analisis struktur modal pada pt bank …ii analisis struktur modal pada pt bank negara indonesia...

14
i ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) Tbk Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus Diajukan Oleh : DYAH AYU SEPTIAN WIJAYANTI NIM. 2007-11-219 PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2013

Upload: others

Post on 18-Jan-2020

4 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK …ii ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) Tbk Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian

i

ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA

PT BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) Tbk

Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat

untuk menyelesaikan jenjang pendidikan

Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi

Universitas Muria Kudus

Diajukan Oleh :

DYAH AYU SEPTIAN WIJAYANTI

NIM. 2007-11-219

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

TAHUN 2013

Page 2: ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK …ii ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) Tbk Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian

ii

ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA

PT BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) Tbk

Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi

Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus

Kudus, Agustus 2013

Mengetahui,

Ketua Program Studi Pembimbing I

Noor Aziz, SE. MM Dr. Kertati Sumekar, SE. MM

NIS. 0610701000001179 NIS. 0610701000001188

Mengetahui,

Dekan Pembimbing II

Dr. H. Mochamad Edris, Drs. MM Dian Wismar’ein, SE. MM

NIS. 0610702010101021 NIS. 0610701000001177

Page 3: ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK …ii ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) Tbk Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian

iii

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

MOTTO

Sesungguhnya Allah SWT telah memberi kekuasaan kepadanya di (muka) bumi,

dan Alloh SWT telah memberikan kepadanya jalan (untuk mencapai) segala

sesuatu, maka dia-pun menempuh suatu jalan

(Q.S. Al-Kahfi ayat 84-85)

Sesungguhnya Allah SWT tidak merobah keadaan sesuatu kaum sehingga

mereka merobah keadaan yang ada pada diri mereka sendiri

(Q.S. Ar-Ra’d ayat 11)

Sesungguhnya setelah kesulitan itu akan ada kemudahan, maka apabila engkau

telah selesai (dengan suatu urusan) maka kerjakanlah dengan sungguh-sungguh

urusan yang lain. Dan kepada Tuhanlah hendaknya kamu berharap

(Q.S. Al Insyiroh ayat 6-8)

PERSEMBAHAN

Ayah & Almh. Bunda tercinta yang sudah memberikan kasih sayang

Kakak & Adek tercinta yang tak henti-hentinya memberikan semangat

Seorang terkasih yang selalu menemani disaat sedih & senang

Perpustakaan Universitas Muria Kudus

Page 4: ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK …ii ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) Tbk Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian

iv

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum. Wr.Wb.

Puji syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT atas rahmat dan karunia-

Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul

“ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK NEGARA

INDONESIA (PERSERO) Tbk” yang disusun sebagai syarat akademis dalam

menyelesaikan studi program Sarjana (S1) Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi

Universitas Muria Kudus.

Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini tidak mungkin terselesaikan

dengan baik tanpa dukungan, bimbingan, bantuan, serta do’a dari berbagai pihak

selama penyusunan skripsi ini berlangsung. Pada kesempatan ini penulis hendak

menyampaikan terimakasih kepada :

1. Bapak Dr. H. Mochamad Edris, Drs. MM selaku Dekan Fakultas

Ekonomi Universitas Muria Kudus yang mendukung kegiatan

perkuliahan kami di kampus.

2. Ibu Dr. Kertati Sumekar, SE. MM selaku dosen pembimbing I

yang telah bersedia meluangkan waktu dan tenaga, memberikan

motivasi, saran, inspirasi, dukungan, serta kesempatan untuk

berdiskusi kepada penulis hingga terselesaikannya skripsi ini.

Page 5: ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK …ii ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) Tbk Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian

v

3. Ibu Dian Wismar’ein, SE. MM selaku dosen pembimbing II yang

telah bersedia meluangkan waktu dan tenaga, memberikan

motivasi, saran, inspirasi, dukungan, serta kesempatan untuk

berdiskusi kepada penulis hingga terselesaikannya skripsi ini.

4. Bapak Dr. Supriyono, SE. MM selaku dosen wali yang telah

memberikan pencerahan kepada penulis selama masa perkuliahan

dan selalu memberi arahan yang diperlukan dalam menjalani masa

perkuliahan.

5. Seluruh dosen dan staf pengajar Fakultas Ekonomi terutama

Program Studi Manajemen Universitas Muria Kudus yang telah

memberikan bekal ilmu kepada penulis dan membantu kegiatan

perkuliahan.

6. Keluarga semuanya terutama untuk Almh. Ibunda Ulfa &

Ayahanda Sutoyo, serta Mb’Lia, Mas Waluyo, De’Nanang,

De’Aik, Keponakan Nanda, terimakasih atas kasih sayang,

menghibur, simpati, dan dukungan sehingga penulis dapat

menyelesaikan tugas akhir ini.

7. Mas Bhima yang telah memberi semangat sampai detik ini,

terimakasih atas kesabarannya selama menjadi boyfriend, kakak,

sahabat, teman, thank’s a lot.

8. Teman–teman angkatan 2009, susanti, ardyani, aida, zuly, dewi,

lilik, yuni, aini, ria, terimakasih atas kebersamaan kalian selama ini.

Page 6: ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK …ii ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) Tbk Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian

vi

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, mengingat

keterbatasan pengetahuan yang penulis peroleh sampai saat ini. Oleh karena itu,

penulis mengharapkan saran dan kritik yang bersifat membangun demi kelanjutan

pembuatan penelitian–penelitian yang sejenis.

Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi

semua pihak, khususnya untuk mahasiswa Program Studi Manajemen Fakultas

Ekonomi Universitas Muria Kudus.

Kudus, Agustus 2013

Penulis

Dyah Ayu Septian Wijayanti

Nim. 2007-11-219

Page 7: ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK …ii ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) Tbk Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian

vii

ABSTRAKSI/RINGKASAN

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

FAKULTAS EKONOMI JURUSAN MANAJEMEN

STATUS TERAKREDITASI B

PROGRAM STRATA 1

SKRIPSI 2013

A. Nama : DYAH AYU SEPTIAN WIJAYANTI

B. Judul Skripsi : ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA

PT BANK NEGARA INDONESIA

(PERSERO) Tbk

C. Jumlah Halaman : Permulaan xiii, isi 71, tabel 21, gambar 3

D. Isi Ringkasan :

Struktur modal adalah pembelanjaan permanen dimana

mencerminkan perimbangan atau perbandingan antara hutang jangka

panjang dengan modal sendiri. Penggunaan hutang jangka panjang

dimaksudkan untuk meningkatkan profit, hal tersebut dilakukan jika biaya

hutang lebih kecil dari biaya modal. Namun, bagi setiap perusahaan tentu

berbeda–beda, tergantung karakteristik bisnis dan keberagaman arus

kasnya. Perusahaan dengan arus kas yang stabil biasanya memiliki rasio

yang lebih tinggi dari rasio kas yang kurang stabil.

Struktur modal merupakan masalah penting bagi perusahaan

terutama bagi manajer keuangan dalam pengambilan keputusan mengenai

pembelanjaan perusahaan, karena baik buruknya struktur modal akan

berdampak langsung terhadap posisi keuangan perusahaan yang pada

akhirnya dapat mempengaruhi nilai perusahaan.

Permasalahan dalam penelitian ini adalah (1) Bagaimana analisis

struktur modal pada PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk?

(2) Bagaimana tingkat pertumbuhan struktur modal pada PT Bank Negara

Indonesia (Persero) Tbk, selama periode tahun 2007-2012?

Tujuan dalam penelitian ini adalah (1) Menganalisis struktur modal

pada PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (2) Menganalisis tingkat

pertumbuhan struktur modal pada PT Bank Negara Indonesia (Persero)

Tbk, selama periode tahun 2007-2012.

Metode pengumpulan data yang digunakan adalah metode

dokumentasi, yaitu dari data sekunder melalui pencatatan dokumen atau

annual report PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk, yang

berhubungan dengan struktur modal dengan menggunakan analisis data

kuantitatif, yaitu rasio solvabilitas (Leverage Ratio). Tahun 2007-2012.

Hasil analisis data sebagai berikut :

1) Secara keseluruhan rasio kinerja keuangan pada PT Bank Negara

Indonesia (Persero) Tbk dilihat dari hasil analisis struktur modal

dengan tingkat pertumbuhan adalah sebagai berikut :

Page 8: ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK …ii ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) Tbk Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian

viii

a) Debt to Assets Ratio, menunjukkan bahwa selama tahun 2007-

2012 adalah tahun 2007 sebesar 90,6%, tahun 2008 sebesar

92,3%, tahun 2009 sebesar 91,6%, tahun 2010 sebesar 86,7%,

tahun 2011 sebesar 87,3%, tahun 2012 sebesar 86,9%. Ini

merupakan rasio yang Solvable, karena memiliki rata–rata rasio

struktur modal sebesar 89,2% dan rata–rata pertumbuhan

sebesar 1,8%.

b) Debt to Equity Ratio, menunjukkan bahwa selama tahun 2007-

2012 adalah tahun 2007 sebesar 964,6%, tahun 2008 sebesar

1207,2%, tahun 2009 sebesar 1088,2%, tahun 2010 sebesar

650,5%, tahun 2011 sebesar 690,3%, tahun 2012 sebesar

665,8%. Ini merupakan rasio yang Solvable, karena memiliki

rata–rata rasio struktur modal sebesar 877,8% dan rata–rata

pertumbuhan sebesar 16,9%.

c) Long-Term Debt to Equity Ratio, menunjukkan bahwa selama

tahun 2007-2012 adalah tahun 2007 sebesar 74,5%, tahun 2008

sebesar 94,3%, tahun 2009 sebesar 62,5%, tahun 2010 sebesar

40,2%, tahun 2011 sebesar 41,6%, tahun 2012 sebesar 40,6%.

Ini merupakan rasio yang Solvable, karena memiliki rata–rata

rasio struktur modal sebesar 58,9% dan rata–rata pertumbuhan

sebesar 20,4%.

2) Secara keseluruhan dari hasil analisis data dan pembahasan melalui

variabel–variabel tersebut dapat disimpulkan bahwa analisis struktur

modal pada PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk, selama periode

tahun 2007-2012 ini membuktikan bahwa kondisi PT Bank Negara

Indonesia (Persero) Tbk mengalami fluktuatif rasio dari tahun ke

tahun. Rasio struktur modal tertinggi terjadi pada tahun 2008 dan

terendah terjadi pada tahun 2010. PT Bank Negara Indonesia (Persero)

Tbk merupakan perusahaan yang Solvable meskipun memiliki rasio

yang besar, akan tetapi dapat meningkatkan profitabilitasnya,

dikarenakan hubungan kerjasama yang baik antara para nasabah

dengan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. Pada porsi hutang

yang besar dalam struktur modal tersebut sejalan dengan agresivitas

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk dalam memperoleh dana dari

pihak ketiga atau nasabah selama periode tahun 2012. Disamping itu,

terdapat peningkatan porsi ekuitas dari total keseluruhan pembiayaan

assets yang merupakan hasil dari akumulasi laba bersih selama tahun

2012 secara signifikan yang menjadi indikasi peningkatan

profitabilitas PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk dari tahun–

tahun sebelumnya.

3) Penelitian ini mengacu pada pendekatan The Trade-Off Model, dan

hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Diana Fitriawati tahun

2008 dengan judul penelitian “Analisis Struktur Modal Pada PT Bank

CIMB Niaga Tbk”.

E. Daftar Buku yang Digunakan : 19 (Tahun 2000-2013)

Page 9: ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK …ii ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) Tbk Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian

ix

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL .................................................................................. i

HALAMAN PENGESAHAN .................................................................... ii

MOTTO DAN PERSEMBAHAN ............................................................. iii

KATA PENGANTAR ................................................................................ iv

ABSTRAKSI .............................................................................................. vii

DAFTAR ISI .............................................................................................. ix

DAFTAR TABEL ...................................................................................... xii

DAFTAR GAMBAR .................................................................................. xiv

BAB I PENDAHULUAN

1.1. Latar Belakang .......................................................................... 1

1.2. Ruang Lingkup Masalah ........................................................... 5

1.3. Perumusan Masalah .................................................................. 5

1.4. Tujuan Penelitian ...................................................................... 6

1.5. Kegunaan Penelitian ................................................................. 6

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

2.1. Laporan Keuangan .................................................................... 8

2.1.1. Bentuk-Bentuk Laporan Keuangan .............................. 8

2.2. Pengertian Kinerja Keuangan ................................................... 10

2.3. Pengertian Rasio Keuangan ...................................................... 10

2.3.1. Bentuk-Bentuk Rasio Keuangan ................................... 11

2.4. Struktur Modal .......................................................................... 12

2.4.1. Pengertian Struktur Modal ............................................ 12

2.4.2. Masalah Struktur Modal Dihadapkan pada Risiko

Finansial ........................................................................ 15

2.4.3. Kebijaksanaan Struktur Modal ..................................... 16

2.4.4. Struktur Modal dan Kondisi Dunia Bisnis .................... 18

Page 10: ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK …ii ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) Tbk Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian

x

Halaman

2.4.5. Struktur Modal yang Optimal ........................................ 18

2.4.6. Hubungan Struktur Modal dengan Leverage Keuangan 22

2.4.7. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal ..... 23

2.5. Analisis Rasio ............................................................................ 26

2.5.1. Rasio Solvabilitas (Leverage Ratio) .............................. 26

2.5.1.1. Debt to Assets Ratio ........................................ 27

2.5.1.2. Debt to Equity Ratio ........................................ 27

2.5.1.3. Long-Term Debt to Equity Ratio ..................... 28

2.5.2. Standar Penilaian Rasio Struktur Modal atau Rasio

Solvabilitas (Leverage Ratio) ........................................ 31

2.6. Tinjauan Penelitian Terdahulu .................................................. 32

2.7. Kerangka Pemikiran Teoritis .................................................... 34

BAB III METODE PENELITIAN

3.1. Rancangan Penelitian ................................................................ 36

3.2. Variabel Penelitian .................................................................... 36

3.3. Jenis dan Sumber Data .............................................................. 38

3.4. Pengumpulan Data .................................................................... 39

3.5. Pengolahan Data ....................................................................... 39

3.6. Analisis Data ............................................................................. 40

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN

4.1. Gambaran Umum Obyek Penelitian ........................................ 45

4.1.1. Sejarah PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk ...... 45

4.2. Penyajian Data ......................................................................... 54

4.3. Analisis Data ............................................................................ 56

4.4. Pembahasan .............................................................................. 61

BAB V PENUTUP

5.1. Kesimpulan .............................................................................. 68

5.2. Saran ........................................................................................ 71

Page 11: ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK …ii ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) Tbk Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian

xi

Halaman

DAFTAR PUSTAKA ............................................................................... 73

LAMPIRAN .............................................................................................. 76

Page 12: ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK …ii ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) Tbk Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian

xii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1. Analisis Rasio Debt to Assets Ratio ........................................... 27

Tabel 2.2. Analisis Rasio Debt to Equity Ratio ........................................... 28

Tabel 2.3. Analisis Rasio Long-Term Debt to Equity Ratio ........................ 29

Tabel 2.4. Standar Penilaian Rasio Struktur Modal atau Rasio Solvabilitas

(Leverage Ratio) .......................................................................... 31

Tabel 2.5. Tinjauan Penelitian Terdahulu .................................................... 32

Tabel 3.1. Analisis Data Debt to Assets Ratio ............................................. 41

Tabel 3.2. Analisis Data Debt to Equity Ratio ............................................. 41

Tabel 3.3. Analisis Data Long-Term Debt to Equity Ratio .......................... 42

Tabel 3.4. Evaluasi Pertumbuhan Struktur Modal Melalui Debt to Assets

Ratio ............................................................................................ 43

Tabel 3.5. Evaluasi Pertumbuhan Struktur Modal Melalui Debt to Equity

Ratio ............................................................................................ 43

Tabel 3.6. Evaluasi Pertumbuhan Struktur Modal Melalui Long-Term Debt

to Equity Ratio ............................................................................. 44

Tabel 4.1. Visi & Misi PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk ............... 47

Tabel 4.2. Budaya PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk ...................... 48

Tabel 4.3. Tanggung Jawab Sosial PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

(Corporate Social Responsibility (CSR)) ...................................... 50

Tabel 4.4. Penghargaan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk .............. 51

Tabel 4.5. Annual Report PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk.

Tahun 2007-2012 ......................................................................... 55

Tabel 4.6. Perhitungan Rasio Struktur Modal Melalui Debt to Assets Ratio

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk.

Tahun 2007-2012 ......................................................................... 57

Page 13: ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK …ii ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) Tbk Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian

xiii

Halaman

Tabel 4.7. Perhitungan Rasio Struktur Modal Melalui Debt to Equity Ratio

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk.

Tahun 2007-2012 ......................................................................... 59

Tabel 4.8. Perhitungan Rasio Struktur Modal Melalui Long-Term Debt to

Equity Ratio PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk.

Tahun 2007-2012 ......................................................................... 60

Tabel 4.9. Hasil Analisis Data PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk.

Tahun 2007-2012 ........................................................................ 62

Tabel 4.10. Hasil Standar Penilaian Rasio Struktur Modal

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk.

Tahun 2007-2012 ......................................................................... 65

Page 14: ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK …ii ANALISIS STRUKTUR MODAL PADA PT BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) Tbk Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian

xiv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1. Hubungan antara Rasio Hutang dengan Biaya Modal............. 19

Gambar 2.2. Kerangka Pemikiran Teoritis.................................................... 35

Gambar 4.1. Hasil Analisis Data Struktur Modal PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk. Tahun 2007-2012 ............................................ 67