07 metode cr,pp,ce (wk 7)

Download 07 Metode CR,PP,CE (Wk 7)

Post on 05-Jan-2016

2 views

Category:

Documents

0 download

Embed Size (px)

DESCRIPTION

Ekonomi Teknik

TRANSCRIPT

  • Pengambilan Keputusan

    Untuk Memilih Alternatif-Alternatif Investasi

  • ALTERNATIF SPESIFIKASI

    Teknis : kapasitas, energi dll Ekonomi : harga, umur mesin dll

    Teknis : kapasitas, energi dll Ekonomi : harga, umur mesin dll

    Teknis : kapasitas, energi dll Ekonomi : harga, umur mesin dll

    KEPUTUSAN INVESTASI???

    PEMILIHAN ALTERNATIF

  • 7 LANGKAH SISTEMATIS

    1. Mendefinisikan sejumlah alternatif yang akan dianalisa2. Mendefinisikan horizon perencanaan yang akan digunakan

    dasar dalam membandingkan alternatif3. Mengestimasikan aliran kas masing-masing alternatif4. Menentukan MARR yang akan digunakan5. Membandingkan alternatif-alternatif investasi6. Melakukan analisa suplementer7. Memilih alternatif terbaik

  • STEP 5 : MEMBANDINGKAN ALTERNATIF ALTERNATIFINVESTASI

    1. Present Worth (Analisa nilai sekarang)2. Annual Equivalent (Analisa deret seragam)3. Future Worth (Analisa nilai mendatang)4. Capital Recovery (Analisa Pembalikan Modal)5. Payback Period (Analisa periode pengembalian)6. Capitalized Equivalent7. Internal Rate of Return (Analisa tingkat pengembalian)

    Dengan berpatokan padaMARR = i =Minimum Attractive Rate of Return

  • CAPITAL RECOVERY (CR)

    CR dari suatu investasi adalah deret seragam dari modal tertanam dalam suatu investasi selama umur dari investasitersebut.

    CR (i) = ongkos recovery pada MARR sebesar i%P = modal/investasi awalF = estimasi nilai sisa di akhir umur investasi (n)i = MARRn = estimasi umur investasi

    CR (i) = P(A/P, i%, n) F(A/F, i%, n)

  • CAPITAL RECOVERY (CR)

    CR memberikan informasi mengenai tingkat pendapatan/revenue (annual) yang harus bisa diperoleh untuk dapat menutupi modal/investasi yang telah dikeluarkan termasuk bunga yang semestinya dihasilkan pada tingkat MARR selama umur investasi tersebut.

  • CAPITAL RECOVERY (CR)

    Suatu asset dengan biaya awal $5,000 diestimasikan memiliki umur 5 tahun dengan nilai sisa $1,000. Untuk interest rate 10%, hitung capital recoverynya

  • CAPITAL RECOVERY (CR)

    CR(10) = P(A/P, 10%, 5) - F(A/F, 10%, 5)CR(10) = 5.000 (0,2638) - 1.000 (0,1638)CR(10) = $ 1.156

    CR (i) = P(A/P,i%,n) F(A/F,i%,n)

    1 2 3 4

    0

    -$5,000

    $1,000

    5

    1 2 3 40

    CR(i) $1,156 $1,156

    5

  • CAPITALIZED EQUIVALENT (CE)

    Metode Nilai Sekarang Untuk Proyek Abadi

    CE merupakan kasus khusus dari dasar perbandinganPresent Worth (PW) untuk mengevaluasi danmembandingkan alternatif-alternatif yang memiliki umurtak hingga (perpetual atau abadi).

    Contoh : proyek jalan raya, bendungan, terusan, danproyek-proyek pelayanan umum lainnya.

  • CAPITALIZED EQUIVALENT (CE)

    Pada metode CE, suatu aliran kas dinyatakan dalam deretuniform per tahun (ANNUAL) selama waktu yang takterhingga.

    Nilai annual ini kemudian dikonversikan ke nilai PRESENTdengan tingkat MARR tertentu.

    )%,,/( = iAPACE

  • CAPITALIZED EQUIVALENT (CE)

    CE(i) = PW(i) dimana cash flow berlanjut sampai tak terhingga

    Jadi, CE = A / i

    ( ) ( ) ( )( )

    ( )iA

    iiA

    iiiAAiCE

    iAP

    =

    +

    =

    ++

    ==

    111

    111

    ,,/

  • CAPITALIZED EQUIVALENT (CE)

    Contoh :Bila seseorang menabung Rp 10 juta sekarang dengan bunga 12% per tahun, berapakah yang bisa ia tarik per tahun seumur hidupnya ?

    Jawab :CE = A/i CE pada kasus ini adalah PA = P. iA = Rp 10 juta x 0,12A = Rp 1,2 juta

  • CAPITALIZED EQUIVALENT (CE)

    Apabila ada biaya awal (P) (disamping biaya-biayaannual dalam waktu tak hingga) maka nilai CE dapatdinyatakan sbb :

    iAPCE +=

  • CAPITALIZED EQUIVALENT (CE) Yayasan MSI adalah penyantun sebuah lembaga pendidikan

    luar biasa yang didirikan untuk yatim piatu. Yayasan ini merencanakan akan menghibahkan sebuah gedung perpustakaan termasuk biaya perawatan dan perbaikannya untuk jangka waktu tak hingga.

    Yayasan memutuskan untuk menaruh uang sumbangannya di bank yang memberikan 12% per tahun.

    Biaya perawatan perpustakaan ini diperkirakan Rp 2 juta per tahun dan tiap 10 tahun harus dicat ulang dengan biaya Rp 15 juta tiap kali pengecatan.

    Bila uang yang ditabungkan (untuk gedung dan perawatan serta perbaikan) adalah Rp 100 juta, berapakah biaya maksimum pembangunan gedung agar sisanya cukup untuk biaya perawatan dan perbaikan selama-lamanya?

  • CAPITALIZED EQUIVALENT (CE)

    Diketahui : i = 12%Biaya perawatan = Rp 2 juta/tahunPengecatan = Rp 15 juta/10 tahunUang yang ditabungkan = Rp 100 juta

    Ditanya : Biaya mkasimum pembangunan gedung?

    Jawab :Total A = Aperawatan + ApengecatanTotal A = Rp 2 juta + Rp 15 juta (A/F, 12%, 10)Total A = Rp 2 juta + Rp 15 juta (0,05698) = Rp 2,8547 juta

    CE = P + A/i P = CE A/iP = Rp 100 juta Rp 2,8547/0.12P = Rp 71,453 juta

  • CAPITALIZED EQUIVALENT (CE)

    Exercise 1:

    Flood control project. Initial cost is $2M, annual maintenance cost is $50,000. Major repairs at 5 year intervals at a cost of $250,000. Interest is 10% annually. How much we need now?

    Jawab :

    Capitalized Cost = P + Aannual maintenance cost/i + Arepair cost/i= $2M + $50,000/0.10 + $250,000(A/F, 10%, 5)/0.10= $2M + $5,000 + $250,000(0.1638)/0.10= $2,414,500

  • CAPITALIZED EQUIVALENT (CE)

    Exercise 2

    Suatu yayasan amal mempertimbangkan untukmenyumbangkan sebuah taman pada kota dan menanggungongkos perawatannya untuk selamanya.

    Bila bunga perpetual 8% dan ongkos perawatandiperkirakan $16,000 per tahun untuk 15 tahun pertamadan selanjutnya meningkat menjadi $25,000 per tahun, berapakah uang sumbangan yang harus diberikan saat iniuntuk menjamin kontinyuitas perawatan taman tersebut?

  • CAPITALIZED EQUIVALENT (CE)

    Diketahui :Bunga (i) = 8%Ongkos perawatan = $ 16.000Peningkatan ongkos perawatan = $ 9.000

    Ditanya : Besarnya yang symbangan saat ini?

    Jawab :CE (8%) = Angkos perawatan/iCE (8%) = ($ 16.000 / 0,08) + ($ 9.000 / 0,08) (P/F, 8%, 15)CE (8%) = $ 200.000 + ($ 112.500 x 0,3152)CE (8%) = $ 200.000 + 35.460CE (8%) = $ 235.460

  • CAPITALIZED EQUIVALENT (CE)

    Interpretasi

    Uang $200,000 yang diinvestasikan pada saat ini untuk selamanya dengan bunga 8% akan mendapatkan $16,000 per tahun. Sedangkan tambahan investasi sebesar $35,460yang diinvestasikan pada saat ini (juga untuk selamanya) digunakan untuk mendapatkan tambahan $9,000 per tahun mulai tahun ke-16. Investasi $35,460 ini pada tahun ke-15 ekuivalen dengan nilai sebesar berapa?

    Jawab :

    F15 = P0 (F/P, 8%, 15)F15 = $ 35.460 (3,1722)F15 = $ 112.486,21

  • PAYBACK PERIOD

    Payback Period adalah jumlah periode (tahun) yang diperlukan untuk mengembalikan/menutup investasi awal dengan tingkat pengembalian tertentu.

    Payback period dibedakan menjadi 2 yaitu :1. Payback period tanpa bunga

    Periode waktu yang dibutuhkan untuk mengembalikan biaya awal dari suatu investasi dengan menggunakan net cash flow yang dihasilkan oleh investasi tersebut pada i = 0

    2. Payback period dengan bunga Menentukan periode waktu yang dibutuhkan hingga

    penerimaan ekuivalen dari investasi melebihi pengeluaran modal ekuivalen dengan memperhitungkan adanya tingkat suku bunga (i)

  • PAYBACK PERIOD TANPA BUNGA Misalkan

    F0 = biaya awal investasiFt = net cash flow dalam periode tmaka payback period adalah nilai terkecil n yang memenuhi persamaan

    Perbandingan :Pilih alternatif investasi dengan nilai n terkecil atau memiliki periode pengembalian terpendek.

    Metode ini cukup populer digunakan dikalangan industri karena kemudahan perhitungannya dan kesederhanaan konsepnya.

    00

    >=

    n

    ttF

  • PAYBACK PERIOD TANPA BUNGA

    Kelemahan: mengabaikan time value of money mengabaikan besar dan waktu cash flows serta

    ekspektasi umur investasi

    End of Year A B C0 -$1,000 -$1,000 -$7001 500 200 -3002 300 300 5003 200 500 5004 200 1,000 05 200 2,000 06 200 4,000 0

    PW, i=0 PW(0)A=$600 PW(0)B=$7,000 PW(0)C=$0Payback period

    3 years 3 years 3 years

  • PAYBACK PERIOD DENGAN BUNGA Payback period merupakan nilai terkecil dari n' dari

    persamaan

    ContohPayback period untuk alternatif A jika i =15% adalah

    0)1(0

    >+

    = t

    n

    tiFt

    P + F1 (1 + 0,15)-1 + F2 (1 + 0,15)-2 + F3 (1 + 0,15)-3 + F4(1 + 0,15)-4 + F5 (1 + 0,15)-5

    0

    -$ 1.000 + $ 434,78 + $ 226,84 + $ 131, 50 + $ 114,35 + $ 99,44

    0

    $ 6,91 0 nA = 5 tahun

  • PAYBACK PERIOD DENGAN BUNGA

    P0 + F1 (P/F, 15%, 1) + F2 (P/F, 15%, 2) + F3 (P/F, 15%, 3) + F4 (P/F, 15%, 4) + F5 (P/F, 15%, 5)

    0

    -$ 1.000 + $ 500 (0,8696) + $ 300 (0,7562) + $ 200 (0,6575) + $ 200 (0,5718) + $ 200 (0,4972)

    0

    -$ 1.000 + $ 434,8 + $226,86 + $ 131,5 + $ 114,36 + $ 90,44

    0

    $ 6,96 0

    P0 + F1 (P/F, 15%, 1) + F2 (P/F, 15%, 2) + F3 (P/F, 15%, 3) + F4 (P/F, 15%, 4) + F5 (P/F, 15%, 5) + F6 (P/F, 15%, 6)

    0

    $ 6,96 + 200 (0,4323) 0

    $ 93,42 0 5 tahun bukan payback period

  • LATIHAN

    1. Sebuah mini komputer dibeli dengan harga Rp 25 jutadengan nilai sisa Rp 5 juta pada akhir umurnya di tahun ke-7, dengan tingkat bunga 15%, hitunglah ongkos pengembalianmodal (CR)-nya!

    2. Sebuah mesin dibeli dengan harga Rp 36 juta dan padaakhir umur ekonomisnya masih bernilai Rp 6 juta. Mesin inidiestimasikan bisa menghasilkan pendapatan Rp 6 juta per tahun. Jika diperkirakan umur ekonomi mesin tersebut adalah20 tahun, apakah perusahaan sebaiknya membeli mesintersebut? Gunakan metode payback period :

    a. Dengan menganggap tingkat pengembalian = 0

    b. Dengan menggunakan ting