teknik analisis laporan keuangan - gunadarma...
Post on 15-Mar-2019
283 Views
Preview:
TRANSCRIPT
Teknik AnalisisLaporan Keuangan
PrihantoroLePMa - Gunadarma University
Macam-macam teknik analisisLaporan Keuangan
Analisis RasioAnalisis Common SizeAnalisis Du PontAnalisis Cross SectionAnalisis Time Series dan Forecasting Data Keuangan
Analisis Rasio
Rasio adalah hubungan matematis antaradua kuantitasAgar memiliki arti, rasio dalam laporankeuangan harus mengacu pada hubunganyang penting secara ekonomi. Misal, karena ada hubungan yang pentingantara laba dengan aset yang digunakanuntuk menghasilkan laba, maka rasio labaterhadap aset menjadi penting untukdianalisis
Analisis Rasio
Analisis rasio dapat dikelompokkan kedalam 5 macam kategori:
1. Rasio Likuiditas (liquidity ratio)2. Rasio Solvabilitas (Solvency ratio)3. Rasio Aktivitas (activity ratio)4. Rasio Profitabilitas (profitability ratio)5. Rasio Pasar (market ratio)
Analisis Du Pont
Adalah analisis yang mempertajamanalisis rasio dengan memisahkanprofitabilitas dengan pemanfaatan aset.Analisis Du Pont I: menghubungkan ROA, profit margin, dan perputaran aktivaROA = Profit margin x perputaran aktivaAnalisis Du Pont II: memasukkan unsurfinancial leverage (hutang)ROE = ROA/ (1-(Tot hutang/TotAset))
Analisis Du Pont
ROE = ROA/ (1-(Tot hutang/TotAset))Untuk menaikkan ROE dapat dilakukandengan menaikkan ROA dan/ataumenaikkan Hutang.
Pembandingan Data Keuangan
Analisis keuangan akan lebih tajam bila data keuangan dibandingkan dengan standartertentuStandar untuk pembandingan data keuangan
1. Standar internal yg ditetapkan mnjm spt target ygditetapkan
2. Perbandingan historis3. Perbandingan dengan prshn atau industri sejenis
Pembandingan Data Keuangan
Tanpa pembandingan tidak akandiketahui apakah prestasi keuangansuatu perusahaan menunjukkanperbaikan atau sebaliknya menunjukkanpenurunan
Analisis Common Size
Adalah analisis dengan pembacaan data-data keuangan untuk beberapa periode(untuk mencari trend-trend tertentu) Analisis common size disusun dengancara menghitung tiap-tiap rekening dalamlaporan laba-rugi dan neraca menjadiproporsi dari total penjualan (utk laporanlaba-rugi) atau dari total aktiva (untukneraca)
Analisis Common Size
Analisis common size perusahaandianalisa dengan melihat trend yang muncul.Analisis common size perusahaanselanjutnya dibandingkan dengan analisiscommon size industri untuk melihatkekuatan dan kelemahan perusahaan. Untuk kekuatan akan diupayakan untukdipertahankan sedang kelemahandiupayakan untuk diperbaiki.
Analisis Cross Section
Analisis cross section adalahperbandingan data keuangan suatuperusahaan dengan perusahaan atauindustri yg sejenisDefinisi industri sejenis
1. Kesamaan dlm jenis bahan baku atausuppliercontoh: standar klasifikasi industri listing di BEJ
Analisis Cross Section
2. Kesamaan dari sisi permintaankriteria pengelompokan industri didasarkanatas produk yg dihasilkancontoh: misal kebutuhan komunikasi, penghasilkomputer PC dengan mesin fax bisa bersaing. Kamera dengan HP
3. Kesamaan dalam atribut keuangansaham-saham yg punya kesamaan atribut bisadimasukkan dalam satu kelompokmisal: kesamaan risiko, rasio PER,kapitalisasipasar
Analisis Cross Section
Perhitungan Rata-rata IndustriAda beberapa alternatif1. Menghitung nilai tunggal sbg
pembanding2. Menghitung nilai tunggal dengan
dispersinya (standar deviasi)3. Menghitung nilai utk percentile tertentu (
mis 25% paling kecil)
Analisis Cross Section
Menghitung nilai tunggal sbg pembanding, ada bbrp alternatif:Mengggunakan rata-rata aritmetikaMengggunakan rata-rata tertimbangMengggunakan medianMengggunakan modusContoh perhitungan
Analisis Cross Section
Permasalahan analisis cross section1. Ketidaktersediaan data industri yg tidak
listing pasar modal2. Ketidakjelasan industri yang yang akan
dipakai (karena suatu perusahaan/group bergerak dibeberapa industri)
3. Pada beberapa situasi tidak tersediaangka industri dlm suatu negara mis: SIA, PT. KA
Analisis Time Series
Analisis time series adalah analisisterhadap data historis untuk melihat trenyang mungkin timbulTren angka selanjutnya dianalisis gunamengetahui apa yang terjadiTrend perusahaan sebaiknyadibandingkan dengan tren industri apakahsudah bergerak lebih baik dari trenindustri.Contoh penerapan
Analisis Time Series
Perubahan struktural dapat berpengaruh padadata keuanganPerubahan struktural a.l.:
1. Peraturan Pemerintah2. Perubahan Kompetisi3. Perubahan Teknologi4. Akuisisi dan mergerJika terjadi perubahan struktural, analisis perlu
memisahkan data sebelum dan data sesudahterjadinya perubahan struktural. Utk trenselanjutnya lihat perubahan sesudah kejadian
Analisis Time Series
Adanya outlier (data-data yang ekstrem/luar biasa) juga dapatberpengaruh pada data keuanganJika data tersebut muncul karena faktoryang bersifat sementara, sebaiknyadihapus dari data historis yg akandianalisisJika bersifat permanen digunakananalisis sebelum dan sesudah
Analisis Time Series
Suatu data berubah bisa disebabkanoleh
1. Trend2. Siklus3. Musiman4. Ketidakteraturan
Metode Peramalan
Ada 2 metode: mekanis dan non mekanisMetode mekanis menggunakan teknik-teknikyang lebih objektif seperti statistik misalmenggunan model regresi (regresi sederhana/univariate maupun regreseberganda/multivariate)Metode non mekanis menggunakan teknik yang bersifat subjektif dengan menggabungkanbanyak pertimbangan untuk menentukan garistren yang dibuat dengan tangan (pendekatanvisual untuk univariate) dan pendekatan analissekuritas (multivariate). (pertimbangan bisa darifaktor industri, ekonomi, pasar dll)
Metode Peramalan
Model peramalan multivariate relatif lebihakurat disebabkan oleh
1. Dapat memasukkan aspek informasiterbaru
2. Dapat mempertimbangkan informasiyang lebih luas seperti forecast perekonomian, struktur industri, dankejadian lain yang relevan
Tugas kelompok untuk dikumpulpada pertemuan berikut
Bacalah Kasus komprehensif: Campbell Soup Company. (hal 335 buku Financial Statement Analisis karangan Wild et.al, edisi Indonesia)Identifikasilah teknik-teknik analisis yang digunakan oleh dalam analisiskomprehensif tersebut.
top related