“analisis fundamental terkait pengambilan keputusan...
TRANSCRIPT
Nama : Ferry MaihamiNPM : 22210755Dosen Pembimbing : Erna Kustyarini, SE., MMSI.
“Analisis Fundamental Terkait Pengambilan Keputusan Investasi Pada PT. Telekomunikasi
Indonesia Tbk, PT. Indosat Tbk, dan PT. XL Axiata Tbk.”
Latar Belakang MasalahPada saat ini banyak sekali masalah yang di hadapi di Indonesia yang salahsatunya adalah kemiskinan. Faktor terbesar kemiskinan adalah karna banyakpengangguran. Banyak orang-orang yang tidak mempunyai pekerjaan karnakurangnya lapangan perkerjaan. Ada sebagian orang yang berusaha dengancara berinvestasi tetapi tidak dapat memahami cara investasi yang baik danbenar. Investasi adalah suatu penanaman modal dengan pengertian yangberhubungan dengan keuangan dan ekonomi yang nantinya bertujuanmendapatkan keuntungan. Orang yang melakukan investasi disebut denganInvestor. Investasi dapat berbentuk real asset (aspek fisik) dan financial asset(aspek finansial), Sedangkan aspek finansial berbentuk obligasi dan saham.Banyak para investor menggunakan pendekatan fundamental untuk mengambilkeputusan dalam berinvestasi, karena dapat menghasilkan suatu analisis yangbaik. Analisis fundamental adalah teknik-teknik yang dapat memperkirakanharga saham dimasa yang akan datang dengan menggunakan data-datafundamental. Mereka yang memakai pendekatan ini dsebut denganfundamentalis atau ahli analisis fundamental.
Rumusan Masalah
Bagaimana perhitungan analisis fundamental terkait pengambilan keputusaninvestasi saham pada PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, PT. Indosat Tbk, dan PT. XL Axiata Tbk?
Mana perusahaan yang baik dan layak untuk di investasikan sahamnya?
Tujuan Penelitian
Untuk mengetahui perhitungan analisis fundamental terkait pengambilankeputusan investasi saham pada PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, PT. Indosat Tbk, dan PT. XL Axiata Tbk.
Untuk mengetahui perusahaan mana yang baik dan layak untuk di investasikan sahamnya.
Batasan Masalah Dalam mempersempit pembahasan yang penulis akan bahas hanya seputar
analisis fundamental terkait pengambilan keputusan investasi terhadap PT. TELEKOMUNIKASI INDONESIA Tbk, PT. INDOSAT Tbk, dan PT. XL AXIATA Tbk periode 2008 – 2012 sebagai perbandingan.
Metode Pengumpulan Data Library Research yaitu teknik pengumpulan data dengan menggunakan
buku atau bacaan atau sumber bacaan seperti diktat dan lain – lain yang berhubungan dengan analisis fundamental.
Metode Deskriptif yaitu Yaitu gambaran suatau keadaan yang dikumpulkan, diklasifikasikan dan diinterpretasikan dalam bentuk angka sehingga didapatinformasi untuk menganalisis masalah yang di teliti. Data yang digunakanmerupakan data sekunder yaitu data yang diperoleh dari internet www.idx.co.id dan www.yahoofinance.com
Rasio Likuiditas Curent Ratio
Aktiva LancarKewajiban Lancar
Quick RatioAktiva Lancar – persediaan Kewajiban Lancar
Alat Analisis
Rasio Aktivitas Total Asset Turn Over
Penjualan Total Aktiva
Fixed Asset Turn OverPenjualanAktiva Tetap
Analisis Rasio Keuangan
Rasio Profitabilitas Net Profit Margin
Laba Bersih Setelah PajakPenjualan
Return On AssetLaba Bersih Setelah PajakAktiva Total
Rasio Leverage Debt Ratio
Total UtangTotal Aktiva
Debt Equity RatioTotal UtangTotal Modal Sendiri
Rasio Pasar Price Earning Ratio
Harga Saham per LembarEPS
Book Value per ShareTotal EkuitasJumlah Saham Beredar
Nilai Intrinsik SahamPendekatan Nilai Sekarang
PO = DO (1+g)( ke – g )
g = (1 – payout ratio) *ROEke = DO (1-g)
P Pendekatan Nilai BukuTotal Asset – Total Kewajiban – preferred stockNumber of share of commond stock outstanding
Pendekatan PER P = PER x EPS
TELKOM 2008 2009 2010 2011 2012
Current Ratio 0.541 0.601 0.914 0.958 1.160
Quick Ratio 0.522 0.585 0.889 0.923 1.136
Total Asset Turn Over 0,703 0,691 0,688 0,691 0,692
Fixed Asset Turn Over 0,837 0,829 0,845 0,871 0,925
Net Profit Margin Rp 0,16 Rp 0,16 Rp 0,22 Rp 0,21 Rp0,22
Return on Asset11,7% 11,6% 15,8% 15,02% 16,5%
Debt Ratio 51,7% 49,3% 43,8% 40,8% 39,8%
Debt Equity Ratio 137,7% 124,7% 78,1% 68,9% 66,2%
Price Earning Ratio11,196 14,299 12,264 11,796 12,974
Book Value per share Rp. 6,808 Rp. 7,669 Rp. 11,193 Rp. 12,099 Rp. 13,289
INDOSAT 2008 2009 2010 2011 2012
Current Ratio 0.907 0.546 0.515 0.481 0754
Quick Ratio 0.885 0.537 0.506 0.475 0. 749
Total Asset Turn Over 0,360 0,341 0,374 0,385 0,405
Fixed Asset Turn Over 0,444 0,392 0,424 0,432 0,477
Hasil Perhitungan Rasio Keungan
Net Profit MarginRp. 0,10 Rp. 0,07 Rp. 0,03 Rp. 0,05 Rp. 0,02
Return on Asset 3,6% 2,8% 1,3% 2,1% 0,08%
Debt Ratio 65,7% 66,7% 65,7% 64,3% 64,8%
Debt Equity Ratio 195,2% 200,9% 189,6% 180,6% 184,7%
Price Earning Ratio15,720 16,197 43,871 30,967 92,866
Book Value per share Rp. 32,038 Rp. 33,560 Rp. 23,868 Rp. 34,908 Rp. 35,693
XLAXIATA 2008 2009 2010 2011 2012
Current Ratio 0,563 0,334 0,488 0,388 0,418
Quick Ratio 0,541 0,330 0,474 0,381 0,412
Total Asset Turn Over 0,424 0,500 0,625 0,585 0,591
Fixed Asset Turn Over 0.478 0.540 0.681 0.657 0.659
Net Profit Margin Rp. -0,00012 Rp. 0,12 Rp. 0,16 Rp. 0,15 Rp. 0,13
Return on Asset -0,05% 6,2% 10,6% 9% 7,7%
Debt Ratio 84,8% 67,8% 56,4% 56% 56,6%
Debt Equity Ratio 559% 211% 132,6% 127,6% 130,6%
Price Earning Ratio-432,98 7,665 14,672 13,016 16,711
Book Value per share Rp. 6,076 Rp. 10,346 Rp. 13,769 Rp. 16,073 Rp. 18,026
Keterangan Nilai Intrinsik Nilai Pasar Hasil PerbandinganPendekatan Nilai Buku
Telkom 3.322,32 8.682 OvervalueIndosat 3.569,26 6.410 OvervalueXL Axiata 1.802,72 5.414 Overvalue
Pendekatan Nilai SekarangTelkom 4.840 8.682 OvervalueIndosat 9.081 6.410 UndervalueXL Axiata 1.885 5.414 Overvalue
Pendekatan PERTelkom 8.682,36 8.682 StagnanIndosat 6.410,52 6.410 StagnanXL Axiata 5.414,46 5.414 Stagnan
Hasil Perbandingan Nilai Intrinsik dengan Nilai Pasar
KESIMPULAN
Menurut perhitungan dan analisis rasio keuangan, maka dapat disimpulkanbahwa PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk yang lebih unggul atau lebih baikdari ketiga perusahaan lainya. Karena PT. Telekomunikasi Indonesia Tbkdapat menjaga assetnya dengan baik, memperoleh keuntungan yang lebihbesar, dan memiliki keamanan keuangan jangka panjang. Sedangkanmenurut perhitungan nilai intrinsik saham ketiga perusahaan tersebutmengalami kondisi yang sama yaitu nilai intrinsik sahamnya lebih kecil darinilai harga pasar saham yang beredar.
Berdasarkan analisa tersebut maka dapat disimpulkan bahwa perusahaanyang baik dan layak untuk diinvestasikan sahamnya adalah PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk karna perusahaan tersebut lebih ungguldalam rasio keuangannya dari PT. Indosat Tbk, dan PT. XL Axiata Tbk.