk Tahun-tahun yang Berakhir Pada Tanggal For the Years Ended 31 Desember 2014 dan 2013 December 31, 2014 and 2013 (Dalam USD Penuh) (In Full USD)

Catatan/ 2014 2013Notes USD USD

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIESPenerimaan dari Pelanggan 33.264.101 34.906.700 Cash Received from CustomersPembayaran kepada Pemasok dan Pihak Lainnya (13.431.675) (11.818.515) Cash Paid to Suppliers and OthersPembayaran kepada Karyawan (4.659.994) (4.321.150) Cash Paid to EmployeesPembayaran Pajak Penghasilan (632.101) (528.233) Payment for Income TaxesPembayaran Bunga Pinjaman (3.612.381) (3.810.608) Payment for InterestPembayaran Bunga Obligasi -- (3.264.000) Payment for Bond InterestPenerimaan Klaim Asuransi 2.430.905 2.964.739 Receipt from Vessel InsurancePenerimaan Pendapatan Bunga 130.633 219.573 Receipts From Interest IncomeArus Kas Bersih Diperoleh dari Net Cash Flows Provided by

Aktivitas Operasi 13.489.488 14.348.506 Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIESHasil Penjualan Aset Tetap 461.985 -- Proceed on Sale Fixed AssetUang Muka Perolehan Kapal -- (4.735.996) Advance for Acquisitions of VesselsPengembalian Uang Muka Perolehan Kapal 1.075.000 -- Advance Return for Acquisitions of VesselsPerolehan Aset Tetap (900.965) (16.697.387) Acquisitions of Fixed AssetsArus Kas Bersih Diperoleh dari Net Cash Flows Provided by

Aktivitas Investasi 636.020 (21.433.383) Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIESPenerimaan Pinjaman Bank 28.114.042 51.966.208 Proceeds from Bank Loans BorrowingsPembayaran kepada Pihak Berelasi (8.768.476) (13.546.774) Payments to Related PartiesPenerimaan dari Pihak Berelasi -- 173.185 Receipts from Related PartiesPembayaran Pinjaman Bank (21.444.967) (24.978.785) Payments of Bank LoansSetoran Modal (P.U.T I) 1.b., 19, 26 29.624.023 13.348.180 Paid-in Capital (P.U.T I)Biaya Emisi sehubungan PUT I 1.b.,26 (488.815) -- Capital Issue Expense related to P.U.T IPembayaran Utang Obligasi -- (10.200.000) Payments of Bonds PayablesPembelian saham kembali (165.545) -- Treasury Stock PurchasePembayaran Utang Lembaga Keuangan (18.755.742) (3.948.571) Payment of Financial Institution PayablesArus Kas Bersih Diperoleh dari Net Cash Flows Provided by

Aktivitas Pendanaan 8.114.520 12.813.443 Financing Activities

KENAIKAN BERSIH KAS DAN NET INCREASE IN SETARA KAS 22.240.028 5.728.566 CASH AND CASH EQUIVALENTS

EFFECTS OF FLUCTUATION INDAMPAK PERUBAHAN KURS TERHADAP EXCHANGE RATES ON

KAS DAN SETARA KAS 138.189 (39.765) CASH AND CASH EQUIVALENTSKAS DAN SETARA KAS PADA CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE

AWAL TAHUN 9.017.303 3.328.502 BEGINNING OF THE YEARKAS DAN SETARA KAS PADA CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE

AKHIR TAHUN 31.395.520 9.017.303 END OF THE YEAR

KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR PERIODE/ CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE END TAHUN TERDIRI DARI: OF THE YEAR CONSIST OF:Kas 4 1.229 1.632 Cash on HandBank 4 15.229.368 8.654.871 Cash in BanksDeposito Berjangka 4 16.164.923 360.800 Time Deposits

Total 31.395.520 9.017.303 Total

Tambahan informasi aktivitas yang tidak Additional information of non cashmempengaruhi arus kas disajikan pada Catatan 34 activities is presented in Note 34

PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARY CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS Untuk Tahun-tahun yang Berakhir Pada Tanggal For the Years Ended 31 Desember 2014 dan 2013 December 31,2014 and 2013 (Dalam USD Penuh) (In Full USD)

d1/February 3, 2015 5 sign:

1. Umum 1. General 1.a. Pendirian dan Informasi Umum

PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk (“Perusahaan”) didirikan berdasarkan akta notaris Augi Nugroho Hartadji SH, No. 1 tanggal 7 Pebruari 1998. Akta pendirian ini telah mendapat persetujuan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C2-14.420 HT.01.01.TH.98 tanggal 22 September 1998.

1.a. Establishment and General Information PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk (“The Company”) was established based on Notarial Deed No. 1 of Augi Nugroho Hartadji SH, dated February 7, 1998. The deed of establishment was approved by the Minister of Justice of Republic of Indonesia in his decree No. C2-14.420 HT.01.01.TH.98 dated September 22, 1998.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, yang terakhir dengan akta notaris Antonius Wahono P, SH, No. 21 tanggal 10 Desember 2014, para pemegang saham menyetujui peningkatan modal Perusahaan melalui pengeluaran saham baru. Akta perubahan ini telah memperoleh persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan keputusan No. AHU-09883.40.21.2014 tanggal 18 Desember 2014.

The Company’s Articles of Association have been amended several times, most recently by Notarial Deed No. 21 of Antonius Wahono P, SH, dated Desember 10, 2014, the stockholders have approved issuing new shares. This amendment was approved by the Minister of Law and Human Rights of Republic of Indonesia in his decision No. AHU-09883.40.21.2014 dated December 18, 2014.

Perusahaan berkedudukan dan berkantor pusat di TCC Batavia Tower One, Lantai 8, Jalan KH. Mas Mansyur Kav. 126, Jakarta Pusat.

The Company’s head office is located at TCC Batavia Tower One, 8th Floor, Jalan KH. Mas Mansyur Kav. 126, Central Jakarta.

Sesuai dengan pasal 3 anggaran dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan terutama menjalankan usaha dalam bidang pelayaran, angkutan laut, agen perkapalan, pelayaran penundaan laut, penyewaan peralatan pelayaran, pelayaran dalam negeri, jasa pelayaran dan pengangkutan, pengangkutan minyak dan gas, penyewaan kapal laut dan perwakilan pelayaran.

According to Article 3 of the Company’s articles of association, the Company’s scope of activities is engaged in providing shipping services, marine transportation, shipping agency for shipping companies, tug boat shipping, shipping equipment rentals, domestic shipping, shipping and cargo, oil and gas transportation, chartering of vessel and shipping bureau.

Perusahaan memulai kegiatan komersial pada tahun 1998. Saat ini, Perusahaan bergerak dalam bidang penyewaan kapal tunda, tongkang dan penunjang lepas pantai.

The Company has started its commercial operations in 1998. Currently, the Company is primarily engaged in the the rental of tugs, barges and offshore support vessels.

Perusahaan melalui PT Marcopolo Indonesia, pemegang saham mayoritasnya, merupakan bagian dari kelompok usaha Marco Polo yang berlokasi di Singapura.

The Company through PT Marcopolo Indonesia, its majority stockholder, is part of the Marco Polo Group incorporated in Singapore.

1.b. Penawaran Umum Efek Grup 1.b. The Group’s Public Offering

Pada tanggal 21 Desember 2012, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Badan Pengawas Pasar Modal – Lembaga Keuangan No. S-14599/ BL/2012 untuk melakukan penawaran perdana saham sebanyak 600.000.000 saham dengan harga penawaran sebesar Rp230 per lembar saham sehingga total dana hasil penawaran umum sejumlah Rp138.000.000.000 (ekuivalen dengan USD13.348.180).

On December 21, 2012, the Perusahaan has obtained the effective statement from Capital Market Supervisory Agency – Financial Instituiton No. S-14599/BL/2012 to conduct the initial public offering of 600,000,000 shares with the offering price of Rp230 per share so the proceed of the public offering totaling amounted Rp138,000,000,000 (equivalent to USD13,348,180).




d2/February 3, 2015 6 paraf:

Pada tanggal 13 November 2014, Pernyataan Pendaftaran Perusahaan dalam rangka Penawaran Umum Terbatas (“PUT”) I kepada pemegang saham dalam rangka Penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (“HMETD”) sebesar 1.600.001.170 lembar saham dengan nilai nominal Rp 100 (Rupiah penuh) per saham dengan harga pelaksanaan Rp 230 (Rupiah penuh) per saham dinyatakan efektif. Perusahaan mencatatkan seluruh saham baru tersebut pada Bursa Efek Indonesia.

On November 13, 2014, the Company’s Registration Statements to offer its First Limited Public Offerings, with pre-emptive rights to shareholders, totaling 1,600,001,170 shares with par value of Rp 100 (full Rupiah) per share and offering price od Rp 230 (full Rupiah) per share, were declared effective. The Company listed all such new shares in the Indonesia Stock Exchange.

Berdasarkan Akta No. 21 tanggal 10 Desember 2014 dari A.Wahono P, S.H., Notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui perubahan jumlah saham beredar dari 3.767.075.078 menjadi 5.367.076.248 lembar saham.

Based on Notarial Deed No. 21 dated December 10, 2014 of A.Wahono P, S.H., Notary in Jakarta, the stockholders approved the change in the number of issued shares from 3,767,075,078 menjadi 5,367,076,248 shares.

Sehubungan dengan PUT I, Perusahaan telah menerima Rp368.000.269.100 (ekuivalen dengan USD29.624.045) dari pemegang saham Perusahaan. Dana dari hasil PUT I digunakan untuk membiayai sebagian pembayaran dalam rangka pembelian delapan kapal penunjang lepas pantai dan meningkatkan modal kerja Perusahaan.

In relation to this PUT I, the Company has received Rp368,000,269,100 (equivalent to USD29,624,045) from the Company’s shareholders. The result of PUT I was used to payment in order to purchase eight offshore vessels and increase the Company's working capital.

1.c. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

1.c. Board of Commissioner, Board of Director and Employees The composition of the Company’s Board of Commissioner and Board of Director as of December 31, 2014 and 2013 is as follows:

Dewan Komisaris: Board of Commissioner:Komisaris Utama President CommisionerKomisaris CommissionerKomisaris CommissionerKomisaris Independen Independent CommissionerKomisaris Independen Independent Commissioner

Direksi: Board of Director:Direktur Utama President DirectorDirektur DirectorDirektur DirectorDirektur DirectorDirektur Independen Independent Director

Tiong Chiong Hiung IGW Budi SetiawanPosma Lumban Tobing -

Joseph Charlie Lie Loa Siong BunSean Lee Yun Feng Sean Lee Yun Feng

Lie Ly Lie Ly

Abdurachman

31 Des 2014 / 31 Des 2013 /Dec 31, 2014 Dec 31, 2013

Latip LatipSally Sally

Leong Seng KeatIr Hendra Iskandar Lubis Ir Hendra Iskandar Lubis

-

-

Susunan Komite Audit Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s Audit Committee as of December 31, 2014 and 2013 is as follows:

Komite Audit: Audit Committee:Ketua ChairmanAnggota MemberAnggota Member

Ir Hendra Iskandar LubisSetiawan Kriswanto

Kukuh Komandoko Hadiwidjojo, SH MKn



Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, Perusahaan dan entitas anak memiliki pegawai tetap masing-masing sebanyak 53 dan 58 karyawan (tidak diaudit).

As of December 31,2014 and 2013, the Company and subsidiary have 53 and 58 permanent employees (unaudited).

1.d. Entitas Anak

BBR Shipping Pte Ltd (BBRS) merupakan entitas anak yang didirikan di Singapura pada tanggal 24 Oktober 2011 dan telah beroperasi secara komersial sejak tanggal tersebut. Perusahaan mempunyai 2 lembar saham biasa dengan nilai nominal SGD1 per saham. Kepemilikan Perusahaan adalah sebesar 100%.

1.d. The Subsidiary BBR Shipping Pte Ltd (BBRS), is a subsidary incorporated in Singapore on October 24, 2011 and has commenced operations on that date. The Company has 2 shares with par value of SGD1 per shares. The Company has ownership as 100% of total issued shares.

Kegiatan usaha BBRS terutama adalah mengelola sewa kapal mewakili Perusahaan.

Main business of BBRS is managing vessels chartered on behalf of the Company.

Persentase kepemilikan dan total aset BBRS sebelum eliminasi adalah sebagai berikut:

The percentage of ownership and total assets of BBRS before elimination are as follows:

2014 2013 2014 2013% % USD USD

BBR Shipping Pte Ltd 100 100 281.255 467.820 BBR Shipping Pte Ltd

Persentase Kepemilikan/ Total Aset/Percentage of Ownership Total Assets

Dalam laporan keuangan konsolidasian ini, Perusahaan dan entitas anak secara bersama-sama disebut sebagai “Grup”.

In these the consolidated financial statements, the Company and its subsidiary are collectively referred as the “Group”.

2. Penerapan pernyataan dan interpretasi stándar

akuntansi keuangan yang direvisi (PSAK dan ISAK revisi)

2. Adoption of Revised Statements of Financial Accounting Standards and Interpretation to Statements of Financial Accounting Standards (Revised SFAS and IFAS)

Berikut ini interpretasi dan pencabutan standar akuntansi yang telah diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan dari Ikatan Akuntan Indonesia untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2014 sebagai berikut: ISAK 27: "Pengalihan Aset dari Pelanggan" ISAK 28: "Pengakhiran Liabilitas Keuangan dengan

Instrumen Ekuitas" ISAK 29: "Biaya Pengupasan Lapisan Tanah Tahap

Produksi pada Pertambangan Terbuka". PPSAK 12: Pencabutan PSAK 33 "Aktivitas

Pengelupasan Lapisan Tanah dan Pengelolaan Lingkungan Hidup pada Pertambangan Umum".

PSAK No. 51, “Akuntansi Kuasi Reorganisasi (PPSAK No.10)”

The following are interpretation and revocation of accounting standards issued by Financial Accounting Standard Board of the Institute of Accountants in for the period begin at or after January 1, 2014 as follows :

IFAS 27 : “ Transfer of Assets from Customer” IFAS 28: " Extinguishing Financial Liabilities with

Equity Instruments" IFAS 29: "Stripping Cost in the Production Phase of

a Surface Mine". RSFAS 12: Revocation of SFAS 33 "Stripping Cost

Activity and Environmental Management in the General Mining".

SFAS No. 51, “Quasi Reorganisation (PPSAK No. 10)”

Atas interpretasi dan pencabutan standar akuntansi tersebut di atas, tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap laporan keuangan Grup secara keseluruhan.

For such above interpretation and revocation of the standards, there is no any significant implication to the Group's financial statements as a whole.





3. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi yang Signifikan

3. Summary of Significant Accounting Policies

3.a. Kepatuhan Terhadap Standar Akuntansi Keuangan

(SAK) Laporan keuangan konsolidasian telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia yang meliputi Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) yang diterbitkan oleh DSAK – IAI, serta peraturan pasar modal yang berlaku dan keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan Nomor: KEP-347/BL/2012 tentang penyajian dan pengungkapan laporan keuangan emiten atau perusahaan publik.

3.a. Compliance to the Financial Accounting Standards (FAS) The consolidated financial statements has been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards which include the Statements of Financial Accounting Standards (SFAS) and Interpretation of Financial Accounting Standards (IFAS) issued by the FASB – IIA, regulation prevailed on the Capital Market decision of Chairman of Capital Market Supervisory Agency and Financial Institution Number: KEP-347/BL/2012 about presentation and disclosure of financial statements the issuer or public company.

3.b. Dasar Pengukuran dan Penyusunan Laporan

Keuangan Konsolidasian 3.b. Basis of Measurement and Preparation of the

Consolidated Financial Statements Laporan keuangan konsolidasian disusun berdasarkan asumsi kelangsungan usaha serta atas dasar akrual, kecuali laporan arus kas konsolidasian. Dasar pengukuran dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian ini adalah konsep biaya perolehan, kecuali beberapa akun tertentu yang didasarkan pengukuran lain sebagaimana dijelaskan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements have been prepared based on going concern assumption and accrual basis, except for the consolidated statements of cash flows. Basis of measurement in preparation of these consolidated financial statements is the historical cost concept, except for certain accounts which have been prepared on the basis of other measurements as described in their respective policies.

Laporan arus kas konsolidasian disajikan dengan metode langsung (direct method) dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method by classifying cash flows into operating, investing and financing activities.

Mata uang penyajian yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian ini adalah Dolar Amerika Serikat (USD) yang merupakan mata uang fungsional Grup.

The presentation currency used in the preparation of the consolidated financial statements is US Dollar which is the functional currency of the Group.

Standar akuntansi baru atau penyesuaian atas standar akuntansi yang wajib diterapkan untuk pertama kalinya untuk tahun buku yang dimulai 1 Januari 2014 yang relevan terhadap Grup adalah penyesuaian atas PSAK 27 “Pengalihan Aset dari Pelanggan” dan PSAK 28 “Pengakhiran Liabilitas Keuangan dengan Instrumen Ekuitas”. Grup telah mengevaluasi dampak yang ditimbulkan dan penyesuaian PSAK tersebut tidak material terhadap laporan keuangan konsolidasian.

New accounting standard or improvement on accounting standard which is relevant to the Group and mandatory for the first time for the financial period beginning 1 January 2014 is the improvement on SFAS 27 “Transfer of Assets from Customers” dan SFAS 28 “Extingushing Financial Liabilities with Equity Instruments”. The Group has evaluated the impact of the improvement on SFAS to be immaterial to the consolidated financial statements.

3.c. Prinsip-prinsip Konsolidasi

Laporan keuangan konsolidasian mencakup laporan keuangan Grup dan entitas yang dikendalikan secara langsung ataupun tidak langsung dengan persentase kepemilikan lebih dari 50%, seperti disebutkan pada Catatan 1.d.

3.c. Principles of Consolidation The consolidated financial statements incorporate the financial statements of the Group and the entity in which the Group has ability to directly or indirectly exercise control with ownership percentage of more than 50%, as described in Note 1.d.

Pengendalian juga ada ketika entitas induk memiliki setengah atau kurang kekuasaan suara suatu entitas jika terdapat:

Control also exists when the parent owns half or less of the voting power of an entity when there is:



a. kekuasaan yang melebihi setengah hak suara sesuai perjanjian dengan investor lain;

b. kekuasaan yang mengatur kebijakan keuangan dan operasional entitas berdasarkan anggaran dasar atau perjanjian;

c. kekuasaan untuk menunjuk atau mengganti sebagian besar direksi atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui direksi atau organ tersebut; atau

d. kekuasaan untuk memberikan suara mayoritas pada rapat dewan direksi atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui direksi atau organ tersebut.

a. power over more than half of the voting rights by virtue of an agreement with other investors;

b. power to govern the financial and operating policies of the entity under a statute or an agreement;

c. power to appoint or remove the majority of the

members of the board of directors or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body; or

d. power to cast the majority of votes at meetings of the board of directors or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body.

Keberadaan dan dampak dari hak suara potensial yang dapat dilaksanakan atau dikonversi pada tanggal periode pelaporan harus dipertimbangkan ketika menilai apakah suatu entitas mempunyai kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasional entitas lain.

The existence and effect of potential voting rights that exercisable or convertible on the date of the reporting period should be considered when assessing whether an entity has the power to govern financial and operating policies of another entity.

Entitas dikonsolidasikan sejak tanggal dimana pengendalian efektif beralih kepada Grup dan tidak lagi dikonsolidasikan sejak Grup tidak mempunyai pengendalian efektif.

An entity is consolidated from the date on which effective control was transferred to the Group and are no longer consolidated when the Group ceases to have effective control.

Pengaruh dari seluruh transaksi dan saldo antara perusahaan-perusahaan di dalam Grup yang material telah dieliminasi dalam penyajian laporan keuangan konsolidasian untuk mencerminkan posisi keuangan dan hasil usaha Grup sebagai satu kesatuan.

The effects of all significant transactions and balances between companies within the Group have been eliminated in the consolidated financial statements to reflect the financial position and results of operations of the Group as one business entity.

Kerugian pada entitas anak yang tidak dimiliki secara penuh diatribusikan kepada kepentingan non-pengendali (KNP) bahkan jika hal ini mengakibatkan KNP mempunyai saldo defisit.

Losses of a non-wholly owned subsidiary are attributed to the non-controlling interest (NCI) even if such losses result in a deficit balance for the NCI.

Jika kehilangan pengendalian atas suatu entitas anak, maka Grup: - menghentikan pengakuan aset (termasuk goodwill)

dan liabilitas entitas anak; - menghentikan pengakuan jumlah tercatat setiap

KNP; - menghentikan pengakuan akumulasi atas selisih

kurs, yang dicatat pada ekuitas, jika ada; - mengakui nilai wajar atas pembayaran yang

diterima; - mengakui nilai wajar atas setiap investasi yang

tersisa; - mengakui setiap surplus atau defisit pada laporan

laba rugi; dan - mereklasifikasi bagian entitas induk atas komponen

yang sebelumnya diakui dalam pendapatan komprehensif lainnya sebagai laba atau rugi atau laba ditahan.

In case of loss of control over a subsidiary, the Group: - derecognizes the assets (including goodwill) and

liabilities of the subsidiary; - derecognizes the carrying amount of any NCI;

- derecognizes the cumulative translation

differences recorded in equity, if any; - recognizes the fair value of the consideration

received; - recognizes the fair value of any investment

retained; - recognizes any surplus or deficit in profit or loss;

and - reclassifies the parent’s share of components

previously recognized in other comprehensive income to profit or loss or retained earnings, as appropriate.

KNP merupakan bagian atas laba atau rugi dan aset neto dari entitas anak yang diatribusikan kepada kepemilikan atas ekuitas yang secara langsung atau tidak langsung

NCI represents the portion of the profit or loss and net assets of the subsidiaries attributable to equity interests that are not owned directly or indirectly by the Group,





tidak dimiliki oleh Grup, yang disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan sebagai ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

which are presented in the consolidated statements of comprehensive income and under the equity section of the consolidated statements of financial position, respectively, separately from the corresponding portion attributable to the equity holders of the parent Group.

3.d. Transaksi dan Penjabaran Laporan dalam Mata Uang

Asing 3.d. Transactions and Financial Statements Translation

in Foreign Currencies

Pembukuan Grup diselenggarakan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat (USD). Transaksi-transaksi selama periode/tahun berjalan dalam mata uang selain USD dicatat dengan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi.

The book of accounts of the Group is maintained in US Dollar (USD). Transactions during the period/year involving foreign currencies other than USD are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made.

Pada tanggal laporan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang selain USD disesuaikan ke dalam USD dengan kurs tengah wesel ekspor Bank Indonesia untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut.

At reporting date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies other than USD are adjusted using the middle rate of export bill of Bank Indonesia to reflect the rates of exchange prevailing at that date.

Kurs yang digunakan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah:

The rates used as of December 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014 2013USD USD300 300 0,0

10.000 Rupiah (IDR) 0.80386 0.82041 10.000 Rupiah (IDR)1 Dolar Singapura (SGD) 0.75739 0.78989 1 Singapore Dollar (SGD)1 Euro (EUR) 1.21648 1.38001 1 Euro (EUR)

Keuntungan dan kerugian kurs yang timbul dari penyelesaian transaksi dalam mata uang asing diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun berjalan.

Foreign exchange gains and losses resulting from the settlement of such transactions denominated in foreign currencies are recognized in consolidated statements of comprehensive income in current year.

3.e. Kas dan Setara Kas Setara kas meliputi deposito yang jangka waktunya sama atau kurang dari 3 (tiga) bulan sejak tanggal penempatan dan tidak dijadikan jaminan.

3.e. Cash and Cash Equivalents Cash equivalents consist of time deposits with maturity date equal to or not more than 3 (three) months since their placement and not pledged as collateral.

3.f. Persediaan dan Penyisihan Persediaan Persediaan dinyatakan sebesar biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah. Biaya perolehan, ditentukan dengan metode masuk pertama keluar pertama (FIFO). Penyisihan atas persediaan usang atau penurunan nilai persediaan, jika ada, ditetapkan berdasarkan hasil penelahaan secara berkala terhadap kondisi fisik dan tingkat perputaran persediaan.

3.f. Inventories and Allowance for Inventories Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined using the first-in first-out (FIFO) method. Allowance for inventories obsolescence or decline in value of inventories, if any, is provided based on the periodic review of the physical condition and turnover of the inventories.

3.g. Biaya Dibayar di Muka Biaya dibayar di muka diamortisasi selama masa manfaat dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method).

3.g. Prepaid Expenses Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method.



3.h. Aset Tetap 3.h. Fixed Assets Aset tetap diakui sebesar biaya perolehannya termasuk pajak yang berlaku, bea masuk, biaya pengangkutan, biaya penanganan, biaya penyimpanan, biaya penyediaan lokasi, biaya pemasangan, biaya upah tenaga kerja internal, estimasi awal biaya pembongkaran, pemindahan aset tetap dan restorasi lokasi aset tetap.

Fixed assets are stated at acquisition cost, including applicable taxes, import duties, freight, handling costs, storage costs, site preparation costs, installation costs, the cost of internal labor, the initial estimate of the costs of dismantling and removing the item and restoring the site on fixed assets.

Setelah pengakuan awal dihitung dengan menggunakan model biaya dan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai. Penyusutan diakui sebagai penghapusan perolehan aset tetap dikurangi sisa umurnya dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method) berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

After initial recognition are accounted for by using cost model and carried at cost less accumulated depreciation and accumulated impairment losses. Depreciation is recognized so as to write-off the cost of assets less residual value using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Years Kapal 8-20 Vessels

Kendaraan 4-8 Vehicles Peralatan Kantor 4 Office Equipments

Biaya perbaikan dan pemeliharaan dibebankan pada Iaporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat terjadinya biaya-biaya tersebut, sedangkan pemugaran dan penambahan dalam jumlah besar dan sifatnya meningkatkan kondisi aset secara signifikan dikapitalisasi.

The cost of maintenance and repairs is charged to the consolidated statements of comprehensive income as incurred, while significant renewals and additions that significantly increase asset condition are capitalized.

Grup melakukan evaluasi atas penurunan nilai aset tetap apabila terdapat peristiwa atau keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat aset tetap tersebut kemungkinan tidak dapat dipulihkan. Bila nilai tercatat suatu aset melebihi estimasi jumlah terpulihkan, nilai aset tersebut diturunkan menjadi sebesar estimasi jumlah terpulihkan, yang ditentukan berdasarkan nilai tertinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakai.

The Group evaluates its fixed assets for impairment whenever events and circumstances indicate that the carrying amount of the assets may not be recoverable. When the carrying amount of an asset exceeds its estimated recoverable amount, the asset is written down to its estimated recoverable amount, which is determined based upon higher of fair value less cost to sell and value in use.

Apabila suatu aset tetap tidak dipergunakan Iagi atau dijual, nilai perolehan dan akumulasi penyusutan aset tersebut dikeluarkan dari pencatatannya sebagai aset tetap dan keuntungan atau kerugian yang terjadi diperhitungkan dalam Iaporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun berjalan.

When assets are retired or otherwise disposed of, their costs and the related accumulated depreciation are removed from the accounts of any resulting gain or loss is reflected in the current year of the consolidated statements of comprehensive income.

Nilai kapal termasuk biaya docking yang dikapitalisasi pada saat terjadinya dan akan di amortisasi dengan metode garis lurus sampai dengan docking berikutnya.

Included in the balance of vessels is dry docking costs which is capitalized when incurred and is amortized on a straight line basis over the period to the next dry docking.

Masa manfaat ekonomis, nilai residu dan metode penyusutan direview setiap akhir periode/tahun dan pengaruh dari setiap perubahan estimasi tersebut berlaku prospektif.

The estimated useful lives, residual values and depreciation method are reviewed at each period/year end, with the effect of any changes in estimate accounted for on a prospective basis.





3.i. Biaya Pinjaman. 3.i. Borrowing Costs Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan langsung dengan perolehan, pembangunan atau pembuatan aset kualifikasian dikapitalisasi sebagai bagian biaya perolehan aset tersebut. Biaya pinjaman lainnya diakui sebagai beban pada saat terjadi. Biaya pinjaman terdiri dari biaya bunga dan biaya lain yang ditanggung oleh Grup sehubungan dengan peminjaman dana.

Borrowing costs that are directly attributable to the acquisition, constraction and production of a qualifiying assets are capitalized as part of the cost of the related assets. Otherwise, borrowing costs are recognized as expenses when incurred. Borrowing costs consist of interests and other financing charges that the Group incurres in connection with the borrowing of funds.

Kapitalisasi biaya pinjaman dimulai pada saat aktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkan aset agar dapat digunakan sesuai dengan maksudnya, dan pengeluaran untuk aset kualifikasian dan biaya pinjamannya telah terjadi. Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan pada saat selesainya secara substansi seluruh aktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkan aset kualifikasian agar dapat digunakan sesuai dengan maksudnya.

Capitalization of borrowing costs commences when the activities to prepare the qualifiying assets for each intended use are in progress and the expenditures for the qualifiying asset and the borrowing costs have been incurred. Capitalization of borrowing costs ceases when substantially all the activities necessary to prepare the qualifiying assets for their intended use are complete.

3.j. Penurunan Nilai Aset Non - Keuangan Setiap tanggal pelaporan, Grup menelaah nilai tercatat

aset non-keuangan untuk menentukan apakah terdapat indikasi bahwa aset tersebut telah mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, jumlah terpulihkan dari aset diestimasi untuk menentukan tingkat kerugian penurunan nilai (jika ada). Bila tidak memungkinkan untuk mengestimasi jumlah terpulihkan atas suatu aset individu, Grup mengestimasi jumlah terpulihkan dari unit penghasil kas atas aset.

3.j. Impairment of Non - Financial Assets At reporting date, the Group reviews the carrying amount

of non-financial assets to determine whether there is any indication that those assets have suffered an impairment loss. If any such indication exists, the recoverable amount of the assets is estimated in order to determine the extent of impairment loss (if any). Where it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the Group estimates the recoverable amount of the cash-generating unit of the asset.

Perkiraan jumlah terpulihkan adalah nilai tertinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual atau nilai pakai. Jika jumlah terpulihkan dari aset non-keuangan (unit penghasil kas) kurang dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unit penghasil kas) dikurangi menjadi sebesar jumlah terpulihkan dan rugi penurunan nilai diakui langsung ke laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Estimated recoverable amount is the higher of fair value less cost to sale or value in use. If the recoverable amount of non-financial assets (cash-generating unit) is lower than its carrying amount, the carrying amount of the asset (cash-generating unit) is reduced to its recoverable amount and impairment loss is recognized immediately against to the consolidated statements of comprehensive income.

3.k. Pengakuan Pendapatan dan Beban

Pendapatan diakui pada saat penyerahan jasa kepada pelanggan. Pendapatan dari sewa berdasarkan waktu (time charter) diakui sesuai masa manfaatnya dari periode kontrak charter tersebut.

Beban diakui pada saat terjadinya (accrual basis).

3.k. Revenues and Expenses Recognition Revenue is recognized when the services are delivered and transfered to buyer. Time charter revenue is recognized on accrual basic over the terms of time charter agreements.

Expense is recognized on accrual basis. 3.l. Pajak Penghasilan

Penghasilan Terkena Pajak Final Penghasilan utama Grup merupakan objek pajak final, sehingga Grup tidak mengakui aset dan liabilitas pajak tangguhan dari perbedaan temporer jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan konsolidasian dengan dasar pengenaan pajak aset liabilitas yang berhubungan dengan penghasilan tersebut. Beban pajak final diakui proporsional dengan jumlah pendapatan menurut akuntansi yang diakui pada tahun berjalan.

3.l. Income Tax Final Income Tax The Group’s principal revenue is subjected to final tax, consequently the Group does not recognize deferred tax asset and liability arising from temporary difference of carrying value of asset and liabilities according to the consolidated financial statements with tax bases of asset and liability related to the revenue. Final income tax expense is recognized during the year.



Selisih antara jumlah pajak penghasilan final yang dibayar dengan jumlah yang dibebankan pada perhitungan laba rugi komprehensif konsolidasian , diakui sebagai pajak dibayar di muka atau pajak yang masih harus dibayar.

The difference between the final income tax paid and the final tax expense in the consolidated statements of comprehensive income is recognized as prepaid tax or accrued tax.

Penghasilan Tidak Terkena Pajak Final Pajak kini atas penghasilan non final diakui berdasarkan laba kena pajak untuk periode/tahun yang bersangkutan, yaitu laba yang dihitung sesuai dengan peraturan perpajakan yang berlaku.

Non Final Income Tax Current tax for non final revenue is recognized based on taxable income for the period/year, which is calculated in accordance with the current tax regulations.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas kecuali perbedaan yang merupakan subjek pajak final. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa datang.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to differences between the financial statement carrying amounts of assets and liabilities and their respective tax bases except these differences that are subject to final tax. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences to the extent that it is probable that taxable income will be available in future periods against which the deductible temporary differences can be utilized.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diekspektasikan berlaku dalam periode ketika liabilitas diselesaikan atau aset dipulihkan dengan tarif pajak (dan peraturan pajak) yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply in the period in which the liability is settled or the asset realized, based on the tax rates (and tax laws) that have been enacted, or substantively enacted, by the end of the reporting period.

Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhan mencerminkan konsekuensi pajak yang sesuai dengan cara Grup mengekspektasikan, pada akhir periode pelaporan, untuk memulihkan atau menyelesaikan jumlah tecatat aset dan liabilitasnya.

The measurement of deferred tax assets and liabilities reflects the consequences that would follow from the manner in which the Group expect, at the end of the reporting period, to recover or settle the carrying amount of their assets and liabilities.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan dikaji ulang pada akhir periode pelaporan dan dikurangi jumlah tercatatnya jika kemungkinan besar laba kena pajak tidak lagi tersedia dalam jumlah yang memadai untuk mengkompensasikan sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan tersebut.

The carrying amount of deferred tax asset is reviewed at the end of each reporting period and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profits will be available to allow all or part of the asset to be recovered.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan saling hapus ketika entitas memiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus aset pajak kini terhadap liabilitas pajak kini dan ketika aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan terkait dengan pajak penghasilan yang dikenakan oleh otoritas perpajakan yang sama serta Grup dan entitas anak yang berbeda yang bermaksud untuk memulihkan aset dan liabilitas pajak kini dengan dasar neto.

Deferred tax assets and liabilities are offset when there is legally enforceable right to set off current tax assets against current tax liabilities and when they relate to income taxes levied by the same taxation authority and the Group and its subsidiaries intend to settle their current tax assets and current tax liabilities on a net basis.





Pajak kini dan pajak tangguhan diakui sebagai beban atau penghasilan dalam laba atau rugi, kecuali sepanjang pajak penghasilan yang berasal dari transaksi atau kejadian yang diakui, diluar laba atau rugi (baik dalam pendapatan komprehensif lain maupun secara langsung di ekuitas), dalam hal tersebut pajak juga diakui di luar laba atau rugi.

Current and deferred tax are recognized as an expense or income in profit or loss, except when they relate to items that are recognized outside of profit or loss (whether in other comprehensive income or directly in equity), in which case the tax is also recognized outside of profit or loss.

Koreksi terhadap liabilitas perpajakan diakui saat surat ketetapan pajak diterima atau jika mengajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan tersebut telah ditetapkan, atau jika mengajukan banding pada saat keputusan atas banding tersebut telah ditetapkan.

Adjustments to tax obligations are recognized when an assessment letter is received or, when the result of an objection or appeal is determined if an objection of appeal is filed.

3.m. Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas

Sepengendali

Transaksi restrukturisasi antara entitas sepengendali berupa pengalihan aset, liabilitas, saham atau instrumen kepemilikan lainnya yang dilakukan dalam rangka reorganisasi entitas-entitas yang berada dalam satu kelompok yang sama, bukan merupakan perubahan pemilikan dalam arti substansi ekonomi, sehingga tidak menimbulkan laba atau rugi bagi seluruh Grup ataupun bagi entitas dalam Grup tersebut.

3.m. Difference in Value Resulting from Restructuring Transactions between Entities Under Common Control The restructuring transactions with entities under common control, such as transfers of assets, liabilities, shares or other ownership instruments by re-organizing entities within the same Group, which do not represent changes of ownership in terms of economic substance, should not result in gain or loss for the Group as a whole or for the individual entity in the Group.

Karena transaksi restrukturisasi antara entitas sepengendali tidak mengakibatkan perubahan substansi ekonomi pemilikan atas aset, liabilitas, saham atau instrumen kepemilikan lainnya yang dipertukarkan, maka aset ataupun liabilitas yang pemilikannya dialihkan (dalam bentuk hukumnya) dicatat sesuai dengan nilai buku seperti penggabungan usaha berdasarkan metode penyatuan kepemilikan (pooling of interest).

Since restructuring transactions with entities under common control do not result in changes in terms of economic substance of ownership in transferred assets, liabilities, share or other ownership instruments, the transferred assets or liabilities (in legal form) should be recorded at book value in a manner similar to business combination transactions using the pooling of interest method.

Selisih antara harga pengalihan dengan nilai buku tersebut bukan merupakan goodwill. Selisih tersebut dicatat sebagai akun “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali” dan disajikan sebagai akun “Tambahan Modal Disetor” dalam komponen ekuitas.

The difference between transfer price and book value does not represent goodwill. Such difference is recorded in an account entitled “Difference in Value Resulting from Restructuring Transaction Between Entity Under Common Control” and presented as “Additional Paid in Capital” in equity component.

3.n. Transaksi dan Saldo dengan Pihak Berelasi

Pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor yang meliputi:

3.n. Transaction and Balances with Related Parties Related party represents a person or an entity who is related to the reporting entity which includes:

a) Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai

relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut: i. memiliki pengendalian atau pengendalian

bersama atas entitas pelapor; ii. memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor;

atau

a) A person or a close member of that person’s family is related to a reporting entity if that person: i. has control or joint control over the reporting

entity; ii. has significant influence over the reporting

entity; or iii. personil manajemen kunci entitas pelapor atau

entitas induk dari entitas pelapor.

iii. is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.



b) Satu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut: i. Entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari

kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain).

ii. Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

iii. Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

iv. Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

v. Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor.

b) An entity is related to the reporting entity if any of of the following conditions applies: i. The entity and the reporting entity are members

of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others).

ii. One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).

iii. Both entities are joint ventures of the same third party.

iv. One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity.

v. The reporting entity or an entity related to the former has a post-employment benefit plan for the benefit of employees. If the reporting entity has such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity.

vi. Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a).

vii. Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

vi. The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a).

vii. A person identified in (a) (i) has significant

influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity).

3.o. Instrumen Keuangan

Grup mengklasifikasikan instrumen keuangan sebagai berikut:

3.o. Financial Instruments The Group classifies its financial instruments as follows:

Aset Keuangan Aset keuangan dikelompokkan menjadi 4 kategori, yaitu (i) aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi (ii) pinjaman yang diberikan dan piutang, (iii) investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo serta (iv) aset keuangan yang tersedia untuk dijual. Klasifikasi ini tergantung dari tujuan perolehan aset keuangan tersebut. Manajemen menentukan klasifikasi aset keuangan tersebut pada saat awal pengakuannya.

Financial Assets The Group classifies financial assets in one of the following four categories as follows (i) financial assets at fair value through profit or loss; (ii) loans and receivables; (iii) held-to-maturity investments; and (iv) available for sale financial assets. This classification depends on the Group’s purpose of financial assets’ acquisition. Management determined financial assets’ classification at initial acquisition.

Pinjaman yang Diberikan dan Piutang

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Pada saat pengakuan awal, pinjaman yang diberikan dan piutang diakui pada nilai wajarnya ditambah biaya transaksi dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

Loans and Receivables Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. At initial recognition, loans and receivables are recognized at fair value plus transaction costs and subsequently measured at amortized cost using the effective interest rate method.





Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, aset keuangan yang dikategorikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang adalah kas dan setara kas, piutang usaha, aset keuangan lancar lainnya dan aset tidak lancar lainnya.

As of December 31, 2014 and 2013, the financial assets, classified as loans and receivables, are cash and cash equivalents, trade receivables, other current financial assets and other non current assets.

Rugi Penurunan Nilai Pinjaman yang Diberikan dan Piutang Grup menilai penurunan nilai pinjaman yang diberikan dan piutang pada setiap tanggal pelaporan. Dalam menentukan apakah rugi penurunan nilai harus dicatat dalam laporan laba rugi, Manajemen membuat penilaian, apakah terdapat bukti objektif bahwa kerugian telah terjadi. Manajemen juga membuat penilaian atas metodologi dan asumsi untuk memperkirakan jumlah dan waktu arus kas masa depan yang ditelaah secara berkala untuk mengurangi perbedaan antara estimasi kerugian dan kerugian aktualnya. Nilai tercatat pinjaman yang diberikan dan piutang yang telah diungkap dalam Catatan 5.

Impairment Loss on Loans and Receivables The Group assess its loans and receivables for impairment at each reporting date. In determining whether an impairment loss should be recorded in profit or loss, management makes judgement as to whether there is an objective evidence that loss eventhas occurred. Management also makes judgement as to the methodology and assumptions for estimating the amount and timing of future cash flows which are reviewed regularly to reduce any difference between loss estimate and actual loss. The carrying amount of loans and receivables are disclosed in Note 5.

Untuk aset keuangan lainnya, bukti obyektif penurunan nilai termasuk sebagai berikut:

For all other financial assets, objective evidence of impairment could include:

kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit atau pihak peminjam; atau

pelanggaran kontrak, seperti terjadinya wanprestasi atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga; atau

terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan.

significant financial difficulty of the issuer or counterparty; or

default or delinquency in interest or principal payments; or

it becoming probable that the borrower will enter into bankruptcy or financial reorganization.

Untuk kelompok aset keuangan tertentu, seperti piutang, penurunan nilai aset dievaluasi secara individual. Bukti objektif dari penurunan nilai portofolio piutang dapat termasuk pengalaman Grup atas tertagihnya piutang di masa lalu, peningkatan keterlambatan penerimaan pembayaran piutang dari rata-rata periode kredit, dan juga pengamatan atas perubahan kondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkorelasi dengan kegagalan pembayaran atas piutang.

For certain categories of financial assets, such as receivables, the impairment value of assets are assessed individually. Objective evidence of impairment for a portfolio of receivables could include the Group past experience of collecting payments, an increase in the number of delayed payments in the portfolio past average credit period, as well as observable changes in national or local economic conditions that correlate with default on receivables.

Untuk aset keuangan yang diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi, jumlah kerugian penurunan nilai merupakan selisih antara nilai tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa datang yang didiskontokan menggunakan tingkat suku bunga efektif awal dari aset keuangan.

For financial assets carried at amortized cost, the amount of the impairment loss is the difference between the financial asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows which discounted by using the financial asset’s original effective interest rate.

Nilai tercatat aset keuangan tersebut dikurangi dengan kerugian penurunan nilai secara langsung atas seluruh aset keuangan, kecuali piutang yang nilai tercatatnya dikurangi melalui penggunaan akun penyisihan penurunan nilai piutang.

The carrying amount of the financial asset is reduced by the impairment loss directly for all financial assets with the exception of receivables, which the carrying amount is reduced through the use of an allowance for impairment of receivables.



Jika piutang tidak tertagih, piutang tersebut dihapuskan melalui akun penyisihan penurunan nilai piutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang sebelumnya telah dihapuskan dikreditkan terhadap akun penyisihan. Perubahan nilai tercatat akun penyisihan penurunan nilai piutang diakui dalam laba atau rugi.

When a receivable is considered uncollectible, it is written off against the allowance for impairment of receivables account. Subsequent recoveries of amounts previously written off are credited against the allowance account. Changes in the carrying amount of the allowance for impairment of receivables are recognized in profit or loss.

Jika aset keuangan AFS dianggap menurun nilainya, keuntungan atau kerugian kumulatif yang sebelumnya telah diakui sebagai pendapatan komprehensif lainnya direklasifikasi ke laba atau rugi periode yang bersangkutan.

When an AFS financial asset is considered to be impaired, cumulative gains or losses previously as other comprehensive income are reclassified to profit or loss in the period.

Pengecualian dari instrumen ekuitas AFS, jika, pada periode berikutnya, jumlah penurunan nilai berkurang dan penurunan dapat dikaitkan secara obyektif dengan sebuah peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai tersebut diakui, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dipulihkan melalui laba atau rugi hingga nilai tercatat investasi pada tanggal pemulihan penurunan nilai tidak melebihi biaya perolehan diamortisasi sebelum pengakuan kerugian penurunan nilai dilakukan.

With the exception of AFS equity instruments, if, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is recovered through profit or loss to the extent that the carrying amount of the investment at the date the impairment is reversed does not exceed the amortized cost before the recognition of impairment losses.

Dalam hal efek ekuitas tersedia untuk dijual, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dalam laba atau rugi tidak boleh dipulihkan melalui laba atau rugi. Setiap kenaikan nilai wajar setelah penurunan nilai diakui secara langsung ke ekuitas.

In respect of AFS equity securities, impairment losses previously recognized in the of profit or loss are not reversed through profit or loss. Any increase in fair value subsequent to an impairment loss is recognized directly in equity.

Reklasifikasi Aset Keuangan Reclassification of Financial Assets Reklasifikasi hanya diperkenankan dalam situasi yang jarang terjadi dan dimana aset tidak lagi dimiliki untuk tujuan dijual dalam jangka pendek. Dalam semua hal, reklasifikasi aset keuangan hanya terbatas pada instrumen utang. Reklasifikasi dicatat sebesar nilai wajar aset keuangan pada tanggal reklasifikasi.

Reclassification is only permitted in rare circumstances and where the asset is no longer held for the purpose of selling in the short-term. In all cases, reclassifications of financial assets are limited to debt instruments Reclassifications are accounted for at the fair value of the financial asset at the date of reclassification.

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities Liabilitas keuangan dikelompokkan ke dalam kategori (i) liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi dan (ii) liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi

Financial liabilities are classified into (i) financial liabilities at fair value through profit or loss and (ii) financial liabilities at amortized cost.

Liabilitas Keuangan yang Diukur pada Biaya Perolehan Diamortisasi

Financial Liabilities at Amortized Cost

Liabilitas keuangan yang tidak diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, dikategorikan dan diukur dengan biaya perolehan diamortisasi.

Financial liabilities not classified as financial liabilities at FVTPL are categorized and measured using amortized cost.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, liabilitas keuangan yang dikategorikan dan diukur dengan biaya perolehan diamortisasi adalah utang usaha, beban akrual, jaminan pelanggan, utang bank dan lembaga keuangan lainnya dan utang pihak berelasi non usaha.

As of December 31, 2014 and 2013, financial liabilities are classified and measured at amortized cost is trade payable, accrued expenses, customer guarantees, bank loans and other financial institutions and due to related parties - non trade.





Penghentian Pengakuan Aset dan Liabilitas Keuangan Derecognition of Financial Assets and Liabilities Grup menghentikan pengakuan aset keuangan jika dan hanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset berakhir, atau Grup mentransfer aset keuangan dan secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain. Jika Grup tidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset yang ditransfer, maka Grup mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Grup memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Grup masih mengakui aset keuangan dan juga mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yang diperoleh.

The Group derecognizes a financial asset if and only if when the contractual rights to the cash flows from the asset expire, or when it transfers the financial asset and substantially all the risks and rewards of ownership of the asset to another entity. If the Group neither transfers nor retains substantially all the risks and rewards of ownership and continues to control the transferred asset, the Group recognizes its retained interest in the asset and an associated liability for amounts it may have to pay. If the Group retains substantially all the risks and rewards of ownership of a transferred financial asset, the Group continues to recognize the financial asset and also recognizes a collateralized borrowing for the proceeds received.

Grup menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas Grup telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa.

The Group derecognizes financial liabilities if and only if, the Group’s obligations are discharged, cancelled or expired.

Saling Hapus antar Instrumen Keuangan Offsetting financial instruments Aset keuangan dan liabilitas keuangan disajikan secara saling hapus dan nilai bersihnya disajikan di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika terdapat hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut dan ada niat untuk menyelesaikan secara neto, atau merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas secara simultan.

Financial assets and liabilities are offset and the net amount presented in the consolidated statements of financial position when there is a legally enforceable right to set off the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the asset and settle the liability simultaneously.

Metode Suku Bunga Efektif Effective Interest Method Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari instrumen keuangan dan metode untuk mengalokasikan pendapatan bunga selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan kas di masa datang (mencakup seluruh komisi dan bentuk lain yang dibayarkan atau diterima yang merupakan bagian yang tak terpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi dan premium dan diskonto lainnya) selama perkiraan umur instrumen keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method of calculating the amortized cost of a financial instrument and of allocating interest income over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash receipts (including all fees paid or received that form an integral part of the effective interest rate, transaction costs and other premiums or discounts) through the expected life of the financial instrument, or, where appropriate, a shorter period to the net carrying amount on initial recognition.

Pendapatan diakui berdasarkan suku bunga efektif untuk instrumen keuangan selain dari instrumen keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

Income is recognized on an effective interest basis for financial instruments other than those financial instruments at FVTPL.

23.p. Imbalan Kerja Imbalan Kerja Jangka Pendek Imbalan kerja jangka pendek diakui pada saat terhutang kepada karyawan berdasarkan metode akrual.

23.p. Employee Benefits Short-term Employee Benefits Short-term employee benefits are recognized when they accrue to the employee.

Imbalan kerja jangka pendek termasuk upah, gaji, bonus dan insentif.

Short term employee benefits include wages, salaries, bonus and incentive.



Imbalan Pasca Kerja Imbalan pasca kerja seperti pensiun, uang pisah dan uang penghargaan masa kerja dihitung berdasarkan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 (”UU 13/2003”). Tidak terdapat pendanaan yang disisihkan sehubungan dengan imbalan pasca kerja ini.

Post-employment Benefits Post-employment benefits such as retirement, severance and service payments are calculated based on Labour Law No. 13/2003 (“Law 13/2003”). No funding has been made to the defined benefit plans.

Keuntungan dan kerugian aktuarial yang timbul dari penyesuaian, perubahan dalam asumsi-asumsi aktuarial dan perubahan dalam program pensiun yang jumlahnya melebihi jumlah yang lebih besar antara 10% dari nilai wajar aset program atau 10% dari nilai kini imbalan pasti, dibebankan atau dikreditkan ke laporan laba rugi komprehensif selama rata-rata sisa masa kerja yang diharapkan dari karyawan tersebut.

Actuarial gains and losses arising from the adjustments, changes in actuarial assumptions and changes in retirement programs whose number exceeds the number the greater of 10% of the fair value of program assets or 10% of the present value of defined benefit obligations, are charged or credited to statement of comprehensive income over the average expected remaining working lives of employees.

Biaya jasa lalu diakui secara langsung di laporan laba rugi komprehensif, kecuali perubahan terhadap program pensiun tersebut mengharuskan karyawan tersebut tetap bekerja selama periode waktu tertentu untuk mendapatkan hak tersebut (periode vesting). Dalam hal ini, biaya jasa lalu diamortisasi secara garis lurus sepanjang periode vesting.

Past-service costs are recognized immediately in the statements of comprehensive income, unless the changes to the pension plan are conditional on the employees remaining in service for a specified period of time (the vesting period). In this case, the past-service costs are amortised on a straight-line basis over the vesting period.

Biaya jasa kini diakui sebagai beban tahun berjalan. The current service cost is recorded as an expense in the prevailing year.

Pesangon Pemutusan Kontrak Kerja Grup mengakui pesangon pemutusan kontrak kerja sebagai liabilitas dan beban jika, dan hanya jika, Grup berkomitmen untuk: memberhentikan pekerja berdasarkan rencana formal terperinci dan secara realistis kecil kemungkinan untuk dibatalkan; atau menyediakan pesangon bagi pekerja yang menerima penawaran mengundurkan diri secara sukarela. Jika pesangon pemutusan kontrak kerja jatuh tempo lebih dari 12 bulan setelah periode pelaporan maka besarnya pesangon pemutusan kontrak kerja harus didiskontokan dengan menggunakan tingkat diskonto.

Termination Benefits The Group shall recognize termination benefits as a liability and an expense when, and only when, the Group has clearly shown commitment to either: terminate the employment based on a detailed formal plan and without realistic possibility of withdrawal; or provide termination benefits as a result of an offer made in order to encourage voluntary redundancy. Where termination benefits fall due more than 12 months after the reporting period, they shall be discounted using the discount rate.

23.q. Saham Diperoleh Kembali Saham diperoleh Kembali atau saham treasuri dicatat sebesar biaya perolehan dan disajikan sebagai pengurang modal saham di bagian ekuitas dalam laporan posisi keuangan. Selisih lebih penerimaan dari penjualan saham treasuri di masa yang akan datang atas biaya perolehan atau sebaliknya, akan diperhitungkan sebagai penambah atau pengurang akun tambahan modal disetor.

23.q. Treasury Stock Treasury stock is recorded at its acquisition cost and presented as a deduction from capital stock under equity section of statements of financial position. The excess of proceeed from future re-sale of treasury stock over the related acquisition cost or vice-versa shall be accounted for as an addition to or deduction from additional paid-in capital.

23.r. Provisi

Provisi diakui ketika Grup memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa lalu, kemungkinan besar penyelesaian kewajiban mengakibatkan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi dan estimasi handal mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat dibuat.

23.r. Provision Provisions are recognized when the Group had a present obligation (legal and constructive) as a result of a past event, settlement of obligation probably causes outflow of resources having economic benefit, and a reliable estimated can be made of the amount of the obligation.





Jumlah yang diakui sebagai provisi merupakan estimasi terbaik dari pertimbangan yang diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban kini pada akhir periode pelaporan, dengan mempertimbangkan risiko dan ketidakpastian yang meliputi kewajibannya. Apabila suatu provisi diukur menggunakan arus kas yang diperkirakan untuk menyelesaikan kewajiban kini, maka nilai tercatatnya adalah nilai kini dari arus kas.

The amount recognized as a provision is the best estimated of the consideration required to settle the present obligation at the end of the reporting period, taking into account the risks and uncertainties surrounding the obligation. Where a provision is measured using the cash flows estimated to settle the present obligation, its carrying amount is the present value of those cash flows.

Ketika sebagian atau seluruh pengeluaran untuk penyelesaian provisi diganti oleh pihak ketiga, penggantian diakui pada saat timbul keyakinan bahwa penggantian pasti akan diterima jika Grup menyelesaikan kewajiban. Penggantian diakui sebagai aset yang terpisah.

When some or all of the expenses required to settle of provision are reimbursed by third party, reimbursement is recognized when it is believed that reimbursement will be received if the Group settle its obligation. Reimbursement is recognized as a separate asset.

3.s. Instrumen Keuangan Derivatif 3.s. Derivative Financial Instruments Grup menggunakan instrumen keuangan derivatif untuk lindung nilai atas risiko fluktuasi mata uang asing dan tingkat bunga mengambang pinjaman Grup. Derivatif diakui sebagai aset dan liabilitas di laporan posisi keuangan sebesar nilai wajar.

The Group uses derivative financial instruments to hedge its risk associated with foreign currency and floating interest rate fluctuations relating to the Group’s loan. Such derivatives are recognized as asset and liability on financial position at fair value.

Perubahan nilai wajar instrumen keuangan derivatif yang memenuhi kriteria dan efektif sebagai lindung nilai atas arus kas masa mendatang sehubungan dengan pinjaman dalam mata uang asing dan tingkat bunga mengambang diakui sebagai bagian dari ekuitas dan selanjutnya diakui dalam laporan laba rugi pada tahun yang sama dengan tahun saat transaksi yang dilindungi nilainya mempengaruhi laba atau rugi bersih. Perubahan nilai wajar dari instrumen keuangan derivatif yang tidak memenuhi kualifikasi akuntansi lindung nilai, jika ada, diakui dalam laporan laba rugi pada saat terjadi.

Changes in fair value of derivative instruments that are designated and effective as a hedge of future cash flows relating to foreign currency exposure and floating interest on loans are recognized directly in equity and are subsequently recognized in the statements of income in the same year in which the hedged transaction affects net profit or loss. Changes in fair value of derivative financial instruments that do not qualify for hedge accounting, if any, are recognized in the statements of income as they arise.

3.t. Laba per Saham

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi total laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan rata-rata tertimbang saham yang beredar selama tahun yang bersangkutan. Laba per saham dilusian mempertimbangkan pula efek lain yang diterbitkan bagi semua efek berpotensi saham biasa bersifat dilutif yang beredar sepanjang periode pelaporan.

23.t. Earnings per Share Basic earnings per share is computed by dividing the total income attributable to owner of the parent entity with weighted average number of shares outstanding reported during the period. Diluted earnings per share accounted for other securities potentially having dilutive effect to ordinary shares which outstanding during the reporting period.

3.u. Segmen Operasi Sebuah segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas: yang terlihat dalam aktivitas bisnis yang memperoleh

pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban yang terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

hasil operasinya dikaji ulang secara berkala oleh kepala operasional untuk pembuatan keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

23.u. Operating Segment An operating segment is a component of entity which: involves with business activities to generate income

and expenses (include income and expenses relating to the transactions with other components with the same entity);

operations result is observed regularly by chief decision maker to make decisions regarding the allocation of resources and to evaluate the works; and

separate financial information is available.



Grup menyajikan segmen operasi berdasarkan informasi keuangan yang digunakan oleh pengambil keputusan operasional dalam mengevaluasi kinerja segmen dan menentukan alokasi sumber daya yang dimilikinya. Segmetasi berdasarkan aktivitas dari setiap kegiatan operasi entitas legal di dalam Grup.

The Group segments its financial reporting based on the financial information used by the chief operating decision maker in evaluating the performance of segments and in the allocation of resources. The segments are based on the activities of each of the operating legal entities within the Group.

3.v. Estimasi dan Pertimbangan Akuntansi yang Penting 23.v. Critical Accounting Estimates and Judgements

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian Grup mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dari pendapatan, beban, aset dan liabilitas, dan pengungkapan atas liabilitas kontinjensi, pada akhir periode pelaporan. Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi tersebut dapat mengakibatkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat pada aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya.

The preparation of the Group’s consolidated financial statements requires management to make judgments, estimates and assumptions that affect the reported amounts of revenues, expenses, assets and liabilities, and the disclosure of contingent liabilities, at the end of the reporting period. Uncertainty about these assumptions and estimates could result in outcomes that require a material adjustment to the carrying amount of the asset and liability affected in future periods.

Asumsi utama masa depan dan sumber utama estimasi ketidakpastian lain membutuhkan pertimbangan manajemen pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tahun berikutnya diungkapkan di bawah ini. Grup mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan konsolidasian disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi di luar kendali Grup. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty requires consideratrion of management at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are disclosed below. The Group based its assumptions and estimates on parameters available when the consolidated financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market changes or circumstances arising beyond the control of the Group. Such changes are reflected in the assumptions when they occur.

Estimasi Umur Manfaat Aset Tetap Grup melakukan penelahaan berkala atas masa manfaat ekonomis aset tetap berdasarkan faktor-faktor seperti kondisi teknis dan perkembangan teknologi di masa depan. Hasil operasi di masa depan akan dipengaruhi secara material atas perubahan estimasi ini yang diakibatkan oleh perubahan faktor yang telah disebutkan di atas (Nilai tercatat aset tetap disesuaikan dalam Catatan 11).

Estimated Useful Lives of Fixed Assets The Group reviews periodically the estimated useful lives of fixed assets based on factors such as technical specification and future technological developments. Future results of operations could be materially affected by changes in these estimates brought about by changes in the factors mentioned (Carrying value of fixed asset is presented in Note 11).

Imbalan Kerja Nilai kini liabilitas imbalan pasca kerja tergantung pada beberapa faktor yang ditentukan dengan dasar aktuarial berdasarkan beberapa asumsi. Asumsi yang digunakan untuk menentukan beban (penghasilan) neto mencakup tingkat diskonto. Perubahan asumsi ini akan mempengaruhi jumlah tercatat imbalan pasca kerja.

Employee Benefits The present value of the post employee benefits obligations depends on a number of factors that are determined on an actuarial basis using a number of assumptions. The assumptions used in determining the net expenses (income) include the discount rate. Any changes in these assumptions will impact the carrying amount of post-employment benefits obligations.





Grup menentukan tingkat diskonto yang sesuai pada akhir periode pelaporan, yakni tingkat suku bunga yang harus digunakan untuk menentukan nilai kini arus kas keluar masa depan estimasian yang diharapkan untuk menyelesaikan liabilitas. Dalam menentukan tingkat suku bunga yang sesuai, Grup mempertimbangkan tingkat suku bunga obligasi pemerintah yang didenominasikan dalam mata uang imbalan akan dibayar dan memiliki jangka waktu yang serupa dengan jangka waktu liabilitas yang terkait.

The Group determines the appropriate discount rate at the end of each reporting period. This is the interest rate that should be used to determine the present value of estimated future cash outflows expected to be required to settle the obligations. In determining the appropriate discount rate, the Group considers the interest rates of government bonds that are denominated in the currency in which the benefits will be paid and that have terms to maturity approximating the terms of the related obligation.

Asumsi kunci liabilitas imbalan kerja sebagian ditentukan berdasarkan kondisi pasar saat ini. Informasi tambahan diungkapkan pada Catatan 18.

Other key assumptions for employee benefit obligations is based in part on current market conditions. Additional information is disclosed in Note 18.



4. Kas dan Setara Kas 4. Cash and Cash Equivalents

2014 2013USD USD

Kas Cash on HandRupiah 1.045 1.300 RupiahDolar Singapura 184 332 Singapore Dollar

1.229 1.632 Bank - Pihak Ketiga Cash in Banks - Third PartiesUS Dolar US Dollar

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 6.049.378 835.481 PT Bank Mandiri (Persero) TbkUOB Bank Ltd. 680.889 60.054 UOB Bank Ltd.Overseas Chinese Banking Corporation Limited 660.924 1.863.072 Overseas Chinese Banking Corporation LimitedCIMB Bank Berhad 389.828 -- CIMB Bank BerhadPT Bank Central Asia Tbk 61.108 30.893 PT Bank Central Asia TbkPT Bank DBS Indonesia 7.299 5.174 PT Bank DBS Indonesia PT United Overseas Bank Indonesia 1.569 411.408 PT United Overseas Bank IndonesiaPT Bank Danamon lndonesia Tbk -- 1.568 PT Bank Danamon lndonesia Tbk

7.850.995 3.207.650 Rupiah Rupiah

PT Bank Permata Tbk 6.913.518 3.116 PT Bank Permata TbkPT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 238.893 22.962 PT Bank Negara Indonesia (Persero) TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 26.609 300 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank DBS Indonesia 1.440 876 PT Bank DBS Indonesia PT Bank Central Asia Tbk 203 1.047 PT Bank Central Asia Tbk

7.180.663 28.301 Dolar Singapura Singapore Dollar

Overseas Chinese Banking Corporation Limited 169.110 860.126 Overseas Chinese Banking Corporation LimitedUOB Bank Ltd 22.486 9.715 UOB Bank LtdPT Bank DBS Indonesia 6.114 4.539.250 PT Bank DBS IndonesiaPT Bank Danamon lndonesia Tbk -- 1.681 PT Bank Danamon lndonesia Tbk PT United Overseas Bank Indonesia -- 8.148 PT United Overseas Bank Indonesia

197.710 5.418.920 Deposito Berjangka Time DepositsRupiah Rupiah

PT Bank Panin Tbk 6.432.000 -- PT Bank Panin TbkPT Bank Permata Tbk 5.628.000 -- PT Bank Permata TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 4.104.923 360.800 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Total Deposito Berjangka 16.164.923 360.800 Total Time DepositsTotal 31.395.520 9.017.303 Total Deposito Berjangka Time Deposits

Tingkat Bunga Interest Rates Rupiah 7.5 - 10 % 5.5 - 9 % RupiahJatuh Tempo 1 bulan/month 1 bulan/month Maturity Period

Tidak terdapat kas dan setara kas yang digunakan sebagai jaminan dan dibatasi penggunaannya.

There are no cash and cash equivalents used as collateral and restricted used.

Saldo bank dan deposito pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 merupakan saldo kepada pihak ketiga.

All bank and time deposits balance as of December, 31 2014 and 2013 represent balances to third parties.





5. Piutang Usaha 5. Trade Receivables

a. Berdasarkan Pelanggan a. By Customers

2014 2013USD USD

Pihak Ketiga Third PartiesPT Lautan Berkah Utama 2.298.885 565.768 PT Lautan Berkah UtamaJOB Pertamina - MEDCO E&P Tomori Sulawesi 1.401.664 -- JOB Pertamina - MEDCO E&P Tomori SulawesiPT Pelayaran Bahtera Adhiguna 895.702 -- PT Pelayaran Bahtera AdhigunaPT Pelayaran Roylea Marine 741.291 -- PT Pelayaran Roylea MarinePT Seagate Maritime Line 664.420 674.622 PT Seagate Maritime LinePT Kewayan Nusantara 572.915 935.203 PT Kewayan NusantaraPT Bumi Cendana Abadi 352.387 681.957 PT Bumi Cendana AbadiPT Sumber Gema Marina 209.375 -- PT Sumber Gema MarinaPT Luckyana Investama 199.862 -- PT Luckyana InvestamaPT Milta Lintas Samudra 191.870 -- PT Milta Lintas SamudraPT Pelayaran Sukses Sindo Damai 189.426 52.239 PT Pelayaran Sukses Sindo DamaiPT Putra Anaposiana Nusantara 186.295 190.002 PT Putra Anaposiana NusantaraPT Baguala Elpaputimas Shipping 178.457 228.977 PT Baguala Elpaputimas ShippingPT Prima Lestari Segara Pratama 160.109 -- PT Prima Lestari Segara PratamaPT Trans Power Marine 144.857 -- PT Trans Power MarinePT Bangun Persada Regatama 126.654 -- PT Bangun Persada RegatamaPT Borneo Samudra Perkasa 50.732 191.458 PT Borneo Samudra PerkasaPT Graha Sumber Mining Indonesia 11.025 218.754 PT Graha Sumber Mining IndonesiaPT Pelayaran Salam Bahagia -- 1.172.768 PT Pelayaran Salam BahagiaPT Jawa Tirtamarin -- 1.030.900 PT Jawa TirtamarinPT Trubaindo Coal Mining -- 805.211 PT Trubaindo Coal MiningPT Transamudra Usaha Sejahtera -- 495.751 PT Transamudra Usaha SejahteraLain-lain (masing-masing di bawah USD100,000) 403.413 865.293 Others (each below of USD100,000)

Total 8.979.339 8.108.903 TotalDikurangi : Penyisihan Penurunan Nilai (2.021.852) (807.626) Less: Allowances for ImpairmentTotal 6.957.487 7.301.277 Total

b. Berdasarkan Umur Piutang b. By Aging Categories

2014 2013USD USD

Belum Jatuh Tempo 5.938.550 2.886.114 Not Yet DueJatuh Tempo: Over Due:1 - 30 Hari 533.463 744.285 1 - 30 Days31 - 60 Hari 43.964 1.851.510 31 - 60 Days61 - 90 Hari 60.284 809.791 61 - 90 Days> 90 Hari 2.403.078 1.817.203 > 90 DaysSub Total 8.979.339 8.108.903 Sub TotalDikurangi : Penyisihan Penurunan Nilai (2.021.852) (807.626) Less: Allowances for ImpairmentTotal 6.957.487 7.301.277 Total



c. Berdasarkan Mata Uang c. By Currencies

2014 2013USD USD

US Dolar 5.965.869 5.643.547 US Dollar Mata Uang Asing Foreign Currencies

Rupiah 2.824.045 2.413.117 RupiahDolar Singapura 189.425 52.239 Singapore Dollar

Sub Total 8.979.339 8.108.903 Sub TotalDikurangi : Penyisihan Penurunan Nilai (2.021.852) (807.626) Less: Allowance for ImpairmentTotal 6.957.487 7.301.277 Total

Mutasi penyisihan penurunan nilai adalah sebagai berikut: A movement of allowance for impairment is as follows:

2014 2013USD USD

Saldo Awal 807.626 139.392 Beginning BalancePenyisihan selama tahun berjalan (catatan 23) 1.214.226 765.000 Provisions during the year (note 23)Penghapusan piutang tak tertagih -- (96.766) Receivables written-offSaldo Akhir 2.021.852 807.626 Ending Balance

Termasuk dalam cadangan kerugian penurunan nilai adalah piutang usaha yang diturunkan nilainya secara individual untuk posisi laporan di atas. Semua piutang usaha yang diturunkan nilainya secara individu mempunyai umur piutang lebih dari 90 hari pada 31 Desember 2014 dan 2013.

Included in the allowance for impairment losses are individually impaired trade receivables at December 31, 2014 and 2013. All of Individually impaired trade receivables balances had outstanding days of more than 90 days at December 31, 2014 and 2013.

Manajemen berpendapat bahwa penyisihan penurunan nilai yang dibentuk cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas tidak tertagihnya piutang usaha.

The management believes that the allowance for impairment is adequate to cover possible losses from uncollectible accounts.

6. Persediaan 6. Inventories Merupakan persediaan bahan bakar yang digunakan untuk operasi kapal Grup sebesar USD486.362 dan USD416.267 masing-masing pada 31 Desember 2014 dan 2013. Menimbang nilai persediaan yang relatif kecil maka Grup tidak mengasuransikan persediaan.

This represents fuel inventories used for Group’s vessel operations amounting to USD486,362 and USD416,267 as of December 31, 2014 and 2013, respectively. Considering the relatively small amount of inventories, the Group does not insure its inventory.

Manajemen berpendapat tidak terdapat indikasi penurunan nilai atas persediaan pada 31 Desember 2014 dan 2013.

Management believes that there is no indication of decline in the value of inventories as of December 31, 2014 and 2013.

Tidak terdapat persediaan yang digunakan sebagai jaminan. There are no inventory used as collateral.





7. Aset Keuangan Lancar Lainnya 7. Other Current Financial Assets

2014 2013USD USD

Piutang Lain-lain - Pihak Ketiga Other Receivables - Third PartiesKIB Insurance Brokers (S) Pte. Ltd 352.000 2.513.063 KIB Insurance Brokers (S) Pte. LtdLain-lain (masing-masing di bawah USD 10,000) 369.043 57.917 Others (each below of USD 10,000)

Total 721.043 2.570.980 Total Pada 31 Desember 2014, piutang kepada KIB Insurance Brokers (S) Pte Ltd, pihak ketiga, merupakan piutang atas klaim asuransi untuk kapal Bina Marine 92.

On December 31,2014 Receivable to KIB Insurance Brokers (S) Pte Ltd, third party, represents insurance claim of vessel Bina Marine 92.

Pada periode berjalan Grup menerima pencairan klaim atas kapal Bina Marine 96 sebesar USD1.760.000 dari KIB Insurance Brokers.

During the period Group received the claim on the vessel Bina Marine 96 of USD1,760,000 from KIB Insurance Brokers.

Manajemen berpendapat bahwa seluruh piutang lain-lain di atas dapat ditagih sehingga tidak dibentuk penyisihan penurunan nilai.

Tidak terdapat aset keuangan lancar lainnya yang digunakan sebagai jaminan

Management believes that all of the above other receivables can be collected therefore no allowance for impairment has been provided.

There are no other current financial assets used as collateral.

8. Perpajakan 8. Taxation a. Pajak Dibayar Di Muka a. Prepaid Taxes

2014 2013USD USD

Pajak Pertambahan Nilai (PPN) Masukan - Bersih 45.284 -- Value Added Taxes In - NetTotal 45.284 -- Total

b. Beban Pajak Penghasilan b. Income Tax Expenses

2014 2013USD USD

Pajak Kini: Current Tax: Final Final Perusahaan 407.379 447.414 The Company Non Final Non-Final Entitas Anak 217.981 177.922 Subsidiary Total 625.360 625.336 Total



Perhitungan atas pajak final sehubungan dengan pendapatan atas sewa kapal dan pengoperasian kapal Grup untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Final tax computation related to the Group’s charter revenues and vessels operation for the years ended December 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014 2013USD USD

Total Pendapatan yang Berhubungan Revenues from Charter and Operationdengan Sewa dan Pengoperasian Kapal 33.948.270 37.284.541 of Vessels

Pajak Penghasilan Final 407.379 447.414 Final Income TaxDikurangi: Less:

Pembayaran Pajak Selama Tahun Berjalan (317.017) (350.311) Current Year Tax PaymentUtang Pajak Penghasilan Pasal 15 90.362 97.103 Income Tax Payable Article 15

Rekonsiliasi antara laba komersial dengan penghasilan kena pajak Grup sebelum pajak penghasilan adalah sebagai berikut:

A reconciliation between commercial income before tax with the Group’s taxable income is as follows :

2014 2013USD USD

Laba Sebelum Taksiran Pajak Penghasilan Sesuai Income Before Tax According to dengan Laporan Laba Rugi Konsolidasian 665.177 6.122.217 Consolidated Statements of Income

Dikurangi : Rugi (Laba) Entitas Anak Less: Loss (Gain) of SubsidiarySebelum Taksiran Pajak Penghasilan (338.520) (301.964) Before Estimated Income Tax

Laba Perusahaan Sebelum Taksiran Income Before Estimated IncomePajak Penghasilan 326.657 6.424.181 Tax of the Company

Koreksi Fiskal: Tax Corrections:Pendapatan Usaha yang Dikenakan Operating Revenues Subjected

Pajak Penghasilan Final (33.948.270) (37.284.541) to Final Income Tax Beban Atas Pendapatan yang Expenses on Income Subjected

Dikenakan Pajak Penghasilan Final 33.692.616 30.148.948 to Final Income Tax Pendapatan Bunga yang Dikenakan Interest Income Subjected to

Pajak Penghasilan Final (130.610) (219.573) Final Income TaxLain-lain 59.607 930.985 OthersTotal (326.657) (6.424.181) TotalLaba Kena Pajak -- -- Taxable IncomePajak Kini Berdasarkan Tarif Pajak Berlaku -- -- Current Tax Based On Current Tax RateDikurangi: Pajak Dibayar di Muka -- -- Less: Prepaid TaxesUtang Pajak Penghasilan Pasal 29 -- -- Income Tax Payable Article 29

Sesuai dengan Undang-undang Perpajakan Indonesia, pajak penghasilan badan dihitung secara tahunan untuk Grup dan masing-masing entitas anak sebagai entitas hukum yang terpisah (laporan keuangan konsolidasian tidak dapat digunakan untuk menghitung pajak penghasilan badan).

In accordance with Indonesia Taxation Law, corporate income tax is calculated for the Group and each of its subsidiaries in the understanding that they are separate legal entities (the consolidated financial statements are not permitted for computing corporate income tax) on an annual basis.





Dalam laporan keuangan konsolidasian ini, jumlah laba kena pajak untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2014 didasarkan atas perhitungan sementara. Karena Perusahaan belum menyampaikan Surat Pemberitahuan Pajak Tahunan (SPT) untuk tahun pajak 2014. Namun demikian, laba kena pajak tersebut diatas menjadi dasar dalam pengisian SPT tahun 2014.

In these consolidated financial statements, the amount of taxable income for the year ended December 31,2014 is based on preliminary calculations. Since the Company has not submitted its Annual Corporate Income Tax Return (SPT) for 2014 fiscal year. However the taxable income above will be the basis in preparation of the annual corporate income tax return in 2014

c. Utang Pajak c. Taxes Payables

2014 2013USD USD

Pajak Penghasilan: Income Tax:Pasal 15 90.362 97.103 Article 15Pasal 26 39.242 35.125 Article 26Pasal 21 17.222 17.221 Article 21Pasal 4(2) -- 4.470 Article 4(2)Pasal 23 1.691 1.718 Article 23

PPN Keluaran - Bersih -- 58.924 Value Added Taxes Out - NetTotal 148.517 214.561 Total

d. Administrasi d. Administration Undang-undang Perpajakan yang berlaku di Indonesia mengatur bahwa masing-masing Grup menghitung, menetapkan dan membayar sendiri besarnya jumlah pajak yang terutang secara individu.

The taxation laws of Indonesia require that each Group submits individual tax returns on the basis of self-assessment.

Berdasarkan UU yang berlaku, Direktur Jendral Pajak (“DJP”) dapat menetapkan atau mengubah kewajiban pajak dalam jangka waktu tertentu. Untuk tahun pajak 2007 dan sebelumnya, jangka waktu tersebut adalah sepuluh tahun sejak saat terutangnya pajak tetapi tidak lebih dari tahun 2014, sedangkan untuk tahun pajak 2008 dan seterusnya, jangka waktunya adalah lima tahun sejak saat terutangnya pajak.

Under prevailing regulations, the Director General of Tax (“DGT”) may assess or amend taxes within a certain period. For fiscal years 2007 and before, this period is within ten years from the time the tax becomes due, but not later than 2014, while for fiscal years 2008 and onwards, the period is within five years from the time the tax becomes due.

9. Biaya Dibayar di Muka 9. Prepaid Expenses

2014 2013USD USD

Biaya Dibayar di Muka Prepaid Expenses Asuransi 435.806 181.355 Insurance Lain-lain 104.926 67.104 OthersTotal 540.732 248.459 Total



10. Transaksi dengan Pihak Berelasi 10. Transactions with Related Parties Sifat Berelasi : a. Marco Polo Shipping Co Pte. Ltd. merupakan pemegang

saham PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya, entitas sepengendalian;

b. Marco Polo Shipyard Pte. Ltd. merupakan pemegang saham PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya, entitas sepengendalian;

c. MP Shipping Co Pte. Ltd. merupakan entitas sepengendalian;

d. PT Marcopolo Shipyard merupakan entitas sepengendalian;

e. Marcopolo Offshore (II) Pte. Ltd. merupakan entitas sepengendalian;

f. Marcopolo Offshore (III) Pte. Ltd. merupakan entitas sepengendalian;

g. Marcopolo Marine Pte. Ltd. merupakan entitas sepengendalian;

h. MP Offshore (II) Pte. Ltd. merupakan entitas sepengendalian;

i. Bina Marine Pte. Ltd. merupakan entitas sepengendalian; j. Latip adalah pemegang saham PT Pelayaran Nasional

Bina Buana Raya; k. Dewan Direksi dan Komisaris merupakan manajemen

kunci Grup.

Nature of Relationship : a. Marco Polo Shipping Co Pte. Ltd. is a shareholder of

PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya, under common control entity;

b. Marco Polo Shipyard Pte. Ltd. is a shareholder of PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya, under common control entity;

c. MP Shipping Co Pte. Ltd. is a under common control entity;

d. PT Marcopolo Shipyard is a under common control entity;

e. Marcopolo Offshore (II) Pte. Ltd. is a under common control entity;

f. Marcopolo Offshore (III) Pte. Ltd. is a under common control entity;

g. Marcopolo Marine Pte. Ltd. is a under common control entity;

h. MP Offshore (II) Pte. Ltd. is a under common control entity; i. Bina Marine Pte. Ltd. is a under common control entity; j. Latip is a shareholder of PT Pelayaran Nasional Bina

Buana Raya; k. Board of Director and Commissioner are key management

of the Group. Transaksi – Transaksi dengan Pihak Berelasi Transaction With Related Parties Dalam kegiatan usahanya, Grup melakukan transaksi tertentu dengan pihak berelasi, yang meliputi antara lain:

In the normal course of business, the Group entered into certain transactions with related parties, including the following:

a. Kompensasi Manajemen Kunci a. Key Management Compensation

Personil manajemen kunci Perusahaan adalah Dewan Komisaris dan Direksi seperti yang dirinci pada Catatan 1.c.

Key management personnel of the Company are the Board of Commissioner and Board of Director as disclosed in Note 1.c.

Jumlah imbalan kerja personil manajemen kunci adalah sebagai berikut:

Total employee benefits of the key management personnel is as follows:

Direksi/ Dewan Direksi/ DewanBoard of Komisaris/ Board of Komisaris/Director Board of Director Board of

Commissioner CommissionerImbalan Kerja Jangka Pendek 200.729 38.807 174.100 25.233 Short-term Employee Benefits

200.729 38.807 174.100 25.233

2014 2013





b. Saldo dan transaksi dengan pihak-pihak berelasi b. Balance and Transactions with Related Parties

2014 2013 2014 2013USD USD % %

Aset Tidak Lancar Lainnya (Catatan 12) Other Non Current Assets (Note 12)PT Marcopolo Shipyard -- 4.300.000 -- 2,62 PT Marcopolo Shipyard Marco Polo Shipping Co. Pte. Ltd. 45.850 -- 0,03 -- Marco Polo Shipping Co. Pte. Ltd.Marco Polo Offshore (III) Pte. Ltd. 65.813 -- 0,04 -- Marco Polo Offshore (III) Pte. Ltd.Marco Polo Shipyard Pte. Ltd. 3.225.000 -- 1,83 -- Marco Polo Shipyard Pte. Ltd.Latip (Catatan 30) 44.703 44.703 0,03 0,03 Latip (Note 30)

Total 3.381.366 4.344.703 1,92 2,64 Total

Utang Usaha (Catatan 13) Trade Payables (Note 13)PT Marcopolo Shipyard 2.860.802 7.864.509 3,97 8,86 PT Marcopolo ShipyardMarco Polo Shipyard Pte. Ltd. 114.077 -- 0,16 -- Marco Polo Shipyard Pte. Ltd.Marco Polo Shipping Co. Pte. Ltd. 105.512 -- 0,15 -- Marco Polo Shipping Co. Pte. Ltd.MP Offshore (II) Pte. Ltd. 18.158 -- 0,03 -- MP Offshore (II) Pte. Ltd.

Total 3.098.548 7.864.509 3,97 8,86 TotalBeban Akrual Accrued Expenses

Latip (Catatan 30) -- 40.233 -- 0,05 Latip (Note 30)Total -- 40.233 -- 0,05 Total

Utang Pihak Berelasi Due to Related PartiesMarco Polo Shipping Co. Pte. Ltd. -- 94.889 -- 0,11 Marco Polo Shipping Co. Pte. Ltd.MP Offshore (II) Pte. Ltd. -- 14.742 -- 0,02 MP Offshore (II) Pte. Ltd.Marco Polo Offshore (II) Pte. Ltd. -- 254 -- 0,00 Marco Polo Offshore (II) Pte. Ltd.Marco Polo Marine Pte. Ltd. -- 265 -- 0,00 Marco Polo Marine Pte. Ltd.Bina Marine Pte. Ltd. -- 212.013 -- 0,24 Bina Marine Pte. Ltd.

Total -- 322.163 -- 0,36 Total

Persentase Terhadap Aset/Liabilitas/EkuitsPercentage to Total

Assets/Liabilities/Equity

11. Aset Tetap 11. Fixed Assets

1 Jan/ Penambahan/ Pengurangan/ 31 Des/Jan 1, 2014 Additions Deductions Dec 31, 2014

USD USD USD USDBiaya Perolehan Acquisition CostKepemilikan Langsung Direct Ownership

Kapal 161.293.557 4.006.599 830.243 164.469.913 VesselsKendaraan 231.296 -- 13.041 218.255 VehiclesPeralatan Kantor 239.451 7.811 -- 247.262 Office EquipmentTotal 161.764.304 4.014.410 843.284 164.935.430 Total

Akumulasi Penyusutan Accumulated DepreciationKepemilikan Langsung Direct Ownership

Kapal 21.785.195 10.382.007 332.633 31.834.569 VesselsKendaraan 53.644 30.704 2.581 81.767 VehiclesPeralatan Kantor 75.439 61.418 -- 136.857 Office EquipmentTotal 21.914.278 10.474.129 335.214 32.053.193 Total

Nilai Tercatat 139.850.026 132.882.237 Carriying Value



1 Jan/ Penambahan/ Pengurangan/ 31 Des/Jan 1, 2013 Additions Deductions Dec 31, 2013

USD USD USD USDBiaya Perolehan Acquisition CostKepemilikan Langsung Direct Ownership

Kapal 139.261.378 26.762.341 4.730.162 161.293.557 VesselsKendaraan 119.693 111.603 -- 231.296 VehiclesPeralatan Kantor 90.598 148.853 -- 239.451 Office EquipmentTotal 139.471.669 27.022.797 4.730.162 161.764.304 Total

Akumulasi Penyusutan Accumulated DepreciationKepemilikan Langsung Direct Ownership

Kapal 12.990.168 9.409.902 614.875 21.785.195 VesselsKendaraan 24.582 29.062 -- 53.644 VehiclesPeralatan Kantor 28.751 46.688 -- 75.439 Office EquipmentTotal 13.043.501 9.485.652 614.875 21.914.278 Total

Nilai Tercatat 126.428.168 139.850.026 Carriying Value

Beban penyusutan dialokasi sebagai berikut: Depreciation is allocated as follows:

2014 2013USD USD

Beban Langsung (Catatan 22) 10.382.008 9.409.902 Direct Expenses (Note 22)Beban Usaha (Catatan 23) 92.121 75.750 Operating Expenses (Note 23)Total 10.474.129 9.485.652 Total

Pada tahun 2013, pengurangan aset tetap merupakan penghapusbukuan kapal Bina 100, Bina Marine 92 dan Bina Marine 96, karena Grup mengklaim total kerugian kepada Grup asuransi atas kerusakan kapal tersebut.

In 2013, deduction of fixed assets represents disposal of vessel Bina 100, Bina Marine 92 and Bina Marine 96, because the Group is claiming total loss to the insurance Group for damage to the vessel.

Pelepasan aset tetap adalah sebagai berikut: Disposal of fixed asset is as follows:

2014 2013USD USD

Nilai Tercatat 508.070 4.115.287 Carrying ValueBiaya Perbaikan dan Lainnya -- -- Repair Expenses and Others

508.070 4.115.287Klaim Asuransi -- 4.115.287 Insurance ClaimsHarga Jual 461.985 -- Selling PriceRugi Penjualan Aset Tetap (Catatan 25) (46.085) -- Loss on Disposal of Fixed Assets (Note 25)

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, kapal diasuransikan kepada PT Asuransi Indrapura, pihak ketiga, terhadap risiko kerugian marine hull, dan war risk dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar USD154.770.000 dan USD171.948.400. Manajemen berpendapat nilai pertanggungan tersebut cukup memadai untuk menutup kemungkinan kerugian atas aset dipertanggungkan.

As of December 31, 2014 and 2013, vessels have been insured to PT Asuransi Indrapura, third parties, against risk of loss of marine hull, and war risk with sum insured of USD 154,770,000 and USD171,948,400, respectively. Management believes that the sum insured is adequate to cover any possible losses on the assets insured.





Sebesar 89,2% atau 66 unit kapal Grup diperoleh dari pembelian dengan pihak berelasi (Catatan 10 dan 31) dan dijadikan sebagai jaminan atas pinjaman bank dan lembaga keuangan (Catatan 15 and 16).

Amounting to 89.2% or 66 unit the Group’s vessels are bought from related parties (Notes 10 and 31) and are pledged as collateral of bank loans and due to financial institution (Notes 15 dan 16).

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat indikasi penurunan nilai aset tetap sehingga tidak diperlukan penyisihan atas penurunan nilai tersebut.

Management believes that there are no indications of impairment on fixed asset. As such, no allowance is necessary for impairment of fixed assets value.

Nilai wajar kapal yang dimiliki Grup per 31 Desember 2014 totalnya berjumlah USD155.661.576.

The fair value of the vessels owned by the Group as of 31 December 2014 total of USD155,661,576.

12. Aset Tidak Lancar Lainnya 12. Other Non Current Assets

2014 2013USD USD

Uang Muka AdvancesPembelian Kapal Purchase of Vessel Pihak berelasi (Catatan 10) 3.225.000 4.300.000 Related Party (Note 10) Pihak ketiga (Catatan 31) -- 435.996 Third Party (Note 31)Docking -- 64.057 DockingOperasi 168.955 8.516 Operating

Security Deposit - Pihak Berelasi (Catatan 10) 44.703 44.703 Security Deposit - Related Party (Note 10)Lain-lain 58.047 11.710 OthersTotal 3.496.705 4.864.982 Total



13. Utang Usaha 13. Trade Payables

a. Berdasarkan Pemasok a. By Suppliers

2014 2013USD USD

Pihak Berelasi (Catatan 10) 3.098.548 7.864.509 Related Parties (Note 10)Pihak Ketiga Third Parties

PT Arghaniaga Panca Tunggal 202.319 -- PT Arghaniaga Panca TunggalPT Ufuk Terang Cakrawala 103.851 -- PT Ufuk Terang CakrawalaPT Dian Yuspa Samudra 59.288 29.297 PT Dian Yuspa SamudraPT Intim Perkasa 51.392 222.950 PT Intim PerkasaPT AKR Corporindo 46.532 -- PT AKR CorporindoPT Mayon Samudra Pacific 37.820 -- PT Mayon Samudra PacificPT Barokah 34.210 -- PT Barokah PT Bahtera Adhiguna Putera 33.332 -- PT Bahtera Adhiguna PuteraPT Inti Mulia Teknik 30.472 -- PT Inti Mulia TeknikPT Seagate Maritime Line 30.102 30.701 PT Seagate Maritime LinePT Hansway Indonesia 22.159 -- PT Hansway IndonesiaPT Maritel Bahtera Abadi 21.742 -- PT Maritel Bahtera AbadiCV Bayu Dandi Marine 20.787 -- CV Bayu Dandi MarinePT Pelayaran Haluan Segara Lines 12.663 31.753 PT Pelayaran Haluan Segara LinesPT Lintas Nusantara Pasifik 5.907 56.696 PT Lintas Nusantara PasifikPT Trikarsa Wira Samudra 5.785 20.016 PT Trikarsa Wira SamudraPT Karya Arun Marine 5.523 36.998 PT Karya Arun MarineGermanischer Llyod SE 5.023 27.931 Germanischer Llyod SEPower Diesel Engineering -- 142.358 Power Diesel EngineeringPT Pelita Anugrah Bahari -- 47.098 PT Pelita Anugrah BahariPT Daya Yes Shipyard Samarinda -- 44.187 PT Daya Yes Shipyard SamarindaKTL Offshore Pte Ltd -- 39.495 KTL Offshore Pte Ltd Lain-lain (masing-masing di bawah USD20,000) 351.876 230.239 Others (each below of USD20,000)

Sub Total 1.080.783 959.719 Sub TotalTotal 4.179.331 8.824.228 Total

b. Berdasarkan Mata Uang b. By Currencies

2014 2013USD USD

US Dolar 2.287.334 7.655.404 US DollarRupiah 1.000.024 685.869 RupiahDolar Singapura 891.973 482.955 Singapore DollarTotal 4.179.331 8.824.228 Total





c. Berdasarkan Umur Utang c. By Aging Categories

2014 2013USD USD

Belum Jatuh Tempo 2.870.950 674.461 Not Yet DueJatuh Tempo: Over Due:1 - 30 Hari 376.809 98.471 1 - 30 Days31 - 60 Hari 495.346 66.929 31 - 60 Days61 - 90 Hari 34.046 7.717.516 61 - 90 Days> 90 Hari 402.180 266.851 > 90 DaysTotal 4.179.331 8.824.228 Total

14. Beban Akrual 14. Accrued Expenses

2014 2013USD USD

Beban Operasi 979.267 479.501 Operational ExpensesGaji dan Upah Crew 76.870 93.688 Crew Salaries and WagesJasa Profesional 40.210 11.152 Professional FeeBeban Bunga 15.419 102.228 Interest ExpensesLain lain 109.128 267.293 OthersTotal 1.220.894 953.862 Total

15. Utang Bank 15. Bank Loans

2014 2013USD USD

US Dolar US DollarCIMB Bank Berhad 21.820.242 -- CIMB Bank BerhadUnited Overseas Bank Limited 17.009.220 20.932.140 United Overseas Bank LimitedOverseas Chinese Banking Overseas Chinese Banking

Corporation Limited 10.202.778 14.594.151 Corporation LimitedMata Uang Asing - Dolar Singapura Foreign Currencies - Singapore Dollar

DBS Bank Ltd. 16.629.444 23.466.317 DBS Bank Ltd.Beban Keuangan Belum Diamortisasi (719.591) (565.780) Unamortized Financial Charges

Total 64.942.093 58.426.828 Total

Dikurangi : Bagian yang Jatuh Less: Tempo dalam Satu Tahun Current Portion

CIMB Bank Berhad 12.920.242 -- CIMB Bank BerhadUnited Overseas Bank Limited 3.922.920 3.922.920 United Overseas Bank LimitedOverseas Chinese Banking Overseas Chinese Banking

Corporation Limited 5.275.244 6.835.224 Corporation LimitedDBS Bank Ltd. 5.871.365 6.123.246 DBS Bank Ltd.

Total Bagian Lancar 27.989.770 16.881.390 Total Current PortionTotal Bagian Jangka Panjang 36.952.322 41.545.438 Total Long Term Portion



CIMB Bank Berhad CIMB Bank Berhad Berdasarkan perjanjian kredit No. IG6/PTPNBBR/SL/GC/GC tanggal 7 Februari 2014 dan akta No. 19 tanggal 17 Februari 2014 dari Putut Mahendra, SH, Notaris di Jakarta, Grup memperoleh Fasilitas Kredit Investasi dari CIMB Bank Berhad sebesar USD16.000.000. Fasilitas ini dikenakan bunga sebesar 2,25% +LIBOR per tahun dengan jangka waktu 48 bulan. Selain itu Grup juga memperoleh Fasilitas Kredit Modal Kerja dari CIMB Bank Berhad sebesar USD10.000.000 dengan tingkat bunga 2,25% per tahun.

Based on Loan Agreement No. IG6/PTPNBBR/SL/GC/GC dated February 7,2014 and Notarial Deed No. 19 dated February 17,2014 of Putut Mahendra,SH, a notary in Jakarta, the Group obtained Investment Loan Facility from CIMB Bank Berhad with maximum limit of USD16,000,000. This facility bears annual interest of 2.25% + LIBOR with maturity period of 48 months. On the other side Group also obtained Revolving Credit Loan Facility from CIMB Bank Berhad amounted to USD10,000,000 with annual interest of 2.25%

Fasilitas pinjaman tersebut dijamin dengan 2 unit kapal AHTS (Catatan 11).

This facility is secured by 2 unit AHTS vessel (Note 11).

Grup terikat dengan beberapa batasan keuangan, antara lain: - Debt service coverage ratio tidak kurang dari 1.1 kali - Leverage ratio tidak lebih dari 2.5 kali - Minimum Tangible Networth selalu USD55.000.000 atau

lebih

The Group is required to comply with several financial restrictions, as follow: - Debt service coverage ratio of no less than 1.1 time - Leverage ratio shall not be more than 2.5 times - Minimum Tangible Networth shall be maintained at all times

of USD55,000,000

Pada tanggal 31 Desember 2014, saldo Fasilitas Kredit Investasi dan Fasilitas Kredit Modal Kerja ini masing-masing sebesar USD13.160.000 dan USD8.660.242. Pembayaran pokok pinjaman sampai dengan tanggal 31 Desember 2014 adalah sebesar USD2.840.000.

On December 31,2014, the balance of investment Loan Facility and Revolving Credit Loan Facility amounted to USD13,160,000 and USD8,660,242, respectively. Total principal payments up to December 31, 2014 are amounted to USD2,840,000.

Pada 31 Desember 2014, Grup melakukan pelanggaran atas batasan keuangan minimum debt service coverage rasio pada tanggal pelaporan. Atas pelanggaran ini, CIMB Bank Berhad setuju untuk melepaskan tuntutan sampai dengan akhir tahun pelaporan.

On December 31,2014, the Group has done a breach upon minimum debt service coverage ratio on financial covenant. For this breach, CIMB Bank Berhad agreed to waive prior to the reporting year end.

United Overseas Bank Limited United Overseas Bank Limited Menindaklanjuti penawaran fasilitas bank dari United Overseas Bank Limited tanggal 2 Agustus 2012 kepada Grup untuk pinjaman berjangka atas kapal 5.400bhp AHTS dengan batas sebesar USD9.800.000 atau 70% dari nilai kapal, mana yang lebih rendah, pada tanggal 6 Pebruari 2013, Grup menggunakan fasilitas tersebut dengan melakukan pinjaman sebesar USD9.786.000.

Following the banking facilities offering from United Overseas Bank Limited on August 2, 2012, to the Group of term loan for financing 5.400bhp of AHTS vessel with limit up to USD9,800,000 or 70% of aggregate value of the vessel, whichever is lower, on February 6, 2013, the Group has used this facility for an amount of USD9,786,000.

Selanjutnya, pada tanggal 12 Juni 2013, Grup menggunakan fasilitas tambahan untuk pinjaman berjangka atas kapal 9.000bhp AHTS dengan batas sebesar USD13.760.000 atau 80% dari nilai kapal, mana yang lebih rendah.

Furthermore, on June 12, 2013, the Group has used the additional banking facility for the term loan over 9.000bhp AHTS vessels with a limit of USD13,760,000 or 80% of the value of the vessel, whichever is lower.

Tingkat bunga pinjaman adalah sebesar 2.5% sampai 2.65%+cost of fund atau USD LIBOR per tahun, mana yang lebih tinggi, untuk jangka waktu 5 tahun sejak tanggal pencairan.

The loan bears interest rate of 2.5% until 2.65%+cost of fund or USD LIBOR per annum, whichever is higher, for maturity period of 5 years from date of drawdown.

Fasilitas pinjaman tersebut dijamin dengan: - 2 unit kapal AHTS (Catatan 11); - Jaminan Grup dari Marco Polo Marine Ltd dengan porsi

sebesar 49% atas pinjaman tersebut.

This facility is secured by: - 2 unit AHTS vessel (Note 11); - Corporate guarantee of Marco Polo Marine Ltd with portion

of 49% from its loan.





Grup terikat dengan beberapa batasan keuangan, antara lain: - Debt service coverage ratio tidak kurang dari 1.0 kali - Gearing ratio tidak lebih dari 2.0 kali - Minimum Tangible Networth selalu SGD70.000.000 atau

lebih

The Group is required to comply with several financial restrictions, as follow: - Debt service coverage ratio of no lesst than 1.0 time - Gearing ratio shall not be more than 2.0 times - Minimum Tangible Networth shall be maintained at all times

of SGD70,000,000 Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, saldo Fasilitas Kredit Investasi ini masing-masing adalah sebesar USD17.009.220 dan USD20.932.140. Pembayaran pokok pinjaman sampai dengan tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing adalah sebesar USD3.922.920, dan USD2.613.860.

As of December 31, 2014 and 2013, the balance of Investment Loan Facility amounted to USD17,009,220 and USD20,932,140, respectively. Total principal payments up to December 31, 2014 and 2013 are amounted to USD3,922,920, and USD2,613,860, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2014, tidak terdapat pelanggaran atas pembatasan yang telah ditetapkan United Overseas Bank.

On December 31,2014, there was no violation of the restrictions that have been established by United Overseas Bank.

Overseas Chinese Banking Corporation Limited Overseas Chinese Banking Corporation Limited Berdasarkan Perjanjian Kredit No. E/2010/034660/CP/FYW/JL tanggal 21 Oktober 2010 yang kemudian diperbaharui dengan Perjanjian Kredit No. E/2011/043451/CP/FYW/JL tanggal 7 September 2011, dan terakhir dengan Perjanjian Kredit No. E/2011/046199/CP/FYW/JL tanggal 24 Pebruari 2012, Grup memperoleh fasilitas pinjaman berjangka, derivatif tingkat bunga dan selisih kurs masing-masing dengan batas sebesar USD36.360.000, USD10.000.000 dan USD3.000.000, dengan tingkat bunga pinjaman sebesar 2.30% sampai 2.5% +cost of fund atau LIBOR per tahun untuk jangka waktu 48 sampai 60 bulan.

Based on Loan Agreement No. E/2010/034660/CP/FYW/JL dated October 21, 2010, then amended and replaced by Loan Agreement No. E/2011/043451/CP/FYW/JL dated September 7, 2011 and latest by loan agreement No. E/2011/046199/CP/ FYW/JL dated February 24, 2012, the Group obtained term loan facility, interest rate derivative and foreign exchange with maximum limit of USD36,360,000, USD10,000,000 and USD3,000,000, and the term loan I bears interest rate of 2.30% until 2,5% +cost of fund or LIBOR per annum for maturity period of 48 to 60 months.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, saldo pinjaman berjangka ini masing-masing adalah sebesar US10.202.778 dan USD 14.594.151. Pembayaran pokok pinjaman sampai pada tanggal 31 Desember 2014 dan 31 Desember 2013 masing-masing adalah sebesar USD7.845.173 dan USD6.596.666.

As of December 31,2014 and 2013, the balance of term loan amounted to USD10,202,778 dan USD14,594,151, respectively. Total principal payments up tp December 31, 2014 and 2013 are amounted to USD7,845,173 and USD 6,596,666, respectively.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2014, Grup belum menggunakan fasilitas derivatif tingkat bunga dan selisih kurs.

Until December 31, 2014, the Group has not used the interest rate derivative and foreign exchange.

Fasilitas pinjaman tersebut dijamin dengan: - 13 (tigabelas) unit kapal motor tunda, 16 (enambelas) unit

kapal tongkang, dan 1 (satu) unit self propelled barge (Catatan 11);

- Jaminan pribadi Marco Polo Marine Ltd dengan porsi sebesar 49% atas pinjaman tersebut.

This facility is secured by: - 13 (thirteen) units tug boats, 16 (sixteen) units of barges

and 1 (one) unit self propelled barge (Note 11);

- Personal guarantee of Marco Polo Marine Ltd with portion of 49% from its loan.

Grup terikat dengan beberapa batasan, antara lain: - Aset berwujud bersih yang disesuaikan tidak kurang dari

SGD30.000.000; dan - Rasio leverage yang disesuaikan tidak lebih dari 2,5 kali.

The Group is required to comply with several restrictions, among others: - Adjusted net tangible assets at not less than

SGD30,000,000; and - Adjusted leverage ratio at not more than 2.5 times.

Pada tanggal 31 Desember 2014, tidak terdapat pelanggaran atas pembatasan yang telah ditetapkan Overseas Chinese Banking Corporation Limited.

On December 31, 2014, there was no violation of the restrictions that have been established by Overseas Chinese Banking Corporation Limited.



DBS Bank Ltd DBS Bank Ltd Berdasarkan Perjanjian Kredit tanggal 1 Oktober 2013 dengan DBS Bank Ltd., Singapura, dan akta No. 28 tanggal 31 Oktober 2013 dari Isyana Wisnuwardhani Sadjarwo,SH,MH, Notaris di Jakarta, Grup memperoleh fasilitas pinjaman berjangka dan fasilitas swap mata uang dan tingkat bunga masing-masing dengan batas sebesar SGD31.000.000, dengan tingkat bunga pinjaman sebesar 2.50%+cost of fund per tahun untuk jangka waktu 48 bulan.

Based on Loan Agreement dated October 1, 2013, with DBS Bank Ltd., Singapore, and Notarial Deed No. 28 dated October 31,2013 of Isyana Wisnuwardhani Sadjarwo,SH,MH, a notary in Jakarta, the Group obtained term loan facility and cross currency and interest rate swap facility with maximum limit of SGD31,000,000, the term loan bears interest rate of 2.50%+cost of fund per annum for maturity period of 48 months.

Selanjutnya, pada tanggal 21 Oktober 2013, Grup menggunakan fasilitas pinjaman berjangka sebesar SGD31.000.000.

Furthermore, on October 21, 2013, the Group has used the loan facility amounting to SGD31,000,000.

Fasilitas pinjaman ini akan dijamin dengan 20 (dua puluh) unit kapal motor tunda dan 18 (delapan belas) unit kapal tongkang (Catatan 11).

This facility is secured by 20 (twenty) units tug boats and 18 (eighteen) units of barges (Note 11).

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, saldo fasilitas kredit angsuran berjangka ini adalah sebesar SGD21.956.000 dan SGD29.708.000 (setara dengan USD16.629.444 dan USD23,466,317). Pembayaran pokok pinjaman sampai dengan tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah masing-masing sebesar SGD7.752.000 (setara dengan USD6.836.873), dan SGD1.292.000 (setara dengan USD1.024.648).

As of December 31,2014 and 2013, the balance of term installment credit facility amounted to SGD21,956,000 and SGD29,708,000 (equivalent to USD16,629,444, and USD23,466,317). Total principal payments up to December 31, 2014, and 2013 are amounted to SGD7,752,000 (equivalent to USD6,836,873, and SGD 1,292,000 (equivalent to USD1,024,648), respectively.

Grup terikat dengan beberapa batasan keuangan, antara lain: - Jumlah outstanding pinjaman tidak boleh melebihi 70% dari

harga pasar kapal. - Debt service cover – EBITDA yang disesuaikan melebihi

dari 1,2 kali borrower debt service.

The Group is required to comply with several financial restrictions, as follow: - Aggregate outstanding under the term loan shall not exceed

70% of the market value of the vessels. - Debt service cover – adjusted EBITDA exceed 1.2 times

borrower debt service. Pada 31 Desember 2014, Grup melakukan pelanggaran atas batasan keuangan minimum debt service rasio pada tanggal pelaporan. Atas pelanggaran ini, DBS Bank Ltd. setuju untuk melepaskan tuntutan sampai dengan akhir tahun pelaporan.

On Desember 31,2014, the Group has done a breach upon minimum debt service ratio on financial covenant. For this breach, DBS Bank Ltd. agreed to waive prior to the reporting year end.

16. Utang Lembaga Keuangan 16. Due to Financial Institution Pada 15 Agustus 2011, Grup mengadakan Novation Agreement dengan Marco Polo Shipping Co Pte Ltd (MPS) sebagai borrower, Marco Polo Marine Ltd, sebagai penjamin dan Caterpillar Financial Services Asia Pte Ltd (CAT) sebagai lender, dengan menyetujui pengalihan pinjaman pembiayaan dari CAT yang sebelumnya kepada MPS berdasarkan perjanjian pinjaman kredit dan konstruksi tanggal 20 Juli 2010 menjadi pinjaman kepada Grup efektif tanggal 29 September 2011 sebesar USD27.640.000, masing-masing USD14,070,000 untuk kapal Anchor Handling Tug Supply (AHTS) Prelude dan USD13.570.000 untuk kapal AHTS Premier. Jangka waktu pinjaman setelah pengalihan adalah 84 bulan dengan tingkat bunga 4,60% per tahun.

On August 15, 2011, the Group entered into a Novation Agreement with Marco Polo Shipping Co Pte Ltd (MPS) as borrower, Marco Polo Marine Ltd, as guarantor and Caterpillar Financial Services Asia Pte Ltd (CAT) as lender, to approve the transfer of the financing loan from CAT previously to MPS based on credit loan agreement and construction dated July 20, 2010, to become loan to the Group effective on September 29, 2011 amounting to USD27,640,000, each USD14,070,000 for Anchor Handling Tug Supply (AHTS) Prelude vessel and USD13,570,000 for AHTS Premier vessel. Loan term after the transfer is 84 months with a 4.60% interest per annum.





Fasilitas pinjaman ini dijamin dengan 2 (dua) unit kapal AHTS (Catatan 11).

This facility is secured by 2 (two) unit AHTS vessels (Note 11).

Grup terkait dengan beberapa batasan keuangan antara lain: (i) Ekuitas minimal sebesar SGD15.000.000; dan (ii) Debt to equity ratio tidak lebih dari 5.5:1.

The Group is required to comply with several financial restrictions, among others: (i) Minimum equity equal or greater than SGD15,000,000; and (ii) Debt to equity ratio of no greater than 5.5:1.

Pada 31 Desember 2013 saldo pinjaman ini sebesar USD18.755.742. Pembayaran pokok pinjaman pada tanggal 31 Desember 2013 USD 3.948.571.

As of December 31, 2013 balance of this loan amounting to USD18,755,742. Principal payment in December 31,2013 amounted to USD3,948,571.

Pada tanggal 27 Februari 2014, seluruh saldo pinjaman ini telah dilunasi.

On February 27,2014, all this outstanding loan has been fully paid.

17. Instrumen Keuangan Derivatif 17. Derivative Financial Instruments Dalam mengelola risiko fluktuasi mata uang asing dan tingkat suku bunga mengambang atas pinjaman kredit berjangka dengan DBS Bank Ltd (DBS) sebesar SGD31.000.000 dengan tingkat bunga 2,5%+cost of fund (Catatan 15), Grup melakukan kontrak swap mata uang dan tingkat bunga dengan DBS dengan nilai nominal sebesar USD24.981.868 dimana Grup akan membayar pembayaran angsuran setiap bulan dimulai sejak tanggal 21 November 2013 sampai dengan 21 September 2017 sebesar USD520.590 dan angsuran bunga setiap bulan dengan tingkat bunga tetap sebesar 3,58%.

In managing its exposure to the fluctuation of the foreign currency and floating interest rate on term loan with DBS Bank Ltd. (DBS) that amounted SGD31,000,000 at interest rate 2.5%+cost of fund (Note 15), the Group entered into a cross currency and interest rate swap contract to DBS with nominal value of USD24,981,868 whereby the Group will pay DBS monthly installment payment starting from November 21, 2013 until September 21, 2017 amounting to USD520,590 plus monthly annual interest expense at a fixed rate of 3.58%.

Nilai wajar aktiva (kewajiban) kontrak swap mata uang dan tingkat bunga masing-masing pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 diestimasi sebesar USD1.209.717 dan USD658.647. Rugi transaksi derivatif - bersih pada tahun 2014 disajikan sebagai “Biaya Keuangan” pada laporan laba rugi, masing-masing sebesar USD839.997 dan USD548.164 pada 31 Desember 2014 dan 2013.

The fair value of cross currency and interest rate swap contract asset (liability) at December 31, 2014 and 2013 is estimated at USD1,209,717 and USD658,647, respectively. Loss on derivative transaction - net in 2014, is presented as part of “Financial Costs” in the statements of income, amounting to USD839,997 and USD548,164 as of December 31, 2014 and 2013, respectively.

Grup menghadapi risiko pasar, terutama karena perubahan kurs mata uang asing dan tingkat bunga mengambang, dan menggunakan instrumen derivatif untuk lindung nilai atas risiko tersebut dalam rangka menjalankan manajemen risiko. Grup tidak memiliki atau menerbitkan instrumen derivatif untuk tujuan diperdagangkan.

The Group is exposed to market risks, primarily to changes in currency exchange and floating interest rates, and uses derivative instruments to hedge the risks in such exposures in connection with its risk management activities. The Group does not hold or issue derivative instruments for trading purpose.

Kontrak swap mata uang dan tingkat bunga Grup telah memenuhi kriteria dan berlaku efektif sebagai lindung nilai arus kas. Oleh karenanya, nilai wajar instrumen lindung nilai yang belum mempengaruhi laba rugi disajikan pada pendapatan komprehensif lainnya di bagian ekuitas. Aset dan liabilitas terkait yang timbul dari transaksi swap tersebut disajikan pada piutang atau hutang derivatif.

The Group’s cross currency and interest rate swap contract is designated and effective as cash flow hedge. Therefore, the fair value of the hedging instrument which has not yet affected the profit and loss is presented under other comprehensive income in the equity section. The related assets or liabilities arising from the swap transaction is presented under derivative receivable or payable.



18. Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Panjang 18. Long Term Employee Benefits Liabilities Grup menghitung dan membukukan beban imbalan kerja berdasarkan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13 Tahun 2003 tanggal 25 Maret 2003 (Catatan 3.p).

The Group has calculated and recorded employee benefits expenses based on Labor Law No. 13 year 2003 dated March 25, 2003 (Note 3.p).

Liabilitas Imbalan Kerja per 31 Desember 2014 dan 2013, dihitung oleh PT Pointera Aktuarial Strategis dalam laporan tanggal 7 Oktober 2014 dan 20 Januari 2014.

Employee benefits liabilities as of December 31, 2014 and 2013, is calculated by PT Pointera Aktuarial Strategis in its report on October 7,2014 and January 20, 2014.

Asumsi aktuaria yang digunakan dalam menentukan beban dan liabilitas imbalan kerja pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The key assumptions used by independent actuary in calculating estimated liabilities on employee benefits as of December 31, 2014 and 2013, are as follows:

2014 2013

Usia Pensiun Normal 55 Tahun/55 Years 55 Tahun/55 Years Normal Pension AgeTabel Mortalita Tabel Mortalita Indonesia (TMI)'99/ Tabel Mortalita Indonesia (TMI)'99/ Mortality Table

Indonesian Mortality Table (IMT)'99 Indonesian Mortality Table (IMT)'99Estimasi Kenaikan Gaji Dimasa Datang 10% per tahun/10% per annum 7% per tahun/7% per annum Estimated Future Salary IncreaseTingkat Diskonto 8,5 % per tahun/8,5 % per annum 6% per tahun/6% per annum Discount RateTingkat Cacat 1% TMI'99/1% IMT'99 1% TMI'99/1% IMT'99 Disabillity RateTingkat Pengunduran Diri 3% per tahun/3% per annum 1% per tahun/1% per annum Resignation RateMetode Projected Unit Credit Projected Unit Credit Method Liabilitas imbalan kerja yang diakui di laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

Employee benefits liabilities recognized in the consolidated statement of financial position are as follows:

2014 2013USD USD

Nilai Kini Liabilitas 120.787 103.149 Present Value of LiabilitiesKeuntungan (kerugian) Aktuarial yang Belum Diakui 66.976 4.110 Gain (Loss) Unrecognized Actuarial LossKewajiban Bersih 187.763 107.259 Net Liability

Mutasi dari liabilitas diestimasi atas imbalan kerja adalah sebagai berikut:

A movement of estimated employee benefit liabilities is as follows:

2014 2013USD USD

Liabilitas Awal Tahun 107.259 62.982 Liabilities at the Beginning of the YearDikurangi :Pembayaran Imbalan Tahun Berjalan -- (2.680) Less: Current Employee Benefit PaymentDitambah: Beban Imbalan Kerja Tahun Berjalan 80.504 46.957 Add: Current Employee Benefit ExpensesLiabilitas Akhir Tahun 187.763 107.259 Liabilities at the End of the Year

Beban imbalan kerja tahun berjalan yang diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian adalah sebagai berikut:

Employee benefits expenses which recognized in the consolidated statement of comprehensive income in current year are as follows:

2014 2013USD USD

Beban Jasa Kini 79.494 40.775 Current Service CostBeban Bunga 3.598 6.182 Interest CostKerugian Aktuarial (2.588) -- Actuarial LossTotal 80.504 46.957 Total





Mutasi nilai kini liabilitas, surplus dan defisit program serta penyesuaian pengalaman pada liabilitas program untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Detail of present value of liabilities, surplus and deficit program and experience adjustment on liability program the years ended December 31, 2014 and 2013 are as follow:

2014 2013USD USD

Nilai Kini Liabilitas 120.787 103.149 Present Value of LiabilitiesDefisit Program 120.787 103.149 Deficit Program

Penyesuaian Pengalaman Pada Liabilitas Program -- -- Experience Adjustment on Liability Program

19. Modal Saham 19. Capital Stock

Susunan pemegang saham Grup adalah sebagai berikut: Composition of the Group’s stockholders are as follow:

Total Saham/ Persentase Total Modal StockholdersNumber of Kepemilikan/ Saham /

Shares Percentage Paid in Capitalof Ownership

(%) USDPT Marcopolo Indonesia 1.867.871.739 34,80 20.523.298 PT Marcopolo IndonesiaNam Cheong Pioneer Sdn Bhd 1.600.000.000 29,81 12.880.000 Nam Cheong Pioneer Sdn BhdPT Sinar Bintang Makmur 953.304.000 17,76 10.474.457 PT Sinar Bintang MakmurLatip 18.206.000 0,34 200.039 LatipSally 13.262.000 0,25 145.717 SallyMasyarakat 914.432.509 17,04 10.047.351 PublicTotal 5.367.076.248 100,00 54.270.862 Total

2014Pemegang Saham

Total Saham/ Persentase Total Modal StockholdersNumber of Kepemilikan/ Saham /

Shares Percentage Paid in Capitalof Ownership

(%) USDMarco Polo Shipping Co. Pte. Ltd 1.499.782.739 39,81 16.478.908 Marco Polo Shipping Co. Pte. LtdPT Sinar Bintang Makmur 953.304.000 25,31 10.474.456 PT Sinar Bintang MakmurPT Marco Polo Indonesia 368.089.000 9,77 4.044.389 PT Marco Polo IndonesiaLatip 18.206.000 0,48 200.039 LatipSally 13.262.000 0,35 145.717 SallyIGW Budi Setiawan 73.000 0,00 802 IGW Budi SetiawanMasyarakat 914.358.339 24,27 10.046.542 PublicTotal 3.767.075.078 100,00 41.390.852 Total

2013Pemegang Saham

Berdasarkan Akta No. 20 tanggal 20 Juni 2013 dari Chandra Lim, SH, Notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui perubahan hal-hal sebagai berikut: Penyisihan laba sebesar USD10,000 sebagai cadangan

umum sebagaimana diatur dalam anggaran dasar Grup dan Undang-Undang No.40 tahun 2007 mengenai Perseroan Terbatas.

Based on Notarial Deed No. 20 dated June 20, 2013 of Chandra Lim, SH, Notary in Jakarta, the stockholders approved the following changes: Appropriation of earnings of USD10,000 for general reserve

as ruled by the Group’s articles of association and Law No.40 year 2007 regarding Limited Liability Company.



Pemberian persetujuan untuk mendapatkan pinjaman dan menjaminkan aset yang jumlahnya melebihi 50% kekayaan bersih Grup dalam rangka mendukung pendanaan pengembangan usaha Grup.

Granting approval to obtain loans and pledge its assets in excess of 50% of the Group’s net assets in order to support business development funding of the Group .

Sehubungan dengan penawaran umum perdana Grup, modal saham Grup bertambah sebesar 600.000.000 lembar saham atau Rp60.000.000.000 (setara dengan USD6,162,000). Modal saham Grup juga bertambah sebesar 346.083.339 lembar saham atau Rp34.608.333.900 (setara dengan USD3,523,911) dari hasil konversi CB-1 dan 952.121.739 lembar saham atau Rp95.212.173.900 (setara dengan USD9,863,480) dari hasil konversi CB-2

In relation with the Group’s initial public offering, the Group’s paid in capital increase amounting to 600,000,000 shares or Rp60,000,000,000 (equivalent to USD6,612,000). The Group’s shares capital also increased amounting to 346,083,339 shares or Rp34,608,333,900 (equivalent to USD3,523,911) from conversion of CB-1 and 952,121,739 shares or Rp95,212,173,900 (equivalent to USD9,863,480) from conversion of CB-2.

Dalam rangka Penawaran Umum Perdana, Pemegang Saham Grup melalui Keputusan Sirkuler Pemegang Saham Perusahaan tanggal 7 Agustus 2012 telah menyetujui pelaksanaan Employee Stock Allocation (ESA) dengan jumlah maksimal 2% dari jumlah seluruh saham yang ditawarkan dan pelaksanaan Program Manajemen dan Employee Stock Option Plan (MESOP) dengan menerbitkan sebanyak-banyaknya 10% dari seluruh jumlah modal ditempatkan dan disetor penuh dalam Perusahaan setelah pelaksanaan Penawaran Umum Perdana Saham dan setelah memperhitungkan pelaksanaan REPS, Obligasi Konversi I dan Obligasi Konversi II atau sebanyak-banyaknya 376.707.507 (tiga ratus tujuh puluh enam juta tujuh ratus tujuh ribu lima ratus tujuh) hak opsi, dimana setiap 1 (satu) hak opsi dapat digunakan untuk membeli 1 (satu) saham baru Perusahaan yang akan diterbitkan dari portepel. Sampai dengan tanggal laporan, seluruh hak opsi tersebut masih belum didistribusikan.

In relation with Group’s Initial Public Offering, Shareholders through the Shareholders Circular Resolution dated August 7, 2012 have agreed to implement Employee Stock Allocation (ESA) of up to 2% of the shares offered and implementation of Program Management and Employee Stock Option Plan (MESOP) by issuing a maximum of 10% of the total issued and paid up capital of the Company after the execution of Initial Public Offering and after taking into account the implementation of REPS, Convertible Bond I and Convertible Bond II or a maximum number 376,707,507 (three hundred and seventy-six million seven hundred seven thousand five hundred and seventy) option, where every 1 (one) option can be used to purchase 1 (one) new share of the Company to be issued from treasury. Up to this reporting date, such option has not been distributed yet.

Pada tanggal 15 Pebruari 2013, Marco Polo Shipping Co Pte Ltd, pemegang saham Grup, menjual saham Grup sejumlah 368.089.000 saham kepada PT Marco Polo Indonesia.

On February 15, 2013, Marco Polo Shipping Co Pte Ltd, the shareholder , sold shares of the Group of 368,089,000 shares to PT Marco Polo Indonesia.

Pada tanggal 13 Maret 2013, Latip, Sally dan PT Bina Sarana Resource, para pemegang saham Grup, menjual saham Grup masing-masing sejumlah 381.250.000 saham, 171.870.000 saham dan 400.000.000 saham kepada PT Sinar Bintang Makmur.

On March 13, 2013, Latip, Sally and PT Bina Sarana Resource, the shareholders, sold shares of the Group of 381,250,000 shares, 171,870,000 shares and 400,000,000 shares, respectively, to PT Sinar Bintang Makmur.

Pada bulan November 2014, Perusahaan menambah saham beredar melalui Penawaran Umum Terbatas (PUT) I (Catatan 1.b.)

In November 2014, the Company issued additional shares in Limited Public Offering I (PUT I) (Note 1.b.).





20.Modal Saham yang Dibeli Kembali 20. Treasury Stocks Grup telah melakukan pembelian kembali saham sebanyak 1.439.900 saham atau sebesar 0,04 % dari jumlah saham yang ditempatkan dan disetor penuh, yang telah dilaksanakan pada periode 17 Desember 2013 sampai dengan 17 Maret 2014 dengan total dana yang digunakan sebesar Rp211.025.300 (ekuivalent USD17.295,12)

The Group has repurchased of 1,439,900 shares or 0,04 % of total issued and fully paid in capital which has been implemented in the period December 17, 2013 up to March 31, 2014 with the total fund used amounted Rp211.025.300 (equivalent USD17,295.12)

Selanjutnya pada tanggal 24 Februari 2014, Grup mengumumkan Rencana Pembelian Kembali Saham Grup kepada para pemegang saham Grup dengan mengacu Peraturan Bapepam-LK No. XI.B.2 tentang Pembelian Kembali Saham Yang Dikeluarkan oleh Emiten atau Grup Publik, yang akan dilaksanakan pada tanggal 25 Maret 2014 sampai dengan 24 September 2015, dengan jumlah maksimal 6,6% dari total modal ditempatkan dan disetor penuh atau sebanyak-banyaknya 250.000.000 saham.

Furthermore on February 24, 2014, the Group announce the Group’s shares re-purchased to its shareholders referring to the capital market regulation no. XI.B.2 about the repurchase of issued shares by issuers or public companies, that will be held on March 25,2014 to September 24,2015, with the maximum 6,6% of the total issued and paid up capital or 250,000,000 shares.

Sampai dengan tanggal laporan keuangan ini, Grup telah melakukan buy back sebanyak 31.760.300 saham dengan dana yang digunakan sebesar Rp 5.512.738.500 (ekuivalen dengan USD 452.573). Sampai dengan tanggal 31 Desember 2014, pembelian saham kembali yang masih terutang adalah sebesar USD287.674. Nilai tersebut telah dilunasi pada tanggal 5 Januari 2015.

Until the date of this financial statement, the Group has repurchased of 31,760,300 shares with the total fund used amounted Rp5.512.738.500 (equivalent USD452,573). Up to December 31, 2014, total treasury stock payable was USD287,674. Such amount has been seatled on January 5, 2015.

21. Pendapatan 21. Revenues

2014 2013USD USD

Pihak Berelasi (Catatan 10) Related Parties (Note 10)Kapal Tunda dan Tongkang -- 142.273 Tug and Barge Vessels

Pihak Ketiga Third PartiesKapal Tunda dan Tongkang 14.677.638 22.985.810 Tug and Barge VesselsArmada Penunjang Lepas Pantai 19.270.632 14.156.458 Offshore Support Vessels

Total 33.948.270 37.284.541 Total

Pendapatan ditangguhkan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing adalah sebesar USD36,630 dan USD55,163.

Deferred income as of December 31,2014 and 2013 are amounted to USD36,630 and USD55,163, respectively.

Berikut ini adalah rincian pendapatan yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan bersih:

Below are revenues which more than 10% of the net revenue:

2014 2013USD USD

PT Lautan Berkah Utama 12.544.272 478.548 PT Lautan Berkah UtamaPT Trans Power Marine Tbk 187.285 2.054.411 PT Trans Power Marine TbkPT Transamudra Usaha Sejahtera -- 9.482.316 PT Transamudra Usaha SejahteraPT Trubaindo Coal Mining -- 4.475.383 PT Trubaindo Coal Mining PT Seagate Maritime Line -- 2.173.806 PT Seagate Maritime LineTotal 12.731.557 18.664.464 Total



22. Beban Langsung 22. Direct Expenses

2014 2013USD USD

Penyusutan (Catatan 11) 10.382.008 9.409.902 Depreciation (Note 11)Diesel & Grease 7.046.906 4.566.947 Diesel & GreaseGaji dan Upah Crew 3.388.862 2.964.985 Crew Salaries and WagesAsuransi 1.822.815 2.428.633 InsuranceSurat Izin dan Keagenan 990.968 764.169 License and AgencySuku Cadang 891.737 656.998 SparepartsJasa Pelabuhan 551.892 392.286 Port ChargeKebutuhan Kapal 556.051 579.928 Vessels SuppliesLain-lain 1.483.523 1.980.807 OthersTotal 27.114.762 23.744.655 Total

23. Beban Usaha 23. Operating Expenses

2014 2013USD USD

Gaji dan Tunjangan 1.332.273 1.195.902 Salary and AllowancesPiutang Tidak Tertagih (Catatan 5) 1.214.226 765.000 Bad Debt Expense (Note 5)Sewa 179.090 161.443 RentTransportasi dan Perjalanan Dinas 117.333 123.449 Transportation and TravellingAdministrasi Kantor 99.219 97.728 Office AdministrationPenyusutan (Catatan 11) 92.121 75.750 Depreciation (Note 11)Manfaat Pensiun Karyawan 80.504 44.277 Employee Retirement BenefitJasa Profesional 64.383 69.394 Professional FeeLain-lain 78.135 123.632 OthersTotal 3.257.284 2.656.575 Total

24. Pendapatan Lainnya 24. Others Income

2014 2013USD USD

Laba Selisih Kurs - bersih 786.301 -- Gain on Foreign Exchange - NetPendapatan Bunga 130.633 219.573 Interest IncomeTotal 916.934 219.573 Total

25. Beban Lainnya 25. Others Expenses

2014 2013USD USD

Rugi Selisih Kurs - bersih -- (374.525) Loss on Foreign Exchange - NetRugi Penjualan Aset (Catatan 11) (46.085) -- Loss on Disposal of Fixed Assets (Note 11)Lain-lain (427.704) (116.305) OthersTotal (473.789) (490.830) Total





26. Tambahan Modal Disetor 26. Additional Paid in Capital Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, tambahan modal disetor terdiri atas agio saham dan selisih nilai transaksi restrukrisasi entitas pengendali masing – masing sebesar USD38.856.198 dan USD5.235.601 serta USD22.600.978 dan USD5.235.601. Berikut ini penjelasan lebih rinci :

As of December 31, 2014 and 2013, additional paid-in capital consists of share premium and the difference in value of restructuring transactions of entities under common control amounted to USD38.856.198 and USD5.235.601 and USD22.600.978 and USD5.235.601 respectively. Below are more detailed explanation:

a. Agio Saham a. Premium on Stocks

2014 2013USD USD

Agio saham atas: Additional Paid in Capital from:- - Penambahan modal oleh pemegang saham 2.002.189 2.002.189 Capital injection from shareholder -- Penawaran Umum Perdana 8.010.600 8.010.600 Initial Public Offering -- Konversi obligasi ke saham 13.412.609 13.412.609 Conversion of bonds into shares of stock -- Penawaran Umum Terbatas I kepada pemegang

saham dalam rangka Penerbitan Hak Memesan First Limited Public Offering with Pre-emptive -Efek Terlebih Dahulu 16.744.035 -- Rights to the shareholders

Beban emisi saham (1.313.235) (824.420) Stock issuance costSelisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Difference in Value Restructuring Transactions of

Entitas Pengendali (5.235.601) (5.235.601) Entities Under Common ControlTotal 33.620.597 17.365.377 Total

Beban emisi saham yang berasal dari Penawaran Umum Perdana dan Penawaran Umum Terbatas I kepada para pemegang saham dalam rangka Penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu masing-masing sebesar USD824.420 dan USD488.815.

Stock Issuance costs arising from th Company’s Issuance Public Offering and Company’s Limited Public Offering with Pre-emptive Rights to the shareholders amounted to USD824,420 and USD488,815, respectively.

b. Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Pengendali

b. Difference in Value Restructuring Transactions of Entities Under Common Control

Terkait dengan pelaksanaan Asas Cabotage yang mensyaratkan armada pelayaran yang dapat berlayar di wilayah perairan Indonesia adalah kapal yang berbendara Indonesia, Marco Polo Shipping Pte Ltd (MPS), pemegang saham Grup, dan Marco Polo Offshore (II) Pte Ltd, Grup afiliasi, melakukan restrukturisasi dengan mengalihkan sejumlah armada pelayarannya kepada Grup sejak tahun 2008, untuk kemudian dioperasikan oleh Grup sebagai maskapai pelayaran Indonesia untuk melayani pengangkutan batubara, granit dan lainnya di dalam wilayah perairan Indonesia.

In relation to the enforcement of the Cabotage Principle, which generally requires the sea-borne transportation to be undertaken solely by Indonesian-flagged vessels, Marco Polo Shipping Pte Ltd (MPS), the shareholder, and Marco Polo Offshore (II) Pte Ltd, an affiliate Group, transferred certain vessels to the Group transferred certain vessels to the Group since 2008 then to be operated in Indonesia as Indonesian flagged vessels to service coal, granite and others transportation within the Indonesia region.

Transaksi perolehan aset tetap berupa kapal yang diperoleh Grup dari pihak-pihak sepengendali diperlakukan sebagai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali karena dilakukan dalam konteks restrukturisasi bisnis. Sesuai dengan PSAK No. 38 (Revisi 2004): “Restrukturisasi Entitas Sepengendali” disebutkan bahwa, transaksi restrukturisasi antara entitas sepengendali, berupa pengalihan aset, liabilitas, saham atau instrumen kepemilikan lainnya yang dilakukan dalam rangka reorganisasi entitas-entitas yang berada dalam suatu kelompok

The transaction of fixed assets acquisition of vessel that obtained by the Group from the parties of under common control are treated as restructuring transactions under common control since these transactions conducted in a context of business restructuring. In accordance with SFAS No. 38 (Revised 2004), "Restructuring Under Common Control" mentioned that, the restructuring transaction between entities under common control, such as transfers of assets, liabilities, shares or other ownership instruments are made in the



usaha yang sama, bukan merupakan perubahan pemilikan dalam arti substansi ekonomi, sehingga transaksi demikian tidak dapat menimbulkan laba atau rugi bagi seluruh Grup ataupun bagi entitas individual dalam Grup tersebut.

framework of the reorganization of entities that are in the same business group, not a change ownership in terms of economic substance, therefore transaction would not result in a gain or loss for the entire Group or for individual entities within the Group.

Dengan demikian, atas perolehan kapal tersebut diatas, seharusnya diakui oleh Grup sebesar nilai buku, selisih harga pengalihan dengan nilai buku diakui sebagai selisih nilai restrukturisasi pada bagian ekuitas Grup.

Therefore the acquisition of the above vessels, should be recognized by the Group at book value, the difference between transfer price and book value of the vessel is recognized as the difference in value of restructuring on the Group's equity.

27. Laba Per Saham 27. Earnings per Share Laba per saham dihitung dengan membagi laba bersih sebagai pembilang dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar sebagai penyebut setelah memperhitungkan efek retroaktif sehubungan dengan perolehan kembali modal saham.

Earnings per share is computed by dividing net income as the numerator, and the weighted-average number of outstanding shares as denominator after considering the retroactive effect of treasury stock.

2014 2013USD USD

Total Laba Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan Total Current Income Attributablekepada Pemilik Entitas Induk 39.817 5.496.881 to Owner of the Parent Entity

Total Tertimbang Saham Biasa The Weighted Average Number of yang Beredar Ordinary Shares Outstanding Awal Tahun 3.767.075.078 1.868.870.000 Beginning of the Year Tambahan Modal Disetor 1.600.001.170 1.898.205.078 Addition of Paid-in-Capital Saham Treasuri (31.760.300) -- Treasury Stock

Total 5.335.315.948 3.767.075.078 Total

Total Rata-Rata Tertimbang Saham Beredar - Total Weighted Average Number of Saham Dasar 4.059.000.211 3.601.201.230 Outstanding Stocks - Ordinary Stocks

Total Saham Beredar - Saham Dilusian 4.059.000.211 3.601.201.230 Total Outstanding Stocks - Diluted

Laba Bersih per Saham 0,000010 0,001526 Earning per ShareLaba Bersih per Saham - Dilusian 0,000010 0,001526 Diluted Earning per Share

28. Segmen Operasi 28. Operating Segment

Untuk tujuan pelaporan manajemen, saat ini Grup dibagi dalam 2 (dua) segmen usaha yaitu segmen usaha kapal tunda dan kapal tongkang dan armada penunjang lepas pantai. Segmen-segmen tersebut menjadi dasar pelaporan informasi segmen Grup.

For management reporting purposes, the Group is currently organized into 2 (two) business segments: tugboat and barge and offshore support vessel. The segments are become as basic in the reporting of segment information for the Group.

Manajemen melakukan penelaahan terhadap pelaporan internal Grup untuk menilai kinerja dan mengalokasikan sumber daya. Manajemen menentukan operasi segmen berdasarkan informasi ini.

Management review the Group’s internal reporting in order to assess performance and allocate recources. Management has determined the operating segment based on this information.

Informasi segmen yang berhubungan dengan segmen usaha Grup adalah sebagai berikut:

The segment information related to business segments of the Group is as follows:





Kapal Tunda dan Armada Penunjang Tidak Dapat Jumlah/Tongkang/ Lepas Pantai/ Dialokasi/ Total

Tug and Barge Offshore Support UnallocatedVessel Vessel

USD USD USD USDPendapatan Bersih 14.677.639 19.270.631 -- 33.948.270 Net RevenuesBeban Langsung (19.900.181) (7.214.581) -- (27.114.762) Direct ExpensesHasil Segmen (5.222.542) 12.056.050 -- 6.833.508 Segment ResultBeban Usaha (1.949.886) (1.307.398) -- (3.257.284) Operating ExpensesBeban Keuangan (2.071.753) (1.282.439) -- (3.354.192) Financial CostsPendapatan (Beban) Lain-lain 443.145 -- -- 443.145 Other Income (Expenses)Laba Sebelum Pajak (8.801.036) 9.466.213 -- 665.177 Income Before Income TaxBeban Pajak Penghasilan (176.133) (449.227) -- (625.360) Income TaxLaba Komprehensif Periode Berjalan (8.977.169) 9.016.986 -- 39.817 Comprehensive Income for the PeriodAset Segmen 64.740.336 74.852.496 36.932.538 176.525.370 Segment AssetLiabilitas Segmen 26.832.222 38.829.462 6.473.714 72.135.398 Segment LiabilityPengeluaran Modal 4.006.599 -- 7.811 4.014.410 Capital ExpendituresPenyusutan 7.185.175 3.196.834 92.120 10.474.129 Depreciation

2014

Kapal Tunda dan Armada Penunjang Tidak Dapat Jumlah/Tongkang/ Lepas Pantai/ Dialokasi/ Total

Tug and Barge Offshore Support UnallocatedVessel Vessel

USD USD USD USDPendapatan Bersih 23.128.084 14.156.457 -- 37.284.541 Net RevenuesBeban Langsung (17.960.924) (5.783.731) -- (23.744.655) Direct ExpensesHasil Segmen 5.167.160 8.372.726 - 13.539.886 Segment ResultBeban Usaha -- -- (2.656.575) (2.656.575) Unallocated Operating ExpensesBeban Keuangan (1.789.633) (1.484.279) (1.215.925) (4.489.837) Financial CostsPendapatan (Beban Lain-lain) -- -- (271.257) (271.257) Other Income (Expenses)Laba Sebelum Pajak 3.377.527 6.888.447 (4.143.757) 6.122.217 Income Before Income TaxBeban Pajak Penghasilan (277.537) (169.877) (177.922) (625.336) Income TaxLaba Komprehensif Periode Berjalan 3.099.990 6.718.570 (4.321.679) 5.496.881 Comprehensive Income for the PeriodAset Segmen 65.574.932 73.933.430 24.760.932 164.269.294 Segment AssetLiabilitas Segmen 38.060.469 39.687.882 11.006.712 88.755.063 Segment LiabilityPengeluaran Modal 8.531.140 18.231.201 260.456 27.022.797 Capital ExpendituresPenyusutan 5.816.148 3.593.678 75.750 9.485.576 Depreciation

2013



29. Manajemen Risiko Keuangan 29. Financial Risks Management

a. Faktor dan Kebijakan Manajemen Risiko Keuangan a. Financial Risk Management Factors and Policies

Dalam menjalankan aktivitas operasi, investasi dan pendanaan, Grup menghadapi risiko keuangan yaitu risiko kredit, risiko likuiditas, risiko mata uang, dan risiko suku bunga. Grup mendefinisikan risiko-risiko tersebut sebagai berikut:

In its operating, investing and financing activities, the Group are exposed to the following financial risks: credit risk, liquidity risk and market risk and define those risks as follows:

Risiko kredit merupakan risiko yang muncul dikarenakan debitur tidak membayar semua atau sebagian piutang atau tidak membayar secara tepat waktu dan akan menyebabkan kerugian Grup.

Credit risk represents risk due to the possibility that a customer will not repay all or a portion of a receivable or will not repay in a timely manner and therefore will cause a loss the Group.

Risiko likuiditas merupakan risiko atas ketidakmampuan Grup membayar liabilitasnya pada saat jatuh tempo. Saat ini Grup berharap dapat membayar semua liabilitas pada saat jatuh tempo.

Liquidity risk represents risk of the Group’s inability to repay all their liabilities at maturity date. At present the Group does expect to pay all liabilities at their contractual maturity.

Risiko mata uang merupakan risiko fluktuasi nilai instrumen keuangan yang disebabkan perubahan nilai tukar mata uang asing.

Foreign currency risk represents fluctuation of financial instrument caused by changes of foreign currency exchange.

Risiko suku bunga terdiri dari risiko suku bunga atas nilai wajar, yaitu risiko fluktuasi nilai instrumen keuangan yang disebabkan perubahan suku bunga pasar, dan risiko suku bunga atas arus kas, yaitu risiko arus kas di masa datang akan berfluktuasi karena perubahan suku bunga pasar.

Interest rate risk consists of fair value interest rate risk, which is the risk of fluctuation of financial instrument caused by changes in in market interest rate, and cash flow interest rate risk, which is the risk that the future cash flow of a financial instruments will fluctuate due to changes in market interest rate.

Dalam rangka untuk mengelola risiko tersebut secara efektif, Direksi Grup telah menyetujui beberapa strategi untuk pengelolaan risiko keuangan, yang sejalan dengan tujuan Grup. Pedoman ini menetapkan tujuan dan tindakan yang harus diambil dalam rangka mengelola risiko keuangan yang dihadapi Grup.

In order to effectively manage those risks, the Board of the Group has approved some strategies for the management of financial risks, which are in line with corporate objectives. These guidelines set up objectives and action to be taken in order to manage the financial risks that the Group faces.

Pedoman utama dari kebijakan ini adalah sebagai berikut: Meminimalkan dampak dari perubahan mata uang dan

risiko pasar atas semua jenis transaksi dengan menyediakan cadangan mata uang yang cukup.

Memaksimalkan penggunaan lindung nilai alamiah yang menguntungkan sebanyak mungkin off-setting alami antara pendapatan dan biaya dan hutang piutang dalam mata uang yang sama; dan

Semua kegiatan manajemen risiko keuangan dilakukan secara bijaksana, konsisten, dan mengikuti praktik pasar terbaik.

The major guidelines of this policy are the following: Minimize effect of changes in foreign exchange and

market risk for all kind of transactions by providing adequate foreign currencies reserve;

Maximize the use of “natural hedge” favouring as much as possible the natural off-setting of revenue and costs and payables receivables denominated in the same currency; and

All financial risk management activities carried out on a prudent, consistent basis, and following the best market practices.

Risiko Kredit Grup mengelola risiko kredit terkait dengan simpanan dana di bank dan penempatan deposito berjangka dengan hanya menggunakan bank-bank yang memiliki reputasi dan predikat yang baik untuk mengurangi kemungkinan kerugian akibat kebangkrutan bank. Terkait dengan kredit yang diberikan kepada pelanggan, Grup mengendalikan eksposur risiko kredit dengan menetapkan kebijakan atas persetujuan atau penolakan

Credit Risk The Group manage credit risk exposed from its deposits in banks and time deposits by using banks with good reputation and ratings to mitigate financial loss through potential failure of the banks.

In respect of credit exposures given to customer, the Group controls its exposure to credit risk by setting its policy in approval or rejection of new credit contract.





kontrak kredit baru. Kepatuhan atas kebijakan tersebut dipantau oleh Direksi. Sebagai bagian dari proses dalam persetujuan atau penolakan tersebut, reputasi dan jejak rekam pelanggan menjadi bahan pertimbangan. Saat ini, tidak terdapat risiko kredit yang terkonsentrasi secara signifikan.

Compliance to the policy is monitored by the Board of Director. As part of the process in approval or rejection, the customer reputation and track record is taking into consideration. There are no significant concentrations of credit risk.

Pada tanggal pelaporan, eksposur maksimum Grup terhadap risiko kredit adalah sebesar nilai tercatat masing-masing kategori aset keuangan yang disajikan pada laporan posisi keuangan konsolidasian .

At the reporting date, the Group’s maximum exposure to credit risk is represented by the carrying amount of each class of financial assets presented in the consolidated statements of financial position.

2014 2013USD USD

Piutang Usaha 6.957.487 7.301.277 Trade ReceivablesAset Keuangan Lancar Lainnya 721.043 2.570.980 Other Current Financial AssetsAset Tidak Lancar Lainnya-Uang Jaminan 44.703 44.703 Other Non Current Assets-Security DepositTotal 7.002.190 7.345.980 Total

Kualitas Kredit Aset Keuangan Credit Quality of Financial Assets Grup mengelola risiko kredit yang terkait dengan rekening bank dan piutang dengan memonitor reputasi, peringkat kredit, dan membatasi risiko agregat dari masing-masing pihak dalam kontrak. Untuk bank, hanya pihak-pihak independen dengan predikat baik yang diterima.

The Group manages credit risk exposed from its deposits with banks and receivables by monitoring reputation, credit ratings and limiting the agregrate risk to any individual counterparty. For banks, only independent parties with a good rating are accepted.

Kualitas kredit dari aset keuangan baik yang belum jatuh tempo atau tidak mengalami penurunan nilai dapat dinilai dengan mengacu pada peringkat kredit eksternal (jika tersedia) atau mengacu pada informasi historis mengenai tingkat gagal bayar debitur.

The credit quality of financial assets that are neither past due nor impaired can be assesed by reference to external credit ratings (if available) or to historical information about counterparty defaults rates.

a) Kas dan Setara Kas a) Cash and Cash Equivalent

2014 2013 USD USD

Bank - Pihak Ketiga Cash in Banks - Third PartiesDengan pihak yang memiliki peringkat Counterparties with external

kredit eksternal credit ratingFitch Fitch- AAA 15.214.515 4.109.571 - AAA

Dengan pihak yang tidak memiliki peringkat Counterparties without externalkredit eksternal 14.853 4.545.300 credit rating

15.229.368 8.654.871

Deposito Berjangka pada Pihak Ketiga Time Deposits at Third PartiesDengan pihak yang memiliki peringkat Counterparties with external

kredit eksternal credit ratingFitch Fitch- AAA 16.164.923 360.800 - AAA

Total 31.394.291 9.015.671 Total



b) Piutang Usaha dan Aset Keuangan Lancar Lainnya b) Accounts Receivable and Other Current Financial Assets

2014 2013 USD USD

Dengan Pihak yang Tidak Memiliki Counterparties WithoutPeringkat Kredit Eksternal External Credit Rating

Grup 1 7.678.530 9.872.257 Group 1Grup 2 -- -- Group 2

7.678.530 9.872.257 Grup 1 – pelangan yang sudah ada/ pihak-pihak

berelasi (lebih dari enam bulan) tanpa adanya kasus gagal bayar di masa terdahulu

Grup 2 – pelanggan yang sudah ada/ pihak-pihak berelasi (lebih dari enam bulan) dengan beberapa kejadian gagal bayar pada masa terdahulu.

Group 1 – Existing customers/related parties (more than

six months) with no default in the past. Group 2 – Existing customers/related parties (more than

six months) with some defaults in the past.

Risiko Likuiditas Pada saat ini Grup berharap dapat membayar semua liabilitas pada saat jatuh tempo. Untuk memenuhi komitmen kas, Grup berharap kegiatan operasinya dapat menghasilkan arus kas masuk yang cukup. Grup mempertahankan rekening bank yang cukup memadai untuk memenuhi kebutuhan likuiditasnya (Catatan 4).

Liquidity Risk The Group does expect to pay all liabilities at their maturity. In order to meet cash commitment, the Group expects its operating activities able to generate sufficient cash inflow. The Group also maintains adequate bank account to meet its liquidity needs (Note 4).

Tabel berikut memperlihatkan liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi berdasarkan sisa umur jatuh temponya:

The following table shows financial liabilities measured at amortized cost based on outstanding aging schedule:

Tidak Ditentukan / Total Nilai Wjar /Undetermined 0 -1 tahun / year 1 -2 tahun / year > 2 tahun / year Fair Value

Utang Usaha -- 4.179.331 -- -- 4.179.331 4.179.331 Trade PayablesBeban Akrual -- 1.220.894 -- -- 1.220.894 1.220.894 Accrued ExpensesJaminan Pelanggan 210.453 -- -- -- 210.453 210.453 Customer DepositsUtang Bank -- 27.989.771 16.195.084 20.757.238 64.942.093 64.942.093 Bank LoansUtang Derivatif -- -- -- 1.209.717 1.209.717 1.209.717 Derivative Payables

Total 210.453 33.389.996 16.195.084 21.966.955 71.762.488 71.762.488 Total

2014Belum Jatuh Tempo/Not Yet Due





Tidak Ditentukan / Total Nilai Wjar /Undetermined 0 -1 tahun / year 1 -2 tahun / year > 2 tahun / year Fair Value

Utang Usaha -- 8.824.228 -- -- 8.824.228 8.824.228 Trade PayablesBeban Akrual -- 953.862 -- -- 953.862 953.862 Accrued ExpensesJaminan Pelanggan 436.610 -- -- -- 436.610 436.610 Customer DepositsUtang Pihak Berelasi 322.163 -- -- -- 322.163 322.163 Due to Related PartiesUtang Lembaga Keuangan -- 3.948.571 3.948.571 10.858.600 18.755.742 18.755.742 Due to Financial InstitutionUtang Bank -- 16.881.391 17.005.223 24.540.215 58.426.828 58.426.828 Bank LoansUtang Derivatif -- -- -- 658.647 658.647 658.647 Derivative PayablesTotal 758.773 30.608.052 20.953.794 36.057.462 88.378.081 88.378.081 Total

2013Belum Jatuh Tempo/Not Yet Due

Risiko Suku Bunga Grup terekspos risiko tingkat bunga terutama menyangkut liabilitas keuangan. Liabilitas tersebut baik dalam tingkat bunga tetap maupun tingkat bunga mengambang. Grup memiliki pinjaman yang bersifat jangka panjang kepada bank yang menggunakan tingkat bunga pasar. Untuk meminimalkan risiko ini, Grup mengadakan perjanjian dengan pihak bank agar dapat membayar bunga dengan tingkat bunga tetap untuk mengantisipasi perubahan tingkat bunga pasar yang signifikan. Terkait pinjaman jangka panjang dengan tingkat bunga mengambang dari DBS Bank Ltd, Grup menandatangani perjanjian cross-currency swap dengan DBS Bank Ltd untuk melindungi beban bunga dengan menggunakan tingkat bunga yang telah ditetapkan (Catatan 15).

Interest Rate Risk The Group exposures to interest rate risk mainly concerns financial liabilities. Liabilities are both fixed rate and floating rate. The Group hold loans that are long-term in nature which using market interest rate. To minimizing this risk, the Group enter into an agreement with the bank in order to pay interest at fixed rate in anticipation of changes in market interest rates significantly. Related to long-term loan with floating interest rate of Bank DBS Ltd, the Group enter into cross-currency swap agreement with DBS Bank Ltd to hedge interest expense using certain interest rate (Note 15).

Tabel berikut memperlihatkan rincian liabilitas keuangan berdasarkan jenis bunga:

The following table shows the breakdown of financial liabilities by type of interest:

Suku Bunga Tertimbang/

Weighted AverageEffective Interest

Rate 2014 2013(%) USD USD

Bunga Mengambang 0.5 % -9 % 64.942.093 77.182.570 Floating RateTotal 64.942.093 77.182.570 Total



Tabel berikut ini menunjukan sensitivitas kemungkinan perubahan tingkat pertukaran tingkat bunga pinjaman. Dengan asumsi variable lain konstan, laba sebelum beban pajak konsolidasian dipengaruhi oleh tingkat suku bunga mengambang sebagai berikut:

The following table demonstrates the sensitivity to a reasonably possible change in interest rates on that portion of loans. With all other variables held constant, the consolidated income before tax expenses is affected by the impact on floating rate loans as follows:

2014 2013USD USD

Dampak Terhadap Laba Sebelum Beban Pajak : Effect on Income Before Tax Expenses:Kenaikan dalam Satuan Poin (+100) (649.421) (771.826) Increase in Basis Point (+100)Penurunan dalam Satuan Poin (+100) 649.421 771.826 Decrease in Basis Point (+100)

Risiko Mata Uang Currency Risk Grup terekpos risiko mata uang asing karena sebagian transaksi pinjaman dengan mata uang asing. Jumlah eksposur mata uang asing bersih pada tanggal laporan diungkapkan dalam Catatan 31. Grup memiliki pinjaman yang bersifat jangka panjang kepada bank yang menggunakan mata uang asing. Untuk meminimalkan risiko ini, Grup selalu berusaha menjaga aliran kas dengan mengatur waktu pembayaran dengan mempertimbangkan kurs yang berlaku pada saat akan dilakukan pembayaran, serta merencanakan secara cermat alokasi penempatan dana dalam mata uang asing, untuk mengantisipasi perubahan kurs yang signifikan pada sisi liabilitas serta menghindari spekulasi ambil keuntungan atas penempatan dana dalam mata uang asing. Terkait pinjaman jangka panjang dalam mata uang asing dari DBS Bank Ltd, Grup menandatangani perjanjian cross-currency swap dengan DBS Bank Ltd untuk melindungi nilai pinjaman dengan menggunakan kurs yang telah ditetapkan (Catatan 15).

The Group is exposed to foreign currency risk due to some of loan transaction are denominated in foreign currency. Total exposure of foreign currency at the reporting date is disclosed in Note 31. The Group hold loans that are long-term in nature which using foreign currency. To minimizing this risk, the Group always trying to maintain cash flows by arranging the time of payment by considering the exchange rate prevailing at the time of payment will be made, and carefully plan the placement allocation of funds in foreign currency, to anticipate significant of exchange rates changes on the liabilities side and to avoid speculation of take advantage in the placement of funds in foreign currency. Related long-term loan with floating interest rate of Bank DBS Ltd, the Group enter into cross-currency swap agreement with DBS Bank Ltd to hedge balance of loan using certain exchange rate (Note 15).

Tabel berikut ini menunjukan sensitivitas kemungkinan perubahan tingkat pertukaran Dolar AS terhadap Dolar Singapura, dengan asumsi variabel lain konstan, dampak terhadap laba sebelum beban pajak penghasilan konsolidasian sebagai berikut:

The following table demonstrates the sensitivity to a reasonably possible change in the US Dollar exchange rate against the Singapore Dollar, with all other variable held constant, with the effect to the consolidated income before corporate income tax expense as follows:

2014 2013USD USD

Dampak Terhadap Laba Sebelum Beban Pajak: Effect on Income Before Tax Expenses:Perubahan Tingkat Pertukaran Dolar Singapura Terhadap Dolar AS (1%) (173.163) (188.022) Change in Singapore Dollar Exchange Rate Against the US Dollar (1%)Perubahan Tingkat Pertukaran Rupiah Terhadap Dolar AS (1%) 246.793 26.379 Change in Rupiah Exchange Rate Against the US Dollar (1%)Perubahan Tingkat Pertukaran Dolar Singapura Terhadap Dolar AS (-1%) 173.163 188.022 Change in Singapore Dollar Exchange Rate Against the US Dollar (-1%)Perubahan Tingkat Pertukaran Rupiah Terhadap Dolar AS (-1%) (246.793) (26.379) Change in Rupiah Exchange Rate Against the US Dollar (-1%)

Estimasi Nilai Wajar Fair Value Estimation

Perusahaan dan Entitas Anak menggunakan hirarki teknik penilaian berikut dalam menentukan dan mengungkapkan nilai wajar aset dan liabilitas keuangan :

The Company and Subsidiaries use the following hierarchy of valuation techniques in determining and disclosing the fair value of financial assets and liabilities :

- Tingkat 1 : Harga yang beredar di pasar aktif (tidak disesuaikan) untuk aset atau liabilitas yang identik.

- Tingkat 2 : teknik-teknik lain atas semua input yang

- Level 1 : quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities.

- Level 2 : other techniques for which use inputs that





memiliki efek signifikan terhadap nilai wajar yang tercatat dapat diobservasi, baik secara langsung maupun tidak langsung.

- Tingkat 3 : teknik yang menggunakan input yang memiliki pengaruh signifikan terhadap nilai wajar yang tercatat yang tidak berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi.

have a significant effect on the recorded fair value that are not based on observable market data.

- Level 3 : techniques which use inputs that have a significant effect on the recorded fair value that are not based on observable market data.

Pada tanggal 31 Desember 2014 Grup memiliki aset dan liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar dengan menggunakan salah satu dari teknik penilaian diatas. Liabilitas tersebut adalah utang derivatif yang berasal dari kontrak swap mata uang dan tingkat bunga.

On December 31,2014 the Group had financial assets and liabilities measured at fair value using one of the above assessment techniques. The derivative liability is a debt that is derived from the cross currency swaps and interest rate.

Utang Derivatif Derivative Payable Nilai wajar dari kontrak swap mata uang dan tingkat bunga (Tingkat 2) berdasarkan kutipan dari bank untuk nilai instrumen yang setara di pasar forward rate yang berlaku untuk sisa umur jatuh tempo kontrak.

The fair value of forward exchange contracts (Level 2 fair value) are based on bank quotes for equivalent instruments valued at the market forward rates applicable to the remaining period to manturity of the contracts.

Metode dan asumsi berikut ini digunakan untuk mengestimasi nilai wajar untuk setiap kelompok instrument keuangan yang mana dapat digunakan untuk memperkirakan nilai tersebut :

The following methods and assumptions were used to estimate the fair value of each class of financial instruments for which it is practical to estimate such value:

Aset Keuangan Lancar dan Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Non-derivatif

Current Financial Assets and Current Financial Liabilities – Non derivative

Aset keuangan lancar dan liabilitas keuangan jangka pendek non derivatif terdiri dari kas dan setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain, utang usaha, beban akrual, dan utang bank modal kerja. Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat aset keuangan lancar dan liabilitas keuangan jangka pendek non-derivatif yang dicatat dalam laporan keuangan konsolidasian tersebut mendekati nilai wajarnya baik karena mempunyai jangka waktu pendek atau yang berlaku menggunakan tingkat suku bunga pasar.

Current financial assets and current financial liabilities – non derivative are consist of cash and cash equivalent, accounts receivable, other receivable, trade payable, accrued expenses, and bank loans-revolving. Management considers that the carrying amounts of such current financial assets and current financial liabilities – non derivative recorded in the consolidated financial statements approximate their fair values because they have either short-term maturities or carry market interest rate.

Aset Keuangan Tidak Lancar dan Liabilitas Keuangan Jangka Panjang Non-derivatif

Non-current Financial Assets and Non-derivative Liabilities

Instrumen keuangan tidak lancar terdiri dari: Non-current financial instruments consist of :

Nilai tercatat/ Nilai wajar/Carrying Fairamount value

Uang Muka Pembelian Kapal 3.225.000 3.225.000 Advances Purchase of VesselSecurity Deposit 44.703 40.547 Security Deposit

Total 3.269.703 3.265.547 Total

31 Des/Dec 31 , 2014

USD



Nilai wajar instrumen keuangan diatas ditentukan melalui analisis arus kas yang didiskonto dengan menggunakan tingkat diskonto yang setara dengan tingkat pengembalian yang berlaku bagi instrumen keuangan yang memiliki syarat dan periode jatuh tempo yang sama.

The fair value for the above financial instruments was determined by discounting estimated cash flow using discount rates for financial instruments with similar term and maturity.

Liabilitas keuangan jangka panjang merupakan utang bank jangka panjang dan utang pihak berelasi non usaha.

Utang bank jangka panjang memiliki suku bunga mengambang dimana suku bunga mengambangnya telah mengikuti suku bunga pasar. Nilai wajar atas utang pihak berelasi non-usaha diasumsikan memiliki nilai yang sama dengan nilai tercatatnya karena pengembaliannya yang bisa dilakukan setiap saat tanpa batas waktu.

Non current financial liabilities are consist of long-term bank loans and due to related parties – non trade.

Long term bank loans have floating interest rate which followed to the floating market interest rate. The fair value of due to related parties non-trade represent of its carrying value since the repayment can be occurred anytime with no time limitation.

b. Manajemen Permodalan b. Capital Management

Tujuan utama pengelolaan modal Grup adalah untuk memastikan terpeliharanya rasio modal yang sehat untuk mendukung usaha dan memaksimalkan imbalan bagi pemegang saham.

The primary objective of the Group’s capital management is to ensure that healthy capital ratios are maintained in order to support its business and maximize shareholder value.

Grup mengelola struktur permodalan dan melakukan penyesuaian, berdasarkan perubahan kondisi ekonomi. Untuk memelihara dan menyesuaikan struktur permodalan, Grup dapat menerbitkan saham baru atau mengusahakan pendanaan melalui pinjaman. Kebijakan Grup adalah untuk mempertahankan struktur permodalan yang sehat untuk mengamankan akses terhadap pendanaan pada biaya yang wajar.

The Group manages its capital structure and makes adjustments to it, in light of changes in economic conditions. To maintain or adjust the capital structure, the Group may issue new shares or raise debt financing. The Group’s policy is to maintain a healthy capital structure in order to secure access to finance at a reasonable cost.

Rasio Adjusted Leverage pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The Adjusted Leverage Ratio as of December 31, 2014 and 2013 are as follow:

2014 2013USD USD

Pinjaman - Pihak Ketiga Loan - Third PartiesUtang Bank 64.942.093 58.426.828 Bank LoanUtang Lembaga Keuangan -- 18.755.742 Due to Financial InstitutionTotal 64.942.093 77.182.570 Total

Utang Pihak Berelasi dan Ekuitas Due to Related Parties and EquityUtang Pihak Berelasi -- 322.163 Due to Related PartiesEkuitas 104.389.972 75.514.231 EquityTotal 104.389.972 75.836.394 Total

Rasio Adjusted Leverage 0,62 1,02 Adjusted Leverage Ratio





30. Aset dan Liabilitas Moneter Dalam Mata Uang Asing

30. Monetary Assets and Liabilities in Foreign Currencies

Ekuivalen US Dolar/IDR SGD US Dollar Equivalent

Aset AssetsKas dan Setara Kas 290.432.089.640 149.884 23.544.525 Cash and Cash EquivalentsPiutang Usaha 35.131.119.800 250.100 3.013.470 Trade ReceivablesAset Keuangan Lancar Lainnya 1.275.796.640 -- 102.556 Other Current Financial Assets

326.839.006.080 399.984 26.660.551

Liabilitas LiabilitiesUtang Usaha 12.440.298.560 1.083.578 1.891.997 Trade PayablesUtang Pihak Berelasi -- 94.107 -- Due to Related PartiesBeban Akrual 5.989.262.880 -- 481.452 Accrued ExpenseJaminan Pelanggan 1.399.562.200 129.251 210.398 Customer DepositUtang Bank -- 21.956.000 16.629.444 Bank Loans

19.829.123.640 23.262.936 19.213.291 Total Aset (Liabilitas) Bersih 307.009.882.440 (22.862.952) 7.447.260 Total Net Assets (Liabilities)

2014

Ekuivalen US Dolar/IDR SGD US Dollar Equivalent

Aset AssetsKas dan Bank 4.760.806.589 6.860.747 5.809.653 Cash on Hand and in BanksPiutang Usaha 29.413.487.135 66.133 2.465.355 Trade ReceivablesAset Keuangan Lancar Lainnya 13.665.950.410 2.500 913.212 Other Current Financial Assets

47.840.244.134 6.929.380 9.188.220

Liabilitas LiabilitiesUtang Usaha 8.360.057.241 611.419 1.168.824 Trade PayablesUtang Pihak Berelasi -- 284.161 224.456 Due to Related PartiesBeban Akrual 3.249.575.211 -- 266.599 Accrued ExpensesJaminan Pelanggan 4.077.408.101 129.250 436.610 Customer DepositUtang Bank -- 29.708.000 23.466.317 Bank Loans

15.687.040.553 30.732.830 25.562.806 Total Aset (Liabilitas) Bersih 32.153.203.581 (23.803.450) (16.374.586) Total Net Assets (Liabilities)

2013

Error! Not a valid link.

31. Ikatan dan Perjanjian 31. Commitments and Agreements

a. Grup mengadakan perjanjian pembuatan dan pembelian kapal dengan berbagai pemasok sebagai berikut:

a. The Group entered into vessel build and purchase agreement with several suppliers are as follows:

Pihak Berelasi Related Party - PT Marcopolo Shipyard - PT Marcopolo Shipyard

Kapal yang sudah diserahkan sebelum tanggal 31 Desember 2014

Vessels have been delivered before December 31, 2014



Tanggal Perjanjian/ Jenis Kapal/ Kapasitas/ Nomor Lambung/ Nama Kapal/ Tanggal Pengiriman/ Nilai Kontrak/Agreement Date Type of Vessel Capacity Hull Number Name of Vessel Delivery Date Contract Value

20-May-13 Tongkang / Barge 300 FEET H-128 Nusantara 3005 14-May-13 USD 1.613.000 18-Mar-12 Kapal Tunda/Tug Boat 200 FEET H-124 Buana 2001 5-Sep-13 USD 1.656.000 18-Apr-12 Tongkang / Barge 300 FEET H-133 Nusantara 3006 5-Sep-13 USD 1.639.000 18-Apr-12 Tongkang / Barge 300 FEET H-134 Nusantara 3007 5-Sep-13 USD 1.639.000 18-Mar-12 Kapal Tunda/Tug Boat 200 FEET H-125 Buana 2003 15-Apr-14 USD 1.600.000 12-Des-12 Tongkang / Barge 300 FEET H-138 Nusantara 3009 15-Apr-14 USD 1.400.000

Perusahaan pada tanggal 26 September 2014, Perusahaan bersama-sama dengan Marco Polo Shipyard Pte. Ltd. dan Nam Cheong International Ltd. mengadakan perjanjian pembuatan dan pembelian kapal dengan memuat syarat bahwa Perusahaan telah melaksanakan PUT I ini, dengan pihak-pihak sebagai berikut:

On September 26 2014, the Company together with Marco Polo Shipyard Pte. Ltd. and Nam Cheong International Ltd. entered into an agreement with the build and purchase of ships containing the requirement that the Company has implemented the Rights Offering, the parties as follows:

- Marco Polo Shipyard Pte Ltd. - Marco Polo Shipyard Pte Ltd.

Penjual/ Jenis Kapal/ Nomor Lambung/ Nama Kapal/ Tanggal Pengiriman/Buyer Type of Vessel Hull Number Name of Vessel Delivery Date

Marco Polo Shipyard Pte. Ltd AHTS 8.000 HP H-143 H-143 28-Aug-15 USD 21.000.000 Marco Polo Shipyard Pte. Ltd AHTS 12.000 HP H-145 H-145 28-Mar-16 USD 32.000.000 Marco Polo Shipyard Pte. Ltd AHTS 12.000 HP H-146 H-146 28-Mar-16 USD 32.000.000

Nilai Kontrak/Contract Value

- Nam Cheong International Ltd. - Nam Cheong International Ltd.

b. Pada 28 Juni 2012, Grup mengadakan perjanjian sewa

menyewa dengan Sally dan Latip, pemegang saham, untuk menyewa ruang perkantoran dengan luas sekitar 532 m2 yang berlokasi di gedung The City Tower Batavia, Jakarta Pusat seharga USD28 per m2. Perjanjian ini berlaku efektif pada saat serah terima ruang perkantoran tersebut dan berlaku selama 2 tahun, serta dapat diperpanjang dengan syarat dan kondisi yang akan disepakati selanjutnya. Pada tahun 2014, jumlah biaya sewa dan jaminan deposit atas transaksi ini adalah masing-masing sebesar USD178.812 dan USD44.703 (Catatan 10 dan 12).

b. On June 28, 2012, the Group entered into a lease agreement with Sally and Latip, the shareholders, to rent office space with an area of approximately 532 sqm that located in the building of The City Tower Batavia, Jakarta Centre for USD28 per square meter. This agreement is effective at the time of the handover of office space and valid for 2 years, and can be extended with the terms and conditions to be agreed in the next. In 2014, the transaction of rent expense and security deposit is amounted to USD178,812 and USD44,703 respectively.(Notes 10 and 12).

Penjual/ Jenis Kapal/ Nomor Lambung/ Nama Kapal/ Tanggal Pengiriman/Buyer Type of Vessel Hull Number Name of Vessel Delivery Date

Nam Cheong International Ltd AHTS 65M SK507 SK507 31-Mar-15 USD 14.400.000 Nam Cheong International Ltd AHTS 65M SK509 SK509 31-Jul-15 USD 14.400.000 Nam Cheong International Ltd AHTS 65M SK510 SK510 30-Sep-15 USD 14.400.000 Nam Cheong International Ltd PSV 75M SK722 SK722 30-Aug-15 USD 20.900.000 Nam Cheong International Ltd PSV 75M SK723 SK723 30-Oct-15 USD 20.900.000

Contract ValueNilai Kontrak/

Selain itu, pada tanggal 30 September 2014, Perusahaan dan Marco Polo Shipyard Pte Ltd telah menandatangani perjanjian pembelian 1 unit kapal AHTS 8000 HP dengan nomor lambung H-142 dengan nilai kontrak sebesar USD21,500,000. Rencana pengiriman untuk kapal ini dijadwalkan pada tanggal 31 Mei 2015. Atas pembelian ini, Perusahaan telah melakukan pembayaran uang muka sebesar USD3,225,000 (Catatan 10).

Otherwise, on September 30, 2014, the Company and Marco Polo Shipyard Pte Ltd has entered into a purchase 1 unit AHTS vessels of 8000 HP with hull number H-142 with a contract value of USD21,500,000. Plan for the delivery of this vessel on May 31, 2015, On this purchase, the Company has made an advance payment of USD3,225,00 (Note 10).





c. Pada tanggal 2 Januari 2012, Perusahaan menandatangani

perjanjian dengan Sally, salah satu pemegang saham, untuk memberikan pinjaman sebesar maksimal SGD500,000 atau setara untuk mata uang lainnya yang dapat ditarik secara keseluruhan maupun sebagian. Pinjaman ini adalah tanpa bunga dan tanpa jaminan. Perusahaan tidak menggunakan fasilitas pinjaman ini pada tanggal pelaporan.

c. On January 2, 2012 Company signed loan aggrement with Sally, the shareholder, with maximum amount of SGD500,000 or equivalent with other currencies, which can be withdrawn in whole or in partially. This loan is interest free and unsecured. The Company does not use this credits facilities at the reporting date.

d. Pada tanggal 5 April 2013, Grup mengadakan perjanjian pembelian kapal dengan DP Shipbuilding and Engineering Pte Ltd, pihak ketiga, untuk pembelian kapal AHTS 9000bhp, dengan nilai pembelian USD17,200,000. Kapal MP Prevail tersebut sudah diserahkan pada tanggal 17 Juli 2013.

d. On April 5,2013, the Group entered into a purchase agreement with DP vessels Shipbuilding and Engineering Pte Ltd.,third party for the purchase of 9000bhp AHTS vessels,with a purchase value of USD17,200,000. The vessel of MP Prevail has been delivered on July 17, 2013.

e. Grup mengadakan perjanjian sewa atas kapal-kapal

dengan berbagai pelanggan, diantaranya adalah: e. The Group entered into vessel charter agreements with

many customers, including among others:

Pihak Pencarter/ Tanggal Perjanjian/ Nomor Kontrak/ Nama Kapal/ Nilai Kontrak/Charterer Date of Agreement Contract Number Name of Vessel Value of Contract

PT Lautan Berkah Utama 1 Okt/ Oct 1 , 2013 CO-13143166 MP Prelude USD 13.234.899PT Lautan Berkah Utama 1 Okt/ Oct 1 , 2013 CO-13143167 MP Premier USD 6.774.190Konsorsium Kontraktor Production Sharing Contract 30 Mei/ May, 30 2014 BF6690A MP Prevail USD 2.705.700PT Pelayaran Roylea Marine Line 30 Apr/Apr 30 , 2014 H-142 MP Veloce USD 765.000PT Bahtera Adhiguna 1 Sept/ Sept 1 , 2014 A.3154/SP904/Dirut-2014 --

PT Pelayaran Sukses Sindo Damai 16 April/ April 16 , 2012 TC048/BBR-SD/V/2012 Bina Ocean 11/ Bina 95 SGD 190.500PT Pelayaran Sukses Sindo Damai 9 Oktober/ October 9, 2012 TC098/BBR-SD/X/2012 Buana 1301/ Nusantara 2502 SGD 201.000

5 set kapal tunda dan tongkang/5 set of tugs boat and Barges

32. Standar Akuntansi Baru yang Belum Berlaku Tahun Buku 2014

32. New Accounting Standards not Yet Effective for Year 2014

Interpretasi yang telah dikeluarkan oleh DSAK-IAI tetapi belum efektif di tahun 2014, namun penerapannya disyaratkan untuk tahun buku yang di mulai 1 Januari 2015 adalah sebagai berikut:

Interpretations issued by FASB-IIA that are relevant to the Group but have not effective in 2014 and mandatory and effective for the financial year beginning on January 1, 2015 are as follows:

PSAK 1 (revisi 2013): "Penyajian Laporan Keuangan"

PSAK 4 (revisi 2013): "Laporan Keuangan Tersendiri" PSAK 15 (revisi 2013): "Investasi pada Entitas Asosiasi

dan Ventura Bersama" PSAK 24 (revisi 2013): "Imbalan Kerja" PSAK 46 (revisi 2014): "Pajak Penghasilan" PSAK 48 (revisi 2014): "Penurunan Nilai Aset" PSAK 50 (revisi 2014): "Instrumen Keuangan: Penyajian"

PSAK 55 (revisi 2014): "Instrumen Keuangan: Pengakuan

dan Pengukuran" PSAK 60 (revisi 2014): “Instrumen Keuangan:

Pengungkapan” PSAK 65: "Laporan Keuangan Konsolidasian"

SFAS 1 (revised 2013): "Presentation of Financial Statements"

SFAS 4 (revised 2013): "Separate Financial Statements" SFAS 15 (revised 2013): "Investments in Associates and

Joint Ventures" SFAS 24 (revised 2013): "Employee Benefits" SFAS 46 (revised 2014): "Income Tax" SFAS 48 (revised 2014): "Impairment of Asset" SFAS 50 (revised 2014): "Financial Instrument:

Presentation" SFAS 55 (revised 2014): "Financial Instrument:

Recognition and Measurement" SFAS 60 (revised 2014): “Financial Instrument:

Disclosure” SFAS 65: Consolidated Financial Statements"



PSAK 66: "Pengaturan Bersama" PSAK 67: "Pengungkapan Kepentingan dalam Entitas

Lain" PSAK 68: “Pengukuran Nilai Wajar” PSAK 102 : “Akuntansi Murabahah” PSAK 26 (revisi 2014) : “Penilaian Ulang Derivatif Melekat”

SFAS 66: "Joint Arrangements" SFAS 67: "Disclosures of Interests in Other Entities"

SFAS 68: "Fair Value Measurements" SFAS No. 102 “Accounting for Murabahan” ISFAS 26 (revised 2014) “Reassessment of Embedded

Derivative”

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan ini, manajemen masih melakukan evaluasi atas dampak potensial dari PSAK baru dan revisian.

As of the issuance date of the financial statements, management is still evaluating the potential impact of these new and revised SFAS.

Hingga tanggal pengesahan laporan keuangan ini, Grup sedang mengevaluasi dan belum menentukan dampak dari standar yang direvisi dan yang baru tersebut.

As at the authorisation date of this financial statements, the Group is still evaluating the potential impact of these new and revised standards.

33. Peristiwa Setelah Periode Pelaporan 33. Subsequent Event

Pada tanggal 5 dan 9 Januari 2015, Grup melakukan pembayaran uang muka atas pembelian 5 buah kapal kepada Nam Cheong International Ltd. (pihak berelasi) sebesar USD12.750.000 dimana dana pembeliannya berasal dari penerbitan saham baru terkait Penawaran Umum Terbsatas (“PUT”) I (Catatan 1.b).

On January 5 and 9, 2015, the Group made advance payments for purchase of 5 vessels to Nam Cheong International Ltd. (related party) totaling USD12.750.000, whereas such fund was came from the issuance of new shares related to a Limited Public Offering ("PUT") I (Note 1.b).

34. Transaksi Non Kas 34. Non Cash Transaction

Notes USD USD

Reklasifikasi Tambahan Modal Disetor menjadi 20,27 Reclassification from Additional Paid in Capital toModal Saham -- 26.800.000 Capital Stock

Penambahan Aset Tetap Melalui Utang Pihak Berelasi 13 2.848.807 7.864.510 Addition of Fixed Assets Through Due to Related PartiesPenambahan Aset Tetap Melalui Uang Muka 12 257.792 2.460.900 Addition of Fixed Assets Through Advance PaymentPenambahan Aset Tetap Melalui Beban Akrual 14 6.846 -- Addition of Fixed Assets Through Accrued ExpensePembelian Saham Kembali Melalui Beban Akrual 14 287.674 -- Treasury Stock Through Accrued Expense

Grup menerbitkan laporan keuangan konsolidasian yang merupakan laporan keuangan utama, informasi keuangan tambahan PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk (Entitas Induk), dimana investasi pada Entitas Anak dicatat dengan metode harga perolehan, disajikan untuk menganalisa hasil usaha entitas induk saja. Informasi keuangan tambahan PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk (Entitas Induk) yang disajikan pada Lampiran I – Lampiran IV harus dibaca bersamaan dengan laporan keuangan konsolidasian PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk dan Entitas Anak.

The Group published the consolidated financial statements as its primary financial statements. The supplementary financial statements of PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk (Parent Entity) which account for investment in Subsidiaries using the cost method, and have been prepared in order that the parent entity’s result of operations can be analyzed. The supplementary financial information of PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk (Parent Entity )which presented in Attachment I – Attachment IV should be read in conjuction with the consolidated financial statements of PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk and subsidiary.

35. Informasi Keuangan Tambahan 35. Supplementary Financial Information





36. Tanggung Jawab Manajemen atas Laporan 36. Management Responsibility on the Keuangan Konsolidasian consolidated Financial Statements Manajemen Grup bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian yang di otorisasi untuk diterbitkan oleh Direksi pada tanggal 26 Januari 2015.

The management of the Group is responsible for the preparation and presentation of the consolidated financial statements which were authorized by Director for issuance on January 26, 2015.

d1/February 3, 2015 sign:

Lampiran I Attachment I PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk (Entitas Induk Saja) (Parent Entity Only) LAPORAN POSISI KEUANGAN STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION Per 31 Desember 2014 dan 2013 As of December 31, 2014 and 2013 (Dalam USD Penuh) (In Full USD)

2014 2013USD USD


Kas dan Setara Kas 31.303.412 8.947.533 Cash and Cash EquivalentsPiutang Usaha - Pihak Ketiga 6.957.487 7.301.277 Trade Receivables - third PartiesPiutang Lain-lain - Pihak Berelasi 2.086.802 2.134.545Aset Keuangan Lancar Lainnya 720.777 2.570.982 Other Current Financial AssetsPersediaan 486.362 416.266 InventoriesPajak Dibayar di Muka 45.284 -- Prepaid TaxesBiaya Dibayar di Muka 540.732 247.170 Prepaid ExpensesTotal Aset Lancar 42.140.856 21.617.773 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON CURRENT ASSETSInvestasi Saham*) 2 2Aset Tetap 132.879.586 139.846.864 Fixed AssetsAset Tidak Lancar Lainnya 3.484.351 4.853.700 Other Non Current AssetsTotal Aset Tidak Lancar 136.363.937 144.700.564 Total Non Current Assets

TOTAL ASET 178.504.793 166.318.337 TOTAL ASSETS

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITYLIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Utang Usaha Trade PayablesPihak Berelasi 3.106.222 7.864.509 Related PartyPihak Ketiga 1.080.782 803.220 Third Parties

Utang Pajak 148.517 214.561 Taxes PayablesBeban Akrual 1.121.655 836.551 Accrued ExpensesJaminan Pelanggan 210.453 436.609 Customer DepositsPendapatan yang Ditangguhkan 36.630 55.163 Deferred IncomeBagian Lancar Liabilitas Jangka Panjang: Current Portion of Long-term Liabilities:

Utang Bank 18.791.607 16.881.390 Bank LoansUtang Lembaga KeuanganUtang Lembaga Keuangan -- 3.948.571 Due to Financial InstitutionDue to Financial Institution

Utang Bank - Modal Kerja 9.198.164 -- Bank Loans - RevolvingTotal Liabilitas Jangka Pendek 33.694.030 31.040.574 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON CURRENT LIABILITIESLiabilitas Jangka Panjang: Long Term Liabilities:

Utang Bank 36.952.323 41.545.438 Bank LoansUtang Lembaga Keuangan -- 14.807.171 Due to Financial Institution

Utang Pihak Berelasi - Non Usaha -- 453.491 Due to Related Parties - Non TradeUtang Derivatif 1.209.717 658.647 Derivative PayablesLiabilitas Imbalan Kerja Jangka Panjang 187.763 107.259 Long Term Employee Benefits LiabilitiesTotal Liabilitas Jangka Panjang 38.349.803 57.572.006 Total Non Current Liabilities

TOTAL LIABILITAS 72.043.833 88.612.580 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITYEkuitas yang Dapat Diatribusikan Equity Attributable to Owners

kepada Pemilik Entitas Induk: of the Parent Entity:Modal Saham - Nilai Nominal Rp 100 per saham Capital Stock - Par Value of Rp 100 per share

Modal Dasar - 7.000.000.000 saham Authorized Capital - 7,000,000,000 sharesModal Ditempatkan dan Disetor Penuh - 54.270.862 41.390.852 Issued and Fully Paid in Capital - 5.367.076.248 saham per 31 Desember 2014 dan 5,367,076,248 shares as of December 31,2014 and 3.767.075.078 saham per 31 Desember 2013 3,767,075,078 share per December 31,2013

Tambahan Modal Disetor 33.620.597 17.365.376 Additional Paid in CapitalPendapatan Komprehensif Lainnya 26.289 (126.977) Other Comprehensive IncomeSaldo Laba Retained Earnings

Telah ditentukan penggunaannya 20.000 10.000 Appropriated Belum ditentukan penggunaannya 18.975.785 19.066.506 Unappropriated

Saham Diperoleh Kembali (452.573) -- Treasury StockTotal Ekuitas 106.460.960 77.705.757 Total Equity

TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS 178.504.793 166.318.337 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

*) Investasi pada entitas anak disajikan dengan *) Investment in subsidiaries is presentedmetode biaya at cost


PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk 129d1/February 3, 2015 sign:

Lampiran II Attachment II PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk (Entitas Induk Saja) (Parent Entity Only) LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended as of 31 Desember 2014, 2013 December 31, 2014 and 2013 (Dalam USD Penuh) (In Full USD)

2014 2013

PENDAPATAN 33.948.270 37.284.541 REVENUES

BEBAN LANGSUNG (27.867.457) (24.273.642) DIRECT EXPENSES

LABA BRUTO 6.080.813 13.010.899 GROSS PROFIT

Beban Usaha (2.841.770) (2.207.961) Operating ExpensesPendapatan Lainnya 910.999 219.566 Other IncomeBeban Lainnya (469.193) (588.957) Other ExpensesLABA USAHA 3.680.849 10.433.547 OPERATING INCOMEBiaya Keuangan (3.354.192) (4.009.419) Financial Charges

LABA SEBELUM PAJAK PENGHASILAN 326.657 6.424.128 INCOME BEFORE INCOME TAX

Beban Pajak Penghasilan (407.378) (447.414) Income Tax ExpensesLABA TAHUN BERJALAN (80.721) 5.976.714 INCOME FOR THE YEAR

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAINNYA OTHER COMPREHENSIVE INCOMEPerubahan Nilai Wajar InsTrumen Derivatif 153.266 (126.977) Change in Fair Value of Derivative InstrumentTOTAL LABA KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOME TAHUN BERJALAN 72.545 5.849.737 FOR THE YEAR

TOTAL LABA TAHUN BERJALAN TOTAL INCOME FOR THE YEAR YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ATTRIBUTABLE TO OWNER ENTITAS INDUK (80.721) 5.976.714 OF THE PARENT ENTITY

TOTAL LABA KOMPREHENSIF YANG DAPAT TOTAL COMPREHENSIVE INCOME DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ATTRIBUTABLE TO OWNER ENTITAS INDUK 72.545 5.976.714 OF THE PARENT ENTITY

d1/F

ebru

ary 3

, 201

5

sign:

Lam

pira

n III

La

mpi

ran

III

PT P

ELA

YAR

AN

NA

SIO

NA

L B

INA

BU

AN

A R

AYA

Tbk

PT P

ELAY

ARAN

NAS

IONA

L BI

NA B

UANA

RAY

A (E

ntita

s In

duk

Saja

)

(Pa

rent

Ent

ity O

nly)

LA

POR

AN

PER

UB

AH

AN

EK

UIT

AS

STAT

EMEN

TS O

F CH

ANG

ES IN

EQ

UITY

Un

tuk T

ahun

-tahu

n yan

g Ber

akhir

Fo

r the

Yea

rs En

ded

as o

f Pa

da T

angg

al 31

Des

embe

r 201

4 dan

2013

D

ecem

ber 3

1, 2

014

and

2013

(D

alam

USD

Penu

h)

(

In F

ull U

SD)

Modal S

aham/

Tambah

an Moda

lPen

dapatan

Komp

rehens

ifSah

am Tot

al Ekuit

as/Cap

ital Sto

cksDis

etor/

Lainnya

/Dip

eroleh

Total E

quity

Additon

al Paid

-Oth

er Com

prehen

siveKem

bali/

in Capit

alInco

meTre

asury S

tock

SALDO

PER 3

1 DESE

MBER

2012

21.841.4

6123.4

82.564

----

13.099.7

93--

58.423.8

18BA

LANCE

AS OF

DECEM

BER 31,

2012

Selisih

nilai Tr

ansaks

i Restru

kturisas

iDiff

erence

in Value

Result

ing from

Entitas

Sepen

gendali

--84.0

24--

----

--84.0

24Res

tructurin

g Tran

saction

Betwe

en Comm

on Contr

olPen

erbitan

Saham

Baru M

elalui IP

O6.16

2.000

7.186.18

0--

----

--13.3

48.180

Issuanc

e of new

shares

through

IPOKon

versi Ob

ligasi C

B-13.52

3.911

3.276.08

9--

----

--6.80

0.000

Convers

ion of B

onds C

B-1Kon

versi Ob

ligasi C

B-29.86

3.480

10.136.5

20--

----

--20.0

00.000

Convers

ion of B

onds C

B-2Rek

lasifika

si Porsi

Ekuita

s Dari O

bligasi

Konvers

i--

(26.800

.000)

----

----

(26.800

.000)

Reclass

ification

on Equ

ity Portio

n of Co

nvertibl

e Bond

sPer

ubahan

nilasi w

ajar ins

trumen d

erivatif

----

(126.97

7)--

----

(126.97

7)Cha

nge in F

air Value

of Deriv

ative In

strumen

tPen

cadang

an saldo

laba se

bagai c

adanga

n umum

----

--10.0

00(10

.000)

----

Approp

riation o

f Retain

ed Earn

ingsLab

a Komp

rehens

if Tahun

Berjala

n --

----

--5.97

6.713

--5.97

6.713

Compre

hensive

Income

For Th

e Year

SALDO

PER 3

1 DESE

MBER

2013

41.390.8

5217.3

65.377

(126.977

)10.0

0019.0

66.506

--77.7

05.758

BALAN

CE AS

OF DEC

EMBER

31, 201

3

Penerb

itan Sa

ham Ba

ru Melal

ui PUT

112.8

80.010

16.255.2

20--

----

--29.1

35.230

Issuanc

e of new

shares

through

PUT1

Modal S

aham d

iperoleh

kembali

----

----

--(45

2.573)

(452.57

3)Tre

asury S

tockPer

ubahan

nilasi w

ajar ins

trumen d

erivatif

----

153.266

----

--153

.266Cha

nge in F

air Value

of Deriv

ative In

strumen

tPen

cadang

an saldo

laba se

bagai c

adanga

n umum

----

--10.0

00--

--10.0

00App

ropriati

on of Re

tained E

arnings

Laba K

ompreh

ensif Ta

hun Be

rjalan

----

----

(90.721

)--

(90.721

)Com

prehen

sive Inc

ome Fo

r The Y

ear

SALDO

PER 3

1 DESE

MBER

2014

54.270.8

6233.6

20.597

26.289

20.000

18.975.7

85(452

.573)

106.460

.960BA

LANCE

AS OF

DECEM

BER 31,

2014

Ekuitas

yang D

apat Di

atribus

ikan kep

ada Pe

milik E

ntitas I

nduk/

Equity A

ttributa

ble to O

wner of

the Pa

rent En

titySal

do Lab

a / Retai

ned Ea

rnings

Telah D

itentuk

an Pen

ggunaa

nnya /

Approp

riated

Belum

Ditent

ukan P

enggun

aannya

/Una

ppropr

iated


d1/February 3, 2015 sign:

Lampiran IV Attachment IV PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk (Entitas Induk Saja) (Parent Entity Only) LAPORAN ARUS KAS STATEMENTS OF CASH FLOWS Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended Pada Tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 December 31, 2014 and 2013 (Dalam USD Penuh) (In Full USD)

2014 2013USD USD

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIESPenerimaan dari Pelanggan 33.264.101 32.772.156 Cash Received from CustomersPembayaran kepada Pemasok dan Pihak Lainnya (12.664.133) (13.249.271) Cash Paid to Suppliers and OthersPembayaran kepada Karyawan (3.606.657) (3.676.039) Cash Paid to EmployeesPembayaran Pajak Penghasilan (217.981) (547.180) Payment for Income TaxesPembayaran Bunga Pinjaman (3.607.786) (3.244.353) Payment for InterestPembayaran Bunga Obligasi -- (3.264.000) Payment for Bond InterestPenerimaan Klaim Asuransi 2.430.905 -- Receipt from Vessel InsurancePenerimaan Pendapatan Bunga 130.610 219.566 Receipts From Interest IncomeArus Kas Bersih Diperoleh dari Net Cash Flows Provided by

Aktivitas Operasi 15.729.059 9.010.879 Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIESHasil Penjualan Aset Tetap 461.985 -- Proceed on Sale Fixed AssetUang Muka Perolehan Kapal -- (2.157.420) Advance for Acquisitions of VesselsPengembalian Uang Muka Perolehan Kapal 1.075.000 Advance Return for Acquisitions of VesselsPerolehan Aset Tetap (901.930) (13.418.772) Acquisitions of Fixed AssetsArus Kas Bersih Diperoleh dari/(Digunakan untuk) Net Cash Flows Provided by (Used in)

Aktivitas Investasi 635.055 (15.576.192) Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIESPenerimaan Pinjaman Bank 28.114.042 51.966.207 Proceeds from Bank Loans BorrowingsPembayaran kepada Pihak Berelasi (11.029.420) (530.064) Payments to Related PartiesPenerimaan dari Pihak Berelasi -- -- Receipts from Related PartiesPembayaran Pinjaman Bank (21.444.967) (24.978.785) Payments of Bank LoansSetoran Modal (P.U.T I) 29.624.023 Paid-in Capital (P.U.T I)Biaya Emisi sehubungan PUT I (488.815) Capital Issue Expense related to P.U.T IPembayaran Utang Obligasi -- (10.200.000) Payments of Bonds PayablesPembelian saham kembali (165.545) Treasury Stock PurchasePembayaran Utang Lembaga Keuangan (18.755.742) (3.948.544) Payment of Financial Institution PayablesArus Kas Bersih Diperoleh dari Net Cash Flows Provided by

Aktivitas Pendanaan 5.853.576 12.308.814 Financing Activities

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN NET INCREASE (DECREASE) IN SETARA KAS 22.217.690 5.743.500 CASH AND CASH EQUIVALENTS

EFFECTS OF FLUCTUATION INDAMPAK PERUBAHAN KURS TERHADAP EXCHANGE RATES ON

KAS DAN SETARA KAS 138.189 (53.824) CASH AND CASH EQUIVALENTSKAS DAN SETARA KAS PADA CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE

AWAL PERIODE/TAHUN 8.947.533 3.257.857 BEGINNING OF THE YEARKAS DAN SETARA KAS PADA CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE

AKHIR PERIODE/TAHUN 31.303.412 8.947.533 END OF THE YEAR

KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR PERIODE/ CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE END

TAHUN TERDIRI DARI: OF THE PERIOD/ YEAR CONSIST OF:Kas 1.228 1.630 Cash on HandBank 15.137.262 8.585.103 Cash in BanksDeposito Berjangka 16.164.923 360.800 Time Deposits

Total 31.303.412 8.947.533 Total

Tambahan informasi aktivitas yang tidak Additional information of non cashmempengaruhi arus kas disajikan pada Catatan 34 activities is presented in Note 34

annual report - bbr.co.idbbr.co.id/wp-content/uploads/2017/05/ar_bbr_052014.pdf · profil...

Documents