akuntansi manajemen

TAHUN CASH FLOW0 (16,000.00) 12%1 3,000.00 0.9803922 2,941.18 33752 4,000.00 0.9611688 3,844.68 3 4,000.00 0.9423223 3,769.29 4 4,000.00 0.9238454 3,695.38 5 5,000.00 0.9057308 4,528.65 6 3,000.00 0.8879714 2,663.91 7 2,000.00 0.9803922 1,960.78 8 2,000.00 0.9803922 1,960.78

COC 0.12

PPNPV $1,183.96 NPV>0 layak secara finansialIRR 14.47% IRR>0 layak secara finansialMIRR Modified Internal Rate of Return untuk mengatasi ukuran proyek yang berbeda ukuran / size.MIRR 13.12%

RATA-RATA 3,375.00 RisikoSD 1060.660172CV 0.314269681

Modified Internal Rate of Return untuk mengatasi ukuran proyek yang berbeda ukuran / size.

Ada dua proyek yaitu proyek X dan Y. Tiap proyek memerlukan biaya sebesar Rp10 milyar dan biaya modal kedua proyek adalah 12%. Aliran kas bersih darisetiap proyek (dalam Jutaan rupiah) adalah

Tahun Proyek X Proyek Y0 (10,000) (10,000)1 6,500 3,500 2 3,000 3,500 3 3,000 3,500 4 1,000 3,500

Tugas anda adalah sbb:a) Menghitung jangka waktu pengembalian investasi (Payback period), NPV, IRR, MIRR dan Profitability Index (PI) proyek X dan proyek Y.b) Risiko proyek X dan Yc) Proyek mana yang anda pilih bila yang anda pilih bila proyek tersebut independen?d) Proyek mana yang anda pilih bila yang anda pilih bila proyek tersebut mutually exclusive?

Ada dua proyek yaitu proyek X dan Y. Tiap proyek memerlukan biaya sebesar Rp10 milyar dan biaya modal kedua proyek adalah 12%. Aliran kas bersih dari

a) Menghitung jangka waktu pengembalian investasi (Payback period), NPV, IRR, MIRR dan Profitability Index (PI) proyek X dan proyek Y.

a) Menganlisa Proyek X dan Y# METODE PAYBACK PERIODProyek X

Tahun Cash flow DF 12% PV cash flow Sisa investasi

0 (10,000) 1 (10,000) 0 (10,000)1 6,500 0.8929 5,804 5,804 (4,196) 12 3,000 0.7972 2,392 2,392 (1,805) 13 3,000 0.7118 2,135 1805 0 0.854 1,000 0.6355 636

Lamanya Payback Period 2.85Proyek Y

Tahun Cash flow DF 12% PV cash flowSisa investasi

0 (10,000) 1 (10,000) 0 (10,000)1 3,500 0.8929 3,125 3,125 (6,875) 12 3,500 0.7972 2,790 2,790 (4,085) 13 3,500 0.7118 2,491 2,491 (1,593) 14 3,500 0.6355 2,224 1593 (0) 0.72

Lamanya Payback Period 3.72

# METODE NPV/IRR/MIRR/PIProyek X

Tahun Cash flow DF 12% DF 19% PV 12% PV 19%0 (10,000) 1 1 (10,000) (10,000)1 6,500 0.8929 0.8403 5,804 5,462 2 3,000 0.7972 0.7062 2,392 2,119 3 3,000 0.7118 0.5934 2,135 1,780 4 1,000 0.6355 0.4987 636 499

JUMLAH 966.35 (141)

MIRR -X 14.61%PI =10.966/10.000

=1,0966

Proyek YTahun Cash flow DF 12% DF 15% PV 12% PV 15%

0 (10,000) 1 1 (10,000) (10,000)1 3,500 0.8929 0.8696 3,125 3,044 2 3,500 0.7972 0.7561 2,790 2,646 3 3,500 0.7118 0.6575 2,491 2,301 4 3,500 0.6355 0.5718 2,224 2,001

JUMLAH 630.90 (7)

MIRR -X 13.73%PI =10.631/10.000

=1,0631

Jlh yg digunakan u/ menutup inv

Periode (tahun)


Periode (tahun)

NPV proyek X adalah 966,35IRR proyek X = 12% + 966/(966+141) x 7%IRR proyek X = 0,12 + 0,0611

IRR proyek X = 0,1811 = 18,11%

NPV proyek Y adalah 630,90IRR proyek Y = 12% + 631/(631+7) x 3%IRR proyek Y = 0,12 + 0,0297

IRR proyek Y = 0,1497 = 14,97%

b) Risiko proyek XRata-rata CF = 13.500/4 = 3.375

CV = sd/

Tahun CF

1 6,500 3,375 9,765,625 2 3,000 3,375 140,625 3 3,000 3,375 140,625 4 1,000 3,375 5,640,625

Jumlah 15,687,500

CV = 2286,74/3375 = 67,76%

Risiko proyek YTahun CF

1 3,500 3,500 - 2 3,500 3,500 - 3 3,500 3,500 - 4 3,500 3,500 -

Jumlah -

CV = 0/3500 = 0%

c) Jika proyek Indenpenden maka kedua proyek dapat diterima.d) Jika proyek bersifat mutually exlusive maka yang dipilih adalah Proyek X.

No Metode Proyek X Proyek Y Pilihan 1 Payback Period 2,85 tahun 3,72 tahun Proyek X2 NPV 966,000,000 631,000,000 Proyek X3 IRR 18,11% 14,97% Proyek X4 MIRR 14,61% 13,73% Proyek X5 Profitabilty Index 1,0966 1,0631 Proyek X

(CF- )2

(CF- )2

1

)( 2

n

CFCFsd

CF CF

74,286.214

500.687.15

sd

CF

CF CF

014

0

sd

a) Menganlisa Proyek A & B# METODE PAYBACK PERIODProyek A

Tahun Cash flow DF 12% PV cash flow Sisa investasi

0 (10,000) 1 (10,000) 0 (10,000)1 4,000 0.8929 3,572 4,000 (6,000) 12 3,500 0.7972 2,790 3,500 (2,500) 13 3,000 0.7118 2,135 2500 - 0.83

Lamanya Payback Period 2.83Proyek Y

Tahun Cash flow DF 12% PV cash flowSisa investasi

0 (10,000) 1 (10,000) 0 (10,000)1 3,500 0.8929 3,125 3,500 (6,500) 12 3,500 0.7972 2,790 3,500 (3,000) 13 3,500 0.7118 2,491 3,000 - 0.86

Lamanya Payback Period 2,86

b # METODE NPV/IRRProyek A

Tahun Cash flow DF 12% DF 13% PV 12% PV 13%0 (10,000) 1 1 (10,000) (10,000.00)1 4,000 0.8929 0.8850 3,571.60 3,540.00 2 3,500 0.7972 0.7831 2,790.20 2,740.85 3 3,000 0.7118 0.6931 2,135.40 2,079.30 4 2,500 0.6355 0.6133 1,588.75 1,533.25

JUMLAH 85.95 (106.60)

12.44%

Proyek BTahun Cash flow DF 12% DF 15% PV 12% PV 15%

0 (10,000) 1 1 (10,000) (10,000)1 3,500 0.89290 0.8696 3,125.15 3,043.60 2 3,500 0.7972 0.7561 2,790.20 2,646.35 3 3,500 0.7118 0.6575 2,491.30 2,301.25 4 3,500 0.6355 0.5718 2,224.25 2,001.30

JUMLAH 630.90 (7)

c. - Jika Indenpenden pilih Proyek A dan Proyek B karena keduanya menguntungkan dimana NPV Positif, IRR > 12% dan PP kurang dari 4 thn-Jika mutually exlusive maka pilih proyek B karena NPV dan IRR lebih tinggi dari proyek A


Periode (tahun)


Periode (tahun)

NPV proyek A adalah 85,95IRR proyek A = 12% + 85,95/(85,95+106,60) x 1%IRR proyek X = 12,45%

NPV proyek B adalah 630,90IRR proyek B = 12% + 631/(631+7) x 3%

IRR proyek Y = 0,1497 = 14,97%

- Jika Indenpenden pilih Proyek A dan Proyek B karena keduanya menguntungkan dimana NPV Positif, IRR > 12% dan PP kurang dari 4 thn

a) Menganlisa Proyek A & B# METODE PAYBACK PERIODProyek A

Tahun Cash flow Sisa investasi Periode (tahun)

0 (72,300) 0 (72,300)1 39,500 39,500 (32,800) 12 29,900 29,900 (2,900) 13 62,700 2,900 - 0.05

Lamanya Payback Period 2.05 Tahun 0.60Proyek B


0 (74,500) 0 (74,500)1 38,500 38,500 (36,000) 12 33,100 33,100 (2,900) 13 49,700 2,900 - 0.06

Lamanya Payback Period 2.06 Tahun 24.7002012072Proyek C


0 (74,500) 0 (74,500)1 30,400 30,400 (44,100) 12 25,600 25,600 (18,500) 13 30,400 18,500 - 0.61

Lamanya Payback Period 2.61 Tahun 31.3026315789

** Jika mutually exlusive maka pilih payback periode proyek A karena PP paling cepat.

** Proyek B layak dipilih karena masa PP lebih cepat dari umur proyek. 2,06 < 6.




b # METODE NPVProyek A

TahunDF NPV

12% 12% 44628.620 (72,300) 1.0000 (72,300) 12%1 39,500 0.8929 35,267.86 62,700 2 29,900 0.7972 23,836.10 3 62,700 0.7118 44,628.62 158,814 2 4 45,600 0.6355 28,979.62 2.20 5 46,000 0.5674 26,101.64

JUMLAH 86,513.96 86,513.84

Proyek B

TahunDF NPV

12% 12%0 (74,500) 1.0000 (74,500)1 38,500 0.8929 34,375.00 2.08 2 33,100 0.7972 26,387.12 3 49,700 0.7118 35,375.48 4 21,400 0.6355 13,600.09 5 40,800 0.5674 23,151.02 6 44,300 0.5066 22,443.76

JUMLAH 80,832.46 80,832.46

Proyek C

TahunDF NPV

12% 12%0 (74,500) 1.0000 (74,500)1 30,400 0.8929 27,142.86 2 25,600 0.7972 20,408.16 3 43,200 0.7118 30,748.91

JUMLAH 3,799.93 3,799.93

*** Jika proyek bersifat mutually exlusive maka pilih proyek A karena NPV nya paling besar.*** Proyek B bisa dipilih karena NPV nya positifPI = PV dari Proceeds / Initial InvestmentPROFITABILITY INDEX PROYEK A 2.20 PV net inflow / initial investmentPROFITABILITY INDEX PROYEK B 2.08 PROFITABILITY INDEX PROYEK C 1.05 *** Pilih proyek A karena PI paling besar.*** Jika A dan C tidak ada, maka B bisa dipilih lebih dari 1.

Net Cash flow

NPV proyek A adalah Rp86.513.960.

Net Cash flow

NPV proyek B adalah Rp80.832.460

Net Cash flow

NPV proyek C adalah 3.799.930

D METODE IRRProyek A

TahunDF DF NPV NPV

12% 51% 12% 51%0 (72,300) 1.0000 1.0000 (72,300) (72,300.00)1 39,500 0.8929 0.6623 35,267.86 26,158.94 2 29,900 0.7972 0.4386 23,836.10 13,113.46 3 62,700 0.7118 0.2904 44,628.62 18,211.12 4 45,600 0.6355 0.1924 28,979.62 8,771.16 5 46,000 0.5674 0.1274 26,101.64 5,859.67

JUMLAH 86,513.84 (185.65)50.92% 50.84%

= 50,92%

Proyek B

TahunDF DF NPV NPV

12% 46% 12% 46%0 (74,500) 1.0000 1.0000 (74,500) (74,500.00)1 38,500 0.8929 0.6849 34,375.00 26,369.86 2 33,100 0.7972 0.4691 26,387.12 15,528.24 3 49,700 0.7118 0.3213 35,375.48 15,969.74 4 21,400 0.6355 0.2201 13,600.09 4,709.80 5 40,800 0.5674 0.1507 23,151.02 6,150.29 6 44,300 0.5066 0.1032 22,443.76 4,573.90

JUMLAH 80,832.46 (1,198.16) 45.05%

= 45,50%Proyek C

TahunDF DF NPV NPV

12% 15% 12% 15%0 (74,500) 1.0000 1.0000 (74,500) (74,500.00)1 30,400 0.8929 0.8696 27,142.86 26,434.78 2 25,600 0.7972 0.7561 20,408.16 19,357.28 3 43,200 0.7118 0.6575 30,748.91 28,404.70 14.77%

JUMLAH 3,799.93 (303.24)

= 14,78%*** Jika proyek bersifat indenpenden maka semua boleh dipilih karena return yang diberikan > diharapkan.

Pembuktian bahwa IRR proyek B adalah 45,05%

TahunDF NPV

45.50% 45.50%0 (74,500) 1.0000 (74,500.00)1 38,500 0.6873 26,460.48

Net Cash flow

IRR proyek A = 12% + 86.513,84/(86.513,84+185,65) x 39%IRR proyek X = 12,45%

Net Cash flow

IRR proyek B = 12% + 80.832,46/(80.832,46+1198,16) x 34%

Net Cash flow

IRR proyek C = 12% + 3.799,93 / (3.799,93+303,24)*3%

Net Cash flow

2 33,100 0.4724 15,635.15 3 49,700 0.3246 16,134.94 4 21,400 0.2231 4,774.87 5 40,800 0.1534 6,256.70 6 44,300 0.1054 4,669.02

JUMLAH (568.84)Seharusnya nol tapi karena selisih pembulatan.

E 10.74%Tidak diterima karena dibawah return.

22

*** Jika proyek bersifat indenpenden maka semua boleh dipilih karena return yang diberikan > diharapkan.

(4,974)

200020002000

10%

akuntansi manajemen

Documents