analisis risiko investasi pada perusahaan tambak …eprints.unram.ac.id/10660/1/artikel...
TRANSCRIPT
Crop Agri Vol…No…2018 Page 1
ANALISIS RISIKO INVESTASI PADA PERUSAHAAN
TAMBAK UDANG DI KECAMATAN MARONGE
KABUPATEN SUMBAWA
JURNAL
Oleh
Nova Novriani
C1G114095
FAKULTAS PERTANIAN
UNIVERSITAS MATARAM
2018
Crop Agri Vol…No…2018 Page 2
ARTIKEL UNTUK JURNAL
Analisis Risiko Investasi Pada Perusahaan Tambak Udang Di Kecamatan Maronge
Kabupaten Sumbawa
Shrimp Pond Business Investation Risk Analysis In Maronge Sumbawa Region
Nova Novriani), Anas Zaini
), I.G.L. Parta Tanaya²
)
1)Alumni Program Studi Agribisnis Fakultas Pertanian Universitas Mataram
2)Staf Pengajar Fakultas Pertanian Universitas Mataram
Crop Agri Vol…No…2018 Page 3
ANALISIS RISIKO INVESTASI PADA PERUSAHAAN TAMBAK UDANG DI
KECAMATAN MARONGE KABUPATEN SUMBAWA
SHRIMP POND BUSINESS INVESTATION RISK ANALYSIS IN MARONGE
SUMBAWA REGION
Nova Novriani, Anas Zaini, I.G.L. Parta Tanaya
Program Studi Agribisnis Fakultas Pertanian Universitas Mataram
Korespondensi : [email protected]
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa tingkat risiko investasi yang dihadapi
oleh PT. Maju Tambak Makmur dan PT. Arnawa Stambhaputra dan untuk mengetahui
faktor penyebab terjadinya risiko pada PT. Maju Tambak Makmur dan PT. Arnawa
Stambhaputra di Kecamatan Maronge Kabupaten Sumbawa periode Tahun 2013-2017.
Penelitian ini menggunakan metode studi kasus dengan unit analisis perusahaan tambak
udang PT. Maju Tambak Makmur dan PT. Arnawa Stambhaputra kecamatan Maronge
kabupaten Sumbawa. Perosedur analisis dalam penelitian ini menggunakan metode
kuantitatif dengan menggunakan rumus statistik yang menghitung nilai arus kas bersih
(proceeds), Net Present Value (NPV), Internal Rate Of Return (IRR), Deviasi Standardan
menetukan penyebab terjadinya risiko.
Hasil penelitian menunjukkan hasil perhitungan Net Present Value (NPV) target
dengan Net Present Value (NPV) rill dari kedua perusahaan tambak udang yaitu PT. Maju
Tambak Makmur dan PT. Arnawa Stambhaputra sama-sama bernilai positif (+) dimana
Net Present Value (NPV) target lebih besar dari Net Present Value (NPV) rill. Kemudian
dari perhitungan Internal Rate of Return (IRR) target maupun rill dari kedua perusahaan
menghasilkan IRR lebih besar dari nilai tingkat suku bunga yang berlaku (Discount
factor)ini berarti menunjukkan bahwa Present Value Net Cash Flow (PVNCF) dan Present
Value Terminal Cash Flow (PVTCF) dapat menutupi Initial Investment dengan demikian
usulan proyek investasi diterima. perhitungan standar deviasi dapat diketahui besarnya
risiko yang dihadapi oleh kedua perusahaan tambak udang selama periode penelitian tahun
2013-2017 adalah sebesar 76.660.947 untuk PT. Maju Tambak Makmur dan sebesar
3.522.403 untuk PT. Arnawa Stambhaputra, jadi risiko yang dihadapi oleh PT. Maju
Tambak Makmur lebih besar dibandingkan PT. Arnawa Stambhaputra Risiko tersebut
terjadi disebabkan karena adanya selisih dari pendapatan, biaya dan laba yang
direncanakan dengan yang terealisasi sehingga terjadi suatu penyimpangan antara
pendapatan, biaya, dan laba yang direncanakan dengan yang terealisas.
Kata kunci : Arus kas bersih (Proceeds), Biaya Modal (cost of capital), Net Present Value (NPV), Internal
Rate Of Return (IRR), Standar Deviasi
ABSTRACT
The aim of this research is to analys investment risk level that faced Maju Tambak
Makmur and Arnawa Stambhaputra Company and to find out the factor that cause risk to
PT. Maju Tambak Makmur and PT. Arnawa Stambhaputra in Maronge, Sumbawa region
in 2013-2017 periods. This research using cares study method with analys unit Maju
Tambak Makmur and Arwana Stambhaputra Company in Maronge, Sumbawa. Analys
procedure in this cases using quantitative method with statistic formula to count; proceeds
Crop Agri Vol…No…2018 Page 4
Net Present Value (NVP), InternalRate of Return (IRR), deviation standart ans determined
risk factors causing.
Result of this research show Net Present Value counting result of both company that
analys and the result is positive which Net Present Value (NVP) value bigger than real Net
Present Valie (NVP) value. Then from Internal Rate of Return (IRR) counting, both targed
and real from both company shows Internal Rate of Return (IRR) bigget than discount
factor. Terminal cash flow (PVNCF) and Present Value Terminal Cash Flow (PVTCF)
could covering initial investment with any kind of idea this investement project accepted.
Deviation standard shows the number of risk that faced with both company in 2013-2017
periods. Maju Tambak Makmur is 76.660.947 and Arwana Stabhputra is 3.522.403. So the
conclution is the risk that faced Maju Tambak Makmur bigger than Arwana Stambhaputra
Company. That risk happened because of income difference, cost and profits realized.
Keyword :Proceeds, Net Present Value (Npv), Internal Rate Of Return (Irr), Deviation
Standar.
PENDAHULUAN
Era globalisasi seperti sekarang ini setiap perusahaan memilliki bidang dan jenis
usaha masing-masing, baik yang bergerak dibidang jasa, perdagangan, ataupun bidang
industri dimana perusahaan tersebut memiliki visi dan misi yang jelas serta tujuan yang
berbeda-beda, baik tujuan jangka pendek maupun tujuan jangka panjang.
Kegiatan investasi pasti memiliki unsur ketidakpastian atau risiko, dimana setiap
investor tidak mengetahui secara pasti hasil dari investasi yang telah dilakukan apakah
akan menguntungkan atau bahkan dapat memberikan kerugian bagi investor tersebut,maka
dari itu diperlukan sebuah perkiraan seberapa besar keuntungan yang diharapkan dari
kegiatan investasi tersebut, sejauh mana kemungkinan hasil yang akan didapatkan
menyimpang dari hasil yang diharapkan, akibat dari kegiatan investasi yang dilakukan,
seberapa besar rencana keuntungan yang akan diperoleh serta periode atau waktu
pengambilan modal (payback period) yang tidak dapat diprediksi sehingga akan
mengakibatkan risiko kerugian bagi perusahaan.
Risiko investasi dapat terjadi pada investasi jangka pendek (modal kerja), maupun
investasi jangka panjang (modal tetap), Karena setiap kegiatan investasi selalu memiliki
risiko, maka investor harus dapat mempertimbangkan atau memperhitungkan
kemungkinan risiko yang akan terjadi selama periode usia investasi tersebut.
Perusahaan tambak udang PT. Maju Tambak Makmur dan PT. Arnawa
StambhaputradiKecamatan Marongemerupakan perusahaan yang bergerak dalam bidang
agrobisnis. Kedua perusahaan ini telah menghasilkan udang Vannamei (Litopenaeus
vannamei),yang merupakan salah satu jenis udang introduksi yang akhir-akhir ini banyak
diminatikarena memiliki keunggulan seperti tahan penyakit, pertumbuhannya cepat (120-
130 hari), sintasan selama pemeliharaan tinggi dan nilai konversi pakan (FCR-nya) rendah
(1:1,5).
Jenis risiko yang dihadapi oleh perusahaan tambak udangPT. Maju Tambak Makmur
dan PT. Arnawa Stambhaputraadalah risikomurni dan risiko spekulatif.Risiko murni
merupakan risiko yang disebabkan dari alam dan merugikan, contohnya bencana
alam,kebakaran dan lain-lain, sedangkan risiko spekulatif adalah risiko dimana investor mengharapkan keuntungan meskipun ada potensi kerugian.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahuiberapa besar risiko yang dihadapi oleh
kedua perusahaan tambak udang dan faktor penyebab terjadinya risiko.
Crop Agri Vol…No…2018 Page 5
METODE PENELITIAN
Metode penelitian yang digunakan adalah penelitian deskriptif dengan menganalisis
risiko investasi pada perusahaan tambak udang PT. Maju Tambak Makmur dan PT.
Arnawa Stambhaputra. Penelitian ini dilaksanakan di Desa Labuan Sangoro,
KecamatanMaronge, Kabupaten Sumbawa, Provinsi Nusa Tengggara Barat. Teknik
pengumpulan data dilakukan dengan cara wawancara, dokumentasi dan observasi.
Tahapan prosedur dan analisis yang akan dilakukan yaitu menghitung arus kas
bersih yang diterima oleh perusahaan, Net Present Value (NPV) dan kemudian menghitung
Internal Rate Of Return (IRR) dan Deviasi Standar( ).
Rumus masing-masing sebagai berikut:
Arus kas bersih :
Arus kas bersih = laba bersih setelah pajak (EAT) + Penyusutan
Net Present Value (NPV) :
NPV = ∑
Internal Rate Of Return (IRR) :
r =
Deviasi Standar( ) :
=√∑ ̅
HASIL DAN PEMBAHASAN
Arus Kas Bersih (Proceeds)
Tabel 2.Perhitungan Arus Kas Bersih pada Perusahaan Tambak UdangPT. Maju Tambak
Makmur Desa Sangoro Kecamatan Maronge Kabupaten Sumbawa Tahun 2013
sampai dengan 2017 (dalam rupiah).
Tahun Laba bersih setelah pajak (EAT) Penyusutan Arus kas Bersih
2013 707.681.100 117.500.000 825.181.100
2014 693.233.650 117.500.000 810.733.650
2015 738.258.830 126.500.000 864.758.830
2016 851.269.050 126.900.000 978.169.050
2017 619.646.175 126.900.000 746.546.175
jumlah 4.225.388.805
Sumber: Data primer yang diolah dari Perusahaan tambak udangPT. Maju Tambak MakmurDesa Sangoro
Kecamatan Maronge Kabupaten Sumbawa .
Arus kas bersih = laba bersih setelah pajak (EAT) + penyusutan
Arus kas bersih = laba bersih setelah pajak (EAT) + Penyusutan
Crop Agri Vol…No…2018 Page 6
Tabel 3.Perhitungan Arus Kas Bersih pada Perusahaan Tambak UdangPT. Arnawa
Stambhaputra Desa Sangoro Kecamatan Maronge Kabupaten Sumbawa Tahun
2013 sampai dengan 2017 (dalam rupiah).
Tahun Laba bersih setelah pajak (EAT) Penyusutan Arus Kas Bersih
2013 147.475.000 63.750.000 211.225.000
2014 148.122.500 63.750.000 211.872.500
2015 147.135.000 66.737.500 213.872.500
2016 147.390.000 66.737.500 214.127.500
2017 147.092.500 66.737.500 213.830.000
Jumlah 1.064.927.500
sumber: Data primer yang diolah dari Perusahaan tambak udangPT. Arnawa Stambhaputra Desa Sangoro
Kecamatan Maronge Kabupaten Sumbawa .
tabel 1 dan 2menunjukkan arus kas bersih pada perusahaan tambak udang PT. Maju
Tambak Makmur sebesar Rp.4.225.388.805dan PT. Arnawa Stambhaputra sebesar Rp.
1.064.927.500.
Net Present Value (NPV)
Tabel 4. Perhitungan Net Present Value (NPV) target dari kegiatan investasi pada
Perusahaan Tambak UdangPT. Maju Tambak Makmur Kecamatan Maronge
Kabupaten Sumbawa.Tahun 2013 sampai dengan 2017 (dalam rupiah).
Tahun Arus kas bersih Df 10% PV 10%
2013 923.400.045 0.9091 839.454.586
2014 885.836.250 0.8264 732.096.074
2015 953.937.500 0.7513 716.707.362
2016 997.185.250 0.6830 681.090.943
2017 4.201.344.050 0.6209 2.608.704.106
PV Of Proceeds 5.578.053.073
Initial Investment 5.128.100.000
Net Present Vakue 449.953.073
Sumber : Data primer yang diolah dari PT. Maju Tambak Makmu Desa Sangoro Kecamatan Maronge
Kabupaten Sumbawa.
Tabel 5. PerhitunganNet Present Value (NPV) rill dari kegiatan investasi pada Perusahaan
Tambak UdangPT. Maju Tambak Makmur Desa Sangoro Kecamatan Maronge
Kabupaten Sumbawa. Tahun 2013 sampai dengan 2017.
Tahun Arus Kas Bersih df 10% pv 10% 2013 825.181.100 0.9091 750.164.636
2014 810.733.650 0.8264 670.027.810
2015 864.758.830 0.7513 649.706.108
2016 978.169.050 0.6830 668.102.623
2017 3.944.646.175 0.6209 2.449.314.922
PV Of Proceeds 5.187.316.099
Initial Investment 5.128.100.000
Net Present Value
59.216.099
Sumber : Data primer yang diolah dari PT. Maju Tambak Makmur Desa Maronge KecamatanMaronge
Kabupaten Sumbawa.
Hasil dari perhitungan Net Present Value (NPV) target sebesar Rp.
449.953.073dan Net Present Value (NPV) rill Rp. 59.216.099 keduanya menunjukkan
present value of proceednya lebih besar dari present value invesmentnya, karena NPVnya
sama-sama bernilai positif artinya kegiatan investasi dari PT. Maju Tambak Makmur dapat
diterima.
Crop Agri Vol…No…2018 Page 7
Tabel 6. Perhitungan Net Present Value (NPV) target dari kegiatan investasi pada
Perusahaan Tambak UdangPT. Arnawa Stambhaputra Kecamatan Maronge
Kabupaten Sumbawa.Tahun 2013 sampai dengan 2017 (dalam rupiah).
Tahun Arus kas bersih Df 3% PV 3%
2013 211.225.000 0.9709 205.072.816
2014 211.872.500 0.9426 199.710.152
2015 213.872.500 0.9151 195.723.635
2016 214.127.500 0.8885 190.249.510
2017 3.811.830.000
0.8626
3.288.118.043
Pv of proceeds 4.078.874.155
Initial investment 3.718.375.000
Net present vakue 360.499.155
Sumber :Data primer yang diolah dari PT. Arnawa Stambhaputra Desa Maronge Kecamatan Maronge
Kabupaten Sumbawa.
Tabel 7. PerhitunganNet Present Value (NPV) rill dari kegiatan investasi pada Perusahaan
Tambak UdangPT. Arnawa Stambhaputra Desa Sangoro Kecamatan Maronge
Kabupaten Sumbawa. Tahun 2013 sampai dengan 2017 (dalam rupiah).
Tahun Arus kas bersih Df 3% PV 3%
2013 177.006.550 0.9709 171.851.019
2014 177.013.350 0.9426 166.852.060
2015 174.729.630 0.9151 159.902.364
2016 177.572.825 0.8885 157.771.155
2017 3.766.120.587
0.8626
3.248.688.701
PV of proceeds 3.905.065.299
Initial investment 3.718.375.000
Net present vakue 186.690.299
Sumber : Data primer yang diolah dari PT. Arnawa Stambhaputra Desa Maronge Kecamatan Maronge
Kabupaten Sumbawa.
Hasil dari perhitungan Net Present Value (NPV) target sebesar Rp.
360.499.155dan Net Present Value (NPV) rill Rp. 186.690.299 keduanya menunjukkan
present value of proceednya lebih besar dari present value invesmentnya, karena NPVnya
sama-sama bernilai positif artinya kegiatan investasi dari PT. Arnawa Stambhaputra dapat
diterima.
PT. Maju Tambak Makmur menghasilkan Net Present Value (NPV) target dan Net
Present Value (NPV) rill lebih besar sehingga lebih menguntungan daripada PT. Arnawa
Stambhaputra.
Crop Agri Vol…No…2018 Page 8
Internal Rate of Return (IRR)
Tabel 8. Perhitungan Interna Rate of Return (IRR) target dari kegiatan investasi yang
dilakukan oleh Perusahaan Tambak Udang PT. Maju Tambak Makmur
Kecamatan Maronge Kabupaten Sumbawa Tahun 2013 sampai dengan 2017
(dalam rupiah).
Tahun Arus Kas Bersih Df 10% PV 10% Df 13 % PV 13 %
2013 923.400.045 0.9091 839.454.586 0.8850 817.168.181
2014 885.836.250 0.8264 732.096.074 0.7831 693.739.721
2015 953.937.500 0.7513 716.707.363 0.6931 661.126.539
2016 997.185.250 0.6830 681.090.943 0.6133 611.592.389
2017 4.201.344.050 0.6209
2.608.704.106
0.5428 2.280.321.228
PV of proceeds 5.578.053.073 5.063.948.058
Initial investment 5.128.100.000 5.128.100.000
Net present value 449.953.073 -64.151.942
Sumber : Data primer yang diolah dari PT. Maju Tambak Makmur Kecamatan Maronge Kabupaten
Sumbawa.
IRR 12
12
11
CC
PPCP
IRR=10%-449.953073 073.953.449942.151.64
%13%10
=12,6%
Tabel 9. Perhitungan Interna Rate of Return (IRR) rill dari kegiatan investasi yang
dilakukan oleh Perusahaan Tambak Udang PT. Maju Tambak Makmur
Kecamatan Maronge Kabupaten Sumbawa Tahun 2013 sampai dengan 2017
(dalam rupiah).
Tahun Arus Kas
Bersih
Df 10% PV 10% Df 13% PV 13%
2013 825.181.100 0.9091 750.164.636 0.8850 730.248.761
2014 810.733.650 0.8264 670.027.810 0.7831 634.923.369
2015 864.758.830 0.7513 649.706.108 0.6931 599.321.247
2016 978.169.050 0.6830 668.102.623 0.6133 599.929.397
2017 3.944.646.175
0.6209
2.449.314.922
0.5428 2.140.995.905
PV of proceeds 5.187.316.099 4.705.418.680
Initial investment 5.128.100.000 5.128.100.000
Net present value 59.216.099 -422.681.320
Sumber : Data primer yang diolah dari PT. Maju Tambak Makmur Kecamatan Maronge Kabupaten
Sumbawa.
IRR 12
12
11
CC
PPCP
Crop Agri Vol…No…2018 Page 9
IRR=10%-59.216.099099.216.59320.681.422
%13%10
= 10,3%
Tabel perhitungan Internal Rate of Return (IRR) di atas dapat dilihat bahwa nilai
Internal Rate of Return (IRR) yang dihasilkan lebih besar dari cost of capital yang
digunakan, sebesar 12,6% untuk yang target dan 10,3% untuk yang rill. Ini berarti
menunjukkan bahwa Present Value Net Cash Flow (PVNCF) dan Present Value Terminal
Cash Flow (PVTCF) dapat menutup initial investment, dengan demikian usulan proyek
investasi diterima.
Tabel 10. Perhitungan Interna Rate of Return (IRR) target dari kegiatan investasi yang
dilakukan oleh Perusahaan Tambak Udang PT. Arnawa Stambhaputra
Kecamatan Maronge Kabupaten Sumbawa Tahun 2013 sampai dengan 2017
(dalam rupiah)
Tahun Arus kas bersih Df 3% PV 3% Df 6 % PV 6%
2013 211.225.000 0.9709 205072816 0.9434 199.268.868
2014 211.872.500 0.9426 199710152 0.8900 188.565.771
2015 213.872.500 0.9151 195723635 0.8396 179.571.475
2016 214.127.500 0.8885 190249510 0.7921 169.609.036
2017 3.811.830.000
0.8626
3.288.118.043
0.7473
2.848.421.121
PV of proceeds 4.078.874.155 3.585.436.271
Initial investment 3.718.375.000 3.718.375.000
Net present value 360.499.155 -132.938.729
Sumber : Data primer yang diolah dari PT. Arnawa Stambhaputra Kecamatan MarongeKabupaten
Sumbawa.
IRR 12
12
11
CC
PPCP
IRR=3%-360.499.155155.499.360729.938.132
%3%6
= 5,19%
Tabel 11.Perhitungan Interna Rate of Return (IRR) rill dari kegiatan investasi yang
dilakukan oleh Perusahaan Tambak Udang PT. Arnawa Stambhaputra
Kecamatan Maronge Kabupaten Sumbawa Tahun 2013 sampai dengan 2017
(dalam rupiah)
Tahun Arus kas bersih Df 3% PV 3% Df 6 % PV 6 %
2013 177.006.550 0.9709 171.851.019 0.9434 166.987.311
2014 177.013.350 0.9426 166.852.060 0.8900 157.541.251
2015 174.729.630 0.9151 159.902.364 0.8396 146.706.367
2016 177.572.825 0.8885 157.771.155 0.7921 140.654.309
2017 3.766.120.587
0.8626
3.248.688.701
0.7473
2.814.264.389
PV of proceeds 3.905.065.299 3.426.153.627
initial investment 3.718.375.000 3.718.375.000
Net present vakue 186.690.299 -292.221.373
Sumber : Data primer yang diolah dari PT. Arnawa Stambhaputra Kecamatan Maronge Kabupaten
Sumbawa.
Crop Agri Vol…No…2018 Page 10
IRR 12
12
11
CC
PPCP
IRR=3%-186.690.299299.690.186373.221.292
%3%6
= 4,17%
Tabel perhitungan Internal Rate of Return (IRR) di atas dapat dilihat bahwa nilai
Internal Rate of Return (IRR) yang dihasilkan lebih besar dari cost of capital yang
digunakan, sebesar 5,19% untuk yang target dan 4,17% untuk yang rill. Ini berarti
menunjukkan bahwa Present Value Net Cash Flow (PVNCF) dan Present Value Terminal
Cash Flow (PVTCF) dapat menutup initial investment, dengan demikian usulan proyek
investasi diterima.
Hasil dari perhitungan Internal Rate of Return (IRR), PT. Maju Tambak Makmur
dan PT. Arnawa Stambhaputra dapat diterima karena nilai Internal Rateof Return (IRR)
yang dihasilkan lebih besar dari Cost of Capital dari dana yang digunakan untuk
membelanjakan investasi tersebut.
Return Realisasi
Tabel 12. Perhitungan Standar Deviasi pada Perusahaan Tambak UdangPT. Maju Tambak
Makmur Kecamatan Maronge Kabupaten Sumbawa Tahun 2013 sampai
dengan 2017.
Tahun Ei ̅ Ei - ̅ ̅
2013 825.181.100 845.077.761 -19.896.661 3,95877E+14
2014 810.733.650 845.077.761 -34.344.111 1,17952E+15
2015 864.758.830 845.077.761 19.681.069 3,87344E+14
2016 978.169.050 845.077.761 133.091.289 1,77133E+16
2017 746.546.175 845.077.761 -98.531.586 9,70847E+15
Jumlah 4.225.388.805 4.225.388.805 0 2,93845E+16
SD( 76.660.947
Sumber : Data primer yang diolah dari PT. Maju Tambak Makmur Kecamatan Maronge Kabupaten
Sumbawa.
=√∑ ̅
=√
= 76.660.947
Hasil dari perhitungan standar deviasi diatas menunjukkan besar risiko yang
ditanggung oleh PT. Maju tambak makmur 76.660.947 dari kegiatan investasi yang
dilakukan selama lima tahun terakhir yaitu tahun 2013 sampai dengan 2017.
Crop Agri Vol…No…2018 Page 11
Tabel 13. Perhitungan Standar Deviasi pada Perusahaan Tambak UdangPT. Arnawa
Stambhaputra Kecamatan Maronge Kabupaten Sumbawa Tahun 2013 sampai
dengan 2017.
Tahun Ei ̅ Ei - ̅ ̅
2013 177.006.550 174.888.588 2.117.962 4,48576E+12
2014 177.013.350 174.888.588 2.124.762 4,51461E+12
2015 174.729.630 174.888.588 -158.958 25267772931
2016 177.572.825 174.888.588 2.684.237 7,20513E+12
2017 168.120.587 174.888.588 -6.768.001 4,58058E+13
Jumlah 874.442.942 874.442.942 0 6,20366E+13
SD( 3.522.403
Sumber : Data primer yang diolah dari PT. Maju Tambak Makmur Kecamatan Maronge Kabupaten
Sumbawa.
=√∑ ̅
=√
= 3.522.403
hasil perhitungan standar deviasi diatas dapat diketahui bahwa besarnya risiko
investasi yang dihadapi PT.Arnawa Stambhaputra selama periode penelitian tahun2013
sampai dengan 2017 yaitu 3.522.403dan menunjukkan suatu penyimpangan, dimana hasil
yang diharapkan menyimpang dari hasil yang sesungguhnya dihasilkan.
Risiko yang dihadapi PT. Maju Tambak Makmur lebih besar dari risiko PT.
Arnawa Stambhaputr
Crop Agri Vol…No…2018 Page 12
Faktor Penyebab Terjadinya Risiko
Tabel 14. Perbandingan selisih antara rencana pendapatan, biaya dan laba dengan
pendapatan, biaya dan laba rill sesuai dengan persentase yang telah ditentukan
oleh Perusahaan tambak udangPT. Maju Tambak Makmur Kecamatan
Maronge Kabupaten Sumbawa Tahun 2013 sampai dengan 2017.
Tahun Rencana
(a)
Sesungguhnya
(b)
Selisih
(c = a-b)
%
d=(c/a) x100
Keputusan
(1)
PENDAPATAN
(Rp)
2013 5.143.005.000 4.820.000.000 323.005.000 6.28 D
2014 3.976.230.000 3.457.500.000 518.730.000 13.05 D
2015 5.134.050.000 4.983.006.000 151.044.000 2.94 D
2016 5.370.000.000 5.270.000.000 100.000.000 1.86 D
2017 4.940.900.000 4.634.010.000 306.890.000 6.21 D
Rata-rata 4.912.837.000 4.632.903.200 279.933.800 5.70 D
BIAYA (Rp)
2013 1.638.802.300 1.477.634.000 161.168.300 9.83 D
2014 1.246.754.000 1.099.270.000 147.484.000 11.83 D
2015 1.676.850.000 1.482.060.200 194.789.800 11.62 D
2016 1.650.135.000 1.582.527.000 67.608.000 4.10 D
2017 1.591.907.000 1.374.404.500 217.502.500 13.66 D
Rata-rata 1.560.889.660 1.403.179.140 157.710.520 10.10 D
LABA (Rp)
2013 805.900.045 707.681.100 98.218.945 12.19 D
2014 768.336.250 693.233.650 75.102.600 9.77 D
2015 827.437.500 738.258.830 89.178.670 10.78 D
2016 870.285.250 851.269.050 19.016.200 2.19 D
2017 876.344.050 619.646.175 256.697.875 29.29 T
Rata-rata 829.660.619 722.017.761 107.642.858 12.97 D
Sumber : Data primer yang diolah dari PT. Maju Tambak Makmur Kecamatan Maronge Kabupaten
Sumbawa.
Keterangan :
1). Persentase ambang batas keputusan (Treshold)<20% dan diatas >20%.
d < 20 % dapat ditolerir (D)
d > 20% tidak dapat ditolerir (T)
Crop Agri Vol…No…2018 Page 13
Tabel 15.Perbandingan selisih antara rencana pendapatan, biaya dan laba dengan
pendapatan, biaya dan laba rill sesuai dengan persentase yang telah ditentukan
oleh Perusahaan tambak udangPT. Arnawa Stambhaputra Kecamatan Maronge
Kabupaten Sumbawa Tahun 2013 sampai dengan 2017.
Tahun
Rencana
(a)
Sesungguhnya
(b)
Selisih
(c=a-b)
%
d=(c/a) x100
Keputusan
(1)
PENDAPATAN
(Rp)
2013 4.655.500.000 3.659.500.000 996.000.000 21.39 T
2014 4.756.505.000 3.685.500.000 1.071.005.000 22.52 T
2015 4.556.650.500 3.564.500.000 992.150.500 21.77 T
2016 4.257.500.000 3.581.450.000 676.050.000 15.88 D
2017 4.359.505.000 3.456.750.000 902.755.000 20.71 T
Rata-rata 4.517.132.100 3.589.540.000 927.592.100 20.53 T
BIAYA (Rp)
2013 1.476.750.000 1.402.000.000 74.750.000 5.06 D
2014 1.504.250.000 1.452.500.000 51.750.000 3.44 D
2015 1.463.500.000 1.199.500.000 264.000.000 18.04 D
2016 1.475.500.000 1.400.000.000 75.500.000 5.12 D
2017 1.445.250.000 2.172.500.000 (727.250.000) (50.32) T
Rata-rata 1.473.050.000 1.525.300.000 (52.250.000) (3.55) D
LABA (Rp)
2013 147.475.000 113.256.550 34.218.450 23.20 T
2014 148.112.500 113.263.350 34.849.150 23.53 T
2015 147.135.000 107.992.130 39.142.870 26.60 T
2016 147.390.000 110.835.325 36.554.675 24.80 T
2017 147.092.500 101.835.325 45.257.175 30.77 T
Rata-rata 147.441.000 109.436.536 38.004.464 25.78 T
Sumber : Data primer yang diolah dari PT. Arnawa Stambhaputra Kecamatan Maronge Kabupaten
Sumbawa.
Keterangan :
1). Persentase ambang batas keputusan (Treshold) <20% dan diatas >20%.
d < 20% dapat diterima (D)
d > 20% tidak dapat diterima (T)
Dari kedua tabel diatas menunjukkan rata-rata pendapatan, biaya, laba untuk PT.
Maju Tambak Makmur dapat ditolerir sedangakan rata-rata pendapatan dan laba tidak
dapat ditolerir kecuali rata-rata biaya dapat di tolerir untuk PT. Arnawa Stambahaputra.
selisih yang terjadi pada pendapatan, dan laba yang diperoleh oleh perusahaan
antara yang direncanakan dengan yang terealisasi dari tahun ketahun mengalami
penurunan dimana pendapatan target lebih besar dari pendapatan rill, dikarenakan risiko
harga yang menyebabkan volume penjualan yang menurun sehingga terjadi suatu selisih
yang merugikan pada kedua perusahaan tambak udang, dan untuk biaya sesungguhnya
yang dikeluarkan oleh perusahaan tambak udang PT. Maju Tambak Makmur lebih kecil
dari biaya yang direncanakan. sedangkan selisish biaya yang dikeluarkan oleh PT. Arnawa
Stambhaputra menunjukkan selisih yang besar yaitu pada tahun 2017 dikarenakan adanya
penambahan biaya operasional.
Crop Agri Vol…No…2018 Page 14
. KESIMPULAN DAN SARAN
Kesimpulan
Berdasarkan hasil dan pembahasan maka dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut :
1. Perusahaan tambak udang PT. Maju Tambak Makmur menghasilkan NPV target sebesar
Rp. 449.953.073 dan NPV rill sebesar Rp. 218.605.283 sedangkan PT. Arnawa
Stambhaputra menghasilkan NPV target sebesar Rp. 360.499.155 dan NPV rill sebesar
Rp. 186.690.299.
2. IRR yang dihasilkan PT. Maju Tambak Makmur sebesar 12,6% untuk target dan 10,3%
untuk rill, sedangkan PT. Arnawa Stambhaputra IRR target sebesar 5,19% dan IRR rill
sebesar 4,17%.
3. Risiko investasi PT. Maju Tambak Makmur lebih besar dari risiko investasi PT. Arnawa
Stambhaputra.
4. Risiko terjadi karena adanya selisih (pendapatan, biaya dan laba) yang direncanakan
dengan yang terealisasi, menghasilkan rata-rata laba sebesar 12,97% artinya dapat
ditolerir untuk PT. Maju Tambak Makmur dan 27,78% artinya tidak dapat ditolerir
untuk PT. Arnawa Stambhaputra.
Saran Berdasarkan hasil dan kesimpulan, maka dapat disarankan bahwa:
1.Diharapkan kepada pimpinan perusahaan tambak udang PT. Maju Tambak Makmur dan
PT. Arnawa Stambhaputra untuk lebih memperhatikan rencana kegiatan investasi yang
akan dilakukan sehingga dapat meminimalisir penyimpangan atau risiko.
2. Diharapkan kepada pimpinan dan karyawan perusahaan tambak udang PT. Maju
Tambak Makmur dan PT. Arnawa Stambhaputra untuk lebih memperhatikan faktor-
faktor internal dan eksternal sehingga setiap kegiatan dapat memberikan manfaat dan
keuntungan bagi perusahaan, dengan begitu risiko kerugian akan dapat dihindari.
DAFTAR PUSTAKA
Alwi, S. 1994. Alat-Alat Analisis dalam Pembelanjaan. Edisi Revisi. Andi Offset.
Yogyakarta.