1 Studi Kelayakan Proyek1. Studi Kelayakan Proyek 2. Capital Budgeting

Analisis Biaya Volume Laba3. Analisis Biaya-Volume-Laba

Pengertian: serangkaian penelitian utkPengertian: serangkaian penelitian utk mengevaluasi dapat tidaknya suatu proyek dilaksanakan dg berhasildilaksanakan dg berhasilTujuan: utk menghindari keterlanjuran penanaman modal yg terlalu besar utkpenanaman modal yg terlalu besar utk kegiatan yg tidak menguntungkan

a Investor; tingkat keuntungan yg diharapkana. Investor; tingkat keuntungan yg diharapkan dari modal yg ditanamkan beserta resiko investasi prospek usahainvestasi, prospek usaha

b. Perbankan/kreditur; sisi keamanan dana yg dipinjamkandipinjamkan

c. Pemerintah; manfaat bagi perekonomian nasionalnasional

1. Aspek PasarMempelajari ttg permintaan-penawaran produk, perkembangan masa lalu & prediksi masa mendatang, strategi pemasaran, indentifikasi siklus produk, prediksistrategi pemasaran, indentifikasi siklus produk, prediksipenjualan dan market share yg dpt dikuasai

2. Aspek Teknispenentuan lokasi pabrik: dg metode penilaianlt tif l k i t t i li i bialternatif lokasi, transportasi, analisis biaya

penentuan luas produksi: pendekatan biaya danpendapatan marginal, analisis volume, biaya dan laba, p p g , , y ,serta metode linier programmingslayout pabrik

3. Aspek FinansialMempelajari dana investasi, sumber dana, prediksi penerimaan, biaya dan rugi-laba, manfaat dan biaya finansial, proyeksi keuanganfinansial, proyeksi keuangan

4. Aspek Manajemenp jMempelajari manajemen dlm masa pelaksanaan proyek dan operasionalnya: bentuk badan usaha, struktur

i i d k i i d ifik i j b t di k i dorganisasi, deskripsi dan spesifikasi jabatan, direksi dan tenaga ahlis dan jumlah tenaga ahli yg diperlukan

5. Aspek HukumBadan usaha yg digunakan, jaminan utk sumber dana pinjaman, berbagai akte, sertifikat, perizinan dsb

6. Aspek Sosial dan EkonomiPenelitian ttg: pengaruh proyek thd tingkat pendapatanPenelitian ttg: pengaruh proyek thd tingkat pendapatan masyarakat serta negara, penambahan & pemerataan kesempatan kerja, pengaruh thd industri lain

3 macam keputusan dlm Manajemen3 macam keputusan dlm Manajemen Keuangan:◦ Keputusan utk mendapatkan dana (financing◦ Keputusan utk mendapatkan dana (financing

decision)◦ Keputusan utk menggunakan dana tsb agar p gg g

menghasilkan keuntungan (investment decision)◦ Keputusan pembagian keuntungan atas operasi

t h (d id d li )suatu usaha (devidend policy)Capital Budgeting: keputusan investasi pada aktiva tetap (tanah bangunan mesinaktiva tetap (tanah, bangunan, mesin, peralatan) utk komitmen jangka panjang.

Penting krn beberapa alasan:Penting, krn beberapa alasan:◦ Investasi pd aktiva tetap membutuhkan dana yg

sangat besarsangat besar◦ Dana yg ditanamkan pd aktiva tetap tertanam dlm

jangka waktu lama dan relatif sulit utk dikembalikan◦ Keputusan capital budgeting memiliki dampak yg

signifikan thd kemampuan perusahaan dlmsignifikan thd kemampuan perusahaan dlm memenuhi atau mencapai tujuan khususnya keuangang

Konsep nilai waktu uang (time value ofKonsep nilai waktu uang (time value of money) merujuk pd asumsi nilai uang pd masa yang akan datang tidak sama dg nilaimasa yang akan datang tidak sama dg nilai uang saat ini, atau nilai yang diterima saat ini lebih berharga daripada diterima pada masalebih berharga daripada diterima pada masa yg akan datangKonsep nilai waktu uang ini berimplikasi thdKonsep nilai waktu uang ini berimplikasi thd adanya masalah bunga (interest)

Dua istilah penting:Dua istilah penting:Discounting atau perhitungan present value menghitung nilai uang yg akan datangmenghitung nilai uang yg akan datang berdasarkan nilai sekarangCompounding menghitung nilai uang yg akanCompounding menghitung nilai uang yg akan diterima pd masa mendatang berdasar bunga berganda atas nilai uang pd saat iniberganda atas nilai uang pd saat ini

Jika sejumlah uang P diinvestasikan saat iniJika sejumlah uang P diinvestasikan saat ini dg tingkat bunga sebesar i per tahun, maka uang tsb akan bertambah spt tabel berikut:uang tsb akan bertambah spt tabel berikut:

Tahun Jumlah UangA l T h

Bunga ygdi i

Jumlah UangAkhi T hTahun Awal Tahun diterima Akhir Tahun

1 P Pi P (1 + i)2 P (1 + i) P (1 + i) i P (1 + i)22 P (1 + i) P (1 + i) i P (1 + i)3 P (1 + i)2 P (1 + i)2 i P (1 + i)3

: : : :n P (1 + i)n-1 P (1 + i)n-1 I P (1 + i)n

Dari tabel sebelumnya apabila investasi awalDari tabel sebelumnya apabila investasi awalsebesar P (present) dg tingkat suku bunga ygberlaku (interest rate) sebesar i per tahun, makaj l h k di i l h hjumlah uang yg akan diterima setelah n tahun(pada akhir tahun ke-n) yg diberi notasi F (future) sebesar:sebesar:

niPF )1( +=di mana:F = future valueP = present value(1+i)n = faktor pengganda (compound factor)

Dari persamaan sebelumnya dapat kitaDari persamaan sebelumnya, dapat kitatentukan nilai uang saat ini dari nilai uang dimasa yg akan datang, dg tingkat bungayg g, g g gtertentu:

⎬⎫

⎨⎧

FP 1

di mana: ( ) ⎭⎬

⎩⎨

+= ni

FP1

P = nilai sekarang dr uang yg diinvestasikanF = nilai yg akan datang dr sejumlah P 1/(1+i)n = faktor nilai sekarang (discount factor)

Cash Flow: pendapatan setelah pajak (EAT)Cash Flow: pendapatan setelah pajak (EAT) ditambah penyusutan/depresiasi

1 Conventional Cash Flow1. Conventional Cash Flowmenunjukkan suatu initial cash outflow (pengeluaran awal) yg diikuti dg suatu seri(pengeluaran awal) yg diikuti dg suatu seri cash inflow (pemasukan) scr berlanjut.

2 Non Conventional Cash Flow2. Non Conventional Cash FlowSetelah pengeluaran awal, akan ada aliran kas yg bersifat cash inflow maupun cashkas yg bersifat cash inflow maupun cash outflow

Bentuk investasi berupa cash outflow dibagi 2Bentuk investasi berupa cash outflow dibagi 2 kelompok:

1 Capital expenditure: jenis pengeluaran yg1. Capital expenditure: jenis pengeluaran ygmemberikan manfaat jangka panjang, sptpembelian mesin-mesin bangunan tanahpembelian mesin mesin, bangunan, tanah, dan aktiva tetap lainnya.

2 Revenue expenditure: jenis pengeluaran yg2. Revenue expenditure: jenis pengeluaran ygdiperhitungkan sbg biaya, spt biaya tenagakerja biaya material operating expenseskerja, biaya material, operating expenses, dan lain-lain

Periode waktu yg dipilih untuk analisisPeriode waktu yg dipilih untuk analisis investasi dg berbagai pertimbangan, misalnya teknologi yg biasanya dipengaruhi olehteknologi yg biasanya dipengaruhi oleh situasi ekonomi pasarSebagai contoh sederhana diasumsikan umurSebagai contoh sederhana, diasumsikan umur ekonomi investasi di bidang transportasi adalah 4 tahunadalah 4 tahun

Nilai estimasi pelepasan akhir fisik (fasilitasNilai estimasi pelepasan akhir fisik (fasilitas peralatan) yg tersisa pd akhir umur ekonomi investasiinvestasiHarus menjadi bagian dalam analisisSelain itu dpt diperoleh dari pelepasan modalSelain itu dpt diperoleh dari pelepasan modal yg berkaitan dg investasi

1 Average Rate of Return (ARR)1. Average Rate of Return (ARR)2. Payback Period (PP)3 Net Present Value (NPV)3. Net Present Value (NPV)4. Internal Rate of Return (IRR)5 Profitability Index (PI)5. Profitability Index (PI)

ARR dan PP, teknik yg tidak mempertim-ARR dan PP, teknik yg tidak mempertimbangkan nilai waktu uangNPV dan IRR mempertimbangkan nilai waktup guang

Didasarkan atas jumlah keuntungan bersihDidasarkan atas jumlah keuntungan bersih sesudah pajak (EAT) dari laporan keuangan Laba-RugiLaba RugiRumus:

Investment AverageTaxesAfter EarningAverage Return of Average =

Penentuan jangka waktu yg dibutuhkan untukPenentuan jangka waktu yg dibutuhkan untuk menutup initial investment dari suatu proyek dg menggunakan cash inflow yg dihasilkandg menggunakan cash inflow yg dihasilkan proyek tsbRumus:Rumus:

Investment InitialPeriodPaybackInflowCash

PeriodPayback =

Tingkat bunga yg akan menyamakan presentTingkat bunga yg akan menyamakan present value cash inflow dg jumlah initial investment dari proyek yg sedang nilaidari proyek yg sedang nilaiIRR adalah tingkat bunga yang akan menyebabkan NPV sama dg nol krn presentmenyebabkan NPV sama dg nol, krn present value cash inflow pd tingkat bunga tsb akan sama dg initial investmentsama dg initial investmentProyek investasi akan diterima jika IRR ≥ cost of capital dan akan ditolak jika IRR < cost ofof capital dan akan ditolak jika IRR < cost of capital

Selisih antara capital inflow yg didiskontoSelisih antara capital inflow yg didiskonto pada tingkat bunga minimum atau pd tingkat cost of capital perusahan dikurangi dg nilaicost of capital perusahan dikurangi dg nilai investasiRumus:Rumus:

Investasi ValuePresent - InflowCash Present NPV =

Profitability index atau benefit cost ratio (B/CProfitability index atau benefit cost ratio (B/C ratio): perbandingan antara nilai sekarang aliran kas masuk di masa yg akan datang dgaliran kas masuk di masa yg akan datang dg nilai investasiRumus:Rumus:

masuk kasaliran sekarang NilaiIndexityProfitabilInvestasi Nilai

Index ity Profitabil =

Proses pengalokasian harga perolehan aktivaProses pengalokasian harga perolehan aktiva tetap menjadi biaya selama masa manfaat dg cara yg rasional dan sistematiscara yg rasional dan sistematisAktiva tetap (kec tanah) yg dipakai dlm suatu perusahaan dari waktu ke waktu kemampuanperusahaan dari waktu ke waktu, kemampuan utk menghasilkan barang atau jasa cenderung semakin menurun baik scr fisikcenderung semakin menurun baik scr fisik maupun fungsinya

Sistem akuntansi yg bertujuan memberikanSistem akuntansi yg bertujuan memberikan harga perolehan atau nilai dasar lain dari aktiva tetap berwujud dikurangi nilaiaktiva tetap berwujud, dikurangi nilai sisa/residu, selama masa manfaat aktiva ybsDepresiasi mempengaruhi laporan keuanganDepresiasi mempengaruhi laporan keuangan ◦ pd neraca melalui rekening Akumulasi Penyusutan

sbg pengurang harga perolehang p g g g p◦ Pd laporan rugi-lab melalui rekening biaya

penyusutan/depresiasi

1 Harga Perolehan (Cost)1. Harga Perolehan (Cost)berdasarkan harga beli ditambah biaya2 ygterjadi, spt bea masuk, pajak penjualan, biayaj j jangkut, biaya pasang, dsb

2. Nilai Sisa atau Residu (Salvage)( g )jumlah uang yg diterima bila aktiva dijual atauditukarkan, dikurangi dg biaya2 yg terjadi saatmenjual atau menukar (biaya pelepasan)

3. Masa Manfaat atau Umur Ekonomis (Life)( )Jangka waktu pemakaian aktiva yg diharapkanperusahaan dari suatu aktiva

Mencerminkan pola kemanfaatanMencerminkan pola kemanfaatan keekonomian aktiva (the pattern in which the asset’s economic benefits are consumed byasset s economic benefits are consumed by the enterprise) oleh perusahaanMetode yg dipilih diterapkan secara konsistenMetode yg dipilih diterapkan secara konsisten tanpa memandang profitabilitas perusahaan dan pertimbangan perpajakan utk dapatdan pertimbangan perpajakan utk dapat menyediakan daya banding hasil operasi perusahaan dari periode ke periodeperusahaan dari periode ke periode

Berdasarkan Waktu1. Metode garis lurus (straight-line method)2 M d j l h k h ( f di i2. Metode jumlah angka tahun (sum of years digit

method)3. Metode saldo menurun/saldo menurun ganda

(declining/double declining balance method)Berdasarkan Penggunaan1 Metode jam jasa (service hour method)1. Metode jam jasa (service hour method)2. Metode jumlah unit produksi (productive output

method)B d k K i i L iBerdasarkan Kriteria Lain1. Metode berdasar jenis kelompok (group and

composite method)p )2. Metode persediaan/penilaian3. Metode anuitas (anuity method)

Beban penyusutan dg metode garis lurus dariBeban penyusutan dg metode garis lurus dari suatu aktiva dari tiap periode akuntansi selama masa manfaat jumlahnya sama besarselama masa manfaat jumlahnya sama besar (kcl ada penyesuaian)Rumus:Rumus:

Sisa Nilai-Perolehan HargaPenyusutanBiaya = EkonomisUmur

Penyusutan Biaya =

Depresiasi dari tahun ke tahun semakinDepresiasi dari tahun ke tahun semakinmenurunDepresiasi dihitung dg cara mengalikanDepresiasi dihitung dg cara mengalikanbagian pengurang (reducing fractions) ygsetiap tahun selalu menurun dg hargaperolehan dikurangi dg nilai sisa ygditetapkanT if d i i b d d t hTarif depresiasi berdasar pd suatu pecahan:1. Pembilang: tahun pemakaian aktiva masih tersisa

sejak awal pemakaian aktivasejak awal pemakaian aktiva2. Penyebut: jumlah tahun dari tahun pertama

sampai dg tahun terakhir

Tujuan perusahaan: mendapatkanTujuan perusahaan: mendapatkan keuntungan atau labaKeuntungan/laba dipengaruhi 3 faktor: hargaKeuntungan/laba dipengaruhi 3 faktor: harga jual produk, biaya, dan volume penjualan◦ Biaya menentukan harga jual utk mencapai tingkat◦ Biaya menentukan harga jual utk mencapai tingkat

laba yg dikehendaki◦ Harga jual mempengaruhi volume penjualang j p g p j◦ Penjualan langsung berpengaruh thd volume

produksi◦ Volume produksi mempengaruhi biaya

Analisis biaya-volume-laba (CVP = cost-Analisis biaya-volume-laba (CVP = cost-volume-profit): analisis perilaku biaya total, pendapatan total dan laba operasi akibatpendapatan total dan laba operasi akibat perubahan yg tjd dlm tingkat keluaran, biaya variabel, atau biaya tetapvariabel, atau biaya tetapKonsep CVP sbg alat utk mengetahui potensi laba yg belum dimanfaatkan perusahaanlaba yg belum dimanfaatkan perusahaanAnalisis impas bagian dr analisis CVPAnalisis impas menitikberatkan pd tingkatAnalisis impas menitikberatkan pd tingkat penjualan minimum yg menghasilkan laba=0

Untuk mendapatkan laba yg diinginkan:Untuk mendapatkan laba yg diinginkan:1. Meminimumkan biaya produksi dan biaya

operasional dg tujuan mempertahankan tingkatoperasional dg tujuan mempertahankan tingkatharga jual dan volume penjualan

2. Menentukan harga jual dg laba yg direncanakandan meningkatkan penjualan scr maksimal

Analisis impas (Break-even): keadaan dih dl i dkmana perusahaan dlm operasinya tdk

mendapatkan keuntungan dan tidakd it k i (i )menderita kerugian (impas)

Analisis impas utk pengambilan keputusan:Analisis impas utk pengambilan keputusan:1. Jumlah minimal yg harus terjual agar perusahaan

tdk mengalami kerugian (menutup semua biayatdk mengalami kerugian (menutup semua biaya yg dikeluarkan)

2. Besar penyimpangan penjualan berupa penurunan volumen yg terjual agar perusahaan tdk menderita kerugian

3 Mengetahui efek perubahan harga jual biaya3. Mengetahui efek perubahan harga jual, biaya maupun harga jual thd laba yg mungkin diperoleh

4. Jumlah penjualan utk mendapatkan laba yg4. Jumlah penjualan utk mendapatkan laba yg ditetapkan

Dapat diterapkan secara efektif jika:Dapat diterapkan secara efektif, jika:1. Biaya dpt dipisah menjadi biaya tetap (fixed cost)

dan biaya variabel (variabel cost)dan biaya variabel (variabel cost)2. Unit yg terjual sama dg unit yg diproduksi3. Produk yg dijual t/d satu jenis atau jika lebih dari

satu jenis komposisi masing2 jenis dianggap tetap

Titik impas (break-even point) pendekatan matematis:matematis:

tetapbiaya(unit)BEP =unitvariabel/biaya-jual/unit harga

(unit) BEP

(a)tetapbiaya

( )j l/ ih(b)unit variabel/biaya-1

(a) tetapbiaya (rupiah) BEP =

1-b/c disebut margin ration atau (c)jual/unit harga

contribution margin ratio (hasil bagi marginal income dg hasil penjualan)

Pendekatan grafis:Pendekatan grafis:◦ Secara grafis titik impas ditentukan oleh

perpotongan garis total pendapatan dg total biayaperpotongan garis total pendapatan dg total biaya

Tingkat keamanan (margin of safety):Tingkat keamanan (margin of safety): menentukan seberapa besar berkurangnya volume penjualan yg boleh turun agar tidakvolume penjualan yg boleh turun agar tidak menderita kerugian.Dinyatakan dlm rasio (prosentase) antaraDinyatakan dlm rasio (prosentase) antara penjualan dianggarkan dg penjualan pd tingkat break-eventingkat break even

100%x budgetper penjualan

breakevenper penjualan -budget per penjualan M/S =

100%x even-breakperpenjualan

budgetper penjualan M/S =evenbreakper penjualan

Shut-down point: jumlah satuan barang atauShut-down point: jumlah satuan barang atau penjualan yg harus dijual utk dpt menutup biaya tunaibiaya tunai

tunai tetapbiaya(unit)SDP =

tunaitetapbiayasatuanper income marginal

(unit) SDP =

variabelbiaya-1

tunaitetapbiaya (rupiah) SDP =

penjualanhasil1

Pengukur perubahan laba bersih yg diakibatkan laba volume penjualanDipengaruhi oleh struktur biaya, data penjualan, biaya dan laba per satuan barangOL tinggi, jika struktur biaya tetap tinggi dan gg j y p ggbiaya variabel rendah. OL rendah, jika struktur biaya tetap rendah dan biaya per unit tinggiRumus:

BersihLaba

Kontribusi Laba Leverage OperatingTingkat =BersihLaba

Analisis kepekaan/sensitivitas: bentukAnalisis kepekaan/sensitivitas: bentuk analisis thd faktor2 yg mempengaruhi laba yg dipengaruhi 5 faktor atau kombinasi faktor2:dipengaruhi 5 faktor atau kombinasi faktor2:1. Harga jual2. Volume penjualan2. Volume penjualan3. Komposisi produk yg dijual4. Biaya variabel per satuan5. Total biaya tetap