analisis perbandingan kinerja keuangan sebelum dan … · pekerjaan/jabatan : sopir taksi...
TRANSCRIPT
i
ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN
SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI DI
PT. ELANG MAHKOTA TEKNOLOGI TBK
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh
Rahardianti Ollaswary Puspita Hardini
NPM : 14.1.02.09427
Program Studi: Manajemen
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)
SURABAYA
2018
ii
ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN
SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI DI
PT. ELANG MAHKOTA TEKNOLOGI TBK
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh
Rahardianti Ollaswary Puspita Hardini
NPM : 14.1.02.09427
Program Studi: Manajemen
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)
SURABAYA
2018
iii
ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN
SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI DI
PT. ELANG MAHKOTA TEKNOLOGI TBK
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat
Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi : Manajemen
Konsentrasi : Manajemen Keuangan
Oleh
Rahardianti Ollaswary Puspita Hardini
NPM : 14.1.02.09427
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA
STIESIA SURABAYA
2018
iv
ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN
v
vi
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
A. MAHASISWA
Nama : Rahardianti Ollaswary Puspita Hardini
NPM : 14.1.02.09427
Program Studi : Manajemen Strata 1
Tempat/Tanggal Lahir : Surabaya, 6 Februari 1996
Agama : Islam
Jumlah Saudara/Anak ke : 1 (anak tunggal)
Alamat Rumah : Girilaya 5 no 37 Surabaya
Status : Belum Menikah
B. Orang Tua
Nama : Moch. Ichwan
Alamat Rumah/Telepon : Girilaya 5 no 37 Surabaya
Alamat Kantor/Telepon : Jl.Arif Rahman Hakim No 61 Surabaya
Pekerjaan/Jabatan : Sopir Taksi “Surabaya City”
C. Riwayat Pendidikan
1. Tamat SD di SDN BANYU URIP V SURABAYA tahun 2008
2. Tamat SLTP di SMP NEGERI 10 SURABAYA tahun 2011
3. Tamat SLTA di SMK GITA KIRTTI 1 SURABAYA tahun 2014
4. Pendidikan Tinggi (PT)
Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan
Sekolah Tinggi Ilmu
Ekonomi Indonesia
(STIESIA)
Surabaya
I-VII
2018
D. Riwayat Pekerjaan
Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan
Dibuat dengan sebenarnya
Rahardianti Ollaswary Puspita Hardini
FOTO
vii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kepada Allah SWT karena berkat rahmat serta karunia-Nya dapat
diselesaikannya penyusunan skripsi ini. Shalawat beserta salam semoga senantiasa
terlimpah curahkan kepada Nabi Muhammad SAW, kepada keluarga, para sahabat, hingga
kepada umatnya hingga akhir zaman, amin.
Penulisan skripsi ini diajukan guna memenuhi salah satu syarat Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Keuangan pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi
Indonesia (STIESIA) Surabaya. Judul yang peneliti ajukan adalah “Analisis Perbandingan
Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Akuisisi Di Pt Elang Mahkota Teknologi Tbk
Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”.
Penyelesaian dari penulisan skripsi ini tentunya tidak lepas dari bimbingan,
bantuan serta dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu dalam kesempatan ini saya
selaku penulis ingin mengucapkan rasa terima kasih kepada:
1. Ibu Dr. Nur Fadjrih Asyik, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku ketua STIESIA.
2. Ibu Dr. Triyonowati, S.E., M.Si. selaku Ketua Program Studi S1 Manajemen STIESIA.
3. Ibu Dra. Ec Sri Utiyati. MM. selaku dosen pembimbing yang telah bersedia membimbing
saya dengan baik, meluangkan waktu untuk membimbing saya dalam penyusunan skripsi
hingga selesai dengan tepat waktu.
4. Ibu Prijati, Dr. S.E., M.M. selaku dosen wali dari 7-SM12.
5. Bapak dan Ibu Dosen STIESIA atas bimbingan dan ilmu yang telah diberikan selama
saya mengikuti proses perkuliahan.
viii
6. Pimpinan dan Karyawan Pojok Bursa Efek Indonesia STIESIA Surabaya yang telah
memberikan kesempatan kepada peneliti untuk melakukan riset dalam pengambilan data-
data keuangan yang diperlukan dalam proses penulisan skripsi.
7. Kedua orang tua tercinta yaitu Moch. Ichwan dan Sri Hariyani, kakak tercinta
Rahardiningtyas Zamsara Anggie, M.Wahyu Darmawan. S.Kom, M.Yandi, S.E,
Rahardian Edo, Rahardian Enggar, Dimas Septian, S.H, Vivi, Rengga, yang selama ini
tak henti-hentinya mendukung saya dalam doa dan memberikan semangat yang terus
menerus sehingga saya dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini.
8. Sahabat-sahabat terbaik saya Leonita Cahya, Nur Oktavia, Nafisatul Amnia, Rizka
Choirunisa, Rendy Aditya, Yayuk Wahyuni, Fitri Amalia, Hany, Avif Eko, Elga Dwi,
Nindya Arlonita, Elmanda Sonya, Fendy Reza, Fitrah, Setiawati, Levi, Andrianto Angga,
Dwi Ariyanti, Agum Gumelar, Novita Endria, Winanda Paralitika, Septavia Ayu, yang
telah memberikan semangat dalam menyelesaikan pendidikan gelar strata 1.
9. Teman Spesial Dyka Agestian Bella Prananda S.Ikom, yang tak pernah henti-hentinya
memberikan dukungan dan bimbingan dalam penulisan skripsi ini.
10. Teman-teman seperjuangan kelas Manajemen SM-12 yang telah mensuport saya dan
terima kasih atas kebersamaanya selama ini.
11. Murid-Murid tercinta M. Farrel, M.Dzaki, Benedicta Zefanya, Ines Hidayat, M. Rafael,
Arjun Gotawa, Nugrah, Olin, Agnes, Vino Hidayat, Vita Hidayat, Ifa, Fahmi, Nazola,
yang telah membantu saya dalam mengamalkan ilmu yang saya dapatkan.
12. Dan semua pihak yang tidak dapat saya sebutkan satu per satu.
Akhir kata penulis berharap semoga hasil yang tertuang dalam skripsi ini dapat
bermanfaat bagi setia pembaca dan dapat dijadikan sebagai tambahan ilmu dan referensi bagi
ix
penelitian selanjutnya. Penulis tidak menutup diri apabila ada kritik dan saran yang ingin
disampaikan sehubungan dengan hasil skripsi ini.
Semoga Allah selalu melimpahkan karunia-Nya bagi setiap pihak yang telah banyak
memberikan bantuan dalam menyelesaikan penyusunan skripsi ini baik dari doa, moril maupun
materil. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat positif bagi berbagai pihak.
Surabaya, 10 Maret 2018
Penulis
Rahardianti Ollaswary Puspita Hardini
x
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ........................................................................... i
HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ....................................................................... ii
HALAMAN JUDUL SKRIPSI ........................................................................................... iii
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ................................................................... iv
HALAMAN PERNYATAAN ............................................................................................ v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP ........................................................................................... vi
KATA PENGANTAR ........................................................................................................ vii
DAFTAR ISI ....................................................................................................................... x
DAFTAR TABEL ............................................................................................................... xii
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................................... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................................... xiv
ABSTRAK .......................................................................................................................... xv
ABSTRACT .......................................................................................................................... xvi
BAB 1 : PENDAHULUAN ...................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Masalah .................................................................. 1
1.2 Rumusan Masalah ........................................................................... 6
1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................. 6
1.4 Manfaat Penelitian ........................................................................... 6
1.5 Ruang Lingkup Penelitian ............................................................... 7
BAB 2 : TINJAUAN TEORITIS DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS …... 9
2.1 Tinjauan Teoritis .............................................................................. 9
2.1.1 Pengertian Akuisisi .......................................................................... 9
2.1.2 Alasan Akuisisi ................................................................................ 10
2.1.3 Motif Akuisisi .................................................................................. 12
2.1.4 Faktor Kegagalan dan Keberhasilan Akuisisi ................................. 13
2.1.5 Kinerja Keuangan Perusahaan ......................................................... 14
2.1.6 Laporan Keuangan Perusahaan ....................................................... 16
2.1.7 Analisis Rasio Keuangan ................................................................. 17
2.1.8 Penelitian Terdahulu ........................................................................ 25
2.2 Rerangka Pemikiran ........................................................................ 30
2.3 Pengembangan Hipotesis ................................................................ 31
BAB 3 : METODE PENELITIAN ....................................................................... 36
3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi .................................. 36
3.2 Teknik Pengambilan Sampel ........................................................... 36
3.3 Teknik Pengumpulan Data .............................................................. 37
3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ................................... 37
3.5 Teknik Analisis Data ...................................................................... 43
xi
3.5.1 Analisis Data Kuantitatif ................................................................ 43
3.5.2 Pengujian Hipotesis ........................................................................ 44
3.5.3 Uji Normalitas ................................................................................ 45
3.5.4 Uji Beda Statistik ............................................................................ 45
3.5.5 Uji Beda Rata-Rata Berpasangan ................................................... 45
BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ....................................... 47
4.1 Hasil Penelitian ............................................................................... 47
4.1.1 Sejarah Perusahaan ......................................................................... 47
4.1.2 Profil Perusahaan ............................................................................ 49
4.1.3 Data Keuangan Perusahaan ............................................................ 50
4.1.4 Deskripsi Variabel .......................................................................... 50
4.1.5 Pengujian Hipotesis ........................................................................ 63
4.2 Pembahasan .................................................................................... 74
BAB 5 : PENUTUP ................................................................................................. 81
5.1 Simpulan ............................................................................................. 81
5.2 Keterbatasan ....................................................................................... 82
5.3 Saran ................................................................................................... 83
JADWAL PENELITIAN .................................................................................................... 84
DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................................... 85
LAMPIRAN ........................................................................................................................ 88
xii
DAFTAR TABEL
Tabel
1. Penelitian Terdahulu ........................................................................................................ 24
2. Current Ratio ................................................................................................................... 51
3. Quick Ratio ...................................................................................................................... 53
4. Debt To Asset Ratio .......................................................................................................... 54
5. Debt To Equity Ratio ....................................................................................................... 55
6. Net Profit Margin ............................................................................................................. 57
7. Return On Asset ................................................................................................................. 58
8. Return On Investment ...................................................................................................... 59
9. Return On Equity ............................................................................................................. 60
8. Total Asset Turn Over ...................................................................................................... 61
9. Earning Per Share ........................................................................................................... 63
10. Rekapitulasi Hasil Uji Normalitas .................................................................................. 64
11. Rekapitulasi Hasil Uji Beda Statistik .............................................................................. 68
12. Rekapitulasi Hasil Uji Beda Rata-Rata Berpasangan ..................................................... 71
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar
1. Kerangka Konseptual ...................................................................................................... 30
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran
Hasil Perhitungan Menggunakan Ms. Excel
1. Current Ratio ..................................................................................................................87
2. Quick Ratio .....................................................................................................................87
3. Debt To Asset Ratio .........................................................................................................88
4. Debt To Equity Ratio ......................................................................................................88
5. Net Profit Margin ............................................................................................................89
6. Return On Asset ..............................................................................................................89
7. Return On Investment .....................................................................................................90
8. Return On Equity ............................................................................................................90
9. Total Asset Turn Over .....................................................................................................91
10. Earning Per Share ..........................................................................................................91
Hasil Uji Normalitas Data
1. Current Ratio ..................................................................................................................92
2. Quick Ratio ................................................................................................................... 92
3. Debt To Asset Ratio ....................................................................................................... 93
4. Debt To Equity Ratio ....................................................................................................... 93
5. Net Profit Margin ............................................................................................................ 94
6. Return On Asset ..............................................................................................................94
7. Return On Investment .....................................................................................................95
8. Return On Equity ............................................................................................................ 95
9. Total Asset Turn Over ................................................................................................... 96
10. Earning Per Share ..........................................................................................................96
xv
Hasil Uji Beda Statistik
1. Current Ratio .................................................................................................................. 97
2. Quick Ratio ..................................................................................................................... 97
3. Debt To Asset Ratio .........................................................................................................97
4. Debt To Equity Ratio ...................................................................................................... 97
5. Net Profit Margin ............................................................................................................ 97
6. Return On Asset ..............................................................................................................98
7. Return On Investment ..................................................................................................... 98
8. Return On Equity ............................................................................................................ 98
9. Total Asset Turn Over ..................................................................................................... 98
10. Earning Per Share .......................................................................................................... 98
Hasil Uji Beda Rata-Rata Berpasangan
1. Current Ratio ...................................................................................................................99
2. Quick Ratio .....................................................................................................................99
3. Debt To Asset Ratio ........................................................................................................99
4. Debt To Equity Ratio ......................................................................................................100
5. Net Profit Margin ............................................................................................................100
6. Return On Asset ..............................................................................................................100
7. Return On Investment .....................................................................................................101
8. Return On Equity ............................................................................................................101
9. Total Asset Turn Over .....................................................................................................101
10. Earning Per Share ..........................................................................................................102
xvi
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis adanya perbandingan kinerja keuangan
sebelum dan sesudah dilaksanakannya akuisisi PT Elang Mahkota Teknologi, Tbk. Penelitian ini
tidak menggunakan sampel melainkan menggunakan studi kasus satu perusahaan, artinya
penelitian mengenai status subjek penelitian yang memiliki hubungan dengan subjek yang
sedang diteliti. Kinerja keuangan diukur dengan menggunakan rasio keuangan yaitu Rasio
Likuiditas (Current Ratio Dan Quick Ratio), Rasio Solvabilitas (Debt To Asset Ratio dan Debt
To Equity Ratio), Rasio Profitabilitas (Net Profit Margin, Return On Asset, Return On Investment
dan Return On Equity), Rasio Aktivitas (Total Asset Turn Over), Rasio Pasar (Earning Per
Share).
Analisis data menggunakan analisis data kuantitatif, uji beda statistik dan uji beda rata-
rata berpasangan (Paired Sample t-test) untuk menguji perbedaan secara parsial dengan periode
lima tahun sebelum dan lima tahun sesudah akuisisi. Tingkat kesalahan atau signifikan yang
digunakan dalam penelitian ini adalah sebesar 5%. Hasil analisis menggunakan uji beda rata-rata
berpasangan menunjukan bahwa semua rasio yang digunakan mengalami tidak ada perbedaan
yang signifikan setelah dilakukan akuisisi.
Kata Kunci : Perbandingan Kinerja Keuangan, Akuisisi
xvii
ABSTRACT
This research aims to analyze the comparison of financial performance before and after the
implementation of acquisition of PT Elang Mahkota Teknologi, Tbk. This research does not use
sample but uses case study of one company, meaning research about status of research subject
having relation with subject under researched. Financial performance is measured by using
financial ratios of Current Ratio and Quick Ratio, Debt To Asset Ratio and Debt To Equity
Ratio, Profitability Ratio (Net Profit Margin, Return On Asset, Return On Investment and Return
On Equity), Activity Ratio (Total Asset Turn Over), Market Ratio (Earning Per Share).
The data were analyzed using quantitative data analysis, statistical difference test and
Paired Sample T-Test to test partial differences with the five-year period before and five years
after the acquisition. The error rate or significance used in this research is 5%. The result of the
analysis using paired average difference test shows that all ratios used have no significant
difference after the acquisition.
Keywords: financial performance, acquisition,