d2111-sigid eko pramono.pdf
Post on 27-Jan-2017
259 Views
Preview:
TRANSCRIPT
UNIVERSITAS INDONESIA
PERILAKU PERATAAN LABA DAN EFEK PROSIKLIKAL
PADA BANK ISLAM: STUDI LINTAS NEGARA
DISERTASI
SIGID EKO PRAMONO
1006782526
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
PROGRAM PASCASARJANA
JAKARTA
JULI 2015
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
UNIVERSITAS INDONESIA
PERILAKU PERATAAN LABA DAN EFEK PROSIKLIKAL
PADA BANK ISLAM : STUDI LINTAS NEGARA
DISERTASI
Diajukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar
Doktor dalam Ilmu Akuntansi
SIGID EKO PRAMONO
1006782526
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
PROGRAM STUDI ILMU AKUNTANSI
DEPOK
JULI 2015
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
iv
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, hanya dengan izin dan pertolongan Allah SWT, disertasi ini
dapat diselesaikan sebagai persyaratan untuk menamatkan studi pada Program
Doktoral Pascasarjana Ilmu Akuntansi (PPIA) di Fakutas Ekonomi Universitas
Indonesia. Tanpa dukungan dari berbagai pihak, baik dari Univeristas Indonesia,
Bank Indonesia, dan teman-teman serta keluarga, sungguh bukan sesuatu yang
mudah untuk menyelesaikan disertasi ini.
Dengan demikian, dalam kesempatan ini, penulis ingin mengucapkan
terimakasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Ketua Program Studi Ilmu Akuntansi Pascasarjana FEUI: Ibu Dr. Sylvia
Veronica N.P. Siregar.
2. Promotor Disertasi: Ibu Hilda Rossieta, Ph.D., dan kopromotor: Bapak Dr.
Chaerul D. Djakman dan Bapak Dr. Mustafa Edwin Nasution.
3. Tim Penguji Disertasi: Bapak Prof. Akhmad Syakhroza, Ph.D., Ibu Dr. Ratna
Wardhani, Bapak Rifki Ismal, Ph.D., Ibu Dr. Siti Wuryaningsih, dan Bapak Dr.
Muhammad Akhyar Adnan.
4. Dewan Gubernur Bank Indonesia, Pimpinan dan rekan-rekan di Departemen
Audit Intern BI dan Departemen Sumber Daya Manusia BI.
5. Sahabat PIA Angkatan 2010/2011: pak Sasono Adi, pak Mulyadi, pak Ali, pak
Farid, pak Asmeldi, mbak Sabar, mbak Daissy, mbak Ella, mbak Titi, mbak
Liez, dan mbak Annisaa.
6. Teman diskusi: mas Wahyoe, Ph.D., mas Dr. Priyo, mas Bintoro, mas Budi,
dan mas Aryo.
7. Staf administrasi PPIA-UI: mbak Ai, mas Adi, dan mas Heri.
8. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu.
9. Serta yang
Akhir kata, semoga Allah SWT berkenan membalas kebaikan dengan
anugerah kesehatan sempurna, keselamatan dunia akhirat, dan keluarga bahagia.
Dan semoga juga disertasi ini memberi manfaat bagi pengembangan ilmu,
khususnya ilmu akuntansi syariah.
Depok, 27 Juli 2015
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
vi
Universitas Indonesia
ABSTRAK
Nama : Sigid Eko Pramono
Program Studi : Ilmu Akuntansi
Judul : Perilaku perataan laba dan efek prosiklikal pada bank Islam:
studi lintas negara
Dalam situasi krisis keuangan, kinerja bank Islam seluruh dunia relatif lebih
stabil dibandingkan dengan bank konvensional. Salah satunya disebabkan oleh
manajemen risiko pembiayaan melalui pengaturan provisi kerugian pembiayaan
pada bank Islam yang dinamis dan lebih berhati-hati.
Penelitian ini membahas provisi kerugian pembiayaan pada bank Islam dan
pengaruhnya terhadap perilaku perataan laba dan efek prosiklikal untuk konteks
lintas negara. Analisis dilakukan dengan memisahkan provisi untuk tujuan
diskresioner dan non-diskresioner. Hasil pengujian empiris menunjukkan bahwa
provisi kerugian pembiayaan digunakan bank Islam untuk tujuan non-diskresioner,
namun tidak untuk tujuan diskresioner termasuk untuk tujuan perataan laba.
Selain itu, hasil pengujian memperlihatkan pula hubungan negatif antara
provisi non-diskresioner dengan pertumbuhan pembiayaan, dan karenanya provisi
non-diskresioner pada bank Islam bersifat prosiklikal. Sebaliknya, provisi
diskresioner tidak menunjukkan dampak yang signifikan terhadap pertumbuhan
pembiayaan.
Hasil pengujian lebih lanjut menunjukkan pula bahwa bank Islam, yang
berkapitalisasi besar atau struktur asetnya fokus pada pembiayaan, cenderung
menetralisir efek prosiklikal dari provisi non-diskresioner melalui perilaku perataan
laba. Oleh karena itu, penelitian ini merekomendasikan regulator untuk menerapkan
kebijakan sistem provisi dinamis pada bank Islam dengan lebih difokuskan pada
bank yang cenderung menunjukkan efek prosiklikal, yaitu bank yang kurang
kapitalisasi atau bank yang struktur asetnya fokus pada non-pembiayaan.
Kata kunci: Bank Islam, perataan laba, prosiklikal, pembiayaan, provisi,
diskresioner.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
vii
Universitas Indonesia
ABSTRACT
Name : Sigid Eko Pramono
Study Program : Accounting
Title : Income smoothing behavior and procyclical effect in Islamic
bank: global evidence
This paper analyses income smoothing behavior and procyclical effect of
financing loss provisions in Islamic bank. The model includes the use of financing
loss provisions for discretionary and non-discretionary purposes in Islamic banks
and relates it to the ways of Islamic banks disburse financing. The empirical results
show that Islamic banks use financing loss provisions for non-discretionary
purposes, but not for discretionary purposes (i.e. capital management, income
smoothing, or signaling).
However, well-capitalized banks and banks focusing on lending activities
may use financing loss provisions for income smoothing to a lesser extent.
Moreover, it is documented that higher non-discretionary component of financing
loss provisions results in a decline in financing growth and hence, non-
discretionary provisions are procyclical. In contrast, the discretionary component
of financing loss provisions does not exhibit any significant impact on financing
growth.
Finally, findings show that the negative link between non-discretionary
provisions and financing growth does not hold for well-capitalized banks, and
banks focusing on lending activities. This paper, therefore, highlights that higher
capitalization and higher financing asset portfolios tend to neutralize the
procyclical impact of non-discretionary provisions through their income smoothing
behaviour. In this regard, the provisioning system is particularly recommended for
less-capitalized banks and banks which do not focus on lending activities since they
do not conduct income smoothing strategies.
Keywords: Islamic bank, income smoothing, procyclical, financing, provision,
discretionary.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
viii
Universitas Indonesia
DAFTAR ISI
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ............................................ ii
HALAMAN PENGESAHAN ........................................................................... iii
KATA PENGANTAR ....................................................................................... iv
HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI TUGAS AKHIR
UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS ........................................................ v
ABSTRAK ......................................................................................................... vi
ABSTRACT ....................................................................................................... vii
DAFTAR ISI ...................................................................................................... viii
DAFTAR TABEL ............................................................................................. xi
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... xi
DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... xii
1. PENDAHULUAN ......................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Penelitian ....................................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah ................................................................................ 7
1.3 Tujuan Penelitian ..................................................................................... 9
1.4 Manfaat Penelitian .................................................................................. 9
1.4.1 Bagi Ilmu Pengetahuan .................................................................. 9
1.4.2 Bagi Regulator ............................................................................. 10
1.4.3 Bagi Investor / Deposan .............................................................. 11
1.5 Pembatasan Penelitian ........................................................................... 12
1.6 Sistematika Penulisan ............................................................................ 12
2. TINJAUAN PUSTAKA ............................................................................. 14 2.1 Karakteristik Bank Islam ....................................................................... 14
2.1.1 Prinsip Dasar Bank Islam ............................................................ 14
2.1.2 Praktik Bank Islam ....................................................................... 16
2.1.3 Standar Akuntansi Bank Islam .................................................... 18
2.2 Provisi Kerugian Pembiayaan pada Bank Islam ................................... 20
2.2.1 Pengertian Provisi Kerugian Pembiayaan .................................... 20
2.2.2 Provisi Umum dan Provisi Khusus .............................................. 23
2.2.3 Diskresioner dan Non-Diskresioner ............................................. 24
2.2.4 Penghitungan Provisi Kerugian Pembiayaan ............................... 25
2.3 Perataan Laba Bank ............................................................................... 27
2.3.1 Teori Perataan Laba ..................................................................... 27
2.3.2 Instrumen Perataan Laba ............................................................. 29
2.3.3 Deteksi Perataan Laba ................................................................. 31
2.3.4 Pengujian Perataan Laba .............................................................. 32
2.3.5 Penelitian Sebelumnya tentang Perataan Laba di Bank ............... 33
2.4 Perataan Laba, Manajemen Modal dan Mekanisme Sinyal .................. 38
2.4.1 Perataan Laba ............................................................................... 38
2.4.2 Manajemen Modal ....................................................................... 39
2.4.3 Mekanisme Sinyal ........................................................................ 40
2.5 Teori Motivasi terkait Perataan Laba pada Bank Islam ........................ 41
2.5.1 Teori Agensi di Bank Islam ......................................................... 42
2.5.2 Displaced Commercial Risk Sistem Perbankan Ganda ............... 45
2.6 Prosiklikalitas pada Bank Islam ............................................................ 47
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
ix
Universitas Indonesia
2.6.1 Efek Prosiklikal dan Pertumbuhan Pembiayaan .......................... 47
2.6.2 Solusi Efek Prosiklikal Melalui Provisi Dinamis ........................ 48
2.7 Analisis Kritis Terhadap Penelitian Sebelumnya .................................. 50
3. RERANGKA KONSEPTUAL DAN PENGEMBANGAN
HIPOTESIS ................................................................................................ 52
3.1 Rerangka Konseptual ............................................................................ 52
3.2 Pengembangan Hipotesis ..................................................................... 54
3.2.1 Pengaruh Perataan Laba Terhadap Provisi Kerugian Pembiayaan18
3.2.2 Pengaruh Manajemen Modal Terhadap Provisi Kerugian
Pembiayaan .................................................................................. 56
3.2.3 Pengaruh Mekanisme Sinyal Terhadap Provisi Kerugian
Pembiayaan .................................................................................. 57
3.2.4 Pengaruh Moderasi Kapitalisasi dan Portofolio Aset Terhadap
Hubungan Antara Perataan Laba dengan Provisi Kerugian
Pembiayaan .................................................................................. 58
3.2.5 Pengaruh Prosiklikal Provisi Kerugian Pembiayaan Terhadap
Pertumbuhan Pembiayaan ............................................................ 60
3.2.6 Pengaruh Moderasi Kapitalisasi dan Portofolio Aset Terhadap
Hubungan Prosiklikal Antara Provisi Kerugian Pembiayaan
dengan Pertumbuhan Pembiayaan ............................................... 61
4. METODOLOGI PENELITIAN ............................................................... 65
4.1 Data Penelitian ...................................................................................... 65
4.2 Model Penelitian ................................................................................... 66
4.2.1 Model Pengaruh Perilaku Perataan Laba, Manajemen Modal dan
Mekanisme Sinyal Terhadap Provisi Kerugian Pembiayaan ....... 66
4.2.2 Model Pengaruh Moderasi Kapitalisasi dan Portofolio Aset
Terhadap Hubungan Antara Perataan Laba dengan Provisi
Kerugian Pembiayaan .................................................................. 68
4.2.3 Model Pengaruh Prosiklikal Provisi Kerugian Pembiayaan
Terhadap Pertumbuhan Pembiayaan ........................................... 69
4.2.4 Model Pengaruh Moderasi Kapitalisasi dan Portofolio Aset Bank
Islam Terhadap Hubungan Prosiklikal Antara Provisi Kerugian
Pembiayaan dengan Pertumbuhan Pembiayaan .......................... 71
4.3 Operasionalisasi Variabel Penelitian ..................................................... 71
4.3.1 Model Hubungan Antara Perataan Laba dengan Provisi Kerugian
Pembiayaan .................................................................................. 71
4.3.2 Model Hubungan Prosiklikal Antara Provisi Kerugian Pembiayaan
dengan Pertumbuhan Pembiayaan ............................................... 75
4.4 Metode Analisis Data ............................................................................ 77
4.4.1 Uji Data Panel .............................................................................. 77
4.5 Analisis Sensitivitas .............................................................................. 79
4.5.1 Proksi Cadangan Kerugian Pembiayaan Sebagai Variabel
Dependen Dalam Model Perataan Laba ...................................... 79
4.5.2 Ukuran Pertumbuhan Pembiayaan ............................................... 80
5. ANALISIS HASIL PENELITIAN ............................................................... 81
5.1 Pengumpulan Data ................................................................................ 81
5.2 Analisis Statistik Deskriptif .................................................................. 82
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
x
Universitas Indonesia
5.3 Korelasi Antar Variabel ........................................................................ 85
5.4 Pemilihan Metode Estimasi ................................................................... 87
5.5 Analisis Hasil Pengujian Hipotesis ....................................................... 89
5.5.1 Analisis Pengaruh Perataan Laba, Manajemen Modal dan
Mekanisme Sinyal Terhadap Provisi Kerugian Pembiayaan ....... 89
5.5.2 Analisis Sensitivitas Pengaruh Perataan Laba, Manajemen Modal
dan Mekanisme Sinyal Terhadap Provisi Kerugian Pembiayaan 92
5.5.3 Analisis Pengaruh Moderasi Kapitalisasi dan Portofolio Aset
Terhadap Hubungan Antara Perataan Laba dengan Provisi
Kerugian Pembiayaan .................................................................. 95
5.5.4 Analisis Sensitivitas Pengaruh Moderasi Kapitalisasi dan
Portofolio Aset Terhadap Hubungan Antara Peratatan Laba dengan
Provisi Kerugian Pembiayaan ...................................................... 97
5.5.5 Analisis Pengaruh Prosiklikal Provisi Kerugian Pembiayaan
Terhadap Pertumbuhan Pembiayaan ......................................... 100
5.5.6 Analisis Sensitivitas Pengaruh Prosiklikal Provisi Kerugian
Pembiayaan Terhadap Pertumbuhan Pembiayaan ..................... 103
5.5.7 Analisis Pengaruh Moderasi Kapitalisasi dan Portofofolio Aset
Terhadap Hubungan Prosiklikal Antara Provisi Kerugian
Pembiayaan dengan Pertumbuhan Pembiayaan ........................ 109
5.5.8 Analisis Sensitivitas Pengaruh Moderasi Kapitalisasi dan
Portofofolio Aset Terhadap Hubungan Prosiklikal Antara Provisi
Kerugian Pembiayaan dengan Pertumbuhan Pembiayaan ......... 112
5.5.9 Ikhtisar Hasil Pengujian ............................................................. 119
6. PENUTUP ................................................................................................. 122 6.1 Kesimpulan .......................................................................................... 122
6.2 Implikasi Hasil Penelitian ................................................................... 123
6.2.1 Bagi Pengembangan Ilmu Pengetahuan .................................... 123
6.2.2 Bagi Regulator ........................................................................... 124
6.2.3 Bagi Investor / Deposan ............................................................. 125
6.3 Keterbatasan Penelitian ....................................................................... 125
6.4 Saran untuk Penelitian Berikutnya ...................................................... 126
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................... 127
LAMPIRAN ................................................................................................... 140
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
xi
Universitas Indonesia
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Penggunaan Provisi di Bank Konvensional 36
Tabel 2.2 Ringkasan Penelitian Penggunaan Provisi di Bank Islam .............. 38
Tabel 5.1 Distribusi Sampel ........................................................................... 81
Tabel 5.2 Statistik Deskriptif.......................................................................... 83
Tabel 5.3 Hasil Uji Korelasi Model Perataan Laba........................................ 85
Tabel 5.4 Hasil Uji Korelasi Model Efek Prosiklikal .................................... 87
Tabel 5.5 Hasil Regresi Model 1 .................................................................... 91
Tabel 5.6 Hasil Uji Sensitivitas Regresi Model 1 .......................................... 93
Tabel 5.7 Hasil Regresi Model 2 .................................................................... 96
Tabel 5.8 Hasil Uji Sensitivitas Regresi Model 2 .......................................... 98
Tabel 5.9 Hasil Regresi Model 3 .................................................................. 101
Tabel 5.10 Hasil Uji Sensitivitas Regresi Model 3 - FLR .............................. 104
Tabel 5.11 Hasil Uji Sensitivitas Regresi Model 3 –DFIN-FLP ................... 106
Tabel 5.12 Hasil Uji Sensitivitas Regresi Model 3 – DFIN-FLR .................. 108
Tabel 5.13 Hasil Regresi Model 4 .................................................................. 110
Tabel 5.14 Hasil Uji Sensitivitas Model 4 FING-FLR ................................... 114
Tabel 5.15 Hasil Uji Sensitivitas Model 4 DFIN-FLP ................................... 116
Tabel 5.16 Hasil Uji Sensitivitas Model 4 DFIN-FLR ................................... 118
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Perkembangan Aset Bank Islam Dunia ....................................... 6
Gambar 2.1 Perbandingan Bank Islam dan Bank Konvensional .................. 17
Gambar 2.2 Pergerakan Tingkat Investasi Bank Islam dan Tingkat Bunga
Bank Konvensional ................................................................... 18
Gambar 2.3 Provisi Kerugian Pembiayaan dalam Laporan Keuangan Bank
Islam .......................................................................................... 22
Gambar 2.4 Aliran Perataan .......................................................................... 29
Gambar 2.5 Alur Dana pada Bank Islam ...................................................... 31
Gambar 3.1 Rerangka Konseptual................................................................. 53
Gambar 2.1 Perbandingan Bank Islam dan Bank Konvensional .................. 17
Gambar 2.2 Pergerakan Tingkat Investasi Bank Islam dan Tingkat Bunga
Bank Konvensional ................................................................... 18
Gambar 2.3 Provisi Kerugian Pembiayaan dalam Laporan Keuangan Bank
Islam .......................................................................................... 22
Gambar 2.4 Aliran Perataan .......................................................................... 29
Gambar 2.5 Alur Dana pada Bank Islam ...................................................... 31
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
xii
Universitas Indonesia
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Bank Islam.................................................................... 140
Lampiran 2 Hasil Pengujian Data Panel ..................................................... 143
Lampiran 3 Hasil Pengujian Hipotesis Dengan Menggunakan Eviews ..... 145
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
1 Universitas Indonesia
BAB 1
PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang Penelitian
Menjelang akhir 2008 perekonomian dunia dihadapkan pada suatu masa
dimana runtuhnya stabilitas ekonomi global berjalan seiring dengan meluasnya
krisis keuangan pada beberapa negara. Bank Indonesia (BI) (2011) mencatat
bahwa krisis keuangan global muncul sejak salah satu bank besar di Perancis
menghentikan kegiatan operasionalnya yang terkait dengan kredit perumahan di
USA. Penghentian kredit ini telah menjadi salah satu pemicu gejolak pasar
keuangan dunia. Pada tahap selanjutnya, kegagalan sebuah bank dapat membawa
efek domino (domino effect) terhadap keseluruhan sistem ekonomi dan perbankan
di seluruh dunia (Farook et al., 2014; Bexley dan Nenninger, 2012).
Krisis tahun 2008 tersebut mengingatkan kembali kepada salah satu
pernyataan dan rekomendasi Komite Basel (Basel Committee) tahun 2006. Salah
satu pernyataan Komite Basel menegaskan bahwa kegagalan suatu bank secara
signifikan disebabkan oleh kualitas kredit yang buruk dan praktik manajemen
risiko kredit bank yang lemah. Untuk itu, salah satu rekomendasi yang
disampaikan oleh Komite Basel adalah agar bank-bank melindungi kredit
bermasalah (non performing loans) dengan mengatur besaran provisi kerugian
kredit (loan loss provisions) secara hati-hati.
Provisi kerugian kredit dapat didefinisikan sebagai biaya yang disisihkan
oleh manajemen bank berdasarkan estimasi dari kemungkinan kerugian akibat
kredit yang disalurkan kepada pihak lain. Provisi disajikan pada laporan laba rugi
bank sebagai biaya non-kas. Apabila kredit berubah menjadi buruk dan tidak
dapat ditagih maka biaya dimaksud di set-off terhadap cadangan kerugian kredit
(loan loss reserves) sehingga tidak akan mempengaruhi laba bersih (Rose, 2002).
Manajemen risiko kredit bank yang sehat, menurut International Monetary
Fund (IMF) (2010), adalah yang tidak menyebabkan efek prosiklikal (procyclical
effect). Dikatakan bersifat prosiklikal apabila provisi bank cenderung bergerak
mengikuti siklus perekonomian dimana modal dan provisi cenderung relatif
rendah pada saat ekonomi stabil dan cenderung tinggi pada saat kondisi ekonomi
yang buruk (Bouvatier dan Lepetit, 2012; Bikker dan Metzemakers, 2005).
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
2
Universitas Indonesia
Pengetatan provisi pada kondisi ekonomi buruk dan pada saat bank dalam posisi
kesulitan dana akan mengurangi kegiatan pemberian kredit baru sehingga dapat
memperburuk krisis kredit (credit crunch) (Adzis, 2012; Bernanke dan Lown,
1991) dan memperberat tekanan lebih lanjut pada laba dan modal bank.
Penelitian Angklomkliew et al. (2009) dan Adams (2008) membuktikan
bahwa dengan menerapkan manajemen risiko yang lebih kuat dan dengan standar
pengaturan provisi kerugian pinjaman / kredit yang lebih konservatif, bank-bank
di Asia relatif lebih tahan terhadap krisis ekonomi dibandingkan dengan bank-
bank di Eropa dan USA. Dengan manajemen risiko kredit bank yang lebih
konservatif, maka bank-bank di Spanyol juga telah terhindar dari krisis ekonomi
global (Chan-Lau, 2012; Fernandez de Lis et al., 2001).
Prosiklikalitas pada sektor perbankan disampaikan dalam penelitian
Laeven dan Majnoni (2003) dimana pertumbuhan kredit yang tinggi tidak
didukung dengan provisi yang kuat. Cavallo dan Majnoni (2001) juga mengamati
perilaku bank pada saat ekonomi membaik yang cenderung memperkecil provisi
berdasarkan perkiraan risiko yang rendah. Bikker dan Metzemakers (2005)
mencatat bahwa provisi kerugian kredit cenderung bersifat prosiklikal di negara-
negara OECD.
Prinsip yang melandasi pengaturan provisi kerugian kredit itu sendiri telah
mendapat perhatian banyak pihak secara internasional, baik dari kalangan dewan
standar akuntansi di satu pihak, dan kalangan pengawas perbankan (regulator),
serta manajer bank di lain pihak. Perhatian tersebut terkait adanya perbedaan
kepentingan diantara pihak tersebut (Curcio dan Hasan, 2013; Hasan dan Wall,
2004). Prinsip akuntansi yang dianut oleh dewan standar lebih menekankan
pentingnya transparansi dalam penyajian informasi keuangan bank pada waktu
tertentu kepada pihak lain untuk pengambilan keputusan, sedangkan pengawas
bank lebih banyak berkepentingan untuk melindungi bank dan sistem keuangan
secara keseluruhan dari risiko kegagalan bank secara sistemik (Bushman dan
Williams, 2012; Rochet, 2005). Standar akuntansi secara internasional saat ini
membatasi diri pada pengakuan likely to be incurred loss, sedangkan pengawas
bank mengembangkan pengakuan pada identified (realized) and likely to be
incurred (expected or future or not yet to exist) loss (Santoso et al., 2010).
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
3
Universitas Indonesia
Pembuat kebijakan di bidang perbankan, di lain pihak, berpendapat bahwa
model yang mendasari pengaturan provisi saat ini berpotensi memperkuat efek
prosiklikal dan seharusnya dapat diubah dengan memberi kesempatan manajer
bank untuk lebih memperhitungkan penilaian kerugian di masa depan. Namun
demikian, harus dipahami pula bahwa dengan mengurangi efek prosiklikal, yang
merupakan tujuan utama dari regulasi bank, akan membawa konsekuensi dalam
konteks transparansi informasi laporan keuangan (Bushman dan Williams, 2012).
Sementara dewan standar dan regulator bank masing-masing berbeda pendapat
dan kepentingan, dalam praktiknya pengaturan provisi tetap ditentukan oleh
manajemen masing-masing bank.
Dalam kondisi tersebut manajer bank setidaknya harus dapat memenuhi
kepentingan standar akuntansi namun dengan tidak melanggar regulasi dalam
batas-batas yang dapat diterima. Penentuan kapan saat yang tepat bagi bank harus
mengakui adanya penurunan kualitas kredit dan kemudian menghitung besarnya
tingkat kerugian yang dapat diterima adalah bagian dari ilmu dan seni (Hasan dan
Wall, 2004). Kurangnya standar definitif dalam menentukan kualitas kredit
memberikan peluang kepada manajer bank untuk melakukan diskresi / tindakan /
kebijakan yang dapat berdampak besar terhadap laporan laba rugi dan modal
bank.
Perlunya diskresi / kebijakan manajemen dalam menentukan besaran
provisi kerugian kredit tersebut mendapat dukungan dari Komite Basel (Adzis,
2012). Dengan adanya diskresi manajemen dalam menentukan besaran provisi
dan ditambah adanya kebijakan akuntansi yang bersifat akrual, dapat memberikan
kesempatan kepada manajer bank untuk melakukan kebijakan perataan laba
(income smoothing), manajemen modal (capital management), dan mekanisme
sinyal (signaling mechanism) mengenai prospek usaha di masa depan (Fonseca
dan Gonzalez, 2008; Anandarajan et al., 2007; Ahmed et al., 1999). Dengan
demikian, selain dapat mendorong perilaku prosiklikal, provisi bank juga
berkaitan dengan perilaku perataan laba, manajemen modal dan mekanisme sinyal
(Packer dan Zhu, 2012; Adzis et al., 2011; Bouvatier dan Lepetit, 2008).
Provisi kerugian kredit, menurut Cortavarria et al., 2000, dapat dibagi
menjadi 2 (dua) komponen yaitu provisi umum (general provisions) dan provisi
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
4
Universitas Indonesia
khusus (specific provisions). Provisi umum adalah komponen berorientasi ke
depan (forward looking) yang dipengaruhi oleh tujuan diskresioner manajemen
yang berkaitan dengan kerugian yang tidak diperkirakan. Tujuan diskresioner
manajemen bank dapat berupa perataan laba, manajemen modal dan mekanisme
sinyal. Sementara itu, provisi khusus berkaitan dengan risiko kredit yang
diperkirakan dan karenanya merupakan komponen non-diskresioner yang
berorientasi ke belakang (backward looking).
Penelitian terdahulu telah membuktikan bahwa provisi kerugian kredit
bank memiliki efek prosiklikal, dan karenanya berdampak terhadap penurunan
(peningkatan) pertumbuhan kredit bank (Bouvatier dan Lepetit, 2012; Bikker dan
Metzemakers, 2005). Efek prosiklikal dari provisi kerugian kredit, selanjutnya
akan dapat direduksi oleh penerapan sistem provisi dinamis (dynamic
provisioning policy) (Fernandez de Lis et al., 2001), dan juga dapat dimitigasi
oleh perilaku perataan laba dari manajemen bank (Fonseca dan Gonzales, 2008;
Bikker dan Metzemakers, 2005; Laeven dan Majnoni, 2003). Dalam tahap
berikutnya, praktik perataan laba juga akan dapat diminimalisir melalui penerapan
sistem provisi dinamis (Perez et al., 2006; Jimenez dan Saurina, 2005).
Perilaku perataan laba bank dan efek prosiklikal provisi kerugian kredit,
menurut beberapa penelitian, dipengaruhi oleh faktor-faktor tertentu dari bank.
Packer dan Zhu (2012) mencatat bahwa perilaku perataan laba di Jepang
dilakukan oleh bank-bank modal besar, sedangkan di India cenderung dilakukan
oleh bank-bank modal kecil. Altunbas et al. (2009) menyebutkan bahwa perilaku
perataan laba cenderung tidak dilakukan oleh bank yang lebih memfokuskan
kegiatan pada penyaluran kredit. Selain itu, penelitian mengenai prosiklikalitas
yang dilakukan oleh Bouvatier dan Lepetit (2008) menyimpulkan bahwa efek
prosiklikal dapat dipengaruhi oleh modal bank.
Penelitian mengenai perilaku perataan laba dan efek prosiklikal akan
menjadi menarik apabila dijelaskan dalam konteks penelitian di bank Islam
(Islamic bank). Selain karena bank merupakan industri yang sangat ketat
regulasinya, penelitian mengenai prosiklikalitas sebelumnya pada umumnya
mengabaikan bank Islam sebagai sampel penelitian karena karakteristiknya yang
berbeda secara fundamental dengan bank konvensional (Hamdi dan Zarai, 2012).
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
5
Universitas Indonesia
Bank Islam, terutama di Indonesia, disebut dengan nama bank syariah. Meskipun
secara akademik istilah Islam dan syariah berbeda namun secara teknis
penyebutan bank Islam dan bank syariah mempunyai pengertian yang sama.
Beberapa karakteristik bank Islam sangat menarik apabila disandingkan
dengan bank konvensional pada umumnya. Pertama, menurut Al-Jarbi dan Iqbal
(2012) dan Haniffa dan Hudaib (2007), secara teoritis bank Islam adalah bank
umum (konvensional) yang melaksanakan kegiatan usaha berdasarkan prinsip
syariah. Sebagai konsekuensinya, bank Islam harus mentaati ketentuan yang
dibuat oleh dewan pengawas dan prinsip syariah (Archer et al., 1998). Prinsip
syariah melarang perniagaan atas barang-barang yang haram, bunga (riba),
perjudian dan spekulasi yang disengaja (maisir) serta ketidakjelasan dan
manipulatif (gharar) (Taktak et al., 2010a; Antonio, 2001). Karakteristik unik
lainnya adalah paradigma PLS (profit and loss sharing), terutama pada konsep
pembiayaan mudharabah (bagi hasil) dan musyarakah (joint venture) yang
menggantikan konsep kredit pada bank konvensional.
Kedua, ketika hampir seluruh bank di dunia terimbas krisis keuangan
(Shen dan Chih, 2005), hanya bank Islam yang relatif tidak terkena dampak krisis
(Quttainah et al., 2011; IMF, 2010; Beck et al., 2010). Salah satu yang diduga
menjadi penyebabnya adalah pengelolaan provisi kerugian pembiayaan di bank
Islam yang dinamis dan lebih hati-hati. Provisi di bank Islam, sesuai rekomendasi
AAOIFI (the Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial
Institutions), dimungkinkan dihitung ketika ada kerugian yang diperkirakan
(expected losses) selain ada kerugian nyata (actual loss). Penghitungan provisi
yang demikian tersebut berbeda dengan sistem provisi yang berlaku di bank
konvensional yang menganut asas backward-looking (actual or realized loss).
Ketiga, bank Islam telah menjadi salah satu industri keuangan yang
tercepat perkembangannya. Sejak diperkenalkan pertama kali tahun 1963, akhir
tahun 2004 perkembangan bank Islam telah berada pada lebih dari 50 negara
dengan aset lebih dari 250 milyar dollar USA dan tingkat pertumbuhan 15%
pertahun (Chong dan Liu, 2009). Berawal dari 1 (satu) bank dalam setiap negara
di tahun 1975, kemudian menjadi 300 bank di lebih dari 75 negara. Secara lebih
optimis analisis Deutsche Bank memperkirakan bahwa di akhir tahun 2016, aset
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
6
Universitas Indonesia
bank Islam seluruh dunia akan mencapai 1,8 trilyun dollar (naik sekitar 90% dari
939 milyar dollar di tahun 2010) (Cevik dan Charap, 2011). Perkembangan pesat
bank Islam dunia ditunjukkan dalam Gambar 1.1.
Gambar 1.1: Perkembangan Aset Bank Islam Dunia
Sumber: Diolah berdasarkan data perkembangan aset bank Islam di dunia
Keempat, dalam kegiatan operasional bank Islam terdapat asimilasi yang
kuat antara nilai moral dan etika (Hamdi dan Zarai, 2012) dimana Islam sebagai
religi merupakan salah satu aspek penting dari sosial budaya (Hofstede dan
Hofstede, 2005). Meskipun secara teoritis dinyatakan bahwa kebijakan
manajemen dilakukan dalam berbagai kondisi lingkungan yang tidak sama,
namun sejak teori akuntansi positif diperkenalkan dan dikembangkan untuk
kondisi perekonomian kapitalis, sampai saat ini belum jelas apakah kondisi
tersebut dapat digeneralisasi untuk lingkungan perekonomian dan budaya lain
(Quttainah et al., 2011; Rahman, 2002).
Dengan merujuk pada penelitian sebelumnya maka sangat beralasan untuk
menduga bahwa bank–bank Islam telah menerapkan secara penuh sistem provisi
yang dinamis sesuai dengan rekomendasi AAOIFI. Akibatnya, selain manajemen
risiko pembiayaan bank menjadi lebih sehat dengan tidak menyebabkan efek
prosiklikal, peluang bank Islam terkena dampak krisis juga semakin berkurang.
Penerapan sistem provisi dinamis tersebut diduga menjadi alasan pula mengapa
provisi kerugian pembiayaan pada bank Islam tidak diperlukan sebagai alat untuk
kebijakan perataan laba.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
7
Universitas Indonesia
Penelitian mengenai mengapa dan bagaimana sistem provisi kerugian
pembiayaan yang dinamis pada bank Islam dapat mempengaruhi perilaku
perataan laba dan efek prosiklikal belum pernah ditemukan. Literatur yang ada
lebih banyak menyoroti mengenai pembuktian ada tidaknya perilaku perataan laba
pada bank Islam (Hamdi dan Zarai, 2012; Taktak et al., 2010b; Shahimi et al.,
2006) namun belum ada yang mengkaitkannya dengan prosiklikalitas. Penelitian
pada bank Islam yang secara khusus menguji efek prosiklikal dari provisi
kerugian pembiayaan terhadap pertumbuhan pembiayaan belum pernah
dilakukan. Untuk mengisi kesenjangan tersebut, maka penelitian ini perlu
dilakukan terutama berkaitan dengan perilaku perataan laba dan efek prosiklikal
pada bank Islam. Dan agar diperoleh hasil yang lebih komprehensif maka
penelitian menggunakan data bank Islam di seluruh dunia.
Pengujian dalam penelitian ini dilakukan dalam 4 (empat) tahap. Tahap
pertama dilakukan untuk menguji apakah bank Islam menggunakan provisi
kerugian pembiayaan untuk tujuan diskresioner atau non-diskresioner. Tahap ini
lebih difokuskan untuk mengetahui sejauh mana bank Islam melakukan kebijakan
perataan laba dengan menggunakan provisi pembiayaan kerugian. Tahap kedua
dilakukan untuk menyelidiki faktor-faktor penting dan spesifik apa saja dari bank
yang dapat digunakan untuk menjelaskan penggunaan provisi kerugian
pembiayaan terutama berkaitan dengan perilaku perataan laba. Tahap ketiga
difokuskan untuk menilai apakah efek prosiklikal dari provisi diskresioner dan
provisi non-diskresioner mempunyai korelasi dengan pertumbuhan pembiayaan
pada bank Islam. Akhirnya, tahap keempat digunakan untuk menilai faktor-bank
yang spesifik dari bank Islam yang dapat dipertimbangkan dalam menjelaskan
hubungan antara efek prosiklikal dari provisi kerugian pembiayaan dan
pertumbuhan pembiayaan pada bank Islam.
1.2. Perumusan Masalah
Dengan latar belakang penelitian yang dikemukakan tersebut dapat
dirumuskan bahwa industri perbankan merupakan salah satu industri yang sangat
penting bagi perekonomian suatu negara, regional ataupun dunia, dan merupakan
industri yang sangat ketat regulasinya (BI, 2011). Bank Islam, karena
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
8
Universitas Indonesia
karakteristiknya yang berbeda secara fundamental dengan bank konvensional
(Hamdi dan Zarai, 2012), seringkali dikecualikan sebagai sampel penelitian di
bidang perbankan. Penelitian mengenai manajemen risiko kredit melalui
pengaturan sistem provisi bank untuk tujuan perataan laba, manajemen modal,
mekanisme sinyal dan perilaku prosiklikal belum pernah dijelaskan dalam konteks
bank non-konvensional. Penelitian dengan menggunakan sampel bank Islam
menjadi menarik karena selain mempunyai karakteristik yang berbeda dengan
bank konvensional melalui penggunaan paradigma PLS dan adanya asimilasi
yang kuat antara nilai moral dan etika yang menjadi aspek penting dari sosial
budaya (Hofstede dan Hofstede, 2005), bank Islam juga diduga telah menerapkan
provisi dinamis yang menjadi salah satu penyebab terhindar dari krisis ekonomi.
Dari pemaparan tersebut maka yang menjadi kesenjangan dalam penelitian
saat ini adalah belum adanya penelitian mengenai bagaimana manajemen risiko
pembiayaan melalui penerapan sistem provisi kerugian pembiayaan yang dinamis
pada bank Islam dalam mengatasi perilaku perataan laba dan efek prosiklikal.
Dalam konteks manajemen risiko bank, perilaku perataan laba merupakan
tindakan manajemen bank yang banyak dilakukan dibandingkan dengan
manajemen modal dan mekanisme sinyal (Curcio dan Hasan, 2013; Ahmed et al.,
1999). Dengan demikian, maka permasalahan yang diselidiki dalam penelitian
sebagai berikut:
1. Bagaimanakah provisi kerugian pembiayaan pada bank Islam dipengaruhi
oleh kebijakan manajemen bank untuk melakukan:
a. perataan laba
b. manajemen modal
c. mekanisme sinyal
2. Bagaimanakah hubungan antara kebijakan manajemen bank untuk melakukan
perataan laba dengan provisi kerugian pembiayaan pada bank Islam
dipengaruhi oleh karakteristik tertentu bank, yaitu:
a. kapitalisasi bank
b. portofolio aset
3. Bagaimanakah pertumbuhan pembiayaan pada bank Islam dipengaruhi oleh
efek prosiklikal provisi kerugian pembiayaan yang bersifat:
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
9
Universitas Indonesia
a. diskresioner
b. non-diskresioner
4. Bagaimanakah hubungan prosiklikal antara provisi kerugian pembiayaan
(diskresioner dan non-diskresioner) dengan pertumbuhan pembiayaan pada
bank Islam dipengaruhi oleh karakteristik tertentu bank, yaitu:
a. kapitalisasi bank
b. portofolio aset
1.3. Tujuan Penelitian
Penelitian ini, secara umum, bertujuan memberikan bukti empiris secara
lintas negara tentang provisi kerugian pembiayaan pada bank Islam dan
pengaruhnya untuk mengatasi perilaku perataan laba dan efek prosiklikal. Secara
rinci, penelitian bertujuan untuk mengetahui:
1. Pengaruh kebijakan manajemen bank Islam untuk melakukan perataan laba,
manajemen modal dan mekanisme sinyal terhadap provisi kerugian
pembiayaan
2. Pengaruh karakteristik tertentu bank, yaitu kapitalisasi dan portofolio aset,
terhadap hubungan antara perataan laba dengan provisi kerugian pembiayaan
pada bank Islam
3. Pengaruh prosiklikal provisi kerugian pembiayaan, baik yang bersifat
diskresioner maupun non-diskresioner, terhadap pertumbuhan pembiayaan
pada bank Islam
4. Pengaruh karakteristik tertentu bank, yaitu kapitalisasi dan portofolio aset,
terhadap hubungan prosiklikal antara provisi kerugian pembiayaan dengan
pertumbuhan pembiayaan pada bank Islam
1.4. Manfaat Penelitian
1.4.1. Bagi Ilmu Pengetahuan
Penelitian ini diharapkan memberikan kontribusi konseptual bagi
pengembangan ilmu akuntansi terutama terkait dengan konsep kebijakan
penggunaan provisi dinamis pada bank Islam untuk mengatasi perilaku perataan
laba dan efek prosiklikal dari provisi kerugian pembiayaan terhadap pertumbuhan
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
10
Universitas Indonesia
pembiayaan. Dengan mengembangkan lebih lanjut dari penelitian yang telah
dilakukan terlebih dahulu (antara lain oleh Taktak et al., 2010a, Quttainah et al.,
2011, Bouvatier dan Lepetit, 2008) maka penelitian ini memberikan 4 (empat)
kontribusi utama.
Pertama, penelitian ini merupakan penelitian pertama di bank Islam yang
menguji penggunaan provisi kerugian pembiayaan yang bersifat diskresioner dan
non-diskresioner. Penelitian sebelumnya di bank Islam lebih memperhatikan
penggunaan provisi kerugian pembiayaan diskresioner dengan mengabaikan
pengaruh non-diskresionernya.
Kedua, penelitian ini mengidentifikasi faktor-faktor tertentu pada bank
yang mempengaruhi penggunaan provisi untuk kebijakan perataan laba. Sebagai
suatu kebijakan manajerial, penggunaan provisi kerugian pembiayaan ini pada
akhirnya dapat menentukan keputusan bank untuk menerapkan sistem provisi
yang dinamis.
Ketiga, penelitian ini menambahkan analisis dengan menguji bagaimana
efek prosiklikal dari provisi kerugian pembiayaan diskresioner dan non-
diskresioner terhadap pertumbuhan pembiayaan. Dengan memahami efek
prosiklikal tersebut maka kebutuhan untuk menerapkan sistem provisi yang
dinamis secara umum dapat diukur.
Keempat, dengan memeriksa pengaruhnya terhadap pertumbuhan
pembiayaan bank melalui interaksi antara provisi kerugian pembiayaan dan faktor
tertentu bank maka dapat dibedakan jenis bank Islam mana saja yang benar-benar
lebih memerlukan sistem provisi dinamis. Secara khusus, sistem provisi dinamis
diperlukan untuk bank-bank yang menunjukkan hubungan negatif antara provisi
non-diskresioner dan pertumbuhan pembiayaan. Dalam situasi ini, bank tersebut
memiliki masalah prosiklikal karena cenderung mengurangi jumlah pembiayaan
yang disalurkan selama peningkatan kerugian yang diperkirakan (kemerosotan
ekonomi) yang memaksa bank untuk menetapkan provisi non-diskresioner (atau
provisi khusus).
1.4.2. Bagi Regulator
Dengan mengambil momentum peralihan fungsi pengawasan perbankan
syariah dari Bank Indonesia (BI) ke Otoritas Jasa Keuangan (OJK) maka
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
11
Universitas Indonesia
penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi bagi regulator perbankan
di Indonesia, khususnya perbankan syariah. Pertama, penelitian ini merupakan
studi lintas negara sehingga diharapkan perilaku bank Islam di dunia dapat
dijadikan pelajaran (lessons learned) bagi regulator perbankan di Indonesia. OJK
diharapkan dapat lebih memahami perilaku bank syariah di Indonesia terutama
mengenai perilaku perataan laba dan efek prosiklikal. Kedua, penelitian ini
memberikan bukti bahwa provisi dinamis bank Islam dapat digunakan untuk
menetralisir prosiklikalitas provisi kerugian pembiayaan. Bukti ini memberikan
implikasi bahwa efektivitas kebijakan pengaturan provisi perlu memperhatikan
karakteristik tertentu bank, misalnya faktor modal bank atau portofolio aset bank.
Ketiga, penelitian ini memberikan bukti adanya hubungan antara
komponen diskresioner dan komponen non-diskresioner dari provisi kerugian
pembiayaan, dimana hubungan kedua komponen dimaksud saat ini diatur oleh
lembaga yang berbeda. OJK mengatur perilaku manajemen bank yang berkaitan
dengan komponen diskresioner berupa perilaku perataan laba, manajemen modal
dan sinyaling, sedangkan BI bertanggung jawab dalam monitoring prosiklikalitas
provisi kerugian pembiayaan yang berdampak pada pertumbuhan pembiayaan
bank Islam dan tingkat inflasi. Untuk itu, dengan penelitian ini diharapkan OJK
dan BI dapat saling bekerja sama untuk menciptakan bisnis perbankan yang sehat
namun tetap dapat mempertahankan perekonomian negara yang kuat.
1.4.3. Bagi Investor / Deposan
Penelitian ini diharapkan dapat memberikan gambaran bagi investor
mengenai perilaku manajemen bank terkait dengan perilaku perataan laba dan
kekuatan bank Islam dalam menghadapi krisis ekonomi melalui efek prosiklikal.
Meskipun secara umum bank Islam tidak melakukan perataan laba, namun
penelitian ini membuktikan bahwa kemungkinan bank Islam melakukan perataan
laba tetap masih ada, terutama untuk bank dengan modal besar atau bank yang
fokus kegiatannya pada pembiayaan. Investor harus tetap berhati-hati, karena
perilaku perataan laba akan mempengaruhi kualitas informasi yang disajikan
dalam laporan keuangan.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
12
Universitas Indonesia
1.5. Pembatasan Penelitian
Penelitian ini memeriksa penerapan sistem provisi dinamis di bank Islam
untuk mengatasi perilaku perataan laba, manajemen modal dan mekanisme sinyal
serta efek prosiklikal. Mengingat luasnya cakupan permasalahan yang ada maka
dalam penelitian ini hanya difokuskan pada perilaku perataan laba dan efek
prosiklikal terhadap pertumbuhan pembiayaan pada bank Islam. Pengujian
terhadap perilaku manajemen modal dan mekanisme sinyal dilakukan tidak
dilakukan secara mendalam, sedangkan pengujian terhadap perilaku perataan laba
dan efek prosiklikal dilakukan karena kaitannya dengan penerapan sistem provisi
dinamis. Selain itu, pembuktian adanya perilaku perataan laba hanya sebatas yang
dilakukan melalui penggunaan provisi kerugian pembiayaan, sedangkan perilaku
perataan laba bank Islam melalui mekanisme lain tidak dilakukan pengujian.
Penelitian ini tidak dapat menyertakan seluruh populasi bank Islam di
dunia namun dibatasi hanya pada sampel bank-bank Islam tertentu yang datanya
termuat dalam database Bankscope secara lengkap. Penggunaan database
Bankscope dikarenakan keterbatasan ketersediaan laporan bank Islam yang
dipublikasikan di media lain. Untuk itu pula maka akurasi data yang disajikan
dalam database Bankscope tidak dapat diuji dengan sumber lain. Selain itu,
format yang disajikan dalam database Bankscope tidak membedakan antara bank
Islam dan bank konvensional sehingga istilah spesifik yang hanya dimiliki bank
Islam, misal financing-mudharabah-musyarakah, tidak terlihat dalam database.
1.6. Sistematika Penulisan
Penulisan dalam disertasi ini terdiri dari:
Bab 1 Pendahuluan, yang berisi latar belakang penelitian, kesenjangan
penelitian, perumusan masalah, pertanyaan penelitian, tujuan penelitian, manfaat
penelitian, pembatasan penelitian dan sistematika penulisan.
Bab 2 Tinjauan Pustaka, yang memuat teori dan hasil-hasil penelitian
sebelumnya yang berkaitan dengan penelitian ini serta asumsi yang mendasarinya.
Bab 3 Rerangka Konseptual dan Pengembangan Hipotesis, yang membahas
kerangka pemikiran yang digunakan dalam penelitian untuk digunakan dalam
pengembangan hipotesis yang diuji.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
13
Universitas Indonesia
Bab 4 Metodologi Penelitian, yang menguraikan mengenai metode
pengumpulan data, populasi dan pengambilan sampel dan metode pengolahan
data serta metode analisis yang digunakan.
Bab 5 Analisis Hasil Penelitian, yang menyajikan analisa terhadap hasil
penelitian berdasarkan pengujian terhadap hipotesis.
Bab 6 Penutup, yang memaparkan mengenai kesimpulan dari penelitian,
implikasi dari hasil penelitian bagi pengembangan ilmu pengetahuan, regulator
dan investor, serta menyajikan keterbatasan penelitian, dan saran bagi penelitian
selanjutnya.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
14 Universitas Indonesia
BAB 2
TINJAUAN PUSTAKA
2.1. Karakteristik Bank Islam
2.1.1. Prinsip Dasar Bank Islam
Pada prinsipnya dalam Islam tidak ada pemisahan antara kegiatan
seseorang untuk agama dan negara (Chong dan Liu, 2009; Karim, 2001). Artinya
tidak ada perbedaan antara kegiatan untuk spiritual dan urusan duniawi termasuk
urusan ekonomi (Karim, 2001). Konsekuensi dari prinsip tersebut adalah bahwa
setiap aspek dari tingkah laku sehari-hari umat Islam, termasuk kegiatan bisnis,
diatur secara ketat oleh hukum agama Islam (syariah). Demikian juga terhadap
kegiatan bank Islam. Asimilasi yang kuat antara nilai moral dan etika ditemukan
dalam kegiatan operasional bank Islam (Hamdi dan Zarai, 2012; Karim, 2001).
Pertimbangan moral dan etika dalam bank Islam tersebut tidak dapat dihapus dan
harus konsisten sesuai dengan standar moral dan etika yang ditetapkan syariat
Islam (Ahmed, 2010).
Bank Islam sendiri baru mulai berdiri pada abad ke-20 setelah
perekonomian Islam berkembang sejak abad ke-8. Berdirinya Islamic Rural Bank
di desa Mit Ghamr, Kairo - Mesir pada tahun 1963 dianggap sebagai bank Islam
pertama di dunia. Sejak itu perkembangan bank Islam terus tumbuh hingga pada
tahun 1975 dengan didirikannya Islamic Development Bank di Jeddah, Arab
Saudi (Rammal dan Zurbruegg, 2007; Antonio, 2001). Bank Islam selanjutnya
tidak hanya berkembang di negara yang penduduknya beragama Islam namun
banyak juga ditemui di negara-negara yang mayoritas penduduknya bukan
muslim termasuk juga di negara Rusia.
Berawal dari hanya 1 (satu) bank dalam setiap negara di tahun 1975, pada
akhir tahun 2004 telah menjadi 300 bank di lebih dari 75 negara. Perkembangan
pesat bank Islam dapat ditunjukkan pula dengan jumlah aset yang dikelola.
Diperkirakan di akhir tahun 2016 aset bank Islam seluruh dunia akan mencapai
1,8 trilyun dollar (naik sekitar 90% dari 939 milyar dollar di tahun 2010) (Cevik
dan Charap, 2011). Dengan prestasi tersebut maka bank Islam telah menjadi salah
satu industri keuangan yang tercepat perkembangannya.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
15
Universitas Indonesia
Pada dasarnya, bank Islam adalah bank yang diatur oleh prinsip-prinsip
syariah. Prinsip syariah melarang perdagangan dalam kegiatan spekulatif
(gharar), berurusan dengan transaksi derivatif dan investasi pada sektor yang
tidak halal (haram) dan berhubungan dengan produk-produk seperti tembakau,
alkohol dan daging babi. Syariah juga melarang bank-bank Islam membayar atau
menerima bunga (riba) ke dan dari transaksi keuangan dan komersial (Taktak et
al., 2010a; Chong dan Liu, 2009; Antonio, 2001).
Dalam operasionalnya bank Islam menggunakan paradigma yang dikenal
dengan berbagi laba rugi atau PLS (profit and loss sharing). Prinsip PLS ini
mewajibkan bank untuk berbagi dengan nasabah (deposan) atas keuntungan dan
kerugian yang dihasilkan dari proyek-proyek yang didanai bersama. Dalam
transaksi berbasis PLS tersebut, bank menyalurkan dana untuk proyek investasi
dan menerima bagian keuntungan sesuai yang telah ditentukan sebelumnya. Jika
proyek tersebut berhasil, laba akan dibagi antara bank dan perusahaan investasi
sesuai dengan rasio yang telah ditentukan. Di sisi lain, jika proyek ini ternyata
tidak berhasil, bank akan kehilangan semua atau sebagian dari investasi.
Demikian juga apabila bank berbagi keuntungan dengan deposan maka harus
sesuai dengan bagian keuntungan yang telah disetujui sebelumnya.
Secara teoritis, kegiatan bank Islam dengan prinsip PLS dimaksud
dilakukan melalui instrumen partisipatif seperti mudharabah dan musyarakah
sebagai platform utama untuk kegiatan pengumpulan deposito dan alokasi dana
investasi. Metode partisipasi ini mirip dengan pembiayaan modal ventura modern
(Antonio, 2001). Mudharabah adalah bentuk pembiayaan antara bank yang
menyediakan seluruh modal dan nasabah yang bertindak sebagai pengelola dana,
dimana keuntungan usaha akan dibagi sesuai kesepakatan, sedangkan kerugian
akan ditanggung sepenuhnya oleh bank kecuali jika nasabah melakukan kesalahan
yang disengaja. Dalam kontrak musyarakah, kerjasama antara bank dan nasabah
untuk usaha tertentu yang masing-masing pihak memberikan porsi dana dengan
ketentuan bahwa keuntungan akan dibagi sesuai dengan kesepakatan, sedangkan
kerugian akan ditanggung sesuai dengan porsi dana masing-masing. Dengan
investasi dana bersama-sama dengan nasabah bank, bank Islam menjadi mitra dan
harus berbagi risiko dengan deposan dan pengusaha. Adanya pembagian risiko ini
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
16
Universitas Indonesia
membuat laba atas ekuitas bank Islam lebih tinggi dibandingkan dengan bank
konvensional (Karim dan Ali, 1989).
Meskipun penyertaan modal dengan pembagian risiko adalah prinsip
utama bank Islam namun dalam operasionalnya bank Islam juga menggunakan
instrumen lain termasuk murabahah, istisna dan ijarah yang didasarkan pada
kontrak kewajiban tangguhan dengan pembiayaan mark-up yang mirip dengan
fasilitas kredit di bank konvensional (Aggarwal dan Yousef, 2000; Errico dan
Farahbaksh, 1998). Dalam literatur bank Islam, produk bank seperti murabahah,
istisna dan ijarah yang tidak menggunakan prinspip PLS dikenal sebagai
"shariah-compliant product", sedangkan yang menggunakan prinsip PLS seperti
produk mudharabah dan musyarakah dikenal sebagai "shariah-based product"
(Taktak, 2011).
Murabahah dan variannya pada dasarnya adalah suatu bentuk kontrak
pembelian kembali dimana bank membeli aset yang riil atas permintaan nasabah
dan menjualnya kembali kepada nasabah dengan harga yang lebih tinggi melalui
pembayaran cicilan. Istisna adalah instrumen pembiayaan yang digunakan
terutama untuk mendanai proyek jangka panjang, dan ijarah adalah kontrak
dimana nasabah menyewakan aset dengan harga tertentu dan jangka panjang,
tanpa diikuti dengan pemindahan kepemilikan aset itu sendiri.
2.1.2. Praktik Bank Islam
Meskipun secara prinsip dinyatakan bahwa bank Islam berbeda dengan
bank konvensional (Al-Jarbi dan Iqbal, 2012; Hamdi dan Zarai, 2012; Haniffa dan
Hudaib, 2007) namun dalam praktiknya secara fungsional bank Islam tidak bisa
dibedakan dengan bank konvensional (Iqbal dan Mirakhor, 2007). Praktik bank
Islam yang menyimpang saat ini diyakini telah berkembang jauh dari paradigma
awal yang dicita-citakan. Hasil studi awal menyimpulkan bahwa masih ada
penyimpangan substansial antara cita-cita dan praktik bank Islam setelah tiga
dekade diperkenalkan. Hal ini tentu saja bertentangan dengan pengakuan bahwa
bank Islam telah dengan cepat membedakan diri dari bank konvensional (Khan,
2010; Chong dan Liu, 2009). Perbedaan antara bank Islam dan bank konvensional
menurut Al-Rifaee (2012) seperti terlihat dalam Gambar 2.1.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
17
Universitas Indonesia
Gambar 2.1: Perbandingan Bank Islam dan Bank Konvensional
Diambil dari Al-Rifaee (2012)
Dengan mengambil sampel bank Islam di Malaysia, menurut penelitian
Chong dan Liu (2009), ditemukan beberapa penyimpangan terhadap paradigma
PLS. Pertama, adopsi paradigma PLS bank Islam jauh lebih lambat di sisi aset
daripada kewajiban. Di sisi aset hanya 0,5% dari pembiayaan bank Islam yang
didasarkan pada paradigma PLS, yaitu pembiayaan mudharabah dan musyarakah.
Pembiayaan bank Islam, dalam praktiknya, sebagian besar didasarkan pada model
pembiayaan non-PLS yang diperbolehkan secara syariah. Pada sisi kewajiban,
mudharabah lebih dominan dengan mencapai 70% dari total deposito.
Kedua, mudharabah sebagai deposito yang terstruktur sesuai dengan
paradigma PLS seharusnya bebas bunga seperti dalam teori. Dalam praktiknya,
ditemukan bukti baru yang menunjukkan bahwa deposito Islam tidak benar-benar
bebas bunga tetapi sangat mirip dengan deposito perbankan konvensional. Lebih
khusus lagi ditemukan bahwa harga investasi pada deposito Islam sebagian besar
lebih rendah dan lebih stabil dibandingkan dengan deposito konvensional. Dengan
menggunakan model Engle-Granger, penelitian Chong dan Liu (2009)
menunjukkan bahwa (a) perubahan suku bunga deposito konvensional
menyebabkan perubahan tingkat investasi Islam tetapi tidak sebaliknya, (b)
tingkat investasi Islam berhubungan positif dengan konvensional suku bunga
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
18
Universitas Indonesia
deposito dalam jangka panjang, dan (c) ketika tingkat investasi Islam
menyimpang jauh di atas (di bawah) dengan suku bunga deposito konvensional,
bank akan menyesuaikan ke bawah (ke atas) terhadap tingkat ekuilibrium jangka
panjang.
Hasil tersebut menyiratkan bahwa deposito PLS praktik perbankan Islam
sebenarnya erat sekali dengan praktik bunga pada pengaturan perbankan
konvensional, seperti yang ditunjukkan oleh Cevik dan Charap (2011) dalam
Gambar 2.2. Dan hasil penelitian tersebut sesuai pula dengan hasil penelitian
sebelumnya yang disampaikan oleh Errico dan Farahbaksh (1998). Namun
demikian, hasil penelitian Chong dan Liu (2009) tersebut dianggap sebagai
pendapat minoritas dan kurang relevan untuk disimpulkan terhadap negara lain.
Sementara itu, penelitian Cihak dan Hesse (2008) menyatakan bahwa mayoritas
literatur, dengan menggunakan pendekatan teori dibandingkan analisis empiris,
menyatakan bahwa bank Islam tetap dapat dibedakan dengan bank konvensional
karena keunikan risiko yang berasal dari tata hukum, tata kelola dan infrastruktur
keuangan.
Gambar 2.2: Pergerakan Tingkat Investasi Bank Islam dan Tingkat Bunga
Bank Konvensional
Sumber: Cevik dan Charap (2011).
2.1.3. Standar Akuntansi Bank Islam
Ekspansi yang cepat dari industri keuangan Islam, yang dimulai sejak
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
19
Universitas Indonesia
tahun 1970, pada awalnya tidak disertai dengan penciptaan seperangkat aturan
akuntansi yang diakui secara internasional. Masing-masing regulator bank di
negara dimana bank Islam berada cenderung menerapkan peraturan sendiri-sendiri
dengan hanya mengandalkan para ahli syariah sendiri sehingga mengakibatkan
tidak sesuai dengan prinsip akuntansi yang diterapkan terhadap produk syariah.
Kondisi yang demikian tersebut telah menghambat penggunaan lintas batas
negara terhadap produk Islam dan membatasi potensi pertumbuhan industri
perbankan Islam. Produk keuangan yang diperbolehkan di beberapa negara bisa
saja dianggap sebagai produk non-Islam pada negara lain.
Untuk menutup kesenjangan ini lembaga-lembaga Islam seluruh dunia
kemudian mengambil jalan mengembangkan akuntansi Islam secara mandiri.
Kebutuhan standar akuntansi yang dirancang sengaja dikhususkan untuk
mencerminkan keunikan produk Islam dibandingkan produk konvensional.
Menurut Taktak et al. (2010a), pada tahun 1990 dibentuklah the Accounting and
Auditing Organization for Islamic Financial Institutions (AAOIFI). Standar yang
ditetapkan Basel Committee on Banking Supervision, di satu sisi, tidak selalu
dapat diterapkan untuk kepentingan bank Islam dan sangat sedikit referensi yang
menunjukkan standar mana saja dari yang digunakan bank konvensional dapat
diterapkan untuk kepentingan bank Islam (Errico dan Farahbaksh, 1998). Di sisi
lain, standar yang ditetapkan Basel Committee tetap perlu dijadikan rujukan
utama dalam menciptakan pengaturan untuk bank Islam.
Salah satu tujuan utama organisasi AAOIFI adalah untuk merancang dan
menyebarluaskan standar akuntansi dan audit yang dapat diterapkan secara
internasional oleh semua lembaga Islam. AAOIFI juga memainkan peran penting
dalam mengejar harmonisasi peraturan berbasis syariah di seluruh wilayah hukum
negara-negara Islam. Dengan demikian, pembentukan AAOIFI pada tahun 1990
membantu mengisi kesenjangan dari spektrum operasi keuangan Islam yang tidak
dapat mencerminkan kinerja sebenarnya dari bank Islam (Grais dan Pellegrini,
2006). Namun demikian, AAOIFI tidak memiliki kewenangan untuk memaksa
bank Islam menerapkan standar (Karim, 2001).
Berkaitan dengan paradigma PLS, bank Islam dalam operasionalnya
secara umum menawarkan dua jenis rekening investasi, yaitu (1) Restricted
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
20
Universitas Indonesia
Investment Account Holder (RIAH) dimana secara spesifik penggunaan dana
ditujukan kepada salah satu proyek tertentu, proyek mudharabah atau
musyarakah, yang sesuai dengan pilihan kegiatan investasi deposan (investor)
dengan memberikan hak suara terhadap jenis investasi dimaksud. Distribusi
pendapatan investasi tersebut dihitung berdasarkan prorata dari pangsa
keseluruhan investasi. (2) Unrestricted Investment Account Holder (UIAH)
dimana pemanfaatan dana digunakan dalam proyek-proyek yang beragam (baik
mudharabah atau musyarakah) atau kegiatan investasi lainnya dimana investor
akan menerima bagian persentase dari pendapatan investasi seperti dalam IAH
(Archer dan Karim, 2006).
Dengan menerapkan paradigma PLS dimaksud, maka ketentuan pelaporan
keuangan yang ditetapkan untuk bank konvensional tidak tepat untuk dapat
mencerminkan kinerja bank Islam sebenarnya. Standar pelaporan keuangan untuk
bank konvensional tidak dapat mencakup spektrum operasi keuangan Islam yang
berkaitan dengan mudharabah dan musyarakah. Sebagai konsekuensinya,
masing-masing bank Islam menerapkan perlakuan akuntansi yang berbeda untuk
RIAH dan UIAH. Beberapa bank Islam memperlakukan RIAH sebagai ekuitas
atau kewajiban, sedangkan yang lain menggunakan pos off-balance sheet (Karim,
2001). Perbedaan perlakuan tersebut telah membuat AAOIFI merekomendasikan
penggunaan provisi dinamis sebagai alat bank Islam dalam mengantisipasi
kerugian kredit yang diperkirakan daripada kerugiaan riil (expected credit losses
rather than the actual losses) (Quttainah et al., 2011).
2.2. Provisi Kerugian Pembiayaan pada Bank Islam
2.2.1. Pengertian Provisi Kerugian Pembiayaan
Meskipun banyak faktor lain yang terkait, seperti kondisi ekonomi,
kesalahan manajemen, dan manipulasi, namun kegagalan bank secara signifikan
dapat dikaitkan dengan kualitas kredit yang buruk dan praktik manajemen risiko
kredit bank yang lemah (Rose dan Hudgins, 2010; Basel Committee on Banking
Supervision, 2006). Pada gilirannya, kegagalan bank dapat mencegah bank dari
pemberian kredit baru yang pada akhirnya dapat menghambat pertumbuhan dan
memperparah krisis ekonomi negara. Dalam kondisi perekonomian negara yang
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
21
Universitas Indonesia
buruk karena krisis, pengurangan aktivitas kredit baru kemungkinan dapat
memicu kredit macet yang semakin parah (credit crunch) (Adzis, 2012; Bernanke
dan Lown, 1991). Untuk mengatasi praktik manajemen risiko kredit yang lemah
tersebut, bank diharapkan fokus pada penggunaan provisi kerugian kredit (loan
loss provisions) sebagai perangkat kehati-hatian.
Provisi kerugian kredit seringkali diistilahkan dengan penyisihan piutang
tidak tertagih (provision for doubtful debts) atau beban kredit macet dan ragu-ragu
(charge for bad and doubtful debts), atau kerugian penurunan nilai (impairment
loss), beban penurunan nilai (impairment expense), atau biaya penurunan nilai
kredit (impairment charge on loans). Di Indonesia, provisi kerugian kredit lebih
dikenal dengan istilah PPAP (Penyisihan Penghapusan Aktiva Produktif). Di bank
Islam, provisi kerugian kredit disebut dengan provisi kerugian pembiayaan
(financing loss provisions).
Provisi kerugian pembiayaan merupakan estimasi kerugian pembiayaan
yang kemungkinan tidak tertagih untuk tahun berjalan yang jumlahnya akan
dibebankan pada laporan laba rugi sebagai biaya secara tahunan. Tujuan dari
biaya akrual ini adalah untuk menyerap kerugian yang timbul dari pembiayaan
yang tidak dapat ditagih. Peningkatan provisi akan mengakibatkan peningkatan
jumlah cadangan dalam pos penyisihan kerugian pembiayaan dan penurunan laba
tahun berjalan. Angka akuntansi dalam pos penyisihan kerugian pembiayaan
dalam laporan keuangan bank adalah penting bagi para pengguna laporan karena
menyiratkan risiko dan kualitas dari portofolio bank di masa datang (Walter,
1991). Gambaran posisi provisi kerugian pembiayaan dalam laporan neraca dan
laporan laba rugi terlihat dalam Gambar 2.3.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
22
Universitas Indonesia
Gambar 2.3: Provisi Kerugian Pembiayaan dalam Laporan Keuangan Bank
Islam
Sumber: Diolah berdasarkan laporan keuangan publikasi bank Islam
Secara substansial, seperti telah dijelaskan sebelumnya, bank Islam
berbeda dengan bank konvensional dalam hal sistem provisi dimana AAOIFI
lebih mendorong bank Islam untuk mengadopsi provisi yang dinamis, yang
memungkinkan bank Islam untuk lebih dapat mengantisipasi risiko pembiayaan.
Sistem provisi yang dinamis sesungguhnya memungkinkan bank untuk menutupi
kerugian pembiayaan sepanjang siklus periode kontrak. Kebijakan tersebut terdiri
dari penyisihan provisi untuk pembiayaan berdasarkan kerugian yang
diperkirakan daripada kerugian aktual atau yang terealisasi (expected losses rather
than actual or realized losses). Kebijakan tersebut memungkinkan bank untuk
memiliki dana pengaman yang dapat digunakan selama periode ekonomi sulit,
sehingga relatif tidak terkena dampak krisis (Quttainah et al., 2011; Beck et al.,
2010).
Terlepas dari perbedaan kebijakan antara bank Islam dan bank
konvensional, provisi kerugian kredit/pembiayaan bank menjadi bahasan yang
menarik perhatian dari tiga pihak yang berbeda, yaitu pengawas bank, dewan
standar akuntansi dan manajemen bank (Curcio dan Hasan, 2013). Perhatian
diberikan karena adanya perbedaan kepentingan oleh masing-masing pihak
(Hasan dan Wall, 2004). Dewan standar lebih menekankan pentingnya
transparansi dalam penyajian informasi keuangan bank pada waktu tertentu
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
23
Universitas Indonesia
kepada pihak lain untuk pengambilan keputusan, sedangkan pengawas bank lebih
banyak berkepentingan untuk melindungi bank dan sistem keuangan secara
keseluruhan dari risiko kegagalan bank secara sistemik (Bushman dan Williams,
2012; Rochet, 2005). Pengawas bank mengacu kepada ketentuan bank sentral atau
otoritas perbankan di negara masing-masing, sedangkan dewan standar mengacu
kepada standar akuntansi yang berlaku umum GAAP (Generally Accepted
Accounting Principles) atau berlaku internasional IFRS (International Financial
Reporting Standard ).
2.2.2. Provisi Umum dan Provisi Khusus
Dari perspektif akuntansi, secara umum provisi kerugian aktiva bank
mempunyai dua kategori yaitu provisi umum (general provisions) dan provisi
khusus (specific provisions), sedangkan provisi umum dibagi menjadi dua
komponen yaitu diskresioner (discretionary) dan non-diskresioner (non-
discretionary) (Bouvatier dan Lepetit, 2008; Cortavarria et al., 2000). Provisi
umum berkaitan dengan penilaian secara luas kemungkinan kerugian bank di
masa depan dari keseluruhan portofolio yang dimiliki, sedangkan provisi khusus
mengacu pada kerugian kredit yang diperkirakan terjadi karena adanya penurunan
kualitas kredit (impaired loans) tertentu atau individual kredit, yang pada
akhirnya dapat mengakibatkan peningkatan cadangan kerugian kredit (loan loss
reserves).
Dalam praktik akuntansi yang luas, provisi umum lebih mengacu pada
provisi "ex-ante" dan terkait dengan peristiwa yang tidak pasti di masa depan,
sedangkan provisi khusus lebih bersifat pada "ex-post", dalam arti mengacu pada
peristiwa-peristiwa tertentu di masa lalu (Laeven dan Majnoni, 2003). Sebagai
contoh, provisi yang dipicu oleh pembayaran jatuh tempo dapat dianggap sebagai
provisi khusus, sedangkan provisi yang diperlukan untuk semua pembiayaan
dapat dianggap lebih bersifat umum. Meskipun demikian, provisi umum lebih
sering menjadi subyek pembatasan dalam regulasi bank. Karena regulasi bank
dimaksudkan untuk mengatasi konsekuensi dari kerugian pembiayaan di masa
depan, baik yang dapat diperkirakan atau yang tidak dapat diduga, maka hanya
provisi umum yang dapat dinyatakan sebagai persyaratan minimum modal bank.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
24
Universitas Indonesia
2.2.3. Diskresioner dan Non-Diskresioner
Literatur sebelumnya menjelaskan bahwa provisi umum dapat dibedakan
menjadi dua komponen yaitu non-diskresioner dan diskresioner. Di satu sisi,
komponen non-diskresioner ditujukan untuk menutup risiko kredit yang
diperkirakan (Beaver dan Engel, 1996; Wahlen, 1994). Di sisi lain, komponen
diskresioner dikaitkan dengan penggunaan provisi untuk tujuan manajerial. Secara
khusus, komponen diskresioner terkait dengan tiga tindakan diskresioner yang
terdiri dari perataan laba (income smoothing), manajemen modal (capital
management) dan mekanisme sinyal (signaling) (Anandarajan et al., 2007; Ismail
dan Lay, 2002; Lobo dan Yang, 2001; Ahmed et al., 1999).
Kebijakan diskresioner untuk perataan laba berkaitan insentif yang
dimiliki bank dari waktu ke waktu. Insentif yang berasal dari manajer bank dapat
digunakan untuk menyesuaikan kinerja bank pada suatu periode tertentu agar
dapat dibandingkan dengan rata-rata kinerja bank lain (Anandarajan et al., 2005).
Selain itu, menurut Bhat (1996), perataan laba digunakan untuk tujuan
meningkatkan persepsi risiko bank kepada regulator, kepentingan kompensasi
manajer, dan kestabilan harga saham bank di pasar modal. Ini berarti bahwa
provisi akan meningkat selama fase ekspansi dan menurun selama fase resesi
ekonomi.
Kebijakan diskresioner lainnya digunakan untuk kepentingan manajemen
modal dimana bank dapat menggunakan provisi untuk mencapai target
persyaratan modal. Peningkatan provisi umum dan khusus yang dilakukan bank,
melalui efeknya terhadap penurunan laba yang ditahan, dapat berdampak pada
penurunan modal Tier 1. Namun demikian, karena provisi umum bank juga
dikelompokan sebagai komponen modal Tier 2, melalui efeknya terhadap aset
tertimbang menurut risiko (risk weighted assets), maka modal Tier 2 akan
meningkat terutama jika kenaikan modal Tier 2 lebih besar dari penurunan modal
Tier 1 (Curcio dan Hasan, 2013; Bouvatier dan Lepetit, 2008)
Kebijakan diskresioner dapat pula digunakan untuk memberikan sinyal
kekuatan keuangan bank kepada pihak lainnya. Melalui kebijakan diskresioner
untuk meningkatkan provisi, manajer bank dapat memberikan sinyal kepada pihak
lain bahwa laba bank cukup kuat untuk menyerap potensi kerugian di masa depan.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
25
Universitas Indonesia
Pihak eksternal dapat melihat provisi sebagai sinyal dari manajer bank mengenai
potensi laba di masa depan dalam mengatasi risiko kerugian di masa depan
(Curcio dan Hasan, 2013).
Sementara itu, komponen non-diskresioner bank konvensional dikatakan
backward-looking karena berkaitan dengan pembiayaan bermasalah yang
dihadapi bank. Kebijakan non-diskresioner bank terkait dengan konsep risiko
pembiayaan, dimana bank akan membentuk provisi sesuai dengan portofolio aset
yang dimiliki. Selain itu, keputusan tersebut diambil juga berdasarkan pada
pertimbangan kondisi ekonomi makro, toleransi risiko, kekuatan modal bank.
Selama ekonomi dalam kondisi baik, bank pada umumnya mempunyai sedikit
membentuk provis, dan sebaliknya, dalam kondisi ekonomi yang buruk, bank
biasanya membentuk provisi yang tinggi. Karenanya, penelitian Bouvatier dan
Lepetit (2012) membuktikan bahwa kebijakan non-diskresioneri berpengaruh
terhadap pertumbuhan kredit di negara-negara di dunia kecuali di Jepang.
2.2.4. Penghitungan Provisi Kerugian Pembiayaan
Sesuai dengan Basel Agreement (1988), elemen penting dari regulasi
perbankan yang berhati-hati (prudential banking regulation) adalah memaksa
bank-bank untuk mengelola modal minimum sebesar 8% dari modal terhadap
aktiva tertimbang menurut risiko (rasio kecukupan modal) seperti yang
didefinisikan dalam perjanjian tersebut. Modal terdiri dari modal inti (Tier 1) dan
modal pelengkap (Tier 2), yang keduanya dihitung atas dasar non-konsolidasi.
Modal inti terutama terdiri dari ekuitas permanen, yaitu cadangan yang
diungkapkan (cadangan umum dan cadangan tujuan), dan laba bank (laba yang
ditahan, laba tahun lalu dan laba tahun berjalan). Untuk modal pelengkap meliputi
cadangan penghapusan aktiva, cadangan revaluasi, dan pinjaman subordinasi.
Jumlah cadangan penghapusan aktiva yang diklasifikasikan yang dapat
diperhitungkan adalah maksimum sebesar 1,25% dari jumlah aktiva tertimbang
menurut risiko (Basel Agreement, 1988).
Dengan mengacu pada standar akuntansi (IAS 39 Ayat 63), bank harus
menentukan jumlah kerugian dengan mengukur selisih antara nilai aset yang
tercatat dengan nilai kini estimasi arus kas masa datang, yang didiskontokan pada
suku bunga efektif aset keuangan tersebut. Penting dicatat pula bahwa standar
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
26
Universitas Indonesia
akuntansi mengharuskan cadangan kerugian aset bank harus memadai untuk
menutupi risiko yang diketahui dan yang melekat dalam portofolio bank. Untuk
itu, dalam menentukan besaran provisi, bank mempunyai berbagai alternatif.
Menurut Walter (1991) setidaknya ada 6 (enam) cara yang dapat digunakan bank,
yaitu (1) analisis kredit (loan analysis), (2) manajemen pajak (tax management),
(3) manajemen laba (income management), (4) pengalaman kerugian (loss
history), (5) dibandingkan dengan lainnya (peer equivalent), (6) konstanta
persentase kredit (constant percentage-of-loans rule). Pendapat lain disampaikan
oleh Wetmore dan Brick (1994) yang menyatakan bahwa provisi dapat ditentukan
oleh berbagai faktor antara lain, kerugian kredit masa lalu, risiko kredit luar
negeri, kualitas protfolio kredit, dan kondisi ekonomi. Hasil penelitian yang lebih
baru disampaikan oleh Gray dan Clarke (2004) bahwa risiko ekonomi, risiko
konsentrasi, dan risiko off-balance sheet berpengaruh terhadap besaran provisi.
Dengan demikian penentuan jumlah provisi kerugian pembiayaan di bank
mempunyai sifat diskresi yang tinggi dan memerlukan pertimbangan yang
kompleks dari manajer bank (Henry dan Holtzman, 2006). Lobo dan Yang (2001)
menjelaskan bahwa penentuan provisi dapat pula mencerminkan gambaran
mengenai perilaku manajer. Manajer yang rasional, misalnya, akan memilih untuk
memaksimalkan nilai provisi untuk menurunkan beban pajak, memenuhi
persyaratan modal minimum, memaksimalkan harga saham dan perataan laba.
Beberapa literatur sebelumnya menyebutkan bahwa standard akuntansi
memberikan kelonggaran besar bagi manajer dalam penyusunan laporan
keuangan, khususnya dalam pelaporan akrual (Fields et al., 2001; Healy dan
Wahlen, 1999; Fudenberg dan Tirole, 1995).
Kelonggaran tersebut memperkuat keberadaan asumsi dasar teori
akuntansi positif bahwa pilihan manajer terhadap metode akuntansi digunakan
pada kepentingan diri dengan memaksimalkan utilitas (Watts dan Zimmerman,
1978). Pilihan manajer dilakukan melalui kebijakan manajemen laba terutama
yang bertujuan untuk mengurangi fluktuasi laba. Dan kebijakan manajer yang
demikian telah membuka ruang untuk studi lebih lanjut mengenai akuntansi
terhadap manajemen laba (McNichols, 2000; Healy dan Wahlen,1999).
Khusus bank Islam, berdasarkan AAOIFI FAS (Financial Accounting
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
27
Universitas Indonesia
Standar) 11, bank dituntut untuk mempertahankan tingkat provisi yang memadai,
yang aman terhadap eksposur pembiayaan dengan lebih mengenali provisi umum
dan khusus. Praktik provisi yang demikian akan membantu bank untuk membatasi
dampak prosiklikalitas dan menghasilkan rasio provisi kerugian yang wajar (Perez
et al., 2011; Laeven dan Majnoni, 2003).
2.3. Perataan Laba Bank
2.3.1. Teori Perataan Laba
Perataan laba merupakan salah satu bentuk manajemen laba (earnings
management) yang paling sering dilakukan manajer dan merupakan salah satu
bentuk dari kebijakan manipulasi akuntansi (accounting manipulations) (Scott,
2009; Stolowy dan Breton, 2004). Kebijakan manipulasi akuntansi, menurut
Dechow dan Skinner (2000), tidak sama dengan kebijakan penipuan akuntansi
(fraudulent accounting). Praktik penipuan akuntansi dianggap melanggar standar
akuntansi dan peraturan, sedangkan manipulasi akuntansi masih berada di dalam
batas-batas aturan akuntansi. Lebih lanjut, Scott (2009) menjelaskan bahwa selain
perataan laba, bentuk manajemen laba lainnya adalah taking a bath, income
minimization, income maximization, dan timing revenue and expenses
recognition. Dan sampai saat inipun, teori yang mendasari konsep dan praktik
perataan laba masih terus berkembang dan belum sepenuhnya menunjukkan
tanda-tanda konklusif.
Selain itu, menurut Beidleman (1973), perataan laba adalah kebijakan
pengurangan laba secara sengaja agar fluktuasi di sekitar tingkat laba tertentu
dianggap normal bagi suatu perusahaan, sedangkan menurut Koch (1981)
perataan laba dinyatakan sebagai sarana yang digunakan oleh manajemen untuk
mengurangi variabilitas besaran laba yang dilaporkan terhadap target yang
ditetapkan. Dan perataan laba, menurut Fudenberg dan Tirole (1995), adalah
proses memanipulasi laba agar pendapatan yang dilaporkan tidak bervariasi.
Praktik perataan laba pertama kali disebut dalam penelitian Hepworth
(1953), yang kemudian diuraikan lebih luas oleh Gordon (1964). Sejak saat itulah
perataan laba menjadi bahan penelitian yang menarik untuk dilakukan terutama
pada perusahaan di USA. Hasil penelitian terdahulu menunjukkan bahwa pada
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
28
Universitas Indonesia
umumnya praktik perataan laba untuk mengelola laba operasional telah dilakukan
secara aktif oleh perusahaan (Scott, 2009; Healy, 1985; Beidleman, 1973). Namun
demikian, hanya sedikit penelitian yang menggunakan bank sebagai sampel
(Taktak et al., 2010a).
Dalam industri perbankan, perataan laba terjadi ketika manajer bank
mengalokasikan cadangan yang lebih tinggi pada saat kondisi bank dalam
keadaan baik; untuk digunakan pada saat bank mengalami kondisi yang buruk
(DeFond dan Park, 1997). Perataan laba dapat dianggap baik karena mengurangi
volatilitas laba yang dilaporkan namun tidak mencerminkan kinerja sebenarnya
dari bank (Wetmore dan Brick, 1994). Hal ini perlu diwaspadai oleh pengguna
laporan keuangan mengingat informasi yang disajikan dapat menyesatkan
pengambilan keputusan. Sementara itu, menurut Albrecht dan Richardson (1990)
dan Eckel (1981), perataan laba dibedakan antara natural smoothing dan intended
smoothing. Natural smoothing (perataan alami) merupakan perataan laba yang
dihasilkan secara alami dari transaksi inheren operasional perusahaan, tanpa ada
intervensi dari pihak manapun. Intended smoothing (perataan buatan) merupakan
perilaku perataan laba yang dipicu oleh motivasi tertentu. Perataan buatan
dibedakan melalui instrumen perataan laba buatan dan nyata (artificial or real
smoothing instrument). Perataan buatan merupakan manipulasi akuntansi yang
dilakukan oleh manajemen untuk meratakan laba, sedangkan perataan nyata
merupakan kebijakan manajemen yang dilakukan untuk mengendalikan peristiwa
ekonomi yang membawa dampak pada laba perusahaan di masa datang (Eckel,
1981). Gambaran mengenai aliran perataan laba terlihat seperti dalam Gambar 2.4
berikut ini.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
29
Universitas Indonesia
Gambar 2.4: Aliran Perataan
Sumber: Diolah berdasarkan studi literatur.
2.3.2. Instrumen Perataan Laba
Instrumen perataan laba, menurut Atik (2009), dibagi menjadi perataan
buatan dan perataan nyata. Contoh instrumen perataan laba sebagai berikut: tiga
pertama adalah contoh instrumen perataan buatan (akuntansi) dan tiga terakhir
adalah instrumen perataan nyata (operasional):
1. perubahan prinsip akuntansi (misalnya, perubahan dari LIFO ke FIFO, dari
metode penyusutan dipercepat ke metode garis lurus, atau dari metode
kontrak ke metode penyelesaian prosentasi),
2. perubahan estimasi akuntansi (misalnya, perubahan estimasi yang berkaitan
dengan kewajiban pensiun, umur manfaat dan nilai sisa aktiva, masa
manfaatnya dengan biaya yang ditangguhkan, kewajiban untuk biaya garansi
dan pajak pendapatan, cadangan kerugian,
3. pergeseran biaya antara beban dan rekening modal,
4. waktu penjualan investasi,
5. waktu pengiriman produk pada akhir periode akuntansi,
6. waktu pengakuan biaya diskresioner, seperti membayar bonus, melakukan
perbaikan, melakukan kampanye iklan, dan melakukan proyek riset
Merujuk pada penelitian Atik (2009) tersebut maka provisi kerugian
pembiayaan di bank Islam merupakan salah satu instrumen kebijakan perataan
laba yang digunakan oleh manajer. Dan mengingat bahwa kegiatan utama bank
Islam adalah pembiayaan, maka provisi merupakan instrumen perataan laba bank
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
30
Universitas Indonesia
yang utama (Taktak et al., 2010a). Selain itu, alasan lain digunakannya provisi
sebagai alat perataan laba karena dampaknya yang signifikan terhadap laporan
laba bank. Perubahan kecil dalam provisi yang kemungkinan tidak terlihat oleh
investor, dapat menurunkan atau meningkat laba secara signifikan. (Ahmed et al.,
1999).
Bank Islam, dalam operasionalnya, selain menggunakan provisi sebagai
instrument perataan laba, banyak menggunakan cadangan khusus yaitu PER
(profit equalization reserve) dan IRR (investment risk reserves) untuk menutup
risiko pembiayaan terkait dengan produk yang tidak diatur oleh prinsip PLS
(Taktak et al., 2010a). Cadangan pemerataan laba (PER) dan cadangan risiko
investasi (IRR) adalah dua mekanisme yang aktif digunakan oleh bank Islam
untuk mengurangi volatilitas tingkat pengembalian dana investasi kepada deposan
(Archer et al., 2010; Archer dan Karim, 2006; Sundararajan, 2005; Khan dan
Ahmed, 2001). Hal ini memungkinkan bank Islam untuk menghindari risiko
komersial (displaced commercial risk) berupa penarikan dana yang cukup besar
oleh deposan yang dapat berpotensi meningkatkan kegagalan bank.
Dalam situasi demikian, bank Islam mentransfer laba secara proporsional
sebagai cadangan (PER dan IRR) untuk dapat meningkatkan pendapatan deposan.
PER disesuaikan dari laba bruto yang dibagi kepada deposan dan bank, yang
terdiri dari retensi cadangan laba atas aset yang dikaitkan dengan pemegang
rekening investasi dan pemegang saham dalam proporsi pembagian keuntungan
yang sama (Sundararajan, 2007; Archer dan Karim, 2006). Selain itu, IRR
ditujukan khusus untuk menutupi, secara keseluruhan atau sebagian, potensi
kerugian aset (Sundararajan, 2007). Dalam praktiknya, cadangan laba bank Islam
ini aktif digunakan oleh bank-bank Islam untuk kelancaran tingkat aktual
pengembalian yang dibayarkan dari waktu ke waktu kepada rekening investasi.
Perhitungan dan penggunaan PER dan IRR, seperti tertuang dalam Gambar 2.5,
ditentukan oleh bank Islam didasarkan pada kebijakan bank sendiri dan tidak ada
persyaratan pengungkapan khusus mengenai hal ini.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
31
Universitas Indonesia
Gambar 2.5: Alur Dana pada Bank Islam
Diambil dari Toumi dan Viviani (2013)
2.3.3. Deteksi Perataan Laba
Dalam literatur perataan laba, menurut Atik (2009), sebagian besar
penelitian untuk mendeteksi perataan laba dikelompokkan menjadi empat model.
1. Kelompok studi pertama menerima perubahan akuntansi sebagai instrumen
perataan laba dan meneliti efek dari perubahan akuntansi pada laba bersih
perusahaan.
2. Kelompok studi kedua meneliti klasifikasi perataan laba. Menurut studi ini,
laba biasa (laba sebelum pos luar biasa) adalah indikator yang lebih baik
untuk menggambarkan arus kas masa depan dibandingkan laba bersih, dan
investor dapat mengabaikan pos luar biasa dengan hanya menganalisis laba
biasa. Oleh karena itu, dengan mengubah pos pendapatan dan beban yang
luar biasa dalam laporan laba rugi, manajemen mungkin dapat membedakan
jumlah laba biasa yang dianggap lebih penting bagi investor dan kreditor.
3. Kelompok studi ketiga mendeteksi praktik perataan laba perusahaan dengan
menggunakan model yang ditawarkan oleh Imhoff (1977) dan kemudian
dikembangkan oleh Eckel (1981). Menurut model ini, suatu perusahaan
melakukan perataan laba jika koefisien variasi penjualan (CVS) lebih besar
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
32
Universitas Indonesia
dari koefisien variasi laba (CVI), secara simbolis CVS> CVI atau | CVI /
CVS | <1.
4. Kelompok studi keempat menggunakan akrual diskresioner untuk mendeteksi
perilaku perataan laba. Model akrual dikembangkan dalam literatur
manajemen laba dan, dalam dekade terakhir, mulai digunakan dalam studi
perataan laba, misalnya oleh Defond dan Park (1997).
Berdasarkan hal tersebut dapat disimpulkan bahwa perusahaan sangat
termotivasi untuk membuat perataan laba karena dalam jangka panjang memiliki
banyak keuntungan bagi perusahaan, bagi manajer perusahaan dan masyarakat
umum. Namun ada juga beberapa pandangan yang berlawanan. Apapun
motivasinya tersebut, perataan laba merupakan kebijakan yang tidak benar untuk
memanipulasi realitas dan menyesatkan pihak eksternal. Ketika kepercayaan
investor terhadap laporan keuangan berkurang, akan menjadi sulit untuk
dikembalikan lagi.
2.3.4. Pengujian Perataan Laba
Berdasarakan pada paparan sebelumnya, praktik perataan laba yang
dilakukan oleh manajer bank umumnya menggunakan transaksi akrual
(Holthausen et al., 1995; Healy, 1985). Akrual merupakan instrumen yang sering
digunakan untuk manipulasi mengingat biaya yang relatif rendah dan sifatnya
yang tidak teramati. Sebagai contoh, manajer dapat mempengaruhi angka
akuntansi yang dilaporkan hanya dengan mengubah beberapa metode akrual,
namun dengan tidak melakukan perubahan dalam pengeluaran biaya penelitian
dan pengembangan. Meskipun akrual menjadi mekanisme yang lebih baik yang
digunakan oleh manajer namun manajer harus menyadari bahwa setiap manipulasi
akrual dalam periode berjalan berkewajiban harus melakukan pembalikkan
(reversible) di masa depan. Untuk itu, manajer harus mempertimbangkan biaya
potensial dan dampaknya pada pelaporan di masa depan. Misalnya, upaya
melebih-lebihkan peningkatan laba pada periode saat ini akan mengakibatkan
penurunan pendapatan pada periode mendatang. Selain itu, memperpanjang masa
manfaat aset untuk mengurangi beban penyusutan yang mengarah kepada
peningkatan laba saat ini akan mengakibatkan penurunan laba pada masa
mendatang. Oleh karena sifatnya yang tidak teramati dari akrual tersebut maka
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
33
Universitas Indonesia
pengukuran langsung dari manajemen laba hampir mustahil.
Para peneliti telah lama menyatakan bahwa manajer memiliki wewenang
yang lebih besar atas akrual yang ada. Sejumlah penelitian telah menggunakan
berbagai model prediksi akrual untuk tujuan yang berbeda, yaitu (1) total accruals
(LaFond et al., 2007) dan (2) discretionary accruals (Tucker dan Zarowin, 2006).
Namun demikian, tidak ada konfirmasi kuantitatif yang menyatakan bahwa model
tertentu memiliki kemampuan yang lebih baik (Dechow et al., 1995).
Menurut McNichols (2000), ada tiga pendekatan utama yang digunakan
untuk menguji perataan laba:
1. Pendekatan akrual total pada penelitian Healy (1985), DeAngelo (1986) dan
Jones (1991). Ini adalah untuk mengidentifikasi akrual diskresioner
berdasarkan hubungan antara akrual total dan faktor penjelas hipotesis.
2. Pendekatan akrual tertentu, seperti dalam penelitian McNichols dan Wilson
(1988), Moyer (1990), dan Petroni et al. (2000). Ini adalah untuk mempelajari
akrual tunggal daripada total akrual. Para peneliti memiliki bukti bahwa
kebijaksanaan manajemen kemungkinan akan bereaksi dengan akrual tertentu.
3. Pendekatan distribusi pendapatan seperti dalam penelitian Burgstahler dan
Dichev (1997) dan DeGeorge et al. (1999). Fokusnya adalah pada perilaku
laba sekitar patokan tertentu seperti nol atau laba kuartal sebelumnya.
Pendekatan ini digunakan untuk menguji apakah kejadian tersebut berada di
atas dan di bawah benchmark distribusi lancar.
Pentingnya pengujian perataan laba telah seringkali disampaikan dan
semakin diperlukan setelah terjadinya krisis (Perez et al., 2006; Laeven dan
Majnoni, 2003). Aspek penting perataan laba yang dibahas mengenai perannya
dalam mengurangi atau meningkatkan prosiklikal bank karena perataan laba yang
dilakukan melalui provisi kerugian memiliki hubungan langsung dengan
prosiklikal.
2.3.5. Penelitian Sebelumnya tentang Perataan Laba di Bank
Penelitian yang dilakukan oleh Bhat (1996), Greenawalt dan Sinkey
(1988), dan Ma (1988), menunjukkan bahwa bank-bank di USA telah melakukan
perataan laba dengan menggunakan provisi kerugian kredit. Beattie et al. (1994)
juga mendukung bukti adanya pengelolaan laba pada bank-bank USA, sedangkan
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
34
Universitas Indonesia
sebaliknya, Wetmore dan Brick (1994) tidak menemukan bukti kegiatan perataan
laba bank di AS. Penelitian Ahmed et al. (1999) juga gagal menemukan bukti
adanya perataan laba di bank dengan menggunakan provisi.
Dengan membandingkan bank-bank milik publik dan milik perseorangan
di AS, penelitian Beatty et al. (2002) membuktikan bahwa manajemen laba di
industri perbankan publik lebih baik daripada bank-bank perseorangan, dalam arti
bahwa bank-bank milik publik melaporkan penurunan laba lebih kecil
dibandingkan bank milik perseorangan. Dengan menggunakan data bank di
Australia, Anandarajam et al. (2007) mengeksplorasi penggunaan provisi untuk
untuk pengelolaan modal, manajemen laba dan signaling pada bank umum
Australia. Temuan menunjukkan bahwa bank-bank Australia memanipulasi
provisi untuk pengelolaan modal setelah diimplementasikan oleh Basel Accord
1988. Perez et al. (2006) di sisi lain, meneliti mengenai provisi bank di Spanyol.
Temuan Perez et al. (2006) menunjukkan bahwa, meskipun peraturan yang ketat
diberlakukan terhadap provisi, namun tampak bahwa bank di Spanyol masih
melakukan praktik perataan laba.
Berbeda dari penelitian lain terhadap perataan laba, Fonseca dan Gonzalez
(2008) menggunakan sampel bank di seluruh dunia untuk menguji faktor-faktor
penentu perataan laba melalui manipulasi cadangan kerugian kredit bank. Temuan
menunjukkan bahwa perlindungan investor (investor protection), pengungkapan
(disclosure), peraturan (regulation) dan pengawasan (supervision), struktur
keuangan (financial structure), dan pengembangan keuangan (financial
development) berpengaruh secara signifikan terhadap praktik perataan laba bank
di negara-negara yang dipilih. Studi lain baru-baru ini mengenai manajemen laba
pada industri perbankan menunjukkan bahwa reputasi auditor dapat menghambat
aktivitas manajemen laba pada bank (Kanagaretnam et al., 2010). Pengujian
pengaruh reputasi auditor terhadap manajemen laba bank dengan memanfaatkan
sampel bank internasional dari 29 negara tersebut menggunakan data periode
tahun 1993 hingga 2006.
Berkaitan dengan aspek tata kelola (corporate governance), penelitian
Cornett et al. (2009) telah membuktikan hubungan antara tata kelola dan
manajemen laba bank. Adams dan Mehran (2003) dan Macey dan O'Hara (2003)
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
35
Universitas Indonesia
menemukan perbedaan yang sistematis antara tata kelola bank dengan industri
lainnya terutama pada struktur tata kelola (governance structure). Singkatnya,
bukti empiris dari mayoritas penelitian sebelumnya menunjukkan bahwa bank-
bank umumnya menggunakan provisi untuk mengelola laba.
Pada bank Islam, penelitian mengenai praktik perataan laba dengan
menggunakan provisi kerugian pembiayaan sangat jarang ditemukan. Dari sedikit
penelitian yang ada tersebut memberikan hasil yang beragam. Penelitian oleh
Zoubi dan Al-Khazali (2007) yang dilakukan terhadap 65 bank konvensional dan
bank Islam yang beroperasi di negara-negara Teluk (Gulf Cooperation Council)
menemukan bukti adanya praktik perataan laba dengan menggunakan provisi di
periode 2002-2003. Hal yang sama dibuktikan oleh Misman dan Ahmad (2011)
dengan menggunakan bank Islam dan konvensional di Malaysia untuk periode
tahun 1993-2009. Kesimpulan yang sama juga dikemukakan oleh Shahimi et al.
(2006).
Dalam penelitian yang lain (Quttainah et al., 2011), yang menggunakan
sampel bank di 11 negara, menyimpulkan bahwa bank Islam lebih sedikit
melakukan perataan laba dibandingkan dengan bank konvensional. Ismail et al.
(2005) dengan menggunakan data 10 bank konvensional di Malaysia yang juga
melayani produk layaknya bank Islam menyimpulkan bahwa perataan laba tidak
dilakukan dengan menggunakan provisi, namun menggunakan ‘security gains and
losses'. Penelitian lainnya menyebutkan bahwa (Archer et al., 2010; Archer dan
Karim, 2006; Sundararajan, 2005), selain menggunakan provisi, bank Islam juga
menggunakan ‘profit equalization reserve' dan ‘investment risk reserve'.
Penelitian di Indonesia yang secara khusus membahas praktik perataan
laba pada bank syariah belum pernah dilakukan, tetapi umumnya penelitian
terkait dengan masalah pengelolaan laba, seperti yang dilakukan oleh Zahara dan
Siregar (2009) dan Setiawati dan Naim (2001). Penelitian Zahara dan Siregar
(2009) menyimpulkan bahwa bank syariah di Indonesia tidak ditemukan praktik
manajemen laba berdasarkan laporan publikasi bank tahun 2005-2006. Berikut
ini, dalam Tabel 2.1 dan Tabel 2.2, disajikan ringkasan penelitian sebelumnya
tentang manajemen atau perataan laba bank, baik bank konvensional maupun
bank Islam. Penelitian sebelumnya mengenai perataan laba dengan
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
36
Universitas Indonesia
menggunakan provisi di bank konvensional seperti tersaji dalam Tabel 2.1 tidak
menunjukkan hasil yang konsklusif. Sebagian penelitian membuktikan adanya
perilaku perataan laba di bank konvensional dengan menggunakan provisi
kerugian kredit, namun sebagian lain memperlihatkan bahwa perataan laba tidak
dilakukan dengan menggunakan provisi kerugian kredit. Demikian pula hasil
penelitian sebelumnya dengan menggunakan sampel bank Islam seperti terlihat
dalam Tabel 2.2.
Tabel 2.1: Ringkasan Penelitian Penggunaan Provisi di
Bank Konvensional
Bank Konvensional
Peneliti Hasil Penelitian
Ahmed et al. (1999) Dengan motode regresi OLS dan data 113 bank di USA periode 1986-
1995, penelitian membuktikan bahwa bank di USA menggunakan
provisi untuk manajemen modal namun tidak untuk manajemen laba
Alali dan Jaggi
(2011)
Dengan model regresi OLS untuk data 3.342 bank sebelum diterapkan
dan 19.353 bank sesudah SFAS 114 untuk tahun 1986-1995,
penelitian membuktikan bahwa bank besar cenderung menggunakan
provisi untuk perataan laba dibandingkan bank kecil
Anandarajan et al.
(2003)
Dengan metode regresi OLS, dan 970 observasi terhadap bank di
Spanyol periode tahun 1986 - 1995, penelitian membuktikan
penggunaan provisi untuk tujuan manajemen laba dan manajemen
modal
Anandarajan et al.
(2007)
Dengan estimator regresi OLS dan sampel 50 bank di Australia
periode 1991-2001, penelitian membuktikan penggunaan provisi
untuk manajemen modal dan laba, namun tidak berlaku untuk
mekanisme sinyal
Beatty et al. (2002) Dengan model regresi OLS dan data sampel 48 bank di USA periode
1987-1990, penelitian membuktikan bahwa bank di USA tidak
menggunakan provisi untuk manajemen laba
Bhat (1996) Dengan model regresi logit dan sampel 148 bank di USA periode
1981-1991, penelitian membuktikan tidak digunakannya provisi
untuk manajemen laba
Bikker dan
Metzemakers
(2005)
Dengan model regresi OLS dan data 8.000 observasi dari 29 negara
OECD periode 1991-2001, penelitian membuktikan bahwa terdapat
hubungan antara provisi dan perataan laba serta pertumbuhan kredit
Chang et al. (2008) Dengan memisahkan diskresioner dan non-diskresioner, sampel bank
di Taiwan periode 1999-2004 diolah dengan regresi OLS, penelitian
membuktikan penggunaan provisi untuk manajemen laba
Cheng (2012) Dengan estimator regresi OLS dan 10.670 data observasi bank di
USA periode 2001- 2007, penelitian membuktikan provisi
diskresioner sebagai alat perataan laba utama, sedangkan sekuritas
sebagai instrumen kedua
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
37
Universitas Indonesia
Tabel 2.1: (sambungan)
Bank Konvensional
Peneliti Hasil Penelitian
DeBoskey dan Jiang
(2012)
Dengan regresi OLS dan sampel 1.783 data observasi terhadap
bank di USA periode 2002-2006, penelitian membuktikan provisi
digunakan sebagai alat perataan laba setelah periode SOX,
sedangkan auditor spesialis berpotensi besar mengurangi
manajemen laba Eng dan Nabar (2007) Dengan estimator regresi OLS dan sampel data bank di Hong
Kong, Malaysia, dan Singapura periode 1993-2000, penelitian
membuktikan bahwa provisi digunakan sebagai sinyal prospek arus
kas masa depan
Fernandez de Lis et al.
(2001)
Dengan estimator GMM (generalised method of moments) dan
sampel bank di Spanyol periode 1985-1997, penelitian
membuktikan bahwa provisi berkaitan dengan assets problems.
Fonseca dan Gonzalez
(2008)
Dengan estimator GMM dan model dinamis dan data 4.546
observasi dari 41 negara, penelitian membuktikan bahwa perataan
laba dengan provisi dipengaruhi oleh berbagai faktor
Greenwalt and Sinkey
(1988)
Dengan data 106 bank di USA periode 1976-1984, penelitian
membuktikan bahwa bank di USA menggunakan provisi untuk
perataan laba
Hasan dan Wall (2004) Dengan metode regresi OLS, 2.620 dan data bank di USA dan non
USA periode 1993-2000, penelitian membuktikan bahwa loan loss
allowance sensitive terhadap laba sebelum provisi
Ismail dan Lay (2002) Dengan metode OLS dan sampel 34 bank di Malaysia periode
1997-1999, penelitian membuktikan bahwa bank di Malaysia
menggunakan provisi untuk manajemen laba
Ismail et al. (2005) Dengan metode GLS dan data sampel 21 bank di Malaysia periode
1996-2002, penelitian membuktikan bahwa bank di Malaysia tidak
menggunakan provisi untuk perataan laba
Kanagaretnam et al.
(2010)
Dengan metode regresi zero-order dan 22.640 data observasi di
USA periode 1992-2001, penelitian membuktikan bahwa bank di
USA menggunakan provisi untuk manajemen laba dan manajemen
modal
Kanagaretnam et al.
(2003)
Dengan metode OLS dan 491 bank, 4.166 obervasi bank di
Amerika periode 1987-2000, penelitian membuktikan provisi-
diskresioner berpengaruh terhadap laba tetapi tidak untuk
manajemen modal
Kanagaretnam et al.
(2004)
Dengan sampel 1.104 bank Amerika (1980-1997), penelitian
membuktikan bahwa provisi digunakan untuk perataan laba, dan
kurang konsisten untuk tujuan signaling
Kwak et al. (2009) Dengan sampel 31 bank di Jepang periode 1996-1999, penelitian
membuktikan bahwa bank menggunakan provisi-diskresioner
untuk manajemen laba dan manajemen modal
Laeven dan Majnoni
(2003)
Dengan estimator GMM dari Arellano dan Bond dan sampel 1.419
bank atau 8.176 data observasi di 45 negara, penelitian
membuktikan penggunaan provisi untuk perataan laba dan
manajemen modal
Lobo dan Yang (2001) Dengan sampel bank di USA periode 1981-1996, penelitian
membuktikan penggunaan provisi-diskresioner untuk perataan
laba, manajemen modal dan mekanisme sinyal
Ma (1988) Dengan metode regresi OLS dan data 900 observasi bank di USA
periode 1980-1984, penelitian membuktikan bahwa bank di USA
menggunakan provisi untuk manajemen laba
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
38
Universitas Indonesia
Tabel 2.1: (sambungan)
Bank Konvensional
Peneliti Hasil Penelitian
Misman dan Ahmad
(2011)
Dengan pool regression dan GLS dan 352 data obeservasi bank di
Malaysia periode 1993-2009, diisimpulkan bank Islam dan bank
konvesional di Malaysia menggunakan provisi untuk manajemen
laba dan manajemen modal
Perez et al. (2011) Dengan GMM data panel dari 1.374 data observasi, 138 bank
selama 17 tahun periode 1988-2004, penelitian membuktikan
adanya perataan laba yang menggunakan provisi kerugian kredit,
yang selanjutnya dapat dinetralisir oleh provisi dinamis
Wetmore dan Brick
(1994)
Dengan metode regresi OLS dan data sampel 82 bank di USA
periode 1986-1990, penelitian membuktikan bahwa bank di USA
tidak menggunakan provisi untuk manajemen laba
Tabel 2.2: Ringkasan Penelitian Penggunaan Provisi di
Bank Islam
Bank Islam
Peneliti Hasil Penelitian
Ismail et al. (2005) Dengan data 10 bank konvensional di Malaysia yang juga
melayani produk layaknya bank Islam disimpulkan bahwa
perataan laba tidak dilakukan dengan menggunakan provisi
Misman dan Ahmad
(2011)
Dengan metode regresi pooled dan GLS, dan 352 data obeservasi
bank di Malaysia periode 1993-2009, dibuktikan bank Islam dan
bank konvesional di Malaysia menggunakan provisi untuk
manajemen laba dan manajemen modal
Quttainah et al. (2011) Dengan metode regresi logit dan sampel bank di 11 negara,
dibuktikan bahwa bank Islam lebih sedikit melakukan perataan
laba dibandingkan dengan bank konvensional.
Shahimi et al. (2006) Dengan metode regresi OLS dan sampel bank Islam periode 1994-
2004, dibuktikan adanya kebijakan perataan laba di bank Islam
Malaysia dengan menggunakan provisi
Taktak et al. (2010a) Data sampel 66 bank Islam di 19 negara periode 2001-2006,
dibuktikan bahwa perataan laba di bank Islam tidak menggunakan
provisi
Zoubi dan Al-Khazali
(2007)
Dengan metode regresi one-stage dan sampel 65 bank
konvensional dan bank Islam yang beroperasi di negara-negara
Teluk (Gulf Cooperation Council) periode 2002-2003, ditemukan
bukti adanya praktik perataan laba di bank Islam dengan
menggunakan provisi
2.4. Perataan Laba, Manajemen Modal dan Mekanisme Sinyal
2.4.1. Perataan Laba
Penelitian mengenai perataan laba bank dengan menggunakan provisi,
seperti dijelaskan sebelumnya, berkaitan dengan pula dengan kebijakan manajer
dalam manajemen laba dan mekanisme sinyal (Anandarajan et al., 2007; Ismail
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
39
Universitas Indonesia
dan Lay, 2002; Lobo dan Yang, 2001; Ahmed et al., 1999). Berdasarkan literatur
sebelumnya menunjukkan bahwa penelitian yang berkaitan dengan ketiga
kebijakan manajer tersebut menunjukkan hasil yang beragam. Penelitian yang
dilakukan Ahmed, et al. (1999) misalnya, menyelidiki kebijakan manipulasi
provisi untuk tujuan perataan laba, manajemen modal dan sebagai alat sinyal.
Hasil penelitian membuktikan bahwa meskipun tidak ditemukan bukti jelas
perilaku perataan laba atau sinyal namun manipulasi provisi secara signifikan
digunakan untuk manajemen modal.
Setelah penelitian Ahmed et al. (1999), dengan menggunakan data bank
Australia, Anandarajan et al. (2007) mengeksplorasi penggunaan provisi untuk
perataan laba, manajemen modal, dan mekanisme sinyal di bank-bank komersial
Australia. Hasil penelitian menunjukkan bahwa bank-bank Australia
memanipulasi provisi untuk keperluan manajemen modal. Berkaitan dengan
perataan laba, penelitian juga membuktikan bahwa bank-bank yang terdaftar
dalam pasar modal lebih terlibat dibandingkan dengan bank yang tidak masuk
dalam bursa saham. Di sisi yang lain, Perez et al. (2011) menyimpulkan bahwa
provisi statistik (statistical provisions on loan loss provisions) yang diterapkan
pada bank di Spanyol mengakibatkan perilaku perataan laba bank cenderung
berkurang. Hal yang sama disampaikan oleh Burroni et al. (2009) bahwa dengan
menerapkan provisi dinamis, kemungkinan bank melakukan kebijakan
manajemen laba tidak ada lagi. Namun demikian, penelitian dengan menggunakan
bank Islam sebagai sampel menunjukkan hasil yang belum konklusif.
2.4.2. Manajemen Modal
Modal bank bank, menurut Basel Committee (2006), terdiri dari 2 (dua)
lapis. Lapis 1 (Tier 1) terdiri dari nilai buku ekuitas, qualifying noncummulative
perpetual prefered stock dan hak minoritas dari perusahaan anak dikurangi
goodwill dan aset tak berwujud. Lapis 2 (Tier 2) meliputi kapital yang berkualitas
lebih rendah misalkan cadangan revaluasi, undisclosed reserve, perpetual
preferred stock, hybrid capital instruments, perpetual debt, mandatory convertible
debt securities, term subordinated debt, intermediate preferred stock dan
provisions.
Modal bank merupakan salah satu pos yang menjadi perhatian penting
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
40
Universitas Indonesia
bagi regulator maupun investor, sehingga manajer bank melakukan tindakan-
tindakan yang diperlukan untuk memperbaiki modal. Manajemen modal yang
dilakukan bank pada dasarnya ditujukan untuk mengurangi biaya yang harus
dikeluarkan dalam rangka memenuhi ketentuan kecukupan modal (Moyer, 1990).
Untuk itu, manajer bank akan menyesuaikan ukuran akuntansi, terutama
komponen diskresioner pada provisi kerugian kredit. Moyer (1990) selanjutnya
menemukan bukti bahwa manajer bank melakukan kebijakan untuk menghindari
ketentuan modal minimum dengan pengaturan periode pelaporan provisi kerugian
kredit bank. Kebijakan manajemen bank yang demikian ini konsisten dengan hasil
penelitian bahwa rasio penyesuaian akuntansi meningkat ketika rasio kecukupan
modal utama bank menurun.
Hal yang sama disampaikan oleh Beatty et al. (1995) bahwa ketika kondisi
keuangan bank memburuk, bank cenderung tidak berusaha untuk menambah
modal tetapi lebih memprioritaskan menggunakan rekayasa akuntansi sehingga
rasio bank menjadi lebih baik. Karena bank harus memelihara provisi sebagai
bagian dari modal maka terdapat kebijakan yang dibuat manajer bahwa terhadap
kerugian yang tidak diperkirakan (unexpected losses) harus ditutupi dengan modal
bank, sedangkan terhadap kerugian aktiva produktif yang diperkirakan harus
ditutup dengan dengan laba yang akan datang (future margin income).
2.4.3. Mekanisme Sinyal
Mekanisme sinyal dilakukan manajer bank untuk mengkomunikasikan
informasi tentang kondisi dan prospek bank dimasa depan kepada pihak eksternal
(Stolowy dan Breton, 2004). Tujuan yang diharapkan dari manajer bank adalah
pihak eksternal tertarik untuk melakukan bisnis dengan bank. Salah satu yang
digunakan untuk menginformasikan prospek bank adalah melalui besaran laba
periode berikutnya (Ahmed et al., 1999), dan kenaikan provisi kerugian kredit
diartikan pihak eksternal sebagai sinyal kekuatan bank Beaver et al. (1989).
Hubungan antara provisi kerugian dan besaran laba tahun berikutnya
memberikan indikasi mekanisme sinyal yang disampaikan manajer bank. Bank
yang membentuk provisi kerugian kredit dalam jumlah yang rendah akan
memberikan informasi bahwa aset yang dimiliki bank mempunyai kualitas yang
baik dan mempunyai risiko kredit tidak tertagih yang rendah (Anandarajan et al.,
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
41
Universitas Indonesia
2007,2005). Demikian pula dengan kondisi sebaliknya.
Wahlen (1994) menemukan hubungan yang positif antara provisi kerugian
kredit dengan perubahan laba berikutnya sebelum provisi, sedangkan Ahmed et
al. (1999) tidak menemukan butki hubungan positif antar provisi kerugian kredit
dan perubahan laba tahun berikutnya seperti yang disampaikan Wahlen (1994).
2.5. Teori Motivasi terkait Perataan Laba pada Bank Islam
Berbagai motivasi mendasari manajer melakukan praktik perataan laba,
antara lain: motivasi untuk mendapatkan bonus (Healy, 1985), mempertahankan
posisi jabatan (Arya et al., 1998), keuntungan pajak (Hepworth, 1953), menarik
investor melalui sekuritas (Beidleman, 1973), mengurangi persepsi risiko
bangkrut (Fudenberg dan Tirole, 1995) dan tekanan auditor (Adzis et al., 2011).
Selain motivasi ekonomi tersebut, motivasi non-ekonomi seperti faktor religius
manajer, juga telah menjadi perhatian peneliti (Rahman, 2002).
Salah satu teori yang digunakan dalam menjelaskan motivasi manajer
bank melakukan perataan laba adalah teori agensi. Berdasarkan teori ini,
karakteristik manusia akan cenderung mengutamakan kepentingan sendiri
(manajer sebagai agent) dan tidak selalu bertindak demi kepentingan terbaik
orang lain (pemilik atau principal). Hubungan ini mengakibatkan manajer
cenderung melakukan perataaan laba untuk kepentingan dirinya. Namun
demikian, hasil penelitian yang konsisten untuk merumuskan motivasi manajer
bank melakukan perataan laba nampaknya tidak tercapai. Motivasi manajer bank
nampaknya tidak cukup jelas.
Demikian pula dengan motivasi manajer bank Islam untuk melakukan
praktik perataan laba. Menurut beberapa penelitian terdahulu Sundararajan
(2005), Shahimi et al. (2006), Zoubi dan Al-Ghazali (2007) dan Anouar (2011)
dalam Hamdi dan Zarai (2012), insentif bagi manajer bank Islam untuk
melakukan praktik perataan laba menggunakan provisi kerugian pembiayaan tidak
begitu jelas dibandingkan dengan bank konvensional. Penelitian Hamdi dan Zarai
( 2012) menjelaskan motivasi manajer bank Islam dengan menggunakan prospect
theory (teori prospek), seperti yang dilakukan Shen dan Chih (2005) dan
Burgstahler dan Dichev (1997). Teori prospek dapat menjelaskan adanya trade-off
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
42
Universitas Indonesia
antara risk (risiko) dan return (hasil), yaitu laba bank-bank Islam di atas ambang
batas dikatakan sebagai risk averters (penghindar risiko) sementara laba bank di
bawah ambang batas digolongkan sebagai risk seekers (pencari risiko).
Lebih lanjut, teori prospek menjelaskan bahwa motivasi manajer bank-
bank Islam dalam perataan laba dilakukan untuk menghindari kerugian dan atau
penurunan laba bank. Perataan laba bank tidak dilakukan apabila laba bank masih
berada dalam ambang batas yang ditetapkan. Selain itu, praktik perataan laba
yang dilakukan oleh manajer bank Islam tidak terlepas dari risiko operasional
yang ditanggung bank untuk memberikan imbalan yang kompetitif kepada
pemilik rekening (Archer dan Karim, 2006; Khan dan Ahmed, 2001). Risiko bank
Islam yang beroperasi atas dasar prinsip PLS tersebut seolah memberikan tekanan
yang lebih besar kepada manajer untuk melakukan kebijakan perataan laba.
Risiko yang demikian dikenal dengan displaced commercial risk.
2.5.1. Teori Agensi di Bank Islam
Konsep teori agensi (agency theory) telah ada sejak empat dekade lalu.
Jensen dan Meckling (1976) mendefisniskan hubungan keagenan sebagai kontrak
dimana satu atau lebih berlaku sebagai pemilik (principal) yang memiliki modal
dan pihak lain sebagai manajer (agent) yang dipekerjakan untuk memberikan
keuntungan ekonomi. Dalam hubungan ini, pemilik mendelegasikan kekuasaan
kepada manajer untuk pengambilan keputusan demi kepentingan pemilik.
Menurut Zech (2007), teori agensi telah diimplementasikan dalam
berbagai tipe dan struktur organisasi. Penelitian telah dilakukan untuk organisasi
penjualan retail, militer, golf profesional, universitas, industri minyak, gereja, dan
perbankan. Selain itu, diskusi mengenai teori agensi juga telah melibatkan
berbagai disiplin ilmu (Eisenhardt, 1989), antara lain finansial, pemasaran, politik,
perilaku organisasi dan sosiologi. Luasnya masalah yang didiskusikan dalam teori
agensi mengakibatkan timbulnya berbagai kesimpulan.
Dalam perspektif teori agensi dan dalam organisasi modern, pemisahan
kepemilikan dan kontrol antara pemilik dan manajer sangat diperlukan Pemisahan
kepemilikan ini dikembangkan kemudian oleh Fama (1980) dengan menjelaskan
pemisahan fungsi penanggungan risiko (risk bearing) dan fungsi kontrol untuk
mengatasi masalah insentif bagi manajer. Fama dan Jensen (1983)
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
43
Universitas Indonesia
memperlihatkan adanya pemisahan fungsi antara pengambilan keputusan
(decision making) dengan penanggungan risiko yang dapat menyebabkan
timbulnya konflik keagenan. Apabila diringkas sesuai dengan literatur (Werner
dan Tosi, 1995), terdapat tiga dasar permasalahan keagenan yaitu (1) Pemilik dan
manajer bersikap rasional dan cenderung mementingkan kepentingan sendiri, (2)
Manajer memiliki informasi yang lebih banyak sehingga menimbulkan
ketimpangan informasi (asymmetric information), (3) Manajer diasumsikan
menolak kerja dan risiko.
Konflik keagenan terjadi ketika masing-masing pihak, pemilik dan
manajer, mempunyai kepentingan yang berbeda dan berusaha untuk memenuhi
atau melindungi kepentingannya sendiri. Dalam hal ini, teori agensi
mengimplikasikan adanya ketimpangan informasi antara manajer dan pemilik.
Ketimpangan informasi dapat terjadi ketika manajer lebih mengetahui informasi
internal dan prospek perusahaan di masa datang dibandingkan dengan pemilik.
Kondisi ketimpangan informasi ini memberikan insentif bagi manajer untuk
memenuhi kepentingan sendiri. Namun demikian, di lain pihak, menurut
DeAngelo (1986), konflik antara pemilik dan manajer dapat ditekan dengan
memberikan peran pada penggunaan angka-angka akuntansi.
Dalam literatur khusus bank Islam sangat sulit ditemukan keterlibatan
teori agensi, dan hanya sedikit yang mengulas teori agensi dalam konsep Islam
secara luas. Dari yang sedikit itu, literatur yang disajikan Jam et al. (2010) dan
Safieddine (2009) sangat bermanfaat untuk mengetahui teori agensi dalam
perspektif Islam. Teori agensi sebenarnya telah menjadi pembahasan yang
komprehensif sejak 1400 tahun lalu. Konsep spiritualitas Islam menjadi dasar
dalam membentuk perilaku individu sesuai dengan kebutuhan etika dan terikat
secara spiritual oleh Islam. Dengan demikian maka masalah agensi dalam Islam
hanya dapat diselesaikan dengan pendekatan spiritual Islam .
Pemikiran Islam sudah memberikan solusi masalah agensi ini ratusan
tahun yang lalu. Islam telah memperkenalkan sistem yang lengkap melalui dengan
sistem penghargaan ganda (doubel reward system) yang memaksa kedua pihak
untuk, manajer (agen) dan pemilik (principal), setia terikat satu sama lain (Jam et
al., 2010). Keterikatan tersebut untuk memenuhi komitmen dan kewajiban berupa
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
44
Universitas Indonesia
imbalan ekonomi (economic reward) dan imbalan spiritual (spiritual reward),
sebagaima tertulis dalam Qur'an (2:201) bahwa seorang muslim dituntut mencari
dua jenis penghargaan dari kebajikannya: Material dan Spiritual. Penghargaan
ganda ini adalah menjadi kekuatan yang mengikat pengikut Islam untuk
menyelesaikan semua masalah agensi yang timbul. Dan ini menjadi pembeda
antara kerangka agensi Islam dan kerangka agensi lain saat ini (Safieddine, 2009).
Dalam konsep Islam, individu mendapatkan motivasi untuk tidak hanya sekedar
memenuhi tugasnya tetapi wajib juga untuk memperhatikan kepentingan pihak
lain. Pemberi kerja dan karyawan terikat untuk melampaui tugas yang menjadi
tanggung jawabnya, dan Islam memberikan status kebajikan besar tersebut
dengan sebutan "jihad" untuk agen dan "ehsan" untuk prinsipal (Jam et al., 2010).
Konsep Islam yang lain "ibadah" yaitu pentingnya memenuhi komitmen
kepada Sang Pencipta. Sebagaimana dalam Qur'an (5:2) bahwa membantu satu
sama lain dalam kebenaran dan kesalehan, sehingga dalam sistem Islam keduanya
terikat secara spiritual untuk bekerja demi kesejahteraan satu sama lain. Dengan
begitu kedua pihak akan berusaha untuk melakukan yang terbaik demi
kepentingan pihak lain, sebagaimana konsep "saudara". Untuk prinsipal, agen
diperlakukan layaknya seperti "saudara", sementara pada saat yang sama agen
secara spiritual terikat untuk setia dengan prinsipal.
Dari sini terlihat bahwa di lingkungan yang ketika pemilik terikat secara
spiritual maka pemilik berperilaku seperti saudara dengan karyawan dan
persaudaraan ini pasti akan mencegah semua jenis diskriminasi dalam pekerjaan.
Kerangka Islam mengarahkan individu untuk mencari nafkah dengan jujur, dan
dengan kerja keras. Islam memberikan kehormatan untuk kegiatan ini
sebagaimana Nabi Muhammad (SAW) menyarankan umatnya untuk berbuat
terbaik untuk diri sendiri dan keluarga Anda dengan jujur, karena upaya tersebut
memiliki, di mata Allah, peringkat sama dengan jihad.
Disebutkan dalam ayat-ayat dari Al Quran dan Hadis bahwa semua
masalah keagenan telah diselesaikan 1400 tahun yang lalu. Dan ajaran Islam
sangat jelas tentang hubungan prinsipal dan agen yang didasarkan pada
kepercayaan, kejujuran, kesetiaan, dan persaudaraan, yang menyebabkan individu
maupun kelompok dan organisasi dapat berkinerja untuk seluruh masyarakat.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
45
Universitas Indonesia
2.5.2. Displaced Commercial Risk Sistem Perbankan Ganda
Bank Islam dengan segala keistimewaannya seharusnya lebih kecil
insentifnya untuk melakukan perataan laba. Namun demikian, struktur dana
operasional bank Islam menunjukkan bahwa kemungkinan motivasi yang tinggi
untuk perataan laba dapat saja terjadi untuk kasus tertentu (Farook et al., 2012).
Sementara itu, bank Islam yang beroperasi atas dasar prinsip PLS dengan
deposan, tetap berusaha untuk memberikan distribusi laba yang meniru suku
bunga acuan, untuk menghindari kekecewaan deposan dan menyebabkan pelarian
dana bank. Artinya, apabila pengembalian atas aset menyimpang dari tingkat
patokan, beberapa bank Islam mungkin mengorbankan porsi laba sendiri untuk
mempertahankan tingkat kompetitif bagi deposan. Dampak dari perataan
distribusi laba ini disebut displaced commercial risk (DCR).
DCR merupakan istilah baru dalam literatur risiko perbankan dan hanya
terjadi di lingkungan sistem perbankan ganda (dual banking system) dan terutama
timbul dari risiko yang dihadapi oleh bank-bank Islam di sisi kewajiban, sebagai
akibat dari mobilisasi deposito mudharabah. Islamic Financial Services Board
(IFSB, 2005) mendefinisikan DCR sebagai risiko yang timbul dari aset yang
dikelola atas nama pemegang rekening investasi (IAH) yang secara efektif
ditempatkan pada lembaga keuangan Islam dalam bentuk sebagian atau seluruh
saham mudharib. Dengan kata lain, DCR mengacu pada risiko kerugian yang
dihadapi bank Islam untuk memastikan bahwa IAH dibayar pada tingkat yang
setara dengan tingkat pengembalian yang dibayarkan oleh bank konvensional.
Sementara itu, AAOIFI (1999) mengidentifikasi risiko tertentu ini sebagai
risiko akibat volatilitas pengembalian, tingkat risiko pengembalian, yang
dihasilkan dari aset dibiayai oleh rekening investasi. Risiko ini muncul ketika
tingkat pengembalian aktual lebih rendah dari keuntungan yang diharapkan oleh
IAH yang mengikuti ekspektasi pasar. Misalnya, bank-bank Islam
menginvestasikan dananya dalam aset murabahah atau ijarah yang menghasilkan
tingkat pengembalian yang lebih rendah dibandingkan dengan ekspektasi IAH
(Haron dan Hin-Hock, 2007).
Akibatnya, di bawah tekanan komersial, sebagian besar bank-bank Islam
memeratakan tingkat pengembalian dengan mengorbankan keuntungan yang
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
46
Universitas Indonesia
biasanya dikaitkan dengan pemegang saham, dengan menawarkan remunerasi
yang kompetitif dan membujuk deposan untuk tetap menempatkan dananya di
bank (Archer dan Karim, 2006; Khan dan Ahmed, 2001). Kegagalan bank untuk
memberikan pengembalian yang sesuai dengan harapan IAH, dapat
mengakibatkan penarikan dana oleh deposan untuk ditempatkan pada lembaga
lain yang memberikan hasil yang lebih tinggi. Sebuah bank Islam yang terkena
penarikan besar-besaran karena tingkat pengembalian yang lebih rendah, dapat
membahayakan posisi keuangan bank (Khan dan Ahmed, 2001). Untuk menutupi
kerugian yang mungkin timbul dan demi kelancaran tingkat pengembalian yang
dibayarkan kepada IAH, dalam praktiknya bank Islam mengembangkan beberapa
teknik.
Metode pertama dilakukan melalui investasi dalam aset dengan
pengembalian tertentu dan risiko yang lebih rendah terhadap rekening
"unremunerated". Praktik ini menghasilkan keuntungan tambahan bagi pemegang
saham dan memberikan cadangan bagi bank-bank Islam untuk memfasilitasi
kebijakan perataan pengembalian (Archer dan Karim, 2006). Metode kedua yang
dilakukan bank Islam adalah dengan menggunakan kombinasi cadangan yang
ditahan (reserves retained) dari laba yang dikaitkan dengan IAH dan pemegang
saham (Sundararajan, 2007, 2005; Archer dan Karim, 2006). Dalam metode ini,
bank Islam dapat menyertakan klausul dalam kontrak dengan IAH untuk
memberikan hak kepada bank untuk mempertahankan proporsi tertentu dari
keuntungan bank. Umumnya, jumlah cadangan berkorelasi positif dengan tingkat
pengembalian aset (Sundararajan, 2007). Dan praktik tersebut telah umum
dilakukan oleh mayoritas bank syariah (Sundarajan, 2007; Archer dan Karim,
2006).
Atau secara umum, seperti telah dijelaskan sebelumnya, literatur
menyebutkan bahwa bank Islam memiliki dua standar praktik untuk
mempertahankan cadangan sebagai upaya mengurangi DCR: yaitu cadangan
pemerataan laba (PER) dan cadangan risiko investasi (IRR). PER diperlukan
untuk kelancaran tingkat pengembalian yang rendah dan mengurangi volatilitas
pengembalian IAH, sedangkan IRR dibutuhkan untuk menutupi potensi kerugian
atas aset yang diinvestasikan dengan dana IAH (Archer dan Karim, 2006;
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
47
Universitas Indonesia
Sundararajan, 2005). Dalam kontrak pada umumnya, IAH setuju di awal bahwa
secara proporsi tertentu atas pendapatan yang diterima akan dialokasikan pada
kedua cadangan, yang besarnya proporsi ditentukan oleh manajemen bankmasing-
masing (Archer dan Karim, 2006).
2.6. Prosiklikalitas pada Bank Islam
2.6.1. Efek Prosiklikal dan Pertumbuhan Pembiayaan
Seperti telah dinyatakan sebelumnya bahwa bank Islam, sebagai penyedia
pembiayaan, dapat memainkan peran penting dalam siklus perekonomian negara.
Isu prosiklikal menjadi sangat penting bagi regulator terutama terkait dengan
pertumbuhan ekonomi melalui pertumbuhan pembiayaan bank. Namun demikian
isu penting tersebut sangat sulit ditemukan dalam hasil penelitian terdahulu,
termasuk penelitian yang menggunakan bank konvensional sebagai sampel.
Dikatakan bersifat prosiklikal apabila provisi bank cenderung bergerak mengikuti
siklus perekonomian, dimana modal dan provisi cenderung relatif rendah pada
saat ekonomi stabil dan cenderung tinggi pada saat kondisi ekonomi yang buruk
(Bouvatier dan Lepetit, 2012; Bikker dan Metzemakers, 2005). Pengetatan provisi
pada kondisi ekonomi buruk dan pada saat bank dalam posisi kesulitan dana, akan
mengurangi kegiatan pemberian kredit baru, sehingga dapat memperburuk krisis
kredit (credit crunch) (Adzis, 2012; Bernanke dan Lown, 1991) dan memperberat
tekanan lebih lanjut pada laba dan modal bank.
Hubungan prosiklikalitas dan pertumbuhan kredit telah dinyatakan dalam
penelitian sebelumnya. Penelitian Laeven dan Majnoni (2003) menunjukkan
bahwa prosiklikalitas provisi dapat ditunjukkan sebagai dampak negatif dari
pertumbuhan kredit, pertumbuhan ekonomi atau laba. Dalam studi lintas negara,
Laeven dan Majnoni (2003) dan Cavallo dan Majnoni (2001) menemukan
hubungan negatif antara pertumbuhan ekonomi dan provisi. Demikian pula,
Bikker dan Metzemakers (2005) juga menemukan bukti yang sama untuk negara-
negara OECD. Hasil penelitian yang sama juga dihasilkan dengan menggunakan
sampel satu negara. Arpa et al. (2001) menunjukkan prosiklikal provisi bank atas
pertumbuhan ekonomi di Austria, sedangkan Pain (2003) dan Fernandez de Lis et
al. (2001) mendokumentasikan hasil yang serupa untuk Spanyol dan bank Inggris.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
48
Universitas Indonesia
Demikian pula Angklomkliew et al. (2009) dan Craig et al. (2004) melaporkan
hasil yang serupa untuk bank-bank di Asia.
Akibat dari sifat prosiklikal tersebut, fungsi intermediasi bank dalam
penyaluran pembiayaan menjadi sangat terhambat pada saat krisis. Sebaliknya
pembiayaan dapat tumbuh secara berlebihan pada saat perekonomian tumbuh
tinggi. Terkait dengan hal tersebut, dilakukan penyempurnaan pengaturan
permodalan, memitigasi efek prosiklikal, serta memperkuat standar pengaturan
likuiditas secara global. Sejak terjadinya krisis keuangan tahun 2007, industri
perbankan komersial secara international mulai memikirkan kembali mengenai
provisi permodalan bank yang sehat agar krisis yang sama tidak terulang lagi di
masa yang akan datang. Krisis global telah memberikan pelajaran bahwa rejim
pengaturan permodalan bank konvensional masih memiliki beberapa kelemahan
utama, salah satunya adalah sifat prosiklikal (prosiklikalitas) dimana permodalan
bank cenderung untuk mengikuti siklus perekonomian. Modal dan provisi
cenderung untuk relatif rendah pada saat ekonomi stabil. Sebaliknya, keduanya
meningkat pada saat kondisi perekonomian memburuk (BI, 2011).
Dalam rangka mengatasi perilaku prosiklikal provisi, diakui bahwa sistem
provisi yang sehat menjadi penting dalam manajemen risiko bank dan karenanya,
perlu diperhitungkan dalam setiap peraturan tentang persyaratan modal bank
(Cavallo dan Majnoni, 2001; Banque de France, 2001). Sistem provisi yang sehat
dapat menghindari salah evaluasi terhadap risiko yang dihadapi bank dalam siklus
penurunan ekonomi (Berger dan Udell, 2003; Rajan, 1994). Jiménez dan Saurina
(2005), Mann dan Michael (2002), dan Borio et al. (2001) mendukung Fernandez
de Lis et al. (2001) bahwa prosiklikalitas provisi bank dapat diselesaikan, asalkan
bank bisa meningkatkan evaluasi risiko dan manajemen laba.
2.6.2. Solusi Efek Prosiklikal Melalui Provisi Dinamis
Salah satu perbedaan mendasar antara bank konvensional dan bank Islam
adalah pada sistem provisi (Rajhi dan Hassairi, 2012). Salah satu upaya konkrit
kebijakan bank Islam terkait masalah prosiklikal adalah direkomendasikannya
bank Islam menggunakan provisi dinamis, dimana provisi dibentuk tidak saja
terkait kinerja pembiayaan sebelumnya tetapi juga dengan mengantisipasi kinerja
masa datang (expected losses rather than and realised losses) (Quttainah et al.,
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
49
Universitas Indonesia
2011; Perez et al., 2006). Hal ini sejatinya sesuai dengan kesimpulan penelitian
Fernandez de Lis et al. (2001) yang mengusulkan sebuah sistem provisi dinamis
atau statistik untuk memecahkan perilaku prosiklikal, namun tidak ditujukan
untuk menggantikan provisi khusus, tetapi hanya sebagai pelengkap dari sistem
provisi yang sudah ada.
Untuk menyelidiki pentingnya sistem provisi dinamis, Bouvatier dan
Lepetit (2008) adalah yang pertama menganalisis implikasinya pada pertumbuhan
kredit bank-bank di eropa dengan cara memisahkan provisi bank menjadi provisi
non-diskresioner dan diskresioner. Bouvatier dan Lepetit (2012) kemudian
memperluas penelitian ini dengan membuat perbandingan internasional terhadap
tiga sampel dari negara maju (Eropa, Jepang dan Amerika-Serikat) dan dua
sampel negara-negara berkembang (Amerika Latin dan Asia Tenggara).
Prinsip dasar provisi dinamis adalah menyisihkan provisi dari pembiayaan
yang diberikan dalam setiap periode akuntansi dengan mempertimbangkan
periode jangka panjang kerugian yang dapat diperkirakan. Fokus pada perkiraan
kerugian daripada kerugian aktual dapat dan akan membantu bank untuk
memeratakan dampak kerugian pembiayaan yang sebenarnya pada laba bank.
Mann dan Michael (2002) menegaskan bahwa laba bank tidak lagi dinilai dengan
sejumlah nominal setelah dikurangi kerugian yang sebenarnya, tetapi diukur
dengan nominal tertentu setelah dikurangi kontribusi kepada provisi kerugian
yang diperkirakan. Kerugian yang sebenarnya akan diperhitungkan dengan provisi
kerugian yang diperkirakan, termasuk akumulasi provisi kerugian yang
diperkirakan pada tahun sebelumnya.
Meskipun provisi dinamis terlihat meningkat dalam siklus penurunan,
namun dana yang diperoleh berasal dari cadangan yang dihasilkan oleh provisi
dinamis pada periode awal ekonomi yang baik. Mekanisme demikian telah
meningkatkan pengukuran keuntungan bank dan mengurangi volatilitas laba. Hal
itu telah dibuktikan melalui penelitian Perez et al. (2011) dan Burroni et al (2009)
yang menyatakan bahwa provisi dinamis telah mengurangi kecenderungan bank
melakukan perataan laba.
Praktik tersebut menyiratkan, dari satu sisi, bahwa sebuah bank dapat
melakukan perataan laba dengan cara manipulasi akuntansi, misalnya melalui
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
50
Universitas Indonesia
perkiraan provisi kerugian kerugian. Namun di sisi yang lain, sistem provisi
dinamis dapat membantu bank mengantisipasi kerugian pembiayaan sepanjang
siklus, dan memungkinkan bank untuk memiliki dana pengaman yang dapat
digunakan selama periode krisis ekonomi. Dengan memperkuat tingkat kesehatan
bank, diharapkan kebijakan ini dapat memberikan kontribusi untuk membatasi
prosiklikal pembiayaan (Perez et al., 2011).
2.7. Analisis Kritis Terhadap Penelitian Sebelumnya
Penelitian sebelumnya, seperti yang disajikan dalam Tabel 2.1,
menunjukkan bahwa pengujian hubungan antara provisi kerugian kredit dengan
diskresi manajemen untuk kebijakan perataan laba dan manajemen modal dan
mekanisme sinyal di bank konvensional telah banyak dilakukan, namun hanya
sedikit yang menguji efek prosiklikal terhadap pertumbuhan kredit. Penelitian
tersebut pada umumnya mengabaikan bank Islam sebagai sampel (Quttainah et
al., 2011), karena karakteritik bank Islam yang berbeda. Dengan demikian,
terdapat beberapa hal yang belum dipertimbangkan dalam penelitian sebelumnya.
Pertama, penelitian terdahulu untuk menguji penggunaan provisi kerugian
pembiayaan untuk kebijakan perataan laba di bank Islam , meskipun tidak banyak
dilakukan, belum mempertimbangkan komponen provisi non-diskresioner.
Perilaku bank Islam, dengan segala karakteristiknya, sangat berbeda dengan
perilaku bank konvensional sehingga pengujian sebelumnya yang dilakukan
hanya dengan menggunakan komponen provisi diskresioner dapat menimbulkan
hasil yang kurang maksimal. Provisi, seperti dinyatakan oleh Cortavarria et al.
(2000), terbentuk atas 2 (dua) komponen yaitu provisi umum yang dipengaruhi
oleh tujuan diskresioner dan provisi khusus yang berkaitan dengan non-
diskresioner.
Kedua, penelitian sebelumnya tidak mempertimbangkan adanya faktor
spesifik bank Islam yang dapat mempengaruhi kebijakan diskresi manajemen
untuk perataan laba. Pengujian yang lengkap mengenai spesifikasi bank Islam
akan sangat berguna dalam memahami perilaku manajemen bank Islam. Faktor
modal dan portfolio aset bank Islam, misalnya, diharapkan akan memberikan
kontribusi bagi penerapan sistem provisi dinamis, yang selanjutnya dapat
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
51
Universitas Indonesia
mengurangi praktik perataan laba di bank Islam.
Ketiga, penelitian di bank Islam sebelumnya tidak ada yang menguji
bagaimana efek prosiklikal dari provisi terhadap pertumbuhan pembiayaan.
Pemahaman efek prosiklikal menjadi penting untuk menjaga efektifitas sistem
provisi yang akan diterapkan. Krisis global telah memberikan bukti bahwa sistem
provisi dinamis yang diterapkan di bank Spanyol telah mampu menyelamatkan
bank dari krisis yang berkepanjangan. Sistem provisi dinamis yang diterapkan di
bank Islam pula yang diduga mampu mempertahankan pertumbuhan pembiayaan
sehingga terhindar dari krisis.
Keempat, penelitian di bank Islam terutama terkait dengan efek prosiklikal
tidak mempertimbangkan faktor-faktor karakteristik tertentu bank. Sistem provisi
yang digunakan untuk mereduksi perilaku perataan laba dan efek prosiklikal akan
sangat tergantung pada jenis bank Islam. Dengan mengetahui dan menggunakan
faktor tertentu dari bank Islam, sistem provisi diharapkan dapat diterapkan dengan
efektif.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
52 Universitas Indonesia
BAB 3
RERANGKA KONSEPTUAL DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
3.1. Rerangka Konseptual
Provisi kerugian pembiayaan pada bank Islam merupakan biaya yang
disisihkan oleh bank untuk menutup jumlah kerugian yang diperkirakan atas
pembiayaan yang disalurkan kepada nasabah. Provisi secara umum dapat
dibedakan menjadi dua komponen yaitu diskresioner dan non-diskresioner. Di
satu sisi, komponen diskresioner dikaitkan dengan penggunaan provisi untuk
kebijakan manajerial, yaitu perataan laba (income smoothing), manajemen modal
(capital management) dan mekanisme sinyal (signaling) Anandarajan et al., 2007;
Ismail dan Lay, 2002; Lobo dan Yang, 2001; Ahmed et al., 1999). Di sisi lain,
komponen non-diskresioner terkait dengan tingkat risiko pembiayaan, dimana
bank akan membentuk provisi sesuai dengan portofolio aset yang dimiliki
berdasarkan pada pertimbangan kondisi ekonomi makro, toleransi risiko,
kekuatan modal bank (Bouvatier dan Lepetit, 2008, 2012). Karena itu, komponen
non-diskresioner cenderung kecil pada kondisi ekonomi baik dan sebaliknya,
sehingga provisi non-diskresioner memiliki efek prosiklikal terhadap
pertumbuhan kredit / pembiayaan (Bouvatier dan Lepetit, 2012; Bikker dan
Metzemakers, 2005).
Sistem provisi yang dinamis telah direkomendasikan untuk diterapkan di
bank Islam, berbeda dengan provisi kerugian kredit yang diterapkan di bank
konvensional, dibentuk tidak saja terkait dengan kinerja pembiayaan sebelumnya
tetapi juga terkait dengan antisipasi kinerja pembiayaan masa datang (Quttainah et
al., 2011; Perez et al., 2006). Penerapan sistem provisi dinamis dapat digunakan
untuk mengatasi efek prosiklikal (Fernandez de Lis et al., 2001) dan untuk
mengurangi perilaku perataan laba (Perez et al., 2011, 2006). Efek prosiklikal dan
perilaku perataan laba bank berdasarkan penelitian sebelumnya dipengaruhi oleh
kapitalisasi dan portofolio aset bank.
Untuk itu, rerangka konseptual yang diajukan dalam penelitian ini
sebagaimana disajikan dalam Gambar 3.1.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
53
Universitas Indonesia
Gambar 3.1: Rerangka Konseptual
Dengan mengacu pada Gambar 3.1 rerangka konseptual tersebut, maka
pengujian dalam penelitian ini menggunakan empat langkah pembuktian.
Pertama, pengujian dilakukan untuk mendeteksi penggunaan provisi kerugian
pembiayaan sebagai alat manajemen pada bank Islam untuk melakukan perataan
laba, manajemen modal dan mekanisme sinyal. Seperti ditunjukkan dalam
literatur terdahulu bahwa sistem provisi bank berkaitan dengan masalah perataan
laba, manajemen modal, mekanisme sinyal dan efek prosiklikal (Packer dan Zhu,
2012; Adzis et al. 2011; Bouvatier dan Lepetit, 2008). Dalam konteks bank Islam,
penelitian mengenai provisi dan kaitannya dengan keempat kebijakan manajer
tersebut secara bersamaan belum pernah dilakukan. Penelitian sebelumnya di
bank Islam lebih memperhatikan penggunaan provisi kerugian pembiayaan
diskresioner dengan mengabaikan pengaruh non-diskresionernya. Meskipun
demikian, dalam langkah pertama ini, fokus pengujian lebih diarahkan untuk
membuktikan bagaimana perilaku perataan laba di bank Islam.
Langkah kedua, pengujian dilakukan untuk membuktikan bahwa
karakteristik tertentu bank dapat mempengaruhi perilaku perataan laba dengan
menggunakan provisi kerugian pembiayaan, seperti yang dilakukan Packer dan
Zhu (2012), Taktak et al. (2010a) dan Fonseca dan Gonzales (2008). Pengujian
dilakukan dengan mengamati perubahan provisi kerugian pembiayaan pada bank
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
54
Universitas Indonesia
Islam dibandingkan dengan perubahan laba bank yang disebabkan oleh perbedaan
karakteristik tersebut. Karakteristik bank yang digunakan yaitu kapitalisasi bank
dan portofolio aset bank Islam.
Langkah ketiga, pengujian dilakukan untuk memeriksa bagaimana efek
prosiklikal dari provisi kerugian pembiayaan terhadap pertumbuhan pembiayaan,
baik yang bersifat diskresioner maupun non-diskresioner. Dalam tahap ini, sesuai
dengan yang dilakukan oleh Cortavaria et al. (2000) maka provisi kerugian
pembiayaan dipisahkan menjadi komponen diskresioner dan non-diskresioner.
Seperti di bank konvensional, komponen non-diskresioner ditujukan untuk
menutup risiko kredit yang diperkirakan (Beaver dan Engel, 1996; Wahlen, 1994),
sedangkan komponen diskresioner terkait dengan tiga kebijakan diskresioner yang
terdiri dari perataan laba, manajemen modal dan mekanisme sinyal (Anandarajan
et al., 2007; Ismail dan Lay, 2002; Ahmed et al., 1999).
Langkah keempat, pengujian dilakukan untuk memastikan bagaimana
faktor-faktor tertentu dapat mempengaruhi efek prosiklikal pada bank Islam.
Faktor tertentu yang digunakan dalam penelitian ini adalah faktor kapitalisasi
bank dan faktor portofolio aset bank Islam. Dengan memahami efek prosiklikal
tersebut, maka kebutuhan untuk menerapkan sistem provisi dinamis secara umum
dapat diukur dengan tepat dan kebijakan penerapannya dapat lebih efektif.
3.2. Pengembangan Hipotesis
3.2.1. Pengaruh Perataan Laba Terhadap Provisi Kerugian Pembiayaan
Studi empiris mengenai hubungan antara provisi dan laba menyatakan
bahwa manajer bank yang memiliki volatilitas laba yang tinggi cenderung
memiliki insentif yang kuat untuk melakukan perataan laba dengan menggunakan
provisi (Kanagaretnam et al., 2004). Kebijakan yang dilakukan oleh manajer bank
adalah dengan cara menggeser laba antar periode dari waktu ke waktu (Kwak et
al. 2009). Dengan demikian, manajer bank cenderung akan menurunkan provisi
apabila laba sebelum pajak dan provisi berada dalam posisi rendah, dan
sebaliknya, menaikkan provisi jika laba sebelum pajak dan provisi dalam posisi
tinggi.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
55
Universitas Indonesia
Penelitian mengenai perilaku perataan laba di bank Islam dengan
menggunakan provisi kerugian pembiayaan memberikan hasil yang beragam.
Penelitian Misman dan Ahmad (2011) dan Zoubi dan Al-Khazali (2007)
menemukan bukti bahwa bank Islam melakukan perataan laba dengan
menggunakan provisi kerugian pembiayaan, dimana laba sebelum pajak dan
provisi berpengaruh positif terhadap provisi kerugian pembiayaan. Di lain pihak,
Quttainah et al. (2011) dan Ismail et al. (2005), tidak menemukan bukti adanya
penggunaan provisi untuk kebijakan perataan laba. Di Indonesia, penelitian
Zahara dan Siregar (2009) bahkan menyimpulkan bahwa bank syariah tidak
melakukan kebijakan manajemen laba.
Bank Islam, dalam operasionalnya, selain menggunakan provisi sebagai
instrumen perataan laba, menggunakan cadangan khusus yaitu PER (profit
equalization reserve) dan IRR (investment risk reserves) untuk menutup risiko
pembiayaan terkait dengan produk yang tidak diatur oleh prinsip PLS (Taktak et
al., 2010a). Cadangan pemerataan laba (PER) dan cadangan risiko investasi (IRR)
adalah dua mekanisme yang aktif digunakan oleh bank Islam untuk mengurangi
volatilitas tingkat pengembalian deposito investasi kepada deposan (Archer et al.,
2010; Archer dan Karim, 2006; Sundararajan, 2005; Khan dan Ahmed, 2001). Hal
ini memungkinkan bank Islam untuk menghindari risiko komersial (displaced
commercial risk) berupa penarikan dana yang cukup besar oleh deposan yang
dapat berpotensi meningkatkan kegagalan bank. Sementara itu, penelitian Ismail
et al. (2005) pada 10 bank konvensional di Malaysia yang juga melayani produk
layaknya bank Islam menyimpulkan bahwa perataan laba tidak dilakukan dengan
menggunakan provisi, namun menggunakan ‘security gains and losses'.
Menurut penelitian Perez et al. (2011) dan Burroni et al. (2009),
penerapan provisi dinamis dapat digunakan untuk mengurangi kecenderungan
bank melakukan perataan laba. Penelitian Perez et al. (2011) membuktikan bahwa
hubungan positif signifikan antara laba sebelum pajak dengan provisi menjadi
tidak signifikan setelah diterapkan provisi dinamis di Spanyol. Dengan merujuk
pada rekomendasi AAOIFI untuk menerapkan provisi dinamis di bank Islam,
maka diduga bahwa bank Islam tidak melakukan perataan laba melalui instrumen
provisi kerugian pembiayaan. Provisi kerugian pembiayaan yang dibentuk dengan
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
56
Universitas Indonesia
menggunakan sistem provisi dinamis di bank Islam tidak memerlukan perilaku
perataan laba. Provisi yang dinamis tidak saja memperhitungkan risiko saat ini
tetapi juga telah memperhitungkan kinerja masa datang.
Hipotesis perataan laba yang diajukan sebagai berikut:
H1a: Laba sebelum pajak dan provisi bank Islam mempunyai pengaruh
negatif terhadap provisi kerugian pembiayaan
3.2.2. Pengaruh Manajemen Modal Terhadap Provisi Kerugian Pembiayaan
Hipotesis manajemen modal melalui provisi kerugian kredit bank
didasarkan pada asumsi bahwa bank-bank cenderung untuk menjaga provisi
sesuai dengan ketentuan rasio kecukupan modal (Cortavarria et al., 2000; Ahmed
et al., 1999; Kim dan Kross, 1998). Studi literatur menyimpulkan hasil yang
beragam mengenai penggunaan provisi untuk manajemen modal bank.
Penelitian sebelumnya (Perez et al., 2006; Bikker dan Metzemakers, 2005;
Laeven dan Majnoni, 2003) secara empiris menemukan hubungan terbalik antara
rasio modal dan provisi. Hal ini sesuai pula dengan penelitian yang dihasilkan
oleh Taktak et al. (2010b) dan Kanagaretnam et al. (2004) bahwa semakin rendah
rasio modal bank, maka semakin tinggi provisi yang dibentuk. Sementara itu,
Collins et al. (1995) menemukan bahwa modal bank berpengaruh positif dengan
provisi kerugian kredit, sedangkan penelitian Beatty et al. (2002) menyatakan
bahwa modal mempunyai pengaruh negatif terhadap provisi, namun positif
terhadap beban penghapusan kredit.
Penelitian Ismail et al. (2005) dengan menggunakan data dari 10 bank
konvensional yang juga menyediakan jasa perbankan Islam di Malaysia periode
tahun 1998-2001 menyimpulkan bahwa manajer bank tidak menggunakan provisi
untuk manajemen modal. Penelitian Taktak et al. (2010a) membuktikan hubungan
negatif dan signifikan antara provisi dan modal di 66 bank Islam yang beroperasi
di 19 negara untuk periode 2001-2006. Hasil penelitian Taktak et al. (2010a)
konsisten dengan penelitian sebelumnya (Boudriga et al., 2009; Ismail dan Lay,
2002) mengenai manajemen modal di bank Islam. Dengan merujuk kepada
penelitian di bank Islam dimaksud dan pemahaman ketaatan terhadap ketentuan
yang dilakukan oleh bank Islam maka diduga bank Islam tidak menggunakan
provisi kerugian pembiayaan untuk melakukan kebijakan manajemen modal.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
57
Universitas Indonesia
Hipotesis manajemen modal yang diuji sebagai berikut:
H1b: Ekuitas bank Islam mempunyai pengaruh negatif terhadap provisi
kerugian pembiayaan
3.2.3. Pengaruh Mekanisme Sinyal Terhadap Provisi Kerugian Pembiayaan
Manajer bank yang mempunyai informasi lebih baik mengenai kondisi
keuangan mempunyai kesempatan untuk memberikan sinyal arus kas masa datang
melalui pembentukan provisi kerugian kredit. Investor kemudian akan
menafsirkan peningkatan provisi bank tersebut sebagai sinyal penguatan keuangan
bank (Beaver et al., 1989). Untuk itu, manajer bank akan meningkatkan
komponen diskresioner dalam provisi, ketika arus kas masa depan memberikan
prospek membaik (Wahlen, 1994). Hasi penelitian ini memberikan petunjuk
bahwa provisi berkorelasi positif dengan dengan perubahan laba satu tahun ke
depan. Penelitian Ahmed et al. (1999) menyatakan bahwa sinyal dari laba masa
depan adalah suatu penting, maka hubungan positif antara perubahan laba satu
tahun ke depan dengan provisi layak untuk diamati.
Studi mengenai mekanisme sinyal tersebut dilanjutkan kemudian oleh
peneliti lain. Hatfield dan Lancaster (2000) menyatakan bahwa reaksi investor
tidak sama dengan adanya pengumuman kenaikan provisi. Investor akan bereaksi
positip ketika menafsirkan peningkatan provisi sebagai sinyal restrukturisasi
modal, namun akan bereaksi negatif ketika peningkatan provisi ditafsirkan
sebagai informasi kejutan oleh manajemen bank. Beatty et al. (2002) berpendapat
bahwa semakin terbuka suatu perusahaan maka akan semakin besar efek sinyal
yang akan diterima investor. Anandarajan et al. (2007) mencatat tidak adanya
bukti yang menjelaskan bahwa provisi bank digunakan untuk kebijakan
manajemen modal dan mekanisme sinyal.
Untuk relasi ini, dengan memperhatikan bahwa bank Islam sebagian
besar kurang cenderung berorientasi ke pasar, maka hipotesis yang diajukan
sebagai berikut:
H1c: Laba sebelum pajak dan provisi bank Islam tahun berikutnya
mempunyai pengaruh negatif terhadap provisi kerugian pembiayaan
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
58
Universitas Indonesia
3.2.4. Pengaruh Moderasi Kapitalisasi dan Portofolio Aset Terhadap
Hubungan Antara Perataan Laba dengan Provisi Kerugian
Pembiayaan
Perilaku bank dalam melakukan kebijakan perataan laba dengan
menggunakan provisi, menurut penelitian sebelumnya, dipengaruhi oleh faktor-
faktor karakteristik tertentu. Packer dan Zhu (2012) membuktikan adanya perilaku
perataan laba yang dipengaruhi oleh faktor karakteristik kapitalisasi bank,
sedangkan Altunbas et al. (2009) menyebutkan adanya perilaku perataan laba
yang cenderung dilakukan oleh bank yang lebih memfokuskan pada kegiatan
selain penyaluran kredit.
3.2.4.1. Pengaruh Moderasi Kapitalisasi Bank Islam Terhadap Hubungan
Antara Peratan Laba dengan Provisi Kerugian Pembiayaan
Dengan merujuk pada hubungan yang erat antara modal bank dan provisi
kerugian kredit pada penelitian sebelumnya, maka dalam penelitian juga
dilakukan pengujian apakah kapitalisasi bank Islam mempengaruhi hubungan
antara perataan laba dengan provisi kerugian pembiayaan. Hasil penelitian tentang
pengaruh kapitalisasi bank terhadap perataan laba dengan menggunakan provisi
pada bank konvensional menghasilkan bukti yang tidak konsisten. Demikian pula
dugaan terhadap bank Islam.
Penelitian Packer dan Zhu (2012) mengenai pengaruh kapitalisasi bank
terhadap perataan laba dengan menggunakan provisi kerugian kredit memberikan
hasil yang berbeda di setiap negara. Di Jepang misalnya, semakin besar
kapitalisasi bank, semakin besar kecenderungan bank melakukan perataan laba.
Di Cina, pengaruh kapitalisasi bank tidak mempunyai peran yang signifikan
terhadap perilaku perataan laba. Penelitian lainnya (Ramesh dan Revsine, 2001;
Shrieves dan Dahl, 2003) menemukan bukti bahwa bank yang kapitalisasinya
lemah cenderung melakukan perilaku perataan laba, sedangkan penelitian oleh
Kanagaretnam et al. (2004) membuktikan hasil yang sebaliknya bahwa bank
dengan kapitalisasi yang tinggi cenderung melakukan perataan laba dengan
menggunakan provisi.
Berdasarkan literatur yang ada, penelitian mengenai pengaruh
kapitalisasi bank terhadap hubungan antara perilaku perataan laba dengan provisi
kerugian pembiayaan pada bank Islam belum dilakukan. Namun demikian,
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
59
Universitas Indonesia
dengan mengacu pada pembahasan mengenai hubungan antara kapitalisasi bank
dan perataan laba pada bank konvensional sebelumnya, maka diduga kapitalisasi
bank Islam berpengaruh terhadap hubungan antara perataan laba dengan provisi
kerugian pembiayaan.
Untuk itu, maka penelitian ini tidak menghipotesiskan arah dari pengaruh
kapitalisasi bank Islam terhadap hubungan antara perataan laba dan provisi
kerugian pembiayaan. Hipotesis yang diajukan adalah sebagai berikut:
H2a: Kapitalisasi bank Islam mempunyai pengaruh terhadap hubungan
antara laba sebelum pajak dan provisi dengan provisi kerugian
pembiayaan
3.2.4.2. Pengaruh Moderasi Portofolio Aset Bank Islam Terhadap
Hubungan Antara Perataan Laba dengan Provisi Kerugian
Pembiayaan
Portofolio aset bank Islam diduga mempunyai pengaruh terhadap
pembentukan provisi kerugian pembiayaan karena perilaku perataan laba yang
dilakukan. Hal ini didasari oleh hasil penelitian terdahulu (Altunbas et al., 2009),
dengan menggunakan sampel bank konvensional, yang mencatat bahwa bank
yang berfokus pada kegiatan kredit cenderung tidak melakukan tindakan perataan
laba. Perataan laba cenderung dilakukan oleh bank yang komposisi portfolio
asetnya fokus pada kegiatan sekuritas.
Farook et al. (2012) menyatakan bahwa portofolio aset bank Islam sangat
spesifik, yang berbeda dengan bank konvensional. Portofolio aset bank Islam
sangat berpengaruh terhadap pemilihan jenis instrumen deposit yang digunakan.
Sejauh ini, beberapa bank Islam memiliki portofolio aset pada instrumen hutang
dengan tingkat pengembalian yang tetap mencapai 95%. Dengan paradigma PLS,
secara prinsip bank Islam tidak memiliki risiko terhadap deposit yang diterima.
Semua risiko deposit yang dapat diperkirakan telah dapat dimitigasi oleh bank
Islam. Farook et al. (2012) selanjutnya menyatakan bahwa apabila pemegang
deposit menghendaki pengembalian yang lebih kompetitif, maka kemudian timbul
ketidakseimbangan (mismatch), yang kemudian memunculkan kemungkinan
perilaku perataan laba. Artinya komposisi protofolio aset bank Islam berpengaruh
terhadap hubungan antara perataan laba dengan provisi kerugian pembiayaan.
Dari hasil penelitian sebelumnya tersebut, meskipun tidak secara jelas
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
60
Universitas Indonesia
dinyatakan pengaruh portofolio aset terhadap hubungan antara perataan laba
dengan provisi kerugian pembiayaan pada bank Islam, namun pengaruh portofolio
aset bank Islam diduga dapat berpengaruh positif (negatif). Untuk itu hipotesis
yang diajukan sebagai berikut:
H2b: Portofolio aset bank Islam mempunyai pengaruh terhadap hubungan
antara laba sebelum pajak dan provisi dengan provisi kerugian
pembiayaan
3.2.5. Pengaruh Prosiklikal Provisi Kerugian Pembiayaan Terhadap
Pertumbuhan Pembiayaan
Seperti telah dikemukakan sebelumnya, provisi kerugian kredit dikatakan
bersifat prosiklikal apabila provisi bank cenderung bergerak mengikuti siklus
perekonomian, dimana modal dan provisi cenderung relatif rendah pada saat
ekonomi stabil dan cenderung tinggi pada saat kondisi ekonomi yang buruk
(Bouvatier dan Lepetit, 2012; Bikker dan Metzemakers, 2005). Pengetatan provisi
pada saat kondisi ekonomi memburuk dan pada saat bank dalam posisi kesulitan
dana, akan mengurangi kegiatan pemberian kredit baru, sehingga dapat
menyebabkan krisis kredit yang berkepanjangan (credit crunch) (Adzis, 2012;
Bernanke dan Lown, 1991).
Penelitian Laeven dan Majnoni (2003) menunjukkan bahwa prosiklikalitas
provisi dapat ditunjukkan sebagai dampak negatif dari pertumbuhan kredit,
pertumbuhan ekonomi atau laba. Dalam studi lintas negara, Laeven dan Majnoni
(2003) dan Cavallo dan Majnoni (2001) menemukan hubungan negatif antara
pertumbuhan ekonomi dan provisi. Arpa et al. (2001) menunjukkan adanya efek
prosiklikal provisi bank atas pertumbuhan ekonomi di Austria, sedangkan
Fernandez de Lis et al. (2001) dan Pain (2003) menyimpulkan hasil yang serupa
untuk Spanyol dan Inggris. Hasil yang konsisten disampaikan pula oleh
Angklomkliew et al. (2009) dan Craig et al. (2004) yang melaporkan adanya
hubungan yang signifikan antara provisi dengan pertumbuhan kredit.
Penelitian Bouvatier dan Lepetit (2008), dengan menggunakan penelitian
Cortavarria et al. (2000), membedakan provisi bank menjadi 2 (dua) komponen
yaitu komponen diskresioner dan non-diskresioner. Komponen diskresioner
berkaitan dengan perilaku perataan laba, manajemen modal dan mekanisme
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
61
Universitas Indonesia
sinyal, sedangkan komponen non-diskresioner berkaitan dengan perilaku
prosiklikal. Bukti empiris membuktikan bahwa provisi yang bersifat non-
diskresioner berpengaruh negatif dan signifikan terhadap pertumbuhan kredit
bank, sedangkan provisi yang bersifat diskresioner dapat mempengaruhi
komponen provisi non-diskresioner untuk pertumbuhan kredit (Bouvatier dan
Lepetit, 2012).
Bank Islam mempunyai perbedaan mendasar dengan bank konvensional
dalam penerapan sistem provisi (Rajhi dan Hassairi, 2012). Bank Islam telah
direkomendasikan untuk menerapkan sistem provisi dinamis, dimana provisi
dibentuk tidak saja terkait kinerja pembiayaan sebelumnya tetapi juga dengan
mengantisipasi kinerja masa datang (Quttainah et al., 2011; Perez et al., 2006).
Perbedaan sistem provisi tersebut memunculkan kesimpulan penelitian bahwa
sistem provisi dinamis atau statistik dapat mengurangi perilaku prosiklikal
(Fernandez de Lis et al., 2001).
Dengan dasar tersebut, maka hipotesis yang diuji untuk membuktikan
hubungan provisi kerugian pembiayaan bank Islam untuk tujuan diskresioner
dan non-diskresioner dengan pertumbuhan pembiayaan sebagai berikut:
H3a: Provisi kerugian pembiayaan diskresioner bank Islam mempunyai
pengaruh positif terhadap pertumbuhan pembiayaan
H3b: Provisi kerugian pembiayaan non-diskresioner bank Islam
mempunyai pengaruh positif terhadap pertumbuhan pembiayaan
3.2.6. Pengaruh Moderasi Kapitalisasi dan Portofolio Aset Terhadap
Hubungan Prosiklikal Antara Provisi Kerugian Pembiayaan dengan
Pertumbuhan Pembiayaan
Penelitian sebelumnya menyimpulkan bahwa prosiklikalitas provisi bank
dipengaruhi oleh faktor karakteristik tertentu bank, yaitu kapitalisasi bank dan
portofolio aset bank. Penelitian berdasarkan survey yang dilakukan oleh Drumond
(2008) menyatakan bahwa kapitalisasi bank dan komposisi portofolio aset bank
merupakan faktor terbesar yang mempengaruhi keputusan kredit bank. Penelitian
tersebut didukung oleh peneliti lainnya antara lain Altunbas et al. (2009),
Berrospide dan Edge (2009), Bouvatier dan Lepetit (2008). Namun demikian,
hasil penelitian sebelumnya dimaksud tidak menyimpulkan secara konsisten
bagaimana pengaruh kapitalisasi dan portofolio aset dengan menggunakan bank
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
62
Universitas Indonesia
Islam sebagai sampel. Kapitalisasi dan portofolio aset bank Islam diduga
berpengaruh terhadap hubungan prosiklikal antara provisi kerugian pembiayaan
dengan pertumbuhan pembiayaan.
3.2.6.1. Pengaruh Moderasi Kapitalisasi Bank Islam Terhadap Hubungan
Prosiklikal Antara Provisi Kerugian Pembiayaan dengan
Pertumbuhan Pembiayaan
Berkaitan dengan kebijakan provisi yang dianut, kapitalisasi yang
dilakukan bank dapat menyebabkan efek prosiklikal melalui penguatan tingkat
inflasi secara alami dan akhirnya mengganggu stabilitas keuangan dan ekonomi
(Arjani, 2009; Drumond, 2008). Bikker dan Hu (2002) menyampaikan 2 (dua)
teori berkaitan dengan kebijakan provisi yang dikaitkan dengan pertumbuhan
kredit / pembiayaan. Pertama, teori saluran kredit bank menyatakan bahwa
kebijakan moneter yang diterapkan dapat mempengaruhi sisi pengeluaran melalui
penawaran kredit bank. Kebijakan moneter yang ketat menyebabkan pengurangan
utang bank, kemudian diikuti pengurangan kredit dan akan berakhir pada krisis
kredit (credit crunch). Terjadinya krisis kredit terutama disebabkan oleh
penurunan modal secara global atau krisis modal (capital crunch). Kedua, teori
saluran neraca bank yang menyatakan bahwa fluktuasi pertumbuhan kredit dapat
dijelaskan tidak hanya dari sisi penawaran tetapi dari sisi permintaan.
Penelitian lain disampaikan oleh Bouvatier dan Lepetit (2008) yang
menunjukkan bahwa bank yang kapitalisasinya rendah cenderung akan
mengurangi provisi agar dapat mempengaruhi pertumbuhan kredit. Moderasi
hubungan antara provisi kerugian kredit dengan rasio kapital bertanda positip
terhadap pertumbuhan kredit bank. Hasil tersebut tidak konsisten dengan hasil
penelitian lainnya. Zhu (2008) mencatat bahwa bank yang lemah kapitalisasinya
cenderung tidak meningkatkan efek prosiklikal. Hubungan efek prosiklikal antara
provisi kerugian kredit dan pertumbuhan kredit tidak dipengaruhi oleh besaran
kapitalisasi bank. Namun demikian, penelitian Berrospide dan Edge (2009)
dengan menggunakan model VAR membuktikan bahwa adanya pengaruh modal
terhadap pertumbuhan kredit yang sangat kecil.
Berdasarkan penelitian sebelumnya, meskipun dengan
menggunakan sampel bank konvensional, maka pengaruh kapitalisasi terhadap
hubungan prosiklikal antara provisi kerugian pembiayaan (diskresioner dan non-
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
63
Universitas Indonesia
diskresioner) dengan pertumbuhan pembiayaan bank Islam tidak
menghipotesiskan arah. Untuk itu, hipotesis yang diajukan adalah:
H4a: Kapitalisasi bank Islam mempunyai pengaruh terhadap hubungan
prosiklikal antara provisi kerugian pembiayaan diskresioner dengan
pertumbuhan pembiayaan
H4b: Kapitalisasi bank Islam mempunyai pengaruh terhadap hubungan
prosiklikal antara provisi kerugian pembiayaan non-diskresioner
dengan pertumbuhan pembiayaan
3.2.6.2. Pengaruh Moderasi Portofolio Aset Bank Islam Terhadap
Hubungan Prosiklikal Antara Provisi Kerugian Pembiayaan dengan
Pertumbuhan Pembiayaan
Penelitian mengenai pengaruh faktor portofolio aset bank Islam pada
kegiatan pembiayaan terhadap efek prosiklikal secara khusus belum banyak
dilakukan. Penelitian Kashyap dan Stein (2000) berkaitan dengan struktur aset
bank menyimpulkan bahwa bank dengan rasio aset pada surat berharga yang lebih
tinggi terhadap total aktiva cenderung meningkatkan pertumbuhan kredit bahkan
di saat dalam kondisi pengetatan moneter. Pertumbuhan kredit tidak dipengaruhi
oleh besaran provisi kerugian kredit dan besaran kredit yang disalurkan bank.
Hasil yang konsisten disampaikan oleh penelitiaan Altunbas et al. (2009), bahwa
bahwa bank-bank dengan kapasitas yang lebih tinggi dalam sekuritisasi aset dan
menghasilkan pendapatan besar pada kegiatan sekuritisasi cenderung akan
meningkatkan pertumbuhan kredit selama periode pengetatan moneter.
Namun demikian, Farook et al. (2012) mempunyai bukti lain berdasarkan
penelitian terhadap bank Islam. Dari bukti-bukti tersebut dapat disimpulkan
bahwa bank-bank dengan pangsa yang lebih tinggi pada kegiatan pembiayaan
lebih cenderung memperlihatkan kepedulian terhadap risiko yang lebih tinggi,
yang pada gilirannya meningkatkan provisi pertumbuhan pembiayaan dan
menurunkan pertumbuhan laba bank. Oleh karena itu, bank yang berfokus pada
kegiatan pembiayaan mungkin cenderung untuk membuat provisi dan mengurangi
pertumbuhan pembiayaan, karena kapasitas bank untuk menghasilkan keuntungan
dari aset non-pembiayaan yang sangat terbatas.
Dengan demikian, maka pengujian ini tidak menghipotesiskan arah dari
pengaruh portofolio aset bank Islam terhadap hubungan prosiklikal antara provisi
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
64
Universitas Indonesia
kerugian pembiayaan (diskresioner dan non-diskresioner) dengan pertumbuhan
pembiayaan. Hipotesis yang diajukan sebagai berikut:
H4c: Portofolio aset bank Islam mempunyai pengaruh terhadap hubungan
antara provisi kerugian pembiayaan diskresioner dengan
pertumbuhan pembiayaan
H4d: Portofolio aset bank Islam mempunyai pengaruh terhadap hubungan
antara provisi kerugian pembiayaan non-diskresioner dengan
pertumbuhan pembiayaan
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
65 Universitas Indonesia
BAB 4
METODOLOGI PENELITIAN
4.1. Data Penelitian
Data utama yang digunakan dalam penelitian ini adalah data akuntansi bank
Islam, baik berupa laporan laba rugi maupun neraca, dari database Bankscope
yang dikelola oleh Bureau Van Dijk (BVD). Database Bankscope tersebut
merupakan database yang memuat informasi keuangan bank secara komprehensif
dari berbagai negara dunia, baik bank konvensional maupun bank Islam. Database
ini telah digunakan secara luas untuk penelitian khususnya di bidang perbankan.
Dalam penelitian ini juga menggunakan data makro ekonomi berupa Gross
Domestic Product (GDP) yang diambil dari World Bank Development Indicators
(WDI).
Periode data yang digunakan dalam penelitian ini adalah antara tahun 1997
sampai dengan 2012. Penggunaan data selama 15 tahun dimaksudkan agar dapat
diperoleh hasil penelitian yang lebih akurat. Menurut Stolowy dan Breton (2004),
penggunaan periode data yang lebih panjang, minimal 5 tahun, akan dapat
menghasilkan hasil analisa yang lebih komprehensif dan akurat.
Dalam penelitian ini digunakan unbalanced data panel. Hal ini dilakukan
mengingat data sampel cross-sectional yang digunakan tidak memiliki jumlah
observasi time-series yang sama. Laporan keuangan bank Islam yang dijadikan
sampel tidak sama panjang periodenya, dan ketidaklengkapan ini menjadi sesuatu
yang biasa dalam penelitian empiris di bidang ekonomi dan perbankan.
Penggunaan data panel memberikan beberapa keuntungan. Pertama, dapat
digunakan untuk mengendalikan variabel bank dan time invariant. Kedua, dapat
menawarkan data yang lebih kaya variabilitasnya dan mengurangi kolinearitas
antar variabel. Ketiga, memberikan kebebasan yang lebih besar dan efisiensi.
Keempat, memungkinkan penggunaan model dinamis. Kelima, mengidentifikasi
dan mengukur efek yang tidak dapat dideteksi dalam data cross-section dan data
time-series. Keenam, dapat digunakan untuk menguji model perilaku yang lebih
rumit. Dan terakhir, dapat mengurangi bias yang dihasilkan dari agregasi atas
spesifikasi individual sampel.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
66
Universitas Indonesia
4.2. Model Penelitian
Berdasarkan kerangka penelitian yang disajikan dalam pembahasan
sebelumnya, maka pengujian dalam penelitian ini dilakukan dalam 4 (empat)
tahap. Tahap pertama dilakukan untuk menguji apakah bank Islam menggunakan
provisi kerugian pembiayaan untuk tujuan diskresioner atau non-diskresioner.
Dalam tahap ini lebih difokuskan untuk mengetahui sejauh mana bank Islam
melakukan kebijakan perataan laba dengan menggunakan provisi kerugian
pembiayaan. Tahap kedua dilakukan untuk menyelidiki faktor-faktor penting dan
spesifik apa saja dari bank yang dapat digunakan untuk menjelaskan penggunaan
provisi kerugian pembiayaan untuk tujuan diskresioner, terutama berkaitan
dengan perilaku perataan laba. Tahap ketiga difokuskan untuk menilai apakah
provisi non-diskresioner dan diskresioner mempunyai korelasi dengan
pertumbuhan pembiayaan pada bank Islam. Akhirnya, tahap keempat digunakan
untuk menilai faktor-bank yang spesifik dari bank yang dapat dipertimbangkan
dalam menjelaskan hubungan antara provisi non-diskresioner dan provisi
diskresioner dengan pertumbuhan pembiayaan pada bank Islam.
4.2.1. Model Pengaruh Perilaku Perataan Laba, Manajemen Modal dan
Mekanisme Sinyal Terhadap Provisi Kerugian Pembiayaan
Untuk itu menjawab pertanyaan apakah provisi digunakan sebagai alat
kebijakan manajemen, maka dalam penelitian ini digunakan model ekonometri
yang sering digunakan untuk menguji praktik perataan laba di lembaga keuangan,
khususnya industri bank. Dalam model ini, perataan laba biasanya dipahami
sebagai hubungan positif antara provisions dan earnings. Versi awal model
tersebut diperkenalkan oleh Greenawalt dan Sinkey (1988) dengan versi
fungsionalnya yang dinyatakan sebagai berikut:
Provision = f (Income, External Proxy, Control Variable)
Dalam fungsi tersebut, yang dimaksudkan dengan provisi adalah provisi
kerugian pembiayaan. Provisi kerugian pembiayaan merupakan tambahan biaya
yang dialokasikan dalam cadangan kerugian pembiayaan (financing loss reserve)
secara tahunan, sedangkan laba operasional (income) merupakan variabel penjelas
utama. Perataan laba terjadi jika ada hubungan yang positif dan signifikan antara
provisi dan laba. Hal tersebut menunjukkan bahwa di saat bank mencapai
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
67
Universitas Indonesia
keuntungan yang tinggi maka manajemen akan meningkatkan provisi, sementara
penurunan hasil keuntungan akan mengurangi cadangan sebelumnya.
Proksi eksternal (external proxy) dalam model ini digunakan untuk
menangkap kondisi ekonomi dan, khususnya, yang terkait dengan kredit macet
pada industri bank. Sebagai salah satu sarana untuk menangkap pengaruh dari
kegiatan ekonomi maka biasanya digunakan perubahan pendapatan nasional yang
disesuaikan dengan inflasi. Mengingat bahwa tingkat pendapatan nasional (PDB
atau GNP) yang tinggi menunjukkan tingkat kemakmuran dan kemungkinan
mengurangi kegagalan pembayaran utang, maka variabel ini berhubungan negatif
dengan provisi. Alternatif lain yang dapat digunakan sebagai proksi eksternal
adalah pengukuran kegiatan ekonomi yang berkaitan dengan kualitas kredit yaitu
jumlah kegagalan bisnis dan atau nilai uang dari kewajiban lancar yang gagal
ditagih (Greenawalt dan Sinkey, 1988). Masing-masing alternatif pengukuran ini
harus berkorelasi positif dengan provisi.
Dalam model dimaksud, variabel kontrol (control variable) dirancang
untuk memastikan spesifikasi yang tepat dari model dengan menangkap dampak
pengaruh manajerial pada portofolio pengambilan risiko atau kualitas kredit.
Variabel yang seringkali digunakan dalam penelitian meliputi karakteristik
spesifik dari bank, seperti ukuran bank, rasio kredit terhadap aset, pinjaman yang
di-write-off (hapus buku) dan variabel komposisi portofolio kredit.
Berdasarkan pada bentuk umum fungsi sederhana tersebut, model
pembuktian perataan laba saat ini telah berkembang jauh dengan berbagai versi.
Model ekonometri tersebut telah dimodifikasi untuk digunakan pada penelitian
selanjutnya. Model digunakan juga untuk pembuktian adanya kebijakan
manajemen untuk tujuan manajemen modal dan mekanisme sinyal.
Dalam disertasi ini, untuk pengujian hipotesis 1a, 1b dan 1c model yang
digunakan merupakan model regresi yang telah dimodifikasi dari penelitian,
antara lain, Laeven dan Majnoni (2003), Fonseca dan Gonzalez (2008), Perez et
al. (2006), dan Bushman dan Williams (2012) serta Soedarmono et al. (2012).
Model ekonometri umum dimaksud adalah sebagai berikut:
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
68
Universitas Indonesia
Model 1
𝑭𝑳𝑷 𝒊,𝒕 = 𝜶𝟎 + 𝜶𝟏 𝑬𝑩𝑻𝑷𝒊,𝒕 + 𝜶𝟐 𝑬𝑸𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜶𝟑 𝑺𝑰𝑮𝑵𝒊,𝒕 + 𝜶𝟒 𝑵𝑷𝑭𝒊,𝒕 + 𝜶𝟓 𝑭𝑻𝑨𝒊,𝒕 +
𝜶𝟔 𝑮𝑹𝑶𝑾𝒕 + 𝜺𝒊,𝒕
Hiptotesis 1 dapat disajikan dalam bentuk statistik sebagai berikut:
H1a: α1 < 0; H1b: α2 < 0; H1c: α3 < 0
Dimana,
Variabel Definisi Pengukuran
FLP Financing Loss
Provisions
Provisi kerugian pembiayaan pada bank Islam dihitung dari
jumlah yang tercantum pada pos loan loss provisions di
laporan laba rugi bank Islam dibagi dengan total aset
(sumber data Bankscope)
EBTP Earnings Before
Tax and Provision
Laba sebelum pajak dan provisi di bank Islam dihitung dari
jumlah yang tercantum pada pos earnings before tax and
provision (and zakat) di laporan laba rugi bank Islam dibagi
dengan total aset (sumber data Bankscope)
EQTA Equity Total Assets
Modal bank Islam dihitung dari jumlah yang tertera pada
pos equity di laporan posisi keuangan bank Islam dibagi
dengan total aset (sumber data Bankscope)
SIGN
One-year-ahead
change in the ratio
EBTP
Mekanisme sinyal di bank Islam diukur dari:
𝑺𝑰𝑮𝑵𝒊,𝒕 =𝑬𝑩𝑻𝑷𝒊,𝒕+𝟏− 𝑬𝑩𝑻𝑷𝒊,𝒕
𝟎.𝟓 (𝑻𝑨𝒊,𝒕+𝟏+ 𝑻𝑨𝒊,𝒕)
Dimana TA: Total Asset (sumber data Bankscope)
NPF Non Performing
Financing
Pembiayaan bermasalah di bank Islam dihitung dari jumlah
yang tercantum pada pos non-performing loan di laporan
posisi keuangan bank Islam dibagi dengan total
pembiayaan (sumber data Bankscope)
FTA Financing Total
Asset
Pembiayaan di bank Islam dihitung dari jumlah yang
tercantum pada pos total credit/ financing di laporan posisi
keuangan bank Islam dibagi dengan total aset (sumber data
Bankscope)
GROW
Real Gross
Domestic Product
Growth
Produk Domestik Bruto diambil dari jumlah yang
tercantum dalam WDI (World Bank Development
Indicators)
4.2.2. Model Pengaruh Moderasi Kapitalisasi dan Portofolio Aset Terhadap
Hubungan Antara Perataan Laba dengan Provisi Kerugian
Pembiayaan
Untuk menguji pengaruh kapitalisasi dan portofolio aset bank Islam
terhadap perilaku perataan laba dengan menggunakan provisi kerugian
pembiayaan, maka digunakan model 2 sebagai berikut:
Model 2
𝑭𝑳𝑷𝒊,𝒕 = 𝜶𝟎 + 𝜶𝟏 𝑬𝑩𝑻𝑷𝒊,𝒕 + 𝜶𝟐 𝑬𝑸𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜶𝟑 𝑺𝑰𝑮𝑵𝒊,𝒕 + 𝜶𝟒 𝑵𝑷𝑭𝒊,𝒕 + 𝜶𝟓 𝑭𝑻𝑨𝒊,𝒕 +
𝜶𝟔 𝑮𝑹𝑶𝑾𝒕 + 𝜶𝟕 𝑬𝑩𝑻𝑷 ∗ 𝑻𝑪𝑹𝒊,𝒕 + 𝜶𝟖 𝑬𝑩𝑻𝑷 ∗ 𝑵𝑰𝑰𝒊,𝒕 + 𝜺𝒊,𝒕
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
69
Universitas Indonesia
Hiptotesis 2a dan 2b dapat disajikan dalam bentuk statistik sebagai berikut:
H2a: α7 ≠ 0 dan H2b: α8 ≠ 0
Dimana,
Variabel Definisi Pengukuran
TCR Total Capital
Ratio
Rasio modal dihitung berdasarkan total komponen modal
pada bank Islam dibagi dengan aktiva tertimbang rata-rata
menurut risiko, sesuai yang tersaji dalam sumber data
Bankscope
NII Net Interest
Income
Angka pendapatan bunga ini dihitung berdasarkan rasio
antara total pendapatan dari produk pembiayaan Mudharabah
dan Musyarakah dibagi dengan total pendapatan bank
(sumber data Bankscope)
4.2.3. Model Pengaruh Prosiklikal Provisi Kerugian Pembiayaan Terhadap
Pertumbuhan Pembiayaan
Untuk pembuktian adanya pengaruh non-prosiklikal provisi kerugian
pembiayaan terhadap pertumbuhan pembiayaan, maka model penelitian yang
digunakan merupakan adopsi dari model penelitian Beaver dan Engel (1996),
Bouvatier dan Lepetit (2012) dan Soedarmono et al. (2012). Tahap pengujian efek
prosiklikal didahului dengan menghitung nilai komponen diskresioner dan nilai
komponen non-diskresioner dari provisi kerugian pembiayaan berdasarkan regresi
model 1, yaitu:
𝑭𝑳𝑷 𝒊,𝒕 = 𝜶𝟎 + 𝜶𝟏 𝑬𝑩𝑻𝑷𝒊,𝒕 + 𝜶𝟐 𝑬𝑸𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜶𝟑 𝑺𝑰𝑮𝑵𝒊,𝒕 + 𝜶𝟒 𝑵𝑷𝑭𝒊,𝒕 + 𝜶𝟓 𝑭𝑻𝑨𝒊,𝒕 +
𝜶𝟔 𝑮𝑹𝑶𝑾𝒕 + 𝜺𝒊,𝒕
Dimana,
Komponen diskresioner
𝑫𝑭𝑳𝑷 𝒊,𝒕 = 𝜹𝟎 + 𝜶𝟏 𝑬𝑩𝑻𝑷𝒊,𝒕 + 𝜶𝟐 𝑬𝑸𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜶𝟑 𝑺𝑰𝑮𝑵𝒊,𝒕 + €𝒊,𝒕
Komponen non-diskresioner
𝑵𝑫𝑭𝑳𝑷 𝒊,𝒕 = 𝜸𝟎+ 𝜶𝟒 𝑵𝑷𝑭𝒊,𝒕 + 𝜶𝟓 𝑭𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜶𝟔 𝑮𝑹𝑶𝑾𝒕 + 𝝁𝒊,𝒕
Dengan
𝜶𝟎 = 𝜹𝟎 + 𝜸𝟎 𝒅𝒂𝒏 𝜺𝒊,𝒕 = €𝒊,𝒕 + 𝝁𝒊,𝒕
Namun demikian, dari persamaan regresi tersebut nilai residunya yaitu
DFLP (yaitu €𝒊,𝒕) dan NDFLP (yaitu 𝝁𝒊,𝒕) sangat sulit diperoleh. Dengan
menggunakan asumsi bahwa kedua komponen, DFLP dan NDFLP, merupakan
fungsi linear maka perhitungan estimasi untuk mendapatkan nilai diskresioner dan
non-diskresioner dapat dilakukan dengan cara berikut:
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
70
Universitas Indonesia
Nilai diskresioner
𝑫𝑰𝑺𝑪𝒊,𝒕 = 𝜶�̂� 𝑬𝑩𝑻𝑷𝒊,𝒕 + 𝜶�̂� 𝑬𝑸𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜶�̂� 𝑺𝑰𝑮𝑵𝒊,𝒕
Diskresioner 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪𝒊,𝒕 = 𝜶�̂� 𝑵𝑷𝑭𝒊,𝒕 + 𝜶�̂� 𝑭𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜶𝟔 ̂ 𝑮𝑹𝑶𝑾𝒕
Menurut Beaver dan Engel 1996, nilai kedua komponen tersebut (DISC
dan NDISC) dapat diestimasi berdasarkan nilai total dari produk variabel penjelas
dikalikan dengan estimasi koefisiennya. Dan karena adanya faktor residu yang
sulit terobservasi, maka penjumlahan DISC dan NDISC tidak akan sama dengan
nilai FLP.
Setelah dilakukan pemisahan antara komponen non-diskresioner dan
diskresioner FLP dimaksud, maka untuk menguji hipotesis 3a dan 3b yaitu
pengaruh prosiklikal provisi kerugian pembiayaan terhadap pertumbuhan
pembiayaan, digunakan model penelitian sebagai berikut:
Model 3
𝑭𝑰𝑵𝑮𝒊,𝒕 = 𝜷𝟎 + 𝜷𝟏 𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷𝒊,𝒕 + 𝜷𝟐 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷𝒊,𝒕 + 𝜷𝟑 𝑬𝑸𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜷𝟒 𝑭𝑻𝑨𝒊,𝒕 +
𝜷𝟓 𝑺𝑰𝒁𝑬𝒊,𝒕 + 𝜷𝟔 𝑫𝑬𝑷𝑶𝒊,𝒕 + 𝜷𝟕 𝑮𝑹𝑶𝑾𝒕 + 𝜺𝒊,𝒕
Hiptotesis 3a dan 3b dapat disajikan dalam bentuk statistik sebagai berikut:
H3a: β1> 0 dan H3b: β2 > 0
Dimana
Variabel Definisi Pengukuran
FING Financing Growth 𝑭𝑰𝑵𝑮𝒊,𝒕 =
𝑻𝑭𝑰𝑵𝒊,𝒕 − 𝑻𝑭𝑰𝑵𝒊,𝒕−𝟏
𝑻𝑭𝑰𝑵𝒊,𝒕−𝟏
DISC_FLP Discretionary of
FLP 𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷𝒊,𝒕 = 𝜶𝟏 ̂ 𝑬𝑩𝑻𝑷𝒊,𝒕 + 𝜶�̂� 𝑬𝑸𝑻𝑨𝒊,𝒕 +
𝜶�̂� 𝑺𝑰𝑮𝑵𝒊,𝒕
NDISC_FLP Non-Discretionary
of FLP 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷𝒊,𝒕 = 𝜶�̂� 𝑵𝑷𝑭𝒊,𝒕 + 𝜶𝟓 ̂ 𝑭𝑻𝑨𝒊,𝒕 +
𝜶�̂� 𝑮𝑹𝑶𝑾𝒕
EQTA Total Equity Modal bank Islam dihitung dari jumlah yang tertera pada
pos equity di laporan posisi keuangan bank Islam dibagi
dengan total aset (sumber data Bankscope)
FTA Financing Total
Asset
Pembiayaan di bank Islam dihitung dari jumlah yang
tercantum pada pos total credit/ financing di laporan
posisi keuangan bank Islam dibagi dengan total aset
(sumber data Bankscope)
SIZE Size of bank Besaran aset bank Islam diperoleh dari perhitungan
logaritma dari nilai total aset yang tercantum dalam
laporan neraca bank Islam (sumber data Bankscope)
DEPO Deposits Nilai total deposits diperoleh dengan membagi nilai
dalam pos deposits dibagi dengan total aset sesuai yang
tercantum dalam laporan neraca (sumber data
Bankscope)
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
71
Universitas Indonesia
Variabel Definisi Pengukuran
GROW Real Gross Domestic
Product Growth
Produk Domestik Bruto diambil dari jumlah yang
tercantum dalam WDI (World Bank Development
Indicators)
4.2.4. Model Pengaruh Moderasi Kapitalisasi dan Portofolio Aset Bank
Islam Terhadap Hubungan Prosiklikal Antara Provisi Kerugian
Pembiayaan dengan Pertumbuhan Pembiayaan
Untuk menguji hipotesis 4a, 4b, 4c, dan 4d bahwa kapitalisasi dan
portofolio aset bank Islam mempunyai pengaruh terhadap hubungan antara provisi
kerugian pembiayaan diskresioner dan non-diskresioner dengan pertumbuhan
pembiayaan, maka digunakan model pengujian 4. Model 4 tersebut merupakan
pengembangan dari model pengujian 3 dengan menambahkan moderasi
kapitalilisasi dan portofolio aset terhadap provisi kerugian pembiayaan sehingga
menjadi sebagai berikut:
Model 4 𝑭𝑰𝑵𝑮𝒊,𝒕 = 𝜷𝟎 + 𝜷𝟏 𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷𝒊,𝒕 + 𝜶𝟐 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷𝒊,𝒕 + 𝜷𝟑 𝑬𝑸𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜷𝟒 𝑭𝑻𝑨𝒊,𝒕 +
𝜷𝟓 𝑺𝑰𝒁𝑬𝒊,𝒕 + 𝜷𝟔 𝑫𝑬𝑷𝑶𝒊,𝒕 + 𝜷𝟕 𝑮𝑹𝑶𝑾𝒕 + 𝜷𝟖 𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷 ∗ 𝑻𝑪𝑹𝒊,𝒕 +
𝜷𝟗 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷 ∗ 𝑻𝑪𝑹𝒊,𝒕 + 𝜷𝟏𝟎 𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷 ∗ 𝑵𝑰𝑰𝒊,𝒕 +
𝜷𝟏𝟏 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷 ∗ 𝑵𝑰𝑰𝒊,𝒕 + 𝜺𝒊,𝒕
Hiptotesis 4a, 4b, 4c dan 4d disajikan dalam bentuk statistik sebagai berikut:
H4a: β8 ≠ 0; H4b: β9 ≠ 0; H4c: β10 ≠ 0; H4d: β11 ≠ 0
Dimana,
Variabel Definisi Pengukuran
TCR Total Capital Ratio
Rasio modal dihitung berdasarkan total komponen
modal pada bank Islam dibagi dengan aktiva
tertimbang rata-rata menurut risiko, sesuai yang tersaji
dalam sumber data Bankscope
NII Net Interest Income
Angka pendapatan bunga ini dihitung berdasarkan
rasio antara total pendapatan dari produk pembiayaan
Mudharabah dan Musyarakah dibagi dengan total
pendapatan bank (sumber data Bankscope)
4.3. Operasionalisasi Variabel Penelitian
4.3.1. Model Hubungan Antara Perataan Laba dengan Provisi Kerugian
Pembiayaan
Variabel Dependen
Variabel dependen yang digunakan dalam model ekonometri untuk
pembuktian adanya perilaku perataan laba tersebut adalah FLP (Financing Loss
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
72
Universitas Indonesia
Provisions). 𝐹𝐿𝑃𝑖,𝑡 atau provisi kerugian pembiayaan adalah biaya yang
disisihkan oleh manajemen bank berdasarkan estimasi kemungkinan kerugian
akibat kegiatan pembiayaan yang dilakukan oleh bank Islam. Dalam istilah bank
konvensional, FLP dikenal dengan nama LLP (Loan Loss Provision) atau provisi
kerugian kredit. Dalam penelitian terdahulu, variabel FLP atau LLP digunakan
sebagai variabel dependen untuk menguji bukti adanya manipulasi provisi untuk
perataan laba (diantaranya oleh Fonseca dan Gonzalez, 2008; Ahmed, et al, 1999;
Greenawalt dan Sinkey, 1988). Nilai 𝐹𝐿𝑃𝑖,𝑡 diukur berdasarkan nilai LLP yang
tercantum pada laporan keuangan bank Islam dalam database Bankscope dibagi
dengan total aset bank Islam i pada tahun t.
Variabel Independen
𝐸𝐵𝑇𝑃𝑖,𝑡 adalah variabel independen yang sangat penting dalam penelitian
mengenai perataan laba. Nilai 𝐸𝐵𝑇𝑃𝑖,𝑡 merupakan komponen laba sebelum pajak
dan provisi (Earnings Before Tax and Provisions) bank Islam i pada tahun t yang
tertera pada laporan keuangan dalam database Bankscope yang diskala oleh rata-
rata total aset. Menurut studi yang dilakukan, antara lain oleh Fonseca dan
Gonzalez (2008), Laeven dan Majnoni (2003), Ahmed, et al. (1999), Greenawalt
dan Sinkey (1988), variabel ini digunakan khusus untuk mengukur bukti
kebijakan perataan laba. Regresi memperkirakan apakah laba sebelum pajak dan
provisi (EBTP) memiliki hubungan yang positif atau negatif dengan provisi
kerugian pembiayaan (FLP). Hubungan yang positif, ditunjukkan dengan
koefisien positif, menegaskan bukti adanya perilaku perataan laba yang dilakukan
oleh bank. Bank akan meningkatkan provisi kerugian pembiayaan ketika laba
bersih meningkat dan akan mengurangi provisi kerugian pembiayaan ketika laba
bersih menurun. Demikian pula dengan hal sebaliknya. Hubungan negatif antara
komponen laba sebelum pajak dan provisi dengan komponen provisi kerugian
pembiayaan menunjukkan bukti tidak adanya perilaku perataan laba oleh
manajemen bank dengan menggunakan provisi atau kebijakan perataan laba
dilakukan dengan tidak menggunakan provisi sebagai alatnya. Penggunaan
komponen laba sebelum pajak dan provisi digunakan dalam pembuktian perataan
laba karena apabila menggunakan komponen laba setelah pajak dapat
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
73
Universitas Indonesia
menyebabkan potensi bias mengingat sistem pajak yang berbeda di setiap negara.
𝐸𝑄𝑇𝐴𝑖,𝑡 adalah variabel yang menunjukkan komponen modal bank Islam i
pada tahun t yang digunakan untuk mendeteksi adanya kebijakan manajemen
modal oleh manajemen bank dengan menggunakan provisi kerugian pembiayaan
(FLP). Modal bank yang dinormalisasi dengan rata-rata total aset tersebut
diperkenalkan untuk menangkap intensitas penggunaan provisi kerugian
pembiayaan untuk mengelola modal atau untuk mencapai target modal minimum.
Dalam hal ini, masing-masing negara berbeda dalam mengatur kebijakan modal
bank, akibatnya hubungan antara EQTA dan FLP diperkirakan tidak begitu jelas.
Namun demikian, penelitian sebelumnya menunjukkan kecenderungan bahwa
modal dan provisi di bank Islam menunjukkan hubungan yang negatif.
𝑆𝐼𝐺𝑁𝑖,𝑡 merupakan variabel yang digunakan untuk mendeteksi adanya
mekanisme sinyal oleh manajemen bank. Mengikuti penelitian oleh Anandarajan
et al. (2007) dan Bouvatier dan Lepetit (2012), 𝑆𝐼𝐺𝑁i,t diukur melalui perubahan
laba sebelum pajak dan provisi bank Islam i pada tahun t dengan rata-rata total
aset bank, dengan formula berikut:
𝑬𝑩𝑻𝑷𝒊,𝒕+𝟏 − 𝑬𝑩𝑻𝑷𝒊,𝒕
𝟎. 𝟓 (𝑻𝑨𝒊,𝒕+𝟏 + 𝑻𝑨𝒊,𝒕)
Hubungan yang positif antara laba masa datang dengan provisi kerugian
pembiayaan menunjukkan bahwa pemberian sinyal laba masa datang kepada
investor dilakukan oleh manajemen bank melalui peningkatan provisi. Demikian
sebaliknya bahwa hubungan negatif menunjukkan bahwa mekanisme sinyal tidak
dilakukan oleh manajemen bank Islam atau mekanisme sinyal dilakukan dengan
tidak melalui provisi.
𝑁𝑃𝐹𝑖,𝑡 adalah pembiayaan yang bermasalah (non-performing financing)
yang dimiliki bank Islam i pada tahun t. NPF digunakan sebagai variabel kontrol
terhadap tingkat risiko pembiayaan bank Islam. Seringkali peneliti lain
menggunakan cadangan kerugian pembiayaan sebagai ukuran tingkat risiko. NPF
digunakan sebagai proksi untuk non-discretionary FLP. Liu dan Ryan (2006)
mengecualikan cadangan dalam penelitiannya dan lebih memilih menggunakan
perubahan dalam tingkat kredit yang bermasalah sebagai proksi karena lebih
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
74
Universitas Indonesia
dapat mencerminkan tingkat perubahan kredit macet dan tingkat risiko kredit
yang berlaku. Dalam model ini, koefisien NPF diharapkan bertanda positif.
𝐹𝑇𝐴𝑖,𝑡 merupakan variabel lain yang penting untuk mengukur risiko bank
yaitu total pembiayaan dibagi dengan rata-rata total aset bank Islam i pada tahun t.
Variabel ini digunakan sebagai proksi untuk portofolio risiko pembiayaan bank
Islam, meskipun Bouvatier dan Lepetit (2008) menekankan bahwa pembiayaan
bermasalah (NPF) tampil lebih baik sebagai indikator risiko. Secara umum,
jumlah provisi ditentukan berdasarkan kualitas portofolio pembiayaan. Kenaikan
portofolio pembiayaan memaksa bank untuk meningkatkan FLP karena risiko
gagal bayar yang lebih tinggi. Dengan demikian, koefisien diharapkan akan
positif.
𝐺𝑅𝑂𝑊𝑡 adalah tingkat pertumbuhan produk domestik bruto suatu negara
pada tahun tertentu. Variabel ini digunakan untuk menangkap pengaruh dari
kondisi ekonomi makro suatu negara (siklus bisnis) dalam FLP. Koefisien GROW
diperkirakan akan positip. Dalam kondisi ekonomi negara yang tumbuh, dengan
menggunakan provisi dinamis yang direkomendasikan oleh AAOIFI, bank Islam
diperkirakan membentuk provisi yang lebih besar, yang diperlukan dalam
mengantisipasi apabila perekonomian negara mengalami pelambatan. Dan dalam
kondisi ekonomi yang memburuk, bank Islam diperkirakan membentuk FLP yang
kecil sehingga krisis ekonomi yang berkepanjangan dapat dihindari. Selain itu,
variabel 𝐺𝑅𝑂𝑊𝑡 digunakan untuk membuktikan tidak adanya perilaku prosiklikal
FLP pada bank Islam.
Kondisi bank Islam berbeda dengan bank konvensional. Bank
konvensional pada umum menyatakan bahwa kemajuan ekonomi suatu negara
dapat mengindikasikan membaiknya kondisi ekonomi, sehingga dapat
mengakibatkan meningkatnya laba, dan demikian sebaliknya. Untuk itu, bank
akan menurunkan besaran provisi selama ledakan ekonomi dan meningkatkan
provisi selama masa penurunan ekonomi. Dengan perilaku siklikal demikian,
seperti yang sampaikan oleh Laeven dan Majnoni (2003) dan Bikker dan
Metzemakers (2005), maka koefisien pada bank konvensional umumnya menjadi
negatif dalam persamaan model dimaksud.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
75
Universitas Indonesia
Diskresioner dan Non-diskresioner FLP
Berkaitan dengan pengukuran terhadap dampak FLP terhadap
pertumbuhan pembiayaan bank Islam, maka berdasarkan studi literatur (Ahmad et
al., 1999; Bouvatier dan Lepetit, 2012, Soedarmono et al., 2012) provisi dapat
dibedakan menjadi dua komponen yaitu diskresioner (DISC_FLP) dan non-
diskresioner (NDISC_FLP).
Komponen non-diskresioner merupakan cadangan kerugian kredit yang
disediakan untuk menutupi kerugian kredit yang diperkirakan akan terjadi
(expected credit loss) (Wahlen, 1994; Beaver dan Engel, 1996). Komponen ini
terutama terkait dengan identifikasi pembiayaan yang bermasalah (NPF) dan
selain itu juga menunjukkan pola siklikal (cyclical pattern) (Laeven dan Majnoni,
2003; Bikker dan Metzemakers, 2005). Di sisi yang lain, komponen diskresioner
digunakan untuk menangkap besaran provisi kerugian pembiayaan untuk tujuan
manajerial seperti perataan laba, manajemen modal atau sinyal (Ahmed et al.,
1999). Dalam penelitian ini kedua komponen tersebut perlu dipisahkan untuk
dianalisis secara akurat apakah FLP non-diskresioner memiliki relasi yang
signifikan terhadap pertumbuhan pembiayaan.
Dengan definisi tersebut, maka dapat diasumsikan bahwa komponen
diskresioner adalah semua bagian dari FLP yang tidak diidentifikasi sebagai non-
diskresioner. Keuntungan dari penggunaan definisi tersebut ada dua. Pertama, hal
ini dapat diterapkan untuk setiap dataset, terlepas dari signifikansi variabel
menangkap perilaku diskresioner. Kedua, hal ini juga memungkinkan untuk
menguji juga apakah FLP tidak diidentifikasi sebagai diskresioner yang penting
untuk pertumbuhan kredit (Bouvatier dan Lepetit, 2012).
4.3.2. Model Hubungan Prosiklikal Antara Provisi Kerugian Pembiayaan
dengan Pertumbuhan Pembiayaan
Variabel Dependen
𝐹𝐼𝑁𝐺𝑖,𝑡 merupakan proksi untuk pertumbuhan pembiayaan bank Islam i
pada tahun t yang diukur melalui perhitungan selisih antara total pembiayaan
tahun sekarang dengan tahun sebelumnya dibagi dengan total pembiayaan
sebelumnya. Nilai total pembiayaan diperoleh dari nilai total kredit / pembiayaan
(loans) yang ada di laporan keuangan bank Islam dalam database Bankscope.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
76
Universitas Indonesia
Dalam model ekonometri untuk pembuktian perilaku prosiklikal bank Islam,
variabel FING tersebut digunakan sebagai variabel dependen dan variabel lain
sebagai variabel independen.
Mengikuti penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Bouvatier dan
Lepetit (2012) dan Soedarmono et al. (2012), variabel 𝐹𝐼𝑁𝐺 yang digunakan
sebagai variabel dependen dapat menunjukkan adanya efek prosiklikal dari
komponen provisi non-diskresioner. Penelitian lain, Laeven dan Majnoni, 2003;
Cavallo dan Majnoni, 2001; Laeven dan Majnoni, 2003, menemukan hubungan
negatif dan signifikan antara pertumbuhan ekonomi dan provisi. Demikian pula,
penelitian yang dilakukan oleh Bikker dan Metzemakers (2005).
Variabel Independen
𝐷𝐼𝑆𝐶_𝐹𝐿𝑃𝑖,𝑡 dan 𝑁𝐷𝐼𝑆𝐶_𝐹𝐿𝑃𝑖,𝑡 merupakan variabel independen yang
sangat penting dalam penelitian mengenai pengujian prosiklikalitas. Pemisahan
komponen provisi menjadi komponen diskresioner (DISC_FLP) dan non-
diskresioner (NDISC_FLP) dimaksudkan agar diketahui dengan tepat komponen
yang berpengaruh terhadap pertumbuhan pembiayaan. Besaran variabel dimaksud
diukur berdasarkan penjumlahan dari variabel independen dikalikan dengan
estimasi koefisiennya dari hasil pengujian dengan model regresi 1.
Penelitian oleh Bouvatier dan Lepetit (2008) mencatat bahwa hubungan
provisi kerugian pembiayaan dengan komponen non-diskresioner sangat kuat.
Dengan melihat model hubungan antara provisi FLP dan pertumbuhan
pembiayaan tersebut, maka diharapkan komponen provisi NDISC_FLP akan
mempengaruhi secara negatif pertumbuhan pembiayaan. Suatu peningkatan
pembiayaan yang direpresentasikan oleh kenaikan komponen non-diskresioner
FLP harus dapat mengurangi insentif bank untuk melakukan ekspansi
pembiayaan. Dalam hal demikian, variabel DISC_FLP disertakan sebagai variabel
kontrol. Dengan melakukan kontrol terhadap diskresioner, diharapkan tidak
mempengaruhi efek non-diskresioner pada variasi pembiayaan. Tidak seperti
komponen NDISC_FLP, efek komponen DISC_FLP terhadap pertumbuhan
pembiayaan belum dapat dijelaskan.
𝐸𝑄𝑇𝐴𝑖,𝑡 adalah variabel kontrol yang diukur berdasarkan nilai ekuitas
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
77
Universitas Indonesia
(equity), yang diskala dengan total aset, berdasarkan nilai yang tercantum pada
laporan keuangan bank Islam i untuk periode t dalam database Bankscope.
Besaran nilai kapitalisasi bank Islam diperkirakan dapat mempengaruhi
pertumbuhan pembiayaan.
𝐹𝑇𝐴𝑖,𝑡 digunakan untuk mengukur risiko bank dimana nilai risiko dihitung
berdasarkan total pembiayaan dibagi dengan rata-rata total aset bank i pada tahun
t. Nilai total pembiayaan tersebut merupakan nilai yang tercantum pada pos kredit
(loans) dalam laporan keuangan bank Islam dalam database Bankscope.
𝑆𝐼𝑍𝐸𝑖,𝑡 merupakan variabel kontrol yang nilainya diukur dari nilai
logaritma besaran aset (assets) bank Islam i pada periode t yang tercantum pada
laporan keuangan bank Islam dalam database Bankscope.
𝐷𝐸𝑃𝑂𝑖,𝑡 merupakan tingkat pertumbuhan deposito yang digunakan
sebagai kontrol untuk perubahan sumber daya di bank dan oleh karena itu harus
positif mempengaruhi pertumbuhan pembiayaan.
4.4. Metode Analisis Data
Analisis dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda
untuk menguji pengaruh simultan dari variabel independen terhadap variabel
dependen. Namun demikian, untuk melihat karakteristik dari setiap variabel yang
akan diujikan, maka terlebih dahulu dilakukan analisis deskriptif. Dalam
penelitian ini, data diolah dengan menggunakan Eviews 7.0
4.4.1. Uji Data Panel
Sebelum dilakukan pengujian terhadap hipotesis, pada umumnya
dilakukan pengujian asumsi klasik untuk memenuhi estimasi regresi yang bersifat
BLUE (Best Linear Unbiased Estimate). Namun dengan mempertimbangkan
bahwa data yang digunakan adalah data panel, maka pengujian asumsi klasik
tidak perlu dilakukan (Gujarati, 2003, Verbeek, 2000).
Pada dasarnya penggunaan metode data panel memiliki beberapa
keunggulan sehingga tidak diperlukan uji asumsi klasik. Pertama, panel data
mampu memperhitungkan heterogenitas individu secara eksplisit dengan
mengijinkan variabel spesifik individu. Kedua, kemampuan mengontrol
heterogenitas individu pada gilirannya menjadikan data panel dapat digunakan
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
78
Universitas Indonesia
untuk menguji dan membangun model perilaku yang lebih kompleks. Ketiga, data
panel mendasarkan diri pada observasi cross – section yang berulang-ulang (time
series) sehingga metode data panel cocok untuk digunakan sebagai study of
dynamic adjusment. Keempat, tingginya jumlah observasi memiliki implikasi
pada data yang lebih informatif, lebih variatif, kolinearitas antar variabel yang
semakin berkurang, dan peningkatan derajat kebebasan (degree of freedom),
sehingga dapat diperoleh hasil estimasi yang lebih efisien. Kelima, data panel
dapat digunakan untuk mempelajari model-model perilaku yang kompleks.
Keenam, data panel dapat meminimalisir bias yang mungkin ditimbulkan oleh
agregasi data individu.
Ada tiga metode yang bisa digunakan untuk bekerja dengan data panel.
Menurut Verbeek (2000) metode yang pertama adalah pendekatan pooled least
square (PLS) secara sederhana menggabungkan (pooled) seluruh data time series
dan cross section dan kemudian mengestimasi model dengan menggunakan
metode ordinary least square (OLS). Kedua, pendekatan fixed effect (FE)
memperhitungkan kemungkinan bahwa peneliti menghadapi masalah omitted
variables dimana omitted variables mungkin membawa perubahan pada intercept
time series atau cross section. Model dengan FE menambahkan dummy variables
untuk mengizinkan adanya perubahan intercept ini. Ketiga, pendekatan efek acak
(random effect) memperbaiki efisiensi proses least square dengan
memperhitungkan error dari cross section dan time series. Model random effect
adalah variasi dari estimasi generalized least square. Metode fixed effect dan
random effect disebut juga metode generalized least square (GLS).
Dari tiga pendekatan metode data panel, dua pendekatan yang sering
digunakan untuk mengestimasi model regresi dengan data panel adalah
pendekatan fixed effect model dan pendekatan random effect model. Untuk
menentukan metode antara pooled least square dan fixed effect dengan
menggunakan uji F, sedangkan uji Hausman digunakan untuk memilih antara
random effect atau fixed effect.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
79
Universitas Indonesia
4.5. Analisis Sensitivitas
Untuk menguji sensitivitas hasil pengujian regresi, dalam penelitian ini
dilakukan pengujian kembali dengan (1) menggunakan proksi cadangan kerugian
pembiayaan untuk pembuktian kebijakan peralataan laba pada bank Islam, (2)
menggunakan pengukuran yang berbeda untuk ukuran pertumbuhan pembiayaan,
dan (3) menggunakan kombinasi dari keduanya.
4.5.1. Proksi Cadangan Kerugian Pembiayaan Sebagai Variabel Dependen
Dalam Model Perataan Laba
Berbeda dengan provisi kerugian pembiayaan, cadangan kerugian
pembiayaan (FLR) mempunyai karakter yang berbeda. Provisi lebih
mencerminkan keputusan manajerial pada suatu titik waktu tertentu, sedangkan
cadangan merupakan akumulasi provisi yang mencerminkan kualitas portofolio
aset bank. Merujuk pada penelitian Atik (2009), cadangan kerugian pembiayaan
di bank Islam merupakan salah satu instrumen untuk perilaku perataan laba
yang digunakan oleh manajer. Penelitian oleh Bikker dan Metzemakers (2005),
Rivard et al. (2003), dan Ma (1988) menggunakan proksi cadangan kerugian
kredit untuk menguji kebijakan manajemen bank. Dinamona (2008) melakukan
pengujian secara bersamaan antara provisi dan cadangan kerugian kredit.
Bagi bank yang mempunyai akrual besar, provisi kerugian pembiayaan
mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap modal dan laba. Karena provisi
adalah diskresi manajemen bank, maka ada potensi bank akan menambah atau
mengurangi provisi dari yang seharusya sebagai salah satu cara untuk kebijakan
perataan laba. Dalam perspektif akuntansi, hal ini dapat mengurangi
komparabilitas laba di seluruh bank. Di sisi lain, provisi yang lebih tinggi juga
bukan merupakan cerminan kehati-hatian bank dalam mengantisipasi kondisi
buruk di masa depan (Balla et al., 2012).
Cadangan kerugian pembiayaan dianggap lebih bersifat prosiklikal
dibandingkan provisi kerugian pembiayaan, dan bagi sebagian peneliti dianggap
lebih sesuai untuk menggambarkan perilaku perataan laba bank (Balla et al.,
2012). Cadangan lebih mencerminkan pendekatan forward-looking
dibandingkan provisi terhadap perubahan kondisi ekonomi masa depan.
Dengan melakukan langkah yang sama dengan FLP, maka FLR
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
80
Universitas Indonesia
dipisahkan menjadi diskresioner (DISC_FLR) dan non-diskresioner (NDISC-
FLR). Pemisahan ini dilakukan untuk memudahkan pengujian pada saat uji
sensitivitas dengan menggunakan FLR.
4.5.2. Ukuran Pertumbuhan Pembiayaan
Ukuran pertumbuhan pembiayaan yang digunakan dalam analisis
sensitivitas adalah perhitungan selisih antara total pembiayaan tahun sekarang
dengan tahun sebelumnya dibagi dengan rata-rata total aset. Ukuran pertumbuhan
pembiayaan tersebut telah digunakan oleh penelitian lain (Bouvatier dan Lepetit,
2008; Bikker dan Metzemakers, 2005; Bikker dan Hu, 2002).
𝑫𝑭𝑰𝑵𝒊,𝒕 =𝑻𝑭𝑰𝑵𝒊,𝒕 − 𝑻𝑭𝑰𝑵𝒊,𝒕−𝟏
𝟎. 𝟓 (𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝑻𝑨𝒊,𝒕−𝟏)
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
81 Universitas Indonesia
BAB 5
ANALISIS HASIL PENELITIAN
5.1. Pengumpulan Data
Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder yang
diperoleh dari database Bankscope. Setelah dilakukan pemilahan maka diperoleh
data profil keuangan untuk 154 bank Islam yang berlokasi di 29 negara di seluruh
dunia. Dari pengecekan kelengkapan data keuangan untuk periode tahun 1997
sampai dengan 2012 diperoleh data untuk 146 bank Islam yang layak dijadikan
sampel. Distribusi sampel bank Islam berdasarkan benua tempat beroperasinya
bank terlihat seperti dalam Tabel 5.1, sedangkan nama bank Islam dan negaranya
disertakan dalam lembar Lampiran.
Selain itu, data makroekonomi yang digunakan dalam penelitian, yaitu
berupa data pertumbuhan GDP (Gross Domestic Product) untuk masing-masing
negara sampel setiap tahun, diperoleh dari World Bank Development Indicators
(WDI).
Tabel 5.1: Distribusi Sampel
No Benua Jumlah Negara Jumlah Populasi Jumlah
Sampel
1 Asia 22 140 133
2 Afrika 4 7 6
3 Amerika 1 1 1
4 Eropa 2 6 6
Total 29 154 146
Sumber : Diolah berdasarkan database Bankscope
Dari 146 sampel bank pada periode tahun 1997 sampai dengan 2012
dimaksud tidak seluruhnya memberikan data yang lengkap. Setelah dilakukan
seleksi maka diperoleh data observasi 256 pengamatan-tahun untuk kemudian
dilakukan pengujian dengan menggunakan unbalanced panel.
Tabel 5.1 tersebut juga menunjukkan bahwa perkembangan bank Islam
telah mencapai di 29 negara pada 4 (empat) benua, dimana sebagian besar bank
Islam masih berada di benua Asia dan hanya 1 (satu) bank Islam yang berada di
benua Amerika. Di benua Eropa, selain berada di negara Inggris, bank Islam juga
telah beroperasi di negara Rusia.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
82
Universitas Indonesia
5.2. Analisis Statistik Deskriptif
Pada bagian ini disajikan statistik deskriptif untuk memberikan gambaran
umum mengenai karakteristik variabel yang dipergunakan dalam penelitian. Hasil
analisis statistik deskriptif dengan menggunakan Eviews tersebut disajikan dalam
Tabel 5.2.
Tabel 5.2 memperlihatkan bahwa seluruh sampel bank Islam dalam
periode tahun 1997 sampai dengan 2012 telah membentuk provisi kerugian
pembiayaan (FLP) dengan nilai minimum 0.00019. FLP merupakan biaya yang
disisihkan bank untuk mengantisipasi risiko terjadinya kerugian akibat
pembiayaan yang bermasalah, dan ditempatkan pada pos cadangan kerugian
pembiayaan (FLR) di neraca bank Islam. Semakin besar nilai FLP atau FLR maka
semakin besar pula estimasi bank Islam terhadap risiko yang dihadapi dalam
pemberian fasilitas pembiayaan.
Variabel FLR, dengan nilai minimum 0.00011 dan nilai maksimum
0.44144, mempunyai standard deviasi 0.04754 untuk jumlah observasi 256. Nilai
tersebut menunjukkan bahwa seluruh sampel bank Islam dalam penelitian ini
telah mengantisipasi potensi risiko di masa depan. Hasil ini menunjukkan
konsistensi dengan variabel FLP.
Tabel 5.2 memperlihatkan pula nilai laba sebelum pajak dan provisi dibagi
dengan total aset (EBTP) bank Islam yang bervariasi dari nilai minimum -0.4108
dan nilai maksimum 0.2611 serta nilai rata-rata 0.02062. Hal ini menunjukkan
bahwa meskipun bank Islam secara rata-rata dalam periode tahun 1997 sampai
dengan 2012 mampu menghasilkan laba dengan baik namun dalam periode yang
sama terdapat beberapa bank Islam yang mengalami kerugian. Semakin besar laba
yang dihasilkan menunjukkan semakin besar kemampuan bank untuk
meningkatkan kesejahteraan pemilik dan semakin besar pula kemungkinan bank
Islam untuk terus berkembang.
Variabel EQTA merupakan nilai ekuitas bank Islam dibagi dengan total
aset. Nilai EQTA bank Islam pada periode tahun 1997 sampai dengan 2012
menunjukkan nilai minimum -0.37827, nilai maksimum 0.82612 dan nilai rata-
rata 0.1599. Artinya semakin besar nilai EQTA maka semakin sehat bank Islam
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
83
Universitas Indonesia
dan semakin kuat untuk menutup risiko terjadinya kerugian yang tidak
diperkirakan sebelumnya (unexpected loss).
Tabel 5.2: Statistik Deskriptif
Mean Median Max Min Std. Dev. Obs
FLP 0.00726 0.0046 0.12648 0.00019 0.01292 256
EBTP 0.02062 0.02015 0.2611 -0.41083 0.03721 256
EQTA 0.1599 0.13651 0.82612 -0.37827 0.12615 256
GROW 0.05011 0.04832 0.20843 -0.0515 0.04655 256
NPF 0.082 0.04273 0.83197 0.00017 0.13016 256
FTA 0.58582 0.59658 0.99279 0.02459 0.17223 256
SIZE 14.7532 14.9361 17.8907 11.3688 1.46586 256
DEPO 0.74761 0.80955 0.93158 0.00798 0.20798 256
FING 0.28876 0.18994 3.51734 -0.91437 0.47554 256
FLR 0.02966 0.01997 0.44144 0.00011 0.04754 256
DFIN 0.10958 0.09066 0.90045 -0.52477 0.16242 256
Sumber: Diolah dengan menggunakan Eviews 7
Keterangan
FLP: provisi kerugian pembiayaan dibagi denga total aset; EBTP: laba sebelum pajak dan provisi
dibagi dengan total aset; EQTA: Ekuitas dibagi dengan total aset; GROW: pertumbuhan GDP
pertahun dalam prosentase; NPF: pembiayaan bermasalah dibagi dengan total pembiayaan; FTA :
total pembiayaan dibagi dengan total aset; SIZE: logaritma total aset bank; DEPO: total deposit
dibagi dengan total aset; FLR: cadangan kerugian pembiayaan dibagi dengan total aset; FING:
pertumbuhan pembiayaan dibagi dengan total pembiayaan; DFIN: pertumbuhan pembiayaan
dibagi dengan rata-rata total aset
Variabel GROW menunjukkan data pertumbuhan GDP pertahun yang
konsisten dengan variabel yang lain. Meskipun secara rata-rata pertumbuhan GDP
menunjukkan nilai positif 0.05011 namun dalam periode penelitian terjadi
pertumbuhan GDP minus -0.0515. Ini mengindikasikan bahwa pada periode
penelitian kondisi ekonomi di negara-negara dimana bank Islam beroperasi secara
umum mengalami pertumbuhan yang baik.
Variabel NPF dihitung berdasarkan hasil bagi antara pembiayaan yang
bermasalah dengan total pembiayaan. Semakin besar variabel NPF menunjukkan
semakin besar bank Islam mengalami kesulitan dalam pengelolaan pembiayaan
sehingga dapat mengganggu laba bank. Dalam Tabel 5.2 diperlihatkan nilai
minimun, maksimum, dan standar deviasi dari nilai pembiayaan yang bermasalah
untuk periode penelitian tahun 1997 sampai dengan 2012 yaitu 0.00017, 0.83197
dan 0.13016. Hal ini menunjukkan pula bahwa meskipun bank Islam telah
menggunakan pendekatan PLS (profit and loss sharing) namun tidak menutup
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
84
Universitas Indonesia
kemungkinan terjadinya pembiayaan yang bermasalah. Hasil ini konsisten dengan
nilai FLP dan FLR.
Variabel SIZE dalam Tabel 5.2 menunjukkan besarnya logaritma aset bank
Islam. Nilai standard deviasi SIZE 1.46586 menunjukkan tingginya variasi aset
bank Islam yang yang dijadikan sampel penelitian. Hal ini dapat dimengerti
mengingat sampel bank Islam yang digunakan berasal dari berbagai negara dan
mempunyai tingkat perkembangan yang berbeda-beda serta lama operasional
bank yang tidak seragam.
Variabel DEPO, dengan nilai minimun, maksimum dan rata-rata 0.00798,
1.2158 dan 0.74761, menunjukkan bahwa seluruh deposit bank Islam pada
periode penelitian digunakan untuk kegiatan pembiayaan. Semakin besar nilai
deposit maka akan semakin besar kemungkinan bank Islam menggunakan deposit
untuk disalurkan dalam bentuk pembiayaan.
Tabel 5.2 memperlihatkan nilai pertumbuhan pembiayaan yang diukur
secara berbeda untuk variabel yang berbeda yaitu FING dan DFIN. Besarnya nilai
variabel FING dan DFIN menunjukkan semakin besarnya kegiatan pembiayaan
yang dilakukan bank Islam. Nilai FING minimum yang negatif -0.91437
memperlihatkan bahwa dalam periode penelitian terdapat periode dimana
pembiayaan bank Islam tidak mengalami pertumbuhan. Hal ini konsisten dengan
nilai minimun yang negatif dari variabel EBTP, EQTA dan GROW.
Dari analisis statistik deskriptif tersebut dapat disimpulkan bahwa secara
keseluruhan variabel yang dianalisis telah menunjukkan kelayakan data secara
ekonomi dan cenderung tidak berisi data yang menyimpang sehingga
dimungkinkan untuk diuji dalam penelitian. Hasil analisis deskriptif juga
menimbulkan dugaan sementara, berdasarkan logika ekonomi, bahwa terdapat
hubungan antara variabel pertumbuhan pembiayaan (FING), laba sebelum pajak
dan provisi (EBTP), modal (EQTA), provisi kerugian pembiayaan (FLP),
pembiayaan yang bermasalah (NPF) dan pertumbuhan ekonomi (GROW). Artinya
bahwa pertumbuhan ekonomi (GROW) yang melambat, dapat menyebabkan
pertumbuhan kredit (FING/DFIN) yang menurun, sehingga laba yang dihasilkan
(EBTP) mengecil. Sebagai akibatnya, kondisi yang demikian dapat membuat
modal bank (EQTA) juga akan terkuras.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
85
Universitas Indonesia
5.3. Korelasi Antar Variabel
Untuk mendapatkan gambaran mengenai hubungan antara variabel yang
digunakan dalam penelitian, maka dilakukan analisis korelasi dengan
menggunakan aplikasi Eviews 7 dengan hasil seperti dalam Tabel 5.3 dan 5b.
Tabel 5.3 memperlihatkan korelasi antar variabel dalam model pengujian
perilaku perataan laba bank Islam dengan menggunakan provisi kerugian
pembiayaan. Korelasi antara variabel FLP (atau variabel FLR untuk analisis
sensitivitas) sebagai variabel dependen dan variabel NPF sebagai variabel
independen mempunyai tanda positif yang paling kuat, yaitu 0.363 untuk korelasi
FLP - NPF dan 0.700 untuk korelasi FLR - NPF. Artinya bahwa naik (turun) nya
besaran provisi dan cadangan kerugian pembiayaan berhubungan dengan naik
(turun) nya pembiayaan yang bermasalah. Sehingga dengan demikian,
pembentukan provisi dan cadangan kerugian pembiayaan telah sesuai dengan
maksud dan tujuan pembentukannya yaitu untuk mengantisipasi risiko terjadinya
kerugian yang diperkirakan dari kegiatan pembiayaan.
Tabel 5.3 juga memperlihatkan bahwa variabel FLP dan FLR mempunyai
hubungan yang paling lemah dan bertanda negatif dengan variabel GROW sebesar
-0.08 dan -0.01. Korelasi kedua variabel memberikan indikasi bahwa ketika
pertumbuhan ekonomi sedang memburuk (negatif), bank Islam cenderung
menahan ekspansi kegiatan pembiayaan kepada nasabah dengan cara
meningkatkan provisi dan cadangan kerugian pembiayaan (positif). Demikian
pula sebaliknya apabila keadaan ekonomi sedang membaik. Korelasi ini
memberikan dugaan, meskipun hubungan variabel lemah, bahwa provisi kerugian
pembiayaan bank Islam bersifat prosiklikal.
Tabel 5.3: Hasil Uji Korelasi Model Perataan Laba
FLP FLR EBTP EQTA SIGN NPF FTA GROW
FLP 1.000 0.256 -0.171 -0.168 0.049 0.363 0.153 -0.084
FLR 0.256 1.000 0.050 0.131 0.010 0.700 0.373 -0.002
EBTP -0.171 0.050 1.000 0.136 -0.500 -0.191 0.342 0.223
EQTA -0.168 0.131 0.136 1.000 -0.044 0.095 0.091 0.099
SIGN 0.049 0.010 -0.500 -0.044 1.000 -0.107 0.072 -0.036
NPF 0.363 0.700 -0.191 0.095 -0.107 1.000 0.017 -0.007
FTA 0.153 0.373 0.342 0.091 0.072 0.017 1.000 0.032
GROW -0.084 -0.002 0.223 0.099 -0.036 -0.007 0.032 1.000
Sumber: Diolah dengan menggunakan Eviews 7
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
86
Universitas Indonesia
Keterangan
FLP: provisi kerugian pembiayaan dibagi denga total aset; EBTP: laba sebelum pajak dan provisi
dibagi dengan total aset; EQTA: Ekuitas dibagi dengan total aset; SIGN: selisih laba sebelum
pajak dan provisi tahun depan dan tahun sekarang dibagi dengan rata-rata total aset; NPF:
pembiayaan bermasalah dibagi dengan total pembiayaan; FTA : total pembiayaan dibagi dengan
total aset; GROW: pertumbuhan GDP pertahun dalam prosentase.
Hasil uji korelasi antara kebijakan manajemen bank untuk perataan laba,
manajemen modal dan mekanisme sinyal dengan provisi kerugian pembiayaan
menunjukkan bahwa korelasi antara FLP sebagai variabel dependen dan variabel
EBTP – EQTA – SIGN sebagai variabel independen mempunyai tanda korelasi
yang berbeda.
Korelasi variabel FLP dan EBTP menunjukkan -0.171 yang berarti bahwa
bank Islam diduga tidak melakukan kebijakan perataan laba dengan menggunakan
provisi kerugian pembiayaan. Korelasi ini memberikan gambaran bahwa semakin
kecil (besar) laba bank sebelum pajak dan provisi berhubungan dengan semakin
besar (kecil) provisi kerugian pembiayaan.
Hubungan variabel FLP dengan EQTA menunjukkan tanda -0,168,
sedangkan korelasi antara variabel FLP dan FLR dengan SIGN memberikan hasil
tanda korelasi yang konsisten positip. Hasil uji ini memberikan indikasi bahwa
bank Islam lebih cenderung tidak melakukan manajemen modal, dan cenderung
melakukan mekanisme sinyal meskipun lemah.
Hasil uji korelasi menunjukkan bahwa hubungan FLP dan FLR terhadap
FTA bertanda positip (+0.153 dan +0.373). Artinya besar (kecil) provisi dan
cadangan kerugian pembiayaan yang disisihkan berhubungan dengan besar (kecil)
pembiayaan yang diberikan oleh bank Islam. Meskipun akan diuji lebih lanjut
dengan model berikutnya, namun hasil ini mengindikasikan bahwa provisi
kerugian pembiayaan bersifat prosiklikal.
Selain itu, untuk hasil uji korelasi model pengujian efek prosiklikal provisi
kerugian pembiayaan terhadap pertumbuhan pembiayaan diperlihatkan dalam
Tabel 5.4. Variabel FING, sebagai variabel dependen untuk pertumbuhan
pembiayaan, mempunyai korelasi negatif dengan variabel diskresioner
(DISC_FLP) -0.103 dan variabel non-diskresioner (NDISC_FLP) -0.194. Hasil ini
mengindikasikan bahwa kedua komponen provisi kerugian pembiayaan, baik
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
87
Universitas Indonesia
komponen diskresioner maupun non-diskresioner, mempunyai efek prosiklikal
terhadap pertumbuhan pembiayaan. Korelasi antara variabel FING dengan
variabel NDISC_FLP dan DISC_FLP mengindikasikan pula bahwa meskipun
bank Islam telah mengimplementasikan sistem provisi yang dinamis namun
sistem dimaksud tidak berpengaruh terhadap efek prosiklikal pertumbuhan
pembiayaan.
Tabel 5.4 memperlihatkan pula bahwa variabel FING untuk pertumbuhan
pembiayaan mempunyai korelasi yang positif dengan variabel DEPO untuk pos
dana pihak ketiga sebesar +0.013 dan variabel GROW untuk pertumbuhan GDP
sebesar +0.042. Hasil demikian memberikan dugaan bahwa pertumbuhan
pembiayaan bank Islam berkaitan erat dengan pertumbuhan dana pihak ketiga
yang diperoleh bank. Semakin besar dana pihak ketiga (DEPO) maka semakin
besar pula kemungkinan bank Islam akan menyalurkannya dalam bentuk
pembiayaan (FING). Demikian pula dengan dugaan bahwa pertumbuhan
pendapatan nasional negara, dimana bank Islam tersebut beroperasi (GROW),
akan membantu mendorong pertumbuhan pembiayaan bank Islam (FING).
Tabel 5.4: Hasil Uji Korelasi Model Efek Prosiklikal
FING
DISC_
FLP
NDISC_
FLP EQTA FTA SIZE DEPO GROW
FING 1.000 -0.103 -0.194 0.057 0.055 -0.148 0.013 0.042
DISC_
FLP -0.103 1.000 -0.162 -0.959 -0.201 0.183 0.780 -0.160
NDISC_
FLP -0.194 -0.162 1.000 0.134 0.740 -0.128 -0.314 0.056
EQTA 0.057 -0.959 0.134 1.000 0.091 -0.228 -0.801 0.099
FTA 0.055 -0.201 0.740 0.091 1.000 0.103 -0.205 0.032
SIZE -0.148 0.183 -0.128 -0.228 0.103 1.000 0.191 0.003
DEPO 0.013 0.780 -0.314 -0.801 -0.205 0.191 1.000 -0.178
GROW 0.042 -0.160 0.056 0.099 0.032 0.003 -0.178 1.000
Sumber: diolah dengan menggunakan Eviews 7
Keterangan
FING: pertumbuhan pembiayaan dibagi dengan total pembiayaan; DISC_FLP: jumlah dari
produk variabel EBTP, EQTA, SIGN dari FLP dikalikan koefisien estimasinya; NDISC_FLP:
jumlah dari produk variabel GROW, NPF dan FTA dari FLP dikalikan koefisien eastimasinya;
EQTA: Ekuitas dibagi dengan total aset; FTA : total pembiayaan dibagi dengan total aset; SIZE:
logaritma total aset bank; DEPO: total deposit dibagi dengan total aset; GROW: pertumbuhan
GDP pertahun dalam prosentase.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
88
Universitas Indonesia
Tabel 5.4 juga memperlihatkan korelasi antara variabel FING dengan SIZE
sebesar -0.148. Hasil tersebut menunjukkan hubungan yang menarik dimana
pertumbuhan pembiayaan bank Islam berhubungan terbalik dengan besaran aset
bank Islam. Artinya semakin besar (kecil) aset bank Islam, maka semakin kecil
(besar) pertumbuhan pembiayaan. Hubungan tersebut berbeda dengan hasil
penelitian yang disampaikan Packer dan Zhu (2012). Hasil ini mengindikasikan
bahwa aset bank Islam tidak didominasi oleh pembiayaan yang disalurkan tetapi
melalui aset lainnya.
5.4. Pemilihan Metode Estimasi
Dengan mempertimbangkan keunggulan yang diperoleh seperti yang telah
dibahas sebelumnya maka pengujian dalam penelitian ini menggunakan data
panel. Menurut Verbeek (2000) dan Gujarati (2003) terdapat 3 (tiga) metode yang
bisa digunakan untuk mengolah data panel, yaitu (1) pendekatan pooled least
square, (2) pendekatan fixed effet, (3) pendekatan random effect. Dari 3 (tiga)
pendekatan metode data panel tersebut, terdapat 2 (dua) pendekatan yang sering
digunakan untuk mengestimasi model regresi, yaitu pendekatan fixed effect model
dan random effect model. Untuk menentukan metode yang sesuai antara pooled
least square dan fixed effect digunakan Chow-test, sedangkan untuk memilih
antara random effect dan fixed effect digunakan Hausman-test.
Dengan menggunakan bantuan Eviews, maka dilakukan Chow-test dan
Hausman-test untuk memilih metode estimasi yang tepat terhadap model perilaku
perataan laba dan model efek prosiklikal. Berdasarkan pengujian yang dilakukan
maka diperoleh hasil kesimpulan (hasil selengkapnya terlampir) sebagai berikut:
1. Chow-test yang dilakukan terhadap metode estimasi perilaku perataan laba
bank Islam (model 1) menghasilkan F-test maupun Chi-square yang sangat
signifikan dimana p-value = 0.0000 sehingga model mengikuti fixed effect.
2. Pengujian Hausman untuk model perilaku perataan laba menunjukkan p-
value = 0.0000 kurang dari signifikan level 5% sehingga model yang
digunakan mengikuti fixed effect.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
89
Universitas Indonesia
3. Chow-test yang dilakukan terhadap model estimasi prosiklikalitas bank
Islam (model 3) menunjukkan bahwa F test maupun Chi-square sangat
signifikan dimana p-value = 0.0000 sehingga model mengikuti fixed effect.
4. Pengujian Hausman untuk model prosiklikalitas menunjukkan hasil yang
signifikan dimana p-value = 0.0000 kurang dari 5% sehingga model yang
digunakan mengikuti fixed effect.
Dengan demikian model penelitian yang digunakan dalam disertasi ini
mengikuti metode fixed effect, baik untuk model pengujian terhadap perilaku
perataan laba maupun model pengujian terhadap efek prosiklikal.
5.5. Analisis Hasil Pengujian Hipotesis
Seperti telah dikemukakan di awal penelitian, pembahasan hasil pengujian
hipotesis dalam penelitian ini dibagi menjadi 2 (dua), yaitu analisis hasil uji model
perilaku perataan laba dengan menggunakan provisi kerugian pembiayaan dan
model efek prosiklikal provisi kerugian pembiayaan terhadap pertumbuhan
pembiayaan.
5.5.1. Analisis Pengaruh Perataan Laba, Manajemen Modal dan Mekanisme
Sinyal Terhadap Provisi Kerugian Pembiayaan
Untuk menguji hipotesis 1a, 1b, 1c maka dilakukan regresi dengan
menggunakan model 1. Model ini menggunakan provisi kerugian pembiayaan
(FLP) sebagai variabel dependen dan variabel lainnya sebagai variabel
independen. Hasil pengujian terlihat dalam Tabel 5.5.
Seperti telah dikemukakan sebelumnya, pengujian terhadap model 1
digunakan untuk meyakini pengaruh kebijakan manajemen untuk perataan laba,
manajemen modal dan mekanisme sinyal terhadap provisi kerugian pembiayaan.
Tabel 5.5 memperlihatkan bahwa nilai Prob(F-statistic)= 0.0000 sangat signifikan.
Hal ini berarti bahwa model pengujian yang digunakan telah sangat baik. Secara
keseluruhan variabel independen hasil estimator sangat signifikan mempengaruhi
variabel dependen. Tabel 5.5 juga memperlihatkan bahwa secara individual hanya
variabel EBTP, EQTA, NPF, dan FTA yang secara signifikan berpengaruh
terhadap pembentukan provisi kerugian pembiayaan, sedangkan variabel SIGN,
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
90
Universitas Indonesia
dan GROW tidak signifikan berpengaruh. Selain itu, seluruh variabel mempunyai
tanda yang sesuai dengan estimasi, kecuali variabel GROW yang berbeda.
Hasil pengujian yang tersaji dalam Tabel 5.5 menunjukkan bahwa laba
sebelum pajak dan provisi bank Islam (EBTP) mempunyai koefisien negatif
terhadap provisi kerugian pembiayaan pada tingkat signifikansi 10% (p-value=
0.0551). Semakin besar (kecil) laba sebelum pajak dan provisi bank Islam, maka
semakin kecil (besar) provisi kerugian pembiayaan yang disisihkan bank. Artinya
bahwa bank Islam dalam kegiatan operasionalnya tidak melakukan perataan laba.
Bank dikatakan melakukan tindakan perataan laba, apabila manajer bank melalui
diskresi yang dimiliki, cenderung menurunkan provisi ketika laba sebelum pajak
dan provisi berada dalam posisi rendah, dan sebaliknya, menaikkan provisi pada
saat laba sebelum pajak dan provisi dalam posisi tinggi.
Hasil tersebut sesuai dengan hasil penelitian Ismail et al. (2005) yang
menyatakan bahwa bank Islam tidak melakukan perataan laba melalui provisi
kerugian pembiayaan tetapi menggunakan ‘security gains and losses'. Peneliti lain
(Archer et al., 2010; Archer dan Karim, 2006; Sundararajan, 2005)
menyimpulkan bahwa kebijakan perataan laba bank Islam dengan menggunakan
PER (profit equalization reserve) dan IRR (investment risk reserve).
Selain itu, hasil pengujian tersebut memperlihatkan konsistensi hasil
dengan penelitian Perez et al. (2011) dan Burroni et al. (2009) bahwa penerapan
provisi dinamis dapat mengurangi kecenderungan bank untuk melakukan perataan
laba. Hasil ini sekaligus mengkonfirmasi dugaan bahwa bank Islam telah
menjalankan rekomendasi AAOIFI untuk menerapkan kebijakan provisi dinamis.
Dengan demikian maka hipotesis 1a diterima.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
91
Universitas Indonesia
Tabel 5.5. Hasil Regresi Model 1
Model 1
𝑭𝑳𝑷 𝒊,𝒕 = 𝜶𝟎 + 𝜶𝟏 𝑬𝑩𝑻𝑷𝒊,𝒕 + 𝜶𝟐 𝑬𝑸𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜶𝟑 𝑺𝑰𝑮𝑵𝒊,𝒕 + 𝜶𝟒 𝑵𝑷𝑭𝒊,𝒕 + 𝜶𝟓 𝑭𝑻𝑨𝒊,𝒕 +
𝜶𝟔 𝑮𝑹𝑶𝑾𝒕 + 𝜺𝒊,𝒕
Eksp
Tanda
FLP
Variable Coefficient t-statistic Prob
C -0.000344 -0.119982 0.9046
EBTP - -0.053016 -1.926842 0.0551 *
EQTA - -0.020188 -3.451084 0.0007 ***
SIGN - -0.005254 -0.223565 0.8233
NPF + 0.034414 5.758335 0.0000 ***
FTA + 0.016432 3.444078 0.0007 ***
GROW + -0.009904 -0.614517 0.5394
Adj R-square
Num of obs
F-stat
Prob(F-stat)
0.202044
256
11.76110
0.000000 *** Keterangan:
FLP: provisi kerugian pembiayaan dibagi denga total aset; EBTP: laba sebelum pajak dan provisi
dibagi dengan total aset; EQTA: Ekuitas dibagi dengan total aset; SIGN: selisih laba sebelum
pajak dan provisi tahun depan dan tahun sekarang dibagi dengan rata-rata total aset; NPF:
pembiayaan bermasalah dibagi dengan total pembiayaan; FTA : total pembiayaan dibagi dengan
total aset; GROW: pertumbuhan GDP pertahun dalam prosentase;
Model 1 diestimasi dengan menggunakan analisis data panel dengan period fixed effects.
***, **, * merupakan indikasi signifikan pada level 1%, 5%, dan 10%.
Koefisien variabel ekuitas bank Islam (EQTA), sesuai dengan estimasi,
bertanda negatif dan signifikan pada tingkat 1% (p-value= 0.0007) terhadap
pertumbuhan pembiayaan (FLP). Hal ini menunjukkan bahwa semakin besar
(kecil) ekuitas bank Islam maka semakin kecil (besar) provisi kerugian
pembiayaan bank. Hasil ini konsisten dengan hasil penelitian Ismail et al. (2005)
dan Taktak et al. (2010a) bahwa modal bank Islam berpengaruh negatif terhadap
provisi kerugian pembiayaan. Artinya bank Islam, sesuai dengan dugaan, tidak
melakukan manajemen modal dengan menggunakan provisi kerugian
pembiayaan. Dengan demikian maka hipotesis 1b diterima.
Koefisien variabel SIGN yang bertanda negatif dan tidak signifikan (p-
value= 0.8233) menunjukkan bahwa perubahan laba sebelum pajak dan provisi
bank Islam periode berikutnya tidak mempengaruhi provisi kerugian pembiayaan.
Perubahan provisi kerugian pembiayaan pada bank Islam bukan merupakan sinyal
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
92
Universitas Indonesia
adanya peningkatan laba bank Islam untuk periode berikutnya. Hasil tersebut
mendukung hasil penelitian Anandarajan et al. (2007) yang menyatakan bahwa
tidak ada indikasi kuat bahwa provisi bank digunakan untuk mekanisme sinyal.
Hal ini mengkonfirmasi pula bahwa bank Islam belum sepenuhnya dapat
berinteraksi dengan pasar keuangan secara luas.
Tabel 5.5 tersebut memperlihatkan bahwa bank Islam menggunakan
provisi tidak hanya untuk tujuan diskresioner tetapi juga untuk tujuan non-
diskresioner. Provisi kerugian pembiayaan (FLP) dipengaruhi signifikan dan
bertanda positif oleh pembiayaan (FTA p-value= 0.0007) dan pembiayaan yang
bermasalah (NPF p-value= 0.0000). Semakin besar (kecil) pembiayaan yang
disalurkan atau semakin besar (kecil) pembiayaan yang tidak tertagih, maka
semakin besar (kecil) pula provisi kerugian pembiayaan yang disisihkan. Hasil ini
mendukung hasil penelitian Bouvatier dan Lepetit (2008) bahwa bank juga
menggunakan provisi kerugian kredit / pembiayaan untuk tujuan non-diskresioner
guna mengatasi risiko kredit / pembiayaan yang diperkirakan.
Selain itu, koefisien variabel pertumbuhan ekonomi (GROW) bertanda
negatif dan tidak signifikan (p-value= 0.5394) terhadap provisi kerugian
pembiayaan. Hasil ini berbeda dengan ekspektasi, namun memberikan indikasi
bahwa kebijakan provisi kerugian pembiayaan pada bank Islam tidak
dipengaruhi oleh kondisi ekonomi.
5.5.2. Analisis Sensitivitas Pengaruh Perataan Laba, Manajemen Modal
dan Mekanisme Sinyal Terhadap Provisi Kerugian Pembiayaan
Penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Bikker dan Metzemakers
(2005), Rivard et al. (2003), dan Ma (1988) menggunakan cadangan kerugian
kredit sebagai proksi untuk menguji kebijakan manajemen bank. Berbeda
dengan provisi kerugian kredit, cadangan kerugian kredit mempunyai karakter
yang berbeda. Provisi lebih mencerminkan keputusan manajerial pada suatu
titik waktu tertentu sedangkan cadangan merupakan akumulasi provisi yang
mencerminkan kualitas portofolio aset bank.
Hasil pengujian sensitivitas dengan menggunakan FLR (Financing Loss
Reserves) pada bank Islam, sebagaimana tersaji dalam Tabel 5.6, menghasilkan
nilai Prob(F-statistic)= 0.000. Artinya bahwa pengujian telah menggunakan model
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
93
Universitas Indonesia
yang baik dimana secara keseluruhan variabel independen hasil estimator sangat
signifikan mempengaruhi variabel dependen. Konsisten dengan pengujian yang
menggunakan FLP sebagai variabel dependen, hasil pengujian dengan variabel
FLR menghasilkan estimasi yang sama.
Koefisien variabel EBTP bertanda negatif dan signifikan (p-value=
0.0009) mempengaruhi FLR pada tingkat signifikansi 1%. Artinya bahwa laba
bank Islam sebelum pajak dan provisi tidak mempengaruhi cadangan kerugian
pembiayaan. Hasil ini semakin menguatkan hipotesis 1a bahwa bank Islam tidak
melakukan perataan laba. Dengan menerapkan sistem provisi dinamis maka bank
Islam cenderung tidak melakukan perataan laba dengan menggunakan provisi
kerugian pembiayaan (Perez et al., 2006; Jimenez dan Saurina, 2005).
Untuk koefisien variabel EQTA yang bertanda negatif, meskipun tidak
signifikan (p-value= 0.5940) terhadap FLR, menunjukkan bahwa provisi kerugian
pembiayaan bank Islam tidak dipengaruhi oleh manajemen modal. Hasil ini
menguatkan hasil pengujian sebelumnya dengan menggunakan FLP sebagai
variabel dependen. Hasil lainnya, variabel SIGN menunjukkan tanda negatif dan
signifikan (p-value= 0.0011) terhadap FLR pada tingkat signifikan 1%. Artinya,
menguatkan hasil pengujian sebelumnya bahwa bank Islam tidak melakukan
mekanisme sinyal dengan menggunakan provisi kerugian pembiayaan.
Tabel 5.6. Hasil Uji Sensitivitas Regresi Model 1
Model 1
𝑭𝑳𝑹 𝒊,𝒕 = 𝜶𝟎 + 𝜶𝟏 𝑬𝑩𝑻𝑷𝒊,𝒕 + 𝜶𝟐 𝑬𝑸𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜶𝟑 𝑺𝑰𝑮𝑵𝒊,𝒕 + 𝜶𝟒 𝑵𝑷𝑭𝒊,𝒕 + 𝜶𝟓 𝑭𝑻𝑨𝒊,𝒕 +
𝜶𝟔 𝑮𝑹𝑶𝑾𝒕 + 𝜺𝒊,𝒕
Eksp
Tanda
FLR
Variable Coefficient t-statistic Prob
C -0.043705 -6.109073 0.0000
EBTP - -0.230932 -3.364168 0.0009 ***
EQTA - -0.007790 -0.533761 0.5940
SIGN - -0.193631 -3.302488 0.0011 ***
NPF + 0.271960 18.23964 0.0000 ***
FTA + 0.079163 6.650566 0.0000 ***
GROW + -0.043889 -1.091531 0.2761
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
94
Universitas Indonesia
Tabel 5.6. (sambungan)
Keterangan:
FLR: cadangan provisi kerugian pembiayaan dibagi denga total aset; EBTP: laba sebelum pajak
dan provisi dibagi dengan total aset; EQTA: Ekuitas dibagi dengan total aset; SIGN: selisih laba
sebelum pajak dan provisi tahun depan dan tahun sekarang dibagi dengan rata-rata total aset;
NPF: pembiayaan bermasalah dibagi dengan total pembiayaan; FTA : total pembiayaan dibagi
dengan total aset; GROW: pertumbuhan GDP pertahun dalam prosentase.
Model 1 diestimasi dengan menggunakan analisis data panel dengan period fixed effects.
***, **, * merupakan indikasi signifikan pada level 1%, 5%, dan 10%.
Koefisien variabel NPF (p-value= 0.0000) dan FTA (p-value= 0.0000),
sesuai dengan ekspektasi, bertanda positif dan berpengaruh signifikan pada
tingkat 1% terhadap FLR. Hasil ini memperkuat hasil pengujian sebelumnya dan
sekaligus membuktikan bahwa komponen non-diskresioner berpengaruh kuat
terhadap provisi kerugian pembiayaan. Selain itu, koefisien variabel GROW yang
bertanda negatif dan tidak signifikan, konsisten dengan hasil pengujian
sebelumnya, menunjukkan bahwa perubahan pertumbuhan ekonomi suatu negara
tidak mempengaruhi provisi kerugian pembiayaan.
Kesimpulan:
Berdasarkan hasil pengujian terhadap hipotesis 1a, 1b, dan 1c dimaksud
menguatkan dugaan bahwa kebijakan provisi kerugian pembiayaan pada bank
Islam tidak digunakan untuk tindakan perataan laba, manajemen modal dan
mekanisme sinyal. Selain itu, Bank Islam telah menggunakan provisi yang
dinamis, sehingga tidak memerlukan kebijakan manajemen yang bersifat
diskresioner, namun hanya yang bersifat non-diskresioner. Kesimpulan hasil
tersebut sesuai dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Perez et al. (2006);
Jimenez dan Saurina (2005); Taktak et al. (2010a); Anandarajan et al. (2007).
Eksp
Tanda
FLR
Variable Coefficient t-statistic Prob
Adj R-square 0.633407 Num of obs 256
F-stat 74.43250
Prob(F-stat) 0.0000 ***
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
95
Universitas Indonesia
5.5.3. Analisis Pengaruh Moderasi Kapitalisasi dan Portofolio Aset
Terhadap Hubungan Antara Perataan Laba dengan Provisi Kerugian
Pembiayaan
Pengujian hipotesis untuk mengetahui pengaruh faktor-faktor karakteristik
yang dimiliki bank terhadap hubungan antara perataan laba dengan provisi
kerugian pembiayaan pada bank Islam dilakukan dengan menggunakan regresi
model 2. Pengujian difokuskan hanya untuk kebijakan perataan laba yang
berkaitan dengan sistem provisi dinamis yang diterapkan bank Islam.
Karakteristik bank Islam yang diuji dalam penelitian ini adalah faktor kapitalisasi
bank dan faktor portofolio aset bank.
Hasil pengujian yang terlihat dalam Tabel 5.7 menunjukkan bahwa nilai
Prob(F-statistic)= 0.0000 signifikan. Artinya bahwa secara keseluruhan pengujian
telah dilakukan dengan model yang baik. Secara keseluruhan variabel independen
hasil estimator sangat signifikan mempengaruhi variabel dependen, dan secara
individual hanya variabel SIGN dan GROW yang tidak signifikan mempengaruhi
FLP.
Koefisien variabel EBTP*TCR menunjukkan tanda positif dan signifikan
(p-value= 0.0077) terhadap FLP. Artinya semakin besar (kecil) kapitalisasi bank
Islam maka semakin besar (kecil) pula pengaruhnya terhadap hubungan antara
perataan laba dengan provisi kerugian pembiayaan. Semakin besar (kecil)
kapitalisasi bank Islam, maka semakin besar (kecil) kecenderungan bank Islam
melakukan tindakan perataan laba dengan menggunaan provisi kerugian
pembiayaan.
Hasil tersebut konsisten dengan hasil penelitian oleh Packer dan Zhu
(2012) bahwa bank-bank yang besar kapitalisasinya di Jepang cenderung
melakukan perataan laba. Penelitian lain yang disampaikan oleh Kanagaretnam et
al. (2004), dengan menggunakan sampel bank di Amerika untuk periode 1980-
1997, juga menyimpulkan hal yang sama bahwa bank dengan kapitalisasi tinggi
cenderung menggunakan provisi untuk tujuan perataan laba. Dengan demikian
maka hipotesis 2a diterima.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
96
Universitas Indonesia
Tabel 5.7. Hasil Regresi Model 2
Model 2 𝑭𝑳𝑷𝒊,𝒕 = 𝜶𝟎 + 𝜶𝟏 𝑬𝑩𝑻𝑷𝒊,𝒕 + 𝜶𝟐 𝑬𝑸𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜶𝟑 𝑺𝑰𝑮𝑵𝒊,𝒕 + 𝜶𝟒 𝑵𝑷𝑭𝒊,𝒕 + 𝜶𝟓 𝑭𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜶𝟔 𝑮𝑹𝑶𝑾𝒕 + 𝜶𝟕 𝑬𝑩𝑻𝑷 ∗ 𝑻𝑪𝑹𝒊,𝒕 + 𝜶𝟖 𝑬𝑩𝑻𝑷 ∗ 𝑵𝑰𝑰𝒊,𝒕 + 𝜺𝒊,𝒕
Eksp
Tanda
FLP
Variable Coefficient t-statistic Prob
C -0.000472 -0.160695 0.8725
EBTP - -0.131780 -2.370342 0.0185 **
EQTA - -0.026671 -3.972908 0.0001 ***
SIGN - 0.001658 0.067905 0.9459
NPF + 0.032328 5.202818 0.0000 ***
FTA + 0.021951 4.312176 0.0000 ***
GROW + -0.002466 -0.153165 0.8784
EBTP*TCR +/- 0.439010 2.685055 0.0077 ***
EBTP*NII +/- 0.168586 2.245877 0.0256 **
Adj R-square 0.223258
256
10.16181
Num of obs
F-stat
Prob(F-stat) 0.0000 *** Keterangan:
FLP: provisi kerugian pembiayaan dibagi denga total aset; EBTP: laba sebelum pajak dan provisi
dibagi dengan total aset; EQTA: Ekuitas dibagi dengan total aset; SIGN: selisih laba sebelum
pajak dan provisi tahun depan dan tahun sekarang dibagi dengan rata-rata total aset; NPF:
pembiayaan bermasalah dibagi dengan total pembiayaan; FTA : total pembiayaan dibagi dengan
total aset; GROW: pertumbuhan GDP pertahun dalam prosentase; TCR: total modal dibagi dengan
total aktiva tertimbang menurut risiko; NII: total pendapatan dari produk pembiayaan Mudharabah
dan Musyarakah dibagi dengan total pendapatan bank.
Model 2 diestimasi dengan menggunakan analisis data panel dengan period fixed effects.
***, **, * merupakan indikasi signifikan pada level 1%, 5%, dan 10%.
Hasil pengujian lain untuk menguji hipotesis 2b memperlihatkan bahwa
koefisien variabel EBTP*NII menunjukkan tanda positif dan signifikan (p-value=
0.0256) terhadap FLP pada tingkat signifikan 5%. Artinya semakin besar (kecil)
bank Islam fokus pada pembiayaan, maka semakin besar (kecil) pengaruhnya
terhadap hubungan antara perataan laba dengan provisi kerugian pembiayaan.
Semakin besar (kecil) komposisi aset bank Islam pada pembiayaan, maka semakin
besar (kecil) kecenderungan bank Islam melakukan tindakan perataan laba dengan
menggunaan provisi kerugian pembiayaan. Hasil pengujian tersebut konsisten
dengan penelitian Altunbas et al. (2009) dan Farook et al. (2012) bahwa
portofolio aset bank Islam berpengaruh terhadap perataan laba dengan
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
97
Universitas Indonesia
menggunakan provisi kerugian pembiayaan. Dengan demikian maka hipotesis 2b
diterima.
Hasil pengujian lainnya memperlihatkan koefisien variabel EBTP yang
bertanda negatif dan signifikan (p-value= 0.0185) pada tingkat 5% dan koefisien
variabel EQTA yang juga bertanda negatif dan signifikan (p-value= 0.0001) pada
tingkat 1%. Hasil ini konsisten dengan pengujian sebelumnya bahwa bank Islam
tidak melakukan perataan laba dan manajemen modal dengan menggunakan
provisi kerugian pembiayaan. Namun demikian, koefisien variabel SIGN yang
bertanda positif dan tidak signifikan menunjukkan hasil yang tidak konsisten
dengan hasil pengujian model 1 sebelumnya.
Koefisien variabel NPF dan FTA bertanda positif dan signifikan dengan
p-value= 0.0000. Hasil regresi tersebut menunjukkan kembali bahwa besaran
provisi kerugian pembiayaan pada bank Islam dipengaruhi secara signifikan pada
tingkat 1% oleh kebijakan manajemen untuk tujuan non-diskresioner. Semakin
besar (kecil) pembiayaan bank Islam atau semakin besar (kecil) pembiayaannya
bermasalah, maka semakin besar (kecil) provisi kerugian pembiayaan. Hasil ini
konsisten dengan penelitian yang dilakukan Bouvatier dan Lepetit (2012).
Hasil lain memperlihatkan bahwa koefisien variabel GROW (p-value=
0.8784) yang negatif dan tidak signifikan, konsisten dengan hasil pengujian
regresi model 1. Pertumbuhan ekonomi yang tidak berpengaruh terhadap provisi
kerugian pembiayaan ini akan diuji lebih lanjut dengan regresi model 3.
5.5.4. Analisis Sensitivitas Pengaruh Moderasi Kapitalisasi dan Portofolio
Aset Terhadap Hubungan Antara Peratatan Laba dengan Provisi
Kerugian Pembiayaan
Analisis sensitivitas dilakukan untuk menguji pengaruh faktor kapitalisasi
dan portofolio aset bank Islam terhadap hubungan antara perataan laba dengan
provisi kerugian pembiayaan melalui cadangan kerugian pembiayaan sebagai
variabel dependen. Penelitian lain sebelumnya, yang menggunakan cadangan
sebagai proksi, dilakukan oleh Bikker dan Metzemakers (2005), Rivard et al.
(2003), dan Ma (1988).
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
98
Universitas Indonesia
Tabel 5.8. Hasil Uji Sensitivitas Regresi Model 2
Model 2
𝑭𝑳𝑹𝒊,𝒕 = 𝜶𝟎 + 𝜶𝟏 𝑬𝑩𝑻𝑷𝒊,𝒕 + 𝜶𝟐 𝑬𝑸𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜶𝟑 𝑺𝑰𝑮𝑵𝒊,𝒕 + 𝜶𝟒 𝑵𝑷𝑭𝒊,𝒕 + 𝜶𝟓 𝑭𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜶𝟔 𝑮𝑹𝑶𝑾𝒕 + 𝜶𝟕 𝑬𝑩𝑻𝑷 ∗ 𝑻𝑪𝑹𝒊,𝒕 + 𝜶𝟖 𝑬𝑩𝑻𝑷 ∗ 𝑵𝑰𝑰𝒊,𝒕 + 𝜺𝒊,𝒕
Eksp
Tanda
FLR
Variable Coefficient t-statistic Prob
C -0.048124 -6.518046 0.0000
EBTP - -0.399913 -2.863562 0.0045 ***
EQTA - -0.017884 -1.060489 0.2900
SIGN - 0.238013 3.879883 0.0001 ***
NPF + 0.280540 17.97370 0.0000 ***
FTA + 0.085778 6.708171 0.0000 ***
GROW + -0.038077 -0.941602 0.3473
EBTP*TCR +/- 0.087361 0.212704 0.8317
EBTP*NII +/- 0.379158 2.010780 0.0454 **
Adj R-square 0.638231
Num of obs 256
F-stat 57.23371
Prob(F-stat) 0.0000 *** Keterangan:
FLR: cadangan kerugian pembiayaan dibagi denga total aset; EBTP: laba sebelum pajak dan
provisi dibagi dengan total aset; EQTA: Ekuitas dibagi dengan total aset; SIGN: selisih laba
sebelum pajak dan provisi tahun depan dan tahun sekarang dibagi dengan rata-rata total aset;
NPF: pembiayaan bermasalah dibagi dengan total pembiayaan; FTA : total pembiayaan dibagi
dengan total aset; GROW: pertumbuhan GDP pertahun dalam prosentase; TCR: total modal dibagi
dengan total aktiva tertimbang menurut risiko; NII: total pendapatan dari produk pembiayaan
Mudharabah dan Musyarakah dibagi dengan total pendapatan bank.
Model 2 diestimasi dengan menggunakan analisis data panel dengan period fixed effects.
***, **, * merupakan indikasi signifikan pada level 1%, 5%, dan 10%.
Hasil pengujian sebagaimana terlihat dalam Tabel 5.8 menunjukkan
bahwa model yang digunakan telah baik, dimana nilai Prob(F-statistic)= 0.0000
signifikan. Secara keseluruhan variabel independen hasil estimator sangat
signifikan mempengaruhi variabel dependen, meskipun secara individual
koefisien variabel EQTA, GROW dan EBTP*TCR tidak signifikan berpengaruh
terhadap FLR.
Koefisien variabel EBTP*TCR dari hasil pengujian mempunyai tanda
positif dan tidak signifikan (p-value= 0.8317) berpengaruh terhadap FLR,
sedangkan koefisien variabel EBTP*NII bertanda positif dan signifikan (p-value=
0.0454) pada tingkat signifikansi 5%. Artinya semakin besar (kecil) portofolio
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
99
Universitas Indonesia
aset bank Islam fokus pada pembiayaan, maka semakin besar (kecil) pula
kecenderungan bank Islam melakukan perataan laba. Hasil tersebut menguatkan
hasil pengujian hipotesis sebelumnya bahwa portofolio aset bank Islam
berpengaruh terhadap hubungan antara perataan laba dengan provisi kerugian
pembiayaan.
Koefisien variabel EBTP bertanda negatif dan signifikan (p-value=
0.0045) pada tingkat 1%, yang berarti bahwa bank Islam tidak melakukan
perataan laba dengan menggunakan provisi kerugian pembiayaan. Hasil tersebut
konsisten dengan hasil pengujian sebelumnya dan konsisten dengan penelitian
yang dilakukan oleh peneliti lainnya (Archer et al., 2010; Archer dan Karim,
2006; Sundararajan, 2005).
Selain itu, dengan koefisien variabel EQTA yang bertanda negatif tidak
signifikan (p-value=0.2900) dan koefisien variabel SIGN yang bertanda negatif
signifikan (p-value= 0.0001), maka hasil pengujian dengan menggunakan proksi
FLR tersebut tidak menguatkan hasil pengujian sebelumnya.
Variabel NPF dengan p-value= 0.0000 dan variabel FTA dengan p-
value= 0.0000 menunjukkan bahwa besaran provisi kerugian pembiayaan pada
bank Islam dipengaruhi secara signifikan pada tingkat 1% oleh kebijakan
manajemen untuk tujuan non-diskresioner. Semakin besar (kecil) pembiayaan
bank Islam dan pembiayaannya bermasalah, maka semakin besar (kecil) provisi
kerugian pembiayaan. Hasil ini konsisten dengan pengujian sebelumnya dan
sesuai dengan penelitian yang dilakukan Bouvatier dan Lepetit (2012).
Kesimpulan:
Berdasarkan pengujian terhadap hipotesis 2a dan 2b maka dapat
disimpulkan bahwa faktor kapitalisasi atau portofolio aset bank Islam
mempengaruhi hubungan antara perataan laba dengan provisi kerugian
pembiayaan. Semakin besar modal atau semakin fokus pada pembiayaan maka
bank Islam cenderung semakin besar melakukan perataan laba dengan
menggunakan provisi kerugian pembiayaan. Hasil tersebut konsisten dengan
penelitian Packer dan Zhu (2012); Kanagaretnam et al. (2004); Farook et al.
(2012).
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
100
Universitas Indonesia
5.5.5. Analisis Pengaruh Prosiklikal Provisi Kerugian Pembiayaan
Terhadap Pertumbuhan Pembiayaan
Dalam pengujian hipotesis mengenai perilaku perataan laba dengan
menggunakan provisi kerugian pembiayaan (model 1) diperoleh hasil bahwa
pertumbuhan GDP suatu negara tidak signifikan berpengaruh terhadap
pembentukan provisi kerugian pembiayaan. Namun demikian, tidak berarti bahwa
provisi kerugian pembiayaan tidak memiliki efek prosiklikal. Mengingat bahwa
provisi dapat diklasifikasikan menjadi provisi non-diskresioner (NDISC_FLP) dan
provisi diskresioner (DISC_FLP) maka pengujian efek prosiklikal dalam
penelitian ini dilakukan melalui pengujian hubungan antara provisi non-
diskresioner dan diskresioner dengan pertumbuhan pembiayaan. Pemisahan
provisi kerugian pembiayaan diskresioner dan non-diskresioner, seperti telah
dijelaskan sebelumnya, dilakukan berdasarkan model penelitian Beaver dan Engel
(1996), Bouvatier dan Lepetit (2012) dan Soedarmono et al. (2012).
Dengan menggunakan model 3, dimana variabel pertumbuhan
pembiayaan bank Islam (FING) sebagai variabel dependen dan variabel lainnya
sebagai variabel independen, maka hasil pengujian seperti tersaji dalam Tabel 5.9.
Hasil regresi model 3 tersebut memperlihatkan nilai Prob(F-statistic)= 0.000, yang
berarti bahwa model regresi yang digunakan telah sesuai. Variabel independen
secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen,
meskipun secara individual hanya variabel NDISC_FLP, FTA dan SIZE yang
berpengaruh signifikan. Variabel lainnya, yaitu DISC_FLP, EQTA, DEPO dan
GROW tidak signifikan berpengaruh terhadap FING.
Lebih lanjut hasil pengujian dengan model 3 menunjukkan bahwa provisi
non-diskresioner (NDISC_FLP) berpengaruh signifikan negatif (p-value= 0.0000)
terhadap pertumbuhan pembiayaan, sementara provisi diskresioner (DISC_FLP)
berpengaruh negatif dan tidak signifikan (p-value= 0.3291). Hasil pengujian ini
konsisten dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Bouvatier dan Lepetit
(2008) terhadap bank konvensional bahwa komponen provisi kerugian
pembiayaan yang non-diskresioner bersifat prosiklikal terhadap pertumbuhan
pembiayaan, sedangkan komponen diskresioner tidak jelas pengaruhnya. Hasil ini
konsisten pula dengan penelitian antara lain Cavallo dan Majnoni (2001); Laeven
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
101
Universitas Indonesia
dan Majnoni (2003); Angklomkliew et al. (2009).
Tabel 5.9. Hasil Regresi Model 3
Model 3
𝑭𝑰𝑵𝑮𝒊,𝒕 = 𝜷𝟎 + 𝜷𝟏 𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷𝒊,𝒕 + 𝜷𝟐 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷𝒊,𝒕 + 𝜷𝟑 𝑬𝑸𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜷𝟒 𝑭𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜷𝟓 𝑺𝑰𝒁𝑬𝒊,𝒕 + 𝜷𝟔 𝑫𝑬𝑷𝑶𝒊,𝒕 + 𝜷𝟕 𝑮𝑹𝑶𝑾𝒕 + 𝜺𝒊,𝒕
Eksp
Tanda
FING
Variable Coefficient t-statistic Prob
C 1.590231 3.891074 0.0001
DISC_FLP + -27.47681 -0.977761 0.3291
NDISC_FLP + -70.80052 -6.504599 0.0000 ***
EQTA + -0.683480 -0.751596 0.4530
FTA + 1.434013 5.206786 0.0000 ***
SIZE + -0.092323 -4.644613 0.0000 ***
DEPO + 0.041810 0.178483 0.8585
GROW + 0.467786 0.768119 0.4431
Adj R-square 0.185137
256
9.276556
Num of obs
F-stat
Prob(F-stat) 0.0000 *** Keterangan
FING: pertumbuhan pembiayaan dibagi dengan total pembiayaan; DISC_FLP: jumlah dari
produk variabel EBTP, EQTA, SIGN dari FLP dikalikan koefisien estimasinya; NDISC_FLP:
jumlah dari produk variabel GROW, NPF dan FTA dari FLP dikalikan koefisien eastimasinya;
EQTA: Ekuitas dibagi dengan total aset; FTA : pembiayaan bermasalah dibagi dengan total
pembiayaan; SIZE: logaritma total aset bank; DEPO: total deposit dibagi dengan total aset;
GROW: pertumbuhan GDP pertahun dalam prosentase.
Model 3 diestimasi dengan menggunakan analisis data panel dengan period fixed effects.
***, **, * merupakan indikasi signifikan pada level 1%, 5%, dan 10%.
Namun demikian, hasil tersebut menunjukkan juga bahwa meskipun
bank Islam telah direkomendasikan untuk menerapkan sistem provisi dinamis,
provisi kerugian pembiayaan non-diskresioner bank Islam masih tetap bersifat
prosiklikal, yang tidak berbeda dengan bank konvensional. Hasil ini tidak sesuai
dengan hasil penelitian Fernandez de Lis et al. (2001) yang menyatakan bahwa
provisi bank Islam tidak lagi bersifat prosiklikal. Dengan demikian, maka
hipotesis 3a dan 3b yang menyatakan bahwa provisi kerugian pembiayaan
diskresioner dan non-diskresioner bank Islam mempunyai pengaruh positif
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
102
Universitas Indonesia
terhadap pertumbuhan pembiayaan tidak dapat diterima.
Variabel EQTA menunjukkan nilai koefisien yang bertanda positif dan
tidak signifikan (p-value= 0.4530), yang berarti bahwa modal bank Islam tidak
berpengaruh terhadap pertumbuhan pembiayaan.
Sesuai dengan estimasi, koefisien variabel FTA bertanda positif dan
signifikan dengan p-value= 0.0000. Semakin besar (kecil) pembiayaan bank Islam
maka semakin besar (kecil) pertumbuhan pembiayaan. Artinya bahwa tambahan
pembiayaan bank Islam lebih banyak digunakan untuk mendorong pertumbuhan
pembiayaan, dan lebih sedikit yang digunakan untuk menutup pembiayaan yang
bermasalah.
Selain itu, Tabel 5.9 menyajikan kesimpulan bahwa koefisien variabel
SIZE bertanda negatif dan signifikan (p-value= 0.0000) pada tingkat signifikansi
1%. Hal ini menunjukkan bahwa semakin besar (kecil) aset bank Islam maka
semakin kecil (besar) pertumbuhan pembiayaan bank Islam. Hasil ini sangat
menarik, dimana pada kondisi yang normal, pembiayaan menjadi kegiatan utama
bank Islam, maka semakin besar (kecil) aset bank biasanya akan diiikuti dengan
semakin besar (kecil) pertumbuhan pembiayaan. Kemungkinan yang dapat
menjelaskan kondisi menarik ini adalah data yang disampaikan Chong dan Liu
(2009) bahwa pertumbuhan aset bank Islam yang berlandaskan paradigma PLS
yaitu Mudharabah dan Musyarakah ternyata jauh lebih lambat dari produk
lainnya. Pertumbuhan shariah-based product lebih lambat dibandingkan shariah-
compliance product.
Variabel EQTA menunjukkan hasil yang tidak signifikan (p-value=
0.4530) mempengaruhi FING. Artinya bahwa modal bank Islam tidak
mempengaruhi pertumbuhan pembiayaan.
Koefisien variabel DEPO dan GROW bertanda positif meskipun tidak
signifikan. Hal ini kemungkinan karena dana yang diperoleh bank tidak
disalurkan kembali dalam bentuk pembiayaan tetapi dalam bentuk aset yang lain
misalnya sekuritas. Penjelasan ini konsisten dengan penjelasan mengenai
pertambahan aset yang tidak diimbangi dengan pertumbuhan pembiayaan.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
103
Universitas Indonesia
5.5.6. Analisis Sensitivitas Pengaruh Prosiklikal Provisi Kerugian
Pembiayaan Terhadap Pertumbuhan Pembiayaan
Analisis sensitivitas untuk hipotesis 3 dilakukan dengan (1) menggunakan
cadangan kerugian pembiayaan (FLR) sebagai proksi seperti terlihat dalam Tabel
5.10, (2) menggunakan pertumbuhan pembiayaan DFIN sebagai proksi dengan
pengukuran yang berbeda dengan FING seperti dalam Tabel 5.11, dan (3)
menggunakan kombinasi keduanya, dimana DFIN sebagai variabel dependen dan
FLR sebagai variabel independen sebagaimana terlihat dalam Tabel 5.12.
Tabel 5.10 memperlihatkan hasil pengujian sensitivitas dengan
menggunakan FLR, dimana terlebih dahulu dilakukan pemisahan komponen
diskresioner FLR (DISC_FLR) dari non-diskresioner FLR (DISC_FLR). Langkah
pemisahan sama seperti langkah yang dilakukan apabila menggunakan FLP.
Pengujian regresi model 3 dengan menggunakan FLR memperlihatkan bahwa
model yang digunakan telah baik dengan nilai Prob(F-statistic)= 0.0000
menunjukkan nilai yang signifikan. Artinya bahwa secara keseluruhan variabel
independen berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen.
Tabel 5.10 memperlihatkan koefisien variabel NDISC_FLR bertanda
negatif dan signifikan (p-value= 0.0000) sedangkan variabel DISC_FLR bertanda
positip dan signifikan p-value= 0.0000). Konsisten dengan hasil pengujian
sebelumnya maka komponen non-diskresioner bersifat prosiklikal terhadap
pertumbuhan pembiayaan. Artinya semakin besar (kecil) provisi kerugian
pembiayaan non-diskresioner maka semakin kecil (besar) pertumbuhan
pembiayaan. Hasil ini tidak sesuai dengan hasil penelitian bahwa provisi kerugian
pembiayaan bank Islam tidak bersifat prosiklikal dengan telah dianutnya sistem
provisi yang dinamis (Fernandez de Lis et al., 2001).
Variabel EQTA menunjukkan hasil yang signifikan (p-value= 0.0013)
mempengaruhi FING. Artinya bahwa modal bank Islam mempengaruhi
pertumbuhan pembiayaan. Hasil ini tidak konsisten dengan pengujian sebelumnya
yang menggunakan FLP sebagai variabel dependen.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
104
Universitas Indonesia
Tabel 5.10. Hasil Uji Sensitivitas Regresi Model 3 - FLR
Model 3
𝑭𝑰𝑵𝑮𝒊,𝒕 = 𝜷𝟎 + 𝜷𝟏 𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑹𝒊,𝒕 + 𝜷𝟐 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑹𝒊,𝒕 + 𝜷𝟑 𝑬𝑸𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜷𝟒 𝑭𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜷𝟓 𝑺𝑰𝒁𝑬𝒊,𝒕 + 𝜷𝟔 𝑫𝑬𝑷𝑶𝒊,𝒕 + 𝜷𝟕 𝑮𝑹𝑶𝑾𝒕 + 𝜺𝒊,𝒕
Eksp
Tanda FING
Variable Coefficient t-statistic Prob
C 1.460582 3.697071 0.0003
DISC_FLR + 37.22977 4.333812 0.0000 ***
NDISC_FLR + -5.990689 -6.195635 0.0000 ***
EQTA + 1.605766 3.248431 0.0013 ***
FTA + 0.792262 3.960781 0.0001 ***
SIZE + -0.082497 -4.266117 0.0000 ***
DEPO + 0.035324 0.156140 0.8760
GROW + 0.171367 0.299931 0.7645
Adj R-square 0.239584
Num of obs 256
F-stat 12.47756
Prob(F-stat) 0.0000 *** Keterangan:
FING: pertumbuhan pembiayaan dibagi dengan total pembiayaan; DISC_FLR: jumlah dari
produk variabel EBTP, EQTA, SIGN dari FLR dikalikan koefisien estimasinya; NDISC_FLR:
jumlah dari produk variabel GROW, NPF dan FTA dari FLR dikalikan koefisien eastimasinya;
EQTA: Ekuitas dibagi dengan total aset; FTA : pembiayaan bermasalah dibagi dengan total
pembiayaan; SIZE: logaritma total aset bank; DEPO: total deposit dibagi dengan total aset;
GROW: pertumbuhan GDP pertahun dalam prosentase.
Model 3 diestimasi dengan menggunakan analisis data panel dengan period fixed effects.
***, **, * merupakan indikasi signifikan pada level 1%, 5%, dan 10%.
Koefisien variabel FTA bertanda positif dan signifikan dengan p-value=
0.0001. Hasil tersebut memperkuat hasil pengujian sebelumnya bahwa semakin
besar (kecil) pembiayaan bank Islam, maka semakin besar (kecil) pertumbuhan
pembiayaan. Untuk koefisien variabel EQTA yang bertanda positif dan signifikan
(p-value= 0.0013), tidak konsisten dengan hasil pengujian sebelumnya.
Koefisien variabel SIZE bertanda negatif dan signifikan (p-value= 0.0000)
pada tingkat signifikansi 1%. Hasil ini menguatkan hasil pengujian terdahulu
bahwa semakin besar (kecil) aset bank Islam maka semakin kecil (besar)
pertumbuhan pembiayaan bank Islam. Kemungkinan yang terjadi seperti yang
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
105
Universitas Indonesia
disampaikan Chong dan Liu (2009) bahwa pertumbuhan aset bank Islam yang
berlandaskan aset Mudharabah dan Musyarakah ternyata jauh lebih lambat dari
produk lainnya. Berapapun tambahan aset, bank Islam tidak menyalurkannya
dalam produk pembiayaan.
Koefisien variabel DEPO (p-value= 0.8760) dan GROW (p-value=
0.7645) bertanda positif meskipun tidak signifikan. Artinya semakin besar
komponen dana yang diperoleh dari masyarakat dan semakin besar pertumbuhan
ekonomi suatu negara tidak signifikan berpengaruh terhadap pertumbuhan
pembiayaan. Hasil ini menguatkan hasil pengujian sebelumnya bahwa
kemungkinan dana yang diperoleh bank tidak disalurkan kembali dalam bentuk
pembiayaan tetapi dalam bentuk aset yang lain misalnya sekuritas.
Sementara itu, Tabel 5.11 memperlihatkan hasil pengujian sensitivitas
untuk regresi model 3 dengan menggunakan pengukuran pertumbuhan
pembiayaan yang berbeda (DFIN). Hasil pengujian menunjukkan konsistensi
dengan hasil sebelumnya, dimana model pengujian yang digunakan telah baik dan
signifikan. Tabel 5.11 memperlihatkan pula bahwa komponen non-diskresioner
(NDISC_FLP) bersifat prosiklikal dan berpengaruh signifikan (p-value= 0.000)
terhadap pertumbuhan pembiayaan bank Islam, sedangkan komponen
diskresioner (DISC_FLP) bertanda negatif namun tidak signifikan. Hasil ini
menguatkan hasil pengujian sebelumnya, bahwa provisi kerugian pembiayaan
bank Islam masih bersifat prosiklikal meskipun telah menerapkan sistem provisi
yang dinamis.
Koefisien variabel EQTA yang bertanda negatif dan tidak signifikan (p-
value= 0.7670) menunjukkan bahwa modal bank Islam tidak berpengaruh
terhadap pertumbuhan pembiayaan. Hasil ini juga konsisten dengan hasil
pengujian sebelumnya yang menggunakan variabel FING dan FLP. Sementara
itu, koefisien variabel FTA yang bertanda positif dan signifikan (p-value=
0.0000) memperlihatkan bahwa besarnya pembiayaan yang disalurkan oleh bank
Islam mempengaruhi pertumbuhan pembiayaan pada bank Islam.
Koefisien variabel SIZE yang bertanda negatif dan signifikan (p-value=
0.0010) pada tingkat signifikansi 1% terlihat dalam Tabel 5.11. Hasil ini
menguatkan hasil pengujian terdahulu bahwa semakin besar (kecil) aset bank
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
106
Universitas Indonesia
Islam maka semakin kecil (besar) pertumbuhan pembiayaan bank Islam. Sesuai
yang disampaikan oleh Chong dan Liu (2009) bahwa pertumbuhan aset bank
Islam yang berlandaskan aset Mudharabah dan Musyarakah ternyata jauh lebih
lambat dari produk lainnya. Berapapun tambahan aset yang diperoleh, bank Islam
tidak menyalurkannya dalam produk pembiayaan.
Tabel 5.11. Hasil Uji Sensitivitas Regresi Model 3 –DFIN-FLP
Model 3
𝑫𝑭𝑰𝑵𝒊,𝒕 = 𝜷𝟎 + 𝜷𝟏 𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷𝒊,𝒕 + 𝜷𝟐 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷𝒊,𝒕 + 𝜷𝟑 𝑬𝑸𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜷𝟒 𝑭𝑻𝑨𝒊,𝒕 +
𝜷𝟓 𝑺𝑰𝒁𝑬𝒊,𝒕 + 𝜷𝟔 𝑫𝑬𝑷𝑶𝒊,𝒕 + 𝜷𝟕 𝑮𝑹𝑶𝑾𝒕 + 𝜺𝒊,𝒕
Eksp
Tanda DFIN
Variable Coefficient t-statistic Prob
C 0.306520 2.283009 0.0233
DISC_FLP + -3.018280 -0.326938 0.7440
NDISC_FLP + -25.96490 -7.261227 0.0000 ***
EQTA + -0.088612 -0.296613 0.7670
FTA + 0.717800 7.933394 0.0000 ***
SIZE + -0.021699 -3.322922 0.0010 ***
DEPO + 0.001757 0.022830 0.9818
GROW + 0.384106 1.919867 0.0560 **
Adj R-square 0.246116
Num of obs 256
F-stat 12.89261
Prob(F-stat) 0.0000 *** Keterangan
DFIN: pertumbuhan pembiayaan dibagi dengan rata-rata total aset; DISC_FLP: jumlah dari
produk variabel EBTP, EQTA, SIGN dari FLP dikalikan koefisien estimasinya; NDISC_FLP:
jumlah dari produk variabel GROW, NPF dan FTA dari FLP dikalikan koefisien eastimasinya;
EQTA: Ekuitas dibagi dengan total aset; FTA : pembiayaan bermasalah dibagi dengan total
pembiayaan; SIZE: logaritma total aset bank; DEPO: total deposit dibagi dengan total aset;
GROW: pertumbuhan GDP pertahun dalam prosentase.
Model 3 diestimasi dengan menggunakan analisis data panel dengan period fixed effects.
***, **, * merupakan indikasi signifikan pada level 1%, 5%, dan 10%.
Hasil pengujian menunjukkan koefisien variabel DEPO bertanda positif
meskipun tidak signifikan (p-value= 0.9818). Artinya semakin besar (kecil)
komponen dana yang diperoleh dari masyarakat maka tidak berpengaruh terhadap
pertumbuhan pembiayaan. Hasil ini menguatkan hasil pengujian sebelumnya.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
107
Universitas Indonesia
Koefisien variabel GROW bertanda positif dan signifikan (p-value= 0.0560) yang
berarti bahwa kondisi ekonomi suatu negara yang membaik (memburuk)
mempengaruhi besar (kecil) pertumbuhan pembiayaan bank Islam.
Sementara itu, Tabel 5.12 berikut ini memperlihatkan hasil pengujian
sensitivitas dengan menggunakan regresi model 3 dengan variabel DFIN sebagai
variabel dependen dan komponen FLR sebagai variabel independen. Konsisten
dengan penelitian sebelumnya, hasil pengujian tersebut memperkuat bukti bahwa
komponen non-diskresioner berpengaruh signifikan pada tingkat 1% dan negatif
terhadap pertumbuhan pembiayaan. Hasil uji sensitivitas dalam Tabel 5.12
menunjukkan bahwa variabel SIZE, DEPO dan GROW konsisten dengan
pengujian sebelumnya.
Konsisten dengan hasil penelitian Bouvatier dan Lepetit (2008) dan
Soedarmono et al. (2012), hasil pengujian dalam Tabel 5.12 menunjukkan bahwa
provisi non-diskresioner berpengaruh negatif dan signifikan (p-value= 0.000),
sedangkan provisi diskresioner berpengaruh positif dengan p-value= 0.0007.
Koefisien variabel EQTA bertanda positif dan signifikan (p-value=
0.0182) menunjukkan bahwa modal bank Islam berpengaruh signifikan terhadap
pertumbuhan pembiayaan. Semakin besar (kecil) modal bank Islam maka akan
semakin besar (kecil) pula pertumbuhan pembiayaan. Hasil ini tidak konsisten
dengan hasil pengujian utama. Untuk variabel lainnya yaitu FTA, seperti hasil
pengujian sebelumnya menunjukkan hasil yang konsisten signifikan (p-value=
0.0000)
Selain itu, koefisien variabel SIZE yang bertanda minus dan signifikan
(p-value= 0.0033) menunjukkan bahwa semakin besar (kecil) aset bank Islam
maka semakin kecil (besar) pertumbuhan pembiayaan. Hasil ini konsisten dengan
hasil pengujian sebelumnya yang memperlihatkan bahwa aset bank Islam tidak
seluruhnya digunakan untuk pertumbuhan pembiayaan.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
108
Universitas Indonesia
Tabel 5.12. Hasil Uji Sensitivitas Regresi Model 3 – DFIN-FLR
Model 3 𝑫𝑭𝑰𝑵𝒊,𝒕 = 𝜷𝟎 + 𝜷𝟏 𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑹𝒊,𝒕 + 𝜷𝟐 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑹𝒊,𝒕 + 𝜷𝟑 𝑬𝑸𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜷𝟒 𝑭𝑻𝑨𝒊,𝒕 +
𝜷𝟓 𝑺𝑰𝒁𝑬𝒊,𝒕 + 𝜷𝟔 𝑫𝑬𝑷𝑶𝒊,𝒕 + 𝜷𝟕 𝑮𝑹𝑶𝑾𝒕 + 𝜺𝒊,𝒕
Eksp
Tanda DFIN
Variable Coefficient t-statistic Prob
C 0.275493 2.098501 0.0369
DISC_FLR + 9.827729 3.442699 0.0007 ***
NDISC_FLR + -2.218596 -6.90437 0.0000 ***
EQTA + 0.390546 2.377550 0.0182 **
FTA + 0.483122 7.268327 0.0000 ***
SIZE + -0.019090 -2.970819 0.0033 ***
DEPO + 0.000833 0.011076 0.9912
GROW + 0.249139 1.312202 0.1907
Adj R-square 0.280191
Num of obs 256
F-stat 15.18011
Prob(F-stat) 0.0000 ***
Keterangan:
DFIN: pertumbuhan pembiayaan dibagi dengan rata-rata total aset; DISC_FLR: jumlah dari
produk variabel EBTP, EQTA, SIGN dari FLR dikalikan koefisien estimasinya; NDISC_FLR:
jumlah dari produk variabel GROW, NPF dan FTA dari FLR dikalikan koefisien eastimasinya;
EQTA: Ekuitas dibagi dengan total aset; FTA : pembiayaan bermasalah dibagi dengan total
pembiayaan; SIZE: logaritma total aset bank; DEPO: total deposit dibagi dengan total aset;
GROW: pertumbuhan GDP pertahun dalam prosentase.
Model 3 diestimasi dengan menggunakan analisis data panel dengan period fixed effects.
***, **, * merupakan indikasi signifikan pada level 1%, 5%, dan 10%.
Koefisien variabel DEPO menunjukkan tanda positif dan tidak signifikan
mempengaruhi DFIN (p-value= 0.9912). Demikian pula dengan koefisien variabel
GROW yang bertanda positif dan tidak signifikan (p-value= 0.1907). Hasil
tersebut menunjukkan bahwa besar (kecil) deposit dan pertumbuhan ekonomi
negara tidak akan berpengaruh terhadap pertumbuhan pembiayaan. Hasil ini
konsisten dengan hasil pengujian sebelumnya.
Kesimpulan:
Hasil pengujian terhadap hipotesis 3a dan 3b memperlihatkan bahwa
komponen provisi non-diskresioner berpengaruh negatif dan signifikan terhadap
pertumbuhan pembiayaan bank Islam, sedangkan provisi diskresioner tidak
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
109
Universitas Indonesia
konsisten signifikan. Artinya provisi kerugian pembiayaan bank Islam digunakan
untuk tujuan non-diskresioner dan bukan untuk tujuan diskresioner. Untuk itu
provisi non-diskresioner bank Islam dikatakan bersifat prosiklikal. Hasil tersebut
tidak sesuai dengan penelitian sebelumnya (Fernandez de Lis et al., 2001) bahwa
provisi bank Islam tidak lagi bersifat prosiklikal karena telah menggunakan
provisi dinamis. Dengan demikian hipotesis 3a dan 3b tidak dapat diterima.
5.5.7. Analisis Pengaruh Moderasi Kapitalisasi dan Portofofolio Aset
Terhadap Hubungan Prosiklikal Antara Provisi Kerugian
Pembiayaan dengan Pertumbuhan Pembiayaan
Pengujian hipotesis 4a, 4b, 4c dan 4d dilakukan untuk mengetahui faktor-
faktor karakteristik bank yaitu kapitalisasi bank dan portofolio aset bank, yang
diduga berpengaruh terhadap hubungan prosiklikal antara provisi kerugian
pembiayaan dengan pertumbuhan pembiayaan. Dalam analisis pengujian ini,
provisi kerugian pembiayaan dibagi menjadi diskresioner dan non-diskresioner.
Pengujian hipotesis 4a dan 4b dilakukan dengan menggunakan model 4
untuk mengetahui pengaruh kapitalisasi bank Islam terhadap hubungan prosiklikal
antara provisi kerugian pembiayaan diskresioner dan non-diskresioner dengan
pertumbuhan pembiayaan. Hasil pengujian yang disajikan dalam Tabel 5.13
memperlihatkan bahwa model regresi yang digunakan telah sangat baik dengan
nilai Prob(F-Statistic)= 0.0000, yang berarti bahwa model regresi yang digunakan
telah sesuai, dimana variabel independen secara bersama-sama berpengaruh
signifikan terhadap variabel dependen.
Koefisien variabel interaksi DISC_FLP*TCR dalam Tabel 5.13
memperlihatkan tanda positif dan tidak signifikan (p-value= 0.6683). Hasil
pengujian ini menunjukkan bahwa kapitalisasi bank Islam tidak berpengaruh
terhadap hubungan prosiklikal antara provisi kerugian pembiayaan diskresioner
dengan pertumbuhan pembiayaan. Hal ini konsisten dengan penelitian
sebelumnya yang dilakukan Bouvatier dan Lepetit (2008) bahwa komponen
diskresioner tidak berpengaruh terhadap pertumbuhan pembiayaan. Dengan
demikian maka hipotesis 4a ditolak.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
110
Universitas Indonesia
Tabel 5.13. Hasil Regresi Model 4
Model 4
𝑭𝑰𝑵𝑮𝒊,𝒕 = 𝜷𝟎 + 𝜷𝟏 𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷𝒊,𝒕 + 𝜶𝟐 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷𝒊,𝒕 + 𝜷𝟑 𝑬𝑸𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜷𝟒 𝑭𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜷𝟓 𝑺𝑰𝒁𝑬𝒊,𝒕 + 𝜷𝟔 𝑫𝑬𝑷𝑶𝒊,𝒕 + 𝜷𝟕 𝑮𝑹𝑶𝑾𝒕 + 𝜷𝟖 𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷 ∗ 𝑻𝑪𝑹𝒊,𝒕 + 𝜷𝟗 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷 ∗ 𝑻𝑪𝑹𝒊,𝒕 + 𝜷𝟏𝟎 𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷 ∗ 𝑵𝑰𝑰𝒊,𝒕 + 𝜷𝟏𝟏 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷 ∗ 𝑵𝑰𝑰𝒊,𝒕 + 𝜺𝒊,𝒕
Keterangan:
FING: pertumbuhan pembiayaan dibagi dengan total pembiayaan; DISC_FLP: jumlah dari
produk variabel EBTP, EQTA, SIGN dari FLP dikalikan koefisien estimasinya; NDISC_FLP:
jumlah dari produk variabel GROW, NPF dan FTA dari FLP dikalikan koefisien eastimasinya;
EQTA: Ekuitas dibagi dengan total aset; FTA : pembiayaan bermasalah dibagi dengan total
pembiayaan; SIZE: logaritma total aset bank; DEPO: total deposit dibagi dengan total aset;
GROW: pertumbuhan GDP pertahun dalam prosentase; TCR: total modal dibagi dengan total
aktiva tertimbang menurut risiko; NII: total pendapatan dari produk pembiayaan Mudharabah dan
Musyarakah dibagi dengan total pendapatan bank.
Model 4 diestimasi dengan menggunakan analisis data panel dengan period fixed effects.
***, **, * merupakan indikasi signifikan pada level 1%, 5%, dan 10%.
Koefisien variabel interaksi antara kapitalisasi bank dan provisi kerugian
pembiayaan non-diskresioner (NDISC_FLP*TCR) menunjukkan tanda positif dan
signifikan (p-value= 0.0065) pada tingkat 1% terhadap pertumbuhan pembiayaan
Eksp
Tanda
FING
Variable Coefficient t-statistic Prob
C -0.428864 -0.221397 0.8250
DISC_FLP + -11.95674 -0.219540 0.8265
NDISC_FLP + -108.2668 -1.847818 0.0664 *
EQTA + -0.656050 -0.338473 0.7354
FTA + 3.066039 2.709870 0.0074 ***
SIZE + 0.009426 0.078504 0.9375
DEPO + 0.694073 1.323667 0.1874
GROW + 0.962998 1.014459 0.3118
DISC_FLP*TCR +/- 53.36629 0.429265 0.6683
NDISC_FLP*TCR +/- 125.7408 2.755384 0.0065 ***
DISC_FLP*NII +/- -104.4515 -1.586205 0.1146
NDISC_FLP*NII +/- 139.7725 2.130222 0.0346 **
Adj R-square 0.420177
Num of obs 256
F-stat 3.173989
Prob(F-stat) 0.000000 ***
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
111
Universitas Indonesia
(FING). Hasil pengujian ini menunjukkan bahwa kapitalisasi bank Islam
berpengaruh signifikan terhadap hubungan prosiklikal antara provisi kerugian
pembiayaan non-diskresioner dengan pertumbuhan pembiayaan. Artinya bahwa
semakin besar (kecil) rasio kecukupan modal bank maka semakin besar (kecil)
pengaruhnya terhadap hubungan antara provisi kerugian pembiayaan non-
diskresioner dengan pertumbuhan pembiayaan. Semakin besar (kecil) rasio
kecukupan modal bank Islam maka semakin besar (kecil) provisi kerugian bank
Islam non-diskresioner tidak bersifat prosiklikal terhadap pertumbuhan
pembiayaan. Dengan demikian hipotesis 4b dapat diterima.
Hasil penelitian ini konsisten dengan penelitian sebelumnya yang
menggunakan bank konvensional sebagai sampel. Penelitian Bouvatier dan
Lepetit (2008) mencatat bahwa kapitalisasi bank cenderung bersifat prosiklikal
dengan mempengaruhi pertumbuhan kredit, sedangkan Berrospide dan Edge
(2009) dengan menggunakan model VAR membuktikan pula bahwa adanya
pengaruh kapitalisasi bank terhadap pertumbuhan kredit.
Selain itu, koefisien variabel DISC_FLP*NII memperlihatkan tanda
negatif dan tidak signifikan (p-value= 0.1146). Artinya bank Islam yang fokus
pada pembiayaan tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap hubungan
prosiklikal antara provisi kerugian pembiayaan diskresioner dengan pertumbuhan
pembiayaan. Hasil interaksi dimaksud memberikan tambahan keyakinan bahwa
komponen provisi kerugian pembiayaan bank Islam yang diskresioner tidak
bersifat prosiklikal. Dengan demikian hipotesis 4c tidak dapat diterima.
Koefisien variabel interaksi antara portofolio aset bank yang fokus pada
pembiayaan dan provisi non-diskresioner (NDISC_FLP*NII) menunjukkan tanda
positif dan signifikan (p-value= 0.0346) pada tingkat 5% terhadap pertumbuhan
pembiayaan (FING). Hal tersebut menunjukkan bahwa semakin besar (kecil)
portofolio aset bank fokus pada aset pembiayaan maka akan semakin besar (kecil)
pengaruhnya terhadap hubungan antara provisi kerugian pembiayaan non-
diskresioner dengan pertumbuhan pembiayaan. Artinya semakin besar (kecil)
portofolio aset bank Islam pada aset pembiayaan maka semakin besar (kecil)
provisi kerugian bank Islam non-diskresioner tidak bersifat prosiklikal terhadap
pertumbuhan pembiayaan. Dengan demikian hipotesis 4d diterima.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
112
Universitas Indonesia
Koefisien variabel DISC_FLP dan NDISC_FLP memperlihatkan tanda
negatif dengan tingkat signifikansi yang berbeda (p-value DISC_FLP= 0.8265
dan p-value NDISC_FLP= 0.0664). Hasil tersebut menunjukkan bahwa provisi
kerugian pembiayaan diskresioner tidak signifikan berpengaruh terhadap
pertumbuhan pembiayaan, sedangkan provisi kerugian pembiayaan non-
diskresioner berpengaruh signifikan pada tingkat signifikansi 10%. Hasil ini
konsisten dengan pengujian sebelumnya bahwa hanya komponen non-
diskresioner yang berpengaruh terhadap pertumbuhan pembiayaan.
Koefisien variabel FTA menunjukkan tanda positip dan signifikan dengan
p-value= 0.0074. Artinya bahwa semakin besar (kecil) pembiayaan yang
disalurkan bank Islam, maka semakin besar (kecil) pula pertumbuhan
pembiayaan. Koefisien variabel lainnya yaitu EQTA, SIZE, DEPO, GROW tidak
signifikan mempengaruhi pertumbuhan pembiayaan. Hasil pengujian ini konsisten
dengan hasil penelitian sebelumnya.
5.5.8. Analisis Sensitivitas Pengaruh Moderasi Kapitalisasi dan Portofofolio
Aset Terhadap Hubungan Prosiklikal Antara Provisi Kerugian
Pembiayaan dengan Pertumbuhan Pembiayaan
Analisis dilakukan untuk menguji kekuatan hasil pengujian terhadap
hipotesis 4a, 4b, 4c, 4d sebelumnya dengan menggunakan variabel lain sebagai
proksi. Tahap pertama dilakukan pengujian sensitivitas pengaruh moderasi
kapitalisasi dan portofofolio aset terhadap hubungan prosiklikal antara provisi
kerugian pembiayaan dengan pertumbuhan pembiayaan melalui penggunaan
variabel FLR. Hasil disajikan daam Tabel 5.14.
Hasil pengujian model 4 dengan menggunakan FLR memperlihatkan
bahwa model regresi yang digunakan telah baik dengan nilai Prob(F-Statistic)=
0.0000. Hal ini berarti bahwa model regresi yang digunakan telah baik dimana
variabel independen secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap
variabel dependen. Pengujian terhadap hipotesis 4a menghasilkan koefisien
variabel interaksi DISC_FLR*TCR bertanda negatif dan signifikan (p-value=
0.0141). Hasil pengujian ini membuktikan bahwa kapitalisasi bank Islam
mempunyai pengaruh signifikan terhadap hubungan antara provisi kerugian
pembiayaan diskresioner dengan pertumbuhan pembiayaan. Hasil tersebut tidak
konsisten dengan hasil pengujian utama yang menggunakan FLP sebagai variabel
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
113
Universitas Indonesia
dependen.
Hasil pengujian terhadap hipotesis 4b memperkuat pengujian sebelumnya
bahwa kapitalisasi bank Islam berpengaruh terhadap hubungan prosiklikal antara
provisi kerugian pembiayaan non-diskresioner dengan pertumbuhan pembiayaan.
Koefisien variabel interaksi antara kapitalisasi bank dan non-diskresioner
(NDISC_FLR*TCR) menunjukkan pengaruh yang positif dan signifikan (p-value=
0.0000) pada tingkat 1% terhadap pertumbuhan pembiayaan (FING). Artinya
bahwa semakin besar (kecil) rasio kecukupan modal bank Islam maka semakin
besar (kecil) provisi kerugian bank Islam non-diskresioner tidak bersifat
prosiklikal terhadap pertumbuhan pembiayaan.
Hasil lainnya memperlihatkan koefisien variabel DISC_FLR*NII
mempunyai tanda negatif dan tidak signifikan (p-value= 0.3945). Artinya bank
Islam yang portofolio asetnya fokus pada pembiayaan tidak mempunyai pengaruh
yang signifikan terhadap hubungan prosiklikal antara provisi kerugian
pembiayaan diskresioner dengan pertumbuhan pembiayaan. Hasil interaksi
dimaksud menguatkan hasil pengujian sebelumnya.
Demikian pula dengan koefisien variabel interaksi antara portofolio aset
bank yang fokus pada pembiayaan dan komponen non-diskresioner
(NDISC_FLR*NII) menunjukkan tanda positif dan signifikan (p-value= 0.0001)
pada tingkat 1% terhadap pertumbuhan pembiayaan (FING). Hal tersebut
memperkuat pengujian hipotesis sebelumnya bahwa semakin besar (kecil) bank
Islam fokus pada pembiayaan maka semakin besar (kecil) provisi kerugian bank
Islam yang non-diskresioner tidak bersifat prosiklikal terhadap pertumbuhan
pembiayaan.
Tabel 5.14 memperlihatkan konsistensi dari koefisien variabel DISC_FLR
dan NDISC_FLR yang bertanda negatif dengan tingkat signifikansi yang berbeda.
Provisi kerugian pembiayaan diskresioner tidak signifikan berpengaruh terhadap
pertumbuhan pembiayaan, sedangkan provisi kerugian pembiayaan non-
diskresioner berpengaruh signifikan (p-value= 0.0066) pada tingkat signifikansi
1%. Hasil ini konsisten dengan pengujian sebelumnya bahwa hanya komponen
non-diskresioner yang berpengaruh terhadap pertumbuhan pembiayaan.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
114
Universitas Indonesia
Tabel 5.14. Hasil Uji Sensitivitas Model 4 FING-FLR
Model 4 𝑭𝑰𝑵𝑮𝒊,𝒕 = 𝜷𝟎 + 𝜷𝟏 𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑹𝒊,𝒕 + 𝜶𝟐 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑹𝒊,𝒕 + 𝜷𝟑 𝑬𝑸𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜷𝟒 𝑭𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜷𝟓 𝑺𝑰𝒁𝑬𝒊,𝒕 + 𝜷𝟔 𝑫𝑬𝑷𝑶𝒊,𝒕 + 𝜷𝟕 𝑮𝑹𝑶𝑾𝒕 + 𝜷𝟖 𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑹 ∗ 𝑻𝑪𝑹𝒊,𝒕 + 𝜷𝟗 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑹 ∗ 𝑻𝑪𝑹𝒊,𝒕 + 𝜷𝟏𝟎 𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑹 ∗ 𝑵𝑰𝑰𝒊,𝒕 + 𝜷𝟏𝟏 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑹 ∗ 𝑵𝑰𝑰𝒊,𝒕 + 𝜺𝒊,𝒕
Keterangan
FING: pertumbuhan pembiayaan dibagi dengan total pembiayaan; DISC_FLR: jumlah dari
produk variabel EBTP, EQTA, SIGN dari FLR dikalikan koefisien estimasinya; NDISC_FLR:
jumlah dari produk variabel GROW, NPF dan FTA dari FLR dikalikan koefisien eastimasinya;
EQTA: Ekuitas dibagi dengan total aset; FTA : pembiayaan bermasalah dibagi dengan total
pembiayaan; SIZE: logaritma total aset bank; DEPO: total deposit dibagi dengan total aset;
GROW: pertumbuhan GDP pertahun dalam prosentase; TCR: total modal dibagi dengan total
aktiva tertimbang menurut risiko; NII: total pendapatan dari produk pembiayaan Mudharabah dan
Musyarakah dibagi dengan total pendapatan bank.
Model 4 diestimasi dengan menggunakan analisis data panel dengan period fixed effects.
***, **, * merupakan indikasi signifikan pada level 1%, 5%, dan 10%.
Koefisien variabel SIZE yang bertanda positif dan signifikan (p-value=
0.0843) tersaji dalam Tabel 5.14. Hasil ini menunjukkan bahwa semakin besar
(kecil) aset bank Islam maka semakin besar (kecil) pula pertumbuhan
pembiayaan. Demikian pula dengan variabel EQTA dan FTA yang bertanda
Eksp
Tanda
FING
Variable Coefficient t-statistic Prob
C -3.113941 -1.792925 0.0748
DISC_FLR + -22.69432 -1.567467 0.1189
NDISC_FLR + -15.63590 -2.751874 0.0066 ***
EQTA + 2.548101 2.052240 0.0417 **
FTA + 2.476838 3.116880 0.0021 ***
SIZE + 0.189186 1.736378 0.0843 *
DEPO + 0.502117 1.086105 0.2790
GROW + -0.115828 -0.139902 0.8889
DISC_FLR*TCR +/- 26.62714 2.481134 0.0141 **
NDISC_FLR*TCR +/- 123.9704 4.638350 0.0000 ***
DISC_FLR*NII +/- -6.470122 -0.853570 0.3945
NDISC_FLR*NII +/- 78.08781 3.930489 0.0001 ***
Adj R-square 0.535783
Num of obs 256
F-stat 4.462492
Prob(F-stat) 0.000000 ***
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
115
Universitas Indonesia
positif dan signifikan mempengaruhi FING. Selain itu, koefisien variabel DEPO
bertanda positif dan tidak signifikan, memberikan indikasi bahwa pertumbuhan
pembiayaan bank Islam semakin besar (kecil) dipengaruhi oleh kenaikan
(penurunan) dana pihak ketiga yang diterima bank Islam.
Tahap kedua pengujian sensitivitas pengaruh moderasi kapitalisasi dan
portofofolio aset terhadap hubungan prosiklikal antara provisi kerugian
pembiayaan dengan pertumbuhan pembiayaan dilakukan dengan menggunakan
variabel DFIN untuk pengganti FING. Hasil pengujian disajikan dalam Tabel
5.15. Hasil pengujian memperlihatkan model regresi yang digunakan telah baik
dengan nilai Prob(F-Statistic)= 0.0000, yang berarti bahwa model regresi yang
digunakan telah sesuai, dimana variabel independen secara bersama-sama
berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen.
Tabel 5.15 memperlihatkan hasil pengujian regresi berupa koefisien
variabel interaksi DISC_FLP*TCR dalam tanda positif dan tidak signifikan (p-
value= 0.6088). Hasil pengujian ini menunjukkan bahwa portofolio aset bank
Islam tidak berpengaruh terhadap hubungan prosiklikal antara provisi kerugian
pembiayaan diskresioner dengan pertumbuhan pembiayaan. Hasil dimaksud
memperkuat pengujian utama dengan menggunakan FING sebagai variabel
dependen, dan FLP sebagai variabel provisi.
Koefisien variabel interaksi NDISC_FLP*TCR Tabel 5.15 menunjukkan
hasil bahwa kapitalisasi bank Islam berpengaruh terhadap hubungan prosiklikal
antara provisi kerugian pembiayaan non-diskresioner dengan pertumbuhan
pembiayaan. Koefisien variabel interaksi NDISC_FLP*TCR menunjukkan
pengaruh positif dan signifikan (p-value= 0.0287) pada tingkat 5% terhadap
pertumbuhan pembiayaan (FING). Artinya semakin besar (kecil) rasio kecukupan
modal bank Islam maka semakin besar (kecil) provisi kerugian bank Islam non-
diskresioner tidak bersifat prosiklikal terhadap pertumbuhan pembiayaan.
Koefisien variabel DISC_FLP*NII memperlihatkan tanda negatif dan
signifikan pada tingkat signifikansi 1%. Artinya bank Islam yang fokus pada
pembiayaan mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap hubungan prosiklikal
antara provisi kerugian pembiayaan yang diskresioner dengan pertumbuhan
pembiayaan. Dengan demikian hipotesis 4c dapat diterima.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
116
Universitas Indonesia
Tabel 5.15. Hasil Uji Sensitivitas Model 4 DFIN-FLP
Model 4 𝑫𝑭𝑰𝑵𝒊,𝒕 = 𝜷𝟎 + 𝜷𝟏 𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷𝒊,𝒕 + 𝜶𝟐 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷𝒊,𝒕 + 𝜷𝟑 𝑬𝑸𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜷𝟒 𝑭𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜷𝟓 𝑺𝑰𝒁𝑬𝒊,𝒕 + 𝜷𝟔 𝑫𝑬𝑷𝑶𝒊,𝒕 + 𝜷𝟕 𝑮𝑹𝑶𝑾𝒕 + 𝜷𝟖 𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷 ∗ 𝑻𝑪𝑹𝒊,𝒕 + 𝜷𝟗 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷 ∗ 𝑻𝑪𝑹𝒊,𝒕 + 𝜷𝟏𝟎 𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑷 ∗ 𝑵𝑰𝑰𝒊,𝒕 + 𝜷𝟏𝟏 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑹 ∗ 𝑵𝑰𝑰𝒊,𝒕 + 𝜺𝒊,𝒕
Keterangan
DFIN: pertumbuhan pembiayaan dibagi dengan rata-rata total aset; DISC_FLP: jumlah dari
produk variabel EBTP, EQTA, SIGN dari FLP dikalikan koefisien estimasinya; NDISC_FLP:
jumlah dari produk variabel GROW, NPF dan FTA dari FLP dikalikan koefisien eastimasinya;
EQTA: Ekuitas dibagi dengan total aset; FTA : pembiayaan bermasalah dibagi dengan total
pembiayaan; SIZE: logaritma total aset bank; DEPO: total deposit dibagi dengan total aset;
GROW: pertumbuhan GDP pertahun dalam prosentase; TCR: total modal dibagi dengan total
aktiva tertimbang menurut risiko; NII: total pendapatan dari produk pembiayaan Mudharabah dan
Musyarakah dibagi dengan total pendapatan bank.
Model 4 diestimasi dengan menggunakan analisis data panel dengan period fixed effects.
***, **, * merupakan indikasi signifikan pada level 1%, 5%, dan 10%.
Tabel 5.15 memperlihatkan tingkat signifikansi yang sama dan tanda yang
berbeda antara variabel DISC_FLP dan NDISC_FLP. Provisi kerugian
pembiayaan diskresioner tidak signifikan berpengaruh terhadap pertumbuhan
pembiayaan, demikian juga dengan provisi kerugian pembiayaan non-
diskresioner. Selain itu, hasil pengujian juga memperlihatkan bahwa koefisien
Eksp
Tanda
DFIN
Variable Coefficient t-statistic Prob
C -0.961032 -1.525329 0.1290
DISC_FLP + 10.34689 0.584095 0.5599
NDISC_FLP + -22.26905 -1.168527 0.2442
EQTA + -0.429659 -0.681529 0.4965
FTA + 1.640055 4.456584 0.0000 ***
SIZE + 0.040669 1.041403 0.2992
DEPO + 0.194053 1.137806 0.2568
GROW + 0.428171 1.386755 0.1673
DISC_FLP*TCR +/- 20.73229 0.512719 0.6088
NDISC_FLP*TCR +/- 32.74877 2.206347 0.0287 **
DISC_FLP*NII +/- -63.51348 -2.965402 0.0035 ***
NDISC_FLP*NII +/- 71.81777 3.365178 0.0009 ***
Adj R-square 0.474167
Num of obs 256
F-stat 3.705230
Prob(F-stat) 0.000000 ***
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
117
Universitas Indonesia
variabel SIZE, DEPO dan GROW bertanda positif dan tidak signifikan
mempengaruhi pertumbuhan pembiayaan (DFIN).
Selanjutnya, untuk memperkuat hasil pengujian, maka dilakukan
pengujian sensitivitas tahap ketiga untuk meyakini pengaruh moderasi kapitalisasi
dan portofofolio aset terhadap hubungan prosiklikal antara provisi kerugian
pembiayaan dengan pertumbuhan pembiayaan. Pengujian tahap ini dilakukan
melalui penggunaan variabel DFIN dan FLR. Hasil pengujian disajikan dalam
Tabel 5.16. Hasil pengujian memperlihatkan model regresi yang digunakan telah
baik dengan nilai Prob(F-Statistic)= 0.0000, yang berarti bahwa model regresi
yang digunakan telah sesuai, dimana variabel independen secara bersama-sama
berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen.
Tabel 5.16 memperlihatkan hasil pengujian regresi berupa koefisien
variabel interaksi DISC_FLR*TCR dalam tanda positif dan signifikan (p-value=
0.000). Hasil pengujian ini menunjukkan bahwa portofolio aset bank Islam
berpengaruh terhadap hubungan prosiklikal antara provisi kerugian pembiayaan
diskresioner dengan pertumbuhan pembiayaan.
Koefisien variabel interaksi NDISC_FLR*TCR Tabel 5.16 menunjukkan
hasil pengujian yang konsisten dengan pengujian sebelumnya yaitu bahwa
kapitalisasi bank Islam berpengaruh terhadap hubungan prosiklikal antara provisi
kerugian pembiayaan non-diskresioner dengan pertumbuhan pembiayaan.
Koefisien variabel interaksi NDISC_FLR*TCR menunjukkan pengaruh positif dan
signifikan (p-value= 0.0028) pada tingkat 1% terhadap pertumbuhan pembiayaan
(DFIN). Artinya semakin besar (kecil) rasio kecukupan modal bank Islam maka
semakin besar (kecil) provisi kerugian bank Islam non-diskresioner tidak bersifat
prosiklikal terhadap pertumbuhan pembiayaan.
Koefisien variabel DISC_FLR*NII memperlihatkan tanda positif dan tidak
signifikan (p-value= 0.1797). Artinya bank Islam yang portofolio asetnya fokus
pada pembiayaan mempunyai pengaruh yang tidak signifikan terhadap hubungan
prosiklikal antara provisi kerugian pembiayaan diskresioner dengan pertumbuhan
pembiayaan.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
118
Universitas Indonesia
Tabel 5.16. Hasil Uji Sensitivitas Model 4 DFIN-FLR
Model 4 𝑫𝑭𝑰𝑵𝒊,𝒕 = 𝜷𝟎 + 𝜷𝟏 𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑹𝒊,𝒕 + 𝜶𝟐 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑹𝒊,𝒕 + 𝜷𝟑 𝑬𝑸𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜷𝟒 𝑭𝑻𝑨𝒊,𝒕 + 𝜷𝟓 𝑺𝑰𝒁𝑬𝒊,𝒕 + 𝜷𝟔 𝑫𝑬𝑷𝑶𝒊,𝒕 + 𝜷𝟕 𝑮𝑹𝑶𝑾𝒕 + 𝜷𝟖 𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑹 ∗ 𝑻𝑪𝑹𝒊,𝒕 + 𝜷𝟗 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑹 ∗ 𝑻𝑪𝑹𝒊,𝒕 + 𝜷𝟏𝟎 𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑹 ∗ 𝑵𝑰𝑰𝒊,𝒕 + 𝜷𝟏𝟏 𝑵𝑫𝑰𝑺𝑪_𝑭𝑳𝑹 ∗ 𝑵𝑰𝑰𝒊,𝒕 + 𝜺𝒊,𝒕
Keterangan
DFIN: pertumbuhan pembiayaan dibagi dengan rata-rata total aset; DISC_FLR: jumlah dari
produk variabel EBTP, EQTA, SIGN dari FLR dikalikan koefisien estimasinya; NDISC_FLR:
jumlah dari produk variabel GROW, NPF dan FTA dari FLR dikalikan koefisien eastimasinya;
EQTA: Ekuitas dibagi dengan total aset; FTA : pembiayaan bermasalah dibagi dengan total
pembiayaan; SIZE: logaritma total aset bank; DEPO: total deposit dibagi dengan total aset;
GROW: pertumbuhan GDP pertahun dalam prosentase; TCR: total modal dibagi dengan total
aktiva tertimbang menurut risiko; NII: total pendapatan dari produk pembiayaan Mudharabah dan
Musyarakah dibagi dengan total pendapatan bank.
Model 4 diestimasi dengan menggunakan analisis data panel dengan period fixed effects.
***, **, * merupakan indikasi signifikan pada level 1%, 5%, dan 10%.
Hasil regresi lain memperlihatkan pula bahwa interaksi variabel portofolio
aset bank yang didominasi kegiatan pembiayaan dan komponen provisi kerugian
pembiayaan non-diskresioner (NDISC_FLR*NII), dinyatakan signifikan (p-value=
0.0052) dan mempunyai tanda positif terhadap pertumbuhan pembiayaan (DFIN).
Artinya hal tersebut memperkuat pengujian hipotesis sebelumnya bahwa semakin
Eksp
Tanda
DFIN
Variable Coefficient t-statistic Prob
C -1.870052 -3.107174 0.0022
DISC_FLR + -0.199876 -0.039838 0.9683
NDISC_FLR + -2.491412 -1.265352 0.2075
EQTA + 0.589316 1.369681 0.1726
FTA + 1.544442 5.608599 0.0000 ***
SIZE + 0.092377 2.446680 0.0154 **
DEPO + 0.208259 1.299965 0.1954
GROW + 0.043049 0.150051 0.8809
DISC_FLR*TCR +/- 38.90113 4.200182 0.0000 ***
NDISC_FLR*TCR +/- 11.26244 3.028435 0.0028 ***
DISC_FLR*NII +/- 9.274126 1.347090 0.1797
NDISC_FLR*NII +/- 7.438705 2.831942 0.0052 ***
Adj R-square 0.522142
Num of obs 256
F-stat 4.278010
Prob(F-stat) 0.000000 ***
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
119
Universitas Indonesia
besar (kecil) portofolio aset bank Islam pada aset pembiayaan maka semakin
besar (kecil) provisi kerugian pembiayaan bank Islam yang non-diskresioner tidak
bersifat prosiklikal terhadap pertumbuhan pembiayaan.
Tabel 5.16 memperlihatkan koefisien variabel DISC_FLR dan
NDISC_FLR yang bertanda negatif namun tidak signifikansi, sedangkan koefisien
variabel SIZE yang bertanda positif dan signifikan. Hasil ini menunjukkan bahwa
semakin besar (kecil) aset bank Islam maka semakin besar (kecil) pula
pertumbuhan pembiayaan. Selain itu, koefisien variabel DEPO bertanda positif
dan tidak signifikan, memberikan indikasi bahwa pertumbuhan pembiayaan bank
Islam yang semakin besar (kecil), tidak dipengaruhi oleh kenaikan (penurunan)
dana pihak ketiga yang diterima bank Islam.
Kesimpulan:
Berdasarkan pengujian terhadap hipotesis 4a, 4b, 4c dan 4d
memperlihatkan hasil bahwa faktor kapitalisasi dan portofolio aset bank Islam
mempengaruhi hubungan prosiklikal antara pertumbuhan pembiayaan dengan
provisi kerugian pembiayaan untuk komponen non-diskresioner, namun tidak
untuk komponen provisi diskresioner. Semakin besar (kecil) kapitalisasi bank
Islam atau portofolio aset pada pembiayaan maka semakin besar (kecil)
pengaruhnya terhadap hubungan prosiklikal antara provisi kerugian pembiayaan
non-diskresioner dengan pertumbuhan pembiayaan.
5.5.9. Ikhtisar Hasil Pengujian
Berdasarkan pengujian hipotesis yang telah dilakukan dengan
menggunakan variabel utama, maka diperoleh hasil sebagai berikut:
1. Dengan menggunakan provisi kerugian pembiayaan (FLP) sebagai variabel
dependen dan variabel lainnya sebagai variabel independen, pengujian
terhadap kebijakan manajemen bank Islam memberikan hasil bahwa
a. Bank Islam tidak melakukan perataan laba dengan menggunakan provisi
kerugian pembiayaan. Hasil regresi memperlihatkan koefisien variabel
EBTP negatif dan signifikan mempengaruhi variabel FLP
b. Bank Islam tidak melakukan manajemen modal dengan menggunakan
provisi kerugian pembiayaan. Hasil regresi memperlihatkan koefisien
variabel EQTA negatif dan signifikan mempengaruhi variabel FLP
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
120
Universitas Indonesia
c. Bank Islam tidak melakukan mekanisme sinyal dengan menggunakan
provisi kerugian pembiayaan. Hasil regresi memperlihatkan koefisien
variabel SIGN negatif dan tidak signifikan mempengaruhi variabel FLP
2. Dengan menggunakan provisi kerugian pembiayaan (FLP) sebagai variabel
dependen dan variabel lainnya sebagai variabel independen, dan dengan
memperhitungkan faktor karakteristik kapitalisasi dan karakteristik portofolio
aset pembiayaan bank Islam, maka disimpulkan bahwa
a. Semakin besar kapitalisasi bank, maka semakin besar kecenderungan bank
Islam untuk melakukan perataan laba. Hasil regresi memperlihatkan
koefisien variabel interaksi antara laba sebelum pajak dan provisi dengan
rasio modal bank Islam (EBTP*TCR) bertanda positif dan signifikan
mempengaruhi variabel FLP
b. Semakin fokus portofolio aset bank pada kegiataan pembiayaan, maka
semakin besar kecenderungan bank Islam melakukan perataan laba. Hasil
regresi memperlihatkan koefisien variabel interaksi antara laba sebelum
pajak dan provisi dengan portofolio aset (EBTP*NII) bertanda positif dan
signifikan mempengaruhi variabel FLP
3. Dengan menggunakan pertumbuhan pembiayaan (FING) sebagai variabel
dependen dan variabel lainnya sebagai variabel independen, pengujian
mengenai efek prosiklikal menyimpulkan bahwa
a. Komponen provisi kerugian pembiayaan non-diskresioner bank Islam
bersifat prosiklikal terhadap pertumbuhan pembiayaan. Hasil regresi
memperlihatkan bahwa koefisien variabel non-diskresioner (NDISC_FLP)
bertanda negatif dan signifikan mempengaruhi FING.
b. Komponen provisi kerugian pembiayaan diskresioner bank Islam bersifat
tidak prosiklikal terhadap pertumbuhan pembiayaan. Hasil regresi
menunjukkan bahwa koefisien variabel diskresioner (DISC_FLP) bertanda
negatif dan tidak signifikan mempengaruhi FING
4. Dengan menggunakan pertumbuhan pembiayaan (FING) sebagai variabel
dependen dan variabel lainnya sebagai variabel independen, dan dengan
memperhitungkan faktor karakteristik kapitalisasi dan karakteristik portofolio
aset bank Islam, maka disimpulkan bahwa
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
121
Universitas Indonesia
a. Semakin besar kapitalisasi bank Islam maka semakin besar dampaknya
terhadap pengurangan efek prosiklikal provisi kerugian pembiayaan non-
diskresioner terhadap pertumbuhan pembiayaan. Hasil regresi
memperlihatkan koefisien variabel interaksi antara provisi non-
diskresioner dengan rasio modal (NDISC_FLP*TCR) bertanda positif dan
signifikan mempengaruhi variabel FING
b. Besarnya kapitalisasi bank Islam tidak berpengaruh terhadap pengurangan
efek prosiklikal provisi kerugian pembiayaan diskresioner terhadap
pertumbuhan pembiayaan. Hasil regresi memperlihatkan variabel interaksi
antara provisi diskresioner dengan rasio modal (DISC_FLP*TCR) tidak
signifikan mempengaruhi variabel FING
c. Semakin fokus portofolio aset bank Islam pada kegiataan pembiayaan
maka semakin besar dampaknya terhadap pengurangan efek prosiklikal
provisi kerugian pembiayaan terhadap pertumbuhan pembiayaan. Hasil
regresi memperlihatkan koefisien variabel interaksi antara provisi non-
diskresioner dengan portofolio aset (NDISC_FLP*NII) bertanda positif
dan signifikan mempengaruhi variabel FING
d. Besarnya portofolio aset bank Islam tidak berpengaruh terhadap
pengurangan efek prosiklikal provisi kerugian pembiayaan diskresioner
terhadap pertumbuhan pembiayaan. Hasil regresi memperlihatkan variabel
interaksi antara provisi diskresioner dengan portofolio aset
(DISC_FLP*NII) tidak signifikan mempengaruhi variabel FING
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
122 Universitas Indonesia
BAB 6
PENUTUP
6.1. Kesimpulan
Penelitian dalam disertasi ini ditujukan untuk mengetahui bagaimana
manajemen risiko pembiayaan pada bank Islam diterapkan melalui kebijakan
sistem provisi kerugian pembiayaan yang dinamis dan lebih hati-hati. Analisis
dilakukan dengan memisahkan provisi kerugian pembiayaan menjadi 2 (dua)
komponen yaitu diskresioner dan non-diskresioner.
Hasil uji empiris menunjukkan bahwa bank Islam hanya menggunakan
provisi kerugian pembiayaan untuk tujuan non-diskresioner daripada untuk tujuan
diskresioner termasuk perataan laba. Kebijakan manajemen bank Islam terhadap
provisi kerugian pembiayaan tidak dilakukan juga untuk tujuan manajemen modal
dan mekanisme sinyal. Namun demikian, hasil penelitian lebih jauh menunjukkan
bahwa bank-bank dengan kapitalisasi besar atau struktur asetnya fokus pada
kegiatan pembiayaan lebih cenderung menggunakan provisi kerugian pembiayaan
untuk tujuan perataan laba.
Sementara itu, pengujian terhadap pengaruh komponen non-diskresioner
dan diskresioner terhadap pertumbuhan pembiayaan menunjukkan bahwa
komponen non-diskresioner bank Islam bersifat prosiklikal (procyclical),
sedangkan komponen diskresioner bersifat kurang prosiklikal. Analisis lebih
lanjut menunjukkan bahwa efek prosiklikal provisi kerugian pembiayaan tidak
terlihat dalam bank Islam yang memiliki kapital yang besar atau berfokus pada
kegiatan pembiayaan.
Secara umum hasil ini memperlihatkan bahwa dalam masa krisis ekonomi,
sistem provisi dinamis yang diterapkan bank Islam, yang mampu mengurangi efek
prosiklikal sehingga bank Islam relatif terhindar dari krisis, hanya berlaku untuk
bank-bank Islam yang berkapitalisasi besar atau yang struktur asetnya fokus pada
pembiayaan. Dengan demikian, hasil penelitian ini memiliki implikasi kebijakan
yang penting. Secara khusus, penerapan sistem provisi dinamis (dynamic
provisioning system) juga harus memperhatikan dampaknya bagi bank Islam yang
berkapitalisasi kecil atau portofolio asetnya fokus pada non-pembiayaan.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
123
Universitas Indonesia
6.2. Implikasi Hasil Penelitian
6.2.1. Bagi Pengembangan Ilmu Pengetahuan
Hasil penelitian ini memberikan implikasi bagi pengembangan ilmu
pengetahuan, antara lain:
1. Hasil penelitian menunjukkan bahwa komponen non-diskresioner dari provisi
kerugian pembiayaan berpengaruh signifikan terhadap pembentukan provisi
kerugian pembiayaan bank Islam. Penelitian ini merupakan penelitian
pertama di bank Islam yang menguji penggunaan provisi kerugian
pembiayaan untuk kebijakan diskresioner dan non-diskresioner.
Implikasinya adalah untuk penelitian selanjutnya, khususnya yang berkaitan
dengan perilaku perataan laba dan efek prosiklikal di bank Islam, harus lebih
memperhatikan pengaruh non-diskresionernya selain penggunaan provisi
kerugian pembiayaan diskresioner. Pemisahan komponen diskresioner dan
non-diskresioner, selain digunakan untuk pengembangan penelitian terkait
perataan laba dengan menggunakan provisi kerugian pembiayaan, juga dapat
dapat dimanfaatkan untuk penelitian terkait prosiklikalitas provisi bank
terhadap pertumbuhan pembiayaan bank Islam
2. Penggunaan provisi kerugian pembiayaan bank Islam untuk kebijakan
manajemen berupa perataan laba dipengaruhi oleh faktor karakteristik bank
Islam berupa kapitalisasi dan portofolio aset. Penelitian sebelumnya belum
pernah membuktikan pengaruh kedua faktor penentu dimaksud terhadap
perilaku perataan laba di bank Islam dengan menggunakan provisi kerugian
pembiayaan. Penggunaan kedua faktor penentu menjadi penting dalam
rangka untuk lebih mengetahui dengan jelas perilaku yang dilakukan oleh
bank Islam. Hasil pengujian tersebut terbukti konsisten apabila cadangan
kerugian pembiayaan digunakan sebagai variabel dependen.
3. Hasil penelitian memperlihatkan bukti bagaimana efek prosiklikal dari
provisi non-diskresioner terhadap pertumbuhan pembiayaan. Penelitian
mengenai efek prosiklikal dari provisi kerugian pembiayaan terhadap
pertumbuhan pembiayaan bank Islam belum pernah dilakukan. Penelitian
sebelumnya mengenai efek prosiklikal provisi bank selalu tidak menyertakan
bank Islam sebagai sampel. Dengan menggunakan formula pengukuran yang
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
124
Universitas Indonesia
berbeda dari proksi pertumbuhan pembiayaan, analisis sensitivitas
menunjukkan hasil yang tetap konsistensi mendukung pengujian sebelumnya.
Untuk itu, implikasi bagi penelitian selanjutnya yang membahas
prosiklikalitas secara makro dan komprehensif, perlu menyertakan bank
Islam dalam analisa pembahasannya.
4. Dengan memeriksa pengaruhnya terhadap pertumbuhan pembiayaan bank
melalui interaksi antara provisi non-diskresioner dan faktor tertentu bank,
maka dapat dibedakan jenis bank Islam mana saja yang lebih bersifat
prosiklikal dan memerlukan sistem provisi dinamis. Hasil tersebut membawa
implikasi bahwa faktor karakteristik bank Islam sangat menentukan arah
kebijakan yang akan diterapkan.
6.2.2. Bagi Regulator
Bagi regulator bank Islam di Indonesia, baik Bank Indonesia (BI) dari sisi
makroprudensial dan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dari sisi mikroprudensial,
hasil penelitian ini memberikan implikasi antara lain:
1. Meskipun secara umum bank Islam tidak melakukan kebijakan perataan laba,
manajemen modal dan mekanisme sinyal, namun secara khusus bank Islam
terbukti melakukan perataan laba. Bank Islam dengan karakteristik tertentu,
yaitu kapitalisasi yang besar atau portofolio aset pada pembiayaan, terindikasi
melakukan perataan laba dengan menggunakan provisi kerugian pembiayaan.
Hal ini membawa implikasi bagi OJK sebagai pengawas mikroprudensial.
OJK harus mampu mendeteksi perilaku bank Islam yang terindikasi
melakukan kebijakan perataan laba dengan menggunakan provisi kerugian
pembiayaan, terutama untuk bank Islam yang mempunyai karakteristik
berupa kapitalisasi yang besar atau portofolio aset fokus pada pembiayaan.
2. Prosiklikalitas bank Islam yang terindikasi terjadi pada bank Islam yang
kapitalisasinya rendah atau portofolio asetnya tidak pada kegiatan
pembiayaan memberikan implikasi kepada regulator. BI sebagai regulator
makroprudensial harus mempertimbangkan karakteristik bank Islam dalam
merumuskan kebijakan ekonomi makro. Hasil penelitian memberikan arah
bahwa sistem provisi dinamis harus ditujukan kepada bank yang mempunyai
kapitalisasi rendah dan yang tidak fokus pada kegiatan pembiayaan. Dengan
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
125
Universitas Indonesia
fokus pada karakteristik dimaksud, maka penerapan sistem provisi dapat
secara maksimal dapat digunakan untuk mengurangi efek prosiklikal.
3. Hasil penelitian memberikan bukti adanya hubungan antara provisi
diskresioner dan provisi non-diskresioner. Provisi diskresioner berkaitan
dengan kebijakan manajemen yang bersifat mikroprudensial, sedangkan
provisi non-diskresioner berkaitan dengan prosiklikalis yang bersifat
makroprudensial. Dengan demikian, diharapkan adanya koordinasi yang baik
antara regulator makroprudensial BI dan regulator mikroprudensial OJK agar
tercipta kondisi ekonomi yang kondusif, tertutama di sektor perbankan.
6.2.3. Bagi Investor / Deposan
Hasil penelitian ini memberikan implikasi bagi investor bank Islam dalam
memahami perilaku manajemen bank terkait dengan kebijakan perataan laba,
manajemen modal dan mekanisme sinyal. Meskipun secara umum bank Islam
tidak melakukan perataan laba, namun penelitian ini membuktikan bahwa
kemungkinan bank Islam melakukan perataan laba masih ada, terutama untuk
bank dengan modal besar atau bank yang fokus kegiatannya pada pembiayaan.
Investor harus tetap berhati-hati, karena perilaku perataan laba akan
mempengaruhi kualitas informasi yang disajikan dalam laporan keuangan.
6.3. Keterbatasan Penelitian
Dalam proses pengujian yang dilakukan, terdapat beberapa keterbatasan
yang sekiranya dapat mempengaruhi hasil penelitian. Beberapa keterbatasan
diantaranya:
1. Data kurang spesifik. Data sekunder yang diambil dari database Bankscope
merupakan data yang sudah dikonversikan ke dalam format standard laporan
bank konvensional sehingga tidak nampak data spesifik untuk bank Islam
misalnya rekening mudharabah, musyarakah atau financing.
2. Data kurang lengkap. Data sampel bank Islam yang disajikan database
Bankscope tidak mempunyai kelengkapkan yang sama. Beberapa bank
sampel menggunakan laporan keuangan hanya untuk 3 (tiga) tahun,
sedangkan bank lain dapat menggunakan laporan keuangan untuk periode 10
tahun.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
126
Universitas Indonesia
3. Data kurang rinci. Data keuangan yang tersimpan dalam database Bankscope
memiliki kekurang-rincian informasi sehingga menyulitkan penelitian lebih
lanjut terkait dengan penggunaan IRR dan PER sebagai alat manajemen
untuk perataan laba pada bank Islam.
6.4. Saran untuk Penelitian Berikutnya
Untuk penelitian selanjutnya, berdasarkan keterbatasan penelitian yang telah
disampaikan tersebut, disarankan sebagai berikut:
1. Dengan keterbatasan data keuangan yang tersaji dalam database Bankscope
tersebut, penelitian selanjutnya disarankan dapat menggunakan data sekunder
dari laporan keuangan bank Islam yang telah dipublikasikan. Dengan
menggunakan data laporan yang publikasi, dapat diperoleh format dan istilah
yang merupakan keunikan bank Islam sehingga analisa dapat dilakukan
dengan lebih komprehensif.
2. Metode estimator OLS yang digunakan untuk pengujian hipotesis dalam
penelitian hanya merupakan salah satu metode. Beberapa peneliti lain
menggunakan model panel dinamis untuk menjelaskan perilaku perataan laba
(Fonseca dan Gonzales, 2008; Packer dan Zhu, 2012). Model regresi data
panel dinamis merupakan model yang melibatkan lag dari variabel dependen
sebagai variabel independen yang berkorelasi dengan error. Model regresi
data panel dinamis lebih disarankan untuk digunakan dalam pengujian
apabila data observasi yang dimiliki cukup banyak.
3. Kemungkinan penggunaan IRR dan PER untuk kebijakan perataan laba bank
Islam perlu dilakukan penelitian lebih lanjut. Sampai dengan saat ini,
penelitian dengan menggunakan IRR dan PER sebagai alat perataan laba
belum pernah ditemukan. Salah satu kendalanya adalah tidak seluruh bank
Islam mempublikasikan angka IRR dan PER dalam laporan keuangannya.
Meskipun disadari bahwa data sampel terbatas, pengujian penggunaan PER
dan IRR pada perilaku perataan laba disarankan untuk dilakukan.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
127
Universitas Indonesia
DAFTAR PUSTAKA
Accounting and Auditing Organization For Islamic Financial Institutions.
(AAOIFI) (1999). Statement On The Purpose and Calculation Of the
Capital Adequacy Ratio For Islamic Banks, March 1999 (AAOIFI,
Manama, Bahrain).
Adams, C. (2008). Emerging East Asian banking system: Ten years after the
1997/98 crisis. ADB Working Paper Series on Regional Economic
Integration, No. 16.
Adams, R., dan Mehran, H. (2003). Is Corporate Governance Different for Bank
Holding Companies? Economic Policy Review - Federal Reserve Bank of
New York, April, Vol. 9, 123-142.
Adzis, A.A. (2012). The Impact of International Financial Reporting Standards
(IFRS) on Bank Loan Loss Provisioning Behavior and Bank Earnings
Volatility. A Thesis for the Degree of Doctor of Philosophy, Massey
University, New Zealand.
Adzis, A.A., Tripe, D., dan Dunmore, P. (2011). International Financial
Reporting Standards (IFRS) and Income Smoothing activities of banks:
Evidence from Australia and New Zealand Commercial banks. Paper
presented at the Financial and Corporate Governance Conference.
Aggarwal, R.K., dan Yousef, T. (2000). Islamic Banks and Investment Financing.
Journal of Money, Credit and Banking, Vol. 32 (1), 93-120.
Ahmed, A. (2010). Global Financial Crisis: an Islamic Finance Perspective.
International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and
Management, Vol. 3 (4), 306-320.
Ahmed, A.S., Takeda, C., dan Thomas, S. (1999). Bank loan loss provisions: a
reexamination of capital management, earnings management and SIGNaling
effects. Journal of Accounting and Economics, Vol. 28, 1-25.
Alali, F., dan Jaggi, B. (2011). Earnings versus capital ratios management: role of
bank types and SFAS 114. Review of Quantitative Finance and Accounting,
Vol. 36 (1), 105-132.
Albrecht, D.W., dan Richardson, F.M. (1990). Income smoothing by economy
sector. Journal of Business Finance & Accounting, Vol. 17, 713-730.
Al-Jarbi, M., dan Iqbal, M. (2012). Conventional vs Islamic Banking System.
http://www.kantakji.com/fiqh/Files/Banks/c1010.pdf/
Al-Rifaee, S. (2012). Islamic Banking: Myths and Facts.
http://www.arabinsight.org/aiarticles/190.pdf/
Altunbas, Y., Gambacorta, L., dan Marques-Ibanez, D. (2009). Bank risk and
monetary policy. Journal of Financial Stability, Vol. 6 (3), 121-129.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
128
Universitas Indonesia
Anandarajan, A., Hasan, I., dan Loranzo-Vivas, A. (2003). The Role of Loan Loss
Provisions in Earnings Management, Capital Management, and SIGNaling:
The Spanish Experience. Advances in International Accounting, Vol. 16,
43-63.
Anandarajan, A., Hasan, I., dan Loranzo-Vivas, A. (2005). Loan loss provision
decisions: an empirical analysis of the Spanish depository institutions.
Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, Vol. 14 (1),
55-77.
Anandarajan, A., Hasan, I., dan McCarthy, C. (2007). Use of loan loss provisions
for capital, earnings management and SIGNaling by Australian banks.
Accounting and Finance, Vol. 47 (3), 357-379.
Angklomkliew, S., George, J., dan Packer, F. (2009). Issues and developments in
loan loss provisioning: The case of Asia. BIS Quarterly Review, December,
69-83.
Antonio, M.S. (2001). Bank Syariah: Dari Teori ke Praktik. Gema Insani Press,
Jakarta.
Archer, S., dan Karim, R.A.A. (2006). On capital structure, risk sharing and
capital adequacy in Islamic banks. International Journal of Theoretical and
Applied Finance, Vol. 9 (3), 269-80.
Archer, S., Karim, R.A.A., dan Al-Deehani, T. (1998). Financial contracting,
governance structures and the accounting regulation of Islamic banks: An
analysis of agency theory and transaction cost economics. Journal of
Management and Governance, Vol. 2, 149-170.
Archer, S., Karim, R.A.A., dan Sundararajan V. (2010). Supervisory, regulatory,
and capital adequacy implications of profit-sharing investment accounts in
Islamic finance. Journal of Islamic Accounting & Business Research, Vol. 1
(1), 10-31.
Arjani, N. (2009). Procyclicality and bank capital. Financial System Revue - Bank
of Canada Report, June, 33-40.
Arpa, M., Giulini, I., Ittner, A., dan Pauer, F. (2001). The influence of
macroeconomic developments on Austrian banks: implications for banking
supervision. BIS Working Papers No. 1, 91–116.
Arya, A., Glover, J., dan Sunder, S. (1998). Earnings management and the
revelation principle. Review of Accounting Studies, Vol. 3, 7-34.
Atik, A. (2009). Detecting Income-Smoothing Behaviors of Turkish Listed
Companies Through Empirical Tests Using Discretionary Accounting
Changes. Critical Perspectives on Accounting, Vol. 20, 591-613.
Bank Indonesia. (2011). Booklet Perbankan Indonesia. Edisi Tahun 2011.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
129
Universitas Indonesia
Banque de France. (2001). The Financial cycle, factors of amplification and
possible policy implications for financial and monetary authorities. Banque
de France Bulletin, No. 95.
Basel Committee on Banking Supervision. (2006). International Convergence of
Capital Measurement and Capital Standards, A Revised Framework,
Comprehensive Version. Bank for International Settlements, June.
Basel Accord (1988). Bank for International Settlements
Beattie, V., Brown, S., Ewers, D., John, B., Manson, S., Thomas, D., dan Turner,
M. (1994). Extraordinary Items and Income Smoothing: A Positive
Accounting Approach. Journal of Business Finance and Accounting, Vol.
21 (6), 791-811.
Beatty, A.L., Ke, B., dan Petroni, K.R. (2002). Earnings management to avoid
earnings declines across publicly and privately held banks. The Accounting
Review, Vol. 77 (3), 547-570.
Beatty, A., Chamberlain, S., dan Magliolo, J. (1995). Managing financial reports
of commercial banks: The influence of taxes, regulatory capital, and
earnings. Journal of Accounting Research, 33(2), 231–262.
Beaver, W., Eger, C., Ryan, S., dan Wolfson, M. (1989). Financial reporting,
supplemental disclosures, and bank share prices. Journal of Accounting
Research, Vol. 27, 157–178.
Beaver, W.H., dan Engel, E. (1996). Discretionary behaviour with respect to
allowances for loan losses and the behaviour of security prices. Journal of
Accounting and Economics, Vol. 22, 177–206.
Beck, T., Demirgüç-Kunt, A., dan Merrouche, O. (2010). Islamic vs. conventional
banking: Business model, efficiency and stability, World Bank Policy
Research Working Paper Series No. 5446.
Beidleman, C. (1973). Income smoothing: the role of management. The
Accounting review, Vol. 48 (4), 653-667.
Berger, A.N., dan Udell, G.F. (2003). The institutional memory hypothesis and
the procyclicality of bank lending behaviour. BIS Working Paper No. 125.
Bernanke, B. S., dan Lown, C.S. (1991). Credit crunch. Brookings Papers on
Economic Activity, Vol. 2, 205-247.
Berrospide, J.M., dan Edge, R.M. (2009). Linkages between the Financial and
Real Sectors: Bank Credit and Capital over the Crisis. Federal Reserve
Board. Mimeo.
Bexley, J.B., dan Nenninger, S. (2012). Financial Institutions and the Economy.
Journal of Accounting and Finance, Vol. 12 (1), 42-47.
Bhat, V. (1996). Banks and income smoothing: an empirical analysis. Applied
Financial Economics, Vol. 6 (6), 505-510.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
130
Universitas Indonesia
Bikker, J. A., dan Hu, H. (2002). Cyclical patterns in profits, provisioning and
lending of banks. DNB (De Nederlandsche Bank) Staff Reports, No. 86.
Bikker, J.A., dan Metzemakers, P. (2005). Bank provisioning behaviour and
procyclicality. Journal of International Financial Markets, Institutions and
Money, Vol. 15, 141–157.
Borio, C., Furfine, C., dan Lowe, P. (2001). Procyclicality of the financial system
and the financial stability: issues and policy options. Bank for International
Settlements Working Paper No.1, 1–57.
Boudriga, A., Taktak, N.B., dan Jellouli, S. (2009). Banking supervision and
nonperforming loans: a cross-country analysis. Journal of Financial
Economic Policy, Vol. 1, 286-318.
Bouvatier, V., dan Lepetit, L. (2008). Banks’ procyclical behavior: Does
provisioning matter? Journal of International Financial Markets,
Institutions & Money, Vol. 18, 513-526.
Bouvatier, V., dan Lepetit, L. (2012). Effects of loan loss provisions on growth in
bank lending: some international comparisons. International Economics,
Vol.132, 91-116.
Burgstahler, D., dan Dichev, I. (1997). Earnings Management to Avoid Earnings
Decreases and Losses. Journal of Accounting and Economics, Vol. 24 (1),
99-126.
Burroni, M., Quagliariello, M., Sabatini, E., dan Tola, V. (2009). Dynamic
provisioning: rationale, functioning, and prudential treatment. Occasional
Papers, Banca D’Italia, No. 57.
Bushman, R., dan Williams, C. (2012). Accounting Discretion, Loan Loss
Provisioning, and Discipline of Banks’ Risk-Taking. Journal of Accounting
and Economics, Vol. 54 (1), 1-18.
Cavallo, M., dan Majnoni, G. (2001). Do Banks Provision for Bad Loans in Good
Times? Empirical Evidence and Policy Implications. World Bank Working
Paper No. 2619.
Cevik, S., dan Charap, J. (2011). The Behavior of Conventional and Islamic Bank
Deposit Returns in Malaysia and Turkey. IMF Working Papers, No. 11/156.
Chang, R.D., Shen, W.H., dan Fang, C.J. (2008). Discretionary Loan Loss
Provisions and Earnings Management for the Banking Industry.
International Business & Economics Research Journal, Vol. 7, 9-20.
Chan-Lau, J.A. (2012). Do dynamic provisions enhance bank solvency and reduce
credit procyclicality? : A study of the Chilean banking system. IMF
Working Paper, No. 12/24.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
131
Universitas Indonesia
Cheng, X. (2012). Managing specific accruals vs structuring transactions:
evidence from banking industry. Advances in Accounting, Incorporating
Advances in International Accounting. Vol. 28, 22-37.
Chong, B.S., dan Liu, M.H. (2009). Islamic Banking: Interest-Free or Interest-
Based? Pasific Basin Finance Journal. Vol. 17, 125-144.
Cihak, M., dan Hesse, H. (2008). Islamic Banks and Financial Stability: An
Empirical Analysis. IMF Working Paper, No. 08/16.
Collins, J. H., Shackelford, D. A., dan Wahlen, J. M. (1995). Bank differences in
the coordination of regulatory capital, earnings, and taxes. Journal of
Accounting Research, Vol. 33 (2), 263-291.
Cornett, M.M., Marcus, A.J., dan Tehranian, H. (2009). Corporate governance
and pay-for-performance: The impact of earnings management. Journal of
Financial Economics, Vol. 87, 357-373.
Cortavarria, L., Dziobek, C., Kanaya, A., dan Song, I. (2000). Loan review,
provisioning, and macroeconomic linkages. IMF Working Paper No.
00/195.
Craig, R.S., Davis E.P., dan Pascual, A.G. (2004). Sources of procyclicality in
East-Asian financial systems. IMF Working Paper, December.
Curcio, D., dan Hasan, I. (2013). Earnings and Capital Management and
SIGNaling: The Use of Loan Loss Provisions by European Banks. The
European Journal of Finance, 1-25
DeAngelo, L. E. (1986). Accounting Number as Valuation Substitutes: A Study of
Management Buyouts of Public Stockholders. The Accounting Review, Vol.
59, 400-420.
DeBoskey, D. G., dan Jiang, W. (2012). Earnings management and auditor
specialization in the post-sox era: An examination of the banking industry.
Journal of Banking & Finance, Vol. 36 (2), 613-623.
Dechow, P. M., dan Skinner, D.J. (2000). Earnings Management: Reconciling the
Views of Accounting Academics, Practitioners, and Regulators. February.
http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.218959/
Dechow, P.M., Sloan, R.G., dan Sweeny, A.P. (1995). Detecting Earnings
Management. The Accounting Review, Vol. 70, No. 2, 193–225.
DeFond, M. L., dan Park, C. W. (1997). Smoothing income in anticipation of
future earnings. Journal of Accounting and Economics, Vol. 23, 115-139.
DeGeorge, F., Patel, J., dan Zeckhauser, R. (1999). Earnings management to
exceed thresholds. Journal of Business, Vol.72, 1-33.
Dinamona, D.D. (2008). Bank risks, provisioning and the business cycle: a panel
analysis on European intermediaries. Banks and Bank Systems, Vol. 3 (2),
21-33.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
132
Universitas Indonesia
Drumond, I. (2008). Bank capital requirements, business cycle fluctuations and
the basel accords: A synthesis. Working Paper - University of Porto,
Faculty of Economics, No. 277.
Eckel, N. (1981). The income smoothing hypothesis revisited. Abacus, Vol. 17
(1), 28-40.
Eisenhardt, K.M. (1989). Agency Theory: An Assessment and Review. The
Academy of Management Review, Vol. 14 (1), 57-74.
Eng, L.L., dan Nabar, S. (2007). Loan Loss Provisions by Banks in Hong Kong,
Malaysia and Singapore. Journal of International Financial Management &
Accounting, Vol. 18 (1), 18-38.
Errico, L., dan Farahbaksh, M. (1998). Islamic Banking: Issues in Prudential
Regulations and Supervision, IMF Working Paper, WP/98/30.
Fama, E. F. (1980). Agency Problems and the Theory of the Firm. The Journal of
Political Economy, Vol. 88 (2), 288-307.
Fama, E. F., dan Jensen, M. C. (1983) Separation of Ownership and Control.
Journal of Law and Economics, Vol. 26 (2), 301-325.
Farook, S., Hassan, M.K., dan Clinch, G. (2012). Profit distribution management
by Islamic banks: An empirical investigation. The Quarterly Review of
Economics and Finance, Vol. 52 (3), 333-347.
Farook, S., Hassan, M.K., dan Clinch, G. (2014). Islamic bank incentives and
discretionary loan loss provisions. Pacific-Basin Finance Journal, Vol. 28,
152 - 174.
Fernandez de Lis, S., Martinez Pages, J., dan Saurina J. (2001). Credit growth,
problem loans and credit risk provisioning in Spain. BIS Papers, No. 1,
331–353.
Fields, T.D., Lys, T.Z., dan Vincent, L. (2001). Empirical Research on
Accounting Choice. Journal of Accounting & Economics, Vol. 31, 255-307.
Fonseca, A.R., dan Gonzalez, F. (2008). Cross-country determinants of bank
income smoothing by managing loan-loss provisions. Journal of Banking &
Finance, Vol. 32 (2), 217-228.
Fudenberg, D., dan Tirole, J. (1995). A theory of income and dividend smoothing
based on incumbency rents. The Journal of Political Economy, Vol. 103 (1),
75-93.
Gordon, M.J. (1964). Postulates, principles and research in accounting. The
Accounting Review, Vol. 39 (April), 251-263.
Grais, W., dan Pellegrini, M. (2006). Corporate governance and Shari'ah
compliance in institutions offering Islamic financial services, World Bank
Policy Research Working Paper, No. 454.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
133
Universitas Indonesia
Gray, R. P., dan Clarke, F. L. (2004). A methodology for calculating the
allowance for loan losses in commercial banks. Abacus, Vol. 40 (3), 321-
341.
Greenawalt, M., dan Sinkey, Jr J. (1988). Bank loan loss provisions and the
income smoothing hypothesis: an empirical analysis 1976–1984. Journal of
Financial Services Research, Vol. 1 (4), 301-318.
Gujarati, D. N. (2003). Basic econometrics (Fourth ed.). New York: McGraw
Hill.
Hamdi, F.M., dan Zarai, M.A. (2012). Earnings Management to Avoid Earnings
Decreases and Losses: Empirical Evidence from Islamic Banking Industry.
Research Journal of Finance and Accounting, Vol. 3 (3), 88-106.
Haniffa, R., dan Hudaib, M. (2007). Exploring the Ethical Identity of Islamic
Banks via Communication in Annual Reports. Journal of Business Ethics,
Vol. 76, 97-116.
Haron, A., Hin Hock, J.L. (2007). Inherent risk: credit and market risks. in
Archer, S., Karim, R.A.A. Islamic Finance: The Regulatory Challenge,
Wiley, Singapore, 94-119.
Hasan, I., dan Wall, L. (2004). Determinants of the loan loss allowance: some
cross-country comparison. The Financial Review, Vol. 39 (1), 129-152.
Hatfield, G., dan Lancaster, M.C., (2000). The SIGNaling Effects of Bank Loan-
Loss Reserve Additions. Journal of Financial and Strategic Decisions, 57-
74.
Healy, P. M., dan Wahlen, J. M. (1999). A review of the earnings management
literature and its implications for standard setting. Accounting Horizons,
Vol. 13 (4), 365-383
Healy, P.M. (1985). The effect of bonus schemes on accounting decision. Journal
of Accounting and Economics, Vol. 7, 85-107.
Henry, T.F., dan Holtzman, M.P. (2006). Critical Accounting Policy Disclosures
for Financial Institutions. Bank Accounting and Finance, April-May, 14-27
Hepworth, S.R. (1953). Periodic income smoothing. The Accounting Review, Vol.
28 (1), 32-39.
Hofstede, G., dan G.J. Hofstede, G.J. (2005). Cultures and Organizations.
Software of the Mind (2nd eds). New York: McGraw-Hill.
Holthausen, R.W., Larcker, D.F., dan Sloan, R.G. (1995). Annual Bonus Schemes
and the Manipulation of Earnings. Journal of Accounting and Economics,
Vol. 19, 29-74.
Islamic Financial Services Board (IFSB). (2005). Capital Adequacy Standard for
institutions (Other than Insurance Institutions) Offering only Islamic
Financial Services.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
134
Universitas Indonesia
Islamic Financial Services Board (IFSB). (2005). Guiding Principles of Risk
Management for Institutions (other than insurance institutions) offering
only Islamic financial services.
Imhoff, E.A. (1977). Income Smoothing-A Case for Doubt. Accounting Journal,
Spring, 85-100.
International Monetary Fund. (2010). Islamic Banks: More Resilient to Crisis?
Magazine: IMF Research. October.
http://www.imf.org/external/pubs/ft/survey/so/2010/res100410a.htm /
Iqbal, Z., dan Mirakhor, A. (2007). An Introduction to Islamic Finance: Theory
and Practice. John Wiley & Son (Asia) Pte. Ltd.
Ismail, A.G., dan Be Lay, A.T. (2002). Bank loans portfolio composition and the
disclosure of loan loss provision: an empirical evidence of Malaysian banks.
Asian Review of Accounting, Vol. 10 (1), 147-162.
Ismail, A.G., Shaharudin, R.S., dan Samudhram, A.R. (2005). Do Malaysian
banks manage earnings through loan loss provisions? Journal of Financial
Reporting and Accounting, Vol. 3 (1), 41-47.
Jam, F.A., Hijazi, S.T., Qureshi, T.M., dan Hussain, F. (2010). Agency Theory in
Islamic Perspective. Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in
Business, Vol. 2 (4), 308-332.
Jensen, M.C., dan Meckling, W.H. (1976). Theory of the Firm: Managerial
Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial
Economics, Vol. 3 (4), 305-360.
Jiménez, G., dan Saurina J. (2005). Credit cycles, credit risk, and prudential
regulation. Bank of Spain Working Paper, No. 0531.
Jones T. (1991). Ethical decision making by individuals in organizations: An
issue-contingent model. Academy of Management Review, Vol. 16 (2), 231-
248.
Kanagaretnam, K., Lim, C.Y., dan Lobo, G.J. (2010). Auditor reputation and
earnings management: International evidence from the banking industry.
Journal of Banking & Finance, Vol. 34 (10), 2318-2327.
Kanagaretnam, K., Lobo, G. J., Yang, D.H. (2004). Joint Tests of SIGNaling and
Income Smoothing through Bank Loan Loss Provisions. Contemporary
Accounting Research, Vol. 21 (4), 843-884.
Kanagaretnam, K., Lobo, G.J., dan Mathieu, R., (2003). Earnings Management to
Reduce Earnings Variability: Evidence from Bank Loan loss provision.
Review of Accounting and Finance, Vol. 3, 128-148.
Karim, R., dan Ali, A. (1989). Determinants of the financial strategy of Islamic
banks. Journal of Business Finance & Accounting, Vol. 16 (2), 193-212.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
135
Universitas Indonesia
Karim, R.A.A. (2001). International accounting harmonization, banking
regulation, and Islamic banks. The International Journal of Accounting,
Vol. 36, 169–193.
Kashyap, A.K., dan Stein, J.C. (2000). What do a million observations on banks
say about the transmission of monetary policy? American Economic review,
Vol. 90, 407-428
Khan, T., dan Ahmed, H. (2001). Risk Management: An Analysis of Issues in
Islamic Financial Industry. IRTI/IDB Occasional Paper, No. 5
Khan, U. (2010). Does fair value accounting contribute to systemic risk in the
banking industry? Columbia Business School Research Paper, November
Kim, M., dan Kross, W. (1998). The impact of the 1989 change in bank capital
standards on loan loss provisions and loan write-offs. Journal of Accounting
and Economics, Vol. 25, 69–100.
Koch, B.S. (1981). Income smoothing: an experiment. The Accounting Review,
Vol. 56 (3), 574–86.
Kwak, W., Lee, Y.H., dan Eldridge, S. (2009). Earnings Management by Japanese
Bank Managers: Using Discretionary Loan Loss Provisions. Review of
Pacific Basin Financial Markets and Policies, Vol. 12 (1), 1–26.
Laeven, L., dan Majnoni, G. (2003). Loan loss provisioning and economic
slowdowns: too much, too late? Journal of Financial Intermediation, Vol.
12, 178–197.
LaFond, R., Lang, M.H., dan Skaife, H.A. (2007). Earnings smoothing,
governance and liquidity: International evidence. Working paper -
Massachusetts Institute of Technology, Cambridge.
Liu, C.C., dan Ryan, S.G. (2006). Income smoothing over the business cycle:
Changes in banks' coordinated management of provisions for loan losses
and loan charge-offs from the pre-1990 bust to the 1990s boom. The
Accounting Review, Vol. 81 (2), 421-441.
Lobo, G.L., dan Yang, D.H. (2001). Bank managers’ heterogeneous decisions on
discretionary loan loss provisions. Review of Quantitative Finance and
Accounting, Vol. 16, 223-250.
Ma, C. K. (1988). Loan loss reserve and income smoothing: the experience in the
US banking industry. Journal of Business Finance & Accounting, Vol. 15
(4), 487-497.
Macey, J., dan O'Hara M. (2003). The corporate governance of banks. Economic
Policy Review - Federal Reserve Bank of New York, Apr, Vol. 9 (1), 91 –
107.
Mann, F., dan Michael, I. (2002). Dynamic provisioning: issues and application.
Bank of England, Financial Stability Review, 128–136.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
136
Universitas Indonesia
McNichols, M. F. (2000). Research deSIGN issues in earnings management
studies. Journal of Accounting and Public Policy, Vol. 19, 313-345.
McNichols, M., dan Wilson, G.P. (1988). Evidence of earnings management from
the provision for bad debts. Journal of Accounting Research, Vol. 26, 1-31.
Misman, F. N., dan Ahmad, W. (2011). Loan Loss Provisions: Evidence from
Malaysian Islamic and Conventional banks. International Review of
Business Research Papers, Vol. 7 (4), 94-103.
Moyer, S.E. (1990). Capital adequacy ratio regulations and accounting choices in
commercial banks. Journal of Accounting and Economics, Vol. 13 (2), 123-
154.
Packer, F., dan Zhu, H. (2012). Loan loss provisioning practices of Asian banks.
BIS (Bank for International Settlements) Working Papers, No. 375.
Pain, D. (2003). The provisioning experience of the major UK banks: a small
panel investigation. Bank of England Working Paper, No. 177.
Perez, D., Salas-Fumas, V. dan Saurina, J. (2011). Do dynamic provisions reduce
income smoothing using LLP? Banco De Espana, Documentos de Trabajo,
No. 1118.
Perez, D., Salas-Fumas, V., dan Saurina, J. (2006). Earnings and capital
management in alternative loan loss provision regulatory regimes. Banco De
Espana, Documentos de Trabajo, No. 0614.
Petroni, K.R., Ryan, S.G., dan Wahlen, J.M. (2000). Discretionary and Non-
Discretionary Revisions of Loss Reserves by Property-Casualty Insurers:
Differential Implications for Future Profitability, Risk and Market Value.
Review of Accounting Studies, Vol. 5 (2), 95-125.
Quttainah, M.A., Song, L., dan Wu, Q. (2011). Do Islamic Banks Employ Less
Earnings Management? Paper for Economic Research Forum, Oct, 2011.
Rahman, U. (2002). The Effect of Religion on Earnings Management and Capital
Structure: Evidence from Muslim and Non Muslim Managed Firms in
Malaysia. Doctoral of Philosophy thesis, Massey University.
Rajan, R.G. (1994). Why bank credit policies fluctuate: a theory and some
evidence. The Quarterly Journal of Economics, Vol. 109, 399–441.
Rajhi, W., dan Hassairi, S.A. (2012). Capital Structure and Financial Risks in
Non-Conventional Banking System. International Journal of Economics
and Finance, Vol. 4 (4), 252-265.
Ramesh, K., dan Revsine, L. (2001). The effects of regulatory and contracting
costs on banks’ choice of accounting method for other postretirement
employee benefits. Journal of Accounting and Economics, Vol. 30, 159-
186.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
137
Universitas Indonesia
Rammal, H.G., dan Zurbruegg, R. (2007). Awareness of Islamic Banking
Products Amongs Muslims: The Case of Australia. Journal of Financial
Service Marketing, Vol. 12 (1), 65-74.
Rivard, R., Bland, E. dan Morris, G. (2003). Income Smoothing Behaviour of
U.S. Banks Under Revised International Capital Requirement. International
Advance Economics Research, Vol. 9 (4): 288-294.
Rochet, J.C. (2005). Prudential policy. Monetary and Economic Studies (Special
Edition) October, 93–119.
Rose P.S., dan Hudgins, S.C. (2010). Bank Management and Financial Services
(8th ed.). Boston: McGraw-Hill Higher Education.
Rose, P. S. (2002). Commercial Bank Management. (5th ed.). New York:
McGraw-Hill Irwin.
Safieddine, A. (2009). Islamic Financial Institutions and Corporate Governance:
New Insights for Agency Theory. Corporate Governance: An International
Review, Vol. 17 (2), 142-158.
Santoso, W., Rulina, I., dan Deriantino, E. (2010). Procyclicality Loan Loss
Provisioning di Indonesia. Kajian Stabilitas Keuangan, Bank Indonesia, No.
15, September, 97-103.
Scott, William R. (2009). Financial Accounting Theory. International Edition,
United States : Prentice-Hall Inc.
Setiawati, L. dan Naim, A. (2001). Bank Health Evaluation By Bank Indonesia
and Earning Management in Banking Industry. Gadjah Mada International
Journal of Business, Vol. 3 (2), 159-176.
Shahimi, S., Ismail, A.G., dan Ahmad, S. (2006). A panel data analysis of fee
income activities in Islamic banks. J.KAU: Islamic Econ., Vol. 19 (2), 23-
35.
Shen, C.H., dan Chih, H.L. (2005). Investor Protection, Prospect Theory, and
Earnings Management: An International Comparison of the Banking
Industry. Journal of Banking and Finance, Vol. 29, 2675–2697.
Shrieves, R.E., dan Dahl, D. (2003). Discretionary accounting and the behavior of
Japanese banks under financial duress. Journal of Banking & Finance, Vol.
27, 1219-1243.
Soedarmono, W., Tarazi, A., Agusman, A., Monroe, G.S., dan Gasbarro, D.
(2012). Loan Loss Provisions and Lending Behaviour of Banks: Asian
Evidence During 1992-2009, paper presented at the Accounting and Finance
Association of Australia and New Zealand (AFAANZ) Conference, 7-9 July
2013, Perth, Australia.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
138
Universitas Indonesia
Stolowy, H., dan Breton, G. (2004). Accounts Manipulation: A Literature Review
and Proposed Conceptual Framework. Review of Accounting & Finance,
Vol. 3 (1), 5-66.
Sundararajan, V. (2007). Issues in Managing Profit Equalization Reserves and
Investment Risk Reserves. Paper presented at the IFSB Workshop on PER
and IRR, held in Kuala Lumpur, February 2007.
Sundararajan, V. (2005). Risk measurement and disclosure in Islamic finance and
the implications of profit sharing investment accounts. Paper prepared at the
Sixth International Conference on Islamic Economics, Banking, and
Finance, Jakarta, Indonesia, 22-24 November.
Suyudi (2009). Sintesis Teori Dalam Akuntansi untuk Manajemen Laba. POLIBIS
Jurnal Ekonomi dan Bisnis, Maret, Vol. 7 (1), 51-59.
Taktak, N.B. (2011). The nature of smoothing returns practices: the case of
Islamic banks. Journal of Islamic Accounting and Business Research, Vol. 2
(2), 142-152.
Taktak, N.B., Shabou, R., dan Dumontier, P. (2010b). Income Smoothing
Practices: Evidence from Banks Operating in OECD Countries.
International Journal of Economics and Finance, Vol. 2 (4), 140-150.
Taktak, N.B., Zouari, S.B.S., dan Boudriga, A. (2010a). Do Islamic banks use
loan loss provisions to smooth their results? Journal of Islamic Accounting
and Business Research, Vol. 1 (2), 114-127.
Toumi, K., dan Viviani, J.L. (2013) Islamic banks exposure to Displaced
Commercial Risk, Identification and measurement. Tunisia: University of
Montpellier – Tunisia http://www.cr2m.net/meetings/TOUMI-
VIVIANI.pdf/
Tucker, J.W., dan Zarowin, P.A. (2006). Does income smoothing improve
earnings informativeness? The Accounting Review, Vol. 81 (1), 251-270.
Verbeek, M. (2000) A Guide to Modern Econometrics. NewYork: JohnWiley.
Wahlen, J. (1994). The nature of information in commercial bank loan loss
disclosures. The Accounting Review, Vol. 69 (3), 455-478.
Walter, J. (1991). Loan Loss Reserves. FRB Richmond Economic Review, Vol. 77
(4), 20-30.
Watts, R.L., dan Zimmerman J.L. (1978). Towards a Positive Theory of the
Determination of Accounting Standards. The Accounting Review, Vol. 53
(1), 112-134.
Werner, S., dan Tosi, H.L. (1995). Other People's Money: The Effects of
Ownership on Compensation Strategy and Managerial Pay. The Academy of
Management Journal, Vol. 38 (6), 1672-1691.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
139
Universitas Indonesia
Wetmore, J.L., dan Brick, J.B. (1994). Commercial Bank Risk: Market, Interest
Rate, and Foreign Exchange. Journal of Financial Research, Vol. 17 (4),
585–596.
Zahara, dan Siregar, S.V. (2009). Pengaruh Rasio Camel Terhadap Praktik
Manajemen Laba di Bank Syariah. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol.
12 (2), 87-102.
Zech, C. (2007). The Agency Relationship in Churches: An empirical Analysis.
American Journal of Economics and Sociology, Vol. 66 (4), 727-746.
Zhu, H. (2008), Capital Regulation and Banks’ Financial Decisions. International
Journal of Central Banking, Vol. 4, 165-211.
Zoubi, T.A., dan Al-Khazali, O. (2007). Empirical testing of the loss provisions of
banks in the GCC region. Managerial Finance, Vol. 33 (7), 500-511.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
140
Lampiran 1: Daftar Bank Islam
(yang terdaftar di Database Bankscope per Juli 2013)
Bank Name City Country
1. Dubai Bank DUBAI AE
2. Al Hilal Bank PJSC ABU DHABI AE
3. Noor Islamic Bank DUBAI AE
4. Ajman Bank AJMAN AE
5. Dubai Islamic Bank plc DUBAI AE
6. Sharjah Islamic Bank SHARJAH AE
7. Tamweel PJSC DUBAI AE
8. Amlak Finance PJSC DUBAI AE
9. Emirates Islamic Bank PJSC DUBAI AE
10. Abu Dhabi Islamic Bank - Public JO ABU DHABI AE
11. Shahjalal Islami Bank Ltd DHAKA BD
12. ICB Islamic Bank Limited DHAKA BD
13. Kuwait Finance House MANAMA BH
14. Gulf Finance House BSC MANAMA BH
15. International Investment Bank B.S.C.-IIB MANAMA BH
16. Seera Investment Bank BSC MANAMA BH *
17. Albaraka Islamic Bank BSC MANAMA BH
18. Bahrain Islamic Bank B.S.C. MANAMA BH
19. First energy bank MANAMA BH
20. Elaf Bank MANAMA BH
21. Global Banking Corporation BSC BH *
22. Albaraka Banking Group B.S.C. MANAMA BH
23. Al Amin Bank MANAMA BH
24. Arcapita Bank B.S.C. MANAMA BH *
25. Islamic Investment Company of the Gulf MANAMA BH *
26. Capivest MANAMA BH
27. ABC Islamic Bank (E.C.) MANAMA BH
28. Venture Capital Bank BSC (c)-VCBank MANAMA BH
29. Bank Alkhair BSC AL-SEEF DIST BH
30. Shamil Bank of Bahrain B.S.C. MANAMA BH
31. Arab Islamic Bank EC MANAMA BH
32. Citi Islamic Investment Bank MANAMA BH
33. Khaleeji Commercial Bank MANAMA BH
34. Investors Bank BSC MANAMA BH
35. Al-Salam Bank-Bahrain B.S.C. MANAMA BH
36. Islamic Bank of Brunei bhd. BRUNEI BN
37. Bank Islam Brunei Darussalam Berhad BRUNEI BN *
38. Islamic Development Bank of Brunei Bhd BRUNEI BN
39. Islamic International Bank for Invest & Dev. CAIRO EG
40. Faisal Islamic Bank of Egypt CAIRO EG
41. Al Baraka Bank Egypt SAE GIZA EG
42. DD&Co. Limited LONDON GB *
43. European Islamic Investment Bank Plc LONDON GB
44. Islamic Bank of Britain Plc LONDON GB
45. Bank of London and The Middle East Pl LONDON GB
46. Gatehouse Bank Plc LONDON GB
47. Arab Gambian Islamic Bank BANJUL GM
48. PT Bank BRI Syariah JAKARTA ID
49. PT Bank Muamalat Indonesia Tbk JAKARTA ID
50. Bank Syariah Mandiri JAKARTA ID
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
141
Lampiran 1: (lanjutan)
Bank Name City Country
51. I D B for Investment & Islamic Finance BAGHDAD IQ
52. Iraqi Islamic Bank for Invest & Dev SA BAGHDAD IQ
53. Kurdistan International Bank for Invest & Dev ERBIL IQ
54. Al-Bilad Islamic Bank for Invest & Financing BAGHDAD IQ
55. Cihan Bank for Islamic Investment and Finance ERBIL IQ
56. Elaf Islamic Bank BAGHDAD IQ
57. Bank Pasargad TEHRAN IR
58. Saman Bank TEHRAN IR
59. Parsian Bank TEHRAN IR
60. Bank Sepah TEHRAN IR
61. Bank Melli Iran TEHRAN IR
62. Bank Tejarat TEHRAN IR
63. Export Development Bank of Iran TEHRAN IR
64. Bank Mellat TEHRAN IR
65. Bank of Industry and Mine TEHRAN IR
66. Bank Saderat Iran TEHRAN IR
67. Eghtesad Novin Bank PJSC-EN Bank TEHRAN IR
68. Karafarin Bank TEHRAN IR
69. Bank Keshavarzi-Agricultural Bank of Iran TEHRAN IR
70. Bank Maskan TEHRAN-IRAN IR
71. Bank Refah TEHRAN IR
72. Bank Sarmaye TEHRAN IR
73. Jordan Dubai Islamic Bank AMMAN JO
74. Jordan Islamic Bank AMMAN JO
75. Islamic International Arab Bank AMMAN JO
76. A'Ayan Leasing & Investment Company SAFAT KW
77. Investment Dar Co (The) SAFAT KW
78. Kuwait Finance House SAFAT KW
79. Kuwait International Bank SAFAT KW
80. International Investor Company, K.S.C. (The) SAFAT KW
81. Rasameel Structured Finance Company K.S.C SAFAT KW
82. Aref Investment Group SAFAT KW
83. Boubyan Bank KSC SAFAT KW
84. First Investment Company K.S.C.C. SAFAT KW
85. Al-Tawfeek Company for Investment Funds GEORGETOWN KY
86. Arab Finance House Holding SAL BEIRUT LB
87. Al Baraka Bank Lebanon SAL BEIRUT LB
88. Arab Finance House sal (Islamic Bank) BEIRUT LB
89. Banque Al Wava Mauritanienne Islamique NOUAKCHOTT MR
90. La Banque Islamique de Mauritanie-BIM SA NOUAKCHOTT MR
91. Maldives Islamic Bank Pvt Ltd MALE MV
92. AmIslamic Bank Berhad KUALA L. MY
93. OCBC Al-Amin Bank Berhad KUALA L. MY
94. Asian Finance Bank Berhad KUALA L MY
95. Bank Muamalat Malaysia Berhad KUALA L. MY
96. Standard Chartered Saadiq Berhad KUALA L. MY
97. Maybank Islamic Berhad KUALA L. MY
98. HSBC Amanah Malaysia Berhad KUALA L. MY
99. Alliance Islamic Bank Berhad KUALA L. MY
100. Public Islamic Bank Berhad KUALA L. MY
101. Al Rajhi Banking & Investment Corporation KUALA L. MY
102. Affin Islamic Bank Berhad KUALA L. MY
103. CIMB Islamic Bank Berhad KUALA L. MY
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
142
Lampiran 1: (lanjutan)
Bank Name City Country
104. EONCAP Islamic Bank Berhad KUALA L. MY *
105. Bank Islam Malaysia Berhad KUALA L. MY
106. Hong Leong Islamic Bank Berhad KUALA L. MY
107. Kuwait Finance House (Malaysia) Berhad KUALA L. MY
108. RHB Islamic Bank Berhad KUALA L. MY
109. Alkhair International Islamic Bank Berhad KUALA L. MY
110. Al-Amanah Islamic Investment Bank MAKATI CITY PH
111. Burj Bank Limited KARACHI PK
112. Albaraka Bank (Pakistan) Limited KARACHI PK
113. Dubai Islamic Bank Pakistan Limited KARACHI PK
114. BankIslami Pakistan Limited KARACHI PK
115. Meezan Bank Limited KARACHI PK
116. Albaraka Islamic Bank BSC (EC) LAHORE PK
117. Standard Chartered Modaraba KARACHI PK *
118. First Habib Modaraba KARACHI PK
119. First National Bank Modaraba LAHORE PK
120. Arab Islamic Bank AL-BIREH PS
121. First Finance Company (Q.S.C.) DOHA QA
122. Masraf Al Rayan (Q.S.C.) DOHA QA
123. Qatar Islamic Bank SAQ DOHA QA
124. Qatar International Islamic Bank DOHA QA
125. Badr-Forte Bank MOSCOW RU
126. Bank AlBilad RIYADH SA
127. Al Rajhi Banking & Investment Corporation RIYADH SA
128. Islamic Development Bank JEDDHA SA
129. Alinma Bank RIYADH SA
130. United Capital Bank KHARTOUM SD
131. Faisal Islamic Bank (Sudan) KHARTOUM SD
132. Bank of Khartoum KHARTOUM SD
133. Arab Sudanese Bank Co Ltd KHARTOUM SD
134. Industrial Development Bank KHARTOUM SD
135. Al Salam Bank KHARTOUM SD
136. Al Shamal Islamic Bank KHARTOUM SD
137. Tadamon Islamic Bank KHARTOUM SD
138. Islamic Co-operative Development Bank KHARTOUM SD
139. National Bank of Sudan KHARTOUM SD
140. Al Baraka Bank Sudan KHARTOUM SD
141. Sudanese Islamic Bank KHARTOUM SD
142. Islamic Bank of Asia (The) SINGAPORE SG
143. Cham Islamic Bank SA DAMASCUS SY
144. Syria International Islamic Bank DAMASCUS SY
145. Albaraka Bank Tunisia TUNIS TN
146. Ihlas Finans Kurumu A.S. YENIBOSNA TR
147. Asya Katilim Bankasi AS-Bank Asya UMRANIYE TR
148. Kuveyt Turk Katilim Bankasi A.S. ISTANBUL TR
149. Albaraka Turk Participation Bank- MECIDIYEKOY TR
150. Turkiye Finans Katilim Bankasi AS ISTANBUL TR
151. Shamil Bank of Yemen & Bahrain SANA'A YE
152. Saba Islamic Bank SANA'A YE
153. Islamic Bank of Yemen for Finance & Inv SANA'A YE
154. Tadhamon International Islamic Bank SANA'A YE
Keterangan:
* = Tidak digunakan dalam sampel penelitian
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
143
Lampiran 2: Hasil Pengujian Data Panel
Model Regresi 1: Perilaku Perataan Laba
1. CHOW-TEST
F test maupun Chi-square signifikan (p-value 0,000 lebih kecil dari 5%) sehigga
H0 ditolak dan H1 diterima, maka model mengikuti Fixed Effect
Redundant Fixed Effects Tests Equation: A2_FLP Test cross-section fixed effects
Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 4.640988 (70,222) 0.0000
Cross-section Chi-square 269.558144 70 0.0000
2. HAUSMAN TEST
Hasil pengujian tersebut signifikan (p-value 0,0000 kurang dari 10%), sehingga
H0 ditolak dan H1 diterima. Oleh karena itu, model mengikuti Fixed Effect.
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: A2_FLP Test cross-section random effects
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob.
Cross-section random 11.285233 6 0.0000
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
144
Lampiran 2: (lanjutan)
Model Regresi 3: Efek Prosiklikal
1. CHOW-TEST
F test maupun Chi-square signifikan (p-value 0,000 lebih kecil dari 5%) sehigga
H0 ditolak dan H1 diterima, maka model mengikuti Fixed Effect
Redundant Fixed Effects Tests Equation: B5_DFIN_FLP Test cross-section fixed effects
Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 2.045417 (66,194) 0.0001
Cross-section Chi-square 141.555454 66 0.0000
2. HAUSMAN TEST
Hasil pengujian tersebut signifikan (p-value 0,0000 kurang dari 10%), sehingga
H0 ditolak dan H1 diterima. Oleh karena itu, model mengikuti Fixed Effect.
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: B5_DFIN_FLP Test cross-section random effects
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob.
Cross-section random 13.051904 7 0.0000
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
145
Lampiran 3 : Hasil Pengujian Hipotesis Dengan Menggunakan Eviews
Dependent Variable: FLR Method: Panel Least Squares Date: 02/08/15 Time: 08:09 Sample: 1997 2012 IF FLP<>NA AND EBTP<>NA AND EQTA<>NA AND SIGN<>NA AND GROW<>NA AND NPF<>NA AND FTA<>NA AND TCR<>NA AND NII<>NA AND SIZE<>NA AND DEPO<>NA AND FING<>NA AND FLR<>NA AND DFIN<>NA Periods included: 11 Cross-sections included: 65 Total panel (unbalanced) observations: 256
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.043705 0.007154 -6.109073 0.0000
EBTP -0.230932 0.068645 -3.364168 0.0009 EQTA -0.007790 0.014594 -0.533761 0.5940 SIGN -0.193631 0.058632 -3.302488 0.0011 NPF 0.271960 0.014910 18.23964 0.0000 FTA 0.079163 0.011903 6.650566 0.0000
GROW -0.043889 0.040209 -1.091531 0.2761 R-squared 0.642033 Mean dependent var 0.029659
Adjusted R-squared 0.633407 S.D. dependent var 0.047537 S.E. of regression 0.028782 Akaike info criterion -4.231176 Sum squared resid 0.206271 Schwarz criterion -4.134238 Log likelihood 548.5906 Hannan-Quinn criter. -4.192188 F-statistic 74.43250 Durbin-Watson stat 1.029394 Prob(F-statistic) 0.000000
Dependent Variable: FLP H2 Method: Panel Least Squares Date: 02/08/15 Time: 08:20 Sample: 1997 2012 IF FLP<>NA AND EBTP<>NA AND EQTA<>NA AND SIGN<>NA AND GROW<>NA AND NPF<>NA AND FTA<>NA AND TCR<>NA AND NII<>NA AND SIZE<>NA AND DEPO<>NA AND FING<>NA AND FLR<>NA AND DFIN<>NA Periods included: 11 Cross-sections included: 65 Total panel (unbalanced) observations: 256
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.000472 0.002939 -0.160695 0.8725
EBTP -0.131780 0.055595 -2.370342 0.0185 EQTA -0.026671 0.006713 -3.972908 0.0001 SIGN 0.001658 0.024421 0.067905 0.9459 NPF 0.032328 0.006214 5.202818 0.0000 FTA 0.021951 0.005090 4.312176 0.0000
GROW -0.002466 0.016098 -0.153165 0.8784 EBTP*TCR 0.439010 0.163501 2.685055 0.0077 EBTP*NII 0.168586 0.075065 2.245877 0.0256
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
146
Lampiran 3: (lanjutan)
R-squared 0.247627 Mean dependent var 0.007263 Adjusted R-squared 0.223258 S.D. dependent var 0.012915 S.E. of regression 0.011382 Akaike info criterion -6.079025 Sum squared resid 0.031999 Schwarz criterion -5.954389 Log likelihood 787.1151 Hannan-Quinn criter. -6.028897 F-statistic 10.16181 Durbin-Watson stat 0.487859 Prob(F-statistic) 0.000000
Dependent Variable: FLR Method: Panel Least Squares Date: 02/08/15 Time: 08:48 Sample: 1997 2012 IF FLP<>NA AND EBTP<>NA AND EQTA<>NA AND SIGN<>NA AND GROW<>NA AND NPF<>NA AND FTA<>NA AND TCR<>NA AND NII<>NA AND SIZE<>NA AND DEPO<>NA AND FING<>NA AND FLR<>NA AND DFIN<>NA Periods included: 11 Cross-sections included: 65 Total panel (unbalanced) observations: 256
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.048124 0.007383 -6.518046 0.0000
EBTP -0.399913 0.139656 -2.863562 0.0045 EQTA -0.017884 0.016864 -1.060489 0.2900 SIGN 0.238013 0.061345 3.879883 0.0001 NPF 0.280540 0.015608 17.97370 0.0000 FTA 0.085778 0.012787 6.708171 0.0000
GROW -0.038077 0.040439 -0.941602 0.3473 EBTP*TCR 0.087361 0.410716 0.212704 0.8317 EBTP*NII 0.379158 0.188563 2.010780 0.0454
R-squared 0.649581 Mean dependent var 0.029659
Adjusted R-squared 0.638231 S.D. dependent var 0.047537 S.E. of regression 0.028592 Akaike info criterion -4.236861 Sum squared resid 0.201922 Schwarz criterion -4.112226 Log likelihood 551.3182 Hannan-Quinn criter. -4.186734 F-statistic 57.23371 Durbin-Watson stat 1.137805 Prob(F-statistic) 0.000000
Dependent Variable: FING H3 Method: Panel Least Squares Date: 02/08/15 Time: 09:03 Sample: 1997 2012 IF FLP<>NA AND EBTP<>NA AND EQTA<>NA AND SIGN<>NA AND GROW<>NA AND NPF<>NA AND FTA<>NA AND TCR<>NA AND NII<>NA AND SIZE<>NA AND DEPO<>NA AND FING<>NA AND FLR<>NA AND DFIN<>NA Periods included: 11 Cross-sections included: 65 Total panel (unbalanced) observations: 256
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
147
Lampiran 3: (lanjutan)
C 1.590231 0.408687 3.891074 0.0001 DISC_FLP -27.47681 28.10178 -0.977761 0.3291
NDISC_FLP -70.80052 10.88468 -6.504599 0.0000 EQTA -0.683480 0.909373 -0.751596 0.4530 FTA 1.434013 0.275412 5.206786 0.0000 SIZE -0.092323 0.019877 -4.644613 0.0000
DEPO 0.041810 0.234253 0.178483 0.8585 GROW 0.467786 0.609002 0.768119 0.4431
R-squared 0.207505 Mean dependent var 0.288764
Adjusted R-squared 0.185137 S.D. dependent var 0.475542 S.E. of regression 0.429271 Akaike info criterion 1.177295 Sum squared resid 45.69985 Schwarz criterion 1.288081 Log likelihood -142.6937 Hannan-Quinn criter. 1.221853 F-statistic 9.276556 Durbin-Watson stat 1.318835 Prob(F-statistic) 0.000000
Dependent Variable: FING Method: Panel Least Squares Date: 02/08/15 Time: 09:08 Sample: 1997 2012 IF FLP<>NA AND EBTP<>NA AND EQTA<>NA AND SIGN<>NA AND GROW<>NA AND NPF<>NA AND FTA<>NA AND TCR<>NA AND NII<>NA AND SIZE<>NA AND DEPO<>NA AND FING<>NA AND FLR<>NA AND DFIN<>NA Periods included: 11 Cross-sections included: 65 Total panel (unbalanced) observations: 256
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 1.460582 0.395065 3.697071 0.0003
DISC_FLR 37.22977 8.590536 4.333812 0.0000 NDISC_FLR -5.990689 0.966921 -6.195635 0.0000
EQTA 1.605766 0.494321 3.248431 0.0013 FTA 0.792262 0.200027 3.960781 0.0001 SIZE -0.082497 0.019338 -4.266117 0.0000
DEPO 0.035324 0.226235 0.156140 0.8760 GROW 0.171367 0.571357 0.299931 0.7645
R-squared 0.260459 Mean dependent var 0.288764
Adjusted R-squared 0.239584 S.D. dependent var 0.475542 S.E. of regression 0.414681 Akaike info criterion 1.108139 Sum squared resid 42.64626 Schwarz criterion 1.218926 Log likelihood -133.8418 Hannan-Quinn criter. 1.152697 F-statistic 12.47756 Durbin-Watson stat 1.362306 Prob(F-statistic) 0.000000
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
148
Lampiran 3: (lanjutan)
Dependent Variable: DFIN Method: Panel Least Squares Date: 02/08/15 Time: 09:11 Sample: 1997 2012 IF FLP<>NA AND EBTP<>NA AND EQTA<>NA AND SIGN<>NA AND GROW<>NA AND NPF<>NA AND FTA<>NA AND TCR<>NA AND NII<>NA AND SIZE<>NA AND DEPO<>NA AND FING<>NA AND FLR<>NA AND DFIN<>NA Periods included: 11 Cross-sections included: 65 Total panel (unbalanced) observations: 256
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.306520 0.134261 2.283009 0.0233
DISC_FLP -3.018280 9.231975 -0.326938 0.7440 NDISC_FLP -25.96490 3.575828 -7.261227 0.0000
EQTA -0.088612 0.298746 -0.296613 0.7670 FTA 0.717800 0.090478 7.933394 0.0000 SIZE -0.021699 0.006530 -3.322922 0.0010
DEPO 0.001757 0.076956 0.022830 0.9818 GROW 0.384106 0.200069 1.919867 0.0560
R-squared 0.266811 Mean dependent var 0.109581
Adjusted R-squared 0.246116 S.D. dependent var 0.162420 S.E. of regression 0.141024 Akaike info criterion -1.049026 Sum squared resid 4.932149 Schwarz criterion -0.938239 Log likelihood 142.2753 Hannan-Quinn criter. -1.004467 F-statistic 12.89261 Durbin-Watson stat 1.405254 Prob(F-statistic) 0.000000
Dependent Variable: DFIN Method: Panel Least Squares Date: 02/08/15 Time: 09:24 Sample: 1997 2012 IF FLP<>NA AND EBTP<>NA AND EQTA<>NA AND SIGN<>NA AND GROW<>NA AND NPF<>NA AND FTA<>NA AND TCR<>NA AND NII<>NA AND SIZE<>NA AND DEPO<>NA AND FING<>NA AND FLR<>NA AND DFIN<>NA Periods included: 11 Cross-sections included: 65 Total panel (unbalanced) observations: 256
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.275493 0.131281 2.098501 0.0369
DISC_FLR 9.827729 2.854658 3.442699 0.0007 NDISC_FLR -2.218596 0.321310 -6.904837 0.0000
EQTA 0.390546 0.164264 2.377550 0.0182 FTA 0.483122 0.066469 7.268327 0.0000 SIZE -0.019090 0.006426 -2.970819 0.0033
DEPO 0.000833 0.075178 0.011076 0.9912 GROW 0.249139 0.189863 1.312202 0.1907
R-squared 0.299951 Mean dependent var 0.109581
Adjusted R-squared 0.280191 S.D. dependent var 0.162420
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
149
Lampiran 3: (lanjutan)
S.E. of regression 0.137800 Akaike info criterion -1.095279 Sum squared resid 4.709217 Schwarz criterion -0.984492 Log likelihood 148.1957 Hannan-Quinn criter. -1.050721 F-statistic 15.18011 Durbin-Watson stat 1.461461 Prob(F-statistic) 0.000000
Dependent Variable: FING H4 Method: Panel Least Squares Date: 02/08/15 Time: 11:20 Sample: 1997 2012 IF FLP<>NA AND EBTP<>NA AND EQTA<>NA AND SIGN<>NA AND GROW<>NA AND NPF<>NA AND FTA<>NA AND TCR<>NA AND NII<>NA AND SIZE<>NA AND DEPO<>NA AND FING<>NA AND FLR<>NA AND DFIN<>NA Periods included: 11 Cross-sections included: 65 Total panel (unbalanced) observations: 256
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.428864 1.937080 -0.221397 0.8250
DISC_FLP -11.95674 54.46274 -0.219540 0.8265 NDISC_FLP -108.2668 58.59168 -1.847818 0.0664
EQTA -0.656050 1.938261 -0.338473 0.7354 FTA 3.066039 1.131434 2.709870 0.0074 SIZE 0.009426 0.120066 0.078504 0.9375
DEPO 0.694073 0.524356 1.323667 0.1874 GROW 0.962998 0.949272 1.014459 0.3118
DISC_FLP*TCR 53.36629 124.3200 0.429265 0.6683 NDISC_FLP*TCR 125.7408 45.63458 2.755384 0.0065
DISC_FLP*NII -104.4515 65.84993 -1.586205 0.1146 NDISC_FLP*NII 139.7725 65.61405 2.130222 0.0346
R-squared 0.613451 Mean dependent var 0.288764
Adjusted R-squared 0.420177 S.D. dependent var 0.475542 S.E. of regression 0.362107 Akaike info criterion 1.068742 Sum squared resid 22.29066 Schwarz criterion 2.259700 Log likelihood -50.79902 Hannan-Quinn criter. 1.547741 F-statistic 3.173989 Durbin-Watson stat 2.338803 Prob(F-statistic) 0.000000
Dependent Variable: FING Method: Panel Least Squares Date: 02/08/15 Time: 11:30 Sample: 1997 2012 IF FLP<>NA AND EBTP<>NA AND EQTA<>NA AND SIGN<>NA AND GROW<>NA AND NPF<>NA AND FTA<>NA AND TCR<>NA AND NII<>NA AND SIZE<>NA AND DEPO<>NA AND FING<>NA AND FLR<>NA AND DFIN<>NA Periods included: 11 Cross-sections included: 65 Total panel (unbalanced) observations: 256
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
150
Lampiran 3: (lanjutan)
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -3.113941 1.736794 -1.792925 0.0748
DISC_FLR -22.69432 14.47834 -1.567467 0.1189 NDISC_FLR -15.63590 5.681910 -2.751874 0.0066
EQTA 2.548101 1.241620 2.052240 0.0417 FTA 2.476838 0.794653 3.116880 0.0021 SIZE 0.189186 0.108955 1.736378 0.0843
DEPO 0.502117 0.462310 1.086105 0.2790 GROW -0.115828 0.827918 -0.139902 0.8889
DISC_FLR*TCR 26.62714 10.73184 2.481134 0.0141 NDISC_FLR*TCR 123.9704 26.72725 4.638350 0.0000
DISC_FLR*NII -6.470122 7.580070 -0.853570 0.3945 NDISC_FLR*NII 78.08781 19.86720 3.930489 0.0001
R-squared 0.690522 Mean dependent var 0.288764 Adjusted R-squared 0.535783 S.D. dependent var 0.475542 S.E. of regression 0.324004 Akaike info criterion 0.846371 Sum squared resid 17.84631 Schwarz criterion 2.037329 Log likelihood -22.33554 Hannan-Quinn criter. 1.325370 F-statistic 4.462492 Durbin-Watson stat 2.470998 Prob(F-statistic) 0.000000
Dependent Variable: DFIN Method: Panel Least Squares Date: 02/08/15 Time: 11:37 Sample: 1997 2012 IF FLP<>NA AND EBTP<>NA AND EQTA<>NA AND SIGN<>NA AND GROW<>NA AND NPF<>NA AND FTA<>NA AND TCR<>NA AND NII<>NA AND SIZE<>NA AND DEPO<>NA AND FING<>NA AND FLR<>NA AND DFIN<>NA Periods included: 11 Cross-sections included: 65 Total panel (unbalanced) observations: 256
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.961032 0.630049 -1.525329 0.1290
DISC_FLP 10.34689 17.71440 0.584095 0.5599 NDISC_FLP -22.26905 19.05737 -1.168527 0.2442
EQTA -0.429659 0.630433 -0.681529 0.4965 FTA 1.640055 0.368007 4.456584 0.0000 SIZE 0.040669 0.039052 1.041403 0.2992
DEPO 0.194053 0.170551 1.137806 0.2568 GROW 0.428171 0.308758 1.386755 0.1673
DISC_FLP*TCR 20.73229 40.43598 0.512719 0.6088 NDISC_FLP*TCR 32.74877 14.84298 2.206347 0.0287
DISC_FLP*NII -63.51348 21.41817 -2.965402 0.0035 NDISC_FLP*NII 71.81777 21.34145 3.365178 0.0009
R-squared 0.649444 Mean dependent var 0.109581
Adjusted R-squared 0.474167 S.D. dependent var 0.162420 S.E. of regression 0.117778 Akaike info criterion -1.177535 Sum squared resid 2.358180 Schwarz criterion 0.013423 Log likelihood 236.7245 Hannan-Quinn criter. -0.698536
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
151
Lampiran 3: (lanjutan)
F-statistic 3.705230 Durbin-Watson stat 2.502457 Prob(F-statistic) 0.000000
Dependent Variable: DFIN Method: Panel Least Squares Date: 02/08/15 Time: 11:41 Sample: 1997 2012 IF FLP<>NA AND EBTP<>NA AND EQTA<>NA AND SIGN<>NA AND GROW<>NA AND NPF<>NA AND FTA<>NA AND TCR<>NA AND NII<>NA AND SIZE<>NA AND DEPO<>NA AND FING<>NA AND FLR<>NA AND DFIN<>NA Periods included: 11 Cross-sections included: 65 Total panel (unbalanced) observations: 256
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -1.870052 0.601850 -3.107174 0.0022
DISC_FLR -0.199876 5.017167 -0.039838 0.9683 NDISC_FLR -2.491412 1.968948 -1.265352 0.2075
EQTA 0.589316 0.430257 1.369681 0.1726 FTA 1.544442 0.275370 5.608599 0.0000 SIZE 0.092377 0.037756 2.446680 0.0154
DEPO 0.208259 0.160204 1.299965 0.1954 GROW 0.043049 0.286898 0.150051 0.8809
DISC_FLR*TCR 38.90113 9.261773 4.200182 0.0000 NDISC_FLR*TCR 11.26244 3.718896 3.028435 0.0028
DISC_FLR*NII 9.274126 6.884564 1.347090 0.1797 NDISC_FLR*NII 7.438705 2.626715 2.831942 0.0052
R-squared 0.681428 Mean dependent var 0.109581
Adjusted R-squared 0.522142 S.D. dependent var 0.162420 S.E. of regression 0.112277 Akaike info criterion -1.273205 Sum squared resid 2.143029 Schwarz criterion -0.082247 Log likelihood 248.9703 Hannan-Quinn criter. -0.794206 F-statistic 4.278010 Durbin-Watson stat 2.539444 Prob(F-statistic) 0.000000
Perilaku perataan..., Sigid Eko Pramono, FEB UI, 2015.
top related